ユニスワップとは何ですか？UniSwapV2の概要-DeFi独自のDEX

ユニスワップとは何ですか？ユニスワップフロアの優れた特徴は何ですか？ユニスワップの将来の可能性は何ですか？今すぐユニスワップについてすべて学びましょう！

今日の記事では、ユニスワップとは何か、および以下を含むユニスワップに関するすべての詳細について学習します。

• ユニスワップ交換はどのように機能しますか？
• ユニスワップの主な製品と機能は何ですか？
• Uniswap内のオブジェクト。
• ユニスワップの長所と短所、およびユニスワップで取引する際のリスクを評価します。
• ユニスワップの未来。
• ユニスワップを他のブロックチェーンと比較します。

ユニスワップとは何ですか？

ユニスワップは、自動マーケットメイキングプロトコル（AMM）であり、イーサリアムブロックチェーン上に構築された分散型取引所（DEX）であり、ユーザーは任意のERC-20トークンを交換できます。ユニスワップは、その速度と利便性から、現在最も一般的に使用されているプラ​​ットフォームです。

AMMメカニズムにより、注文書を使用するためにユニスワップ取引所での取引は不要になりますが、代わりにスマートコントラクトが仲介役として機能し、売り手は資産を流動性プール（流動性プール）と呼ばれる場所に置き、次に買い手が資産を置きます。スマートコントラクトを介して、所有している資産をプール内の資産と交換します。

現在、ほとんどのユーザーがUniswap V2を使用しているため、この記事では、デフォルトでUniswapをUniswap V2に設定します。別のバージョンがある場合は、UniswapVと明確に表示されます…

ユニスワップはどのように機能しますか？

ユニスワップは、次の式に基づく100％分散型の許可のないプロトコルです。x* y = k

そこで：

• xはトークンAの数です。
• yはトークンBの数です。
• kはプールA/Bの合計値です。

そこから：

• kが変化し、トークンAとBの値が同じままである場合、xとyが変化することになります。
• xとyが変更されても、kが変更されない場合、トークンAとBの値を変更する必要があります。
• kを変更するには、流動性プロバイダーがxとyを変更する必要があります（後で「LP」または「流動性プロバイダー」という単語を使用します）。
• xとyを変更するには、スワップを通じてトレーダーからの影響が必要になります。

あなたはまだそれを読むのが少し混乱していると思いますか？理解を深めるには、以下の例を参照してください。

例： 10ETHと1000DAIのETH/DAIという名前のプールが作成されたとします。

私たちは持っているでしょう：  

• x * y = k 10 * 1000 = 10,000
• 1 ETH =100DAI。
• 1 DAI =0.01ETH。

ケース1：DAIをETHと交換する

トレーダーAはこのプールに入り、ETHと引き換えに500 DAI + 0.3％の手数料を交換します。 

=> y'= 500 + 1000 = 1500 DAI

kは変更されないままで、10,000に等しい

=> x'= 6.66 ETH

したがって、トレーダーはx --x'= 10 --6.66 = 3.33 ETHを受け取ります。これは、500DAIの値に相当します。 

=>価格1ETH= 150 DAI、元の価格から50％増加。

注：スワップによってkの値が変更された後、0.3％の手数料がプールに追加されます。

ケース2：ETHをDAIと交換する

トレーダーBはDAIと引き換えに6ETHを販売します 

=> x'= 10 + 6 = 16 

=> y'= 10,000 / 16 = 625 

したがって、トレーダーはy --y'= 1000-625 = 375 DAIを取得します。これは、6ETHの値に相当します。

=>1ETHの価格=62.5DAI、元の価格から37.5％減少。

ユニスワップの主な機能.exchange

ユニスワップフロアには、次の4つの主な機能があります。

スワップ

ユニスワップスワップは、あるERC-20トークンを別のトークンと交換する簡単な方法です。エンドユーザーにとって、スワッピングは非常に直感的です。 

• ユーザーは入力トークンと出力トークンを選択します。
• それらは入力の数を指定し、プロトコルはそれらが受け取る出力トークンを計算します。
• 次に、ワンクリックスワップを実行し、ウォレット内の出力トークンを即座に受け取ります。

プロトコルレベルでは、このスワップはどのように発生しますか？

ユニスワップでのスワッププロセスは、上記の手順に従って実行されます。

ユニスワップでのスワップは、従来のプラットフォームでの取引とは異なります。ユニスワップは、注文帳を使用して流動性を表したり価格を決定したりする代わりに、自動マーケットメイキングメカニズム（AMM）を使用して、レートとスリッページに関するフィードバックを即座に提供します。

ユニスワップの各トークンペアは、流動性プールによって支えられています。流動性プールは、2つの固有のトークンの残高を保持し、これらのトークンの入出金に関するルールを適用するスマートコントラクトです。

トークンが預け入れられる（販売される）とき、一定に保つために対応する金額を引き出す必要があります（前の式のk）。逆に、トークンが引き出される（購入される）場合は、代わりに対応する金額をデポジットする必要があります。

流動性プール

ユニスワップ取引所の各流動性プールは、ERC20トークンのペアの取引場所です。プール契約が作成されると、各トークンの残高はゼロになります。プールがトランザクションの提供を開始するには、LP（流動性プロバイダー）が各トークンにお金を預ける必要があります。最初のLPは、そのプールの初期価格を設定するものになります。  

ユニスワップのプール。

LPは、2つの等しいトークンの値を提供するように奨励されています。逆に、市場価格に対する価値の比率が異なる2つのトークンを提供する最初のLPの場合、裁定取引の機会が発生し、外部の誰かによって奪われる可能性があります。

LPがプールに流動性を提供すると、プールに提供した流動性の量に相当する流動性トークン（流動性トークン）が返されます。これらのトークンは、プールへのLPの貢献を表します。 

取引がある場合、0.3％の手数料が取引時にプール内のすべてのLPに比例して分配されます。預け入れたお金を流動性および分割する手数料として引き出すために、LPはその流動性トークンを燃やす必要があります。LPは、自由に販売、譲渡、または使用することもできます。

フラッシュスワップ

フラッシュスワップがUniswapV2に表示され始めました。フラッシュスワップを使用すると、ERC20トークンをいくつでも無料で引き出すことができます。ただし、トランザクションの終了時に、ERC20トークンが支払われるか、返されるか、またはその両方が必要です。

たとえば、Compound またはMakerで自分のポジションを確定したい場合...

• V1では、トークンBを購入するためにトークンAを転送する必要があります。
• V2では、フラッシュスワップを使用すると、スマートコントラクトにスワップした直後にトークンBを受け取って使用できます。

オラクル

Oracle（またはオンチェーン価格フィード）は、金融デリバティブ、貸付、取引の署名など​​、多くのDeFi（分散型金融）アプリケーションの重要なコンポーネントです。資金（マージントレーディング）、... DeFiプロジェクトでは、利用可能なOracleを使用することがよくあります。チェーンリンクなど。 

ユニスワップに関しては、チームはそのプロトコルに従って独自のOracleを開発しました。特に、Uniswap V2は、高度に分散化された操作防止のオンチェーン価格オラクルを構築することを可能にしました。 

より具体的には、価格時間データは、短期間の価格操作に非常に費用がかかる方法でチェーン上に記録され、単一のトランザクションで価格を操作することも不可能です。 

ユニスワップの参加者

ユニスワップに参加するオブジェクトには、流動性プロバイダー、トレーダー、開発者が含まれます。

流動性プロバイダー-流動性プロバイダー

流動性プロバイダー（LP）は、流動性を提供するために0.3％の手数料を受け取ります。これは次のようになります。

• トークン保有者は、取引手数料を蓄積するために資産を受動的に投資したいと考えています。
• プロのLPは、収益性の高いプーリング戦略を作成します。
• プロジェクトは、トークンを清算するためのプールを作成し、トークンの売買を容易にします。
• 一部のDeFiパイオニアは、インセンティブ流動性、担保流動性、その他の新しい戦略など、複雑な流動性を提供する相互作用を探求したいと考えています。

トレーダー-トレーダー

トレーダーは、ウォレットからのトークンの複数のペアで取引することができます。これらのトレーダーは次のようになります。

• 投機家はさまざまなツールを使用して、ユニスワップから得られた流動性を使用してトークンを交換します。
• アービトラージボットは、さまざまなプラットフォームの価格を比較して収益性の高い場所を見つけることで利益を上げようとします。
• DAppユーザーは、Uniswapでトークンを購入して、Ethereumの他のアプリケーションで使用します。
• スマートコントラクトは、スワップ機能（DEXアグリゲーターなどの製品からSolidityスクリプト（カスタムスマートコントラクトプログラミング言語）まで）を実装することにより、プロトコル上でトランザクションを実行します。

すべての場合において、トレーダーはプロトコルでの取引に対して同じ定額料金を負担します。 

開発者（開発者）-開発者

開発者（Dev）は、Uniswapに基づいて製品を開発できます。これらの開発者は次のようになります。

• DeFiダッシュボード：Uniswapはオープンソースであり、アクセス可能であるため、Uniswap機能へのアクセスを提供するために構築された無数のUXおよびUIテストがあります。その結果、ほとんどのDeFiダッシュボードプロジェクトおよびコミュニティによって構築された多くのユニスワップ固有のツールでユニスワップ機能を見つけることができます。
• ウォレットは多くの場合、スワップ機能を統合し、流動性を提供します。
• DEXアグリゲーターは、複数の流動性プロトコルから流動性を引き出し、トレーダーに最高のレートを提供します。ユニスワップは、これらのプロジェクトの最大の分散型流動性源です。
• 開発スマートコントラクトは、組み込みの機能を使用して、新しいDeFiツールとさまざまな実験的なアイデアを発明します。Unisocks やZoraなどのプロジェクトを見ることができます。

ユニスワップの長所と短所を評価する

利点

• トークンリストプロジェクトはそれほど多くの作業を必要とせず、無料です。
• ユーザーはトークンをすばやく便利に交換します。
• 既存のウォレットに直接統合できるため、一元化された交換（CEX）を使用するよりも簡単に保管および交換できます。

たとえば、UniswapはCoin98 Walletに統合されているため、ユーザーは電話でいくつかの簡単な手順を実行するだけで、Coin98Walletに保存されているトークンを交換できます。Coin98ウォレットでユニスワップを取引するための手順を参照してください

Coin98ウォレットでユニスワップを取引する手順。

欠陥

• トークンの一覧表示が簡単なため、詐欺トークンも蔓延しているように見え、新しいユーザーは詐欺によって簡単にお金を失うことになります。
• イーサリアム上に構築されているため、取引手数料（ガス料金）が非常に高くなることがあります。

ユニスワップの潜在的なリスク

スマートコントラクトのリスク

Uniswapのスマートコントラクトは比較的単純で、監査され、一定期間の運用後に自己証明されます。まれですが、Uniswapがハッキングされる可能性が完全になくなるわけではありませんが、スマートコントラクトベースのプロジェクトには技術的なリスクが伴います。

ユニスワップV1では、攻撃者はERC-777トークン標準の「フック」を使用して、このトークンに基づいて流動性プールから資金を引き出すことができます。具体的には、imBTC Tokenlonプールがハッキングされ、$300,000が失われました。その後、Uniswap V2で、ERC-777トークンのバグが修正されたため、このタイプの攻撃は不可能になりました。

トークンリスク

ユニスワップでは、トークンをリストするのは非常に簡単です。したがって、この簡単さを利用して詐欺、偽のトークンをリストする人はたくさんいます。ユーザーは、お金を失うことを避けるために、トークンのスマートコントラクトを注意深くチェックする必要があります。

ユニスワップの未来

ユニスワップはパイオニアであるにもかかわらず、Sushiswap、PancakeSwapなどの他の多くの新興勢力にもかかわらず、現在のトップティアのDEXポジションを失っていません。

2021年の初め頃、ユニスワップはユニスワップV3を発売し、価格帯全体で流動性を提供し、LPトークンにNFTを組み込むことで、ユーザーが資本効率を最大化できるように改善しました。 。

データについて言えば、現在のTVL（2021年7月15日）は、ユニスワップがカーブのすぐ後ろのトップ2にあることを示しています。これは、ユニスワップの魅力がこれまで減少していないことを示しています。

TVLユニスワップ（2021年7月15日）はトップ2に入っています。

下のグラフによると、ユニスワップの市場シェアは現在、DEX全体の65％以上を占めていることがわかります。これにより、将来の成長の可能性が非常に大きいことを示しています。

DEXの取引量。

競争はイーサリアムブロックチェーン上のプロジェクトから来ています

ユニスワップと曲線

上のTVLの写真に戻ると、現在のトップ1はCurve （ Stablecoinsの交換に特化したDEX）であることがわかります。TVLはUniswapの3倍であり、以下のプロジェクトよりもはるかに遅れているため、Curveは現在非常に成功したDEXと見なされています。

多くの方は、現在のようにTVLを使用したCurveを考えるでしょう。将来も、Uniswapから多くの市場シェアを獲得する可能性が非常に高いです。しかし実際には、どちらも異なる分野で活動しています。

曲線は、交換の特性に基づいて、USDTからDAI、USDCからBUSDなどのステーブルコインを交換するためにユーザーによって使用されます。そして、ユニスワップは多くのトークンのDEXであり、特に今日では、ユニスワップはIDOトークンリストプロジェクトの交換として使用されているため、ユーザーはCEX交換のリストを待たずにすぐに取引できます。

したがって、表面的には、2つはDEXのライバルのように見えますが、実際には、一方の成長が他方の成長にあまり影響を与えません。

ユニスワップと寿司スワップ

上記の試合とは異なり、ユニスワップとスシスワップは私たちが注目する必要のある興味深い戦いです。

Sushiswapは当初、料理の後にプロジェクトに名前を付ける傾向が生まれた当時、Uniswapフォークとしてのみ見られていました（Burgerswap、PhoSwapなど）。でも、創業者からのスキャンダルが多かった時期もありました。

しかし、徐々に、0xMakiと優れたチームのリーダーシップの下で、SushiswapはUniswapに次ぐ市場で強力なDEXになりました。これは、6月の取引量で示すことができます。ユニスワップの取引量が430億ドルの場合、SushiswapはDEXで80億ドルで2番目です。

では、市場はどうですか？ユニスワップがトレーディングに深く焦点を当てている場合、Sushiswapは、貸付、IDOプラットフォーム、トレーディングなどのさまざまな製品を使用して、水平方向に進むという別の方向を選択します。したがって、将来的には、両方が勝ちポジション。

競争は他のブロックチェーン上のプロジェクトから発生します

紛れもなく、イーサリアムの取引手数料は大きな頭痛の種です。2020年7月から8月にかけて、ユニスワップでの収穫農業運動と強力なトークンポンプが誕生したとき、取引手数料は数十、さらには数百にまで増加しました。これは小売業者にとって大きな障害です。

物語は2021年2月から3月まで続き、ボットがガス戦争に参加してMEVが出現し始め、取引手数料が再び上昇しました。説明を簡単にするために、MEVは、鉱夫が取引を手配し、自分たちのために利益を上げるために彼らの力を利用するという事実です。具体的には、彼らは準備ができた取引の処理を優先します。ユーザーがオンチェーン注文を行った時間に応じたサービスルール。

このとき、BinanceSmartChainに新しいターニングポイントであるPancakeSwapが登場しました。

PancakeSwapは、SushiswapのようなUniswapのフォークでもあります。このプロジェクトは、Uniswapのイーサリアムでの高い取引手数料の欠点を解決し、BinanceSmartChainを通じて多くのお金を吸い込みました。その後、PancakeSwapはそれ自体を単なるフォークとして受け入れずに多くの機能を開始し、コミュニティがBinanceSmartChainについて言及したときにプロジェクトを象徴的なDEXにしました。 

さらに、取引手数料は大幅に減少しましたが、他のブロックチェーンも、キャッシュフローをエコシステムに取り込むことを目的として、独自のDEXを徐々にリリースしています。ポリゴン、ラジウム、ソラナのオルカなどにQuickSwapがあります。

この戦争で、ユニスワップは最高のDEXポジションを維持しますか？これは、ユニスワップの戦略に大きく依存します。

エピローグ

そこで、ユニスワップとは何か、そしてユニスワップフロアに関するすべての詳細情報を紹介しました。Uniswapの運用メカニズムと、Uniswap V2での潜在的な予測または投資機会をよりよく理解したい場合は、UniswapV2モデル分析を参照してください。

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