तुलना करें: उपज खेती के साथ बैंक ब्याज

क्रिप्टोक्यूरेंसी को पूल में जमा करने का निर्णय लेते समय लेख ब्याज से संबंधित पहलुओं का अवलोकन प्रदान करता है।

जैसा कि आप जानते हैं, सीजेड के हाथों डार्क हॉर्स बिनेंस स्मार्ट चेन की भागीदारी के साथ उपज खेती की प्रवृत्ति अब पहले से कहीं ज्यादा गर्म है। 

विशेष रूप से उपज खेती की सफलता और सामान्य रूप से DeFi को बेहतर ढंग से समझने में आपकी मदद करने के लिए, Coin98 Insights हार्वर्ड पत्रिका में सह-लेखकों मार्को डि मैगियो, निकोलस प्लैटियास, वेन्याओ शा, निकोलस आंद्रेउलिस के डीआईएफआई परिप्रेक्ष्य को प्रस्तुत करना चाहते हैं। बिजनेस रिव्यू।

डेफी का परिसर

विचार से आता है 

क्रिप्टोकरेंसी (क्रिप्टोकरेंसी) को लंबे समय से वित्त के भविष्य के रूप में जाना जाता है, लेकिन यह 2020 तक नहीं था कि डेवलपर्स ने एक बहुत पुराने विचार को अपनाया: पैसे से पैसा बनाना। 

क्रिप्टो दुनिया में, विकेन्द्रीकृत वित्त (या डीएफआई) में ब्लॉकचैन-आधारित अनुप्रयोगों की एक विस्तृत श्रृंखला शामिल है जिसका उद्देश्य बिचौलियों पर निर्भर किए बिना क्रिप्टो धारकों के मुनाफे को बढ़ाना है। , ट्रेजरी या एप्पल बांड खरीदें।

यह विचार पहले से कहीं अधिक गर्म है: डीआईएफआई अनुप्रयोगों में जमा जून 2020 में लगभग $ 1 बिलियन से बढ़कर जनवरी 2021 के अंत तक $ 40 बिलियन हो गया है, यह दिखाने के लिए पर्याप्त है कि डेफी क्रिप्टो का एक अभिन्न अंग बन सकता है। क्लेटन क्रिस्टेंसन की विघटनकारी नवाचारों की परिभाषा के अनुसार, डेफी ब्लॉकचेन प्रौद्योगिकी का एक विघटनकारी विकास हो सकता है, जिससे इस तकनीक को मुख्यधारा में लाया जा सकता है।

डेफी का परिसर

डेफी का आधार सरल है: लंबी अवधि के लिए क्रिप्टो रखने की अवसर लागत को दूर करने के लिए, वित्तीय अक्षमताओं को ठीक करें, और अधिक सरलता से। वर्तमान में, हम में से लगभग सभी जो क्रिप्टो खरीदते हैं, आशा करते हैं कि हमारे सिक्कों का मूल्य बिटकॉइन की तरह बढ़ेगा। यह रणनीति अच्छी तरह से काम कर रही है, जैसा कि क्रिप्टो के मूल्य में तेजी से वृद्धि से पता चलता है, जहां कई भाई अब कुछ प्रतिशत बिंदुओं की परवाह नहीं करते हैं।

हालाँकि, हाल ही में स्थिर सिक्कों के उदय के साथ - मूल्य धारण करने के लिए डिज़ाइन किए गए सिक्के - खेल को धीरे-धीरे नया रूप दिया जा रहा है। टेरा या यूएसडीसी जैसे स्थिर शेयरों का कुल बाजार पूंजीकरण 2020 में चौगुना हो गया है। यह कहा जा सकता है कि डीएफआई ने क्रिप्टो बाजार में निष्क्रिय आय के अवसरों को जगाया है।

क्रिप्टोकरेंसी के लिए कम जोखिम वाला दृष्टिकोण वास्तव में आकर्षक है और इसमें अधिक नए निवेशकों को आकर्षित करने की क्षमता है। इतिहास में पहली बार, आप सिक्के रखने से लाभ प्राप्त कर सकते हैं (सिक्के की कीमत में वृद्धि और कमी का उल्लेख नहीं करने के लिए)। यह क्रिप्टो के लिए वास्तविक, मूर्त लाभ लाता है और एक परिसंपत्ति के स्टीरियोटाइप को बदल देता है जिसका एकमात्र उद्देश्य उच्च कीमत पर बेचना है। 

नतीजतन, आज के कई डीआईएफआई प्रोटोकॉल में केंद्रीकृत वित्तीय संस्थानों के साथ प्रतिस्पर्धा करने की क्षमता है, जबकि उनकी विकेंद्रीकृत जड़ों के लिए सही है। इसके अलावा, मुनाफे की एक स्थिर धारा और अत्यधिक अस्थिरता को खत्म करने की दृष्टि से, बड़े संस्थागत निवेशक अब क्रिप्टो को अपने पोर्टफोलियो के हिस्से के रूप में मान रहे हैं।

यील्ड फार्मिंग बनाम कैरी-ऑन-करेंसी ट्रेडिंग

उपज खेती क्या है?

कई नए ऋण देने वाले प्लेटफार्मों पर क्रिप्टो परिसंपत्तियों, उर्फ ​​​​यील्ड फार्मिंग पर निष्क्रिय लाभ का निर्माण किया जा रहा है। 

कंपाउंड लैब्स ने सबसे बड़े डेफी लेंडिंग प्लेटफॉर्म में से एक लॉन्च किया है, जहां उपयोगकर्ता एल्गोरिथम द्वारा निर्धारित ब्याज दर पर अल्पावधि में किसी भी क्रिप्टोकरेंसी को उधार ले सकते हैं और उधार दे सकते हैं। 

एक "खेती करने वाला किसान" कंपाउंड प्रोटोकॉल पर "खेतों" (उर्फ पूल) के बीच लगातार संपत्ति को स्थानांतरित करता है, जिसका उद्देश्य वार्षिक दर (एपीवाई) के साथ "खेतों" की खेती करना है। वास्तव में, यह पारंपरिक वित्त में एक रणनीति के समान है - मुद्रा कैरी - जिसमें एक व्यापारी कम ब्याज दर वाली मुद्रा उधार लेना चाहता है और इसे अधिक लाभदायक मुद्रा में उधार देता है। उच्च लाभ।

उपज खेती के लाभ

हालांकि, क्रिप्टो पर उपज खेती अधिक प्रोत्साहन प्रदान करती है। 

उदाहरण के लिए, अपने खाते में स्थिर मुद्रा जमा करने पर, आपको कम से कम दो तरीकों से ब्याज प्राप्त होगा:

• सबसे पहले, आप इस जमा खाते पर APY प्राप्त कर सकते हैं।
• दूसरा, और इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि कुछ प्रोटोकॉल उपयोगकर्ताओं को एक नए टोकन के रूप में सब्सिडी बोनस देंगे, साथ ही उस ब्याज के अलावा जो प्रोटोकॉल उधारकर्ता से शुल्क लेता है और ऋणदाता को भुगतान करता है।

उपज खेती के साथ वास्तविक जीवन के उदाहरण

एक तैयार उदाहरण: कंपाउंड  ने उपयोगकर्ताओं को एक शासन टोकन - COMP टोकन के साथ पुरस्कृत किया है, जो मोटे तौर पर प्रोटोकॉल के निदेशक मंडल में एक सीट का प्रतिनिधित्व कर सकता है। जबकि COMP टोकन उत्पन्न करने के लिए कंपाउंड की लागत लगभग कुछ भी नहीं है, COMP का वर्तमान में बाजार में सक्रिय रूप से कारोबार होता है और यदि धारक चाहें तो इसे आसानी से नकद में बेचा जा सकता है। नतीजतन, इन "बोनस" टोकन ने उधारकर्ताओं और उधारदाताओं दोनों के लिए लाभ बढ़ाया है। जब COMP की कीमत बढ़ती है, तो उधारकर्ता को वास्तव में ऋणदाता को भुगतान करने की तुलना में अधिक "पुरस्कृत" किया जाएगा।

यह सब्सिडी बोनस वास्तव में आर्थिक समझ में आता है। कंपाउंड प्रोटोकॉल का उपयोग करने के लिए अधिक लोगों को आकर्षित करने से टोकन मूल्य बढ़ता है, इस प्रकार अधिक "किसानों" को आकर्षित करता है, जिससे विकास का सकारात्मक दौर बनता है। 

इसके अलावा, उपयोगकर्ताओं को गवर्नेंस टोकन का वितरण भी विकेंद्रीकृत स्वामित्व के लक्ष्य को प्राप्त करता है और सबसे सक्रिय उपयोगकर्ताओं को वोटिंग अधिकार प्रदान करता है, जो एक्सचेंज की भविष्य की दिशा को परिभाषित करता है।

यील्ड फार्मिंग का माइनस पॉइंट

हालांकि क्रिप्टो ऋण देने की प्रवृत्ति की शुरुआत के बाद कंपाउंड तेजी से लोकप्रिय हो गया है, यील्ड फार्मिंग को अभी भी विशेषज्ञता की आवश्यकता है जो एक विशिष्ट निवेशक की क्षमता से परे है। इस खेल में सफलता के लिए निवेशकों को नियमित रूप से व्यापार करने, सक्रिय रूप से निगरानी और जोखिमों का प्रबंधन करने की आवश्यकता होती है, यह उल्लेख नहीं करने के लिए कि क्रिप्टो में प्रतिस्पर्धी रिटर्न रियल एस्टेट में रिटर्न की तुलना में बहुत अधिक अस्थिर है। पारंपरिक मुख्य।

उपज खेती समाधान के उदाहरण

हालाँकि, हमारे पास कई और खुदरा-अनुकूल डेफी परियोजनाएं भी हैं। टायलर और कैमरन विंकलेवोस द्वारा स्थापित क्रिप्टो एक्सचेंज जेमिनी, "कमाई" नामक एक नई सेवा शुरू कर रहा है जो ग्राहकों को बिटकॉइन और अन्य क्रिप्टोकरेंसी को अपने खातों में जमा करने की अनुमति देता है। न्यूनतम शेष राशि के बिना ब्याज। 

इसी तरह, तकनीकी अरबपति पीटर थिएल द्वारा समर्थित एक क्रिप्टो ऋण देने वाली कंपनी BlockFi, जमा पर 8.6% APY तक की ब्याज दर प्रदान करती है, जबकि पारंपरिक बैंक बचत खाते 0.05% पर पेश किए जाते हैं। 

टेरा ब्लॉकचैन (LUNA) पर एक बचत प्रोटोकॉल एंकर, पारंपरिक वित्त द्वारा पेश किए गए अनुभव के साथ डेफी अनुभव को जोड़ने के प्रयास में परिसंपत्ति प्रेषकों को अधिक स्थिर रिटर्न प्रदान करता है।

यह अभी शुरुआत हो सकती है। गोल्डमैन सैक्स में डिजिटल संपत्ति के प्रमुख ने हाल ही में कहा कि वह एक ऐसे भविष्य की कल्पना करते हैं जिसमें दुनिया की सभी वित्तीय संपत्तियां एक डिजिटल बहीखाता पर रहती हैं, और संचालन के लिए वर्तमान में बैंकरों और वकीलों सहित कर्मचारियों की आवश्यकता होती है, जैसे कि प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) और ऋण जारी करना (ऋण निर्गम), बड़े पैमाने पर स्वचालित होने की संभावना है।

एएमएम बनाम केंद्रीकृत एक्सचेंज

NYSE या NASDAQ द्वारा उपयोग किए जाने वाले इलेक्ट्रॉनिक एक्सचेंज मध्यस्थता के क्षेत्र में प्रमुख दावेदार हैं। सामान्य तौर पर, बाजार मूल्य निर्धारण तंत्र द्वारा ठीक से कार्य करते हैं। जबकि NYSE और NASDAQ अपने मूल्य निर्धारण तंत्र के रूप में ऑर्डर बुक (खरीद और बिक्री ऑर्डर की इलेक्ट्रॉनिक सूची) का उपयोग करते हैं, स्वचालित बाजार निर्माता ( एएमएम ) - डेफी के मूल में से एक - वास्तविक समय की आपूर्ति के आधार पर मूल्य निर्धारित करने के लिए एल्गोरिदम पर भरोसा करते हैं और बाजार में प्रत्येक क्रिप्टो संपत्ति की मांग।

केंद्रीकृत एक्सचेंजों की तुलना में एएमएम की सकारात्मक विशेषताएं

• पहली सादगी है : एएमएम केवल बाजार के आदेशों का समर्थन करते हैं - मौजूदा कीमत पर तुरंत खरीदने या बेचने के आदेश, सीमित आदेश नहीं - जो एक विशिष्ट कीमत पर निष्पादित करने के लिए निर्धारित हैं। उपयोगकर्ता, चाहे खरीद रहे हों या बेच रहे हों, अपने द्वारा चुनी गई मात्रा में संपत्ति प्रदान करते हैं और एएमएम स्वचालित रूप से कीमत की गणना करेंगे।
• दूसरा पारदर्शिता है : मूल्य निर्धारण तंत्र, सभी लेनदेन की तरह, एक सार्वजनिक खाता बही पर उपलब्ध है जो किसी को भी इसकी जांच करने की अनुमति देता है, इसलिए व्यापारी भरोसा कर सकते हैं कि प्रणाली निष्पक्ष है।
• तीसरा, एएमएम मूल्य निर्धारण निरंतर है और "अंतराल" के बिना सभी ऑर्डर आकारों को समायोजित कर सकता है - ऐसे ऑर्डर जिन्हें भरा नहीं जा सकता जैसा कि हम अक्सर ऑर्डर बुक तंत्र में देखते हैं। छोटे ऑर्डर मुश्किल से कीमत बदलते हैं, जबकि बड़े ऑर्डर बेहद महंगे हो जाते हैं, जिससे पूल की थकावट असंभव हो जाती है। दूसरे शब्दों में, एएमएम सीमित तरलता के साथ निकट-अनंत बाजार गहराई को प्राप्त करता है।
• अंत में, व्यापारिक प्रतिपक्ष की कोई पारंपरिक परिभाषा नहीं है , क्योंकि लेनदेन उपयोगकर्ता और अनुबंध के बीच स्वचालित रूप से होता है।

AMM का माइनस पॉइंट

महान विशेषताओं के अलावा, एएमएम में एक बड़ा माइनस पॉइंट है जिसमें बहुत सारे संभावित जोखिम मौजूद हैं। विशेष रूप से, तरलता प्रदाता पैसे खो देते हैं जब क्रिप्टो टोकन का मूल्य बदलता है, बड़ा परिवर्तन, चाहे ऊपर या नीचे, बड़ा नुकसान। 

आर्थिक

चलनिधि प्रदाता व्यापार शुल्क लेते हैं, जो बदले में उनके द्वारा प्रदान की जाने वाली तरलता के बदले आय की एक स्थिर धारा प्रदान करते हैं - और उम्मीद है कि किसी भी नुकसान को कवर करेंगे।

तेजी से बदलते एएमएम वातावरण का सबूत यूनिस्वैप प्रोटोकॉल से है, जो सबसे लोकप्रिय में से एक है और डेफी में निवेश की गई कुल संपत्ति का लगभग 10% आकर्षित करता है। एथेरियम ब्लॉकचैन के शीर्ष पर निर्मित, Uniswap ने पिछले एक साल में ट्रेडिंग वॉल्यूम में रिकॉर्ड $ 58 बिलियन दर्ज किया। 

हालांकि, एक अन्य प्रतियोगी, सुशी स्वैप, जिसे यूनिस्वैप के ओपन सोर्स कोड के शीर्ष पर बनाया गया था, उपयोगकर्ताओं को प्रबंधन टोकन के साथ भुगतान करके अपने प्लेटफॉर्म पर उपयोगकर्ताओं और तरलता को जल्दी से खींचने में सक्षम था। प्रतिस्पर्धी नए बाजार में मुफ्त सॉफ्टवेयर विकसित करने के जोखिमों का यह एक छोटा सा उदाहरण है।

एएमएम प्लेटफार्मों के लिए जगह खोजने की प्रक्रिया में, एक महत्वपूर्ण सवाल उठता है: क्या परियोजनाओं को एक आदर्श सूत्र मिल सकता है जो उपयोगकर्ताओं को उनकी तरलता के साथ, वफादार होने के लिए प्रोत्साहित करता है? प्रोटोकॉल के साथ, या हमेशा के लिए अन्य विरोधियों द्वारा आगे निकलने के खतरे में?

बड़ी संख्या में उपयोगकर्ताओं को आकर्षित करें

प्रमुख वित्तीय संस्थान क्रिप्टो देख रहे हैं 

लगभग हर प्रमुख अर्थव्यवस्था में ब्याज दरें शून्य के करीब पहुंचने के साथ, डेफी ने क्रिप्टो को एक आकर्षक पूंजी आकर्षण बना दिया है। यहां तक ​​​​कि कम जोखिम सहनशीलता वाले संस्थान और पूंजी की सराहना पर निष्क्रिय आय को प्राथमिकता देते हुए जैसे विश्वविद्यालय बंदोबस्ती या वित्तीय संस्थान, क्रिप्टो बाजार का तेजी से पता लगाना शुरू कर रहे हैं। सतर्क तरीके से। 

गोल्डमैन सैक्स, जेपी मॉर्गन और सिटी इस विषय पर ओसीसी के फैसले के बाद क्रिप्टो कस्टडी बाजार में प्रवेश करने पर विचार कर रहे हैं। वीज़ा डिजिटल एसेट बैंक एंकोरेज के साथ काम कर रहा है, ताकि बैंक के ग्राहक स्वतंत्र रूप से बिटकॉइन खरीद सकें। 

इसके अतिरिक्त, पारंपरिक रूप से जोखिम से बचने वाले संस्थान जैसे बीमा कंपनी मासम्यूचुअल और कैलिफोर्निया पब्लिक एम्प्लॉइज रिटायरमेंट फंड (कैलपर्स) भी क्रिप्टो में शामिल होना चाह रहे हैं।

वित्तीय संस्थानों की यह बढ़ती दिलचस्पी खुदरा निवेशकों के वित्तीय लोकतंत्रीकरण की जरूरतों को पूरा कर सकती है। 

उदाहरण के लिए, गेमस्टॉप के बाद - रेडिटर्स द्वारा प्रचारित रॉबिनहुड के ट्रेडिंग शेयरों को रोकने के साथ - ने निवेश प्लेटफॉर्म की आवश्यकता का प्रदर्शन किया है जो खुदरा निवेशकों को सीधे व्यापार करने और जोखिम हासिल करने की अनुमति देता है। वित्तीय निगमों और नियामकों के तर्कहीन क्रोध और कठोर सेंसरशिप से सुरक्षा। 

डेफी - अवसर जोखिम के साथ आते हैं

DeFi ने मिरर फाइनेंस और सिंथेटिक्स , विकेंद्रीकृत अनुप्रयोगों के माध्यम से इस अवसर को जब्त कर लिया, जो निवेशकों को सिंथेटिक संपत्ति या "क्लोन" संपत्ति, जैसे स्टॉक, बिना किसी रुकावट या सेंसरशिप के व्यापार करने की अनुमति देता है। गेमस्टॉप गाथा से रिपल प्रभाव निश्चित रूप से पूरी तरह से अमल में आने में लंबा समय लेगा, और ऐसा लगता है कि डेफी इसका लाभ उठाने के लिए सबसे अच्छी स्थिति में है।

हालांकि, जोखिम-वापसी ट्रेडऑफ़ के मूल कानून के साथ, आप समझेंगे कि ब्याज दरें इतनी आकर्षक क्यों हैं: अंत में, डेफी अभी भी एक तंत्र है। पारंपरिक जमा की तुलना में कई अप्रत्याशित जोखिम हैं। 

सभी डीआईएफआई प्रोटोकॉल सॉफ्टवेयर विफलता और/या दोहराव के जोखिम के अधीन हैं, जो सबसे खराब स्थिति में तरलता से पूरी तरह से समाप्त हो सकते हैं। साथ ही, यह स्पष्ट है कि हमारे पास कोई FDIC बीमा नहीं है जो क्रिप्टो जमाओं की सुरक्षा करता है।  

कंपाउंड या बचत खातों जैसे ब्लॉकफाई जैसे ऋण प्रोटोकॉल को अवैध रूप से वापस लिया जा सकता है, जबकि यूनिस्वैप जैसे एएमएम के लिए आपको तरलता प्रदान करने के लिए पूरी तरह से अलग तरीके से जोखिम लेने की आवश्यकता होती है।

संक्षेप में, सभी डीआईएफआई उत्पाद बचत के लिए नहीं हैं, और निश्चित रूप से सेवानिवृत्ति बचत के लिए नहीं हैं, या कम से कम अभी तक नहीं। लेकिन जैसे-जैसे डीआईएफआई के दर्शकों का विस्तार होता है और बड़े वित्तीय संस्थानों और वित्तीय उद्योग जोखिम मेट्रिक्स की भागीदारी अधिक सख्ती से विनियमित हो जाती है, हम उम्मीद कर सकते हैं कि डेफी एक युग की शुरुआत होगी। लंबे समय से प्रतीक्षित जगह जहां हर घर क्रिप्टो का मालिक है और लाभदायक है। आखिर पैसे की तरह क्रिप्टो को कभी नहीं सोना चाहिए।

उपसंहार 

ब्लॉकचैन के कई विघटनकारी उपयोगों में से, विकेंद्रीकृत वित्त (उर्फ डीएफआई) संभवतः सबसे सुलभ है - और सीधे स्थापित वित्तीय उद्योग को चुनौती दे रहा है। वित्तीय संस्थानों जैसे बिचौलियों के बजाय बाजार पर अनुबंधों को निष्पादित करके, डेफी उपयोगकर्ताओं को उधार गतिविधियों के लिए ब्याज और लेनदेन शुल्क का आनंद लेते हुए, एक दूसरे के खिलाफ उधार देने और उधार लेने की अनुमति देता है। 

डेफी के साथ, आपके पास पारंपरिक वित्तीय रणनीतियों के समान "उपज खेती" जैसे पैसे कमाने के कई नए अवसर हैं। लेकिन डेफी वित्तीय बाजारों जैसे NASDAQ और NYSE के तरलता इंजेक्शन के साथ-साथ अधिक दक्षता, पारदर्शिता और भरोसेमंदता के लिए बड़े पैमाने पर अपडेट की तरह है। 

क्रिप्टो बाजार में हमेशा एक जोखिम शामिल होता है, लेकिन डेफी अन्य बाजारों की तुलना में आसान पहुंच और कम अस्थिरता की अनुमति देता है - जो ब्लॉकचेन को अगले स्तर तक ले जा सकता है।नए लाभ।

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