Lévolution de la distribution de jetons

L'article traduit du blog Coinlist vous aidera à avoir un aperçu des modèles de distribution de jetons.

En quelques années seulement de son âge naissant, l'industrie de la cryptographie a créé une gamme en constante évolution de modèles de distribution de jetons intéressants qui captent l'attention des investisseurs. Rappelez-vous comment les ICO ont secoué le marché, mais ont également dû s'estomper avant la tendance IEO, ou plus récemment l'agriculture symbolique.

L'article traduit du blog Coinlist vous aidera à avoir un aperçu des modèles de distribution de jetons, de l'extraction du premier BTC aux tendances récentes telles que l'agriculture, la mise en jeu...

2009 : Exploitation minière de BTC

En 2009, Satoshi Nakomoto a conçu le système d'exploitation minière de Bitcoin pour distribuer l'offre de jetons aux partisans du réseau dont la conception Nakamoto a assuré que la plupart, sinon la totalité, des participants.Le réseau pourra gagner des bitcoins à l'appui du consensus. 

Alors qu'il pouvait prévoir l'avenir d'une guerre matérielle en constante évolution, son objectif initial était de faire participer autant de personnes que possible au réseau afin d'assurer une répartition suffisamment large des parties prenantes.

2013 -2017 : Ventes ICO & SAFT

À cette époque, les ICO sont apparues comme une nouvelle façon de lancer un nouveau projet de blockchain et de distribuer des jetons de projet. Les investisseurs intéressés ont pu soutenir le lancement d'un nouveau projet en contribuant BTC aux développeurs d'origine en échange des jetons du projet.

Le premier projet à utiliser ce mécanisme a été Mastercoin en 2013. Ensuite, Ethereum a rapidement suivi la stratégie de Mastercoin en 2014 et a levé plus de 2700 BTC dans les 12 heures suivant la prévente.

Des milliards de dollars ont été versés sur le marché des ICO tout au long de 2017 et 2018 (et continuent à ce jour) dans des projets basés sur Ethereum ainsi que dans de nouvelles chaînes de blocs conçues pour concurrencer Ethereum lui-même.

La qualité des ICO et des projets varie considérablement. Certains des projets de 2017 continuent de croître et de se développer, tandis que certains sont morts et beaucoup sont de pures fraudes. De nombreux projets sont passés d'ICO de style Ethereum à des approches plus réglementées que SAFT (Simple Agreement for Future Tokens). 

CoinList et Protocol Labs ont développé SAFT pour permettre aux investisseurs accrédités de participer à la vente de jetons, mais de nombreux autres projets ont complètement évité la vente publique en levant des fonds privés par le biais de capitaux propres ou d'autres instruments sur le marché privé.

2018 : IEO et Airdrop

Contrairement à un ICO, qui a été initialement conceptualisé comme un mécanisme de collecte de fonds décentralisé, un IEO est géré par un échange de crypto-monnaie au nom du projet cherchant à lever des fonds avec des inscriptions sur l'échange. 

De nombreux projets de jetons y voient une opportunité d'assurer la liquidité du jeton après son lancement, tandis que les bourses y voient une opportunité de récompenser leurs clients les plus fidèles grâce à la distribution des jetons des projets sélectionnés.

Le projet doit payer les frais d'inscription ainsi que le pourcentage de jetons vendus pendant l' IEO . En retour, les jetons sont vendus sur les plateformes de la bourse et seront cotés après la fin de l'IEO. Les IEO ont tendance à n'exister que sur les échanges en dehors des États-Unis, et bien que les IEO soient tombés en disgrâce dans une certaine mesure, ils continuent d'exister sur Binance et d'autres échanges asiatiques. 

Des projets comme Matic et Injective (qui sont apparus pour la première fois sur CoinList Seed) ont exploité les effets de réseau des échanges cryptographiques pour attirer un large public lors de leurs événements de distribution de jetons.

2019 : Vente aux enchères

Dans les cas ci-dessus, le prix du jeton est fixe. Cependant, vers 2019, CoinList a introduit un mécanisme d'enchères néerlandais pour faciliter une découverte de prix plus juste et plus précise. 

Dans une vente aux enchères néerlandaise, le vendeur fixe un prix initial pour chaque jeton, puis le jeton est vendu du prix le plus élevé au prix le plus bas. Les participants enchérissent sur le nombre de jetons qu'ils souhaitent acheter et fournissent un prix maximum pour chaque jeton qu'ils sont prêts à payer. Chaque participant se voit garantir une allocation, tant que son prix est supérieur au prix de compensation.

Deux projets typiques de cette allocation, Celo et Solana, ont reçu la participation d'utilisateurs de plus de 130 pays.

2020 : Liquidity Mining (Farming), Stakedrop et Community Sales

Les douze derniers mois ont vu l'innovation dans la manière dont les jetons sont distribués, des Stakedrops comme NuCypher et Oasis aux ventes communautaires de Near et Flow.

Cependant, de nombreux projets, en particulier dans le secteur DeFi, ont choisi de sauter complètement la vente de jetons et d'expérimenter à la place une nouvelle classe de modèle de distribution. Compound est en tête, ainsi que plusieurs projets DeFi qui ont lancé et distribué leurs jetons directement entre les mains (portefeuilles) des utilisateurs. Uniswap, 1 Inch, Compound a émis ensemble plus de 1 milliard de dollars de crypto à leurs utilisateurs en 2020, tout en encourageant l'utilisation et en donnant aux utilisateurs une voix dans la gouvernance.

Il convient de noter que de nombreux mécanismes de distribution de jetons dans DeFi n'incluent pas de composante de collecte de fonds, se concentrant plutôt sur la distribution aux utilisateurs qui apportent de la valeur au réseau (liquidité). 

Le processus n'est cependant pas sans problèmes, comme l'a souligné Andre Cronje de Yearn Finance dans son discours autoproclamé qui est devenu viral la semaine dernière : « Votre valeur n'est aussi bonne que votre ami. Les jetons augmentent ? Vous avez construit un grand protocole qui est l'avenir de la finance, bla bla. Problème de jeton ? Vous êtes un escroc, un faux projet, un mauvais programmeur, etc.

2021 : IDO et variante Liquidity Mining

2021 est la première année de DeFi, donc un modèle en série d'IEO est né, qui est IDO - Initial DEX Offer. Dans celui-ci, vous participerez à l'achat de jetons de projet à partir de plateformes de collecte de fonds décentralisées sans trop de réglementations comme le plancher CEX.

Cette méthode est préférée par de nombreux projets en raison de son accessibilité, de sa facilité de mise en œuvre et du fait que les utilisateurs se sentent à l'aise de participer. Mais à cause de cela, IDO a également commencé à apparaître de nombreux projets frauduleux.

En parlant de Liquidity Mining, cette approche se poursuivra jusqu'à fin 2021. Mais il y a ici de nombreuses distorsions intéressantes, ne plus simplement atteindre un certain objectif comme Uniswap ou 1 pouce, mais plutôt être :

• Rétroactif par volume de transaction : La valeur de la participation (volume d'échange, échange plusieurs fois, ...) sera proportionnelle à la récompense que l'utilisateur recevra.
• Instantané hors chaîne : prenez un instantané de votre solde d'actifs, d'une activité spécifique (les 1000 premières personnes aiment Twitter, rejoignez le chat sur Discord, ...), puis le projet sera diffusé pour ces personnes.
• Récompenses acquises : Un bon exemple de cela est l'Airdrop, le Synthetix, etc. de Terra. Les récompenses seront versées sur une longue période de temps, pas une seule fois.
• Model of Curve : C'est aussi une façon assez populaire de faire les choses aujourd'hui, dérivée de Curve. Plus précisément, plus vous verrouillez le jeton de projet longtemps, plus vous recevrez de récompenses. Cette méthode est appliquée par Astroport, Sushi, etc.

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À travers l'article, vous pouvez voir la variété des façons de distribuer les jetons, qui ne sont pas seulement vendus via un autre jeton (BTC, ETH, USDT) sous forme de vente privée/pré-vente, mais obligent les utilisateurs à "Skin in the game" positivement .

Si le "Skin in the game" utilisait à l'origine le produit à la légère, les projets augmentent également les normes pour que leurs jetons aient plus de valeur, comme l'augmentation du montant de l'échange, le don via Gitcoin, etc.

Selon vous, quelle est la meilleure façon d'allouer des jetons ? À l'avenir, quelle forme les projets utiliseront-ils ensuite ? Partagez vos commentaires ci-dessous.