Apakah itu Crypto Derivatives? Jenis & Risiko derivatif dagangan (2022)

Derivatif telah menyumbangkan banyak kecairan kepada dunia crypto kerana pelabur dapat memanfaatkan dagangan mereka berbilang hingga ratusan kali. Dalam artikel ini, kita akan menemui apa itu derivatif dan perkara yang perlu kita ketahui tentang instrumen kewangan ini.

Bagaimanakah kita boleh membuat keuntungan walaupun dalam penjualan pasaran? Derivatif dagangan ialah pilihan yang popular untuk peniaga berbuat demikian. Walau bagaimanapun, ia adalah pedang bermata dua yang mungkin membawa kita banyak manfaat sambil memberi kesan negatif kepada orang lain yang kalah.

Apakah itu Crypto Derivatives?

Derivatif  ialah kontrak kewangan antara dua atau lebih entiti yang mempunyai nilainya berdasarkan prestasi aset pendasar. Aset asas boleh menjadi apa sahaja yang mempunyai nilai. Walau bagaimanapun, derivatif tidak boleh mempunyai nilai kerana ia berasal daripada nilai aset lain. Terdapat beberapa jenis aset pendasar, seperti berikut:

• Aset dan Komoditi: Emas, perak, kayu, beras, kopi, gandum, dll.
• Indeks : Bon, keselamatan, kadar faedah, dsb.
• Wang Fiat : USD, AUD, EUR, dsb.
• Kripto & token: Bitcoin, ETH, BNB, USDT, USDC, dsb.

Pelabur menggunakan derivatif sebagai instrumen kewangan untuk melindung nilai terhadap pergerakan harga atau menggandakan dagangan mereka dengan leverage. Di samping itu, mereka boleh membeli dan menjual derivatif tanpa sempadan di seluruh dunia. Ini menjadikan pasaran derivatif dianggarkan bernilai puluhan trilion dolar pada 2025. 

Perlu diingat bahawa kami sebenarnya tidak memegang aset semasa berdagang derivatif. Kami membuka kedudukan dengan membuat kontrak dengan pihak lain seperti peniaga, peniaga, atau bursa lain.

Derivatif kripto ialah kontrak yang memperoleh nilainya daripada harga mata wang kripto atau token asas. Pedagang Crypto sering membeli dan menjual kontrak untuk membuat keuntungan jangka pendek daripada pergerakan harga, yang boleh naik atau turun. Derivatif dagangan sering digunakan sebagai strategi melompat masuk dan keluar.

Pertukaran derivatif berpusat dalam crypto. Sumber: CoinMarketCap

Dua perbezaan besar antara derivatif crypto dan derivatif tradisional:

• Pasaran kripto berjalan 24/7, manakala pasaran tradisional hanya dibuka Isnin hingga Jumaat.
• Derivatif Crypto ialah kontrak yang memperoleh harga daripada cryptos/token.

Jumlah dagangan derivatif vs volum spot

Seperti yang ditunjukkan dalam carta, volum dagangan derivatif bulanan adalah lebih besar daripada volum spot secara purata. Malah, peniaga derivatif sering membuka dan menutup kedudukan mereka dalam tempoh yang singkat manakala pelabur spot memegang kedudukan mereka. Oleh itu, peniaga derivatif menyumbang banyak kecairan kepada keseluruhan pasaran crypto.

Jenis Derivatif Kripto

Niaga hadapan

Niaga hadapan ialah kontrak yang pedagang membeli dan menjual pada harga yang telah ditetapkan pada masa hadapan. Mereka boleh berdagang di bursa tempat pembeli dan penjual bertemu bersama dalam pasaran volum tinggi. Dalam kewangan tradisional, niaga hadapan boleh didagangkan di bursa yang dibenarkan seperti Chicago Mercantile Exchange (CME/Amerika Syarikat), Montreal Exchange (MX/Kanada), Japan Exchange Group (JPX/Jepun), dan sebagainya.

Dalam kripto, terdapat juga pertukaran derivatif terpusat dan terdesentralisasi seperti Binance Futures, FTX, dYdX, Perpetual, dll. Pertukaran tersebut membolehkan pedagang kripto dengan leverage sehingga 100x, bergantung pada jenis aset crypto.

Beberapa pasaran derivatif terdesentralisasi dalam ruang crypto. Sumber: Coingecko

Niaga hadapan kekal (atau ringkasnya kekal) digunakan secara popular pada bursa derivatif yang disebut. Niaga hadapan jenis ini tidak mempunyai tarikh tamat tempoh, membenarkan peniaga menutup kedudukan mereka pada bila-bila masa. Selain itu, jawatan tersebut akan dibubarkan sekiranya cagaran jawatan tersebut tidak mencukupi untuk menampung kerugian. 

Pilihan

Opsyen ialah kontrak di mana peserta bersetuju untuk berurus niaga aset pada harga yang ditentukan dalam tempoh masa yang ditetapkan pada masa hadapan. Pada masa itu, mereka boleh membeli atau menjual aset tersebut tanpa sebarang obligasi.

• Pilihan gaya Amerika: Hak untuk membeli dan menjual pilihan dalam tempoh masa.
• Pilihan gaya Eropah: Hanya beli dan jual pilihan pada tarikh tamat tempoh yang ditentukan. 

Dalam crypto, terdapat juga pasaran pilihan yang membolehkan pedagang membeli dan menjual dengan berinteraksi dengan kontrak pintar melalui dompet web3. Pedagang mungkin menggunakan pilihan crypto untuk membuat spekulasi pergerakan harga untuk membuat keuntungan. 

Berbanding dengan niaga hadapan, opsyen mempunyai risiko yang lebih rendah. Pedagang pilihan hanya perlu kehilangan pelaburan awal mereka dan bukannya terpaksa menjual apabila berdagang niaga hadapan.

Aset sintetik

Aset sintetik ialah derivatif token yang mengikut rapat nilai aset kehidupan sebenar. Ia boleh menjadi saham token atau komoditi token. Ini memberi pedagang akses untuk membeli dan menjual aset token tersebut di mana-mana sahaja melalui pertukaran berasaskan blokchain.

Saham Token pada Protokol Cermin

Data pada blockchain boleh telus dan boleh dijejaki. Selain itu, pengguna boleh kekal tanpa nama semasa berdagang aset sintetik. Aset token adalah salah satu daripada penyelesaian DeFi yang mudah diperhatikan dan mempunyai kelebihan langsung berbanding instrumen pelaburan tradisional. 

Selain itu, pelabur boleh token tanpa kebenaran segala-galanya dengan memilih aset untuk diikat pada token dan memperkenalkan peniaga lain untuk membeli dan menjualnya. Pedagang di seluruh dunia boleh mengambil bahagian dalam berdagang aset sintetik seperti indeks saham dan bukannya mendaftar akaun KYC -ed. Mereka memanfaatkan penggunaan teknologi blockchain ke dalam tanggapan aset sintetik.

Kata kunci dijelaskan dalam Crypto Derivatives

Tidak seperti hanya membeli kripto dalam perdagangan spot dan tahan, derivatif perdagangan membolehkan pengguna berada dalam kedudukan dua arah (beli dan jual). Matlamat perdagangan derivatif adalah untuk membuat keuntungan sebanyak mungkin. Bagi pendatang baharu, mungkin terdapat beberapa kata kunci yang ketara dalam pasaran derivatif.

Leverage

Leveraj ialah aktiviti meminjam modal untuk memperdagangkan aset kewangan seperti niaga hadapan crypto atau jenis derivatif lain. Ini bermakna peniaga akan mempunyai lebih banyak kuasa membeli dan menjual daripada yang sebenarnya. Ia menjadikan modal didarab dengan nisbah perwakilan yang boleh menjadi 2x, 5x, 10x, dan 100x, bergantung pada tujuan pengguna.

Leverage dalam crypto

Sebagai contoh, dengan leverage 20x, peniaga dengan dana $100 boleh membuka kedudukan belian atau jualan yang bernilai $2000. Dana $100 beliau adalah cagaran untuk meminjam $1900 daripada penanda pasaran. Menggunakan leverage memerlukan pengguna untuk meminjam modal, dan mereka perlu membayar faedah untuknya. Mari kita selami yuran yang perlu dibayar oleh peniaga derivatif.

Yuran dagangan

Setiap pertukaran menyediakan platform dagangan, dan mereka mengambil sebahagian kecil daripada setiap dagangan sebagai bayaran. Pengguna yang meminjam modal untuk membuka kedudukan berleveraj perlu membayar pertukaran yuran dagangan. Pertukaran menentukan jumlah berdasarkan peratusan, selalunya beberapa titik perpuluhan peratusan.

Contoh yuran dagangan pada Binance Futures:

• Yuran komisen = nilai nosional * kadar yuran
• Nilai nosional = saiz * harga dagangan

di mana: 

• Kadar yuran ialah nombor yang diputuskan oleh Binance.
• Harga Dagangan ialah harga apabila kedudukan dibuka atau ditutup.
• Saiz (Kontrak) ialah jumlah yang pengguna ingin beli atau jual.

Pada Binance , jika pengguna adalah VIP bersijil, mereka akan mendapat diskaun yuran berdasarkan peringkat. Di samping itu, Binance menyokong pengguna untuk membayar BNB sebagai yuran dagangan untuk mendapatkan diskaun yuran. Selain Binance, bursa lain juga mempunyai program berbeza untuk memberi insentif dan menarik lebih ramai pengguna.

Yuran untuk memegang jawatan derivatif

Bayaran semalaman

Untuk sesetengah produk derivatif, pengguna perlu membayar yuran semalaman untuk memegang jawatan terbuka. Ini sering berlaku kepada produk CFD ( Contract for Difference ) dengan mencerminkan permintaan belian dan jualan yang melonjak di pasaran.

Kadar pembiayaan

Memandangkan niaga hadapan kekal tidak mempunyai tarikh tamat tempoh, peniaga perlu membayar yuran secara berkala untuk kedudukan panjang atau pendek mereka bergantung pada sisihan harga kekal dan harga spot. Apabila kadar pendanaan adalah positif, peniaga dalam kedudukan panjang membayar yuran untuk kedudukan pendek. Sebaliknya, peniaga pendek membayar pedagang lama kerana harga kekal adalah lebih rendah daripada harga spot.

Tidak semua pertukaran mengambil yuran semalaman atau yuran daripada kadar pembiayaan. Ia bergantung kepada matlamat dan dasar setiap pertukaran. Menukar peringkat yuran boleh menjejaskan pengalaman pengguna dengan ketara. Beberapa pertukaran peringkat awal, selalunya mempunyai sokongan tanpa bayaran atau sebahagiannya tanpa bayaran untuk pengguna mereka. Akibatnya, mengikut berat kebaikan dan keburukan dasar yuran, pengguna boleh memilih pertukaran yang sesuai untuk mengklik butang.

Jumlah dagangan

Dalam kripto, volum dagangan ialah jumlah nilai dagangan yang dilaksanakan di pasaran awam. Pelabur sering mengukur volum dagangan dari semasa ke semasa, seperti 24 jam, 1 minggu, 1 bulan atau 1 tahun.

Jumlah dagangan derivatif pertukaran kripto teratas. Sumber: CryptoCompare

Semakin tinggi volum dagangan, semakin rendah slippage. Peniaga tidak menyukai kesan harga (gelinciran) apabila membuka pesanan di pasaran. Jumlah dagangan berkorelasi positif dengan kecairan.

Jumlah dagangan juga memberitahu jumlah yuran dagangan yang dikenakan pada mana-mana bursa. Akibatnya, terdapat kemunculan banyak syarikat peringkat institusi yang besar menyertai perlumbaan untuk membina bursa.

Risiko perdagangan Derivatif Kripto

Pembubaran

Pembubaran ialah proses di mana sama ada kedudukan panjang atau pendek dijual secara paksa untuk mengurangkan risiko peniaga dan melindungi faedah pemberi pinjaman aset. Dalam erti kata lain, kedudukan berleveraj dibubarkan kerana peniaga mengalami kerugian melebihi jumlah deposit mereka sebagai cagaran. Kebanyakan pembubaran berlaku dalam pasaran yang tidak menentu tinggi (pergerakan kuat).

Pembubaran dalam kripto. Sumber: Coinglass

Selepas membuka kedudukan panjang atau pendek, terdapat harga pembubaran di mana peniaga akan dipaksa untuk menjual kedudukan tersebut. Walau bagaimanapun, ia tidak akan dibubarkan jika dia mendepositkan modal yang mencukupi untuk mengurangkan risiko.

Perdagangan derivatif dengan leverage yang tinggi boleh menyebabkan pembubaran dalam tempoh yang singkat. Walaupun pulangan yang besar, berharap masuk dan keluar dari perdagangan boleh membuat anda letih dan letih untuk membuat keputusan seterusnya. Oleh itu, pertimbangkan dengan teliti sama ada dagangan berleveraj tinggi sesuai untuk gaya perdagangan anda atau tidak.

Kos peluang

Kami mungkin menghabiskan terlalu banyak masa melihat carta harga dan melukis analisis teknikal . Masa adalah sumber yang terhad, dan kita harus mempertimbangkannya dengan teliti sebelum memasuki lubang arnab perdagangan derivatif.

Dagangan berleverage yang berlebihan boleh mencairkan semua dana anda apabila anda tidak berjaga-jaga dan mengambil risiko yang besar. Selain itu, kerugian berturut-turut yang tidak diingini sering berlaku kepada pengguna yang terlalu banyak berdagang bolak-balik.

Dengan jumlah masa yang sama dihabiskan untuk duduk di meja dagangan, kita boleh membina perkara lain atau menjadi pelabur yang sabar yang bertujuan untuk bertahan selama bertahun-tahun. 

Soalan Lazim tentang perdagangan Crypto Derivatives

Bilakah perdagangan derivatif dibubarkan?

Dengan menggunakan leverage dalam perdagangan, pengguna boleh membubarkan dagangan mereka disebabkan oleh kerugian besar yang tidak direalisasikan. Untuk mengekalkan kestabilan, bursa akan mencairkan dagangan pengguna mereka melalui enjin pembubaran automatik.

Adakah KYC diperlukan untuk berdagang derivatif?

Sesetengah bursa terpusat memerlukan pengguna melakukan KYC untuk membuka kunci ciri dagangan tambahan seperti pemindahan, niaga hadapan, dll. Sebaliknya, pengguna boleh memilih untuk pergi ke pertukaran terdesentralisasi (DEX) seperti dYdX, Perpetual, Synthetix, dsb. 

Bolehkah kita membuat wang dengan derivatif?

Perdagangan derivatif bermakna anda meminjam lebih banyak wang, menambah modal anda untuk mempunyai kedudukan yang lebih besar. Kedudukan tersebut boleh dibubarkan jika harga mempunyai sebarang offset besar-besaran. Sebaliknya, perdagangan derivatif boleh menguntungkan, yang mungkin memerlukan kemampuan yang besar.

Kesimpulan

Untuk membuat kesimpulan, derivatif mempunyai banyak bentuk dalam crypto, seperti niaga hadapan, opsyen dan aset sintetik. Setiap jenis derivatif mempunyai peraturan yang berbeza untuk penyertaan. Memilih yang sesuai boleh memberi kita parit besar dalam pasaran crypto. Walau bagaimanapun, terdapat risiko asas yang perlu diambil kira.