Przeanalizuj elementy układanki Pożyczki w każdym ekosystemie, na podstawie danych, aby ocenić potencjał i znaleźć możliwości inwestycyjne w polu Pożyczki.
Witamy w serii DeFi Legos, jest to dogłębna seria badań i analiz, która pomoże Ci uzyskać najlepszy przegląd obszaru na rynku kryptowalut. Dokładniej, w tym artykule przeanalizuję z Tobą dziedzinę pożyczek, która jest jednym z najważniejszych obszarów, który pomaga kapitalizacji rynku kryptowalut rozwijać się tak, jak jest dzisiaj.
W tym artykule omówimy niektóre z głównych tematów w następujący sposób:
Zastrzeżenie: Ten artykuł został napisany z perspektywy analitycznej wyłącznie w celach informacyjnych. Proszę nie traktować tego jako jakiejkolwiek porady inwestycyjnej. Rynek kryptowalut jest rynkiem venture capital, musisz poznać szczegóły przed uczestnictwem z dużą ilością kapitału.
Przejdź do artykułu znajdującego się poniżej!
Przegląd pożyczek i rola pożyczek w DeFi
Definicja pożyczania
Pożyczka to pojęcie odnoszące się do działalności pożyczkowej, pożyczkodawca jest również znany jako Pożyczkodawca. Jednak rynek zawsze istnieje równolegle z popytem na pożyczki i popytem na pożyczki. W związku z tym istnieje bardziej pojęcie Pożyczanie odnoszące się do czynności pożyczkowych, pożyczkobiorca jest również nazywany Pożyczkobiorcą.
W działaniach kredytowych będą uczestniczyć 2 główne podmioty, którymi są:
Ponieważ Pożyczki i Pożyczki to dwie czynności, które istnieją równolegle, w poniższej treści używam tylko słowa Pożyczki w odniesieniu do czynności pożyczania i udzielania pożyczek w ogóle.
Pożyczki są bardzo ważną działalnością finansową na każdym rynku, dzięki czemu przepływy pieniężne mogą krążyć i tworzyć siłę napędową dla całej gospodarki. Przed udzieleniem odpowiedzi na pytanie „Dlaczego sektor pożyczkowy potrzebuje DeFi?” . Współpracuję z Tobą, aby dowiedzieć się o wielkości rynku i roli sektora pożyczek.
Wielkość rynku pożyczek
Obecnie Pożyczki to jedna z najpopularniejszych i najważniejszych działalności finansowych na świecie. Pożyczanie odbywa się nie tylko na rynku kryptowalut, ale także na rynku realnym na wielu różnych poziomach. Niektóre poziomy, które możesz zobaczyć:
Wydaje się, że globalnie nikt nie jest w stanie dokładnie oszacować wielkości rynku pożyczkowego, ponieważ pochodzą one z tak wielu organizacji, nawet małych osób. Ale abyście dobrze zrozumieli wielkość rynku pożyczek, będę miał takie małe porównanie (źródło: Research & Markets 2021):
Wielkość rynku kredytowego.
Jeśli zauważyłeś, że rynek Crypto ma bardzo dużą kapitalizację, globalny rynek pożyczek ma kapitalizację prawie 3 razy większą. Przewiduje się, że w przyszłości globalny rynek pożyczek osiągnie 8800 miliardów dolarów do 2025 r., przy złożonej rocznej stopie wzrostu na poziomie 6%.
Rola pożyczania
Dlaczego więc pożyczanie jest tak popularne i ma tak duży rozmiar rynku? Odpowiedź zawarta jest w 5 słowach: OPTYMALIZUJ KAPITAŁ. Znajdą się w nim 2 podmioty:
1. Dla pożyczkodawców
Dla osób z dużym kapitałem posiadanie waluty Fiat nie jest pierwszym wyborem, ponieważ waluta Fiat jest wysoce inflacyjna, nawet jeśli jest to USD. Często wybierają klasy aktywów, aby schronić się przed dewaluacją waluty.
Jednak przed wyborem nieruchomości, w którą chcą zainwestować, często pożyczają lub oszczędzają, ponieważ:
Pożyczki od wielu osób pomagają również bankowi uzyskać duże źródło kapitału, wspierając w ten sposób działalność wielu korporacji, które muszą zaciągać pożyczki na rozszerzenie swojej działalności, tworząc nadwyżkę dla kraju.
2. Dla pożyczkobiorców
Podajmy następujący przypadek:
Jak więc A nie przegapić okazji do podniesienia ceny zarówno SOL, jak i LUNA? W tym momencie w grę wchodzi pożyczanie. Wraz z kapitałem 10 SOL w wysokości 1500 USD. A może wykonać następujące czynności:
Widać więc, że korzystając z platform pożyczkowych, A zarobił nadwyżkę o 500 USD więcej niż tylko utrzymywanie SOL.
Korzystanie z Pożyczki z dźwignią finansową może pomóc Ci uzyskać odsetki składane z tego samego kapitału, ale również spowoduje większe straty, jeśli nie podejmiesz właściwej decyzji.
Przegląd akcji kredytowej w obecnych CeFi i DeFi
Tak więc powyżej przedstawiłem Wam definicję, wielkość rynku i ważną rolę Kredytów na rynku finansowym. W tej części przeanalizuję z wami dwie popularne formy pożyczania na tradycyjnym rynku finansowym i odpowiem na pytanie: „Dlaczego DeFi przyniosło rewolucję w dziedzinie pożyczek?” .
Porównanie między pożyczkami P2P a pożyczkami CeFi.
Jak widać w powyższej symulacji, przed narodzinami DeFi Lending na rynku istniały dwie popularne formy pożyczek, czyli P2P (Peer-to-peer lending) oraz CeFi Lending (rynek pożyczek zbiorowych).
P2P - pożyczki typu peer-to-peer
Wyobraź sobie, że rynek pożyczek P2P jest jak pożyczanie pieniędzy przyjaciołom i znajomym. Stopy procentowe mogą być wysokie lub niskie w zależności od pożyczkobiorcy i pożyczkodawcy.
Dla członków rodziny będzie to 0%, ale dla znajomych i współpracowników może być nieco wyższy niż w banku, ponieważ nie wymaga zabezpieczenia i nie musi być podpisany na papierze.
Słabością pożyczek P2P jest to , że kwota pożyczki będzie bardzo niska, ponieważ jest to kapitał osobisty każdej osoby. Jeśli istnieje pożyczka dla wielu osób, jest ona również ograniczona do zakresu relacji tej osoby.
Jednak największym ryzykiem związanym z pożyczkami P2P jest to, że nikt nie może zagwarantować kwoty pożyczki pożyczkodawcy (pożyczkodawcy) , może „uciec” w dowolnym momencie, jeśli pożyczkobiorca (pożyczkobiorca) nie dotrzyma obietnicy, jak to, co zostało wymienione.
Na przykład: pożyczki między członkami rodziny, pożyczki między znajomymi, pożyczki między kolegami,...
Cechy pożyczek P2P:
Pożyczki CeFi - Pożyczanie i udzielanie pożyczek przez osoby trzecie
Dlatego na rynku finansowym pojawiła się strona trzecia, czyli bank. Bank będzie działał jako łącznik pomiędzy pożyczkobiorcą a pożyczkodawcą. Aby otrzymać pożyczkę, pożyczkobiorca (pożyczkobiorca) musi zastawić aktywa hipoteczne (dom, samochód, nieruchomość, ...) o wartości wyższej niż kwota pożyczki w wysokości 150% lub więcej.
Zabezpieczenie zostanie wykorzystane przez bank do likwidacji w celu odzyskania kapitału w przypadku niewypłacalności kredytobiorcy (kredytobiorcy). Spłacając pożyczkę bankowi, pożyczkobiorca musi zapłacić wyższe odsetki, aby odzyskać zabezpieczenie.
Po otrzymaniu odsetek Kredytobiorców, bank odliczy część tych odsetek, aby zapłacić Kredytodawcom - oszczędzającym i bankom. Ze względu na koszty ponoszone na rzecz strony trzeciej, różnica między oprocentowaniem oszczędności a oprocentowaniem pożyczki będzie miała dużą różnicę.
Przykład: pożyczki między instytucjami finansowymi a krajami, pożyczki między bankami a ludźmi, bankami i przedsiębiorstwami.
Istnieje również inna forma pożyczki czyli pożyczka bez zabezpieczenia , przy takiej formie trzeba posiadać dowód osobisty. Jednak dzięki tej metodzie kredytobiorcy nie tylko stają przed uciążliwymi procedurami, ale również limit kredytu jest dość niski.
Cechy pożyczek CeFi:
Dlaczego sektor pożyczkowy potrzebuje DeFi?
Zalety pożyczek DeFi
Zalety pożyczek DeFi w porównaniu z pożyczkami P2P i pożyczkami CeFi.
Tak więc powyżej przeanalizowałem dla Ciebie dwie najpopularniejsze formy pożyczek na tradycyjnym rynku finansowym. Jednak każda forma ma swoje wady:
W przypadku pożyczek P2P:
W przypadku pożyczek CeFi:
Dlatego DeFi Lending narodziło się, aby rozwiązać powyższe ograniczenia. DeFi Lending działa całkowicie na Smart Contract z technologią blockchain . Dlatego Pożyczki DeFi będą miały następujące zalety:
Obecny krajobraz DeFi Lending
Pożyczki z zabezpieczeniem (znane również jako pożyczka zabezpieczona).
Chociaż Pożyczki DeFi mają wiele zalet, w rzeczywistości Pożyczki DeFi stosowały jedynie formę Pożyczki z nadzabezpieczeniem, znanej również jako Pożyczka Zabezpieczona.
Jest to pożyczka zabezpieczona , co oznacza, że pożyczkobiorca musi zastawić aktywa, które są warte więcej niż pożyczka. Jest to jednak forma bardzo niskiej efektywności kapitałowej .
Pożyczki bez zabezpieczenia (znane również jako pożyczki niezabezpieczone).
Tymczasem na CeFi Lending użytkownicy mogli pożyczać niezabezpieczone pożyczki (pożyczki niezabezpieczone) tylko z dowodem osobistego dochodu. Pozwala to na bardziej efektywne wykorzystanie kapitału.
Ale dlaczego Pożyczki DeFi nie były w stanie szeroko zastosować niezabezpieczonej pożyczki?
To dlatego, że na tym rynku DeFi nadal nie byliśmy w stanie zweryfikować tożsamości pożyczkobiorcy . W związku z tym DeFi Lending nie ma podstaw do ustalenia limitu kredytu dla każdej osoby. Mamy nadzieję, że wraz z rozwojem technologii NFT każda osoba zostanie zidentyfikowana, co otworzy nowe możliwości dla pożyczki niezabezpieczonej.
W tym artykule skupię się na Pożyczce Zabezpieczonej, znanej również jako pożyczki hipoteczne na rynku pożyczek DeFi.
Model operacyjny DeFi Lending
Model operacyjny DeFi Lending.
Jak więc będzie działać Pożyczka DeFi? Czym różni się Pożyczka CeFi?
DeFi Lending obejmie udział 3 podmiotów:
Tam:
Czytając tutaj zobaczysz, że model operacyjny DeFi Lending jest bardzo podobny do CeFi Lending. Myślałeś poprawnie, ale główną różnicą jest to, że DeFi Lending Protocol działa na Smart Contract i Blockchain , oszczędzając setki dużych i małych opłat.
⇒ Stamtąd można zapewnić Pożyczkodawcy wyższe oprocentowanie oszczędności i zapewnić niższe oprocentowanie Pożyczkobiorcy.
Korzyści między zaangażowanymi stronami
Korzyści dla stron uczestniczących w Pożyczkach DeFi.
Czytając powyżej, być może widzisz tylko, że Lending Protocol przynosi korzyści dwóm stronom, pożyczkodawcy i pożyczkobiorcy, ale w rzeczywistości model operacyjny Lending Protocol obejmuje również udział Inwestora, inwestorów, którzy mogą głosować na platformę Lending.
Korzyści z pożyczkodawcy i pożyczkobiorcy, które rozumiesz po powyższej analizie:
Ale dla Inwestora jest to stosunkowo nowa koncepcja i nawet Ty nie będziesz mieć do niej dostępu na tradycyjnym rynku finansowym, ponieważ to właśnie ten podmiot reprezentuje bankierów, fundusze inwestycyjne i inwestorów.Instytucje finansowe mają prawo głosu nad bankiem. operacje.
Ale DeFi otworzyło zupełnie nowe drzwi, pozwalając zwykłym użytkownikom, którzy mogą również stać się udziałowcami banku (tutaj, Protokołem Kredytowym), mieć prawo głosu i dokonywać zmian w banku.Mechanizm działania Protokołu Kredytowego.
Inwestorzy na rynku DeFi są posiadaczami tokenów Protokołu Wypożyczenia , będą mieli prawo do składania propozycji lub głosowania nad propozycjami wprowadzenia zmian do Protokołu Wypożyczenia. Inwestor będzie mógł przedstawić niektóre z poniższych sugestii:
Dlatego mogę stwierdzić, że DeFi Lending otworzyło zupełnie nową bramę dla pola Lending, pozwalając polu Lending działać swobodnie, przejrzyście i dzielić się korzyściami z powrotem do stron zamykających.
Wyróżnienie puli płynności kredytowej i agregatora kredytów
Na rynku istnieją jednak obecnie dwa rodzaje Protokołu Wypożyczenia. są to pula płynności kredytowej i agregator kredytów. Więc jaka jest ich różnica?
Rozróżnij pulę płynności kredytowej i agregator kredytów.
Jeśli przeczytałeś artykuł Analiza AMM , zobaczysz, że macierz AMM ma również podobne agregatory, a ich różnica polega na podejściu do puli płynności:
Niektóre zaległe protokoły udzielania pożyczek:
05 statystyk do opanowania przed dołączeniem do Pożyczek
Zanim zagłębimy się w analizę wydajności i model operacyjny platform pożyczkowych na rynku. Oto 5 wskaźników, które musisz znać:
Ważne wskaźniki są wyrażone w protokole pożyczkowym.
Pożyczki/pożyczki APR
(1) Pożyczka/Supply APY: Jest to najbardziej podstawowy wskaźnik dla Protokołu Wypożyczenia Użytkownika. APR pożyczek pokazuje oprocentowanie depozytów oszczędnościowych Protokołu Wypożyczenia dla Pożyczkodawcy, a APR Pożyczki wskazuje oprocentowanie pożyczki dla Pożyczkobiorcy.
(2) Dystrybucyjne RRSO: Jednak w przeciwieństwie do tradycyjnych banków, protokoły pożyczek DeFi zapewnią użytkownikom dodatkowe nagrody, aby zachęcić ich do pożyczania. Możesz zobaczyć zdjęcie powyżej, gdy użytkownicy zaoszczędzą lub pożyczą w Compound, otrzymają nagrodę w postaci tokena COMP.
Minimalny współczynnik zabezpieczenia
(3) Współczynnik zabezpieczenia: Jest to minimalny współczynnik zabezpieczenia przed pożyczeniem aktywów w protokole. Na przykład:
Punkty Likwidacyjne
Punkt likwidacji to punkt likwidacji . Oznacza to, że gdy twoje zabezpieczenie straci na wartości, oprocentowanie kredytu hipotecznego jest zbyt niskie i osiągnie kamień milowy likwidacji, Protokoły uruchomią mechanizm likwidacji aktywów, aby spłacić dług wobec Pożyczkodawcy.
Minimalna stopa oprocentowania kredytu hipotecznego Aave wynosi 133% (użytkownicy mogą pożyczyć do 75% zabezpieczenia). Ale jeśli minimalna stopa kredytu hipotecznego spadnie do 125% (lub użytkownik pożyczył ponad 80% wartości zabezpieczenia), Aave uruchomi mechanizm likwidacji aktywów.
Na przykład: hipoteczny ETH 100 USD, aby pożyczyć 75 USD, ale cena ETH spada, stopa pożyczki osiąga 80%, ETH zostanie zlikwidowane, aby zwrócić USDC pożyczkodawcy.
Premia likwidacyjna
Premia Likwidacyjna to premia, którą Protokoły wynagrodzą Likwidatorom, aby zachęcić ich do udziału w likwidacji majątku, gdy Kredytobiorca nie jest w stanie spłacić.
Pojęcie Premii Likwidacyjnej znane jest również pod innym zwrotem, Kara Likwidacyjna, mają podobne znaczenie. Kara likwidacyjna będzie dla Kredytobiorcy i ta kara jest jednocześnie nagrodą dla Likwidatora (Premia Likwidacyjna).
Premia Likwidacyjna zostanie odjęta od wartości zabezpieczenia własnego Kredytobiorcy .
Na przykład:
Tak więc 5% w środku to część Protokołu uzyskana i odjęta dla Likwidatora w celu likwidacji aktywów, znanej również jako umorzenie długu. W Aave premia likwidacyjna wyniesie 5% za popularne aktywa i 10% za mniej płynne aktywa.
Wykorzystanie kapitału
Jest to koncepcja, o której wspominają głównie inwestorzy, gdy używa się jej do porównywania wyników Protokołów Kredytowych na rynku. Wykorzystanie kapitału poinformuje inwestorów o tej samej kwocie kapitału, który protokół pożyczkowy może pożyczyć więcej, lub innymi słowy, może lepiej zoptymalizować przepływ kapitału.
Na przykład:
⇒ Możemy więc wywnioskować, że Protokół A ma lepszą efektywność kapitałową niż Protokół B.
Jeśli nie rozumiesz konkretnie efektywności kapitałowej, będę miał rzeczywiste studium przypadku w sekcji „Analiza danych” poniżej.
Analiza głównych platform pożyczkowych w różnych ekosystemach
Po zrozumieniu definicji, cech i roli AMM dla rynku Crypto ogólnie, a DeFi w szczególności. Więc w tej części zagłębię się w analizę pionową, przeanalizuję platformy pożyczkowe, które są połączone ekosystemami.
Najbardziej widoczne platformy pożyczkowe w każdym ekosystemie.
Będzie to ekosystem Ethereum, Binance Smart Chain, Terra, Solana, Polygon i inne.
Pożyczanie na Ethereum
Do chwili obecnej Ethereum jest ekosystemem z największym TVL DeFi na rynku DeFi. Dlatego segment pożyczek ma również bardzo duży telewizor DeFi. W samym ekosystemie Ethereum tablica pożyczek stanowiła 33% całkowitego TVL DeFi.
Korelacja między Lending TVL i DeFi TVL na Ethereum.
To pokazuje, że pożyczki są niezwykle ważnym obszarem dla graczy DeFi w ekosystemie Ethereum. Chociaż problem przeciążenia sieci nie został rozwiązany, co prowadzi do bardzo wysokich opłat transakcyjnych w Ethereum, nadal nie uniemożliwia to użytkownikom Whale korzystania z Dapps w Ethereum.
Najbardziej znane platformy pożyczkowe w Ethereum.
Tablica Ethereum Lending jest zdominowana przez trzy platformy Aave, Compound i MakerDAO. W ciągu ostatnich 2 lat żadna platforma pożyczkowa nie była w stanie przewyższyć powyższych 3, a także często zmieniają wiodącą pozycję dla siebie. InstaDapp jest agregatorem pożyczek, więc nie będę analizował przypadku InstaDapp.
Aave (AAVE): Wcześniej Aave był platformą ETHLend (LEND), ale później zmienił nazwę na Aave i dramatycznie się rozwinął wraz z falą DeFi w Ethereum.
Obecnie Aave ma TVL do 15 miliardów USD i obsługuje pożyczki z ponad 30 różnymi aktywami. W Aave użytkownicy mogą pożyczyć do 75% wartości nieruchomości obciążonej hipoteką. Możesz dowiedzieć się więcej o modelu działania Aave tutaj .
MakerDAO: MakerDAO là nền tảng Lending có cơ chế lạ nhất, thay vì deposit cryptocurrency để vay các cryptocurrency khác, thì MakerDAO sẽ cho người dùng vay DAI (Stablecoin của MakerDAO). Điểm nổi bật của MakerDAO là họ còn cho thế chấp LP token từ Uniswap để vay.
Hiện tại MakerDAO đã rất thành công khi DAI được chấp nhận ở hầu hết các Protocol của Ethereum, thậm chí còn mở rộng sang hệ sinh thái khác như BSC hay Polygon.
Đối với MakerDAO, người dùng có thể vay tối đa 67% giá trị tài sản đã thế chấp. Model của MakerDAO còn được áp dụng ở nhiều protocol khác như Venus (XVS & VAI) ở BSC và Party Parrot (PRT & PAI) ở Solana. Tham khảo thêm về mô hình hoạt động của MakerDAO tại đây.
Compound: Compound là nền tảng Lending có TVL lớn thứ 3, đạt 10 tỷ đô và hỗ trợ 15 tài sản. Đối với Compound, người dùng có thể vay tối đa 75% tài sản được thế chấp vào protocol. Tham khảo thêm về mô hình hoạt động của Compound ngay tại đây.
Aave, MakerDAO & Compound, bộ ba Lending Protocol này có vai trò rất quan trọng đối với DeFi ở Ethereum. Họ không chỉ bootstrap sự tăng trưởng của DeFi mà còn đóng vai trò là Trung tâm thanh khoản cho các Lending Aggregator như InstaDapp, DeFi Saver.
Nếu anh em chưa hình dung được độ lớn của Lending DeFi TVL ở Ethereum thì mình sẽ so sánh như sau:
Lending DeFi TVL trên Ethereum ~ Tổng DeFi TVL của BSC + Solana + Terra ~ 42 tỷ đô.
Lending trên Binance Smart Chain
Tương quan giữa Lending TVL và DeFi TVL trên BSC.
Sau khi hệ sinh thái Ethereum phát triển thành công DeFi vào khoảng tháng 9/2020, thì Binance cũng lập tức ra mắt Binance Smart Chain để bắt kịp Ethereum ở không gian DeFi.
Tính tới thời điểm hiện tại thì BSC đã rất thành công trong việc thu hút dòng tiền khi có DeFi TVL đạt 23 tỷ đô, đứng top #2 trên thị trường. Tuy nhiên trong khoảng 4 tháng nay, BSC đang bị chững lại và chưa có dấu hiệu tăng trưởng tiếp.
Những Lending Platform nổi bật nhất BSC.
Nếu như DeFi ở Ethereum bị dominance bởi mảng Lending, thì DeFi ở BSC bị dominnance bởi mảng DEX. Mảng Lending chỉ ghi nhận 4.5 tỷ đô (20% tổng DeFi TVL). Phía trên là 6 Lending Platform hoạt động trong hệ sinh thái BSC.
Tuy nhiên, 2 chỉ có 2 Lending Platform hoạt động nổi bật là Venus và Alpaca Finance.
Lending trên Solana
Tương quan giữa Lending TVL và DeFi TVL trên Solana.
Solana là hệ sinh thái có tốc độ tăng trưởng rất nhanh trong thời gian vừa qua. Tuy nhiên, khi dòng tiền đổ vào hệ sinh thái Solana, họ không tập trung nhiều ở các nền tảng Lending, chính vì thế mà chúng có hiệu suất hoạt động khá thấp.
Đa số dòng tiền của hệ sinh thái Solana tập trung ở các mảng AMM và Yield Farming để Earn Incentive từ các dự án mới. Tuy nhiên, trong thời gian gần đây thì mảng Lending của Solana đã nhận được nhiều sự chú ý hơn.
Một số dự án nổi bật: Port Finance, Solend, Party Parrrot,....
Những Lending Platform nổi bật nhất Solana.
Lending trên Terra
Tương quan giữa Lending TVL và DeFi TVL trên Terra.
Terra là hệ sinh thái DeFi vô cùng đặc biệt. Mặc dù số lượng Dapp hoạt động nổi bật trên Terra chưa đến 10 Dapps, nhưng Terra lại xuất sắc nằm trong top 4 hệ sinh thái DeFi có TVL cao nhất, đạt 8 tỷ đô. Trong đó Anchor Protocol (Dapp duy nhất hoạt động trong mảng Lending) đã chiếm đến 3 tỷ đô.
Anchor Protoco - Lending Platform nổi bật nhất Terra.
Sự thành công của Anchor Protocol đến từ rất nhiều yếu tố. Trong đó có sự phát triển bền vững của 3 chân kiềng: Terra USD, Mirror Protocol và Anchor Protocol của hệ sinh thái Terra.
Trong thời gian đầu, để thu hút người dùng đến với Terra, Anchor Protocol đã trả lãi suất lên đến 20% cho UST và còn thưởng thêm ANC cho ai tham gia vay & cho vay tại Anchor. Chưa kể Anchor Protocol đang là Liquidity Center của nhiều DeFi Dapp khác như Orion Money, Spar Protocol, Kash,... có người dùng thực ở một số quốc gia như Hàn Quốc.
Lending trên Polygon
Tương quan giữa Lending TVL và DeFi TVL trên Polygon.
Xếp sau Solana và Terra là hệ sinh thái Polygon, trong thời gian qua Polygon đã nhiều lần đứng top #3. Đây cũng là hệ sinh thái có số lượng Dapp rất đa dạng. Trong tổng số 50 dự án deploy trên Polygon, thì chỉ có 5 dự án hoạt động trong mảng Lending, 45 dự án còn lại hoạt động trong những mảng khác như AMM, Yield Aggregator,...
Tuy nhiên, chỉ cần một nền tảng Aave, mảng Lending đã chiếm đến 32% tổng DeFi TVL của hệ sinh thái Polygon. Điều này cho thấy Aave có sức thống trị rất cao ở Polygon và cũng đang là Protocol có TVL lớn nhất hệ Polygon.
Những Lending Platform nổi bật nhất Polygon.
Lending trên những hệ sinh thái khác
Như mình đã đề cập phía trên, Lending là mảng rất quan trọng giúp giữ lại thanh khoản trong hệ sinh thái. Chính vì thế, mỗi hệ sinh thái đều có ít nhất 1 Lending Protocol để có thể thu hút người dùng.
Tuy nhiên, nếu so sánh với bộ ba MakerDAO, Aave và Compound thì các Lending Protocol này vẫn còn quá nhỏ và chưa thực sự có những tác động lên toàn bộ thị trường DeFi.
Sự ra đời của chúng mới chỉ mang mục đích phục vụ người dùng của từng hệ sinh thái chứ chưa thể mở rộng tầm ảnh hưởng như DAI của Maker DAO (DAI đã có mặt trên 7 blockchain khác nhau).
Những nền tảng Lending nổi bật nhất trên mỗi hệ sinh thái.
Dưới đây là một số Lending Protocol nổi bật của các hệ sinh thái khác:
Sự thành công của một nền tảng Lending không chỉ phụ thuộc vào mô hình hoạt động của chính họ, mà còn phụ thuộc rất nhiều vào tiềm năng của hệ sinh thái mà Lending Protocol triển khai trên đó. Liệu các Dapp trong hệ sinh thái đã đủ đa dạng và thu hút người dùng sử dụng các nền tảng Lending để tối ưu hóa nguồn vốn đầu tư chưa?
Chính vì thế, khi đánh giá tiềm năng của một Lending Protocol, anh em cần phải có góc nhìn 2 chiều, từ phía mô hình hoạt động và từ góc nhìn tổng quan của một hệ sinh thái.
Phân tích dữ liệu từ các Lending Protocol
Sau khi đã nắm rõ về những nền tảng Lending nổi bật trên thị trường, mình sẽ cùng anh em phân tích với góc nhìn rộng hơn. Đây là phần quan trọng nhất của bài viết giúp anh em nắm được cách phân tích được dòng tiền, tiềm năng của các protocol trên thị trường cũng như đưa ra những quyết định đầu tư.
Trong phần này mình sẽ cùng anh em phân tích:
Lending nằm ở đâu trong thị trường DeFi?
Trước khi đi vào phân tích các số liệu của mảng Lending, mình xin nhắc lại về DeFi Stack. Đây là phần sẽ giúp anh em định hình được các Lending Protocol đang nằm ở đâu trong thị trường DeFi và có vai trò như thế nào?
Sơ lược về DeFi Stack: Như anh em có thể thấy Infographic phía dưới, hệ sinh thái DeFi sẽ bao gồm 3 Layer cơ bản, đó là Blockchain Platform (Layer 1), Liquidity (Layer 2) và Application (Layer 3). Trong đó:
Tương quan giữa dòng tiền trong một hệ sinh thái và trong mảng Lending của hệ sinh thái đó.
Qua phần sơ lược về DeFi Stack, anh em có thể thấy được vai trò rất lớn của Lending trong việc hỗ trợ một hệ sinh thái DeFi phát triển. Nếu không có các Protocol chứa Liquidity như AMM và Lending, DeFi trên hệ sinh thái đó sẽ không thể phát triển.
Anh em muốn tìm hiểu chi tiết hơn về DeFi Stack thì có thể đọc thêm:
DeFi TVL và Lending TVL của các hệ sinh thái DeFi
Số liệu tương quan giữa dòng tiền trong một hệ sinh thái và trong mảng Lending của hệ sinh thái đó.
Trên đây là xếp hạng DeFi TVL và Lending TVL của các hệ sinh thái lớn nhất trên thị trường.
Bảng xếp hạng này cho thấy dòng tiền vẫn nằm nhiều nhất ở hai hệ sinh thái Ethereum ($120B) và Binance Smart Chain ($24 B), sau đó mới đến bộ ba Solana ($10 B), Terra ($8 B) và Polygon ($4 B).
Tuy nhiên, Lending TVL thì có sự thay đổi nhỏ, mặc dù Solana có DeFi TVL lớn hơn, nhưng Lending TVL của hệ Solana ($600 M) lại thấp hơn hai hệ Terra ($3 B) và Polygon ($2 B). Đây cũng là một Insight cho anh em track được dòng tiền nhanh nhất khi nhắc về một hệ sinh thái.
Hai mảng Lending và AMM đều rất quan trọng, tuy nhiên nếu như chọn hệ sinh thái nào để Skin in the game, mình ưu tiên những hệ sinh thái phát triển TVL trên mảng AMM hơn.
Bởi vì khi TVL của AMM phát triển, đồng nghĩa hệ sinh thái đó có nhiều dự án đang phát triển và thu hút người dùng cung cấp thanh khoản. Còn TVL ở các nền tảng Lending tăng chỉ mang ý nghĩa hệ sinh thái đó có dòng tiền, người dùng gửi tiết kiệm do lãi cao, nhưng lại không có giá trị về mặt phát triển không gian DeFi.
Lưu ý: Đây là góc nhìn cá nhân về các hệ sinh thái mới nổi, đối với hai hệ sinh thái Ethereum và BSC thì họ đã phát triển rất mạnh và đồng đều giữa 2 mảng nên sẽ không áp dụng góc nhìn này.
⇒ Dựa vào Lending Platform để track dòng tiền của một hệ sinh thái và xem hệ sinh thái đó sẽ phát triển theo hướng nào, từ đó chọn hướng để Skin in the game.
TVL của các protocol nổi bật nhất thị trường
Những nền tảng Lending có TVL cao nhất thị trường.
Dựa vào số liệu phía trên, anh em có thể thấy mảng DeFi Lending đang bị thống trị hoàn toàn bởi 3 nền tảng Aave ($15B), Compound ($13B) và MakerDAO ($14B), chúng hoàn toàn nằm trên hệ sinh thái Ethereum.
Còn lại là những Protocol đại diện cho các hệ sinh thái như: Aave - Polygon ($4B), Venus - BSC ($2B), Anchor - Terra ($3B), BenQi - Avalanche ($1B).
Còn các hệ sinh thái khác như Fantom và Solana vẫn chưa có những Lending Platform, đa số các Lending Platform đều hoạt động riêng lẻ và có TVL chưa đạt $1B.
Điều này cho thấy Lending là mảng vô cùng cạnh tranh và có sức ảnh hưởng rất lớn bởi hiệu ứng mạng lưới. Điều này có nghĩa là Lending Platform nào mạnh thì sẽ “nắm trùm” của cả hệ sinh thái đó, riêng hệ Ethereum có miếng bánh rất to nên cả 3 nền tảng Aave - MakerDAO - Compound có thể chia nhau.
⇒ Nếu như chọn đầu tư vào các Lending Protocol, mình sẽ chọn những nền tảng có hiệu suất tốt nhất, hoặc đang có sự tăng trưởng tốt về TVL, thay vì chỉ dựa vào Market Cap, bởi vì mảng Lending là mảng có tính dominate cao, rất khó cho các nền tảng nhỏ tăng trưởng.
Hiệu quả sử dụng vốn
Hiệu quả sử dụng vốn của một nền tảng Protocol cho anh em biết nền tảng nào đang hoạt động hiệu quả hơn với cùng một số vốn. Chỉ số sẽ được tính như sau:
Hiệu quả sử dụng vốn = (Outstanding Loan/Total Supply)*100%
Trong đó:
Đây là khái niệm anh em hay nhầm với TVL, TVL là lượng thanh khoản còn lại sau khi người Borrower đã vay tài sản ra khỏi Protocol.
TVL = Total Supply - Total Borrow
Trong đó:
So sánh Hiệu quả sử dụng vốn của các Lending Protocol.
Xếp hạng TVL: Aave (#1), MakerDAO (#2), Compound (#3), Aave-Polygon (#4),....
Xếp hạng Outstanding loan: Compound (#1), Aave (#2), MakerDAO (#3), Aave -Polygon (#4),...
Xếp hạng Capital Utilization: Compound (#1), Aave (#2), MakerDAO (#3), Aave -Polygon (#4),...
Nhìn tổng quan thị trường, MakerDAO - Aave - Compound không chỉ là ba nền tảng có TVL cao nhất, mà còn là 3 nền tảng có Outstanding Loan nổi bật nhất. Khi xét về hiệu quả sử dụng vốn thì chúng sẽ rơi vào khoảng từ 25% cho tới 40%. Từ đây anh em có thể suy ra tỷ lệ trung bình để áp dụng cho toàn thị trường Lending:
Thông thường đối với nhà đất, vàng bạc, anh em có thể vay lên đến 80% tài sản thế chấp. Tuy nhiên các tài sản trong thị trường crypto đều có mức độ biến động cao, chính vì thế người dùng chỉ vay khoảng 30% giá trị tài sản thế chấp. Điều này giúp họ an toàn khỏi rủi ro thanh lý do thị trường sập đột ngột.
Hiệu quả sử dụng vốn cũng thể hiện gián tiếp tỷ lệ thế chấp tối thiểu của các nền tảng cho vay (Min. Collateral Ratio). Nếu như tỷ lệ này cao thì người dùng sẽ vay ra ít hơn.
Trong 3 nền tảng Aave, MakerDAO và Compound, thì MakerDAO yêu cầu tỷ lệ thế chấp lên đến 150%, trong khi Aave và Compound chỉ yêu cầu 130%. Chính vì thế, Outstanding Loan của MakerDAO thấp hơn hai nền tảng còn lại.
⇒ Đây là chỉ số chủ yếu dành cho các investor đầu tư vào nền tảng đó để xem nền tảng nào có hiệu suất tốt hơn, từ đó tạo ra doanh thu cho protocol cũng như quyền lợi cho các lender.
Giá trị của một Lending Platform
Đối với một Lending Platform, anh em cần phải có góc nhìn như sau:
Chính vì thế, anh em không nên đánh giá sự thành công của một Lending Protocol chỉ thông qua TVL, mà hãy kết hợp thêm với Outstanding Loan. Outstanding Loan mới là nhân tố mang lại doanh thu cho Protocol cũng như mang lại lợi nhuận cho Lender.
Câu nói phía trên không đồng nghĩa nền tảng nào cho vay nhiều hơn thì sẽ tạo ra doanh thu nhiều hơn, bởi vì mỗi một nền tảng sẽ thu phí khác, lãi khác nhau. Nhưng góc nhìn tổng quan đó sẽ giúp anh em có góc nhìn khác về TVL trong thị trường Lending.
Top 30 DeFi Protocol có doanh thu cao nhất thị trường.
Infographic phía trên thống kê doanh thu của top 30 DeFi Protocol trên thị trường trong vòng 30 ngày. Trong Top 30 Protocol tạo ra doanh thu nhiều nhất, thì có 4 protocol đại diện cho mảng Lending, đó là:
Chociaż powyższe platformy pożyczkowe mają najwyższe przychody na rynku, stoją przed małym problemem, który nie zapewnia dużej wartości dla posiadaczy tokenów. Aby zrozumieć dlaczego, nie zapomnij przeczytać serii Jak to działa , aby jak najlepiej przeanalizować model operacyjny projektu.
Dochód z protokołu można wykorzystać do następujących celów:
Jaki jest zły przypadek, dlaczego Protokół musi zarezerwować tak dużą kwotę dochodów?
Takie było studium przypadku platformy MakerDAO, gdy rynek załamał się w marcu 2020 roku. MakerDAO umożliwił masową likwidację majątku. Jednak nadal nie byli w stanie spłacić zadłużenia Pożyczkodawcy. Dlatego musieli użyć funduszu dochodów, aby zrekompensować pożyczkodawcy.
Przychody z platformy pożyczkowej mogą nie przynosić krótkoterminowej wartości posiadaczom tokenów, ale zapewnia to, że Protokół może działać w sposób bardziej zrównoważony w przyszłości.
⇒ Dla Inwestora w Protokole musimy nie tylko przyjrzeć się wskaźnikowi efektywności, ale także przeanalizować model operacyjny projektów. Który protokół kredytowy może wytrzymać, gdy rynek się załamie?
Efekt sieciowy pożyczek (efekt sieciowy)
Powyżej przeanalizowałem dla Ciebie pion i poziom pola Pożyczki na rynku DeFi. Jednak na sukces pożyczki ma wpływ wiele innych czynników. W którym najsilniejszym czynnikiem wpływu jest efekt sieciowy.
Wyjaśnienie: Efekt sieci (znany również jako efekt sieci) może być postrzegany jako efekt, w którym grupa czynników może przynosić sobie nawzajem wartość, a także współdziałać ze sobą, aby zapewnić większą wartość, najlepiej dla grupy.
Efekty sieciowe protokołów wypożyczeń.
W porównaniu z AMM pole Lending with Network Effect jest stosunkowo prostsze. Mogę podsumować dla Ciebie powyższą infografiką:
Tak po prostu nastąpi pętla i jest to również koło zamachowe protokołów pożyczkowych. Gdy występuje wysoka płynność, Protokół Wypożyczenia przyciągnie Pożyczkobiorcę, tworząc popyt na dalsze przyciągnięcie Pożyczkodawcy, tworząc w ten sposób nadwyżkę Protokołu Wypożyczenia i wartość dla każdego podmiotu uczestniczącego w platformie.
Kalendarium rozwoju akcji kredytowej
Po zrozumieniu wyróżniających się platform pożyczkowych na rynku i jak przeanalizować przegląd rynku pożyczkowego. W tej części przejdę z Tobą przez każdy etap rozwoju Platformy Pożyczkowej, pomagając w ten sposób określić kierunek rozwoju rynku pożyczkowego w przyszłości.
W tej sekcji przedstawię przegląd pola Pożyczek na całym rynku kryptowalut, nie tylko na rynku DeFi, ponieważ segment Pożyczki DeFi jest wciąż całkiem nowy i jest pod silnym wpływem ogólnie pola Pożyczek.
Faza 1 (2015-2017): Powstała scentralizowana platforma pożyczkowa
Jak wspomniałem powyżej, kredyty to dziedzina, która zawsze idzie w parze z każdym rynkiem. Dopóki istnieją przepływy pieniężne i możliwości dla inwestorów, narodzi się dziedzina pożyczek, aby pomóc inwestorom zoptymalizować przepływ kapitału.
Pożyczki to obszar, o którym po raz pierwszy wspomniano w 2015 r. Do 2017 r. narodziły się pierwsze platformy pożyczkowe. Jednak w tym czasie większość użytkowników nie zwróciła uwagi na DeFi, więc chociaż ETHLend (poprzednik Aave) i MakerDAO były aktywne od 2017 roku, użytkownicy zwracają uwagę tylko na Centralized Lending Platforms.
W około 2017 roku scentralizowana platforma zawsze była najwyższym priorytetem użytkowników od Exchange do pożyczek i wielu innych obszarów. Niektóre znane platformy pożyczkowe to NEXO, BlockFi, SALT, Celsius itp.
Faza 2 (2018-2019): Scentralizowana giełda obsługuje handel depozytami zabezpieczającymi (pożyczanie)
Po silnym rozwoju scentralizowanej platformy pożyczkowej użytkownicy zapoznali się również z formą pożyczania, aby zoptymalizować kapitał podczas handlu. Jest to jednak niezwykle lukratywny bułka z masłem i giełdy o dużej płynności mogą całkowicie zastosować tę formę.
Dlatego scentralizowane giełdy zaczęły również rozwijać bardziej lewarowane produkty handlowe ( Margin Trading ). Ich mechanizm jest całkowicie podobny do platform pożyczkowych. Oznacza to, że użytkownicy zaciągają kredyt hipoteczny na istniejące aktywa, pożyczają inny składnik aktywów, aby kupić lub sprzedać krótko.
Na początku pierwszymi przyjętymi giełdami były Bitfinex i Poloniex , które były dwiema giełdami o ogromnej płynności i wolumenie obrotu w okresie 2018. Jednak późniejsze giełdy wschodzące mają bardziej dominujące, wyraźnie Binance , FTX lub Huobi .
Rozwój Margin Lending (pożyczać na handel lub dźwignię) jest również przesłanką dla giełd do późniejszego rozwoju handlu instrumentami pochodnymi.
Faza 3 (2020): Pożyczki DeFi narodziły się i eksplodowały w ekosystemach
Do około czerwca 2020 r. DeFi zaczęło być znane wielu ludziom, a dziedziny DeFi również zaczęły się rozwijać, w tym tablica DeFi Lending. To jest to samo wydarzenie, co powiedzenie „Woda się podnosi, łódź się podnosi”.
Chociaż obecne wiodące platformy DeFi Lending, takie jak Aave lub MakerDAO, zostały opracowane od około 2017 do 2018 roku, dopiero DeFi Summer w 2020 roku zaczęły być zauważane i eksplodować stąd.
Rozwój TVL platformy Aave.
Powyższy obrazek jest najwyraźniejszym przykładem. Od początku 2020 r. Aave DeFi TVL osiągnął tylko około 10 milionów dolarów, ale od tej pory Aave jest rejestrowany na poziomie 16 miliardów dolarów (1600-krotny wzrost w mniej niż 2 lata).
W tym okresie główne ekosystemy również zaczęły rozwijać platformę DeFi Lending Platform, zazwyczaj Venus of Binance Smart Chain, Anchor of Terra itp.
Istnieje również kilka platform pożyczkowych, które wdrażają rozwiązania wielołańcuchowe, takie jak Cream Finance,...
Faza 4 (2021): Pożyczki DeFi poprawiają się i rozwijają
Gdy Protokoły Wypożyczania będą się stopniowo rozwijać (płynność jest obfita), pojawi się agregator Wypożyczalni. To też Insights mówi mi, czy płynność w ekosystemie jest wystarczająco stabilna ⇒ Jeśli to wystarczy, rodzą się nowe platformy agregacji płynności.
Można wymienić niektórych wybitnych agregatorów pożyczek, takich jak InstaDapp lub DeFi Saver, będą oni agregować płynność z Aave, Compound lub MakerDAO. W szczególności przepływ pieniędzy do InstaDapp, aby dotrzeć do protokołów pożyczkowych, ma wartość TVL do 10 miliardów USD.
W tym samym czasie platformy pożyczkowe zaczęły również opracowywać więcej produktów ubocznych, głównie handlu lewarowanego, ponieważ mogą wykorzystać płynność platformy pożyczkowej do pożyczania użytkownikom. Alpha Finance uruchamia Beta Finance , Mango Market (Solana), łącząc handel depozytami zabezpieczającymi i pożyczkami.
Przyszłe prognozy kredytowe
Możesz więc zrozumieć, że jesteś w fazie 3 pola Pożyczki. Moja taka analiza nie oznacza, że Kredyt nie będzie się już rozwijał w przyszłości. Aby jednak wiedzieć, jak pójdą i podsumować w fazie, potrzebujemy więcej czasu na obserwację.
Oto niektóre z moich prognoz dotyczących nadchodzącego rynku pożyczek:
Plac zabaw potentatów finansowych
Wielkość rynku DeFi Lending w porównaniu z innymi rynkami.
Chociaż ostatnio pożyczki DeFi stały się bardzo gorące, w rzeczywistości kapitalizacja rynkowa pożyczek DeFi jest nadal bardzo mała w porównaniu z wielkością globalnego rynku pożyczek. W związku z tym rynek pożyczek DeFi ma absolutną możliwość dalszego rozwoju w przyszłości.
Duże instytucje finansowe zaczęły zwracać uwagę na rynek pożyczek DeFi, w tym Coinbase , są ambitne, aby rozwijać więcej segmentu pożyczek. Chociaż został on „poruszony” przez SEC, uważam, że DeFi Lending jest zauważany nie tylko przez Coinbase, ale także przez duże banki, takie jak JP Morgan, HSBC,...
Coinbase został „poruszony” przez SEC podczas próby uzyskania dostępu do rynku pożyczek.
Nie ogranicza się do rynku Crypto
Chociaż DeFi Lending ogromnie się rozwinęło, wyraźnie pokazało również swoje wady. Jak widać, DeFi Lending jest obecnie bardzo związane z rynkiem kryptowalut. Nie możemy zastawić aktywów hipotecznych innych niż kryptowaluta.
Jeśli to nie zostanie rozwiązane, wielkość pożyczek DeFi na zawsze będzie mniejsza niż wielkość rynku kryptowalut. Faktem jest, że DeFi Lending próbowało rozwiązać ten problem, ale nadal mają wiele trudności. Dwa największe problemy, które muszą rozwiązać, to:
1. Mechanizm szyfrowania prawdziwych aktywów
Na prawdziwym rynku użytkownicy mogą pożyczać samochody, domy i wiele innych aktywów. Jak więc możemy tokenizować każdy z tych zasobów w łańcuchu bloków i zastosować je do DeFi? Nie mówiąc już o tym, że każdy samochód ma inny kolor, inną markę, od której również różni się ich wartość.
Obecnie NFT to technologia wykorzystywana do tokenizacji oddzielnych aktywów o różnych właściwościach. Na przykład platforma Opulous pozwala artystom muzycznym zaciągać pożyczki hipoteczne na muzykę w formie NFT.
Jednak w przypadku aktywów rzeczywistych, takich jak domy, pojazdy itp., w jaki sposób protokoły udzielania pożyczek zapewniają, że NFT koduje ten zasób, a nie inny zasób o podobnych właściwościach, nadal stanowi to problem.
Mechanizm szyfrowania prawdziwych aktywów wciąż nie ma skutecznego rozwiązania.
2. Mechanizm wyceny aktywów
Drugą barierą jest mechanizm wyceny aktywów. Jeśli chodzi o kryptowaluty, wycena jest stosunkowo łatwa, ponieważ są one bardzo płynne i powszechnie akceptowane. Jednak w przypadku aktywów rzeczywistych wycena jest znacznie trudniejsza.
Jednak w zależności od atrybutów i cech, każdy samochód i każdy dom ma inną wycenę. Szczególnie działa NFT, dla każdego kolekcjonera ich wartość jest również inna. Jak więc dokładnie oszacować wartość nieruchomości?
ChainLink jest liderem w wycenie aktywów i umieszczaniu ich w blockchain.
Obecnie ChainLink opracowuje technologię umożliwiającą wycenę aktywów NFT, ale tak naprawdę nie zostały one zastosowane i potrzebują więcej czasu na opracowanie.
Jeśli powyższe dwa problemy zostaną rozwiązane, z pewnością skala tablicy DeFi Lending będzie znacznie większa, tak duża, że nie będziemy w stanie sobie wyobrazić. Ale to długa historia, ponieważ prawdziwe aktywa będą dotyczyć wielu kwestii prawnych.
Wracając do rynku kryptowalut, gdzie są dla Ciebie możliwości inwestycyjne?
Możliwość inwestowania w pożyczki
Po zrozumieniu procesu rozwoju i kierunku analizy Protokołów Kredytowych, w tym rozdziale przeanalizuję możliwości inwestycyjne w zakresie Kredytów. Który jest podzielony na 3 typy.
Pożyczanie na platformach pożyczkowych
Na rynku DeFi możesz optymalizować zyski wieloma różnymi metodami, z których największym zyskiem jest forma Farmingu lub uczestnictwo w IDO. Jeśli jednak obawiasz się ryzyka Nietrwałej Straty lub nie masz „zakładu” IDO, to Pożyczka jest jednym z najbardziej optymalnych rozwiązań.
Chociaż oprocentowanie pożyczek jest dość niskie, jest to pierwszy wybór dla tych, którzy mają duży kapitał i mogą zarabiać na posiadanych aktywach. Oprócz Stablecoinów możesz również pożyczać kryptowalutę , głównie aktywa o wysokiej płynności.
Porównaj stopy procentowe platform pożyczkowych.
Oto dwa narzędzia do śledzenia odsetek i odsetek od pożyczek na platformach pożyczkowych:
Zainwestuj w natywne tokeny platformy pożyczkowej
Jest to najbardziej przystępna forma inwestycji, ale też najtrudniejsza, ponieważ wymaga zrozumienia modelu działania i oceny potencjału Platform Pożyczkowych.
Porównaj kapitalizację rynkową protokołów pożyczek DeFi.
Tam:
1. Dla 3 najlepszych protokołów pożyczkowych (Aave - Compound - MakerDAO)
Jak widać w powyższych statystykach, najbardziej znanymi platformami operacyjnymi są Aave - MakerDAO - Compound o bardzo wysokiej kapitalizacji. Dlatego jeśli postawisz na wzrost tych 3 platform, potencjał wzrostu nie będzie wysoki.
Jednak nadal zwracam uwagę na MakerDAO, ponieważ kapitalizacja rynkowa MakerDAO jest równa tylko Compound, ale FDV jest niższa niż dwa razy. Oznacza to, że kapitalizacja rynkowa MakerDAO nie osiągnęła jeszcze „pułapu” (zakładając, że 3 platformy mają ten sam potencjał).
Dlaczego nie wybiorę związku? Ponieważ Compound ma najniższy kapitalizację rynkową z trio, ale FDV Compound zbliża się do „pułapu” Aave, więc jeśli nastąpi wzrost kapitalizacji rynkowej, zostanie on podzielony równo między odblokowane tokeny.
2. Dla pozostałych Protokołów Wypożyczenia
Na podstawie powyższych statystyk możesz zobaczyć:
Jednak Cream Finance i Venus mają najniższe FDV, więc w niedługim czasie wybiorę Cream lub Venus, zamiast Anchor lub BenQi.
Porównanie kapitalizacji rynkowej i FDV to dwie najprostsze metody, ale nie przesadzaj z nimi i zapomnij o analizie fundamentalnej (przeanalizuj wewnętrzną wartość protokołu).
Każdy powyższy protokół ma swoje własne zalety, na przykład:
⇒ Aby podjąć najbardziej rozsądną decyzję, musisz dokonać porównania w wielu różnych aspektach w oparciu o wyniki.
Dołącz z mocą wsteczną
Ostatni formularz działa tak samo, jak w przypadku korzystania z platform pożyczkowych (pożyczki, kredyty hipoteczne, pożyczki itp.). Różnica polega jednak na tym, że „polujesz” na platformy pożyczkowe, które nie są znane wielu osobom, nie mają tokenów i uruchamiają Incentive dla użytkowników wcześnie. Jeśli masz szczęście, zdobędziesz tokeny, gdy zdobędą Airdrop, lub skorzystasz z Incentive, jak w przypadku Anchor Protocol poniżej.
Studium przypadku: Kiedy Anchor Protocol - Lending Platform of Terra ekosystem został uruchomiony, użytkownicy nie tylko otrzymali 20% APR na UST przy wpłacie na platformę, ale także otrzymali retroaktywny token ANC.
Anchor Protocol uruchomił wiele zachęt dla użytkowników do korzystania z platformy.
Pożyczki i hacki
W ostatniej części chciałbym przypomnieć kilka hacków na rynku pożyczek DeFi. Jest to również część, w której wspominam o niektórych zagrożeniach, które możesz napotkać, biorąc udział w Pożyczkach DeFi.
Zdarzenia hakerskie protokołów pożyczkowych.
Od początku roku pole pożyczkowe doświadczyło wielu hacków, ostatnio UniLend, największą stratą jest platforma Venus z 200 milionami dolarów. Chociaż kapitał większości użytkowników jest rekompensowany (bez utraty kapitału), posiadacze tokenów stale cierpią, gdy protokół zostanie zhakowany.
Venus (XVS) straciła 50% swojej wartości, z 80 do 40 dolarów, gdy platforma ogłosiła włamanie na 200 milionów dolarów, co można uznać za największą stratę po włamaniu do Poly Network o wartości 611 milionów dolarów .
Flash Loan - główna przyczyna włamań
A większość hacków pochodzi z luki Flash Loan - jest to funkcja, która pozwala użytkownikom pożyczać i spłacać w tej samej transakcji bez zabezpieczenia. Dlaczego więc platformy pożyczkowe nadal obsługują pożyczki Flash?
Właściwie Flash Loan nie jest taki zły, Flash Loan pozwala użytkownikom zarabiać pieniądze dzięki strategii Arbitrage (arbitraż), szybko zmieniać zabezpieczenie, likwidować się dzięki Flash Loan.
Dlatego Flash Loan nie jest całkowicie zły, ale może być również postrzegany jako czynnik ostrzegawczy, który pomaga protokołom pożyczkowym poprawić bezpieczeństwo, zanim zechcą się rozwijać w sposób zrównoważony.
Ponadto uczestnictwo w DeFi wiąże się z dodatkowymi zagrożeniami związanymi z użytkowaniem portfela i ryzykiem inteligentnych kontraktów. Powinieneś uczestniczyć tylko z rozsądną ilością kapitału. Dowiedz się, jak bezpiecznie dołączyć do DeFi tutaj .
streszczenie
Podsumuję dla Ciebie kilka Insights na temat możliwości inwestycyjnych w obszarze Lending:
To wszystko są analizy, które pomogą Ci znaleźć możliwości inwestycyjne w zakresie Kredytów. Mam nadzieję, że artykuł przyniesie Ci wiele wartości!
Rolnictwo to dobra szansa dla użytkowników na łatwe zarabianie kryptowalut w DeFi. Ale jaki jest właściwy sposób na hodowlę kryptowalut i bezpieczne dołączenie do DeFi?
Artykuł stanowi tłumaczenie opinii autora @jdorman81 na temat wyceny w Defi, wraz z osobistymi opiniami tłumacza.
Jaka jest różnica między stałym oprocentowaniem w Crypto? Uzyskaj przegląd projektów o stałym oprocentowaniu i potencjalnych możliwości inwestycyjnych.
Andre Cronje opowie o trudach, przez które przeszedł, kiedy zaczął opracowywać jeden z najbardziej udanych Dappów DeFi w historii.
Czy ci się to podoba, czy nie, protokoły DeFi, takie jak Uniswap, Compound, Curve… muszą zaakceptować, że będą FORK w dowolnym miejscu i czasie, przez kogo.
Przeanalizuj strukturę i działanie tradycyjnej gospodarki, mapując w ten sposób rynek Crypto, aby zaplanować jego przyszłość.
W tej sekcji opowiem o głównych zagrożeniach w DeFi i sposobach ograniczania ryzyka przy wyborze projektów.
Artykuł przedstawia warstwy składające się na DeFi, pomagając w ocenie projektów inwestycyjnych.
Artykuł dzieli się nieco z perspektywy autora na Serum - DeFi Hub na Solanie, dzięki czemu możesz zwizualizować, co Serum chce zbudować.
DeFi Connected Hackathon organizowany przez Delphi Digital ma na celu rozwój ekosystemu Terra. Więc kim są zwycięzcy?
Ten artykuł pomoże ci lepiej zrozumieć uprawę plonów, interesujące i przydatne informacje, których możesz nie wiedzieć o uprawie plonów.
Analizuj elementy puzzli NFT w każdym ekosystemie i szukaj możliwości inwestycyjnych z przyszłymi trendami NFT i DeFi!
Artykuł jest tłumaczony z perspektywy Teddy'ego Woodwarda - członka Notional Finance, mówiącego o znaczeniu DeFi Fixed Rate.
Ten artykuł pomaga uzyskać przegląd protokołów DeFi w ekosystemie serum oraz ich mocne i słabe strony.
Co to jest DeFi? Jak działa DeFi i czy mamy jakieś możliwości inwestycyjne na tym rynku? Dowiedzmy się więcej w tym artykule wyjaśnionym przez DeFi!!!
Artykuł zawiera przegląd aspektów związanych z odsetkami przy podejmowaniu decyzji o deponowaniu kryptowalut w pulach.
Artykuł przedstawia kierunek projektów technologicznych rozwijanych w oparciu o Blockchain – czyli przejście do Web3.
Artykuł zawiera informacje o projekcie Notional na wczesnych etapach, z których decydujesz, czy podążać za tym projektem od pierwszych kroków, czy nie?
Dlaczego musimy inwestować w indeks, jakie korzyści daje nam indeks DeFi? Dowiedz się w tym artykule!
Mina i Polygon będą współpracować w celu opracowania produktów zwiększających skalowalność, ulepszoną weryfikację i prywatność.
Przeanalizuj i oceń model operacyjny Uniswap V2, najbardziej podstawowy model dla każdego AMM.
Giełda Remitano to pierwsza giełda, która umożliwia kupowanie i sprzedawanie kryptowalut w VND. Szczegółowe instrukcje dotyczące rejestracji w Remitano oraz kupowania i sprzedawania Bitcoina tutaj!
Artykuł zawiera najbardziej kompletne i szczegółowe instrukcje dotyczące korzystania z sieci testowej Tenderize.
Artykuł zapewni Ci najbardziej kompletny i szczegółowy przewodnik dotyczący korzystania z Mango Markets, aby doświadczyć pełnej funkcjonalności tego nowego projektu na Solanie.
W tym pierwszym odcinku serii UNLOCKED dodamy dodatkową warstwę zabezpieczeń do Twojego portfela za pomocą Ustawień zabezpieczeń.
Rolnictwo to dobra szansa dla użytkowników na łatwe zarabianie kryptowalut w DeFi. Ale jaki jest właściwy sposób na hodowlę kryptowalut i bezpieczne dołączenie do DeFi?
Artykuł stanowi tłumaczenie opinii autora @jdorman81 na temat wyceny w Defi, wraz z osobistymi opiniami tłumacza.
Saddle Finance to AMM, który umożliwia handel i zapewnia płynność dla tBTC, WBTC, sBTC i renBTC. Instrukcja obsługi podłóg siodłowych.
Dlaczego miałbyś już teraz pilnować Bitcoina (BTC)? A co przygotować, gdy Bitcoin (BTC) przekroczy szczyt 500 milionów VND/BTC?
