O mercado de criptomoedas é uma economia em miniatura?

Analisar a estrutura e funcionamento da economia tradicional, mapeando assim o mercado de Cripto para projetar seu futuro.

Oi, pessoal! Como você sabe, o site Coin98 Insights é um canal de informação fundamental para uma análise aprofundada no mercado de criptomoedas. No entanto, no contexto em que o Crypto está gradualmente se tornando difundido, atraindo inclusive a participação de instituições de investimento, bancos, até mesmo governos no mercado financeiro tradicional, etc., esses atores têm impacto cada vez mais profundo no mercado de Crypto.

Portanto, a equipe do Coin98 Insights iniciará uma série de artigos com o tema "Finanças tradicionais relacionadas ao Crypto Space - Como o mercado financeiro tradicional está relacionado à criptomoeda?" , para fornecer uma visão geral e uma análise mais aprofundada de como os mercados financeiros tradicionais funcionam. Também mapeie-os para os mercados Crypto e DeFi para analisar e prever o desenvolvimento futuro desse mercado. 

Esta série de artigos abrange os seguintes tópicos:

• As semelhanças da economia com o mercado Crypto.
• Compare a visão geral do mercado financeiro tradicional com o DeFi (histórico, tendências de desenvolvimento, tamanho do mercado).
• Mergulhe em uma comparação peça por peça das finanças tradicionais com as peças do quebra-cabeça DeFi para responder à pergunta: esse quebra-cabeça ainda é atraente para investir?

No primeiro artigo, apresentarei como o mercado Crypto é como uma economia em miniatura? 

Visão geral da estrutura e funcionamento da economia

Através de uma longa história, agora existem muitas teorias que explicam a estrutura e como a economia funciona. No entanto, nesta seção, usarei a Teoria do Equilíbrio Geral desenvolvida pelo economista francês Leon Walras.

A estrutura da economia

Segundo Leon Walras, na estrutura de uma economia de mercado, existem três tipos de mercados: o mercado de commodities, o mercado de capitais e o mercado de trabalho. Lá:

3 componentes da economia

• Mercado de Produto: Local onde ocorre a produção, fornecimento e troca de bens e serviços.
• Mercado de capitais: Local onde as necessidades de empréstimos e empréstimos se encontram, formando o custo de capital e as taxas de juros.
• Mercado de trabalho: é onde se contrata a mão de obra, onde se forma o preço da mão de obra (ou o que chamamos de salários).

Como esses fatores afetam uns aos outros?

Esses três mercados são praticamente independentes um do outro, mas, graças às suas atividades produtivas e comerciais, mantêm uma relação estreita entre si. 

Como os mercados acima interagem

Especificamente, quando há uma demanda de mercado por um determinado produto (serviço ou mercadoria), as empresas realizam pesquisas, fabricam e vendem esse produto. 

E durante essa operação, as empresas precisarão tomar emprestado capital para expandir a produção e as atividades comerciais, a fim de obter mais lucros. Ao mesmo tempo, ao expandir o negócio, haverá mais demanda por contratação de trabalhadores, criando o mercado de trabalho.

Como funciona a economia

O fator chave de uma economia é se ela cria valor agregado ou não? Qual é o valor agregado aqui?

Para simplificar as coisas para você, você pode facilmente imaginar, uma economia é considerada em crescimento quando essa economia cria mais produtos (bens e serviços), mas esses produtos devem ser usados ​​pelas pessoas.Consumo, consumo, crescimento econômico. 

=> O que se deve notar aqui é que a produção de mais bens e serviços e a demanda por esses produtos também aumentam. Então a economia vai crescer e vice-versa.

Como funciona a economia

Um exemplo mais específico é quando ocorreu a revolução industrial 4.0, com o desenvolvimento da tecnologia da informação. A economia lançou muitos novos produtos (por exemplo, Netflix, Facebook, Tiktok, ...) e o mercado recebeu esses produtos de forma muito positiva. Graças a isso, a economia cresceu e diz-se que a revolução 4.0 tem um grande potencial para o desenvolvimento da economia.

E vice-versa, no contexto da epidemia de Covid-19. Muitas atividades comerciais estão atrasadas devido à redução da demanda do consumidor (devido às políticas de distanciamento social), resultando em bens e serviços produzidos sem demanda dos consumidores. Como resultado, a economia experimentou um declínio acentuado.

Crypto & DeFi é uma economia em miniatura

Talvez vocês tenham alguma mentalidade até agora: "Crypto ou Bitcoin é apenas um jogo financeiro, apenas Pump & Dump". No entanto, se ficarmos na visão geral do mapeamento da estrutura e funcionamento da economia acima, teremos uma visão diferente do valor de Crypto & DeFi. 

Onde está o valor agregado do Bitcoin?

Uma economia deve criar valor agregado para sobreviver e se desenvolver por muito tempo. Então, onde está o valor agregado de Crypto & DeFi?

Quando o Bitcoin nasceu após a crise econômica de 2008, ao mencionar o Bitcoin, as pessoas pensavam em "Pagamento" - Uma moeda fora do sistema capitalista. 

Atualmente, o Bitcoin não está mais vinculado ao “Pagamento”, mas ao “Digital Gold” ou “Store of value Asset Class”. Uma ferramenta que nos ajuda a armazenar valor que protege os ativos da inflação.

Uma pequena recapitulação para você sobre inflação e ativos de reserva de valor:

• Conforme analisei acima, a economia tem crescimento quando mais bens e serviços são produzidos e a demanda pelo aumento desses bens e serviços aumenta.
• A moeda é apenas uma ferramenta para refletir o valor dos produtos criados, bem como para facilitar a troca de produtos (por exemplo, uma economia com x produtos terá x' dólares no futuro. aplicação impressa).
• À medida que x aumenta (crescimento econômico), x' também deve aumentar na mesma proporção. No entanto, por causa do problema da informação assimétrica e o governo liberará mais dinheiro do que realmente é para impulsionar o crescimento (como as plataformas DeFi criam o Programa de Mineração de Liquidez para atrair usuários).
• Durante as crises econômicas (correspondentes ao uso do Liquidity Mining Program que o mercado despeja) levará a x' muito mais do que x e levará a um aumento acentuado da inflação, fazendo com que a moeda se desvalorize (ou o token se desvalorize). exemplo). E como resultado, o valor do USD diminui com o tempo, como você pode ver na imagem abaixo:

Uma foto famosa da desvalorização do dólar ao longo do tempo

Portanto, o Bitcoin será um ativo que nos ajudará a nos proteger contra a inflação e proteger nosso poder de compra. 

É também o valor agregado do Bitcoin porque satisfaz a necessidade de uma Loja de ativos de valor. Se o Bitcoin é um serviço, então corresponde ao serviço de proteger nossa riqueza da inflação. 

Além disso, o número crescente de empresas existentes que aceitam pagamentos fortaleceu ainda mais o valor do Bitcoin.

Valor agregado de criptografia e DeFi

Então, o Bitcoin cria valor agregado, mas e todo o mercado Crypto e DeFi? 

Como o Bitcoin cria valor agregado, os “serviços” que surgem dentro do DeFi criam valor agregado, como:

• AMM/DEX: Facilite para nós a troca de Bitcoin.
• Empréstimos e Empréstimo: Onde podemos lucrar mais com o empréstimo de Bitcoin e receber juros.
• Derivativos/Seguros: Uma ferramenta para se proteger contra a volatilidade de preços de curto prazo.
• Oracles: Fornece serviços de dados para garantir que não haja variações excessivas de preços entre os mercados.
• Gestão de Ativos: Plataformas que ajudam você a obter maior desempenho ao manter Bitcoin (ou outros ativos).
• …

DeFi ajuda os usuários a capturar mais valor ao manter Bitcoin

No processo de ajudá-lo a obter o valor agregado que o Bitcoin cria (Reserva de valor), ou ajudar a otimizar as fontes de lucro, essas plataformas coletarão uma parte da taxa.

Com os mecanismos de captura de valor para os tokens das plataformas, esses protocolos não diferem das empresas produtoras cujos tokens correspondentes são ações em bolsa.

É sobre DeFi em particular, e sobre Crypto em geral? Como você pode ver, o mercado de criptomoedas não é apenas DeFi, mas também tem muitas moedas baseadas em Blockchain, NFTs e infraestruturas como Chainlink, The Graph, etc. Então, onde está o valor delas?

Ao expandir a imagem acima você verá com mais clareza:

Simplesmente descreva os links na economia Crypto (

• Blockchains como Ethereum, BSC, Solana, etc., além de poder servir de base para o desenvolvimento de DeFi, também existem casos de uso que resolvem muitas necessidades como aplicações em Logística, Banca, Agricultura, Armazenamento, etc. … (informações detalhadas podem ser encontradas aqui ).
• Ao resolver problemas fora do DeFi (como entretenimento, pagamento, …), a Crypto receberá o fluxo de caixa do investimento de volta e fará com que o mercado cresça cada vez mais forte.
• Outras plataformas de infraestrutura como Chainlink, The Graph, etc. serão fatores importantes para a operação do sistema acima.

Portanto, ambos criam valor agregado com base na formação inicial do Bitcoin como um ativo de reserva de valor. 

Estrutura do mercado de criptomoedas

Com base na estrutura da economia composta por 3 componentes como mencionei acima, o mercado Crypto possui as seguintes semelhanças:

• Mercado de produtos: Como analisei acima, o produto (bens e serviços) no mercado atual de Crypto é o hedge de inflação do Bitcoin, serviços DeFi (câmbio, gerenciamento de ativos, etc.) ...), colecionáveis ​​e entretenimento (NFT) e alguns usos Casos aplicando Blockchain na prática...
• Mercados de capitais: mais evidente nas plataformas de empréstimos e empréstimos, que funcionam exatamente como nos mercados financeiros tradicionais (só não tão complicados).
• Mercado de trabalho: Atualmente, os funcionários (ou desenvolvedores) da Crypto ainda estão sendo empregados na economia tradicional. Quanto às plataformas de mercado de trabalho sem confiança e descentralizadas, atualmente vejo muito pouco. Apenas alguns exemplos proeminentes hoje são a Rede Keep3r ou o Protocolo Humano .

Como a origem do mercado Crypto se origina e é construída no Bitcoin - um ativo financeiro, você pode ver claramente que os produtos construídos nele têm um viés muito financeiro.

A prova está no mercado de trabalho subdesenvolvido (descentralizado ou construído em blockchain), bem como no mercado de produtos principalmente relacionado a finanças (entretenimento e aplicativos colecionáveis ​​através do atual NFT), ainda bastante pesado em finanças e investimentos).

Assim, a atual economia Crypto ainda carece de muitas peças, assim como os mercados não são diversificados. Portanto, a oportunidade para o Crypto desenvolver além do DeFi hoje é enorme. 

Tendência de desenvolvimento da Criptoeconomia (cEconomy)

Nesta seção, compararei e analisarei o desenvolvimento histórico da economia e com base nessa previsão o futuro da “Criptoeconomia”.

Histórico de desenvolvimento

História da formação e desenvolvimento da economia (de forma simples):

• A economia inicial é baseada principalmente na agricultura de subsistência, os produtos produzidos também são muito simples (agricultura e pecuária são os principais).
• O período da revolução industrial diminuiu o papel da agricultura de subsistência, deslocando-a para formas mais extensivas e monoculturais de agricultura nos últimos três séculos. O crescimento econômico ocorreu principalmente nas indústrias de mineração, construção e manufatura. O comércio tornou-se mais importante devido à maior necessidade de troca e distribuição de produtos na comunidade.
• Nas economias da sociedade de consumo moderna, cada vez mais serviços, finanças e tecnologia estão contribuindo...

Comparando o mercado Crypto, podemos ver uma semelhança:

Contraste com o desenvolvimento do mercado Crypto

• Comece com o desenvolvimento do Bitcoin (que é a mercadoria mais básica).
• Com o advento do Ethereum e o contrato inteligente é como a revolução industrial, abrindo muitos aplicativos para Crypto como infraestrutura para desenvolver as próximas fases (como desenvolvimento industrial, construção de pontes, etc.) . DeFi nesta fase de desenvolvimento.
• A interoperabilidade entre cadeias , multicadeias e intercadeias é desenvolvida (semelhante ao comércio internacional) fluxos de valor fluem entre as cadeias para otimizar os pontos fortes de cada uma. À medida que os DeFi Dapps se desenvolvem em ecossistemas que se tornam gradualmente saturados, haverá a necessidade de interação de várias cadeias para maximizar os benefícios.
• Mais e mais Dapps em muitos campos além do DeFi estão sendo construídos gradualmente.

Tendências futuras

Đối chiếu với sự phát triển của nền kinh tế thì anh em sẽ thấy rõ có một sự thật rằng, nền kinh tế được phát triển từ đơn giản đến phức tạp và với nhiều các mối liên hệ khác nhau.

Và trong quá trình phát triển của nền kinh tế, các ngành nghề cũ không mất đi mà trái lại vẫn có sự tăng trưởng (nông nghiệp & chăn nuôi hiện nay vẫn có sự tăng trưởng) nhưng sẽ phát triển thành một hình thái khác phức tạp hơn.

Về thị trường Crypto nói chung hiện tại thì vẫn còn khá nhỏ và còn rất nhiều tiềm năng để phát triển trong tương lai. Nhưng còn đi về từng phần ở trong nền kinh tế thì sao? Chúng sẽ phát triển theo xu hướng nào.

Nếu xét theo lịch sử phát triển:

• Như anh em thấy, trong thị trường hiện tại BTC cùng với các Blockchain khác đã phát triển rất nhiều và đang dần trở nên bão hoà hơn. Về dài hạn chúng sẽ tiếp tục phát triển tuy nhiên sẽ có tốc độ phát triển chậm hơn các Sectors sau.
• Với Smart contract và thị trường DeFi, hiện tại mình vẫn thấy còn khá non trẻ các mảnh ghép cũng như các DeFi Stacks chưa được Fill đầy đủ (chúng ta có thể thấy AMM, Lending, Stablecoin,... rất phát triển, tuy nhiên các mảnh ghép khác như Derivatives hay Asset Management,… chưa ghi được nhiều dấu ấn trên thị trường).
• Tiếp theo đó là sự phát triển của Multi-chain và Cross-chain (giống như thương mại quốc tế trong nền kinh tế). Tuy việc này diễn ra khá thường xuyên trong suốt chiều dài lịch sử phát triển nhưng phải cần những cơ sở hạ tầng nhất định (như việc phát triển các cảng biển, hệ thống giao thông trong thị trường truyền thống) thì mảng này mới đẩy mạnh được.
• Và sau đó chính là các Dapps khác được phát triển phục vụ nhiều mục đích hơn trong cuộc sống thoát ra khỏi khuôn khổ của DeFi. Trong trường hợp này, chúng ta có thể kể đến một số ví dụ điển hình như mảng Gaming với Trend Play to earn, mảng MUSIC với AUDIO, mảng sưu tầm nghệ thuật với các nền tảng NFT issuance & Marketplace,...

Nếu xét theo cấu tạo của nền kinh tế:

• Thị trường sản phẩm: Hiện tại các sản phẩm chính vẫn thiên về tài chính khá nhiều. Do đó trong tương lai, xu hướng sẽ tiếp tục phát triển các sản phẩm hiện có (DeFi & Blockchain), đồng thời chúng ta sẽ chứng kiến nhiều trend mới ví dụ như Gaming hay NFT (Những sản phẩm đi ra ngoài mảng tài chính).
• Thị trường tư bản: Vì thị trường Crypto phát triển với DeFi hiện tại đang mạnh nhất nên dường như thị trường tư bản trong Crypto đang tiến dần tới giai đoạn bão hoà. Tuy nhiên vẫn có những ngách có thể phát triển trong thị trường này (mình sẽ có bài viết phân tích kỹ hơn về mảng này trong chuỗi bài này).
• Thị trường lao động: Đây là một niche khá mới trên thị trường Crypto, do hiện tại mới chỉ có sự xuất hiện nổi bật nhất với Keep3r Network và Human Protocol. Do đó đây cũng có thể là một nơi chúng ta tìm được cơ hội đầu tư tốt.

Như vậy, với sự phổ cập của Blockchain ngày càng rộng rãi thì sẽ có rất nhiều các sản phẩm được xây dựng trong tương lai và luôn có rất nhiều cơ hội trên thị trường. 

Lời kết

Như vậy thông qua việc giới thiệu và so sánh bức tranh tổng quan về nền kinh tế truyền thống cũng như so sánh với thị trường Crypto, anh em có thể thấy có nhiều nét tương đồng trong cấu trúc cũng như về xu hướng phát triển có thể diễn ra trong tương lai.

Cũng như nền kinh tế khi thị trường ngày càng phát triển thì những mảnh ghép, những Layer trên thị trường Crypto đã bão hoà. Không phải là không tiếp tục tăng trưởng chỉ là có tốc độ chậm dần. 

Khi thị trường tiếp tục tăng trưởng trong dài hạn thì sẽ luôn tồn tại các sản phẩm mới được phát triển, đồng nghĩa với việc cơ hội là luôn có trên thị trường. Anh em chỉ cần theo dõi sát thị trường, cập nhật thường xuyên với những đổi mới để có thể nắm bắt được cơ hội sớm nhất.

Và do thị trường Crypto gắn với rất nhiều các sản phẩm tài chính. Nên vấn đề tiếp theo mình sẽ thảo luận cùng với anh em đó là: DeFi có những nét tương đồng gì với thị trường tài chính truyền thống? Hiện tại đang ở giai đoạn nào trong quá trình phát triển? 

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