Pools - The True Foundation in DeFi and Case Studies Serum (SRM)

مقاله در مورد استخرها و تجزیه و تحلیل استخرها در اکوسیستم سرم می آموزد.

گرفتن سریع

• استخرها پایه واقعی DeFi هستند، آنها نقشی جدایی ناپذیر در پلتفرم های AMM، وام/قرض گرفتن، کشاورزی بازده، دارایی های مصنوعی، بیمه و بسیاری از مناطق دیگر ایفا می کنند.
• نویسنده مروری بر استخرها و کاربردهای آنها در DeFI فهرست کرده است.
• علاوه بر این، نویسنده مطالعات موردی در استخرهای سرم را تجزیه و تحلیل خواهد کرد و همچنین نظراتی را در مورد استراتژی توسعه اکوسیستم ارائه خواهد کرد.

DeFi با سرعتی بسیار سریع در حال رشد است و مجموعه ای از محصولات جدید به طور مداوم در حال توسعه و عرضه هستند. در ابتدای ژانویه 2020، تنها در شبکه اتریوم، ارزش کل دارایی های کلیدی (TVL) به بیش از 600 میلیون دلار رسید و پس از گذشت بیش از 1 سال، این رقم گاهی به نزدیک به 45 میلیارد دلار رسید و اکنون به 39 میلیارد دلار رسیده است.

اما چه چیزی این اتساع را ممکن می کند؟ یکی از فناوری های اصلی پشت محصولات برتر امروزی، استخرها هستند.

نمای کلی استخرها

استخرها بخش اصلی DeFi هستند و نقش مهمی در پلتفرم‌های AMM، وام‌دهی/قرض‌گیری، کشاورزی بازده، دارایی‌های مصنوعی، بیمه و بسیاری از حوزه‌های دیگر دارند.

به عبارت ساده، استخرها جایی هستند که دارایی ها در قراردادهای هوشمند ذخیره و قفل می شوند. مانند قرار دادن پول در بانک، بانک از آن پول برای وام دادن و پرداخت سود به سپرده گذاران استفاده می کند یا شرکت های بیمه از پول اکثریت برای پرداخت هزینه های معدودی که مشکل دارند استفاده می کنند. استخرها برای اهداف مختلف پروژه مورد استفاده قرار خواهند گرفت.

چیزهایی که می توانند در استخرها رشد کنند

AMM

ایده پشت AMM ایجاد مجموعه ای از دارایی ها است. به جای اینکه کاربران مجبور باشند مانند مبادلات کتاب سفارش، به صورت همتا به همتا معامله کنند. AMM به آنها اجازه می دهد تا به صورت همتا به قرارداد معامله کنند (دارایی ها را با دارایی های موجود در مجموعه مبادله کنند).

Uniswap نمونه بارز استفاده از استخرها، ارائه دهندگان نقدینگی (LPs) برای 2 توکن با ارزش برابر در استخرها است که در نتیجه بازار ایجاد می کند. هنگامی که شخصی می خواهد توکن بخرد، تراکنش های خود را در Uniswap انجام می دهد و توکن ها را در استخر دریافت می کند. 

در ازای تأمین نقدینگی، LP ها توکن های LP دریافت می کنند و کارمزد تراکنش ها را متناسب با میزان نقدینگی که در استخرها مشارکت می دهند، به اشتراک می گذارند.

AMM های برتر در شبکه ها:

• اتریوم: Uniswap، Sushiswap، Curve، Bancor، Balancer.
• زنجیره هوشمند Binance: تعویض پنکیک، BakerySwap، BurgerSwap
• سولانا: رایدیم، اورکا.

شرط بندی

مشابه ارائه نقدینگی داخلی، کاربران توکن‌ها را به یک استخر در پروتکل واریز می‌کنند. آن پروتکل می‌تواند کارهای مرتبطی مانند قرار دادن ETH در اتریوم 2.0 برای افزایش امنیت یا قرار دادن SOL در شبکه Solana به عنوان اعتباربخش انجام دهد. پروتکل به کسانی که سهام دارند، به توکن های پروتکل پاداش می دهد.

وام/قرض گرفتن

ایده پشت آن ایجاد یک ذخیره سازی دارایی است تا کاربران بتوانند مستقیماً بر روی پلتفرم قرض یا وام بدهند. نرخ بهره بسته به عرضه و تقاضا در بازار تغییر خواهد کرد. علاوه بر این، وثیقه نیز برای اطمینان از ایمنی وام دهنده به استخر سپرده می شود.

کاربران دارایی‌هایی را که می‌خواهند به مجموعه‌های پلتفرم‌های وام دهی مانند Compound و Aave سپرده‌گذاری کنند. وام گیرندگان دارایی‌های خود را رهن می‌کنند و از آن استخرها توکن وام می‌گیرند، هنگام بازگرداندن ژتون‌های قرض‌شده + سود، می‌توانند وثیقه را پس بگیرند.

وام دهنده توکن های نمادین (cToken، aToken) را دریافت خواهد کرد. وقتی سوزاندن قادر خواهد بود دارایی های سپرده شده در استخرها + بهره را پس بگیرد.

جمع کننده ها

ایده Aggregators ایجاد یک مخزن از دارایی ها است که بسته به هدف پروژه برای مشارکت در وظایف مختلف استفاده می شود.

استخرها اساس پلتفرم‌های تجمیع مانند Yearn هستند، جایی که کاربران دارایی‌ها را در استخرها قرار می‌دهند، این دارایی‌ها بازدهی خواهند داشت.

توجه داشته باشید که بسیاری از پلتفرم‌ها توکن‌های استخر را می‌پذیرند (توکن‌ها پس از واریز توکن به استخر بازگردانده می‌شوند). آن توکن های استخر را می توان به استخرهای دیگر فرستاد و سود دریافت کرد. برای مثال، رمز LP Uniswap را می توان به Cream قرض داد تا علاقه بیشتری ایجاد کند.

دارایی های Synthetix

استخراج دارایی های مصنوعی در بلاک چین نیز به استخرها متکی است. کاربران وثیقه را به استخر سپرده می‌کنند، به داده‌های دنیای واقعی از منابع معتبر اوراکل پیوند می‌دهند و توکن‌های مصنوعی متصل به هر دارایی مورد نظر تولید می‌کنند.

دیگران

علاوه بر این، استخرها نقش بسیار مهمی در بسیاری از قطعات دیگر در DeFi دارند، مانند:

• بیمه : کسانی که می خواهند بیمه شوند دارایی های خود را به یک استخر واریز می کنند، وقتی مشکلی پیش بیاید، دارایی های آن استخر بین فردی که مشکل را تجربه می کند تقسیم می شود.
• ترنس : یک پیشرفت جدید در DeFI که امکان شخصی سازی ریسک و بازده را فراهم می کند. ایده پشت آن ارسال دارایی ها به استخرهایی است که دارای استراتژی کشاورزی با سطوح مختلف ریسک و بازده هستند.
• و بسیاری قطعات دیگر…

استخرها در اکوسیستم سرم

سرم (راه اندازی شد)

گفته می شود که سرم یک مبادله کتاب سفارش است، اما در اصل این پروژه یک استخر مشترک است که دارایی های سرم و تمام استخرهای بالای آن را در بر می گیرد (در قسمت بعدی توضیح داده خواهد شد).

در حال حاضر سرم دارای 51 استخر است ( اینجا را ببینید ). اما اگر استخرهای بدون نقدینگی را حذف کنیم، 32 استخر وجود دارد.

ایجاد یک Pool روی Serum نسبتاً ساده است و ایجاد یک Pool یک بار 10-15 SOL نیاز دارد.

چرا کتاب های سفارش؟

کتاب های سفارش یک مدل تجاری اثبات شده و اثبات شده از امور مالی سنتی هستند. قیمت مطابق با سفارش خریداران و فروشندگان خواهد بود و لغزشی مانند AMM فعلی وجود ندارد. اگر می خواهید زمانی که حجم معاملات به صدها، تریلیون دلار می رسد، به جریان اصلی تبدیل شوید، این امر ضروری است.

در حال حاضر مواردی که مانع رشد کتاب های سفارشی می شوند عبارتند از: 

• (1) هزینه گران قیمت و انتظار طولانی، زیرا هر بار که یک تراکنش باید به صورت زنجیره ای ارسال شود. این یک مانع بزرگ برای کاربران عمومی و سازندگان بازار است.
• (2) منبع نقدینگی کافی نیست زیرا فایل کاربر DeFi فعلی بزرگ نیست، بنابراین تکمیل سفارشات بین خریداران و فروشندگان دشوار است.

سرم (1) را به دلیل سرعت پردازش بسیار سریع و تقریباً هزینه بلاک چین Solana حل می کند. 

پس چگونه مشکل (2) را حل کنیم؟ پاسخ در محصولات باقی مانده در اکوسیستم نهفته است.

Raydium (راه اندازی شد)

AMM بر اساس Serum توسعه یافته است و از همان استخر نقدینگی استفاده می کند که می توان آن را Uni یا Sushi در اکوسیستم اتریوم در نظر گرفت. به همین دلیل است که سرم را می توان به عنوان یک استخر مشترک در نظر گرفت، پروژه های توسعه یافته روی سرم نقدینگی را جذب کرده و به مخزن اکوسیستم کمک می کند. 

پس چرا سرم یک تعویض سرم دارد اما همچنان رایدیم را به اکوسیستم اضافه می کند؟

دلیل آن صرفاً این است که طرفین بتوانند بر ارتقای نقاط قوت خود تمرکز کنند. بهترین چیز در مورد DeFi در توانایی ترکیب (عملکرد متقابل) نهفته است، پروژه ها نیازی به "اختراع مجدد چرخ ها" ندارند، بلکه می توانند از پروژه های موجود استفاده شوند. 

امروزه AMM مناسب ترین مدل معاملاتی برای DeFi است، به همین دلیل است که Raydium بر اساس Serum توسعه یافته و از همان مخزن نقدینگی برای حل مشکل (2) Serum Dex استفاده می کند. بنابراین، برای توسعه سرم دکس، Raydium باید توسعه یافته و نقدینگی جمع آوری کند.

با این حال، این پروژه در حال حاضر به کاربران اجازه نمی دهد مانند Uniswap استخرهای خود را ایجاد کنند.

بونفیدا (راه اندازی شد) 

استخرها در Bonfida در حال حاضر 2 نوع دارند: (1) استخرهای شاخص، (2) استخرهای جمع آوری کمک مالی (استخرهای VC).

• (1) Index Pools: هدف برای دسترسی کاربران به سبدی از دارایی ها در حالی که تنها یک نوع توکن را در اختیار دارند. استخرهای فعلی شامل استخر اکوسیستم سرم و استخر تثلیث مقدس است. مخزن اکوسیستم سرم حاوی توکن‌هایی در اکوسیستم سرم است (در حال حاضر 6 توکن SOL، SRM، LQID، FIDA، MAPS، RAY وجود دارد) نسبت از طریق حاکمیت تصمیم‌گیری می‌شود و به‌طور خودکار به صورت هفتگی متعادل می‌شود. استخر تثلیث مقدس (با نام مستعار: Sam Pool) شامل 3 نوع توکن SRM، SOL، FTT است.
• (2) استخرهای جمع آوری سرمایه (VC pool): ایده پشت سر این است که به کاربران اجازه دهیم 10 درصد ارزان تر از IEO خریداری کنند اما این توکن ها باید به مدت 1 سال قفل شوند. در اصل، این یک معامله آتی است که نیاز دارد دارایی ها را با قیمت از پیش تعیین شده در استخرها قرار داده و پس از انقضای مدت زمان دارایی ها را دریافت کند. علاوه بر این، استخر شاخص، استخری که شامل انواع بسیاری از دارایی ها است، می تواند به طور کامل به پروژه ها کمک کند تا به عنوان پایه ای برای ساخت محصولات مشتقه استفاده شوند.

متفاوت از پلتفرم های جمع آوری کمک مالی مانند Polkastarter که در آن پروژه می تواند درخواست کند و جامعه در مورد لیست کردن پروژه رای می دهد. در حال حاضر، ایجاد یک استخر برای جمع‌آوری سرمایه در Bonfida همچنان نیازمند «ارتباط» پروژه با تیم Bonfida است. 

LQID - نشانه حکمرانی استخرها

عرضه: 500,000,000 توکن LQID.

LQID را می توان از طریق استخر اکوسیستم، بدون پیش فروش، بدون تخصیص تیم خریداری کرد. 100٪ توکن های LQID در داخل اکوسیستم نگهداری می شوند. 

هنگام ایجاد یک استخر جدید، کاربران نرخ کارمزد (F) را تعیین می‌کنند و به صورت زیر تخصیص می‌یابند:

• F/2.5 به کاربر اختصاص داده شده است.
• F/2.5 (حداقل 0.01٪) برای تجویز با استفاده از LQUD اختصاص داده شده است.
• F/5 (حداقل 0.005٪) به میزبان رابط کاربری گرافیکی پرداخت می شود.

هزینه های موجود در استخر (هواپیمایی، خرید/خرید، کمک هزینه،...) توسط توکن LQID مدیریت می شود. این بدان معنی است که کاربر درصد را تعیین می کند و هزینه کم و بیش از طریق حاکمیت LQID تعیین می شود.

این نکته مشابه مدل کسب و کار شرکت مادر، شرکت فرعی است. شرکت فرعی کنترل کامل بر تجارت دارد و نرخ بهره از پیش تعیین شده را به شرکت اصلی ارسال می کند. این به ایجاد انگیزه برای هر دو طرف کمک می کند تا نحوه به حداکثر رساندن سود را توسعه دهند. 

اکسیژن (راه اندازی شد)

Oxygen پروژه ای است که بسیاری از اساسی ترین ویژگی های مالی DeFi را ترکیب می کند، این ویژگی ها عبارتند از: کشاورزی بازده، وام و قرض، استفاده از اهرم برای تجارت، ... 

این اولین قطعه سرم بازار پول است که در اکوسیستم سرم توسعه یافته است. کاربران مجموعه هایی ایجاد می کنند، وثیقه سپرده گذاری می کنند و از آن وثیقه برای استقراض سایر دارایی ها استفاده می کنند. همه آن ویژگی ها به استخرهای وام بستگی دارد.

علاوه بر این، Oyster Lending نیز نام برجسته ای است که باید به آن توجه کنیم. 

مشتق

در حال حاضر، اطلاعاتی در مورد بسیاری از پروژه ها در بخش مشتقات، به ویژه Mango Market و PsyOptions وجود دارد.

انبه مارکت از معاملات حاشیه پشتیبانی می کند و بر اساس سرم توسعه یافته است. کاربران دارایی ها را به استخرها سپرده می کنند و آنها را به طرف های دارای اهرم وام می دهند. تنها هزینه ای که کاربر باید متحمل شود SRM است. 

همانطور که از نام آن پیداست PsyOptions از معاملات گزینه ها در اکوسیستم سرم پشتیبانی می کند.

و پروژه های زیادی در مورد قطعات گم شده در اکوسیستم در حال انجام است، به ویژه پروژه هایی که در هکاتون اخیر جوایزی را کسب کردند .

فکر بستن

اکنون می‌توانیم به وضوح جاه‌طلبی ایجاد یک اکوسیستم متصل جامع از سرم را از طریق استخرها ببینیم. این اصل که هزار شاخه به صد رودخانه، صد رودخانه به یک دریا می ریزد، می تواند برای توصیف جاه طلبی سام برای استفاده از استخرها در اکوسیستم استفاده شود.

ویژگی برجسته سرم این است که امکان استخرهای سفارشی را فراهم می کند. 

مثلا: 

• AMM را با منحنی متفاوت سفارشی کنید.
• AMM بر روی پلت فرم دفترچه سفارش (Raydium) معامله می شود.
• کنترل مقدار دارایی های برداشت شده برای استقراض/وام.
• Margin AMM، ترکیبی از AMM و قرض/قرض دادن.
• سایر ویژگی ها مانند: شارژ هنگام برداشت نقدینگی، قفل کردن توکن ها با تایمر، ..

این انعطاف‌پذیری را برای محصولات موجود در اکوسیستم سرم ایجاد می‌کند، اما در حال حاضر بلوک‌های کلیدی در اکوسیستم هنوز در مراحل اولیه هستند و علاوه بر این، کاربران زیادی را جذب نکرده‌اند. محصولاتی که در استخر توسعه می‌یابند هنوز واقعاً غیرمتمرکز نیستند.

به مقاله از What are pools به اضافه دانش نویسنده ارجاع داده شده است. لینک اصلی را اینجا ببینید .