Co to jest finanse hipotetyczne? Dowiedz się o platformie pożyczek o stałej stopie procentowej

• Co to jest hipotetyczny?
• Wady i zalety stałego oprocentowania
• Składniki Nominalne
• Grupy użytkowników dołączają do Notional
• Jak działa Nominal Finance
• Rozwój finansów nominalnych
• Potencjał przyszłości
• Wyciągnąć wniosek

Co to jest hipotetyczny?

Notional.Finance to protokół zbudowany na Ethereum, który umożliwia pożyczanie/pożyczanie krypto-aktywów ze stałą stopą procentową (stałą stopą procentową) na określony czas za pomocą narzędzia o nazwie Notional.Finance.fCash .

Wady i zalety stałego oprocentowania

Jak sama nazwa wskazuje, stałe stopy procentowe są ustalane przez pożyczkodawcę i akceptowane przez pożyczkobiorcę na czas trwania pożyczki. Dla pożyczkobiorców może to być dobrodziejstwem, jeśli stopy procentowe wzrosną – chowają oszczędności przy niższej stopie procentowej. 

Ale może to przynieść odwrotny skutek w czasach wysokich stóp procentowych. Jeśli pożyczkobiorca ustali wysokie oprocentowanie kredytu hipotecznego lub pożyczki, a następnie stopa bazowa spadnie, może ostatecznie zapłacić więcej, niż gdyby mógł obniżyć oprocentowanie odpowiednio dla swoich kredytów. 

Dlatego pożyczkodawcy oferują również pożyczki o zmiennej stopie procentowej i kredyty hipoteczne. Teraz jest to świetne dla pożyczkobiorców, którzy mają wysokie stopy procentowe, a następnie odnoszą korzyści, gdy spadają. Ale jeśli zrobią coś przeciwnego – pożyczą po niskich stopach procentowych – stopy procentowe mogą wzrosnąć i sprawić, że pożyczki będą droższe do spłaty.

Składniki Nominalne 

fToken pieniężny

Tokeny fCash to elementy składowe systemu Notional. fCash jest zbywalnym tokenem i reprezentuje dodatnie lub ujemne roszczenie dotyczące przepływów pieniężnych w określonym czasie w przyszłości.

2 ważne cechy fCash:

• Możliwość wymiany na jedną walutę
• Określone przez walutę i kontrakty terminowe

Tokeny fCash są zawsze tworzone w parach aktywów (aktywa) i pasywów (zobowiązania) . Suma aktywów i pasywów w systemie Notional wynosi zawsze zero .

• Dodatnie saldo fCash jest aktywem wymienialnym na jedną walutę w terminie zapadalności
• Ujemne saldo fCash to zobowiązanie dłużne, wymagające od posiadacza ujemnego fCash dostarczenia waluty w terminie zapadalności

fCash pozwala użytkownikom przenosić kapitał w czasie. Załóżmy, że chcesz pożyczyć od Notional DAI o wartości 10 000 USD. Po obliczeniu odsetek zgadzasz się zapłacić 10 500 DAI w przyszłości, zazwyczaj od 3 tygodni do roku w przypadku monet stabilnych i do sześciu miesięcy w przypadku ETH i WBTC. Pożyczkobiorca otrzyma następnie kryptograficzną formę tego zobowiązania dłużnego, wyrażoną jako -10 500 fCash, naliczoną za tę przyszłą płatność i podlegającą wykupowi za 10 500 DAI w dniu zapadalności. 

Dlatego przed gotówką znajduje się przedrostek „f”, gdzie różnica wartości między DAI a fDAI to naliczone odsetki. Innymi słowy, kiedy pożyczkobiorcy zdeponują swoje zabezpieczenie, wygenerują tokeny fCash, które pożyczkodawca otrzyma w postaci fCash.

W zamian te tokeny fCash można wymienić na inne kryptowaluty, takie jak ETH, WBTC , USDC czy DAI. Na koniec pożyczkobiorca otrzymuje upragnioną nieruchomość, pamiętając o terminowej spłacie. Jeśli nie spłacają pożyczki, pożyczkobiorcy ryzykują likwidację nadwyżki zabezpieczenia. Oczywiście, ze względu na ich stabilny charakter, stablecoiny mają niższe nadzabezpieczenie na poziomie 120%, podczas gdy WBTC i ETH mają nadzabezpieczenie na poziomie 150%. Oprócz spłaty pożyczki, pożyczkobiorcy mogą przedłużyć ich przyszłą datę zapadalności, zwaną przedłużeniem umowy.

Pula płynności (LP)

Notional umożliwia fCash handel pulami płynności zbudowanymi w ramach mechanizmu AMM. Pula płynności będzie zawierać fCash wraz z jedną z jej walut (np. DAI i fDAI). Każda pula płynności zapewni czas wygaśnięcia. Na przykład pula DAI/fDAI z datą wygaśnięcia 20 października 2021 r. pula będzie przechowywać fDAI do 20 października 2021 r.

Dojrzałość (czas do zapadalności)

Pule płynności będą istnieć przez określony czas w zależności od ustawień parametrów zarządzania . Na przykład kwartalna pula płynności będzie zapadać co 3 miesiące.

Grupy użytkowników dołączają do Notional

Zaangażowane będą 3 główne typy użytkowników , w tym:

1. Pożyczkodawcy (pożyczkodawcy)
2. Pożyczkobiorcy (pożyczkobiorcy)
3. Dostawcy płynności (ci, którzy zapewniają płynność)

Źródło: Nominalne finanse

Powyżej 3 użytkowników będzie uczestniczyć w Notional Finance poprzez:

1. Dostawca płynności dostarcza DAI i fDAI do puli, kwota może być pożyczona/pożyczona przez 2 strony
2. Pożyczkodawca zdeponuje DAI w puli i otrzyma w zamian fDAI (z zobowiązaniem do otrzymania określonej kwoty DAI w przyszłości)
3. Pożyczkobiorcy pożyczą DAI z puli i zdeponują fDAI (z zobowiązaniem do zapłaty ustalonej kwoty DAI w przyszłości)

Jak działa Nominal Finance

Pożyczki (pożyczki)

Użytkownicy, którzy chcą pożyczyć swoje aktywa po stałym oprocentowaniu, mogą kupić fCash.

Na przykład: Osoba A ma 100 DAI, chce pożyczyć na 3 miesiące, wtedy A wniesie 100 DAI do puli DAI/fDAI na okres 3 miesięcy i wymieni na kwotę fDAI. Zakładając stały kurs 5% przez 3 miesiące, A zostanie wymienione przez pulę na 105 fDAI na 3 miesiące. Po 3 miesiącach A wymienił te 105 fDAI (w formie pozytywnej) na 105 DAI.

Pożyczanie

Aby pożyczyć w Notional, użytkownicy muszą najpierw zastawić określoną kwotę aktywów w systemie Notional.

Na przykład: An ma 1 ETH i nie musi go używać, chce pożyczyć DAI, aby zainwestować w inny token, ale nadal posiada ETH. Bank zastawia ten 1 ETH hipotecznie i wybija parę terminów fCash liczb dodatnich i ujemnych. Przykładowymi autorami tutaj są 105 fDAI i -105 fDAI.

Następnie, aby pożyczyć DAI, An musi tylko wnieść +105 fDAI do puli fDAI/DAI w zamian za DAI, powiedzmy 100 DAI. W tym czasie portfel An w Notional będzie wynosił -105 fDAI. Jeśli zwrócisz uwagę na znaczenie ujemnego salda, zrozumiesz, że An nie wywiązuje się ze spłaty zadłużenia w terminie zapadalności. W terminie zapadalności An musi przynieść 105 DAI, aby spłacić Notional, w przeciwnym razie zabezpieczenie zostanie wykorzystane do spłaty długu (czyli początkowego 1 ETH).

Zapewnienie płynności

Dostawcy płynności na platformie Notional wniosą pewną kwotę pieniędzy i fCash do pul płynności i otrzymają zwrot części opłaty, gdy pożyczkobiorca/pożyczkodawca przeprowadzi transakcję walutową/fCash w puli.

Mechanizm dostarczania płynności

Hung ma kwotę 100 DAI, którą chce przynieść, aby zapewnić płynność. Hung wejdzie do Notional Mint 1 z kolejną parą -105 fDAI i +105 fDAI z pewną dojrzałością.

Następnie Hung doda płynność 100 DAI i +105 fDAI do puli DAI/fDAI, otrzymując token płynności (LT). W tym czasie portfel Hunga składał się z LT i -105 fDAI z terminem.

Token płynności w Notional jest całkowicie podobny do tokena LP, który otrzymujesz, zapewniając płynność na Uniswap lub innych platformach. Będzie to w znaczący sposób reprezentować kapitał, który dostarczyłeś do puli.

nTokeny i cTokeny firmy Notional

Innym sposobem na zapewnienie płynności są nTokeny. Gdy pożyczkodawcy zapewnią płynność puli płynności, otrzymają nTokeny jako aktywa ERC-20 . Reprezentują zaszyfrowane terminy zapadalności zdeponowanych kryptowalut, wymienialne na „udział w całkowitej płynności Notional w danej walucie we wszystkich aktywnych terminach zapadalności”.

Przykład: jeśli LP zaoferuje stablecoin DAI do puli płynności, otrzyma nDAI. To samo dotyczy nETH i nUSDC.

Same nTokeny mogą służyć jako zabezpieczenie pożyczki. Co więcej, LP uzyskują pasywny dochód ze swoich nTokenów, po prostu je przechowując, w oparciu o opłaty transakcyjne (kiedy ludzie pożyczają swoje aktywa), w oparciu o stopy procentowe fCash oraz otrzymując zachęty od NOTE.

Pochodzące z protokołu Compound wbudowane cTokens są godne uwagi jako dochodowe aktywa. Jako takie zwiększają rentowność dostawców płynności w podobny sposób jak nTokeny. W Notional V1 jako składnik aktywów rozliczeniowych używany jest wyłącznie fCash. 

Źródło: Nominalne finanse

Zmieniło się to w wersji V2, gdzie cToken, taki jak cUSDC lub cDAI, reprezentuje rozliczenie w terminie zapadalności. Ten podział pozwala Notional na zwiększenie zwrotów z LP, gdy zdeponują cTokeny w puli płynności zamiast w walucie bazowej.

Podobnie, cToken umożliwia kredytom o stałym oprocentowaniu naliczanie zmiennych stawek cToken, gdy tylko dojrzeją.

Sterowniki przychodów

Kalkulacja PnL dostawców płynności będzie oparta na wzorze:

PnL = aktywa w momencie kalkulacji – aktywa początkowe

Tutaj możesz zapoznać się z kalkulacją przychodów z wersji demonstracyjnej :

Zatem zysk z zapewniania płynności Notional będzie pochodził z 2 głównych źródeł :

1. Opłata transakcyjna
2. Zmiana w portfelach netto dostawców płynności (LP fCash Position)

Jeśli chodzi o opłaty transakcyjne, możesz po prostu zrozumieć, że im więcej pożyczek i pożyczek ma miejsce w puli => im więcej transakcji DAI/fDAI => tym więcej pobieranych opłat.

Jeśli chodzi o pozycję holdingową, możesz przejrzeć powyższą tabelę, aby zobaczyć jej wpływ na PnL dostawców płynności.

Jedyna różnica między Notional AMM i AMM, takimi jak Uniswap, polega na tym, że pula na Notional ma znacznie niższy wskaźnik zmienności cen niż pary puli na Uniswap => minimalizacja występowania nietrwałej straty (nietrwałej straty).

Rozwój finansów nominalnych

Notional Fance przeżył imponujący okres rozwoju wraz z nagłym wzrostem Total Value Locked (TVL). Możesz śledzić parametry na obrazku poniżej:

źródło: DefiPulse

Od listopada 2020 r. do chwili obecnej wartość TVL firmy Notional wzrosła z około 100 000 USD do ponad 15 mln USD, co odpowiada około 150-krotnemu wzrostowi . To bardzo przerażająca liczba w ciągu zaledwie 7 miesięcy.

Obecnie stałe oprocentowanie Nominalnych waha się od ponad 5% do około 7% w zależności od terminu. Według autora jest to imponująca stała stopa procentowa, która ma zachęcić użytkowników do pożyczania pieniędzy, ponieważ w rzeczywistości, jeśli efektywnie wykorzystasz pożyczkę, jest całkiem możliwe, że zarobisz więcej niż zapłacone odsetki.

Gdy aktywność pożyczkowa gwałtownie wzrasta => transakcje w puli rosną => korzyści zarówno pożyczkodawców, jak i dostawców płynności rosną => tworzenie wzrostu dla platformy.

Potencjał przyszłości

Na podstawie powyższej analizy widać, że mechanizm Nominal Finance bardzo ciekawie współpracuje z mechanizmem łączenia puli płynności, terminu zapadalności i fCash. Mechanizm ten przyczynia się do utrzymania stałych stóp procentowych i sprawnego działania protokołu, przy jednoczesnym zabezpieczeniu interesów pożyczkobiorców/pożyczkodawców, przy jednoczesnym generowaniu przychodów dla projektu i rachunku dostawców płatności.

• Notional Finance zbudował protokół prawie jak prawdziwy bank .

Jest to niezwykle znaczące w kontekście tego, że wiele organizacji i osób nadal bardzo boi się szybkiej i silnej zmienności rynku kryptowalut. Autor uważa, że ​​Notional Finance będzie nadal się rozwijać, nie tylko jako platforma pożyczek o stałym oprocentowaniu, ale także jako pomost między rynkiem pożyczek/pożyczek kryptograficznych a prawdziwym życiem.

Wyciągnąć wniosek

Stałe oprocentowanie to jedna z kluczowych kwestii w DeFi. Firma Notional Finance przedstawiła swoje rozwiązanie i produkt. 

Teddy Woodward i Jeff Wu utworzyli Notional Finance w listopadzie 2019 r. podczas hackathonu w San Francisco. W styczniu 2020 roku uruchomili projekt na Ethereum. Od kwietnia 2021 r. zebrali 11,3 mln USD w trzech rundach finansowania, głównie za pośrednictwem Pantera Capital, Polychain i Coinbase Ventures.

Możesz więc wypróbować platformę, aby mieć szansę na działanie wstecz, jeśli jest dostępna.

Główny Partner Notional Finance

Ponadto, ponieważ jest to nowo rozwinięta nisza, możesz również samodzielnie znaleźć więcej rozwiązań i projektów, aby wykorzystać najlepsze okazje inwestycyjne.

• Platforma pożyczkowa kryptowalut Babel Finance wstrzymuje wypłaty
• Stargate Finance – szansa na „nowe towary”