Quest-ce que linflation ? Comment fonctionne linflation ? (2022)

Si vous avez l'impression que votre dollar ne va pas aussi loin qu'avant, vous ne l'imaginez pas. La raison en est l'inflation, qui décrit la hausse progressive des prix et la lente baisse du pouvoir d'achat de votre argent au fil du temps. 

Qu'est-ce que l'inflation ? 

L'inflation est la perte de pouvoir d'achat d'une monnaie causée par les variations du prix moyen des produits et services choisis au fil du temps. En raison de l'inflation, il faut plus d'argent pour acheter les mêmes biens et services.

Diverses choses peuvent générer de l'inflation. Les problèmes de chaîne d'approvisionnement, la demande des consommateurs bloquée et la relance économique de la pandémie ont tous joué un rôle dans la flambée actuelle de l'inflation, du moins dans certaines régions.

Comment fonctionne l'inflation ? 

Les principales mesures de l'inflation comprennent généralement ces facteurs : 

• Indice des prix à la consommation (IPC).
• Indice des prix à la production (IPP).
• Indice des prix des dépenses personnelles de consommation (PCE).

Ils utilisent tous de nombreux paramètres pour surveiller les changements dans ce que les consommateurs dépensent et ce que les producteurs obtiennent dans tous les secteurs de l'économie.

Bien qu'il puisse être décourageant de se rendre compte que la valeur du dollar est en baisse constante, la plupart des économistes considèrent qu'un tout petit peu d'inflation est un indicateur positif d'une économie robuste. Un taux d'inflation raisonnable encourage les gens à investir ou à utiliser leur argent maintenant plutôt que de l'enterrer sous leur matelas et de le voir perdre de la valeur.

Si l'on laisse l'inflation devenir incontrôlable et augmenter de manière significative, elle peut devenir une force destructrice pour une économie. L'inflation incontrôlée a le potentiel de détruire une économie. L'un des exemples les plus notables est le Venezuela, où en 2018, le taux d'inflation a atteint plus de 1 000 000 % chaque mois, détruisant l'économie et poussant de nombreux citoyens à quitter le pays.

Causes de l'inflation 

L'inflation est causée par une augmentation de l'offre de monnaie, bien que cela puisse se produire à travers une variété de facteurs économiques. Les autorités monétaires peuvent stimuler la masse monétaire d'une nation en :

La théorie quantitative de la monnaie

Une politique monétaire laxiste conduit souvent à des périodes prolongées de forte inflation. Une monnaie perd de sa valeur unitaire lorsque la quantité de monnaie en circulation dépasse la taille de l'économie.

En conséquence, son pouvoir d'achat diminue et les prix augmentent.

Pressions sur l'offre ou la demande de l'économie

• Inflation tirée par la demande : telle qu'une hausse du marché boursier ou des politiques expansionnistes. Lorsque la banque centrale augmente les dépenses publiques ou abaisse les taux d'intérêt pour répondre à la demande, les prix augmentent en conséquence. Cela peut augmenter momentanément la demande globale au-delà de ce que l'économie peut produire de manière durable.
• Inflation par poussée des coûts : se produit lorsque les entreprises sont obligées d'augmenter leurs prix en raison d'une augmentation du coût de production des biens et des services.

Inflation intégrée

Cela se produit lorsque les employés demandent des augmentations de salaire pour faire face à l'augmentation des frais de subsistance. Un cycle d'augmentation des salaires et des prix qui s'auto-entretient résulte du fait que les entreprises augmentent leurs prix pour couvrir leurs coûts salariaux croissants.

Avantages et inconvénients de l'inflation

Avantages

L'inflation, en théorie, aide à stimuler la production lorsque l'économie ne fonctionne pas à pleine capacité, c'est-à-dire qu'il y a de la main-d'œuvre ou des ressources inutilisées. Afin d'encourager les dépenses dans une certaine mesure plutôt que de conserver, un niveau idéal d'inflation est fréquemment suggéré. Une plus grande incitation à dépenser maintenant plutôt qu'à épargner et à dépenser plus tard peut exister si le pouvoir d'achat de l'argent diminue avec le temps.

Plus d'argent se traduit par une augmentation des dépenses, ce qui se traduit par une demande totale plus importante. Il faut donc plus de production pour satisfaire une demande accrue. Les dépenses peuvent augmenter, ce qui pourrait stimuler la croissance économique d'un pays. Une stratégie équilibrée est censée maintenir la valeur de l'inflation dans une fourchette idéale et souhaitable.

L'inflation était nécessaire pour éviter le paradoxe de l'épargne , qui dit que si les prix à la consommation sont autorisés à baisser constamment parce que la nation devient trop productive, les clients apprendront à différer leurs achats afin d'attendre une meilleure affaire. Ce paradoxe a pour effet net de diminuer la demande globale, ce qui entraîne une baisse de la production, des pertes d'emplois et une détérioration de l'économie.

Lorsque les emprunteurs remboursent leurs dettes avec de l'argent qui a moins de valeur que l'argent qu'ils ont emprunté, l'inflation leur simplifie également la vie. Cela favorise les prêts et les emprunts, ce qui stimule à nouveau les dépenses globales.

Les inconvénients

Les gens devront payer plus d'argent en raison de l'inflation. L'inflation peut réduire la valeur réelle des actifs des personnes. Ainsi, ceux qui veulent protéger leurs portefeuilles contre l'inflation devraient penser à investir dans les matières premières, l'immobilier, l'or et d'autres classes d'actifs couverts contre l'inflation. Une autre façon pour les investisseurs de profiter de l'inflation consiste à utiliser des obligations indexées sur l'inflation.

Des taux d'inflation élevés et erratiques peuvent avoir un impact négatif important sur une économie. Lors de la prise de décisions économiques, toutes les entités doivent tenir compte des effets de la hausse générale des coûts, ce qui entraîne une incertitude pour l'économie car elles courent le risque d'estimer de manière incorrecte les taux d'inflation futurs. 

Chaque fois que de l'argent frais et du crédit entrent dans l'économie, ils tombent toujours entre les mains de personnes ou d'entreprises particulières, et à mesure qu'ils dépensent l'argent frais au fur et à mesure qu'il passe d'une personne à l'autre et d'un compte à l'autre dans l'ensemble de l'économie, le processus d'ajustement du niveau des prix à la nouvelle masse monétaire se poursuit.

L'inflation fait monter certains prix en premier et d'autres prix plus tard. L'effet Cantillon, qui décrit le changement séquentiel des prix et du pouvoir d'achat, montre comment l'inflation affecte les prix relatifs, les salaires et les taux de rendement en plus d'augmenter les prix globaux au fil du temps. 

En général, les économistes sont conscients que les distorsions des prix relatifs qui sont en dehors de leur équilibre économique sont mauvaises pour l'économie. Ce processus est un contributeur majeur aux cycles de ralentissement économique.

Comment contrôler l'inflation

Le devoir crucial de réglementer le système financier d'une nation comprend le contrôle de l'inflation. Il est accompli en mettant en œuvre des politiques par le biais de la politique monétaire, qui décrit les activités entreprises par une banque centrale ou d'autres groupes pour contrôler le montant et le taux d'expansion de la masse monétaire.

Les objectifs de politique monétaire de la Réserve fédérale (FED) aux États-Unis comprennent des taux d'intérêt à long terme modérés, la stabilité des prix et un emploi maximal, qui visent tous à soutenir un environnement financier stable. Afin de maintenir un taux d'inflation constant à long terme, jugé avantageux pour l'économie, la Réserve fédérale rend apparents ses objectifs d'inflation à long terme.

Les entreprises peuvent se préparer pour l'avenir car elles savent à quoi s'attendre lorsque les prix sont stables ou lorsque l'inflation est à un niveau raisonnablement constant. La FED est d'avis que cela favorisera un maximum d'emploi, qui repose sur des facteurs non monétaires qui évoluent dans le temps et sont donc susceptibles d'évoluer.

Pour cette raison, la FED ne fixe pas d'objectif clair d'emploi maximum ; au lieu de cela, cela dépend principalement de ce que pensent les entreprises. Le travail à temps plein n'équivaut pas à zéro chômage car il y a toujours une certaine cyclicité lorsque les gens quittent et commencent de nouvelles carrières.

Dans les pires circonstances économiques, les autorités monétaires adoptent également des mesures extraordinaires.

Par exemple, la Fed américaine a maintenu des taux d'intérêt proches de zéro et a mené un programme d'achat d'obligations connu sous le nom d'assouplissement quantitatif à la suite de la crise financière de 2008. Les détracteurs du programme ont affirmé qu'il conduirait à une augmentation du prix du dollar américain, même si l'inflation a culminé en 2007 et a progressivement diminué au cours des huit années suivantes.

L'argument le plus simple est que la récession a été un environnement déflationniste très perceptible et que l'assouplissement quantitatif a soutenu ses effets. Il existe de nombreuses raisons complexes pour lesquelles le QE n'a pas provoqué d'inflation ou d'hyperinflation, mais c'est la plus simple.

Les responsables américains se sont efforcés de maintenir l'inflation à un taux d'environ 2 % par an. Consciente que la déflation peut se propager dans toute la zone euro et entraîner une stagnation économique, la Banque centrale européenne (BCE) a également poursuivi un assouplissement quantitatif agressif. En conséquence, certaines régions ont connu des taux d'intérêt négatifs.

De plus, les nations avec des taux de croissance plus rapides peuvent tolérer des taux d'inflation plus excellents. Le Brésil vise 3,5 %, tandis que l'Inde vise environ 4 % (avec une tolérance maximale de 6 % et une tolérance minimale de 2 %) (avec une tolérance supérieure de 5 % et une tolérance inférieure de 2 %).

Couverture contre l'inflation

Actions

Comme l'augmentation des prix des actions inclut les conséquences de l'inflation, les actions sont considérées comme la meilleure couverture contre les hausses de prix. Étant donné que les injections de crédit bancaire à travers le système financier sont la façon dont presque tous les pays modernes augmentent la masse monétaire, une grande partie de l'impact immédiat sur les prix se produit dans les actifs financiers qui sont évalués dans leur monnaie d'origine, comme les actions.

De plus, on pourrait utiliser des outils financiers spécialisés pour protéger les investissements contre l'inflation. Les titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS), un instrument du Trésor à faible risque indexé sur l'inflation, en font partie. Avec TIPS, le principal investi est stimulé par le taux d'inflation.

Un fonds commun de placement TIPS ou un ETF basé sur TIPS sont des options supplémentaires (ETF). Vous aurez probablement besoin d'un compte de courtage pour accéder à des actions, des ETF et d'autres investissements qui peuvent vous aider à vous prémunir contre les risques d'inflation. 

Bien que cela ne semble pas toujours être le cas, mais avec le recul, l'or est considéré comme une protection contre l'inflation.

Éviter de thésauriser l'argent

Il est crucial d'investir et d'éviter de détenir trop de liquidités afin que votre argent ne perde pas trop de sa valeur.

Cependant, l'inflation signifie qu'avec le temps, votre argent achètera probablement moins de choses. Ce qui indique que pour éviter une baisse du pouvoir d'achat, vous devez dépenser une somme d'argent fixe pour investir dans diverses choses au cours du cycle économique suivant.

Diversifiez votre portefeuille

Avoir un portefeuille de placement bien diversifié est une autre stratégie pour se préparer à l'inflation. Lorsque vous répartissez vos investissements sur plusieurs classes d'actifs (actions, obligations, liquidités, immobilier, etc.), industries et pays, vous pouvez augmenter les rendements des investissements tout en réduisant les risques, tels que ceux liés à l'inflation.

FAQ sur l'inflation

L'inflation élevée est-elle un problème?

Une économie saine est facilitée par une inflation faible et constante. Chaque année, le gouvernement britannique fixe un objectif d'augmentation globale des prix. Le pourcentage souhaité est de 2 %. La Banque d'Angleterre est chargée de maintenir l'inflation à ce niveau.

Une petite quantité d'inflation est bénéfique. Cependant, une inflation trop élevée ou instable peut être préjudiciable. Les gens ont du mal à planifier combien ils peuvent dépenser, économiser ou investir lorsque les prix sont incertains.

Dans des circonstances extrêmes, une inflation élevée et instable peut entraîner la disparition d'une économie. Le Zimbabwe en est une excellente illustration. Cela s'est produit entre 2007 et 2009, lorsque son niveau de prix a augmenté d'environ 80 % en un seul mois. En conséquence, les gens ont tout simplement refusé d'utiliser les billets de banque zimbabwéens, ce qui a provoqué l'effondrement de l'économie.

Comment les décideurs gèrent-ils l'inflation ?

Afin de réduire l'inflation, l'ensemble approprié de politiques désinflationnistes doit être envisagé. Si les banques centrales s'engagent à maintenir la stabilité des prix, elles peuvent poursuivre des politiques restrictives qui limitent la demande globale dans une économie en surchauffe. En règle générale, cela implique une hausse des taux d'intérêt.

Avec plus ou moins de succès, certains banquiers centraux ont décidé de faire respecter la discipline monétaire en fixant le taux de change, qui lie la valeur de leur monnaie à celle des autres monnaies et, à son tour, lie leur politique monétaire à celle d'une autre nation. De telles initiatives, cependant, ne pourraient être utiles lorsque des facteurs internationaux plutôt que nationaux sont à l'origine de l'inflation.

Lorsque l'inflation mondiale en 2008 a augmenté en raison des prix élevés des aliments et du carburant, plusieurs pays ont laissé les prix mondiaux élevés se répercuter sur l'économie nationale. Le gouvernement peut occasionnellement établir des prix dans ces situations (comme certains l'ont fait en 2008 pour éviter que les prix élevés des denrées alimentaires et du carburant ne se répercutent).

Ces procédures administratives de fixation des prix conduisent généralement le gouvernement à accumuler d'importantes factures de subventions pour compenser les pertes de revenus des producteurs.

Comme arme de réduction de l'inflation, les banquiers centraux dépendent de plus en plus de leur capacité à influer sur les anticipations d'inflation. Pour simuler la composante inflationniste des anticipations, les décideurs proclament leur intention de maintenir temporairement une faible activité économique. Plus la crédibilité des banques centrales est grande, plus leurs déclarations ont d'impact sur les anticipations d'inflation.

Peut-on vaincre l'inflation avec de l'or ?

Bien qu'il y ait encore des désaccords considérables sur cette affirmation, de nombreux investisseurs pensent que l'or est la meilleure couverture contre l'inflation.

Par exemple, le prix de l'or a grimpé de 7,6 % par an entre avril 1968 et juin 2020. Son rendement moyen est de 3,6 % après inflation. Cependant, la valeur de l'or a chuté de 28 % et 12 %, respectivement, en 2013 et 2015, ce qui indique qu'il ne s'agit pas de la méthode fiable et sûre que certains pensent qu'elle soit.

Le prix de l'or peut fluctuer considérablement au fil du temps et est influencé par les variations de la valeur des autres devises, les décisions prises par la Fed et d'autres banques centrales concernant la politique monétaire, ainsi que l'offre et la demande irrégulières.

De plus, investir dans l'or présente un ensemble unique de difficultés. Vous devez trouver un endroit sûr pour stocker de l'or avec des frais supplémentaires si vous achetez de l'or. L'or est soumis à un taux d'imposition des gains en capital à long terme plus élevé que les actions et les obligations lorsqu'il est vendu après avoir été détenu pendant un an ou plus.

Conclusion

Dans l'ensemble, l'économie bénéficie d'une hausse modeste des salaires et de l'inflation. C'est le signe d'un pays en développement qui ajuste continuellement ses politiques économiques pour répondre aux besoins de sa population et de ses partenaires internationaux. 

Après tout, un pays doit s'adapter s'il veut éviter les risques d'inflation mondiale. Ce n'est que si nous avons une stratégie financière solide pour l'avenir que nous pourrons faire face aux conséquences négatives de l'inflation.