Bandingkan: Bunga Bank dengan Hasil Pertanian

Artikel ini memberikan ikhtisar tentang aspek terkait minat ketika memutuskan untuk menyetor cryptocurrency ke dalam kumpulan.

Seperti yang Anda ketahui, tren Pertanian Hasil sekarang lebih panas dari sebelumnya dengan partisipasi Binance Smart Chain kuda hitam di bawah tangan CZ. 

Untuk membantu Anda lebih memahami terobosan pertanian hasil pada khususnya dan DeFi pada umumnya, Coin98 Insights ingin menyajikan perspektif DeFi dari rekan penulis Marco Di Maggio, Nicholas Platias, Wenyao Sha, Nicolas Andreoullis di Majalah Harvard Business Review.

Premis DeFi

Idenya berasal dari 

Cryptocurrency (cryptocurrency) telah lama disebut-sebut sebagai masa depan keuangan, tetapi baru pada tahun 2020 para pengembang memulai ide yang sangat lama: menghasilkan uang dengan uang. 

Di dunia crypto, keuangan terdesentralisasi (atau DeFi) mencakup berbagai aplikasi berbasis blockchain yang bertujuan untuk meningkatkan keuntungan pemegang crypto tanpa bergantung pada perantara.secara kasar dapat dipahami sebagai mendapatkan keuntungan pasif seperti ketika Anda menyimpan rekening tabungan , membeli Treasuries atau obligasi Apple.

Ide ini lebih panas dari sebelumnya: Setoran dalam aplikasi DeFi telah tumbuh dari sekitar $1 miliar pada Juni 2020 menjadi $40 miliar pada akhir Januari 2021, cukup untuk menunjukkan bahwa DeFi dapat menjadi bagian integral dari crypto. Menurut definisi Clayton Christensen tentang inovasi yang mengganggu, DeFi dapat menjadi pengembangan teknologi blockchain yang mengganggu, membawa teknologi ini ke arus utama.

Premis DeFi

Premis DeFi sederhana: Perbaiki inefisiensi keuangan, lebih sederhana, untuk mengatasi biaya peluang memegang kripto untuk jangka waktu yang lama. Saat ini, hampir semua dari kita yang membeli crypto berharap nilai koin kita akan meningkat seperti Bitcoin. Strategi itu telah berjalan dengan baik, terbukti dengan peningkatan pesat dalam nilai crypto ke titik di mana tidak banyak saudara yang peduli dengan beberapa poin persentase lagi.

Namun, dengan munculnya stablecoin baru-baru ini – koin yang dirancang untuk mempertahankan nilai – permainan ini perlahan-lahan dibentuk kembali. Total kapitalisasi pasar stablecoin seperti Terra atau USDC telah meningkat empat kali lipat pada tahun 2020. Dapat dikatakan bahwa DeFi telah membangkitkan peluang pendapatan pasif di pasar crypto.

Pendekatan berisiko rendah terhadap cryptocurrency sangat menarik dan berpotensi menarik lebih banyak investor baru. Untuk pertama kalinya dalam sejarah, Anda dapat menerima keuntungan dari memegang koin (belum lagi kenaikan dan penurunan harga koin). Ini membawa manfaat nyata dan nyata bagi kripto dan mengubah stereotip aset yang tujuan utamanya adalah menjual dengan harga lebih tinggi. 

Akibatnya, banyak protokol DeFi saat ini memiliki potensi untuk bersaing dengan lembaga keuangan terpusat, sambil tetap setia pada akar desentralisasi mereka. Selain itu, dengan visi aliran keuntungan yang stabil dan penghapusan volatilitas ekstrem, investor institusi besar sekarang mempertimbangkan crypto sebagai bagian dari portofolio mereka.

Pertanian hasil vs Perdagangan Mata Uang Bawaan

Apa itu Pertanian Hasil?

Pengambilan untung pasif atas aset kripto, alias Yield Farming, sedang dibangun di sejumlah platform pinjaman baru. 

Compound Labs telah meluncurkan salah satu platform pinjaman DeFi terbesar, di mana pengguna dapat meminjam dan meminjamkan cryptocurrency apa pun dalam jangka pendek dengan tingkat bunga yang ditentukan secara algoritmik. 

Seorang “petani petani” memindahkan aset secara terus menerus antara “ladang” (alias kolam) pada protokol Compound, dengan tujuan mengolah “ladang” dengan tingkat pengembalian tahunan (APY). Sebenarnya, ini mirip dengan strategi dalam keuangan tradisional - pembawaan mata uang - di mana seorang pedagang berusaha untuk meminjam mata uang dengan tingkat bunga yang lebih rendah dan meminjamkannya ke mata uang yang lebih menguntungkan, keuntungan yang lebih tinggi.

Manfaat bertani hasil panen

Namun, pertanian hasil di crypto menawarkan lebih banyak insentif. 

Misalnya, dengan menyetorkan stablecoin ke akun Anda, Anda akan menerima bunga setidaknya dalam dua cara:

• Pertama, Anda dapat menerima APY di akun deposit ini.
• Kedua, dan yang lebih penting, beberapa protokol akan memberikan bonus subsidi kepada pengguna, dalam bentuk token baru, di samping bunga yang dikenakan protokol kepada peminjam dan membayar pemberi pinjaman.

Contoh kehidupan nyata dengan Pertanian Hasil

Contoh yang sudah jadi: Compound  telah menghadiahi pengguna dengan token tata kelola - token COMP, yang secara kasar dapat mewakili kursi di dewan direksi protokol. Sementara Compound hampir tidak mengeluarkan biaya apa pun untuk menghasilkan token COMP, COMP saat ini aktif diperdagangkan di pasar dan dapat dengan mudah dijual secara tunai jika diinginkan oleh pemegangnya. Akibatnya, token “bonus” ini telah meningkatkan keuntungan bagi peminjam dan pemberi pinjaman. Ketika harga COMP naik, peminjam sebenarnya akan "dihadiahi" lebih dari yang harus mereka bayarkan kepada pemberi pinjaman.

Bonus subsidi ini sebenarnya masuk akal secara ekonomi. Menarik lebih banyak orang untuk menggunakan protokol Compound meningkatkan nilai token, sehingga menarik lebih banyak “petani”, menciptakan putaran pertumbuhan yang positif. 

Selanjutnya, distribusi token tata kelola kepada pengguna juga mencapai tujuan kepemilikan terdesentralisasi dan memberikan hak suara kepada pengguna yang paling aktif, yang menentukan arah pertukaran di masa depan.

Poin minus dari pertanian Hasil

Meskipun Compound menjadi semakin populer setelah dimulainya tren pinjaman kripto, Yield Farming masih membutuhkan keahlian yang tampaknya di luar kemampuan investor biasa. Keberhasilan dalam permainan ini mengharuskan investor untuk berdagang secara teratur, secara aktif memantau dan mengelola risiko dengan cermat, belum lagi pengembalian kompetitif di crypto jauh lebih fluktuatif daripada pengembalian di real estat.

Contoh solusi Hasil Pertanian

Namun, kami juga memiliki lebih banyak proyek DeFi yang ramah ritel. Gemini, pertukaran kripto yang didirikan oleh Tyler dan Cameron Winklevoss, meluncurkan layanan baru yang disebut "Dapatkan" yang memungkinkan pelanggan untuk menyetor bitcoin dan mata uang kripto lainnya ke dalam akun mereka.bunga tanpa saldo minimum. 

Demikian pula, BlockFi, sebuah perusahaan pinjaman kripto yang didukung oleh miliarder teknologi Peter Thiel, menawarkan suku bunga hingga 8,6% APY untuk deposito, sementara rekening tabungan bank tradisional ditawarkan dengan 0,05%. 

Anchor, protokol penghematan di blockchain Terra (LUNA), memberikan pengembalian yang lebih stabil kepada pengirim aset dalam upaya untuk menghubungkan pengalaman DeFi dengan pengalaman yang ditawarkan oleh keuangan tradisional.

Ini mungkin baru permulaan. Kepala aset digital di Goldman Sachs baru-baru ini menyatakan bahwa ia membayangkan masa depan di mana semua aset keuangan dunia berada di buku besar digital, dan Operasi yang saat ini membutuhkan staf termasuk bankir dan pengacara, seperti penawaran umum perdana (IPO) dan penerbitan utang (penerbitan utang), kemungkinan besar akan dilakukan secara otomatis.

AMM vs. Pertukaran Terpusat

Pertukaran elektronik yang digunakan oleh NYSE atau NASDAQ adalah pesaing utama di bidang disintermediasi. Secara umum, pasar berfungsi dengan baik melalui mekanisme penetapan harga. Sementara NYSE dan NASDAQ menggunakan buku pesanan (daftar elektronik pesanan beli dan jual) sebagai mekanisme penetapan harga mereka, pembuat pasar otomatis ( AMM ) - salah satu inti DeFi - mengandalkan algoritme untuk menentukan harga berdasarkan pasokan waktu nyata dan permintaan setiap aset kripto di pasar.

Karakteristik positif AMM dibandingkan dengan Bursa Terpusat

• Yang pertama adalah kesederhanaan : AMM hanya mendukung pesanan pasar - pesanan untuk membeli atau menjual segera pada harga saat ini, tidak membatasi pesanan - yang ditetapkan untuk dieksekusi pada harga tertentu. . Pengguna, baik membeli atau menjual, menyediakan aset dalam jumlah yang mereka pilih dan AMM akan menghitung harganya secara otomatis.
• Yang kedua adalah transparansi : Mekanisme penetapan harga, seperti semua transaksi, tersedia di buku besar publik yang memungkinkan siapa saja untuk memeriksanya, sehingga pedagang dapat percaya bahwa sistemnya adil.
• Ketiga, penetapan harga AMM bersifat kontinu dan dapat menampung semua ukuran pesanan tanpa “celah” – pesanan yang tidak dapat dipenuhi seperti yang sering kita lihat dalam mekanisme pemesanan buku. Pesanan kecil hampir tidak mengubah harga, sementara pesanan besar menjadi sangat mahal, membuat kelelahan kolam menjadi tidak mungkin. Dengan kata lain, AMM mencapai kedalaman pasar yang hampir tak terbatas dengan likuiditas yang terbatas.
• Akhirnya, tidak ada definisi tradisional dari rekanan perdagangan , karena transaksi terjadi secara otomatis antara pengguna dan kontrak.

Poin minus dari AMM

Selain fitur-fitur hebat, AMM memiliki titik minus besar yang mengandung banyak potensi risiko. Secara khusus, penyedia likuiditas kehilangan uang ketika nilai token kripto berubah, semakin besar perubahannya, apakah naik atau turun, semakin besar kerugiannya. 

Secara ekonomis

Penyedia likuiditas membebankan biaya perdagangan, yang pada gilirannya memberikan aliran pendapatan yang stabil sebagai ganti likuiditas yang mereka berikan - dan mudah-mudahan menutupi kerugian apa pun.

Lingkungan AMM yang berubah dengan cepat dibuktikan dengan protokol Uniswap, yang merupakan salah satu yang paling populer dan menarik sekitar 10% dari total aset yang diinvestasikan di DeFi. Dibangun di atas blockchain Ethereum, Uniswap mencatat rekor volume perdagangan $58 miliar selama setahun terakhir. 

Namun, pesaing lain, SushiSwap, yang dibangun di atas kode sumber terbuka Uniswap, dapat dengan cepat menarik pengguna dan likuiditas ke platformnya dengan membayar pengguna dengan token manajemen. Ini hanyalah contoh kecil dari risiko mengembangkan perangkat lunak bebas di pasar baru yang kompetitif.

Dalam proses mencari tempat untuk platform AMM, sebuah pertanyaan penting muncul: Dapatkah proyek menemukan formula sempurna yang mendorong pengguna, bersama dengan likuiditasnya, untuk setia? dengan protokol, atau selamanya dalam bahaya disusul oleh lawan lain?

Menarik lebih banyak pengguna

Institusi Keuangan Besar Menonton Crypto 

Dengan suku bunga mendekati nol di hampir setiap ekonomi utama, DeFi telah menjadikan crypto sebagai daya tarik modal yang menarik. Bahkan institusi dengan toleransi risiko rendah dan memprioritaskan pendapatan pasif daripada apresiasi modal seperti dana abadi universitas atau lembaga keuangan, mulai menjelajahi pasar kripto dengan cepat. 

Goldman Sachs, JPMorgan, dan Citi sedang mempertimbangkan untuk memasuki pasar penyimpanan kripto setelah keputusan OCC tentang masalah tersebut. Visa bekerja sama dengan Anchorage, bank aset digital, untuk memungkinkan pelanggan bank membeli bitcoin secara bebas. 

Selain itu, lembaga yang secara tradisional menghindari risiko seperti perusahaan asuransi MassMutual dan Dana Pensiun Pegawai Publik California (CalPERS) juga ingin masuk ke crypto.

Meningkatnya minat lembaga keuangan ini dapat memenuhi kebutuhan demokratisasi keuangan investor ritel. 

Misalnya, penurunan pasca-Gamestop - dengan Robinhood menghentikan perdagangan saham yang dipromosikan oleh Redditor - telah menunjukkan kebutuhan akan platform investasi yang memungkinkan investor ritel untuk berdagang secara langsung dan mendapatkan eksposur, perlindungan dari kemarahan irasional dan sensor keras dari perusahaan keuangan dan regulator. 

DeFi - Peluang datang dengan risiko

DeFi memanfaatkan peluang ini melalui Mirror Finance dan Synthetix , aplikasi terdesentralisasi yang memungkinkan investor untuk memperdagangkan aset sintetis atau aset "kloning", seperti saham, tanpa gangguan atau sensor. Efek riak dari saga Gamestop tentu saja akan membutuhkan waktu lama untuk terwujud sepenuhnya, dan tampaknya DeFi berada dalam posisi terbaik untuk memanfaatkannya.

Namun, dengan hukum dasar tradeoff risiko-pengembalian, Anda akan memahami mengapa suku bunga sangat menarik: Pada akhirnya, DeFi masih merupakan mekanisme dengan banyak risiko tak terduga dibandingkan dengan deposito tradisional. 

Semua protokol DeFi tunduk pada risiko kegagalan dan/atau duplikasi perangkat lunak, yang dalam kasus terburuk dapat benar-benar kehabisan likuiditas. Juga, jelas bahwa kami tidak memiliki asuransi FDIC yang melindungi simpanan kripto.  

Protokol peminjaman seperti Compound atau rekening tabungan seperti BlockFi dapat ditarik secara ilegal, sementara AMM seperti Uniswap mengharuskan Anda mengambil risiko dengan cara yang sama sekali berbeda dalam hal menyediakan likuiditas.

Singkatnya, tidak semua produk DeFi untuk tabungan, dan tentunya bukan untuk tabungan pensiun, atau setidaknya belum. Namun seiring bertambahnya audiens DeFi dan partisipasi lembaga keuangan besar dan metrik risiko industri keuangan menjadi lebih ketat diatur, kita dapat mengharapkan DeFi menjadi awal dari sebuah era Tempat yang telah lama ditunggu-tunggu di mana setiap rumah tangga memiliki kripto dan menguntungkan. Lagi pula, seperti uang, kripto tidak boleh tidur.

Epilog 

Dari banyak penggunaan blockchain yang mengganggu, keuangan terdesentralisasi (alias DeFi) mungkin yang paling mudah diakses – dan secara langsung menantang industri keuangan yang sudah mapan. Dengan mengeksekusi kontrak di pasar, bukan melalui perantara seperti lembaga keuangan, DeFi memungkinkan pengguna untuk saling meminjam dan meminjam, sambil menikmati bunga dan biaya transaksi untuk aktivitas peminjaman. 

Dengan DeFi, Anda memiliki banyak peluang baru untuk menghasilkan uang, seperti "bertani hasil", mirip dengan strategi keuangan tradisional. Tetapi DeFi seperti pembaruan skala besar untuk injeksi likuiditas pasar keuangan seperti NASDAQ dan NYSE, bersama dengan lebih banyak efisiensi, transparansi, dan kepercayaan. 

Selalu ada risiko yang terlibat di pasar crypto, tetapi DeFi memungkinkan akses yang mudah dan volatilitas yang lebih sedikit daripada pasar lain – yang dapat membawa blockchain ke tingkat berikutnya.

Lihat posting asli di sini .