インフレとは何ですか？インフレはどのように機能しますか？（2022）

あなたがあなたのドルが以前のようにかなり上がらないように感じるならば、あなたはそれを想像しません。その理由はインフレです。これは、時間の経過とともに価格が徐々に上昇し、お金の購買力がゆっくりと低下することを表しています。 

インフレとは何ですか？ 

インフレとは、選択した製品やサービスの平均価格が時間の経過とともに変化することによって引き起こされる通貨の購買力の喪失です。インフレのため、同じ商品やサービスを購入するにはより多くのお金が必要です。

さまざまなことがインフレを引き起こす可能性があります。サプライチェーンの問題、消費者の需要の停滞、およびパンデミックの経済的後押しはすべて、少なくとも一部では、現在のインフレの急上昇に影響を及ぼしています。

インフレはどのように機能しますか？ 

インフレの主な指標には、一般的に次の要素が含まれます。 

• 消費者物価指数（CPI）。
• 生産者物価指数（PPI）。
• 個人消費支出価格指数（PCE）。

それらはすべて、消費者が費やすものと生産者が経済のすべてのセクターにわたって得るものの変化を監視するために多数の測定基準を利用しています。

ドルの価値が着実に下落していることに気付くのは気が進まないかもしれませんが、ほとんどのエコノミストは、わずかなインフレを堅調な経済の前向きな指標と見なしています。合理的なインフレ率は、人々がお金をマットレスの下に埋めて価値を失うのを見るのではなく、今すぐ投資または使用することを奨励します。

インフレが制御不能になり、大幅に上昇すると、経済を破壊する力になる可能性があります。制御されていないインフレは、経済を破壊する可能性があります。最も注目すべき例の1つはベネズエラで、2018年には、インフレ率が毎月1,000,000％を超え、経済を破壊し、多くの市民を国外に追いやることになりました。

インフレの原因 

インフレは、さまざまな経済的要因によって発生する可能性がありますが、マネーサプライの増加によって引き起こされます。金融当局は、次の方法で国のマネーサプライを増やすことができます。

貨幣数量説

緩い金融政策はしばしば高インフレの長期化につながります。通貨は、流通している金額が経済の規模を超えると、単位価値を失います。

その結果、購買力が低下し、価格が上昇します。

経済の供給側または需要側への圧力

• デマンドプルインフレ：株式市場の上昇や拡大政策など。中央銀行が政府支出を増やしたり、需要に追いつくために金利を下げたりすると、結果として物価が上昇します。これにより、経済が持続的に生産できるものを超えて、全体的な需要が一時的に増加する可能性があります。
• コストプッシュインフレ：商品やサービスの生産コストの上昇により、企業が価格を引き上げることを余儀なくされた場合に発生します。

ビルトインインフレ

従業員が生活費の増加に対応するために昇給を要求した場合に発生します。給与と価格上昇の自己強化サイクルは、企業が上昇する賃金コストをカバーするために価格を引き上げることから生じます。

インフレの長所と短所

長所

理論的には、インフレは、経済がフル稼働していない場合、つまり未使用の労働力や資源がある場合に、生産量を増やすのに役立ちます。節約するのではなくある程度の支出を奨励するために、理想的なレベルのインフレが頻繁に提案されます。お金の購買力が時間とともに減少する場合、後で貯蓄して使うのではなく、今使うというより大きなインセンティブが存在する可能性があります。

より多くのお金はより多くの総需要につながる支出の増加につながります。したがって、増大する需要を満たすには、より多くの出力が必要です。支出が増える可能性があり、それが国の経済成長を刺激する可能性があります。バランスの取れた戦略は、インフレ値を理想的で望ましい範囲に維持すると考えられています。

倹約のパラドックスを回避するためにインフレが必要でした。これは、国の生産性が高まりすぎて消費者物価が絶えず下落することが許される場合、顧客はより良い取引を待つために購入を延期することを学ぶでしょう。このパラドックスは、総需要を減少させるという正味の効果をもたらし、それが生産量の減少、失業、そして経済の悪化を引き起こします。

借り手が借りたお金よりも価値の低いお金で債務を返済するとき、インフレはまた彼らにとって物事を簡単にします。これにより、貸付と借入が促進され、全体的な支出が再び増加します。

短所

インフレのために人々はより多くのお金を払わなければならないでしょう。インフレは人々の資産の真の価値を減らすかもしれません。したがって、ポートフォリオをインフレに対してヘッジしたい人は、商品、不動産、金、およびその他のインフレヘッジ資産クラスへの投資を検討する必要があります。投資家がインフレから利益を得るもう1つの方法は、物価連動債を利用することです。

高く不安定なインフレ率は、経済に重大な悪影響を与える可能性があります。経済的決定を行う際には、すべての事業体が一般的に上昇するコストの影響を考慮に入れる必要があります。これは、将来のインフレ率を誤って見積もるリスクがあるため、経済に不確実性をもたらします。 

新しいお金とクレジットが経済に入るたびに、それらは常に特定の人々や企業の手に渡り、経済全体で人から人へ、そしてアカウントからアカウントへと移動するときに新しいお金を使うので、価格レベルの調整のプロセス新しいマネーサプライへの継続。

インフレにより、一部の価格が最初に上昇し、他の価格が後で上昇します。価格と購買力の連続的な変化を表すカンティヨン効果は、時間の経過とともに全体的な価格を上昇させることに加えて、インフレが相対価格、給与、および返品率にどのように影響するかを示しています。 

一般に、経済学者は、経済均衡の外にある相対価格の歪みが経済に悪いことを認識しています。このプロセスは、景気後退サイクルの主な要因です。

インフレを制御する方法

国の金融システムを規制する重要な義務には、インフレの抑制が含まれます。これは、マネーサプライの拡大の量と速度を管理するために中央銀行または他のグループがとる活動を説明する金融政策を通じて政策を実施することによって達成されます。

米国における連邦準備制度（FED）の金融政策の目的には、中程度の長期金利、物価安定、最大雇用が含まれ、これらはすべて安定した金融環境をサポートすることを目的としています。経済に有利であると信じられている一定の長期インフレ率を維持するために、連邦準備制度はその長期インフレ目標を明らかにします。

価格が安定しているとき、またはインフレが適度に一定しているときに何を期待できるかを知っているため、企業は将来に備えることができます。FEDは、これにより最大の雇用が促進されるとの見解を示しています。これは、時間の経過とともに変化するため、変化する可能性のある非金銭的要因に基づいています。

このため、FEDは最大雇用の明確な目標を設定していません。代わりに、それは主に企業の考えに依存します。人々が辞めて新しいキャリアを始めるときは常にある程度の循環性があるので、完全な仕事は失業をゼロにすることと同じではありません。

最悪の経済状況では、金融当局も並外れた措置を講じます。

たとえば、米連邦準備制度理事会は金利をゼロに近づけ、2008年の金融危機を受けて量的緩和と呼ばれる債券購入プログラムを実施しました。プログラムの批判者たちは、インフレは2007年にピークに達し、その後8年間で徐々に低下したものの、米ドル価格の上昇につながると主張しました。

最も率直な議論は、景気後退は非常に目立つデフレ環境であり、量的緩和がその影響を支えたということです。QEがインフレやハイパーインフレを引き起こさなかった理由はたくさんありますが、これが最も簡単な理由です。

アメリカの当局者は、毎年およそ2％の割合でインフレを維持するために働いてきました。デフレがユーロ圏全体に広がり、経済停滞を引き起こす可能性があることを認識し、欧州中央銀行（ECB）も積極的な量的緩和を追求してきました。その結果、特定の地域ではマイナス金利が発生しています。

さらに、成長率が速い国は、より優れたインフレ率を許容する可能性があります。ブラジルは3.5％を目指していますが、インドの目標は約4％（最大許容値は6％、最小許容値は2％）です（上限許容値は5％、下限許容値は2％）。

インフレに対するヘッジ

株式

株価の上昇にはインフレの影響が含まれるため、株価の上昇に対する最良のヘッジと見なされています。金融システムを通じた銀行の信用注入は、ほぼすべての近代国がマネーサプライを増やす方法であるため、価格への直接的な影響の大部分は、株式などの自国通貨で評価される金融資産で発生します。

さらに、インフレから投資を保護するために特殊な金融ツールを採用するかもしれません。その中には、インフレの指標となる低リスクの財務手段である財務省インフレ保護証券（TIPS）があります。TIPSを使用すると、投資元本はインフレ率によって押し上げられます。

TIPSミューチュアルファンドまたはTIPSに基づくETFは、追加オプション（ETF）です。株式、ETF、およびインフレのリスクを防ぐのに役立つその他の投資にアクセスするには、おそらく仲介口座が必要になります。 

常にそうであるとは限りません���、振り返ってみると、金はインフレに対するヘッジと見なされています。

現金を蓄えないでください

あなたのお金がその価値の多くを失うことがないように、投資し、あまりにも多くの現金を保持することを避けることが重要です。

ただし、インフレは、時間の経過とともに、あなたのお金が購入するものが少なくなる可能性があることを意味します。これは、購買力の低下を防ぐために、次の景気循環の間に一定の金額を使ってさまざまなことに投資する必要があることを示しています。

ポートフォリオを多様化する

十分に分散された投資ポートフォリオを持つことは、インフレに備えるためのもう1つの戦略です。投資を複数の資産クラス（株式、債券、現金、不動産など）、業界、および国に分散させると、インフレなどのリスクを低減しながら、投資収益率を高めることができます。

インフレに関するFAQ

高インフレは問題ですか？

健全な経済は、低く一貫したインフレによって促進されます。英国政府は毎年、価格が全体的に上昇する量の目標を設定しています。望ましいパーセンテージは2％です。イングランド銀行は、そのレベルでインフレを維持する責任があります。

少量のインフレは有益です。ただし、高すぎるまたは不安定なインフレは損害を与える可能性があります。人々は、価格が不確実な場合に、どれだけの費用をかけたり、節約したり、投資したりできるかを計画するのは難しいと感じています。

極端な状況では、高く不安定なインフレは経済の崩壊をもたらす可能性があります。ジンバブエは代表的なイラストです。これは2007年から2009年の間に発生し、その価格レベルは1か月で約80％上昇しました。その結果、人々はジンバブエの紙幣の使用を拒否しただけで、経済は崩壊しました。

政策立案者はインフレにどのように対処しますか？

インフレを減らすためには、適切な一連のディスインフレ政策を検討する必要があります。中央銀行が物価安定の維持に取り組むならば、過熱する経済における総需要を制限する収縮政策を追求することができます。通常、これには金利の引き上げが含まれます。

成功の度合いが異なる一部の中央銀行家は、為替レートを固定することによって通貨規律を強化することを決定しました。為替レートは、自国の通貨の価値を他の通貨の価値に結び付け、次に、金融政策を他の国の通貨に結び付けます。しかし、そのようなイニシアチブは、国内ではなく国際的な要因がインフレを引き起こす場合には役に立たないでしょう。

食料と燃料の高騰により2008年の世界的なインフレ率が上昇したとき、いくつかの国は世界的な高値を国内経済にまで浸透させました。政府は、これらの状況で時折価格設定を確立する場合があります（2008年に、食料と燃料の高値が通過するのを防ぐために設定したように）。

このような行政上の価格設定手続きは、通常、政府が生産者の所得損失を補うために多額の補助金を発生させることにつながります。

インフレを減らすための武器として、中央銀行はインフレ期待に影響を与える能力にますます依存しています。期待のインフレ関連の要素をシミュレートするために、政策立案者は一時的に低い経済活動を維持する意図を宣言します。中央銀行の信頼性が高いほど、中央銀行のステートメントがインフレ期待に与える影響は大きくなります。

金でインフレを打ち負かすことができますか？

この主張にはまだかなりの意見の相違がありますが、多くの投資家は金が最良のインフレヘッジであると信じています。

たとえば、金の価格は1968年4月から2020年6月の間に毎年7.6％上昇しました。インフレ後の平均収益率は3.6％です。しかし、金の価値は2013年と2015年にそれぞれ28％と12％減少しました。これは、金が信頼できる安全な方法ではないと信じられていることを示しています。

金の価格は時間の経過とともに大きく変動する可能性があり、他の通貨の価値の変化、FRBや他の中央銀行による金融政策に関する決定、および不規則な需給の影響を受けます。

さらに、金への投資には独特の困難が伴います。金を購入する場合は、追加料金で金を保管するための安全な場所を見つける必要があります。金は、1年以上保有された後に売却された場合、株式や債券よりも高い長期キャピタルゲイン税率の対象となります。

結論

全体として、経済は賃金とインフレのわずかな上昇から恩恵を受けています。これは、国民と国際的なパートナーのニーズに応えるために経済政策を継続的に調整している発展途上国の兆候です。 

結局のところ、世界的なインフレリスクを回避したいのであれば、国は適応する必要があります。将来に向けた堅実な財務戦略がなければ、インフレの悪影響に対処することはできません。