Uniswap V3: Como os Uniswap Forks e as partes interessadas serão afetados?

Em 23 de março, a Uniswap divulgou informações importantes sobre o Uniswap V3. Como isso afetará as partes interessadas?

O Uniswap é considerado um Protocolo Primitivo no DeFi, portanto, cada movimento do Uniswap é sempre observado de perto pela comunidade de usuários do DeFi. 

Em 23 de março, a Uniswap divulgou informações importantes sobre o Uniswap V3.

• Para saber o que é o Uniswap V3, leia o artigo: O Uniswap v3 é realmente bom para portadores de UNI?
• Conheça os prós e contras do Uniswap, leia o artigo: Perspectiva da THORChain sobre o Uniswap V3

No post de hoje, apresentarei o impacto do Uniswap V3 nas partes interessadas.

Garfos AMM da Uniswap V2 (Sushiswap,...)

Além das incríveis melhorias no nível técnico, a Uniswap também decidiu solicitar uma licença de software que limita o uso do código-fonte do Uniswap v3 em ambientes comerciais ou de produção a dois anos.

Simplificando, dentro de dois anos, os projetos não podem bifurcar o código-fonte do Uniswap V3 para fins comerciais.

Diante disso, os projetos Fork do Uniswap V2 possuem as seguintes opções:

• Fork independentemente : equipes anônimas ou anônimas podem fazer isso sem medo de ações judiciais, mesmo que estejam, na melhor das hipóteses, abandonando o projeto. Mas para as famosas equipes em DeFi (como Sushi), é imprudente que sua reputação seja facilmente arruinada por causa disso.
• Não faça nada : Objetivamente, se o Uniswap V3 funciona bem na prática ou não, não é mais um ponto de interrogação, mas coloque o caso se funcionar bem, quem optar por ficar de fora do jogo na direção do “não” não fará nada” ser esmagado pelo Uniswap V3, com o tempo os projetos nessa direção morrerão.
• Sem Fork Uniswap V3 Source Code, mas copie a ideia : Acho que essa é a ideia mais viável para projetos que querem ser a contraparte da Uniswap no segmento AMM como o Sushiswap. Projetos que não precisam do código-fonte Uniswap's Fork podem tirar suas ideias de lá e desenvolver ainda mais, ainda mais inovação da plataforma Uniswap V3.

No entanto, esse é considerado o caminho mais difícil, pois significa que esses projetos precisam ter ideias melhores do que a equipe da Uniswap, uma compreensão mais profunda do AMM e recursos técnicos mais fortes.

Em geral, existem muitas variáveis, estou ansioso pela reação dos projetos AMM Fork do Uniswap V2 no Ethereum e outros Blockchains.

AMMs para troca de stablecoins (Curve, Shell Protocol, ...)

No Uniswap V3 há uma introdução a 2 recursos, “Liquidez Concentrada” e “Taxas Flexíveis”.

• Liquidez concentrada: no Uniswap V3, os provedores de liquidez podem escolher uma faixa de preço personalizada ao adicionar liquidez. Isso permite uma liquidez concentrada na medida em que a maioria das negociações ocorre, dando aos usuários uma derrapagem muito menor ao negociar.
• Taxa flexível: Uniswap v3 oferece 3 taxas separadas para cada par: 0,05%, 0,30% e 1,00%. Essa opção garante que os LPs ajustem seus lucros de acordo com a volatilidade esperada do par de liquidez, quanto menor o risco, menores serão as taxas.

Se esses dois recursos forem combinados, é possível criar uma "Curva" no Uniswap V3 - uma curva personalizada para troca de Stablecoins.

Se o Curve e outros AMMs semelhantes não fizerem os ajustes correspondentes, quando o Uniswap V3 for lançado, o mercado AMM Stablecoin poderá ser roubado pelo Uniswap V3.

Projetos de Yield Optimizer e Liquidity Mining (Yearn, ...)

Devido ao recurso "Liquidez Concentrada", cada Provedor de Liquidez pode criar sua própria curva de preços, as Posições de Liquidez terão um recurso único (a faixa de preço que o usuário fornece liquidez), de modo que não podem mais mudar de forma intercambiável e não podem ser representado por ERC20 LP Tokens como antes, cada Posição de Liquidez será representada por um ERC721 Token (NFT).

Basicamente, todos os projetos que interagem com o LP Token do Uniswap V2 antes enfrentarão esse difícil problema. Por exemplo, os programas Liquidity Farming usam Tokens LP Uniswap V2.

Além disso, devido à sua alta independência e composição, eles podem ser organizados em muitas estratégias exclusivas de Liquidity Mining , a linha “Yield” obtida das taxas de transação das Posições LP também será mais sustentável e maior, então este será um horizonte aberto para a equipe de projetos relacionados a Setores como Yield Optimizer e Liquidity Mining.

Projetos de empréstimo de pool que aceitam Uniswap V2 LP Token são colaterais (Aave,...)

Semelhante ao que eu disse acima, se anteriormente o Token LP Uniswap V2 era representado pelo Token ERC20, agora cada Posição LP Uniswap V3 será representada pelo ERC721 (é NFT ).

Pools de empréstimos que aceitam Tokens LP Uniswap V2 como garantia como Aave, eles precisarão atualizar para V3 para isso:

• Não mudará nada, ainda aceita Uniswap V2 LP Token como garantia ou produtos similares como Sushi LP Token.
• Atualize novos mecanismos, aceite Uniswap V3 LP Token como garantia.

Além disso, acho que haverá muitas soluções interessantes relacionadas a esse tópico - NFT Lending and Borrowing.

Projetos sobre o Dex Aggregator

Pessoalmente, acredito que, seja Uniswap V2 ou V3, eles serão uma enorme fonte de liquidez no ecossistema Ethereum. O Dex Aggregator no Ethereum com a principal tarefa de encontrar o “Melhor preço” para os usuários não deve ignorar essa fonte de liquidez. Se fizerem o contrário, perderão gradativamente sua posição para os projetos “farão”.

Então, a única direção que resta é resolver os problemas que surgem com o Uniswap V3, aqui estão 2 questões que penso sobre isso:

• Uniswap V3 será lançado no Ethereum em 5/5 e terá uma versão em Layer 2 Optimism em breve => Uniswap V2, fragmentação de liquidez V3 na Layer 1 e Layer 2, Dex Aggregators resolverão o problema algum?
• A fragmentação de liquidez do Uniswap V3 dificultará os agregadores DEX, o algoritmo agora exige um cálculo mais complexo para escolher os níveis de liquidez mais adequados. Quanto mais fragmentada a liquidez, mais rotas podem passar por 1 transação, fazendo com que a taxa de transação aumente significativamente.

Projetos Oracle (chainlink, ...)

O Uniswap V3 propõe uma melhoria significativa em relação ao TWAP. O Uniswap V3 possibilita que os projetos calculem qualquer TWAP recente nos 9 dias anteriores em uma única chamada on-chain. Além disso, o custo total é reduzido em cerca de 50% em comparação com o Uniswap V2. 

Embora o TWAP seja um indicador de atraso (semelhante a uma média móvel ponderada), ele atua como um importante Oracle  em Dapps e Protocolos que precisam de um feed de preço externo para calcular e executar.

Portanto, com esse avanço, o mercado Oracle da Ethereum, que estava lotado no início, agora está mais competitivo. Será difícil para novos projetos Oracle competirem com os grandes nesse aspecto: Uniswap TWAP, Price Feed da Chainlink,...

resumo

Essencialmente, o Uniswap V3 combina os benefícios de um AMM padrão com os benefícios de um ativo AMM estável, além de outras funções que tornam o capital mais eficiente. Isso torna o V3 um protocolo super flexível que pode acomodar uma ampla variedade de ativos.

Embora ainda não esteja Live, parece que o Uniswap V3 pode ser um divisor de águas em termos de AMM. Também apresenta muitos problemas para projetos relacionados. Claro, quando o problema é resolvido, há uma oportunidade!