Apa itu DeFi? Bagaimana cara kerja Keuangan Terdesentralisasi? (2022)

DeFi tidak diragukan lagi telah menjadi evolusi berikutnya dari pasar crypto. Jadi apa sebenarnya arti DeFi, dan apakah kita memiliki peluang investasi dengan pasar ini. Pada artikel ini, mari kita cari tahu jawaban atas pertanyaan-pertanyaan ini.

Apa itu DeFi?

DeFi  (atau Keuangan Terdesentralisasi ) adalah sistem keuangan di mana semua lembaga keuangan dan instrumen keuangan dioperasikan dengan cara yang terdesentralisasi. Dengan kata lain, DeFi memanfaatkan fitur desentralisasi Blockchain untuk menciptakan apa yang disebut keuangan terbuka. Dalam sistem keuangan terbuka, setiap orang memiliki akses ke layanan keuangan tanpa perlu izin dari individu atau organisasi mana pun. 

DeFi dilampirkan dengan properti kunci,  non-penahanan . 

Apa itu DeFi (Keuangan Terdesentralisasi)?

DeFi juga memiliki struktur lengkap lembaga keuangan dan instrumen seperti CeFi:

Ia juga memiliki semua aktivitas keuangan di CeFi mulai dari menabung, meminjamkan, dan meminjam hingga pembayaran tagihan dan utang,...

Perbedaannya adalah bahwa semua kegiatan ini tidak dilakukan oleh organisasi pusat tetapi secara otomatis oleh kontrak pintar Blockchain.

DeFi vs CeFi: Apakah perbedaannya?

Apa itu CeFi?

CeFi ( atau Keuangan Terpusat) adalah sistem keuangan di mana semua lembaga keuangan dan instrumen keuangan dioperasikan secara terpusat. Berbeda dengan DeFi, kustodian adalah properti utama CeFi. Artinya, semua jasa keuangan akan dilakukan melalui pihak ketiga. 

Apa itu CeFi (Keuangan Terpusat)?

Berikut adalah struktur lembaga dan instrumen keuangan di CeFi:

Di CeFi seperti yang saya sebutkan di atas, semua kegiatan keuangan (menabung, meminjamkan, meminjam, tagihan, dan pembayaran hutang,...) akan dilakukan melalui pihak ketiga. Pihak ketiga ini dapat berupa Bank Sentral, Pemerintah, atau lembaga keuangan apa pun.

Bedakan DeFi dari CeFi

Perbedaan mendasar antara CeFi atau Keuangan Tradisional dan DeFi adalah properti kustodian. 

Dalam keuangan tradisional, kekuasaan terkonsentrasi pada perantara keuangan tertentu (Pemerintah, Bank Sentral, lembaga keuangan). Sebaliknya, di DeFi semua perantara ini dihilangkan oleh kekuatan blockchain:

• Perantara keuangan digantikan oleh blockchain yang terdesentralisasi .
• Aset keuangan tradisional (fiat, saham, obligasi,...) digantikan oleh koin/token terdesentralisasi .

Perbedaan antara DeFi vs. CeFi

Misi DeFi adalah membuat layanan keuangan dapat diakses oleh semua orang di mana pun atau kapan pun, selama mereka memiliki akses ke internet. Ini adalah karakteristik terbuka dari DeFi.

Gambar di bawah ini menunjukkan bagaimana setiap komponen keuangan di CeFi dapat ditransfer ke DeFi:

Bagaimana cara kerja DeFi? Karakteristik umum DeFi

DeFi menawarkan sistem keuangan terdesentralisasi, menghilangkan kebutuhan akan perantara dengan menerapkan teknologi blockchain dan kontrak pintar. DeFi dapat digunakan untuk berbagai tujuan, seperti menyimpan dan mentransfer aset, atau menggunakan aset tersebut melalui dApps ( aplikasi terdesentralisasi ) seperti Decentralized Exchanges, Decentralized Lending & Borrowing,...

DeFi adalah salah satu aplikasi teknologi blockchain yang paling praktis dan kuat. Ini menjanjikan masa depan keuangan terbuka di mana semua layanan keuangan dilakukan dengan cara tanpa izin, tanpa kepercayaan, transparan, dan non-penahanan, di mana orang adalah satu-satunya pemilik aset mereka.

Karakteristik DeFi

Apakah Bitcoin DeFi?

Bitcoin adalah cryptocurrency pertama yang pernah ada, dan juga yang pertama memperkenalkan teknologi blockchain. Hingga saat ini, Bitcoin tetap menjadi koin terbesar, teraman, dan terdesentralisasi di pasar kripto dengan kapitalisasi pasar tertinggi.

Namun demikian, sebagai koin perintis di luar angkasa, ia hanya memiliki beberapa kasus penggunaan dibandingkan dengan yang lain. Saat ini, Bitcoin digunakan terutama sebagai aset penyimpan nilai. Di sisi lain, DeFi menawarkan berbagai aplikasi keuangan, seperti Yield Farming atau Lending & Borrowing.

Tidak hanya Bitcoin dan DeFi berbeda dalam kasus penggunaannya, tetapi juga dalam konsep intinya.

• Agar DeFi dapat beroperasi, penerapan kontrak pintar dan blockchain adalah kuncinya.
• Untuk Bitcoin, hanya teknologi blockchain yang diterapkan.

Dengan demikian, disimpulkan bahwa Bitcoin asli bukan dan tidak dapat menjadi DeFi , karena berjalan di blockchain di mana kontrak pintar tidak ada. Namun, untuk mengimplementasikan visi Bitcoin DeFi, beberapa blockchain telah dikembangkan, seperti Lightning Network atau Bitcoin SV.

Lightning Network sebagai Layer-2 dari Bitcoin Blockchain

Aplikasi DeFi

Stablecoin Terdesentralisasi

Stablecoin adalah mata uang kripto yang menghilangkan karakteristik volatilitas dengan mengelompokkan nilai ke aset stabil: emas, fiat,...  Mirip dengan pentingnya fiat dalam keuangan tradisional, stablecoin dapat bertindak sebagai alat tukar, penyimpan nilai saat pasar ambruk, dan aset yang sempurna untuk investor yang menghindari risiko saat bertani atau meminjam di pasar yang sangat fluktuatif seperti kripto. 

Karena pentingnya stablecoin, ini dapat digunakan sebagai salah satu indikator untuk memperkirakan pertumbuhan ekosistem.

Dampak stablecoin pada pertumbuhan ekosistem

Ada 4 jenis utama stablecoin berdasarkan karakteristik aset agunan mereka:

• Stablecoin Cadangan Penuh (Stablecoin Terpusat): Stablecoin yang didukung oleh mata uang fiat: USDT, USDC,...
• Stablecoin Over-agunan (Stablecoin Terdesentralisasi): Stablecoin dibuat saat mengagunkan cryptocurrency lain dengan nilai total lebih tinggi dari nilai stablecoin yang dicetak: DAI, VAI,...
• Stablecoin Non-cadangan (Algorithmic Stablecoin): Stablecoin yang dicetak tanpa cadangan yang didukung, harganya dijaga stabil oleh algoritme untuk terus menyesuaikan pasokan yang beredar: UST, BAS,...
• Stablecoin Cadangan Sebagian (Stablecoin Cadangan Pecahan): Ini adalah kombinasi stablecoin cadangan penuh dan stablecoin non-cadangan, mereka memiliki kontrol harga yang lebih baik daripada stablecoin non-cadangan tetapi lebih fluktuatif daripada stablecoin yang didukung penuh: FRAX.

Jenis Stablecoin

Saat ini, 5 stablecoin teratas berdasarkan kapitalisasi pasar adalah USDT, USDC, UST, BUSD, dan DAI dengan posisi terdepan milik stablecoin terpusat (USDT, USDC). Namun, stablecoin terpusat menunjukkan kelemahan dalam hal kepercayaan dan peraturan hukum. Ini menciptakan peluang bagi jenis mata uang lain untuk mendapatkan pangsa pasar. 

Misalnya, UST - stablecoin algoritmik, baru-baru ini mencatat lonjakan dramatis dalam kapitalisasi pasar untuk melampaui BUSD dan DAI untuk mencapai 3 teratas. Oleh karena itu, lanskap stablecoin dapat berubah di masa depan dengan posisi terdepan tidak lagi menjadi stablecoin terpusat tetapi yang terdesentralisasi sebagai gantinya.

5 stablecoin teratas berdasarkan Kapitalisasi Pasar

Pertukaran Terdesentralisasi (DEX)

DEXs ( Decentralized Exchanges ) adalah pertukaran cryptocurrency yang berjalan di blockchain. DEX menghapus perantara di CEX (Centralized Exchange), memungkinkan transaksi peer-to-peer dan perdagangan dengan cara tanpa izin dan non-penahanan.

Seperti yang saya sebutkan di atas, DEX ada dalam 2 bentuk: order-book dan AMM (Autonomous Market Makers).

• Model Order-book menentukan harga aset dengan mencocokkan harga bid dan ask. Model ini hanya cocok untuk aset yang sangat likuid.
• Sebaliknya, model AMM  menggunakan rumus matematika untuk menentukan harga aset terlebih dahulu. Model ini lebih umum di DeFi karena mendukung perdagangan aset tidak likuid, yang merupakan jenis aset yang lebih populer di DeFi. 

10 DEX teratas oleh TVL oleh DeFi Llama

Saat ini, Curve adalah protokol yang menangkap TVL tertinggi di pasar dengan harga ~$20 miliar. Dari gambar, kita dapat melihat tren multi-rantai ketika banyak Ethereum DEX asli (Curve, Uniswap, SushiSwap,…) telah digunakan di rantai lain. 

Selain Ethereum, rantai lain seperti BSC, Avalanche, Solana juga memiliki DEX asli dengan TVL yang mengesankan, masing-masing yaitu PancakeSwap , Trader Joe , Raydium .

Pinjaman dan Pinjaman Terdesentralisasi

Pinjam Meminjam adalah bagian tak terpisahkan dari sistem keuangan apa pun karena memungkinkan orang untuk memaksimalkan efisiensi modal mereka. Namun, tidak seperti pinjaman tradisional, semua aktivitas pinjam meminjam di DeFi difasilitasi secara otomatis oleh kontrak pintar tanpa adanya pihak ketiga. Ini sekali lagi menciptakan pasar uang tanpa izin dan transparan, di mana siapa pun dapat mengambil bagian di dalamnya dengan mudah. 

Namun, Pinjam Meminjam selalu memiliki risiko default. Risiko ini bahkan dilebih-lebihkan di pasar kripto karena fluktuasi besar dalam harga aset agunan. Itulah sebabnya jenis pinjaman yang paling umum dalam kripto adalah pinjaman dengan jaminan berlebihan, yang berarti bahwa peminjam harus menyetor lebih dari yang mereka pinjam. Beberapa platform pinjaman teratas: AAVE , Compound ,...

Protokol Cream dan Mars adalah beberapa di antara beberapa pengawas yang mengizinkan pinjaman tanpa jaminan, tetapi jenis pinjaman ini hanya berlaku untuk proyek yang masuk daftar putih, bukan untuk komunitas. 

Meminjamkan proyek di berbagai blockchain

Penambangan Likuiditas

Liquidity Mining dapat dipahami sebagai Yield Farming & Liquidity Farming.

• Aktivitas Pertanian Hasil memungkinkan pengguna untuk mendapatkan keuntungan ekstra dari aset kripto mereka dengan menyediakan likuiditas ke protokol. 
• Pertanian Likuiditas adalah bagian dari pertanian hasil, menyebutkan tindakan pengguna menyimpan aset di kumpulan likuiditas untuk mendapatkan imbalan: yang dapat berupa pendapatan bersama atau token tata kelola protokol. 

Keberhasilan program pertanian likuiditas Majemuk pada tahun 2020 membuktikan kekuatan likuiditas dan pertanian hasil dalam menarik pengguna ke platform. Akibatnya, penambangan likuiditas telah menjadi strategi yang paling menguntungkan untuk setiap proyek yang baru diluncurkan untuk menarik perhatian masyarakat. 

SushiSwap mengambil alih Uniswap di TVL dalam waktu kurang dari 1 minggu melalui program penambangan likuiditas pada 28 Agustus 2020

Agregator (Agregator DEX & Agregator Hasil)

Untuk memaksimalkan efisiensi modal, jenis protokol baru telah ditemukan: Aggregator.

Agregator DEX: Memberikan harga perdagangan terbaik. Karena sedikit perbedaan harga yang ditawarkan oleh DEX yang berbeda, pengguna harus membandingkan harga secara manual untuk berdagang dengan harga terbaik. Agregator DEX menghapus proses yang memakan waktu ini dengan memanfaatkan kumpulan likuiditas dari protokol yang berbeda, secara otomatis membandingkan harga, dan melakukan perdagangan Anda pada harga yang optimal. 

Saat ini, 1inch adalah Agregator DEX terkemuka berdasarkan volume perdagangan, diikuti oleh Matcha, MetaMask, dan Cowswap.

Agregator hasil: Memberikan hasil terbaik. Mirip dengan agregator DEX, agregator hasil dapat menawarkan keuntungan terbaik dengan membandingkan hasil pada platform yang berbeda dan menyarankan strategi hasil terbaik bagi pengguna. 

Agregator hasil teratas berdasarkan setoran pengguna: Sumber: DeBank

Perdagangan Margin / Derivatif

Perdagangan margin  adalah cara perdagangan yang menggunakan aset pinjaman untuk memperkuat hasil perdagangan. Ini berarti bahwa pengguna dapat melipatgandakan keuntungan mereka tetapi juga dapat kehilangan semua uang mereka pada saat yang bersamaan.

Derivatif : Alat lain bagi pedagang untuk membesar-besarkan keuntungan mereka. Trader berdagang dengan nilai aset masa depan berdasarkan kontrak. Dalam hal ini, orang tidak harus memiliki aset tetapi tetap bisa mendapatkan keuntungan dari pergerakan harganya. 

Di dunia crypto, CeFi masih mengungguli DeFi di bidang ini, dengan pertukaran derivatif teratas berdasarkan minat terbuka dan volume perdagangan sebagian besar merupakan pertukaran terpusat. 

Beberapa proyek penting di bidang ini adalah dYdX , Perpetual , Drift Protocol , dan MCDEX.

Aset Sintetis

DeFi sedang dalam perjalanan untuk dapat menyediakan aset keuangan apa pun yang tersedia dalam keuangan tradisional. Namun, berkat kekuatan blockchain, DeFi dapat menawarkan lebih dari itu, dan aset sintetis adalah salah satu contohnya. 

Aset sintetis pada dasarnya adalah turunan tokenized yang meniru perilaku aset lain. Aset sintetis memungkinkan pengguna untuk memiliki eksposur ke pasar keuangan mana pun dengan membuat versi sintetisnya. Misalnya, Synthetix - protokol perintis di bidang ini, menawarkan banyak jenis aset mulai dari kripto, valas, dan ekuitas hingga komoditas. 

Ini adalah salah satu bukti paling meyakinkan untuk membuktikan bahwa DeFi menciptakan pasar keuangan tanpa izin dan terbuka, menghilangkan batasan apa pun yang mencegah orang memasuki pasar tertentu dalam keuangan tradisional. 

Landasan peluncuran

Launchpad adalah platform yang mendukung peluncuran awal proyek. Dengan ruang DeFi yang berkembang pesat, landasan peluncuran telah menjadi bagian integral dari keseluruhan ekosistem, menawarkan tempat bagi proyek-proyek baru untuk mengumpulkan dana dan kesadaran kepada masyarakat juga. 

Inilah sebabnya mengapa Launchpad dianggap sebagai faktor pendorong DeFi karena pertumbuhan launchpad menarik banyak pengguna baru dan bootstrap kedatangan banyak proyek baru. 

NFT

NFT  (atau Token Non-Fungible) adalah token yang tidak dapat dibagi, unik, dan dapat dimiliki. Di antara atribut-atribut itu, keunikan adalah yang paling penting yang mengarah ke banyak aplikasi NFT. 

Saat ini, sebagian besar NFT ada dalam bentuk karya seni: gambar, kartu, koleksi,... Tidak seperti karya seni digital tradisional yang dapat dengan mudah disalin, berkat keunikan masing-masing NFT, karya seni dalam bentuk NFT dapat tetap langka, yang menangkap nilai bagi mereka di pasar NFT . 

Opensea adalah pasar NFT terbesar

Pasar NFT mencatat hype pada Agustus 2021 dengan volume perdagangan mencapai lebih dari $1 miliar, di mana ~97% disumbangkan oleh Opensea.

Namun, hype secara bertahap memudar ketika orang melihat kasus penggunaan NFT yang terbatas. Orang hanya dapat menggunakan NFT untuk berdagang dan tidak ada yang lain. Jika NFT tidak terdaftar di pasar maka orang hanya dapat menyimpannya di dompet mereka.

Untuk menghidupkan kembali NFT di masa depan, harus ada lebih banyak kasus penggunaan NFT untuk menciptakan motif untuk menahan NFT. Gaming diharapkan menjadi pemimpin dalam menciptakan lebih banyak kasus penggunaan untuk NFT. Pertumbuhan game seperti Axie Infinity telah membuat aset game (hewan peliharaan, tanah,..) ada dalam bentuk peningkatan nilai NFT. Terlebih lagi, di DeFi, banyak proyek juga mulai merencanakan lebih banyak aplikasi NFT: seperti NFT yang digunakan sebagai jaminan dalam pinjaman.

"NFT Interaktif" baru dalam tahap pertama tetapi dapat menjanjikan untuk menjadi pemicu pertumbuhan NFT yang lebih sesuai segera. 

Oracle Terdesentralisasi

Oracle : Hubungkan blockchain dengan data dunia nyata. Anda dapat membayangkan pentingnya oracle bagi blockchain, mirip dengan pentingnya internet bagi komputer. 

Oracle membawa data blockchain luar ke kontrak pintarnya. Tanpa oracle, protokol peminjaman tidak dapat menentukan harga agunan untuk memicu likuidasi saat dibutuhkan atau aset sintetis tidak dapat eksis karena kurangnya data tentang perilaku aset nyata (saham, indeks,...). 

Oleh karena itu, Oracle adalah bagian tak terpisahkan dari pengembangan blockchain apa pun. Beberapa nama terkenal di bidang ini adalah ChainLink , Band Protocol , DIA, ...

Jembatan Terdesentralisasi

Bridge : Hubungkan satu blockchain ke blockchain lainnya. Setiap blockchain dapat dibandingkan dengan negara yang memiliki peraturan sendiri tentang aset apa yang harus digunakan di wilayahnya. Demikian pula, setiap blockchain memiliki standar tokennya sendiri (Ethereum dengan ERC-20, BSC dengan BEP-20,...) yang dapat digunakan di ekosistemnya.

Di satu sisi, ini memastikan keamanan tinggi untuk blockchain. Namun, di sisi lain, ini membatasi efisiensi modal ketika satu jenis aset terbatas pada rantai tertentu. Di sinilah kebutuhan akan jembatan lintas rantai muncul, memfasilitasi transfer aset di antara berbagai blockchain. 

Mirip dengan perkembangan suatu negara setelah membuka perdagangan dengan negara lain, jembatan telah mendorong perluasan DeFi secara keseluruhan dan setiap blockchain pada khususnya. Misalnya, ~25% TVL di Ethereum dikontribusikan dari aset yang dijembatani dari blockchain lain (BSC, Avalanche, Fantom,..) (sumber: di sini ).

Asuransi Terdesentralisasi

Di DeFi, Asuransi Terdesentralisasi bertujuan untuk menjaga dana pengguna saat digunakan untuk permainan berisiko tinggi di DeFi.

Namun demikian, kategori ini belum diperhatikan secara tepat. Ini jelas terlihat karena ada terlalu banyak peretasan dan eksploitasi di DeFi dengan kerugian dana yang sangat besar. 

• Ronin: $624 juta.
• Jaringan Poli: $611 juta.
• Lubang cacing : $326 juta.
• Dan masih banyak lagi dalam waktu sesingkat itu.

Dari sudut pandang saya, kategori ini layak mendapat perhatian yang lebih baik. Di masa depan, Asuransi Terdesentralisasi dapat menjadi ceruk yang menjanjikan untuk diikuti. Beberapa proyek potensial di bidang ini: Nexus Mutual, InsurAce, Cover Protocol,...

Yang lain

Selain tumpukan yang disebutkan di atas, DeFi berkembang pada tingkat yang mengesankan untuk menghadirkan berbagai layanan keuangan kepada pengguna. Beberapa tumpukan DeFi lainnya: 

• DAO ( Organisasi Otonom Terdesentralisasi ):  Cara untuk menjaga DeFi menjadi lebih terdesentralisasi karena membagi hak tata kelola secara merata kepada pemegang token.
• GameFi:  GameFi menggabungkan Permainan dengan Keuangan untuk membuat model baru. GameFi mengembangkan model ekonomi yang berbeda untuk memungkinkan berbagai jenis penghasilan hanya dengan bermain game.
• Pasar Prediksi Terdesentralisasi : Ini memungkinkan pengguna untuk mengambil bagian dalam memprediksi suatu peristiwa, memfasilitasi perkiraan sentimen pasar, dan melakukan lindung nilai terhadap risiko. 

Untuk meringkas bagian ini, Anda dapat melihat bahwa DeFi pada tahun 2022 jauh lebih berkembang daripada DeFi pada tahun 2020. Hal ini ditunjukkan dengan jelas dalam diversifikasi produk keuangan yang ditawarkan oleh DeFi pada tahun 2022. Ini akan menjadi salah satu pendorong utama untuk menarik lebih banyak pengguna ke DeFi ketika orang melihat bahwa DeFi dapat memenuhi semua kebutuhan finansial mereka seperti dunia tradisional (tabungan, pinjaman, perdagangan margin,...), bahkan dengan lebih banyak inovasi.

Revolusi DeFi

Sebelum Ethereum, satu-satunya aplikasi keuangan cryptocurrency adalah pembayaran melalui Bitcoin. Namun, orang menginginkan lebih dari itu, mereka menginginkan rangkaian layanan keuangan yang lebih komprehensif: menabung, meminjamkan, meminjam, berdagang,... Akibatnya, Ethereum diperkenalkan untuk memicu era DeFi. 

Pengembangan DeFi dapat dibagi menjadi 3 fase:

• DeFi tahap awal (2017 - 2020).
• DeFi Musim Panas 2020.
• DeFi pada tahun 2021 - 2022 (Sekarang).

Tahap awal DeFi (2017 - 2020)

Peristiwa pertama yang memulai era baru DeFi tidak diragukan lagi adalah peluncuran MakerDAO pada tahun 2017. MakerDAO menciptakan stablecoin (DAI) terdesentralisasi pertama yang tidak memerlukan kepercayaan dari entitas terpusat seperti USDT, USDC,... Nilai DAI adalah didukung oleh aset digital terdesentralisasi, bukan dolar yang disimpan di bank. MarkerDAO adalah lego uang pertama yang memungkinkan pembentukan banyak protokol sesudahnya.

Tahun 2017 juga mencatat tren baru dalam penggalangan dana - ICO ( Initial Coin Offering ) . Protokol mengumpulkan dana dengan menukarkan token proyek mereka dengan ETH. ICO menciptakan sensasi di komunitas dengan 800 ICO, meningkatkan total ~$20 miliar. Di antara mereka, masih ada proyek scam yang memanfaatkan overhype di pasar. Namun, banyak protokol berkualitas tinggi juga dibangun saat ini: AAVE, Bancor, 0x,...

Protokol diluncurkan pada periode ICO. Sumber: Finematics

Terobosan berikutnya di DeFi adalah kedatangan Uniswap pada tahun 2018, yang membawa konsep baru AMM DEX ke pasar. Selain BTC, ETH, volume perdagangan banyak koin/token sangat kecil tetapi pengguna masih perlu menukar aset ini.

Sementara DEX pesanan-buku gagal memenuhi permintaan ini, model AMM mampu melakukannya. Uniswap menciptakan kumpulan likuiditas tanpa izin, di mana siapa pun dapat memasok atau mengambil aset dari protokol. Model ini telah menciptakan likuiditas untuk banyak aset tidak likuid untuk meningkatkan aktivitas perdagangan di DeFi. 

Model AMM Uniswap

Fase ini diakhiri dengan: acara “Black Thursday” pada Maret 2020: Harga ETH turun 30% hanya dalam 24 jam karena ketakutan akan pandemi global saat itu. Orang-orang bergegas untuk melunasi hutang, meningkatkan agunan,.. yang memberi tekanan pada infrastruktur Ethereum, menghasilkan peningkatan biaya gas yang mencolok .

Penurunan tajam harga ETH juga menyebabkan gelombang likuidasi di pasar pinjaman yang menggunakan ETH sebagai jaminan. MakerDAO adalah protokol yang paling terpengaruh saat mengalami kekurangan ETH senilai ~$4 juta. 

Acara ini berfungsi sebagai tes stres untuk industri yang baru lahir seperti DeFi. Setelah acara ini, DeFi bahkan diperkuat, dan ini membawa kami ke pencapaian berikutnya untuk DeFi: Musim Panas DeFi pada tahun 2020. 

Musim Panas DeFi (Maret - September 2020)

DeFi Summer pada tahun 2020 dipicu oleh sebuah konsep yang disebut “ Liquidity Mining ” yang pertama kali berhasil ditawarkan oleh Compound. Untuk mem-bootstrap likuiditas platform, Compound telah menghadiahkan token COMP kepada semua pemberi pinjaman dan peminjamnya. 

Setelah keberhasilan program penambangan likuiditas Senyawa, metode ini diadopsi oleh banyak protokol lain (Synthetix, Curve, Ren,...) untuk menarik pengguna ke platform mereka. 

Yearn Finance adalah nama terkenal lainnya pada periode ini, Yearn Finance menawarkan model baru bernama pengoptimal hasil, yang bahkan lebih jauh meningkatkan hasil yang dapat diperoleh pengguna. 

Selain keberhasilannya sebagai pengoptimal hasil, Yearn Finance juga merupakan proyek yang menemukan konsep token “ peluncuran yang adil ”. Sebelumnya, pengguna hanya memiliki akses ke penjualan token setelah banyak seed/private round, yang berarti mereka harus membeli dengan harga lebih tinggi daripada sekelompok orang. Ini, bagi banyak orang, adalah cara yang tidak adil untuk mendistribusikan token. 

Sebaliknya, "peluncuran yang adil" berarti token didistribusikan langsung ke komunitas tanpa pra-penjualan untuk menghasilkan permainan yang lebih adil. Inilah tepatnya bagaimana Yearn Finance meluncurkan tokennya pada Juli 2020.

Menginginkan Keuangan

Setelah banyak terobosan dalam DeFi, itu sampai pada tahap ketika proyek " copy-cat " muncul, dan pembangun tidak berupaya membangun produk baru tetapi hanya menyalin model protokol lain yang ada.

Protokol YAM, yang merupakan bagian dari Ampleforth dan Yearn Finance, adalah proyek pertama yang memulai serangkaian protokol copy-cat (Pasta, Spaghetti, Kimchi, HotDog,...). Karena kurangnya inovasi, semua proyek ini gagal setelah beberapa hari. 

Namun, tidak semua orang tidak dapat bertahan hidup. SushiSwap awalnya adalah milik Uniswap, tetapi hingga saat ini, ini adalah salah satu protokol teratas oleh TVL dengan memiliki strategi ekspansi multi-rantai yang bijaksana.

Singkatnya, setelah DeFi Summer 2020, TVL pasar DeFi memiliki hampir x10 dari ~$1B pada bulan Maret hingga ~$10B pada September 2020. Lebih khusus lagi, DeFi Summer 2020 telah menempatkan dasar untuk aktivitas paling mendasar dalam desentralisasi keuangan:

• Pinjam meminjam : MakerDAO, Compound, Aave,...
• Perdagangan : Uniswap, Kyber,... 
• Turunan : Synthetix, UMA,...

DeFi pada tahun 2021 - 2022 (Sekarang)

DeFi pada tahun 2021 - sekarang tidak dapat dibungkus hanya dalam satu gambaran seperti tahun 2020. DeFi telah berkembang secara dramatis dan menawarkan hampir semua produk yang diinginkan dalam keuangan tradisional. 

Beberapa sorotan utama perbedaan antara DeFi 2021 dan DeFi 2020: 

• DeFi tidak hanya berkonsentrasi pada Ethereum tetapi mulai pindah ke rantai lain (BNB Smart Chain, Solana, Terra, Polygon,...) dengan banyak inovasi.
• Tumpukan DeFi jauh lebih beragam dengan pengembangan banyak protokol baru.
• Banyak tren baru telah tiba: NFT Interaktif, DeFi 2.0,... (disebutkan di atas).

Untuk lebih memahami DeFi 2021, mari kita lihat lebih dekat masing-masing komponennya di bagian berikut.

Apa itu Koin DeFi? Bagaimana cara berinvestasi di Koin DeFi?

Koin DeFi pada dasarnya adalah semua cryptocurrency yang mendukung aplikasi DeFi.

Untuk berinvestasi dalam koin DeFi, Anda harus memilih beberapa yang paling potensial. Berikut adalah beberapa kriteria untuk mengevaluasi koin DeFi yang bagus:

• Dikembangkan di bawah lingkungan yang berkembang (dalam hal ini blockchain) dengan skalabilitas dan keamanan yang tinggi.
• Diinvestasikan oleh Modal Ventura besar atau investor bergengsi.
• Dibangun oleh tim berkualitas tinggi dan berdedikasi dengan pengalaman di bidangnya.
• Sesuai dengan tren atau narasi pasar.
• Memiliki produk yang praktis dan bermanfaat bagi pengguna organik.

Apa itu Dompet DeFi?

DeFi Wallet adalah jenis aplikasi yang berfungsi sebagai dompet untuk menyimpan dan berinteraksi dengan cryptocurrency Anda. Saat ini, ada 3 jenis utama Dompet DeFi: 

Dompet panas atau dompet Non-penahanan adalah tempat untuk menyimpan koin/token online, di mana pengguna harus menyimpan kunci pribadi untuk melindungi aset kripto mereka sendiri. Ada beberapa wallet yang populer untuk menyimpan aset crypto, yaitu: Coin98 Wallet , Trust Wallet, Metamask , dll.

Dompet dingin ada dalam bentuk fisik (biasanya sebagai USB) yang memerlukan beberapa langkah keamanan. Investor sering menggunakan dompet dingin untuk penyimpanan koin/token jangka panjang. Kompleksitas ini meningkatkan keamanan dompet sebagai imbalannya. Beberapa dompet dingin yang populer adalah Ledger, Trezos, dll.

Dompet di bursa atau dompet Kustodian , pada dasarnya, pengguna tidak memiliki kunci pribadi apa pun, mereka mengakses dana mereka dengan kata sandi yang disimpan oleh bursa. Karena investor menyimpan aset kripto mereka di bursa, ada potensi risiko penipuan dan penutupan. Binance , Okex, dan Coinbase adalah pertukaran terpusat yang paling populer.

Apa itu Ekosistem DeFi? Beberapa Ekosistem DeFi yang harus Anda perhatikan

Seperti disebutkan di atas, DeFi memiliki berbagai aplikasi terdesentralisasi yang membentuk sistem keuangan. Ketika mereka dibangun di platform blockchain yang sama, mereka akan menciptakan apa yang disebut "Ekosistem DeFi". Ethereum telah menjadi Ekosistem DeFi yang paling berkembang karena memiliki jumlah proyek dan kategori dApp terbanyak. 

Selain diversifikasi dalam layanan keuangan, pengembangan DeFi juga diwakili oleh munculnya banyak blockchain selain Ethereum. Pada akhir tahun 2020, TVL Ethereum masih menyumbang 97% dari total TVL DeFi. Namun, pada akhir tahun 2021 jumlah ini telah berkurang menjadi 66% dengan perluasan rantai lainnya: Binance Smart Chain, Solana, Avalanche, Terra,... 

Rantai Pintar BNB (BSC)

BSC saat ini adalah blockchain terbesar ke-2 berdasarkan Market Cap di seluruh Pasar DeFi. Ini adalah blockchain pertama yang menangkap aliran keluar TVL dari Ethereum. 

Pertumbuhan Ethereum yang meroket mengakibatkan kemacetan berulang dan biaya transaksi yang sangat tinggi di jaringan ini. Biaya transaksi rata-rata telah mencapai ATH pada ~$70 pada Mei 2021, menimbulkan masalah skalabilitas besar untuk Ethereum. Sementara pada saat itu, ekosistem DeFi BSC telah menawarkan tumpukan DeFi paling mendasar sehingga pengguna mulai memindahkan aset mereka ke jaringan ini untuk menemukan peluang investasi baru.

Pelajari lebih lanjut:  Tinjauan Ekosistem BNB Smart Chain (BSC)

Sumber:  bitinfocharts

Mei 2021 juga merupakan periode dimana TVL di BSC mencapai ATH pada $32B. BSC yang dipimpin oleh CZ, salah satu tokoh paling berpengaruh dalam kripto, adalah pencipta banyak tren di pasar: dari "NFT" pada bulan Juni hingga "GameFi" pada bulan Juli dan " Metaverse " pada bulan Agustus. 

Lanskap lengkap DeFi di BSC. Sumber: Coin98 Analytics

Setelah periode “overheating”, ekosistem BSC telah sampai pada periode “cooling”. Namun, dengan dukungan dari raksasa seperti CZ, BSC masih diharapkan menjadi pemain kunci di pasar yang berkembang pesat ini. 

Terra

Terra adalah Ekosistem DeFi terbesar kedua dalam hal TVL. Terra membangun stablecoin algoritmik, UST, sebagai produk inti ekosistem. Dengan memperluas kasus penggunaan UST di berbagai platform yang berbeda, Terra telah mampu meningkatkan ekosistemnya ke tingkat massa berikutnya.

Meskipun DeFi ada di Terra, fokus utamanya sebenarnya bukan DeFi. Sebaliknya, mereka fokus terutama pada pengembangan UST. Hal ini dilakukan dengan membuat UST digunakan oleh lebih banyak produk dan lebih banyak pengguna melalui aplikasi seperti Pinjam Meminjam, Pembayaran, Sintetis,... Saat ini, Anchor adalah proyek terbesar di Terra dengan memungkinkan UST bertani dengan hasil tinggi.

Pelajari lebih lanjut: Ikhtisar Ekosistem Terra

Terra TVL meroket setelah beberapa bulan

solana 

Solana adalah salah satu nama paling terkenal pada tahun 2021 ketika mencatat pertumbuhan luar biasa pada tahun lalu. Mirip dengan BSC, Solana dipimpin oleh salah satu pemain paling berpengaruh di crypto - Sam, pendiri pertukaran FTX.

Namun, tidak seperti BSC - dibangun sebagai rantai yang kompatibel dengan EVM, yang berarti bahwa proyek di Ethereum dapat dengan mudah digunakan di BSC, Solana adalah rantai yang tidak kompatibel dengan EVM. Oleh karena itu, Solana dikatakan sebagai blockchain dengan banyak inovasi. 

Pelajari lebih lanjut: Ikhtisar Ekosistem Solana

Ekosistem Solana. Sumber: Solanians

Hingga saat ini, Solana telah memiliki proyek di tumpukan DeFi yang berbeda: dari DEX, pertanian hasil hingga turunan, prediksi,... Namun, TVL tidak didistribusikan secara merata di antara tumpukan DeFi di Solana, dengan sebagian besar TVL masih terkonsentrasi pada DEX dan Aset (protokol hasil). Oleh karena itu, Solana tetap menjadi blockchain yang sangat menjanjikan dengan ledakan tumpukan DeFi lainnya segera. 

Blockchain lainnya

Selain Binance Smart Chain dan Solana, DeFi 2021 melihat munculnya banyak blockchain lainnya: Avalanche, Terra, Fantom, Near,... Setiap rantai membangun ekosistem DeFi sendiri untuk menarik pengguna.

Uang di DeFi terus-menerus mencari rantai dengan potensi penghasilan tertinggi, jadi Anda harus mengikuti perubahan TVL terus-menerus bersama dengan sentimen pasar untuk melihat peluang investasi Anda sendiri di pasar ini. 

Masa Depan DeFi 

DeFi terus berkembang untuk menawarkan pengalaman yang lebih baik bagi pengguna. Baru-baru ini, kami melihat munculnya istilah baru "DeFi 2.0" sebagai fase pengembangan baru untuk DeFi. Jadi masalah apa yang dihadapi DeFi saat ini dan bagaimana DeFi 2.0 dapat menjadi solusi untuk masalah tersebut:

Likuiditas

Likuiditas adalah persyaratan utama untuk pengembangan pasar keuangan mana pun. Sebagian besar protokol mem-bootstrap likuiditas dengan program penambangan likuiditas dengan APY tinggi. Namun, teknik ini menghasilkan likuiditas yang tidak berkelanjutan untuk protokol karena pengguna meninggalkan protokol segera setelah APY menurun dan harga token protokol akan turun secara agresif. 

Solusi untuk ini adalah mengunci hasil untuk memastikan modal berkelanjutan dalam protokol. Salah satu protokol yang menerapkan teknik ini adalah Olympus DAO . Ini menggunakan model obligasi dalam keuangan tradisional untuk membayar hasil bagi pengguna, yang berarti bahwa alih-alih membayar semua hasil dalam satu hari, hasil akan dibagi untuk dibayarkan secara merata selama 5 hari. Ini mencegah penurunan harga token pertanian ketika orang menjual token hasil segera setelah mendapatkan cukup penghasilan. 

Desentralisasi

Desentralisasi adalah salah satu properti utama yang mendefinisikan DeFi. Namun, pasar DeFi sebenarnya tidak sepenuhnya terdesentralisasi seperti yang diharapkan orang. Salah satu contohnya adalah kasus Uniswap ketika komunitas tidak mengetahui adanya proposal untuk menjual token UNI senilai $20 juta untuk “DeFi Education Fund”. Bahkan setelah mengakui rencana ini, suara setiap individu dalam komunitas tidak berdaya karena jumlah suara "ya" telah didominasi oleh sekelompok orang kuat. 

DeFi 2.0 memecahkan masalah ini dengan apa yang disebut DAO (Organisasi Otonom Terdesentralisasi). Alih-alih berjalan dengan kendali manusia, DAO menggunakan kekuatan blockchain untuk berjalan secara otomatis dengan serangkaian aturan kode. Sorotan utama DAO adalah bahwa DAO memastikan setiap anggota dapat dengan mudah mengakses dan memilih proposal yang diajukan dengan cara yang paling terdesentralisasi. 

Efisiensi Modal 

TVL di DeFi meningkat pada tingkat yang mengesankan, tetapi sebagian besar belum dimanfaatkan secara efisien. 

• AMM: karena desain likuiditas yang terfragmentasi dari sebagian besar protokol AMM, efisiensi modal di AMM sangat terbatas
• Pinjaman: tingkat pemanfaatan masih rendah (pemberi pinjaman > peminjam)
• Bertani: token berbunga (token yang diterima saat mengintai di brankas pertanian) tidak memiliki kasus penggunaan

Beberapa protokol DeFi 2.0 telah menawarkan solusi untuk masalah tersebut. Misalnya, Uniswap V3, dengan desain likuiditas terpusat, telah memaksimalkan efisiensi modal di dalam kumpulan likuiditasnya, sementara Abracadabra menawarkan kasus penggunaan untuk token berbunga ketika mereka dapat digunakan sebagai jaminan untuk mencetak stablecoin. Semua inovasi dalam desain protokol DeFi 2.0 telah meningkatkan efisiensi modal di DeFi. 

Jika Anda ingin mempelajari lebih lanjut tentang DeFi 2.0 dan Masa Depannya, artikel ini akan berguna bagi Anda: Apa itu DeFi 2.0 ?

Peluang Investasi dengan DeFi

DeFi adalah pasar yang masih muda dibandingkan dengan pasar keuangan lainnya seperti saham, emas,... Oleh karena itu, DeFi menawarkan pengembalian yang tinggi tetapi juga memiliki risiko yang sangat tinggi, jadi Anda harus melakukan riset sendiri sebelum membuat keputusan investasi apa pun. Bagian berikut akan memberikan beberapa saran tentang cara menghasilkan uang dari pasar ini yang dapat Anda baca sebagai referensi.

Investasikan dalam koin/token DeFi

Ini mungkin cara paling umum dan mudah untuk mulai berinvestasi di DeFi. Setiap proyek cenderung memiliki token asli sendiri yang menawarkan peluang keuntungannya sendiri. Karena risiko tinggi, tingkat keuntungan kripto juga jauh lebih signifikan daripada pasar tradisional lainnya. 

IDO, IEO, IGO, IFO

Meskipun namanya berbeda, pada dasarnya mereka adalah metode di mana Anda dapat membeli koin/token/NFT pada harga penawaran umum perdananya. Potensi pengembalian dari metode ini juga mengesankan. Anda dapat mengambil ROI ATH dari proyek yang diluncurkan IFO di Pancakeswap sebagai referensi. 

Airdrop, retroaktif

Ini adalah cara token hadiah proyek untuk pendukung awalnya. Oleh karena itu, dengan mengalami protokol pada tahap awal, Anda memiliki kesempatan untuk menerima sejumlah besar hadiah dari protokol.

Untuk Anda: Apa itu Airdrop Retroaktif ?

Kulit dalam permainan

Inilah saatnya Anda menjadi pengguna DeFi yang sebenarnya, sebagai peserta di pasar keuangan ini. Seperti yang saya sebutkan di atas, DeFi telah menawarkan layanan keuangan yang hampir lengkap seperti keuangan tradisional: tabungan, pinjaman, perdagangan margin,... sehingga Anda dapat memanfaatkan modal Anda dengan memanfaatkan semua layanan DeFi. 

“ Bertani ” adalah salah satu aktivitas “skin in the game” paling favorit ketika pengguna dapat memperoleh dari modal awal mereka dengan tingkat bunga yang jauh lebih tinggi dibandingkan dengan keuangan tradisional. 

Cara mengoptimalkan hasil dengan memanfaatkan protokol yang berbeda (AMM, Saving, Synthetic, IDO) di Terra (sumber: di sini )

Kesimpulan

Saya harap artikel ini memberi Anda pemahaman mendasar tentang DeFi. Jika Anda ingin membahas lebih banyak topik ini, silakan bergabung dengan Komunitas Coin98 .