USDD mais uma vez perdendo Peg
A moeda algoritmicamente estável de Tron chamada USD Descentralizado (USDD) caiu ainda mais do par com o dólar americano hoje cedo.
O USDD caiu ligeiramente abaixo de US$ 0,97 hoje cedo, antes de se recuperar para cerca de US$ 0,98. Isso marca a segunda vez que a stablecoin caiu da cotação do dólar desde que foi estabelecida pela primeira vez no início deste ano. Em junho, a stablecoin caiu para US$ 0,96 antes de retornar ao seu valor esperado.
A queda de preço do USDD ocorreu porque a liquidez da stablecoin foi reduzida na Curve – uma plataforma descentralizada baseada em Ethereum onde os traders podem negociar USDD contra três outras stablecoins em um pool de liquidez. Atualmente, mais de 80% do total de fundos no pool de liquidez são mantidos exclusivamente em USDD, mostrando que os traders estão favorecendo outras stablecoins: USDT, USDC e DAI.
Garantia USDD
Atuando como uma stablecoin descentralizada apoiada por cripto, o USDD também é mantido em valor com tokens TRX e outras garantias para manter seu valor. Embora a principal garantia da stablecoin seja Tron, a Tron DAO Reserve também mantém garantias adicionais de Bitcoin e USDC.
A Tron DAO Reserve afirma que a stablecoin USDD tem até 200% de garantia, o que significa que, para cada stablecoin, ela afirma ter US$ 2 em garantia. O site oficial do projeto afirma que o USDD tem uma capitalização de mercado de mais de US$ 725 milhões, apoiada por mais de US$ 1,46 bilhão em reservas de garantia.
O que os dados on-chain indicam?
O movimento para comprar USDD de Justin Sun
Como a stablecoin perdeu seu valor fixo em USD, o fundador da Tron, Justin Sun, disse no Twitter que comprou mais de 1 milhão de USDD, ajudando a preservar o valor fixo. Sun compartilhou uma transação mostrando-o trocando USD Coin (USDC) emitidas pela Circle em USDD, via 1inch, um popular agregador de câmbio descentralizado no Ethereum.
Fiel à sua declaração, cerca de 18 horas atrás, o endereço da carteira Justin Sun comprou mais de 1 milhão de USDD. Este movimento é o primeiro do CEO da Tron no contexto do USDD depeg. Mesmo assim, esse esforço de Justin Sun não parece ser suficiente para que o USDD recupere o nível de paridade de 1 USD. O preço do USDD ainda está em torno de US$ 0,98 no momento da redação deste artigo (13 de dezembro de 2022).
Números de garantia para USDD
Na página inicial do usdd.io, podemos ver que a oferta total de USDD é de US$ 725 milhões e a garantia total é de US$ 1,46 bilhão.
A taxa de hipoteca é de 201,37%. Este não é um número ruim. Mas vamos mergulhar fundo na análise para ver algumas anomalias nos dados que este site fornece.
Podemos verificar os detalhes da garantia para USDD e podemos ver que mais de 99% dos tokens TRX não estão disponíveis. De acordo com dados do Tronscan.org, 99% dos tokens TRX estão sendo apostados. Isso levanta dúvidas sobre a falta de liquidez das garantias do USDD.
Além disso, com o USDC como garantia, os dados do tronscan.org também nos mostram que esse valor do USDC é puramente jUSDC. Isso significa que o valor em USDC na garantia fornecida por usdd.io foi emprestado no protocolo JustLend.
Epílogo
Os dados acima mostram os riscos de instabilidade do USDD em termos de liquidez. Em parte, vemos a falta de evidência de transparência que a equipe de Justin Sun oferece. Para os investidores que possuem USDD, fique de olho nas ações de Justin Sun e na equipe desta Stablecoin algorítmica. Além disso, você pode transferir alguns de seus ativos para outras stablecoins para manter seu portfólio seguro.
Nota: A análise acima é apenas para referência, não como conselho de investimento.
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