लीडो फाइनेंस (एलआईडीओ) ऑपरेटिंग मॉडल का विश्लेषण - स्टेकिंग डेरिवेटिव्स बाजार में सफलता

प्रत्येक उत्पाद के संचालन तंत्र की मुख्य विशेषताएं और लीडो की भविष्य की क्षमता को समझने के लिए लीडो फाइनेंस मॉडल का विश्लेषण करें।

इस लेख में, हम बदले में सीखेंगे:

• लीडो का ऑपरेटिंग मॉडल : यह जानने के लिए कि क्या इस उत्पाद में कोई उत्कृष्ट विशेषताएं हैं, क्या प्रतिस्पर्धियों पर कोई प्रतिस्पर्धात्मक लाभ है?
• एलडीओ टोकन के लिए लीडो कैसे मूल्य बनाता है: एलडीओ के उचित मूल्य की भविष्यवाणी करते हुए, एलडीओ में निवेश करना चाहिए या नहीं?
• लीडो का भविष्य : भविष्य में परियोजना के बारे में अपेक्षाएं।

कृपया निवेश में अधिक दृष्टिकोण रखने के लिए देखें।

LIDO . के बारे में जानकारी

ETH 2.0 में स्टेकिंग करते समय लीडो ETH लॉक के लिए एक स्टेकिंग समाधान है। वर्तमान में, लीडो ने और अधिक विस्तार किया है, न केवल अकेले ईटीएच 2.0 के समाधान के रूप में , बल्कि अन्य स्टेकिंग संपत्तियों के लिए भी, एंकर प्रोटोकॉल के लिए नवीनतम bLUNA है।

आप में से जो लोग यह नहीं समझते हैं कि स्टेकिंग क्या है , यह पुरस्कार प्राप्त करने के लिए एक निश्चित समय के लिए एक ब्लॉकचैन परियोजना के बटुए या नोड्स / मास्टर्नोड्स में एक निश्चित मात्रा में सिक्के रखने का कार्य है। यह इनाम खर्च किए गए प्रयास पर आधारित है, जिसमें शामिल हैं: दांव पर लगा हुआ सिक्का राशि और हिस्सेदारी की अवधि।

लीडो ईटीएच 2.0 में बंद ईटीएच के लिए तरलता को अनलॉक करने में अग्रणी परियोजना है और वर्तमान में इस क्षेत्र में अग्रणी है, लीडो प्लेटफॉर्म पर 870,000 ईटीएच तक दांव लगाया जा रहा है। 

LIDO का ऑपरेशन मॉडल

लीडो के मॉडल में 3 मुख्य घटक होते हैं:

• स्टैकिंग पूल।
• सिंथेटिक्स टोकन: stETH/bLUNA।
• लीडो डीएओ।

स्टैकिंग पूल

LIDO का पहला और सबसे महत्वपूर्ण उत्पाद स्टेकिंग पूल है । स्टैकिंग पूल मॉडल में, 5 मुख्य घटक होते हैं: नोड ऑपरेटर, सत्यापनकर्ता, ओरेकल, लीडो स्टेकिंग पूल स्मार्ट अनुबंध, ईटीएच 2.0 जमा अनुबंध।

ये घटक परियोजना की तकनीकी नींव से निकटता से संबंधित हैं, इसलिए इन भ्रमित तकनीकी भागों को अनदेखा करते हुए, यहां मैं लीडो के स्टैकिंग पूल ऑपरेशन मॉडल को सबसे सरल तरीके से समझाऊंगा:

लीडो का स्टैकिंग पूल ऑपरेशन मॉडल

लीडो का स्टेकिंग पूल मॉडल निम्नलिखित 3 मुख्य चरणों में काम करेगा, यहाँ मैं ETH स्टेकिंग उदाहरण लेता हूँ:

(1) LIDO पर संपत्ति रखने वाले उपयोगकर्ता, उदाहरण के लिए ETH, को 1:1 के अनुपात में stETH टोकन प्राप्त होंगे।

(2) उपयोगकर्ता का ETH LIDO द्वारा भागीदार सत्यापनकर्ताओं पर दांव पर लगाया जाएगा।

(3) समय-समय पर, लीडो के ईटीएच को दांव पर लगाने वाले सत्यापनकर्ताओं को पुरस्कृत किया जाएगा। इनाम को 2 भागों में बांटा जाएगा: stETH धारकों के लिए 90%, Lido का stETH टकसाल शुल्क 10% है, जिसमें:

• नोड ऑपरेटरों का 5% खाता शुल्क।
• 5% लीडो ट्रेजरी शुल्क।

सिंथेटिक्स टोकन (stETH/bLUNA)

सिंथेटिक्स टोकन क्या हैं?

आप में से जो क्रिप्टो शब्द से परिचित नहीं हैं, उनके लिए सिंथेटिक्स टोकन को एक टोकन के रूप में समझा जा सकता है जो एक वास्तविक संपत्ति के स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करता है।

लीडो के मामले में, stETH वह टोकन है जो ETH 2.0 अनुबंध में दांव पर लगाए गए ETH के स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करता है, bLUNA LUNA टोकन के स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करता है जिसे सत्यापनकर्ताओं पर रखा जा रहा है।

सिंथेटिक टोकन हमेशा मूल टोकन के साथ 1:1 आंकी जाती हैं, यानी 1 stETH = 1 ETH, 1 bLUNA = 1 LUNA।

लीडो सिंथेटिक्स टोकन उपयोग के मामले

लीडो जैसी परियोजनाओं का अंतिम लक्ष्य उपयोगकर्ताओं के लिए तरलता को अनलॉक करना है, जबकि अभी भी पुरस्कार प्राप्त करना है, इसलिए उपयोगकर्ताओं को प्राप्त होने वाले सिंथेटिक्स टोकन वास्तव में तरल होने चाहिए , फिर परियोजना सफलतापूर्वक उपयोगकर्ताओं के लिए मूल्य पैदा करती है।

लिडो अपनी स्थापना के शुरुआती दिनों से ही इस मुद्दे में बहुत रुचि रखता है। लीडो ने stETH, bLUNA टोकन के लिए अधिक उपयोग के मामले बनाने के लिए कई प्रसिद्ध पार्टियों के साथ सहयोग करके इस समस्या को हल किया है।

वर्तमान में stETH के साथ, bLUNA टोकन भाई निम्नलिखित गतिविधियों में भाग ले सकते हैं:

• तरलता प्रदान करें: वक्र, 1 इंच, यूनिस्वैप वी3, बैलेंसर।
• ऋण: एंकर, एवेन्यू।
• एग्रीगेटर प्लेटफॉर्म पर प्रॉफिट ऑप्टिमाइजेशन: ईयर फाइनेंस, हार्वेस्ट फाइनेंस।

stETH के साथ, ये ऑपरेशन 10% -15% तक का लाभ ला सकते हैं, साथ ही ETH को दांव पर लगाने से लाभ, आप स्टेकिंग ETH के माध्यम से लगभग 20% APY लाभ कमा सकते हैं, एक संख्या बिल्कुल भी छोटी नहीं है।

आपके ईटीएच के आधार पर उच्चतम यील्ड अर्जित करने में आपकी सहायता करने के लिए यहां कुछ रणनीतियां दी गई हैं:

1. एथेरियम पर crvstETH रणनीति के माध्यम से वर्ष का stETH

चरण 1: ETH को Lido पर दांव पर लगाएं और stETH APY 5.1% प्राप्त करें।

चरण 2: कर्व पर stETH के एक तरफ तरलता प्रदान करें और crvstETH APY 9% (6% LDO प्रोत्साहन + 3% लेनदेन शुल्क) प्राप्त करें।

चरण 3: वर्ष पर crvstETH तरलता प्रदान करें APY 6%।

कुल मिलाकर, आप ETH को दांव पर लगाकर 20% APY प्राप्त करेंगे। 

यदि आप एक ईटीएच धारक हैं और उपरोक्त 3 चरणों के कार्यान्वयन को बहुत जटिल पाते हैं, तो आप ईयर के प्लेटफॉर्म का उपयोग कर सकते हैं, सीधे ईयर फाइनेंस पर वॉल्ट crvstETH चुनें। फिर, ईटीएच के साथ तिजोरी को प्रदान करना चुनें, ईयर फाइनेंस स्वचालित रूप से खरीद, बिक्री, crvstETH में परिवर्तित हो जाएगा।

2. टेरा पर एंकर के माध्यम से एसटीईटी को अनुकूलित करना

चरण 1: ETH को Lido पर दांव पर लगाएं और stETH APY 5.1% प्राप्त करें।

चरण 2: यूएसटी उधार लेने के लिए एंकर पर बीईटीएच बंधक 18% एपीवाई (एएनसी टोकन प्रोत्साहन) प्राप्त करें।

चरण 3: एंकर पर यूएसटी उधार दें 19% एपीवाई प्राप्त करें।

निम्नलिखित 2 चरणों में, आपको प्राप्त APY की राशि की गणना आपके द्वारा उधार ली गई राशि पर की जाती है, यदि आप एक सुरक्षित निवेशक हैं, तो संपार्श्विक ETH का केवल 1/3 उधार लें, इसलिए मूलधन पर गणना की गई यह APY स्तर होगी (18%) + 19%)/3 = 12.3%

⇒ इस रणनीति के माध्यम से आपको कुल मिलाकर 17.4% मिलता है।

उपरोक्त 2 उदाहरण और काफी प्रभावी रणनीतियाँ हैं जो आपको ETH धारण करते हुए अधिक लाभ कमाने में मदद करती हैं , यदि आपके पास कोई अच्छी रणनीति है, तो कृपया नीचे टिप्पणी करें ताकि हम चर्चा कर सकें!

लीडो चाकू

नेटवर्क कनेक्शन एक ताकत है और इस बाजार में प्रतिस्पर्धात्मक लाभ बनाने के लिए लीडो के लिए एक महत्वपूर्ण बिंदु है, इसलिए परियोजना विकास टीम का मानना ​​​​है कि डीएओ सही मॉडल है और एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। पारिस्थितिकी तंत्र में, समुदाय के सदस्यों का मूल्य होना चाहिए पहले आओ।

यही कारण है कि लीडो ने एलडीओ टोकन लॉन्च किया , इसका उद्देश्य समुदाय के लिए परियोजना की शासन प्रणाली में भाग लेना है।

लीडो डीएओ में, समुदाय को जिन कुछ मुद्दों को हल करने की आवश्यकता है उनमें शामिल हैं:

• लीडो बीकन श्रृंखला के डिजाइन और सीमाओं पर बहुत अधिक निर्भर करता है।
• एथेरियम 2.0 स्टेकिंग प्रोटोकॉल परिवर्तन के अधीन है और इसलिए लीडो को अपग्रेड करने योग्य होना चाहिए।
• एक बीमा प्रदाता का चयन किया जाना चाहिए और हैक बीमा के लिए शर्तों पर बातचीत की जानी चाहिए।
• डीएओ शासन लीडो में परिवर्तन के बारे में निर्णय लेने के लिए एक व्यक्ति या डेवलपर्स की एक टीम से अधिक उपयुक्त है, और एक डीएओ को डीएओ टोकन स्टोर से प्रोटोकॉल के विकास और उन्नयन की लागत को कवर करने में सक्षम होना चाहिए।

एलडीओ टोकन के लिए लीडो कैसे मूल्य बनाता है

लीडो का राजस्व

जैसा कि आपने लीडो के स्टेकिंग पूल मॉडल में देखा है, लीडो लाभ का 10% शुल्क लेगा, जिसमें से:

• लाभ का 5% लीडो ट्रेजरी में स्थानांतरित किया जाएगा
• 5% नोड ऑपरेटरों के बीच विभाजित किया जाएगा।

लीडो का स्टैकिंग पूल मॉडल

5% लाभ कोई छोटी संख्या नहीं है, वर्तमान में ETH स्टेकिंग की संख्या बहुत तेजी से बढ़ रही है, अब Lido पर ETH 2.0 में 845,215 ETH ~ $2.6 M स्टेकिंग है। 

नीचे एक चार्ट है जो पिछले समय में एफडीवी के कुल पतला पूंजीकरण की तुलना में लीडो के राजस्व में वृद्धि को दर्शाता है, यह देखा जा सकता है कि पिछले 1 महीने में लीडो का राजस्व बहुत तेजी से बढ़ रहा है। परियोजना हर दिन ~400K कमाती है, 1 महीने पहले राजस्व का दोगुना।

एफडीवी के कुल पतला पूंजीकरण की तुलना में लीडो की राजस्व वृद्धि - स्रोत: टोकन टर्मिनल

एलडीओ टोकन के लिए लीडो कैसे मूल्य बनाता है

लीडो ने परियोजना के लिए एक राजस्व धारा उत्पन्न की है, हालांकि, वर्तमान में इस राजस्व धारा को सीधे एलडीओ टोकन में पुनर्वितरित नहीं किया गया है।

हालांकि, एलडीओ लीडो पारिस्थितिकी तंत्र का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है, वर्तमान में एलडीओ टोकन परियोजना की 2 मुख्य गतिविधियों में शामिल है, जिसमें शामिल हैं: 

(1) लीडो डीएओ में गतिविधियों का प्रबंधन: लीडो विकसित एक सामुदायिक परियोजना है, इसलिए डीएओ की भूमिका बहुत महत्वपूर्ण है, डीएओ के दायित्वों और कार्यों को लीडो डीएओ अनुभाग में प्रस्तुत किया गया ह���।

(2) प्रोत्साहन के लिए उपयोग किया जाता है, सिंथेटिक्स टोकन की मांग विकसित करना (stETH, bLUNA): उत्पाद विकास को आगे बढ़ाने वाला प्रोत्साहन मॉडल अब हमारे बाजार के लिए अजीब नहीं है, 

एलडीओ अच्छा कर रहा है, कम से कम एलडीओ ने यील्ड स्रोत में 10% से अधिक जोड़ा है, जिससे कई निवेशक लीडो पर ईटीएच को दांव पर लगाने के लिए आकर्षित हुए हैं। 

वर्तमान में एलडीओ टोकन का उपयोग निम्नलिखित प्लेटफार्मों पर प्रोत्साहन के रूप में किया जा रहा है, आप इसे और अधिक कमाने के लिए संदर्भित कर सकते हैं: कर्व फाइनेंस, डेवर्सीफाई, एआरसीएक्स, 1 इंच नेटवर्क, अनस्लेश्ड फाइनेंस।

एलडीओ की समीक्षा टोकन

लीडो के बारे में पढ़ते और सीखते समय, मुझे लीडो फाइनेंस और यूनिस्वैप की प्रक्रिया में बहुत समानता दिखाई देती है । 

इन दो परियोजनाओं के बीच समानता दिखाने वाले चार कारक यहां दिए गए हैं:

(1) टोकन मूल्य के बजाय परियोजना मूल्य पर ध्यान दें: लीडो या यूनिस्वैप दोनों बड़े संभावित विकास खंडों में विकसित होते हैं, जो दोनों परियोजना के खजाने के लिए राजस्व मॉडल बनाते हैं, हालांकि, इसे यूएनआई धारकों या एलडीओ धारकों के लिए विभाजित करने की कोई जल्दी नहीं है। , लेकिन परियोजना विकास के लिए इसका उपयोग करना पसंद करते हैं।

(2) निर्णायक उत्पाद: स्टैकिंग लिक्विडिटी अनलॉकिंग मार्केट में कई परियोजनाएं शामिल हैं, जैसे रैंप, पर्सिस्टेंस, स्टाफी,... ऐसा करने के लिए अग्रणी परियोजना। तब कई अन्य परियोजनाएं शामिल थीं, लेकिन लीडो द्वारा निर्मित नेटवर्क प्रभाव बहुत बड़ा था, इसलिए उन परियोजनाओं के लिए लीडो के साथ प्रतिस्पर्धा करना मुश्किल था। 

Uniswap V3 की कहानी की तरह, Uniswap V3 को लॉन्च करते समय, प्रभुत्व 60% तक पहुंच गया है, जो कि केवल 12% के साथ दूसरे DEX, Sushiswap को पार कर गया है। Uniswap को मात देने के लिए केवल एक चीज है, एक अधिक महत्वपूर्ण उत्पाद बनाना, कई AMM प्रोजेक्ट ऐसा कर रहे हैं। लीडो के साथ भी ऐसा ही हो रहा है।

(3) एक मजबूत समुदाय बनाएं, एक नेटवर्क प्रभाव बनाएं: एथेरियम (ईटीएच) समुदाय हमेशा एक बहुत ही वफादार समुदाय रहा है, यही वह आधार है जिस पर लीडो फाइनेंस बनाया गया है। लीडो ने इसका फायदा उठाया है और एक बहुत मजबूत समुदाय विकसित किया है।

(4) बैकर्स बिहाइंड: Uniswap के शीर्ष समर्थकों और बिल्डरों में से एक, Paradigm, Lido द्वारा $73 M के फंडिंग राउंड में सबसे बड़ा निवेशक बन गया। 

यदि आप श्रृंखला धन उगाहने का पालन करते हैं, यदि आप ध्यान दें, तो आप देखेंगे कि 1 प्रोटोकॉल में निवेश किया गया $73 मिलियन एक छोटी संख्या नहीं है, इसके अलावा प्रतिमान एक वीसी है जो मुख्य रूप से शीर्ष परियोजनाओं में निवेश करता है और बड़ी मात्रा में धन के साथ निवेश करता है, क्योंकि प्रतिमान नहीं है सिर्फ एक निवेश कोष, वे बाजार में एक अग्रणी शोध कंपनी भी हैं, एक बार निवेश करने के बाद, वे परियोजना के निर्माता भी होंगे।

प्रौद्योगिकी, समुदाय, क्षमता और दृष्टि सहित उपरोक्त 4 कारकों के साथ, लीडो मेरी राय में भविष्य में एक बहुत ही आशाजनक परियोजना है, और स्टेकिंग डेरिवेटिव्स बाजार में एक यूनिस्वैप संस्करण होगा।

LIDO का बहु-श्रृंखला भविष्य

अभी के लिए, यह कहा जा सकता है कि लीडो stETH के आसपास मॉडल और पारिस्थितिकी तंत्र के निर्माण में सफल रहा है। आगे बढ़ते हुए, 3 चीजें हैं जिन्हें लीडो को विकसित करने की आवश्यकता है, जिनमें से 2 मल्टीचैन मुद्दों से संबंधित हैं:

(1) सिंथेटिक टोकन के उपयोग के मामले का विस्तार: सिंथेटिक टोकन की तरलता जितनी अधिक होगी, दांव की मांग उतनी ही मजबूत होगी। stETH को ETH के साथ 1:1 के अनुपात में आंका जाता है, ETH क्या कर सकता है, stETH भी करेगा।

उदाहरण के लिए, ETH को अन्य ब्लॉकचेन पर लपेटा जा सकता है, stETH को क्यों नहीं? वर्तमान में stETH को टेरा ब्लॉकचेन पर bETH में लपेटा जा सकता है और एंकर में संपार्श्विक के रूप में उपयोग किया जा सकता है, भविष्य में stETH अन्य ब्लॉकचेन में विस्तारित हो सकता है।

(2) अन्य प्रूफ ऑफ स्टेक ब्लॉकचेन के लिए उत्पाद विकास : स्टेकिंग बाजार बहुत बड़ा है, सैकड़ों अरबों डॉलर तक। कुछ अन्य संभावित शेयर बाजार जैसे डीओटी, केएसएम, एसओएल, एटीओएम, ... को भविष्य में लीडो द्वारा लक्षित किए जाने की संभावना है।

वर्तमान में, लीडो समुदाय में, डीओटी और केएसएम के लिए स्टेकिंग पूल विकसित करने का प्रस्ताव है, इसके अलावा, लीडो को उत्पाद विकसित करने के लिए सोलाना से अनुदान भी मिला है। इसलिए मुझे लगता है कि लीडो मल्टीचैन का भविष्य जल्द ही आएगा। और जितने अधिक उत्पाद होंगे, लीडो का राजस्व उतना ही अधिक होगा।

(3) एलडीओ धारकों को मुनाफे का पुनर्वितरण: यह निश्चित रूप से कुछ ऐसा है जो भविष्य में होगा, डीएओ समुदाय के साथ, समुदाय को मुनाफे का पुनर्वितरण करना उचित है। और Uniswap की तरह, यह समय की बात है और हमें प्रोजेक्ट टीम की टिप्पणियों की प्रतीक्षा करनी होगी। लेकिन हम जैसे साथी निवेशकों के लिए, ट्रेजरी में धन की राशि या एलडीओ धारकों के पुनर्वितरण, एलडीओ टोकन के मूल्यांकन को बहुत अधिक प्रभावित नहीं करते हैं।

टिप्पणियाँ और निष्कर्ष

लीडो फाइनेंस के ऑपरेटिंग मॉडल का अवलोकन, हम कुछ मुख्य विचार इस प्रकार बना सकते हैं:

• ईटीएच 2.0 में ईटीएच के लिए तरलता को अनलॉक करने में लीडो फाइनेंस एक अग्रणी परियोजना है।
• भागीदारों और प्रोत्साहन गतिविधियों के सहयोग से लीडो फाइनेंस ने stETH के उपयोग के मामले का बहुत विस्तार किया है।
• लीडो फाइनेंस ने एक राजस्व धारा का निर्माण किया है, लेकिन उस मूल्य को एलडीओ टोकन पर केंद्रित नहीं किया है।
• परियोजना के विकास में लीडो और यूनिस्वैप के बीच कई समानताएं हैं।
• लीडो फाइनेंस एक मल्टीचैन भविष्य के लिए लक्ष्य कर रहा है।

सीरीज हाउ इट वर्क्स एक सीरीज है जो आपको 1 प्रोटोकॉल के बारे में अधिक गहराई से समझने में मदद करती है कि यह कैसे काम करता है और भविष्य के विकास के लिए इसकी क्षमता है। यदि आप प्रोटोकॉल के कार्यशील मॉडल के बारे में अधिक जानना चाहते हैं, तो कृपया टिप्पणी अनुभाग में टिप्पणी करें ताकि हम अगले अंक में इसका विश्लेषण कर सकें!

संदर्भ स्रोत:

• https://blog.lido.fi/
• https://lido.fi/faq