Análise do Modelo Operacional PancakeSwap (CAKE)

Analise o modelo PancakeSwap através do mecanismo de funcionamento de cada produto interno, encontrando assim oportunidades de investimento com o PancakeSwap.

Série Como Funciona é uma Série para ajudá-lo a entender mais profundamente sobre o 1 Protocol, como ele funciona e seu potencial para desenvolvimento futuro.

Este artigo ajudará você a entender melhor o modelo PancakeSwap com a seguinte análise:

• O modelo de trabalho do PancakeSwap e os produtos dentro.
• Como o PancakeSwap captura o valor do token CAKE.
• Oportunidades de investimento com PancakeSwap.

Informações sobre PancakeSwap

PancakeSwap é um dos primeiros AMMs no BSC, o projeto foi lançado apenas alguns dias após a mainnet Binance Smart Chain.

O primeiro produto do projeto foi o AMM Pancakeswap, uma versão fork do Uniswap V2. No entanto, graças à plataforma BSC, o tempo de transação e os custos de transação no PancakeSwap são muito baratos em comparação com o Uniswap, o que ajudou o Pancakswap a atrair um grande número de investidores pequenos e de baixo capital. 

Ao longo do tempo, além do AMM, o projeto também desenvolveu muitos outros produtos para desenvolver sua plataforma como Syrup Pools, IFO, Lottery, Team Battle,... Todos eles fazem muito sucesso e atraem um grande número de clientes. .

Gradualmente, PancakeSwap de 1 AMM fork tornou-se AMM com o maior TVL e volume de negociação hoje. Então, qual é a razão para o sucesso do PancakeSwap? Como o PancakeSwap captura o valor dos tokens CAKE?

Você e eu aprendemos sobre as atividades do PancakeSwap neste artigo. 

Análise do modelo PancakeSwap . 

Atualmente, a PancakeSwap possui 7 produtos principais, incluindo:

• PancakeSwap AMM.
• Fazendas.
• Piscinas de xarope.
• Oferta Inicial de Agricultura (IFO).
• Loteria.
• Predição.
• Batalha em equipe.

Analisaremos cada um desses produtos por sua vez, cerca de 3 aspectos principais:

• Qual é esse produto?
• Modelo operacional desse produto.
• Como o produto captura valor para o token CAKE.

O primeiro produto que aprendemos, será o PancakeSwap - o principal produto do projeto.

PancakeSwap - a base do projeto Pancake

O que é PancakeSwap?

PancakeSwap é o primeiro produto e também a base para o desenvolvimento do PancakeSwap, que possibilita negociar tokens BEP20.

PancakeSwap é um fork AMM da Uniswap V2, usando um modelo de curva x*y=k. Então, basicamente, o modelo operacional do PancakeSwap será semelhante ao Uniswap V2, com algumas novas melhorias.

O mecanismo de ação do PancakeSwap AMM

O processo de trabalho do PancakeSwap é o seguinte:

(1) : 1 Pool no PancakeSwap terá 2 tipos de ativos, por exemplo, A e B, o provedor de liquidez colocará 2 ativos na proporção 1:1 nele. Receba também o token LP, este é um token que representa a propriedade de uma parte dos ativos no Pool.

(2) : Trader que deseja trocar de A para B, pode colocar A no Pool e receber B.

(3) : Atualmente a PancakeSwap cobra 0,25% do valor de cada transação, esta taxa será dividida:

• 0,17% (68%) para LP (Provedor de Liquidez).
• 0,03% (12%) para a Tesouraria PancakeSwap.
• 0,05% (20%) é usado para recomprar e queimar tokens CAKE

(4) : Além de receber uma taxa de transação de 0,17%, o Liquidity Provider também pode levar tokens LP para Staking, será recompensado com tokens CAKE, este é o programa Yield Farming da PancakeSwap para incentivar as pessoas a fornecer mais liquidez.

Como o PancakeSwap captura o valor do token CAKE

PancakeSwap é o produto base da Pancake e também o produto que mais gera receita. Atualmente PancakeSwap tem TVL e Volume 1 entre DEXs, então a receita da Pancake está em um nível muito alto.

No PancakeSwap V1, a taxa de transação de 0,03% será usada para recomprar e queimar tokens CAKE, para o PancakeSwap V2, esse número aumentou para 0,05%, um aumento de 66%. 

Este valor da taxa de transação será coletado pela PancakeSwap para comprar CAKE e queimar todas as segundas-feiras. Isso vai ajudar:

• O token CAKE tem uma fonte estável de demanda de compra toda segunda-feira.
• Redução da oferta de BOLOS no mercado.

Assim, à medida que o PancakeSwap cresce, o token CAKE aumentará drasticamente, este produto contribui diretamente com o valor do token CAKE e do projeto CAKE.

Este é o produto PancakeSwap mais focado e cria muitos incentivos para que os usuários usem mais este produto. Vou esclarecer nos próximos produtos.

Comentários de produtos PancakeSwap

Existem 3 pontos especiais sobre o produto AMM PancakeSwap:

• Binance Smart Chain : PancakeSwap é um Fork do Uniswap, porém, a maior diferença do PancakeSwap é que o projeto está localizado no BSC, aproveitando assim ao máximo as vantagens deste blockchain, como velocidade de transação rápida, taxas baratas,...
• Baixa taxa de transação : A segunda característica especial, o projeto cobra uma taxa de transação muito barata de 0,2%, muito inferior à taxa de 0,3% da maioria dos outros AMMs como Uni ou Sushi. No entanto, também leva ao problema de que os LPs também receberão taxas mais baixas, apenas 0,17% por transação (no SushiSwap é 0,25%).
• Mecanismo de Buyback & Burn : Este é um mecanismo especial, esse mecanismo afeta muito a Tokenomics do token CAKE e também a maneira como todo o projeto PancakeSwap funciona. Por meio desse mecanismo, o projeto não se concentra apenas em agregar valor ao token CAKE, mas também promove o crescimento de todo o projeto por meio da distribuição de recompensas. Vou esclarecer isso na seção Tokenomics do token CAKE.

Fazendas - Mecânico de Produção Agrícola 

O que são Fazendas?

A força da PancakeSwap está em seu sistema de incentivos, muitos dos produtos da PancakeSwap são bootstrap graças a este sistema. 

Farms é um desses incentivos, este é um produto usado para inicializar TVL no PancakeSwap, incentivando os usuários a fornecer mais liquidez. Esta é a etapa (4) no modelo operacional PancakeSwap. 

No entanto, nem todos os Pools são recompensados ​​com CAKE. 

O PancakeSwap tem um certo número de tokens CAKE para recompensar os Provedores de Liquidez com Pools nas Fazendas. A forma como o número CAKE é dividido, quais Pools são recompensados ​​com CAKE será decidido através da votação da comunidade.

Modelo de operação do Yield Farming no PancakeSwap

Como a agricultura de rendimento funciona no PancakeSwap

O processo é muito simples:

(1) Você fornece liquidez no PancakeSwap e recebe tokens LP.

(2) Brothers Stake LP em Pools em Fazendas. Com o tempo, você receberá uma recompensa de token CAKE.

Como o Yield Farming captura o valor do token CAKE

O Yield Farming é um mecanismo de incentivos bastante popular em DeFi e também muito eficaz.

Por meio da inicialização do TVL no PancakeSwap, o Yield Farming captura valor indiretamente para os tokens CAKE. 

Quando o TVL no PancakeSwap aumentar, atrairá os Traders para negociar muito, gerará mais taxas de transação ⇒ O Pancake Treasury capturará essa taxa e criará demanda pelo token CAKE.

Piscinas de xarope

O que são piscinas de xarope?

Syrup Pools é um produto Staking que ajuda você a obter tokens da maneira mais fácil. Você acabou de Staking CAKE e ganha 1 token de graça.

As piscinas de xarope são de dois tipos:

• Stake BOLO obter BOLO.
• Stake CAKE e ganhe outro Token.

Modelo de operação do pool de xarope

Como funciona a piscina de xarope no PancakeSwap

O modelo de funcionamento dos Syrup Pools é bastante simples, incluindo 4 etapas da seguinte forma:

(1) Inicialmente em Pools de Xarope, haverá Pools Staking CAKE para receber CAKE. Projetos que desejam criar Pools em Syrup Pools terão que se inscrever e ser revisados ​​pela Pancakeswap. 

(2) O usuário (titular do CAKE) apostará seu CAKE no tipo de Apostas que ele gosta.

(3) Após o tempo, o titular do CAKE receberá tokens gratuitamente, apenas por Staking CAKE.

(4) Se o token de retorno for CAKE, o usuário pode refazer o token CAKE para obter mais recompensas. Atualmente o Pancakeswap possui um recurso de rollover automático do CAKE, a taxa de serviço é de 2%. 

Como o valor de captura do pool de xarope para o token CAKE

No geral, este é um produto simples, mas o valor que o Syrup Pool traz para os detentores de CAKE e todo o projeto PancakeSwap é ótimo .

De acordo com a tokenomics do CAKE-token, o número de CAKE concedido a Pools de Xarope é igual ao número de CAKE recompensado a Pools em Fazendas (Produção Agrícola).

Mas o número de Pools no Syrup Earn CAKE atualmente tem apenas 3 pools, 1/30 do número de Pools nas Farms, então a média de recompensa por Pools é muito alta , o que motiva os usuários a participar do Pool Earn.CAKE em particular e outros Piscinas em Syrub Piscinas mais.

Recompensas médias (APY) por pools de PancakeSwap

Alguns dos benefícios dos Syrup Pools para os detentores de CAKE em particular e do projeto PancakeSwap em geral podem ser mencionados como:

• Tokens de recompensa para detentores de CAKE.
• Criar demanda de compra para tokens CAKE: Uma grande quantidade de tokens de bônus atrairá investidores para comprar CAKE para Staking. Existem mais de $ 4 B CAKE atualmente apostados no Syrup Pool.
• Ajude a Pancake a ter mais novos parceiros.
• Muitos pares de negociação, muitos tokens serão negociados no desenvolvimento de produtos Pancake → PancakeSwap.

Em suma, Syrups Pools é um produto que contribui com valor diretamente para o token CAKE, ao mesmo tempo em que contribui com valor indiretamente por meio do desenvolvimento do PancakeSwap. 

Este é um dos principais produtos que fazem o PancakeSwap ser um sucesso hoje.

Oferta Inicial de Agricultura (IFO) - Lançamento de Novo Token

O que é IFO?

O IFO (Initial Farming Offering) é essencialmente uma forma de captação de recursos semelhante ao IDO, mas o ativo utilizado para participar da captação será o token LP que vem da oferta de liquidez Pool CAKE - BNB.

Se em outras plataformas, os usuários precisam comprar tokens nativos como POLS, DAO, ... stake para participar do IDO, então com o PancakeSwap, os usuários só precisam fornecer uma liquidez grande o suficiente para participar, sem depender da sorte.

Modelo operacional do IFO

Como o IFO funciona no PancakeSwap

O processo de operação dos produtos IFO se dará em 4 etapas principais, conforme segue:

(1) Primeiro, os projetos se aplicam ao PancakeSwapp para serem considerados para o IFO. 

(2) Os jogadores que desejam participar do IFO devem seguir 2 passos:

• (2.1) Fornecer liquidez para Pools BNB/CAKE no PancakeSwap e receber tokens LP
• (2.2) Apostando tokens LP em Pools IFO

(3) O IFO dividirá os Tokens vendidos no IFO de acordo com o mecanismo Overflow (dividido de acordo com a taxa de contribuição). Tokens de LP residuais serão devolvidos aos participantes

Exemplo: IFO arrecadou $ 1.000.000 que tem até $ 10.000.000 contribuídos para Pools, ou seja, estouro x10. Portanto, se você contribuir para os Pools no valor de $ 10.000 em tokens LP, você só poderá comprar tokens com 1/10 desse valor, que é $ 1.000. O saldo de $ 9.000 em tokens LP será devolvido a você.   

(4) Após receber os tokens LP levantados no IFO. O PancakeSwap removerá a liquidez desses tokens LP, obterá CAKE e BNB.

• (4.1) O BOLO será levado para Burn.
• (4.2) O BNB será devolvido ao projeto.

Como o valor de captura do IFO para o token CAKE

Como pode ser visto, o IFO é uma captação de recursos bastante singular, através da captação de recursos, a PancakeSwap tem incentivado os usuários a aderirem ao Farming, proporcionando mais liquidez. 

Ao mesmo tempo, PancakeSwap também cria Incentivos para Provedores de Liquidez do Pool BNB/CAKE, os tokens LP não apenas recebem taxas, recebem CAKE, mas também recebem novos Tokens pela primeira vez.

No total, o valor de captura IFO para o token CAKE de 5 maneiras principais, como segue:

• Aumento na demanda de CAKE : Os participantes são obrigados a comprar BNB e CAKE para fornecer liquidez, atualmente mais de $ 4 B estão apostados no Pool BNB/CAKE.
• Redução da oferta de CAKE : A quantidade de CAKE obtida durante a venda do token (equivalente a 50% do valor obtido) será queimada, reduzindo a oferta de CAKE no mercado.
• Criar mais incentivos para o provedor de liquidez : isso ajudará os LPs a fornecer mais liquidez e durar mais, criando sustentabilidade para a plataforma Pancake.
• Ajude a Pancake a ter mais parceiros.
• Muitos Tokens são lançados no IFO, irão promover o desenvolvimento do AMM PancakeSwap , então os detentores de CAKE serão os beneficiários.

Pode-se perceber que o IFO é um produto exclusivo do PancakeSwap, este produto contribui diretamente com muito valor para o token CAKE, e também promove o aumento do TVL, negociando pares no AMM Pancakeswap, através do qual também indiretamente cria valor para o token CAKE.

Passamos por 4 produtos: AMM Pancakeswap, Yield Farming, Syrup Pools, IFO. 

Estes são os primeiros produtos e produtos principais do projeto PancakeSwap, através do mecanismo de distribuição de recompensas e criação de incentivos para cada participante, cada peça do quebra-cabeça tem contribuído muito para o sucesso do PancakeSwap.

*A seguir iremos para alguns dos produtos que estão sendo desenvolvidos pela PancakeSwap recentemente, assim entendendo melhor a mentalidade como um produto do projeto Pancakeswap, como o projeto se desenvolve com o token CAKE e promove o projeto PancakeSwap para subir.

Esses produtos incluem: Loteria, Previsão, Batalhas de Equipe

Loteria

O que é Loteria?

Loteria é uma forma de loteria em Pancake. Os jogadores usam o CAKE para comprar um bilhete de 4 dígitos, se vencerem, receberão uma parte dos ativos no Pool de bônus.

Modelo operacional da loteria

Como funciona a loteria no PancakeSwap

O processo de operação da Loteria se dá em 4 etapas da seguinte forma:

(1) Para participar da Loteria, você usa BOLO para comprar bilhetes, 1 BOLO = 1 bilhete. 

• (1.1) Após enviar o CAKE, você receberá um bilhete para participar da Loteria.
• (1.2) Số CAKE anh em dùng để mua vé sẽ được góp vào Reward Pool chung.

(2) PancakeSwap cũng đóng góp 1 lượng CAKE vào Pools để tăng phần thưởng, khuyến khích anh em tham gia.

(3) Chương trình xổ số sẽ diễn ra, như những chương trình xổ số thông thường, sẽ có người thắng và người thua.

• (3.1) Thua: Anh em không nhận được gì, và mất số tiền mua vé.
• (3.2) Thắng: Anh em sẽ được chia số CAKE trong Pools, tùy vào giải anh em thắng.

(4) Số tiền trong Reward Pool sẽ được phân phối như sau:

• (4.1) 80% CAKE trong Pool sẽ dùng để thưởng cho người chiến thắng, trong đó:
  • 50% CAKE sẽ chia cho người trúng giải nhất, trúng cả 4 số.
  • 20% CAKE chia cho những người trúng giải nhì, trúng 3 số.
  • 10% CAKE chia cho những người trúng giải ba, trúng 2 số.
  • Trong trường hợp nếu không ai trúng giải, tiền thưởng sẽ được dồn cho lần xổ số tiếp theo.
• (4.2) 20% CAKE còn lại sẽ được đem đi đốt.

Cách Lottery capture value cho CAKE token

Lottery là 1 sản phẩm phụ, không quá liên quan đến các sản phẩm chính như AMM, IFO, Syrup Pools,... tuy nhiên sức hút của Lottery với người dùng PancakeSwap cũng rất lớn, bởi tính dễ tham gia, thân thiện với người dùng thông thường, và giải thưởng rất cao. Từng có 1 người trúng giải nhất trên Lottery, với giải thưởng lên đến $10 Triệu USD.

Điều này cho thấy PancakeSwap đã thành công với sản phẩm Lottery này, dự án đã thành công tạo ra 1 sân chơi trên Pancake, giữ chân người dùng của mình.

Hiện tại, Lottery capture value cho 2 cách như sau:

• Tăng nguồn cầu CAKE: Người chơi phải dùng CAKE để mua ticket.
• Giảm nguồn cung CAKE: 20% Pools CAKE thưởng sẽ được đem đi đốt.

⇒ Lottery là sản phẩm capture value trực tiếp cho CAKE holder.

Prediction

Prediction là gì?

Prediction là 1 thị trường dự đoán trên PancakeSwap, sản phẩm , anh em tham gia dự đoán BNB sẽ tăng hay giảm trong 1 khoảng thời gian nhất định để nhận phần thưởng.

Sản phẩm hiện đang trong giai đoạn Beta, và sẽ sớm ra mắt bản chính thức trong thời gian tới.

Giao diện Prediction trên PancakeSwap

Mô hình hoạt động của sản phẩm Prediction 

Cơ chế hoạt động của Prediction trên PancakeSwap

Mình lấy ví dụ anh em đang tham gia dự đoán cặp BNB/USDT trong khung thời gian 5 phút.

Quy trình hoạt động của sản phẩm Prediction sẽ diễn ra theo 3 bước đơn giản như sau:

(1) Người chơi dự đoán giá BNB trong khoảng 5ph sắp tới, và đặt cược số tiền vào UP Pool hoặc DOWN Pool.

(2) 3% số tiền mỗi Pools sẽ được chuyển đến Pancake Treasury, và được dùng để Buyback & Burn CAKE token vào mỗi thứ 2 hàng tuần.

(3) Sau 5 phút có kết quả về giá BNB:

• Nếu giá thấp hơn giá lúc bắt đầu: Người đặt cược vào DOWN Pool sẽ thắng, số tiền trong UP Pool sẽ được chia đều cho các người chơi đặt vào DOWN Pool.
• Ngược lại, nếu giá cao hơn giá lúc bắt đầu: Người đặt cược vào UP Pool sẽ thắng, số tiền trong DOWN Pool sẽ được chia đều cho các người chơi đặt vào UP Pool.

Prediction capture value cho CAKE token như thế nào? 

Tương tự như thị trường xổ số, thị trường Prediction cũng rất lớn trong tài chính truyền thống. Cùng với sản phẩm Lottery, sản phẩm Prediction chắc chắn sẽ giúp Pancake thu hút rất nhiều người tham gia.

Hiện tại Prediction capture value cho CAKE theo 1 cách duy nhất: 3% số tiền tham gia mỗi Round dự đoán sẽ được dùng để mua CAKE và đốt.

3% thực sự là 1 con số không hề ít. 

Hiện tại Prediction chỉ ở trong phiên bản Beta, và Pancake vẫn chưa có 1 incentives nào cho người tham gia Prediction, nhưng hiện tại số lượng BNB tham gia mỗi Round đã lên khoảng 30 BNB ~ $16 K USD tham gia ⇒ Pancake Treasury sẽ nhận 3% của số đó, tức là gần ~478 USD mỗi 10 phút

Vậy nếu tính theo tuần, thì sản phẩm này đem lại doanh thu ~$500,000 USD/ tuần, một con số không hề nhỏ.

Sau này, khi Prediction thêm nhiều cặp giao dịch, nhiều khung giờ để dự đoán, sản phẩm này nhất định sẽ phát triển.

Team Battle

Team Battle là gì?

Team Battle là 1 game trò chơi dành cho các đội nhóm trên PancakeSwap. Các đội sẽ thi với nhau, 3 đội có volume giao dịch cao nhất sẽ cùng chia 1 Pool thưởng 200,000 CAKE, tương đương với ~$6 M hiện nay.

Nếu anh em không có nhóm, anh em có thể gia nhập các nhóm có sẵn trong Team Battle. Chi phí tham dự là 1.5 CAKE:

• 1 CAKE dùng để tạo hồ sơ cá nhân.
• 0.5 CAKE dùng làm phí để gia nhập đội.

Mô hình hoạt động của Team Battle

Cơ chế hoạt động của Team Battle trên PancakeSwap

Quy trình hoạt động của Team Battle diễn ra như sau:

(1) Đầu tiên, anh em phải tạo hồ sơ cá nhân và gia nhập nhóm. Số tiền phí tạo hồ sơ sẽ bị đốt đi.

(2) Phần thưởng cho cuộc thi Team Battle sẽ là 200,000 CAKE ~ $6 Triệu USD, số tiền này được lấy từ Pancake Treasury.

(3) Các đội sẽ thi nhau Trade trên PancakeSwap, đội nào có Volume giao dịch cao nhất sẽ được nhận thưởng

(4) Phần thưởng trong Reward Pools sẽ được phân phối đến các đội chiến thắng.

Cách Team Battle capture value cho CAKE token

Theo mình, đây là 1 sản phẩm rất hay của PancakeSwap, khẳng định hệ thống Incentives của Pancake là 1 trong những hệ thống tốt nhất DeFi hiện nay.

Dự án đã tạo ra Incentives cho các LP token, các CAKE holder, bây giờ dự án tiếp tục tạo thêm Incentives cho 1 bộ phận lớn còn lại ⇒ Incentives cho các Traders.

Tuy nhiên thay vì Incentives cho từng Traders cụ thể, PancakeSwap tạo Incentives theo từng team, điều này tạo sân chơi cạnh tranh giữa các đội, gắn kết các thành viên trong cộng đồng Pancake. 

Qua sân chơi này, Team Battle capture value cho Pancake token qua 2 cách:

• Trực tiếp: Tăng buy Demand cho CAKE, mỗi đối tượng tham gia được yêu cầu phải tạo hồ sơ cá nhân, tiêu tốn 1.5 CAKE.
• Gián tiếp: Thúc đẩy mạnh mẽ hoạt động trên PancakeSwap, tạo phí ra giao dịch, qua đó gián tiếp capture value vào CAKE token.

Nhận xét về sản phẩm Team Battle

Bên cạnh những giá trị mà Team Battle đem tới Traders và các CAKE holder được nêu ra như trên, cá nhân mình đánh giá, đây là sản phẩm rất hay của PancakeSwap, thể hiện tư duy làm sản phẩm của team.

Nếu như các AMM khác được tạo ra để giải quyết nhu cầu của người dùng, thì Pancake tạo ra sân chơi cho người dùng, cùng 1 sản phẩm, nhưng PancakeSwap biết cách để tận dụng sản phẩm đó mạnh hơn.

Sau này, Team Battle có thể sẽ có thêm nhiều biến thể mới, quy định trò chơi mới để tăng tính hấp dẫn. 

Hiện tại, Team Battle chọn đội chiến thắng là đội có volume giao dịch cao nhất, sau này có thể chọn ra 1 số tiêu chí khác như ROI cao nhất, lợi nhuận cao nhất, trade 1 số cặp nhất định,... => Điều này sẽ đa dạng game và tăng sức hấp dẫn trên PancakeSwap rất nhiều.

Tổng quan về mô hình hoạt động của PancakeSwap

Sau khi qua 7 sản phẩm của Pancakeswap, anh em nghĩ sao về Concept xây dựng sản phẩm của dự án?

Nếu để ý kĩ, anh em sẽ thấy tất cả các sản phẩm của PancakeSwap đều có sử dụng hoặc liên quan CAKE token. CAKE token rõ ràng đóng 1 vai trò rất quan trọng trong hệ sinh thái PancakeSwap.

Trong PancakeSwap, CAKE token có 5 chức năng chính sau:

• Thưởng cho Liquidity Provider trong AMM PancakeSwap: Đây là chức năng chủ đạo của CAKE token.
• Thưởng cho người tham gia các sản phẩm khác: Người tham gia xổ số (Lottery), các Traders (Team Battle),...
• Staking: CAKE Staking trong Syrup Pools sẽ được hưởng thêm CAKE hoặc các token khác.
• Farmings: CAKE token cũng có thể được dùng để cung cấp thanh khoản trong các Pool, (số Pools, TVL, APY,...)
• Công cụ để tham gia các sản phẩm trong Pancake: Lottery, NFT, Team Battle,...

2 chức năng đầu là 2 chức năng quan trọng nhất của CAKE, thúc đẩy sự phát triển của Pancake. Tuy nhiên điều này cũng làm nguồn cung cấp tăng lên mỗi ngày.

⇒ Để giải quyết vấn đề trên, PancakeSwap đã tạo ra nhiều sản phẩm ⇒ tạo nhiều doanh thu ⇒ mua lại CAKE trên thị trường và đốt ⇒ qua đó giảm nguồn cung của CAKE.

Tổng quan mô hình hoạt động của PancakeSwap sẽ diễn ra như sau

Tổng quan mô hình PancakeSwap

(1) PancakeSwap và cộng đồng sẽ voting để quyết định số CAKE supply được mint ra hàng ngày sẽ được sử dụng như thế nào.

(2) Số CAKE tăng thêm sẽ được sử dụng để tạo Incentives, phát triển các sản phẩm của PancakeSwap. Các sản phẩm chính bao gồm AMM PancakeSwap, Initial Farming Offering (IFO), Syrup Pools, Lottery, Battle Team,...

(3) Các sản phẩm này được tạo ra và phát triển nhằm 3 mục đích chính:

• (3.1) Tăng Doanh thu để Buyback & Burn CAKE token: Đây là mục đích chủ đạo của các sản phẩm của PancakeSwap, đốt bớt CAKE token để hạn chế sự lạm phát do các chương trình Incentives. Qua đó ổn định giá CAKE token và cũng ổn định dự án.
• (3.2) Tạo ra Doanh thu cho Pancake Treasury: Dự án sẽ có 1 bài báo cáo minh bạch về việc chi tiêu trong Pancake Treasury. Đa phần số tiền này sẽ được sử dụng cho các hoạt động của PancakeSwap, xây dựng cơ sở hạ tầng, trả lương cho nhân viên,... Từ đó tạo tiền đề để phát triển dự án.
• (3.3) Tạo Buy Demand cho CAKE token: Đa số các sản phẩm đều yêu cầu CAKE để tham gia, điều này tạo Buy Demand cho CAKE ⇒ Giá CAKE tăng sẽ tăng phần thưởng Incentives cho các sản phẩm ⇒ Các sản phẩm sẽ thu hút hơn.

⇒ Từ 3 mục đích này, đã tạo ra 3 Flywheel giúp dự án Pancakeswap phát triển nhanh chóng

Tổng lại, với mindset phát triển các sản phẩm xoay quanh CAKE token, PancakeSwap đã tạo ra 1 hệ sinh thái phát triển mạnh mẽ.

*Tuy nhiên, khi mô hình quá thuộc vào CAKE token, điều đó sẽ dẫn đến quan ngại về việc kiểm soát tỉ lệ lạm phát của CAKE token. 

Và để tìm hiểu rõ hơn về cách kiểm soát nguồn cung của CAKE token, anh em cùng mình xem qua Tokenomics của CAKE.

CAKE tokenomics

Điểm đặc biệt nhất trong Tokenomics của CAKE là CAKE có nguồn cung vô hạn, không có mức trần dành cho nguồn cung của CAKE token.

Mà CAKE lại được sử dụng rất nhiều trong hệ sinh thái Pancakeswap, trong mọi sản phẩm, vậy nên Quản lí nguồn cung cấp là 1 nhiệm vụ rất quan trọng.

Thông thường mỗi tháng sẽ có 1 proposal nên quản trị, phân chia phần thưởng CAKE token như thế nào là hợp lí. Proposal này sẽ được voting bởi cộng đồng.

Đây là tokennomics hiện nay của CAKE token:

Tokenomics của CAKE

Lượng CAKE được mint ra mỗi ngày hiện nay khoảng ~530,000 CAKE, số CAKE này sẽ được dùng thưởng cho các sản phẩm:

• Syrup Pools: 288,000 CAKE.
• Farms (Yield Farming Pools) : 238,000 CAKE.
• Lottery Pools: 4,000 CAKE.

Và để đền bù, hạn chế lại nguồn cung CAKE tăng thêm mỗi ngày này, có PancakeSwap đã phát triển 7 nguồn thu được dùng để mua và đốt CAKE, bao gồm:

• 100% CAKE được raised từ IFO.
• 100% CAKE được dùng để tạo Profile người dùng và tạo NFT.
• 20% CAKE được sử dụng để mua tickets.
• 0.05% phí mỗi giao dịch trên AMM PancakeSwap
• 3% số tiền tham gia mỗi vòng trong Prediction market.
• 2% Yield thu được từ sản phẩm Auto CAKE pool.

Có thể thấy, rất nhiều sản phẩm được hưởng lợi, bootstrap bằng CAKE token, và cũng rất nhiều sản phẩm tạo ra doanh thu để thu mua lại và đốt CAKE. 

⇒ Quản trị nguồn cung CAKE là 1 vấn đề rất phức tạp. Nếu nguồn cung CAKE dư thừa sẽ tạo áp lực bán cho CAKE token, nếu số CAKE được mint ra quá thấp, sẽ không đủ Incentives để thu hút các bên tham gia.

Mục tiêu cuối cùng của việc quản trị là để “Số CAKE mint ra = Số CAKE bị đốt mỗi ngày”.

Quay trở lại với mô hình hoạt động của PancakeSwap.

Mô hình hoạt động của PancakeSwap

Có thể thấy, dự án có 3 vòng flywheel, nếu “Số CAKE mint ra = Số CAKE bị đốt mỗi ngày”.

• Vòng flywheel 1 (3.1) sẽ bị triệt tiêu, không tạo ra thêm giá trị thặng dư (tức là giá trị Pancakeswap cho đi bằng giá trị Pancakeswap nhận về).
• Vòng flywheel 2 (3.2) và 3 (3.3) vẫn sẽ tiếp tục,
  • Doanh thu cho Pancake Treasury tăng → tạo nền tảng cho Pancakeswap phát triển dự án.
  • Buy Demand CAKE tăng → Giá CAKE tăng → Tăng giá trị Incentives, qua đó thu hút người dùng sử dụng sản phẩm.

Tổng lại, vòng lặp của Pancake vẫn sẽ hiệu quả, giá CAKE tăng mạnh trong thời gian gần đây là minh chứng rõ nhất cho thấy mô hình này đang đi đúng hướng.

Cách PancakeSwap Capture value cho CAKE token

Ban đầu, CAKE token chỉ được sử dụng cho hoạt động Yield Farming, không có quá nhiều use case cho CAKE token như bây giờ. Vậy nên giống như những dự án sử dụng Inflation Model khác, lượng CAKE cung ra thị trường quá nhiều đã tạo Sell Demand → Giá CAKE bị giảm mạnh trong thời gian đầu ra mắt.

Tuy nhiên qua thời gian, Pancake đã dần thay đổi và từng bước xây dựng vị trí AMM số 1 trên BSC. Dự án đã lần lượt ra các sản phẩm Syrup Pools, IFO, NFT,... tạo thêm nhiều use case cho CAKE. 

Vào tháng 4 vừa qua, 1 sự thay đổi lớn trong Pancakeswap, dự án cho ra mắt Pancakeswap V2, thay lại toàn bộ contract, tokenomics của CAKE nhờ đó cũng trở nên hiệu quả hơn (như mình đã trình bày ở trên), CAKE được sử dụng nhiều hơn và đóng 1 vai trò rất quan trọng trong hệ sinh thái Pancake.

Ở từng sản phẩm trên, mình đã phân tích rõ về cách Pancakeswap Capture value cho CAKE token. Vậy nên bây giờ mình sẽ tổng hợp và tóm gọn lại 1 số ý chính để anh em dễ hiểu hơn.

Pancakeswap Capture value cho CAKE token theo 1 số cách như sau:

• Governance: CAKE-holder có thể tham gia vote các Proposal Quản trị.
• Tạo Buy demand: Có rất nhiều nhu cầu mua CAKE trong hệ sinh thái Pancake
  • Farming: Tham gia Farming CAKE trên các Pools trong Farms.
  • Staking: Staking CAKE trong Syrup Pools và hận được token miễn phí.
  • Tham gia các trò chơi trên Pancake: IFO, Lottery, Team Battle,…
• Giảm lượng cung CAKE: Phần lớn doanh thu của Pancake được dùng để mua CAKE và đốt. Bằng cách đốt đi lượng cung CAKE vào mỗi thứ 2 hàng tuần.

Cơ hội đầu tư tại PancakeSwap

Đầu tư vào đâu?

Theo mô hình hoạt động của PancakeSwap, khi PancakeSwap phát triển, sẽ dẫn đến 2 điều:

• Giá CAKE tăng: Bởi đa phần các sản phẩm yêu cầu CAKE để tham gia, khi sản phẩm phát triển, nhu cầu mua CAKE sẽ tăng.
• Incentives tăng: Dự án CAKE không hề có ý định giảm Incentives cho người dùng. Khi doanh thu của CAKE tăng, số CAKE bị đốt nhiều, số CAKE được mint ra để thưởng cũng sẽ tăng theo hoặc vẫn giữ nguyên.

Vậy nên trong Pancakeswap, chúng ta có thể đầu tư vào:

• CAKE token.
• Các sản phẩm của CAKE: Như IFO, Syrups, Team Battle,... để nhận các các Incentives từ dự án.

Tiềm năng phát triển của PancakeSwap

Mô hình hoạt động của PancakeSwap là 1 mô hình rất dễ để phát triển. 

Dự án có thể tạo 1 một sản phẩm mới, gắn giá trị của CAKE token vào đó, vậy là sản phẩm có thể dễ dàng được đưa vào hệ sinh thái Pancake.

Dự án Pancake đã chuẩn bị rất sẵn sàng cho những sản phẩm trong tương lai, anh em có thể xem tổng quan các sản phẩm của Pancake dưới đây.

Tổng quan các sản phẩm và lộ trình phát triển của Pancakeswap

Một số sản phẩm đáng chú ý có thể kể đến như:

• Gamification: Thêm nhiều game trên cộng đồng, tương tự như Lottery, Team Battle. Pancakeswap ra 1 số game về: NFT, Gambling, Earning points,...
• Lending & Borrowing: Đây chắc chắn sẽ là 1 bước đi lớn của Pancake. AMM Pancakeswap đang là AMM có TVL và volume số 1 hiện nay, 1 mảnh ghép Lending & Borrowing được thêm vào, anh em nghĩ sẽ như thế nào?
  • Pancakeswap sẽ trở thành hệ sinh thái DeFi kín, đòn bẩy chính bản thân dự án lên.
  • LP token trong Pancakeswap hiện chỉ có thể tham gia IFO, 1 sản phẩm Lending cho phép LP token làm tài sản thế chấp sẽ nâng mức hiệu quả sử dụng vốn trong Pancake lên rất nhiều.
• Ngoài ra cũng có 1 số sản phẩm như Margin Trading, Referral program,... cũng rất có triển vọng.

Tận dụng được lượng người dùng rộng lớn của dự án, cùng với đó là tận dụng được tokenomics của CAKE token, Pancakeswap nhất định sẽ phát triển mạnh và giữ vững được ví trí của mình. 

Tuy nhiên, hiện nay giá CAKE đã giảm nhiều so với đỉnh cũ, liệu Pancakeswap cần phải làm gì để hồi phục lại? Xem ngay video dưới đây nhé:

Tổng kết và kết luận

Pancake là 1 trong những AMM đời đầu trên BSC và hiện đang chiến thắng hoàn toàn các đối thủ khác ở mảng này.

Tổng kết lại về mô hình Pancakeswap, chúng ta có thể rút ra 1 số ý chính sau:

• CAKE token đóng 1 vai trò quan trọng trong hoạt động của Pancake.
• Sau khi ra mắt Pancakeswap V2, tokenomics của CAKE đã trở nên linh hoạt hơn, phục vụ cho nhiều mục đích sử dụng hơn.
• Sản phẩm chính hiện nay của Pancake vẫn là AMM Pancakeswap, dự án sử dụng nhiều Incentives để khuyến khích đẩy mạnh sản phẩm này.
• Bên cạnh đó, dự án cũng đang phát triển nhiều sản phẩm khác, tăng nhu cầu sử dụng và hạn chế sự lạm phát của CAKE token.
• 3 vòng Flywheel của Pancakeswap vẫn đang hoạt động rất tốt, được thể hiện thông qua việc tăng giá của CAKE token.
• Mô hình kinh doanh của Pancake rất dễ để mở rộng, và dự án đã có chiến lược sẵn sàng cho thời gian sắp tới.

Depois de ler o artigo sobre o modelo de operação, natureza e potencial de desenvolvimento do Pancakeswap, o que você pensa sobre este projeto? O Pancakeswap manterá sua posição como o AMM com o maior TVL e Volume hoje?