En résumé : Solana a de fortes chances de maintenir sa dynamique jusqu’au quatrième trimestre 2026, mais les indicateurs sont mitigés. Son principal atout réside dans l’élargissement de son écosystème, au-delà du simple lancement de tokens : règlement en stablecoins, tokenisation d’actifs réels, API institutionnelles et infrastructure réseau plus rapide se développent simultanément. Son principal point faible est le caractère cyclique de certaines activités pourtant très visibles. Un volume de transactions élevé ou une plateforme d’échange décentralisée (DEX) très active ne sont pas, à eux seuls, la preuve d’une demande durable.
Cette analyse utilise les informations disponibles au 16 septembre 2026. Les tableaux de bord en temps réel évoluent en permanence, et les chiffres ci-dessous doivent être considérés comme des instantanés datés plutôt que comme des prévisions fixes.
Les indicateurs suivants constituent un point de départ pratique. Ils mesurent différentes composantes de l'écosystème et ne doivent donc pas être additionnés ni considérés comme interchangeables.
| Indicateur | Dernière lecture vérifiée | Comment l'interpréter |
|---|---|---|
| DeFi TVL | Environ 5,73 milliards de dollars | Les capitaux déposés dans les protocoles DeFi suivis sont utiles, mais sensibles aux prix des jetons et à la méthodologie. |
| Capitalisation boursière des stablecoins | Environ 15,65 milliards de dollars | La base de règlement et de liquidité était en baisse de 4,07 % sur sept jours au moment de l'instantané. |
| Volume DEX | Environ 2,31 milliards de dollars en 24 heures | Forte activité de trading, même si le volume sur sept jours était en baisse de 5,86 % au moment de l'instantané. |
| Volume des perpétuelles | Environ 1,86 milliard de dollars en 24 heures | Activité sur produits dérivés ; la variation sur sept jours a été positive, mais celle-ci est généralement plus cyclique que les paiements. |
| Adresses actives | Environ 2,5 millions en 24 heures | Un signal à large portée, mais pas une mesure parfaite du nombre d'utilisateurs humains uniques. |
| Transactions | Environ 106,9 millions en 24 heures | Affiche la charge et l'utilisation, mais les bots, les transactions échouées et les activités de faible valeur nécessitent un contexte. |
Ces données proviennent du tableau de bord Solana de DeFiLlama ; il convient de consulter les définitions et la couverture suivie par ce dernier lors de la comparaison de périodes. Le tableau de bord a également fait état d'environ 693 000 $ de frais de chaîne et de 5,32 millions de dollars de revenus d'applications sur 24 heures. Cet écart est important : le réseau peut être très sollicité alors que la valeur économique est inégalement répartie entre les applications, les validateurs et les autres participants.
La mise à jour de Solana d'août 2026 faisait état d'un record de 216 millions de transactions hors vote en une seule journée, d'un record hebdomadaire de 1,32 milliard de transactions hors vote et d'un temps d'exécution cible réduit à 300 millisecondes. Cette même mise à jour documentait l'expansion des paiements en stablecoins, des actions tokenisées, des applications grand public et de la prise en charge des places de marché NFT. Si ces éléments ne sont pas tous aussi durables, leur ensemble révèle une offre de produits plus diversifiée qu'une simple analyse.
Pour le quatrième trimestre, la question pertinente n'est pas de savoir si Solana peut établir un nouveau record de transactions. Il s'agit plutôt de savoir si différents groupes d'utilisateurs continueront d'utiliser différentes applications une fois que les prix des tokens et les incitations au lancement se seront estompés. Un utilisateur de services de paiement, un investisseur en fonds tokenisés, un client de prêt et un trader sur DEX constituent une combinaison de demandes plus résiliente qu'un seul groupe de spéculateurs à court terme.
Les stablecoins sont des jetons basés sur la blockchain conçus pour suivre une devise de référence, généralement le dollar américain. Ils sont importants car ils peuvent servir de monnaie de règlement, de garantie pour les transactions et de lien entre la finance traditionnelle et les applications blockchain.
La Fondation Solana a indiqué que l'offre de stablecoins avoisinait les 15 milliards de dollars en février et que le réseau avait traité 650 milliards de dollars de transactions en stablecoins durant ce même mois. Des rapports ultérieurs ont décrit l'USDPT de Western Union, les rampes MoneyGram, le système de règlement de Mastercard et d'autres infrastructures de paiement connectées à Solana. Ces annonces ne garantissent pas que chaque produit annoncé atteindra une échelle significative, mais elles montrent que l'écosystème s'efforce de résoudre les problèmes de distribution et de conformité au lieu de se reposer uniquement sur les transactions de détail.
Les actifs du monde réel (RWA) sont des représentations sur la blockchain d'actifs tels que des produits du Trésor, des actions, des crédits privés, des matières premières ou des fonds. La Fondation Solana a indiqué que la valeur des RWA non stablecoins de Solana atteignait 3,7 milliards de dollars auprès de 313 000 détenteurs fin juillet, tandis que son bilan d'août faisait état d'une valeur totale de RWA dépassant les 4 milliards de dollars et de plus de 350 000 adresses détenant des RWA fin août. Ces chiffres se basent sur des dates différentes et peuvent inclure des catégories différentes.
Un avertissement utile concernant les mesures : la page de DeFiLlama affichait environ 2,38 milliards de dollars d’actifs sous gestion actifs (RWA Active AUM) au moment de l’analyse, tandis que le chiffre global de l’écosystème de la Fondation dépassait les 4 milliards de dollars. Il ne s’agit pas nécessairement d’une contradiction. Cela montre pourquoi les analystes doivent vérifier les définitions avant de qualifier une hausse ou une baisse de tendance. Pour la thèse du quatrième trimestre, les principaux indicateurs seront la poursuite des émissions, la croissance du nombre de détenteurs, l’accès aux rachats et la liquidité du marché secondaire, et non pas seulement la valorisation la plus élevée affichée.
La page officielle de mise à jour de Solana indique que les deux premières réductions progressives du temps d'exécution des slots sont actives sur le réseau principal, ramenant le temps d'exécution actuel à 300 millisecondes. Les réductions à 250 et 200 millisecondes sont actives sur les réseaux de développement et de test, mais leur déploiement sur le réseau principal n'est pas encore prévu. Des slots plus courts peuvent améliorer la latence, mais la page prévient également que l'expiration du hachage des blocs survient plus rapidement en temps réel et que les systèmes utilisant une durée d'exécution fixe des slots peuvent présenter une dérive.
Cela a un impact sur la dynamique du marché, car les améliorations d'infrastructure peuvent optimiser la qualité d'exécution pour les traders, les systèmes de paiement et les teneurs de marché. Elles génèrent également du travail opérationnel pour les validateurs, les indexeurs, les développeurs de portefeuilles et les applications. Une étape importante de la feuille de route n'est positive que si les systèmes de production restent fiables après la modification. Il est donc essentiel de distinguer les termes « mise à niveau annoncée », « réseau de test actif » et « réseau principal opérationnel à grande échelle ».
Les volumes des DEX et des contrats perpétuels constituent des indicateurs précieux, mais ils sont également sensibles à l'effet de levier, aux lancements de tokens, à l'activité des teneurs de marché et à l'évolution rapide du sentiment du marché. Lors de l'analyse du 16 septembre, le volume des échanges sur 24 heures de Solana via le DEX était important, tandis que sa tendance sur sept jours était négative. Cela ne signifie pas nécessairement une rupture, mais illustre pourquoi le volume journalier ne doit pas être utilisé comme unique indicateur de croissance.
Un profil plus favorable au quatrième trimestre combinerait l'offre de stablecoins, le nombre d'adresses actives, les frais de protocole et la liquidité conservée avec le volume des échanges. Si le volume augmente tandis que les stablecoins et la TVL diminuent, cette hausse pourrait être davantage due au volume d'échanges qu'à la formation de capital.
L'émission de jetons à faible coût facilite l'expérimentation, mais réduit également le risque de lancer des actifs frauduleux ou mal conçus. Une étude de mars 2026, révisée en mai, a analysé 100 063 jetons émis sur Orca, Raydium et Meteora au cours du premier semestre 2025 et a identifié 76 469 jetons comme candidats à des arnaques de type « rug-pull » (synthèse de jetons frauduleux) grâce à son processus d'analyse comportementale. Les auteurs ont également vérifié manuellement un échantillon plus restreint de 117 jetons confirmés comme frauduleux. Cette étude porte sur un échantillon et une méthodologie définis, et non sur l'affirmation que tous les jetons Solana sont frauduleux. Elle constitue néanmoins une raison importante de considérer le nombre de jetons et l'activité brute comme des indicateurs de qualité peu fiables.
Une étude de sécurité distincte, publiée en 2026, a évalué 8 714 contrats composés uniquement de bytecode et a signalé des vulnérabilités potentielles dans 467 d'entre eux, notamment l'absence de vérifications du propriétaire, du signataire et des clés. Ce constat souligne un point essentiel : un déploiement plus rapide ne saurait remplacer les audits, les contrôles d'autorité, la surveillance ni une gestion rigoureuse des autorisations de portefeuille.
La plateforme de développement Solana a été lancée avec des modules d'émission et de paiement opérationnels, tandis que son module de trading était prévu pour plus tard en 2026. La plateforme intègre l'infrastructure des nœuds, les portefeuilles, les fournisseurs de conformité et s'appuie sur des API. Cela peut réduire les difficultés d'intégration, mais l'annonce d'une API ne garantit pas un volume de transactions régulier. Les produits institutionnels doivent encore satisfaire aux exigences légales, de conservation, de liquidité, de risque et d'adoption par les clients.
Les actifs tokenisés ajoutent un niveau de dépendance supplémentaire. Les extensions de tokens de Solana prennent en charge des fonctions telles que le contrôle des transferts et la conformité réglementaire, mais les droits effectifs, les conditions de rachat, les critères d'éligibilité et les obligations de l'émetteur varient selon le produit. Les investisseurs doivent évaluer le cadre juridique et la contrepartie, et ne pas se fier uniquement à la présence d'un actif sur une blockchain publique pour en garantir la sécurité.
Utilisez cette liste de contrôle de manière hebdomadaire ou mensuelle plutôt que de réagir à un seul titre :
| Scénario | Qu'est-ce qui pourrait le soutenir ? | Qu'est-ce qui pourrait le remettre en question ? |
|---|---|---|
| Extension durable | La liquidité des stablecoins, le nombre de détenteurs de RWA, les revenus des applications et la diversification des usages restent stables tandis que les mises à niveau du réseau se déroulent sans accroc. | Les annonces institutionnelles ne se traduisent pas par une activité de règlement ou de négociation répétée. |
| continuation axée sur les échanges | Le volume des échanges DEX et des contrats perpétuels reste élevé et le sentiment SOL demeure fort. | La TVL, les stablecoins et l'activité unique des utilisateurs s'affaiblissent ; l'effet de levier devient la principale source de demande. |
| période de refroidissement | Les développeurs continuent de construire, mais les utilisateurs réduisent les risques et les capitaux se retirent des applications spéculatives. | Les incidents de sécurité, la fragmentation des liquidités ou les perturbations liées aux mises à niveau accélèrent le déclin. |
La dynamique de Solana au quatrième trimestre est plus solide qu'à l'époque où l'écosystème reposait principalement sur des transactions rapides. Les paiements, les stablecoins, les actifs pondérés en fonction des risques (RWA), les outils institutionnels et les performances du réseau constituent désormais plusieurs moteurs potentiels. Toutefois, les données disponibles au 16 septembre 2026 ne permettent pas de considérer la poursuite de cette dynamique comme garantie : les données sur sept jours des stablecoins et des DEX étaient plus faibles, une grande partie de l'activité est cyclique et les risques liés à la sécurité et à l'exécution demeurent importants.
La conclusion la plus nuancée est conditionnelle : Solana peut maintenir sa dynamique si, au quatrième trimestre, l’activité annoncée se traduit par une liquidité conservée, des revenus applicatifs récurrents, une base d’utilisateurs diversifiée et une infrastructure de production fiable. Pour toute personne analysant SOL ou des projets basés sur Solana, il est essentiel de suivre ces signaux sous-jacents indépendamment du prix, du volume total des transactions et des annonces promotionnelles. Cet article est fourni à titre informatif et ne constitue pas un conseil financier.
Pour connaître l'activité du mois d'août et les évolutions de l'écosystème, consultez le bilan de l'écosystème d'août 2026 de la Fondation Solana . Pour accéder aux données en temps réel sur le réseau, les stablecoins, la DeFi et les RPC, consultez Solana Data et le tableau de bord Solana de DeFiLlama . Les chiffres relatifs aux actifs pondérés en fonction des revenus (RWA) et le contexte institutionnel sont présentés dans l' aperçu des RWA institutionnels de la Fondation . Les détails concernant l'infrastructure de paiement et d'entreprise proviennent de l' annonce de la plateforme Solana Developer .
Pour plus de détails techniques, veuillez consulter la page officielle de mise à niveau concernant la réduction des temps d'accès aux créneaux horaires , la documentation relative aux frais Solana et la documentation relative aux jetons . Les conclusions en matière de sécurité mentionnées ci-dessus proviennent des articles de recherche « From Hype to Collapse: Investigating Rug Pull Scams on Solana » et « SseRex: Practical Symbolic Execution of Solana Smart Contracts » .
L'écosystème de Solana, prévu pour 2026, s'étend à la DeFi, aux stablecoins, aux actifs pondérés en fonction des droits (RWA) et aux paiements. Voici les facteurs susceptibles de soutenir – ou de freiner – sa dynamique du quatrième trimestre.
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