Uniswap V3: Uniswap Forks और हितधारक कैसे प्रभावित होंगे?

23 मार्च को, Uniswap ने Uniswap V3 के बारे में महत्वपूर्ण जानकारी जारी की। यह हितधारकों को कैसे प्रभावित करेगा?

Uniswap को DeFi में एक आदिम प्रोटोकॉल माना जाता है, इसलिए Uniswap की हर गतिविधि को DeFi उपयोगकर्ता समुदाय द्वारा हमेशा बारीकी से देखा जाता है। 

23 मार्च को, Uniswap ने Uniswap V3 के बारे में महत्वपूर्ण जानकारी जारी की।

• यह जानने के लिए कि Uniswap V3 क्या है, लेख पढ़ें: क्या Uniswap v3 वास्तव में UNI धारकों के लिए अच्छा है?
• Uniswap के फायदे और नुकसान के बारे में जानें, लेख पढ़ें: Uniswap V3 पर थोरचैन का नजरिया

आज की पोस्ट में, मैं हितधारकों पर Uniswap V3 के प्रभाव को प्रस्तुत करूंगा।

Uniswap V2 (Sushiswap,...) से AMM फोर्क्स

तकनीकी स्तर पर आश्चर्यजनक सुधारों के अलावा, Uniswap ने एक सॉफ्टवेयर लाइसेंस के लिए आवेदन करने का भी निर्णय लिया, जो वाणिज्यिक या उत्पादन वातावरण में Uniswap v3 के सोर्स कोड के उपयोग को दो साल तक सीमित करता है।

सीधे शब्दों में कहें, दो साल के भीतर, प्रोजेक्ट व्यावसायिक उद्देश्यों के लिए यूनिस्वैप वीएक्सएनएक्सएक्स का फोर्क सोर्स कोड नहीं कर सकते हैं।

इसका सामना करते हुए, Uniswap V2 की Fork परियोजनाओं में निम्नलिखित विकल्प हैं:

• फोर्क की परवाह किए बिना : बेनामी या अनाम टीमें मुकदमों के डर के बिना ऐसा कर सकती हैं, भले ही वे परियोजना को छोड़ दें। लेकिन DeFi (जैसे सुशी) में प्रसिद्ध टीमों के लिए, यह नासमझी है कि इस वजह से उनकी प्रतिष्ठा आसानी से बर्बाद हो जाती है।
• कुछ न करें : वस्तुनिष्ठ रूप से, Uniswap V3 व्यवहार में अच्छा काम करता है या नहीं, यह अब एक प्रश्न चिह्न नहीं है, लेकिन अगर यह अच्छी तरह से काम करता है, तो जो लोग "नहीं" की दिशा में खेल से बाहर रहना चुनते हैं, वे कुछ भी नहीं करेंगे। Uniswap V3 द्वारा कुचल दिया जाएगा, समय के साथ इस दिशा में परियोजनाएं समाप्त हो जाएंगी।
• No Fork Uniswap V3 Source Code लेकिन इस विचार को कॉपी करें : मुझे लगता है कि यह उन परियोजनाओं के लिए सबसे व्यवहार्य विचार है जो सुशीस्वैप जैसे AMM सेगमेंट में Uniswap का समकक्ष बनना चाहते हैं। जिन परियोजनाओं को Uniswap के Fork Source Code की आवश्यकता नहीं है, वे वहां से अपने विचार ले सकते हैं और Uniswap V3 प्लेटफॉर्म से और भी अधिक नवीनता विकसित कर सकते हैं।

हालांकि, इसे सबसे कठिन तरीका माना जाता है, क्योंकि इस तरह से उन परियोजनाओं को Uniswap टीम की तुलना में बेहतर विचारों की आवश्यकता होती है, AMM की गहरी समझ और मजबूत तकनीकी क्षमताएं।

सामान्य तौर पर, कई चर होते हैं, मैं एथेरियम और अन्य ब्लॉकचेन पर यूनिस्वैप वी 2 से एएमएम फोर्क परियोजनाओं की प्रतिक्रिया की प्रतीक्षा कर रहा हूं।

स्वैप स्टेबलकॉइन के लिए एएमएम (वक्र, शेल प्रोटोकॉल, ...)

Uniswap V3 में 2 विशेषताओं का परिचय है, "केंद्रित तरलता" और "लचीला शुल्क"।

• केंद्रित चलनिधि: Uniswap V3 में, चलनिधि प्रदाता तरलता जोड़ते समय एक कस्टम मूल्य सीमा चुन सकते हैं। यह उस हद तक केंद्रित तरलता की अनुमति देता है जब तक कि अधिकांश ट्रेडिंग उपयोगकर्ताओं को ट्रेडिंग करते समय बहुत कम स्लिपेज देती है।
• लचीला शुल्क: Uniswap v3 प्रत्येक जोड़ी के लिए 3 अलग-अलग शुल्क प्रदान करता है: 0.05%, 0.30% और 1.00%। यह विकल्प सुनिश्चित करता है कि एलपी अपने मुनाफे को अपेक्षित तरलता जोड़ी अस्थिरता के अनुसार समायोजित करते हैं, जोखिम जितना छोटा होगा, फीस उतनी ही कम होगी।

यदि इन दोनों विशेषताओं को मिला दिया जाता है, तो Uniswap V3 पर एक "वक्र" बनाना संभव है - Stablecoins की अदला-बदली के लिए एक कस्टम वक्र।

यदि कर्व और इसी तरह के अन्य एएमएम समान समायोजन नहीं करते हैं, जब यूनिस्वैप वी3 लॉन्च होता है, तो एएमएम स्थिरकोइन बाजार यूनिस्वैप वी3 द्वारा चुराया जा सकता है।

यील्ड ऑप्टिमाइज़र और लिक्विडिटी माइनिंग पर परियोजनाएं (वर्ष, ...)

"केंद्रित चलनिधि" सुविधा के कारण, प्रत्येक चलनिधि प्रदाता अपना स्वयं का मूल्य वक्र बना सकते हैं, चलनिधि स्थितियाँ एक अनूठी विशेषता (मूल्य सीमा जो उपयोगकर्ता तरलता प्रदान करता है) धारण करेंगे, इसलिए वे अब एक दूसरे के स्थान पर परिवर्तन करने में सक्षम नहीं हैं और नहीं हो सकते हैं पहले की तरह ERC20 LP टोकन द्वारा प्रतिनिधित्व किया जाता है, प्रत्येक तरलता स्थिति को इसके बजाय ERC721 टोकन (NFT) द्वारा दर्शाया जाएगा।

मूल रूप से, सभी परियोजनाएं जो पहले Uniswap V2 के LP टोकन के साथ इंटरैक्ट करती हैं, उन्हें इस कठिन समस्या का सामना करना पड़ेगा। उदाहरण के लिए, चलनिधि खेती कार्यक्रम Uniswap V2 LP टोकन का उपयोग करते हैं।

इसके अलावा, उनकी उच्च स्वतंत्रता और संगतता के कारण, उन्हें कई अद्वितीय तरलता खनन रणनीतियों में व्यवस्थित किया जा सकता है, एलपी पदों के लेनदेन शुल्क से प्राप्त "यील्ड" लाइन भी अधिक टिकाऊ और उच्च होगी, इसलिए यह एक खुला क्षितिज होगा यील्ड ऑप्टिमाइज़र और लिक्विडिटी माइनिंग जैसे क्षेत्रों से संबंधित प्रोजेक्ट टीम के लिए।

पूल ऋण देने वाली परियोजनाएं जो Uniswap V2 LP टोकन को स्वीकार करती हैं, संपार्श्विक (Aave,...)

जैसा कि मैंने ऊपर कहा था, यदि पहले Uniswap V2 LP टोकन को ERC20 टोकन द्वारा दर्शाया गया था, तो अब प्रत्येक Uniswap V3 LP स्थिति को ERC721 (यह NFT है ) द्वारा दर्शाया जाएगा।

उधार पूल जो Uniswap V2 LP टोकन को Aave की तरह संपार्श्विक के रूप में स्वीकार करते हैं, उन्हें इसके लिए V3 में अपडेट करना होगा:

• कुछ भी नहीं बदलेगा, फिर भी Uniswap V2 LP टोकन को संपार्श्विक या सुशी एलपी टोकन जैसे समान उत्पादों के रूप में स्वीकार करें।
• नए तंत्र को अपडेट करें, Uniswap V3 LP टोकन को संपार्श्विक के रूप में स्वीकार करें।

इसके अलावा, मुझे लगता है कि इस विषय से संबंधित कई दिलचस्प समाधान होंगे - एनएफटी उधार और उधार।

डेक्स एग्रीगेटर के बारे में परियोजनाएं

मैं व्यक्तिगत रूप से मानता हूं कि, चाहे Uniswap V2 या V3, वे Ethereum पारिस्थितिकी तंत्र पर तरलता का एक बड़ा स्रोत होंगे। एथेरियम पर डेक्स एग्रीगेटर को उपयोगकर्ताओं के लिए "सर्वश्रेष्ठ मूल्य" खोजने के मुख्य कार्य के साथ तरलता के इस स्रोत को अनदेखा नहीं करना चाहिए। यदि वे इसके विपरीत करते हैं, तो वे धीरे-धीरे "करेंगे" परियोजनाओं के लिए अपनी स्थिति खो देंगे।

तो, Uniswap V3 के साथ उत्पन्न होने वाली समस्याओं को हल करने के लिए एकमात्र दिशा शेष है, यहां 2 मुद्दे हैं जो मैं इस बारे में सोचता हूं:

• Uniswap V3 को 5/5 को Ethereum पर जारी किया जाएगा और जल्द ही परत 2 आशावाद पर एक संस्करण होगा => Uniswap V2, V3 परत 1 और परत 2 पर तरलता विखंडन, डेक्स एग्रीगेटर्स किसी भी समस्या का समाधान करेंगे?
• Uniswap V3 की तरलता विखंडन DEX एग्रीगेटर्स के लिए मुश्किल बना देगा, एल्गोरिथ्म को अब सबसे उपयुक्त तरलता स्तर चुनने के लिए अधिक जटिल गणना की आवश्यकता है। तरलता जितनी अधिक विखंडित होगी, उतने अधिक मार्ग 1 लेन-देन के माध्यम से जा सकते हैं, जिससे लेनदेन शुल्क में काफी वृद्धि हो सकती है।

Oracle प्रोजेक्ट्स (चेनलिंक, ...)

Uniswap V3 TWAP पर एक महत्वपूर्ण सुधार का प्रस्ताव करता है। Uniswap V3 परियोजनाओं के लिए पिछले 9 दिनों के भीतर किसी भी हाल के TWAP की गणना एकल ऑन-चेन कॉल में करना संभव बनाता है। उसके ऊपर, Uniswap V2 की तुलना में कुल लागत लगभग 50% कम हो जाती है। 

हालांकि TWAP एक लैगिंग इंडिकेटर है (भारित मूविंग एवरेज के समान), यह डैप्स और प्रोटोकॉल में एक महत्वपूर्ण ओरेकल के रूप में कार्य करता  है जिसे गणना और निष्पादित करने के लिए बाहरी मूल्य फ़ीड की आवश्यकता होती है। स्मार्ट अनुबंध निष्पादित करें।

इसलिए इस प्रगति के साथ, एथेरियम का ओरेकल बाजार, जिसमें शुरुआत में भीड़ थी, अब और अधिक प्रतिस्पर्धी है। नई Oracle परियोजनाओं के लिए इस संबंध में बड़े लोगों के साथ प्रतिस्पर्धा करना मुश्किल होगा: Uniswap TWAP, Chainlink से मूल्य फ़ीड,...

सारांश

अनिवार्य रूप से, Uniswap V3 एक स्थिर संपत्ति AMM के लाभों के साथ एक मानक AMM के लाभों को जोड़ता है, साथ ही अन्य कार्य जो पूंजी को अधिक कुशल बनाते हैं। यह V3 को एक सुपर लचीला प्रोटोकॉल बनाता है जो विभिन्न प्रकार की संपत्तियों को समायोजित कर सकता है।

हालांकि अभी लाइव नहीं हुआ है, ऐसा लगता है कि Uniswap V3 AMM के मामले में गेम चेंजर हो सकता है। यह संबंधित परियोजनाओं के लिए भी कई समस्याएं पैदा करता है। बेशक, जब समस्या हल हो जाती है, तो अवसर होता है!