스테이킹 풀이란? ETH의 피할 수 없는 발전과 미래

스테이킹 풀이란? 스테이킹 풀은 이더리움에 어떤 이점이 있습니까? 이 부문의 투자 기회는 무엇입니까? 지금 알아보십시오!

PoW에서 PoS로, 이더리움 2.0으로 전환하는 것은 이더리움의 확장성을 위한 큰 진전입니다. 레이어 2와 같은 확장 솔루션과 함께 새로운 합의 메커니즘을 통해 Ethereum 2.0은 현재의 약점을 해결하여 사용자가 더 빠르고 저렴하며 안전한 블록체인을 가질 수 있도록 지원할 것으로 예상됩니다. 그리고 8월 5일의 새로운 런던 업데이트와 함께 이더리움은 이 목표를 향해 단계적으로 나아가고 있습니다.

그러나 이더리움 2.0의 스테이킹에는 많은 한계가 있으며 이러한 한계를 해결하기 위해 스테이킹 풀이 탄생했습니다. 

그렇다면 스테이킹 풀이란 무엇입니까? 사용자에게 어떤 이점이 있습니까? 이것이 불가피한 개발 추세라고 말하는 이유는 무엇이며 Staking Pool 어레이의 투자 기회는 어디에 있습니까? 이 기사는 이러한 질문에 답하는 데 도움이 될 것입니다!

스테이킹 풀이란?

Staking Pool은 단순히 자산을 예치(예탁)하고 그 만큼의 자산을 스테이킹하는 장소(계약)입니다. 매우 간단하지만 Staking Pool의 기능 덕분에 오늘날 많은 사용자에게 장벽이 되어온 Staking Ethereum 2.0의 한계를 해결하는 데 도움이 되었습니다. 

Ethereum 2.0 스테이킹의 현재 제한 사항

이더리움 2.0에 직접 스테이킹할 때 ETH 스테이커를 사용하면 다음과 같은 제한 사항이 발생합니다.

• 참여에 필요한 ETH의 양 : 스테이커는 스테이킹에 참여하기 위해 최소 32 ETH 또는 32 ETH의 배수(64, 96,..)가 필요합니다. 따라서 소액의 자본으로 스테이킹에 참여하고 싶거나 홀수만큼의 ETH를 스테이킹하려는 사람들은 참여할 수 없습니다.
• 작업 할당 방법 부족 : ETH를 직접 스테이킹할 때 스테이커가 보상을 받으려면 노드를 직접 실행해야 합니다. ⇒ 필요한 기계와 대역폭을 준비해야 합니다. 현재 프로토콜은 스테이커가 이 작업을 다른 당사자에게 할당하는 것을 허용하지 않습니다.
• 잠금 시간이 기회 비용에 영향을 미침 : 현재 스테이커는 비콘체인에서 자산을 인출할 수 없으며 현재 진행 상황에서는 스테이커가 ETH가 할당될 때까지 몇 개월을 계속 기다려야 할 가능성이 높습니다.
• 제한된 이익 : 스테이커는 토큰이 계약에 잠겨 있기 때문에 ETH 보상만 받을 수 있지만 ETH를 많이 스테이킹할수록 이익이 줄어듭니다. 현재 ETH를 스테이킹하면 이자율이 약 6.1%/년입니다.

이더리움 스테이킹 풀 APR

위의 모든 요소는 스테이커에게 많은 장벽을 만들었습니다. 그들은 원하는 만큼 ETH를 스테이킹할 권리를 갖고, 다른 당사자에게 노드를 실행할 수 있는 권한을 부여하고, 언제든지 ETH를 인출하고, 더 많은 ETH 지분을 사용할 수 있기를 원합니다. 다른 DeFi 앱에서 사용하십시오. 이것이 바로 Staking Pool 프로젝트가 탄생한 이유입니다.

스테이킹 풀의 작동 방식과 장점

위에서 언급했듯이 Staking Pool은 자산을 저장하는 장소이며 ETH의 경우 이 모델은 다음과 같은 문제를 해결하는 데 도움이 됩니다.

1. 여러 소스의 ETH를 한 곳에서 중앙 집중화함으로써 스테이커는 더 이상 32 ETH를 예치할 필요가 없어 ETH가 적거나 홀수 ETH를 스테이킹하려는 사람들을 위한 시장 확장에 도움이 됩니다. ⇒ 필요한 ETH 수량 문제 해결
2. 각각이 검증자가 되어 자체적으로 운영해야 하는 대신 Pool은 이 수의 자산을 다른 검증인에게 제공하므로 스테이커가 ETH를 스테이킹하고 관련 작업에 대해 걱정할 필요가 없습니다. ⇒ 업무 배정 문제 해결 
3. Staking Pool은 ETH의 일부만 예치하고 사용자의 ETH 인출 요구를 충족시키기 위해 일부를 남길 수 있습니다(은행이 작동하는 방식과 유사) ⇒ ETH 잠금 시간 문제를 해결합니다.
4. 스테이킹 풀은 토큰의 예치를 나타내는 토큰인 Compound 와 유사한 스테이킹 ETH를 나타내는 토큰을 발행할 수 있습니다. Ctokens, Uniswap 에는 유동성 제공을 나타내는 토큰이 있습니다. 

스테이킹 풀 모델은 ETH 2.0 스테이킹의 현재 제한 사항을 해결하는 데 도움이 될 뿐만 아니라 ETH에 대한 새로운 대규모 시장을 만드는 데 도움이 됩니다.

스테이킹 풀의 유형

다음과 같은 2가지 유형의 스테이킹 풀이 있습니다. 

• 중앙 집중식 스테이킹 풀(중앙 집중식 스테이킹 풀).
• 분산 스테이킹 풀.

아래 섹션에서는 이 두 가지 유형의 스테이킹 풀에 대한 개요와 왜 분산 스테이킹 풀이 더 많은 가치를 끌어낼 가능성이 높은지 설명하겠습니다.

중앙 집중식 스테이킹 풀

중앙 집중식 스테이킹 풀의 대표적인 예 는 ETH 2.0 스테이킹을 지원하는 세계 최대의 중앙 집중식 암호화 거래소인 바이낸스( Binance )입니다.

바이낸스 ETH 2.0 스테이킹. 자세한 내용 은 여기

바이낸스 ETH 2.0 스테이킹의 일부 기능:

• 바이낸스 거래소는 검증자입니다.
• 발신자는 바이낸스의 ETH 스테이킹 섹션에 ETH를 입금하기만 하면 되며 나머지는 거래소에서 처리합니다.
• 발신자는 이더리움 2.0에 ETH를 직접 스테이킹한 사람들의 %에 해당하는 수익률을 받게 됩니다.
• 보낸 사람은 대표 토큰을 받게 됩니다. BETH는 ETH로 1:1 변환되며 BETH는 Binance에서 ETH로 직접 거래되거나 BETH를 지원하는 Dapp에서 사용할 수 있습니다.
• 송금인은 이더리움 2.0의 1.5단계까지 자산을 인출할 수 없습니다. 그 단계에 도달하면 보낸 사람이 얼마나 많은 BETH를 가지고 있는지, 그는 동등한 양의 ETH를 상환할 수 있습니다.

이더리움 2.0 로드맵

중앙 집중식 스테이킹(Centralized Staking)을 통해 사용자는 스테이킹 ETH 2.0에 쉽게 액세스할 수 있으며 거래소에서 대부분의 작업을 수행하며 사용자는 거래소에서 풍부한 유동성 소스에 액세스할 수 있습니다. 거래소는 중앙 집중식이며 사용자는 실제로 해당 ETH를 제어할 수 없습니다(Binance와 같은 대규모 거래소에서는 위험 가능성이 매우 낮음).

탈중앙화 스테이킹 풀

오늘은 ETH용 분산 스테이킹 풀 어레이에서 가장 큰 프로젝트  인 Lido (LDO) 를 예로 들겠습니다.

Lido를 사용해 본 경우 제품 사용이 매우 쉽다는 것을 알 수 있습니다. 사용자는 ETH를 예치하고 ⇒ stETH를 받습니다 ⇒ stETH 잔액은 스테이킹 보상의 양을 반영하여 시간이 지남에 따라 변경됩니다.

스테이킹 풀 이더리움 

Lido ETH 2.0 스테이킹의 일부 기능:

• Lido는 검증자가 아니며 프로젝트는 프로토콜의 거버넌스에 의해 전달된 검증자에게 풀의 ETH를 할당합니다.
• 발신자는 ETH를 Lido의 ETH 스테이킹 섹션에 입금하기만 하면 되며 나머지는 Lido가 처리합니다.
• 발신자는 이더리움 2.0에 직접 ETH를 스테이킹하는 사람들 중 적은 비율로 수익을 얻을 것입니다. Lido는 발신자 이익에 대해 수수료의 일부를 청구하기 때문입니다.
• 발신자는 ETH에 1:1인 stETH를 받게 되며, stETH는 오늘날 많은 양의 Dapp에서 사용할 수 있습니다.
• 송금인은 이더리움 2.0의 1.5단계까지 자산을 인출할 수 없습니다. 해당 단계에 도달하면 발신자는 stETH를 반환하여 동일한 양의 ETH를 대가로 받습니다.

얼핏 보면 Centralized Staking Pool과 Decentralized Staking Pool 사이에 큰 차이가 보이지 않으며, 사용자가 받는 수익량도 Decentralized Staking Pool보다 적으며 현재 ETH의 양은 중앙 집중식 스테이킹 풀이 점점 더 많아지고 있습니다.

검증인 배포판 - Kraken과 Binance는 가장 많은 지분을 보유한 ETH를 유치하고 있습니다. - 출처: Beacon Chain

하지만 결국에는 탈중앙화가 승리할 것이라고 생각하게 하는 많은 요소가 있으며 이에 대해서는 나중에 배우게 될 것입니다. 

탈중앙화 vs 중앙화 스테이킹 풀

 탈중앙화가 중앙 집중식 경쟁자를 능가하는 세 가지 필수 요소가 있습니다.

• 소셜 스케일링 : 위에서 언급했듯이 검증인(예: 바이낸스)의 손에 많은 양의 ETH가 있으면 이더리움의 중앙 집중화에 많은 문제가 발생합니다. Lido를 통해 프로젝트는 ETH를 많은 검증자에게 할당하여 이더리움 네트워크의 안전을 보장하고 확장을 더 쉽게 만들 것입니다.
• Trustless : 사용자는 규제되지 않은 토큰을 사용하는 것을 선호합니다. 예를 들어, BUSD는 Binance 및 BSC와 관련하여 집에서 거의 독점적으로 플레이할 수 있는 반면 DAI는 Solana, Polygon,...
• MEV 활용의 자유 : MEV (Miner Extractable Value)는 이더리움의 불가피성입니다. 거래소의 명성은 장점이기도 하지만 MEV의 막대한 이익을 활용할 수 있는 능력을 묶는 밧줄이기도 합니다. Decentralized Staking Pool에는 이러한 제한이 없으며 MEV를 활용하는 프로젝트는 Centralized Staking Pool에 비해 스테이커에게 더 높은 수익을 제공할 수 있습니다.

이러한 이점은 매우 크며 Staking Pool 어레이의 주요 프로젝트가 분산될 가능성이 높습니다.  

ETH 스테이킹 시장의 잠재력

이더리움 은 현재 스마트 계약을 지원하는 가장 큰 블록체인입니다. 사용자 수, 시가총액으로 순환하는 자산의 양, 주변 커뮤니티, ... 이러한 모든 요소는 스마트 계약 플랫폼이 대체할 수 없는 이더리움의 위치에 기여합니다. . 

Ethereum 거래량의 강력한 성장 - 출처: Block

그러나 높은 비용과 긴 대기 시간으로 이더리움 네트워크는 개발 능력을 억제하고 있으며 5천만 개 이상의 지갑 주소(출처: Etherescan )를 가진 이더리움 커뮤니티는 PoW 에서 PoS 로의 업그레이드를 기다리고 있습니다.

Ethereum 2.0 계약에 스테이킹된 ETH의 양은 거의 650만 ETH(작성 당시 180억 달러 이상)에 달하며 꾸준히 증가하고 있어 ETH 스테이킹에 대한 큰 수요를 나타냅니다.

Ethereum 2.0 개요 - 출처: Beaconchain 

그 이상으로 이더리움이 PoS 모델로 전환함에 따라 ETH 스테이킹 시장은 점점 더 커질 것입니다(Ethreum의 시가총액은 작성 당시 3,130억 달러 이상입니다).

탈중앙화 스테이킹 풀 프로젝트 

다음은 ETH 2.0 Staking 배열의 몇 가지 프로젝트에 대한 요약입니다.

일부 프로젝트는 ETH2.0 스테이킹을 지원합니다.

더 많은 ETH가 입금될수록 해당 토큰이 더 많이 채굴되어 사용자의 요구 사항을 볼 수 있습니다. 그리고 Lido는 현재 가장 많은 양의 ETH가 모금된 프로젝트입니다. 

리도 파이낸스

현재 Lido는 선도적인 프로젝트이며 분산형 스테이킹 풀 어레이의 모든 경쟁자들보다 훨씬 앞서 있습니다. 퍼스트 무버 요소와 ETH 2.0 스테이킹의 한계를 해결함으로써 Lido는 이 시장의 큰 잠재력을 증명해 왔습니다. 

현재 Lido에 예치된 ETH의 양은 729,500 ETH를 넘어 총 19억 5천만 달러 이상의 가치에 해당하는 stETH를 발행했습니다.

stETH의 시가 총액은 불과 몇 개월 만에 엄청나게 성장했습니다.

수십 개의 주요 DeFi 프로젝트와 기타 여러 크고 작은 프로젝트에서 stETH를 수용하여 stETH의 애플리케이션 을 신속하게 확장 하고 사용자를 위한 유연성을 제공합니다.

일련의 선도적인 DeFI 프로젝트는 stETH를 통합합니다. 자세한 내용 은 여기

리도의 성공 요인

Lido가 성공하고 유사한 경쟁자들보다 앞서 나가는 데 도움이 되는 몇 가지 핵심 요소:

• 네트워크 효과 : stETH는 선두주자이자 가장 많은 유동성을 끌어들이는 강력한 네트워크 효과를 생성하고 더 많은 참가자를 끌어들입니다. ⇒ 네트워크를 더 확장하고 더 많은 다음 참여 당사자를 끌어들입니다. 거기에서 DAI가 하던 방식과 유사한 루프를 만듭니다.
• 스테이커를 위한 이점 : 이더리움 2.0 스테이킹 제한을 해결하고 stETH 사용을 위한 시장을 엽니다.
• 보유자 혜택 : 더 많은 사람들이 stETH를 사용할수록 더 많은 stETH를 담보로 사용하여 ETH를 빌릴 수 있으며 다양한 DeFi 목적에 사용할 수 있습니다(더 많은 수익을 얻기 위해 스테이킹을 활용). ,...) ⇒ ETH 보유자는 대출 시 더 많은 이익을 얻습니다. ETH

현재 Lido가 Decentralized Staking Pool 시장에서 승자가 될 가능성이 매우 높으며, 이러한 성장이 계속된다면 앞으로 유통되는 stETH의 양이 ETH를 초과할 것이며 stETH가 더 많은 사용을 지원할 것이라는 점을 배제할 수 없습니다. ETH보다 케이스. 

분산된 스테이킹 풀의 위험 

Staking Pool에 대한 아이디어는 오래전부터 존재해 왔지만, 제품 면에서는 여전히 매우 새로운 것입니다. Lido는 Decentralized Staking Pool의 길을 닦은 프로젝트이며 지금까지 프로젝트가 잘 작동했습니다.

그러나 블록체인에는 항상 위험이 따르므로 특정 프로젝트에 너무 많은 신뢰를 두어서는 안 됩니다.

스테이킹 풀이 너무 개발되면 이더리움 보안에 부정적인 영향을 미칩니까?

위에서 언급했듯이 유통 중인 stETH의 수가 ETH보다 많을 수 있고 ETH보다 stETH의 사용 사례가 더 많을 가능성이 있습니다. 

따라서 이러한 일이 발생하면 이더리움 네트워크의 보안에 긍정적인 영향을 줄까요 아니면 부정적인 영향을 줄까요?

Ethereum 2.0은 잘못된 행동을 하는 경우 스테이커의 ETH를 삭제(슬래시)하여 네트워크의 나쁜 행동을 억제합니다. 그러나 스테이킹 풀을 사용하면 ETH 발신자는 이에 대해 걱정할 필요가 없으며 많은 검증자와 서비스는 사용자가 보내는 정확한 ETH 양을 지불하도록 보장합니다. 이는 네트워크에서 나쁜 행동이 증가하는 것에 대한 우려를 제기합니다. 

그러나 이 문제는 정반대입니다. stETH의 양이 많으면 공격자가 많은 stETH를 구매해야 함을 의미합니다. 그런 다음 한 단계 더 나아가 LIDO에서 해당 stETH를 사용하여 유효성 검사기의 수를 제거하는 것입니다. 검증인 수) 네트워크에서 공격자는 스테이킹된 ETH의 66%를 손에 넣어야 합니다. 그리고 stETH의 양이 많을수록 공격자는 LIDO에서 더 많은 대가로 더 많은 stETH를 구매해야 합니다.

⇒ 더 많은 stETH는 ETH 네트워크의 보안을 감소시킬 뿐만 아니라 증가시킵니다.

스테이킹 풀 부문의 투자 기회

• 제품팀과 현재 데이터를 감안하면 리도의 토큰(LDO)은 충분히 투자할 가치가 있어 보인다. Coin98은 LDO 토큰이 많은 가치를 끌어낼지 여부를 알 수 있도록 최대한 빨리 Lido의 운영 모델에 대한 기사를 제공할 것입니다.
• ETH가 있는 경우 Lido 또는 Binance와 같은 플랫폼에서 ETH를 보내 더 많은 수익을 얻을 수 있습니다.
• 자본이 적은 Decentalized Staking Pool 브랜치의 뒤에 있는 프로젝트도 주목할만한 가치가 있습니다.

마무리 생각

Staking Pool에 대한 몇 가지 주요 아이디어와 의견을 요약하자면:

• Staking Pool은 MEV와 유사하며 stETH와 같은 토큰을 생성하고 사용하는 이점이 있는 한 그 존재는 불가피하며 계속 존재하고 성장할 것입니다.
• 탈중앙화 스테이킹 풀은 이더리움의 좋은 발전 방향을 보장하기 위해 중앙 스테이킹 풀을 통과해야 합니다.
• Lido는 현재 Decentralized Staking Pool 시장을 독점하고 있으며 모든 측면에서 다른 모든 프로젝트를 능가합니다.
• 현재 네트워크 효과와 MEV 마이닝이 Lido에서 더 많은 수익을 창출할 수 있는 잠재력으로 인해 "승자 독식"이 나타날 수 있습니다.
• 장기적으로 공급에 있는 stETH의 양이 ETH보다 많을 가능성이 있습니다. 이 경우 이더리움에 해를 끼치지는 않지만 더 많은 이익을 창출할 것입니다.

이더리움용 Staking Pool에 대해 질문이나 의견이 있으시면 아래에 댓글을 달고 Coin98 Insights 채팅 그룹 에 가입하여 관리자 및 다른 많은 형제들과 직접 교환하고 토론하십시오!

Coin98 Insights 뉴스 채널 을 팔로우하여 Coin98 Insights의 주간 파노라마 문제에서 모든 주요 이더리움 뉴스 및 이벤트에 대한 가장 빠른 업데이트를 받는 것을 잊지 마십시오 !