Uniswap V3: Uniswap Forks و سهامداران چگونه تحت تأثیر قرار خواهند گرفت؟

در 23 مارس، Uniswap اطلاعات مهمی در مورد Uniswap V3 منتشر کرد. چگونه بر ذینفعان تأثیر خواهد گذاشت؟

Uniswap به عنوان یک پروتکل اولیه در DeFi در نظر گرفته می شود، بنابراین هر حرکت Uniswap همیشه توسط جامعه کاربران DeFi به دقت زیر نظر گرفته می شود. 

در 23 مارس، Uniswap اطلاعات مهمی در مورد Uniswap V3 منتشر کرد.

• برای اینکه بدانید Uniswap V3 چیست، مقاله را بخوانید: آیا Uniswap v3 واقعا برای دارندگان UNI خوب است؟
• با مزایا و معایب Uniswap آشنا شوید، مقاله را بخوانید: دیدگاه THORChain در مورد Uniswap V3

در پست امروز، تاثیر Uniswap V3 را بر ذینفعان ارائه خواهم کرد.

AMM Forks از Uniswap V2 (Sushiswap،...)

علاوه بر پیشرفت های شگفت انگیز در سطح فنی، Uniswap همچنین تصمیم گرفت برای مجوز نرم افزاری درخواست کند که استفاده از کد منبع Uniswap v3 را در محیط های تجاری یا تولیدی به دو سال محدود می کند.

به بیان ساده، در عرض دو سال، پروژه ها نمی توانند کد منبع Uniswap V3 را برای اهداف تجاری فورک کنند.

در مواجهه با این موضوع، پروژه های Fork از Uniswap V2 گزینه های زیر را دارند:

• فورک بدون توجه : تیم های ناشناس یا ناشناس می توانند این کار را بدون ترس از شکایت انجام دهند، حتی اگر در بهترین حالت پروژه را رها کنند. اما برای تیم های معروف در DeFi (مانند سوشی) عاقلانه نیست که به این دلیل شهرت آنها به راحتی خراب شود.
• هیچ کاری نکنید : به طور عینی، اینکه Uniswap V3 در عمل خوب کار می کند یا نه، دیگر علامت سوال نیست، اما اگر خوب کار کند، کسانی که تصمیم می گیرند در جهت "نه" از بازی خارج شوند، هیچ کاری انجام نمی دهند. توسط Uniswap V3 درهم شکسته می شود، با گذشت زمان پروژه هایی در این جهت از بین خواهند رفت.
• کد منبع Fork Uniswap V3 وجود ندارد، اما ایده را کپی کنید : من فکر می کنم این عملی ترین ایده برای پروژه هایی است که می خواهند همتای Uniswap در بخش AMM مانند Sushiswap باشند. پروژه‌هایی که نیازی به کد منبع Uniswap's Fork ندارند، می‌توانند ایده‌های خود را از آنجا بگیرند و نوآوری‌های بیشتری را از پلتفرم Uniswap V3 توسعه دهند.

با این حال، این سخت‌ترین راه در نظر گرفته می‌شود، زیرا به این معنی است که آن پروژه‌ها باید ایده‌های بهتری نسبت به تیم Uniswap، درک عمیق‌تر AMM و قابلیت‌های فنی قوی‌تر داشته باشند.

به طور کلی، متغیرهای زیادی وجود دارد، من مشتاقانه منتظر واکنش پروژه های AMM Fork از Uniswap V2 در اتریوم و سایر بلاک چین هستم.

AMM برای Swap Stablecoins (Curve، Shell Protocol، ...)

در Uniswap V3 مقدمه ای بر 2 ویژگی، "نقد متمرکز" و "هزینه های انعطاف پذیر" وجود دارد.

• نقدینگی متمرکز: در Uniswap V3، ارائه دهندگان نقدینگی می توانند یک محدوده قیمت سفارشی را هنگام افزودن نقدینگی انتخاب کنند. این امکان نقدینگی متمرکز را فراهم می کند تا جایی که بیشتر معاملات انجام می شود و در هنگام معامله لغزش بسیار کمتری به کاربران می دهد.
• هزینه انعطاف پذیر: Uniswap v3 3 کارمزد جداگانه برای هر جفت ارائه می دهد: 0.05٪، 0.30٪ و 1.00٪. این گزینه تضمین می کند که LPs سود خود را با توجه به نوسانات جفت نقدینگی مورد انتظار تنظیم می کند، هر چه ریسک کمتر باشد، کارمزد کمتر خواهد بود.

اگر این دو ویژگی با هم ترکیب شوند، امکان ایجاد یک "Curve" در Uniswap V3 وجود دارد - یک منحنی سفارشی برای مبادله استیبل کوین ها.

اگر Curve و سایر AMM های مشابه تنظیمات مربوطه را انجام ندهند، زمانی که Uniswap V3 راه اندازی شد، بازار AMM Stablecoin ممکن است توسط Uniswap V3 به سرقت برود.

پروژه های بهینه ساز بازده و استخراج نقدینگی (سال، ...)

با توجه به ویژگی «نقد متمرکز»، هر ارائه‌دهنده نقدینگی می‌تواند منحنی قیمت خود را ایجاد کند، موقعیت‌های نقدینگی دارای یک ویژگی منحصربه‌فرد هستند (محدوده قیمتی که کاربر نقدینگی ارائه می‌کند)، بنابراین آنها دیگر نمی‌توانند به جای یکدیگر تغییر کنند و نمی‌توانند تغییر کنند. به‌عنوان قبلی توسط توکن‌های ERC20 LP نشان داده می‌شود، در عوض، هر موقعیت نقدینگی با یک توکن ERC721 (NFT) نشان داده می‌شود.

اساساً، تمام پروژه هایی که قبلاً با توکن LP Uniswap V2 در تعامل بودند با این مشکل دشوار روبرو خواهند شد. به عنوان مثال، برنامه های Liquidity Farming از Uniswap V2 LP Tokens استفاده می کنند.

علاوه بر این، به دلیل استقلال و ترکیب پذیری بالا، آنها را می توان در بسیاری از استراتژی های منحصر به فرد استخراج نقدینگی سازماندهی کرد ، خط "بازده" به دست آمده از کارمزد معاملات موقعیت های LP نیز پایدارتر و بالاتر خواهد بود، بنابراین این یک افق باز خواهد بود. برای تیم پروژه مرتبط با بخش هایی مانند بهینه ساز بازده و استخراج نقدینگی.

پروژه های وام دهی استخری که توکن Uniswap V2 LP را می پذیرند، وثیقه هستند (Aave،...)

مشابه آنچه در بالا گفتم، اگر قبلا توکن Uniswap V2 LP توسط توکن ERC20 نشان داده می شد، اکنون هر موقعیت Uniswap V3 LP توسط ERC721 نمایش داده می شود (این NFT است ).

وام‌دهی‌هایی که توکن‌های Uniswap V2 LP را به‌عنوان وثیقه مانند Aave می‌پذیرند، برای این کار باید به نسخه V3 به‌روزرسانی شوند:

• چیزی را تغییر نخواهد داد، همچنان Uniswap V2 LP Token را به عنوان وثیقه یا محصولات مشابه مانند Sushi LP Token بپذیرید.
• مکانیزم های جدید را به روز کنید، رمز Uniswap V3 LP را به عنوان وثیقه بپذیرید.

علاوه بر این، من فکر می کنم راه حل های جالب زیادی در رابطه با این موضوع وجود خواهد داشت - وام و قرض NFT.

پروژه های مربوط به Dex Aggregator

من شخصاً معتقدم که چه Uniswap V2 یا V3، آنها منبع عظیمی از نقدینگی در اکوسیستم اتریوم خواهند بود. Dex Aggregator در اتریوم که وظیفه اصلی یافتن «بهترین قیمت» برای کاربران است، نباید این منبع نقدینگی را نادیده بگیرد. اگر آنها برعکس عمل کنند، به تدریج موقعیت خود را نسبت به پروژه های "انجام خواهد داد" از دست خواهند داد.

بنابراین، تنها مسیر باقی مانده حل مشکلاتی است که با Uniswap V3 ایجاد می شود، در اینجا 2 مسئله وجود دارد که من در مورد این فکر می کنم:

• Uniswap V3 در تاریخ 5/5 بر روی اتریوم منتشر خواهد شد و به زودی نسخه ای در لایه 2 خواهد داشت.
• تقسیم نقدینگی Uniswap V3 کار را برای DEX Aggregators دشوار می کند، الگوریتم اکنون به محاسبات پیچیده تری برای انتخاب مناسب ترین سطوح نقدینگی نیاز دارد. هرچه نقدینگی پراکنده‌تر باشد، مسیرهای بیشتری را می‌توان از طریق 1 تراکنش طی کرد که باعث می‌شود کارمزد تراکنش به میزان قابل توجهی افزایش یابد.

پروژه های اوراکل (پیوند زنجیره ای، ...)

Uniswap V3 بهبود قابل توجهی را نسبت به TWAP پیشنهاد می کند. Uniswap V3 این امکان را برای پروژه ها فراهم می کند تا هر TWAP اخیر را در 9 روز گذشته در یک تماس زنجیره ای واحد محاسبه کنند. علاوه بر این، هزینه کلی در مقایسه با Uniswap V2 حدود 50٪ کاهش یافته است. 

اگرچه TWAP یک شاخص عقب مانده است (شبیه به میانگین متحرک وزنی)، اما به عنوان یک Oracle مهم  در Dapps و پروتکل ها عمل می کند که برای محاسبه و اجرای قراردادهای هوشمند نیاز به یک خوراک قیمت خارجی دارند.

بنابراین با این پیشرفت، بازار اوراکل اتریوم که در اوایل شلوغ بود، اکنون رقابتی تر شده است. برای پروژه های جدید اوراکل رقابت با بزرگان از این نظر دشوار خواهد بود: Uniswap TWAP، Price Feed از Chainlink، ...

خلاصه

اساساً، Uniswap V3 مزایای یک AMM استاندارد را با مزایای یک AMM دارایی پایدار، به‌علاوه سایر عملکردهایی که سرمایه را کارآمدتر می‌کنند، ترکیب می‌کند. این باعث می شود V3 یک پروتکل فوق العاده انعطاف پذیر باشد که می تواند طیف گسترده ای از دارایی ها را در خود جای دهد.

اگرچه هنوز Live نشده است، به نظر می رسد Uniswap V3 می تواند یک تغییر دهنده بازی از نظر AMM باشد. همچنین مشکلات زیادی را برای پروژه های مرتبط ایجاد می کند. البته وقتی مشکل حل شد فرصت هست!