A resposta mais importante é que a ascensão da Base não é mais apenas uma história de meme coin. Memes coin e tokens sociais ajudaram a Base a atrair atenção e atividade de negociação, mas a rede agora possui liquidez DeFi substancial, uma grande economia de stablecoins, mercados de empréstimo, derivativos, projetos de agentes de IA, ativos tokenizados e um aplicativo Base voltado para o consumidor. Para quem tenta avaliar se a Base se tornou um ecossistema duradouro, a evidência mais forte não é o preço de um token individual; é a combinação de capital, infraestrutura de transações, atividade de desenvolvedores e aplicativos que mantêm os usuários na rede.
Em 15 de setembro de 2026, a DefiLlama mostrava aproximadamente US$ 5,56 bilhões em TVL DeFi na Base Chain, enquanto a L2Beat indicava cerca de US$ 14,78 bilhões em valor total garantido para a Base Chain em seu snapshot de 14 de setembro. Esses números não são contraditórios. Eles medem coisas diferentes. O TVL DeFi se concentra no valor depositado em protocolos DeFi; o valor total garantido da L2Beat inclui ativos garantidos pela L2 de forma mais ampla, incluindo ativos com ponte canônica, cunhados nativamente e com ponte externa. Quando alguém menciona "TVL da Base Chain", a primeira pergunta útil é, portanto: qual definição de TVL?
A Base começou como uma camada 2 do Ethereum, incubada pela Coinbase e construída em torno da OP Stack. Sua proposta de valor original era simples: aplicações compatíveis com Ethereum, com taxas mais baixas e distribuição mais fácil. A versão de 2026 da Base é mais abrangente. A página oficial de estratégia da Base agora descreve a rede em torno de mercados globais, pagamentos, agentes e construtores, em vez de apenas escalabilidade de camada 2.
Essa mudança é importante porque uma L2 se torna mais defensável quando os usuários têm motivos para permanecer após o ciclo inicial de incentivos. A Base agora possui diversos canais de distribuição que se reforçam mutuamente: conectividade com a Coinbase, o aplicativo Base, uma ampla presença no mercado de stablecoins, negociação on-chain, empréstimos, aplicativos sociais e um programa de ecossistema que lista mais de 700 empresas. O diretório oficial do ecossistema Base também alerta que as listagens não representam endossos e que os rendimentos e taxas podem mudar, o que é um lembrete útil ao avaliar projetos individualmente.
A infraestrutura também foi aprimorada. O Flashblocks, lançado na rede principal Base em 2025, oferece pré-confirmações de aproximadamente 200 milissegundos por meio de endpoints compatíveis. O comportamento atual está documentado na documentação do Flashblocks da Base . A pré-confirmação rápida não elimina o risco de liquidação ou de contratos inteligentes do Ethereum, mas melhora a experiência do usuário em aplicações de negociação e interativas, onde esperar vários segundos parece lento.
Existem duas lentes úteis.
| Métrica | Instantâneo aproximado | O que mede |
|---|---|---|
| TVL DeFi | US$ 5,56 bilhões em 15 de setembro de 2026 | Capital bloqueado em protocolos DeFi rastreado no Base |
| Valor total garantido | US$ 14,78 bilhões em 14 de setembro de 2026 | Valor patrimonial mais amplo garantido pela Base L2, incluindo ativos de ponte e ativos emitidos nativamente. |
| Capitalização de mercado da stablecoin | Aproximadamente US$ 5 bilhões no mesmo período. | Liquidez vinculada ao dólar em circulação na Base |
Os dois primeiros números provêm de duas metodologias analíticas diferentes. O snapshot atual da Base DeFi pode ser consultado no painel da Base Chain da DefiLlama , enquanto o valor garantido na camada 2 (L2) pode ser consultado no painel de valor total garantido da L2Beat . Como os valores on-chain estão em constante mudança, o número exato poderá sofrer alterações após a publicação.
A conclusão mais importante não é se a manchete correta é US$ 5,5 bilhões ou US$ 14,8 bilhões. É que a Base ultrapassou o estágio em que sua atividade econômica podia ser explicada por alguns poucos fundos especulativos. Empréstimos, stablecoins, negociação à vista, contratos perpétuos e outras aplicações financeiras agora detêm ou canalizam capital significativo.
A própria estratégia da Base para 2026 afirma que a rede processou mais de US$ 17 trilhões em volume de stablecoins durante 2025, abrangendo 26 moedas locais e 17 países. Essa é uma métrica de fluxo, não de TVL (Valor Total Percentual), e não deve ser adicionada ao TVL. No entanto, isso demonstra por que pagamentos e stablecoins são fundamentais para o roteiro da Base. A fonte é a Missão, Visão e Estratégia da Base para 2026 .
Elas ajudaram, especialmente como uma camada de descoberta e comunidade, mas dizer que as moedas meme "construíram a Base" seria superestimar seu papel. Os ativos meme são excepcionalmente bons em gerar atenção social, participação de pequenas carteiras, volume em DEXs e experimentação com novos tokens. São muito menos úteis como evidência de fluxo de caixa consistente ou demanda sustentável pelo produto.
Três exemplos mostram como a cultura de memes Base evoluiu em diferentes direções.
O próprio site do BRETT descreve o token como uma homenagem de fã baseada em um personagem de Boys' Club , de Matt Furie , e conecta explicitamente sua identidade à cultura Base. Isso o torna um exemplo claro de um recurso de meme cuja principal força reside na comunidade e no reconhecimento, em vez de uma apropriação da própria cultura Base. A página oficial do projeto é Based Brett .
Quando pode se encaixar em uma tese: se a tese for especificamente que a atividade e a cultura de varejo da Base se expandirão. Quando não se encaixa: se o objetivo for rendimento de baixa volatilidade, exposição ao fluxo de caixa do protocolo ou propriedade direta da rede Base.
TOSHI começou definitivamente no território das moedas meme, mas sua documentação de projeto agora também inclui ferramentas voltadas para a Base, como infraestrutura para lançamento de tokens. A documentação da Toshi descreve tanto suas origens como meme quanto suas ambições mais amplas em termos de ferramentas.
O que verificar: separe o valor cultural do token da adoção das ferramentas criadas em torno dele. Um produto funcional não torna automaticamente o token justo, e uma comunidade forte em torno do meme não garante que as ferramentas conquistarão usuários.
A DEGEN surgiu em torno do sistema de gorjetas sociais Farcaster e se desenvolveu em um ecossistema comunitário mais amplo, incluindo a Degen Chain. Seu site oficial ainda a descreve como a moeda social da Base e publica o endereço canônico do contrato da Base. Veja o site oficial da Degen .
O que verificar: distinguir o token ERC-20 na Base da atividade na Degen Chain e do aplicativo/comunidade adjacente. Esses elementos estão relacionados, mas não representam a mesma camada técnica ou exposição ao risco.
"Gema" é uma palavra perigosa se for tratada como sinônimo de "token que vai valorizar". Uma definição mais útil seria a de um projeto que revela onde o uso real está se desenvolvendo. Com base nisso, vários projetos da Base merecem ser analisados, pois representam diferentes partes da estrutura econômica da rede.
| Projeto | Função na Base | Por que vale a pena pesquisar | Principal risco a testar |
|---|---|---|---|
| Aeródromo | DEX e mercado de liquidez | Infraestrutura central de liquidez à vista e incentivos | Dependência de incentivos, perda de liquidez, risco de contratos inteligentes e tokens |
| Morfo | Mercados abertos de crédito e empréstimo | Grandes depósitos básicos e atividade de empréstimo | Garantia, curador, oráculo e risco de liquidação |
| Poço da Lua | Empréstimos e empréstimos | Modelo de mercado monetário acessível e integração com o Base. | Liquidação e risco de taxa variável |
| Virtuais | economia de agentes de IA | Conecta tokens de agentes, comércio e coordenação on-chain. | Especulação com tokens de agentes versus receita real de agentes |
| Avantis | Negociação de títulos perpétuos e sintéticos/RWA | Mostra a base se expandindo além do mercado spot DeFi | Alavancagem, oráculo, liquidez e risco de estrutura de mercado |
A Aerodrome Finance se descreve como o principal mercado de negociação e liquidez da Base. Seu modelo combina swaps, emissões de provedores de liquidez e incentivos direcionados por votação. Para a Base, o ponto importante não é apenas o token AERO. A Aerodrome fornece infraestrutura de liquidez que ajuda ativos novos e existentes a serem negociados na blockchain.
Condição útil: Aerodrome é mais relevante se você estiver avaliando onde a liquidez spot da Base está concentrada. Para um provedor de liquidez (LP), no entanto, o volume por si só não é suficiente; compare taxas e incentivos com perdas impermanentes, diluição por emissão de tokens e profundidade do pool.
As análises da plataforma Base da Morpho indicavam cerca de US$ 5,86 bilhões em depósitos totais, US$ 1,93 bilhão em empréstimos pendentes e US$ 3,93 bilhões em TVL (Valor Total Percentual de Empréstimos) em 14 de setembro de 2026. Esses dados estão disponíveis no painel de controle da rede Morpho Base .
Isso representa um contraponto útil à ideia de que a Base é principalmente uma blockchain de memes. Mercados de crédito dessa escala exigem tomadores de empréstimo, garantias, credores, curadores de cofres, liquidadores e liquidez de stablecoins. Eles também adicionam um perfil de risco diferente: uma posição de empréstimo pode parecer conservadora em comparação com uma moeda de meme, mas ainda assim resultar em perdas devido a garantias inadequadas, falhas de oráculos, dinâmicas de liquidação ou problemas com contratos inteligentes.
A Moonwell oferece mercados de oferta e empréstimo e emite mTokens que representam posições ofertadas. Seu FAQ oficial de empréstimos explica que as taxas variam e que as posições ofertadas acumulam juros por meio de mTokens.
Condição útil: Moonwell é mais relevante para usuários que buscam empréstimos e financiamentos simples do que para quem procura lançamentos de tokens de alta volatilidade. Os tomadores de empréstimo devem monitorar os fatores de garantia e os limites de liquidação; o APY anunciado não é o mesmo que o retorno realizado.
Virtuals é um tipo diferente de história de crescimento nativa da Base. Seu whitepaper atual descreve uma rede de agentes de IA tokenizados e um Protocolo de Comércio de Agentes, no qual os agentes podem se coordenar e realizar transações. O whitepaper do Protocolo Virtuals afirma que VIRTUAL serve como par de liquidez base e moeda transacional em todo o seu ecossistema de agentes.
Condição útil: a tese é mais forte se a atividade do agente gerar serviços, pagamentos ou receitas mensuráveis. Se a maior parte da atividade for simplesmente a negociação de tokens de agentes recém-lançados, a exposição se comporta mais como uma infraestrutura especulativa de lançamento de tokens do que como uma economia de serviços de IA.
A própria Base destacou a Avantis como um dos primeiros investimentos do Base Ecosystem Fund e a descreve como um protocolo de derivativos sintéticos baseado em oráculos para criptomoedas e ativos do mundo real. O lançamento do MCP da Base em 2026 também inclui a Avantis entre os protocolos acessíveis por meio de habilidades do ecossistema. A descrição oficial da Base está disponível no anúncio do Base Ecosystem Fund .
Condição útil: Avantis é relevante se a tese for que a Base está se tornando um ambiente para negociações sofisticadas na blockchain. A contrapartida é óbvia: alavancagem e exposição sintética introduzem riscos de liquidação, oráculo, execução e liquidez de mercado que estão ausentes na simples posse de ETH.
Um dos sinais mais fortes para 2026 é que o roteiro da Base agora inclui ativos que não são tokens criptográficos tradicionais. Em 1º de setembro de 2026, a Base anunciou que ações tokenizadas emitidas pela Coinbase estavam disponíveis na plataforma para usuários qualificados fora dos EUA. O anúncio oficial da Base sobre as ações tokenizadas descreve esses ativos como ações programáveis que podem ser integradas a empréstimos, negociações e outros produtos financeiros on-chain.
Isso é importante porque a tese de longo prazo da Base está cada vez mais focada em se tornar uma camada de execução financeira, e não apenas em hospedar mais um ciclo de especulação com tokens ERC-20. O sucesso dessa tese depende da liquidez real, da regulamentação, da demanda dos usuários e da capacidade dos protocolos de lidar com ativos do mundo real de forma segura.
Não confunda tokens do ecossistema com um token da rede Base. A Base anunciou no BaseCamp 2025 que havia começado a explorar um token de rede, mas o anúncio oficial não forneceu detalhes sobre cronograma, design, distribuição ou governança. Nos materiais oficiais da Base consultados até 15 de setembro de 2026, não encontrei nenhum anúncio subsequente sobre o lançamento de um token de rede Base. O status explícito mais recente encontrado permanece sendo "em exploração". Veja " O Estado da Base no BaseCamp 2025" .
Consequência prática: BRETT, TOSHI, DEGEN, AERO, VIRTUAL e outros tokens do ecossistema Base não são automaticamente considerados "o token Base". Um ticker que usa BASE ou um logotipo semelhante ao da Base não deve ser interpretado como representante da Coinbase ou da Base sem um anúncio oficial e um endereço de contrato verificado.
Se você busca uma rede Ethereum de camada 2 com alta atividade, DeFi robusto e forte distribuição, a Base é uma opção sólida. A rede possui um valor substancial garantido, bilhões em depósitos DeFi, atividade significativa em stablecoins, infraestrutura de transações rápida e um conjunto crescente de aplicações financeiras. Se o seu objetivo é exposição específica à cultura de memes, a Base também conta com comunidades consolidadas — mas essa é uma tese muito mais volátil.
Uma avaliação prática pode ser resumida a quatro perguntas:
A ascensão da Base é real, mas a versão mais completa dessa história vai além de "Coinbase mais moedas meme". Em meados de setembro de 2026, a Base suportava bilhões de dólares em liquidez DeFi, uma base de stablecoins de aproximadamente US$ 5 bilhões, uma grande economia de empréstimos, uma infraestrutura DEX robusta, distribuição para o consumidor por meio do aplicativo Base, pré-confirmações rápidas de Flashblocks, mercados com agentes de IA, negociação perpétua e ações tokenizadas recém-lançadas para usuários qualificados.
Moedas meme como BRETT, TOSHI e DEGEN ajudaram a definir a cultura da Base e podem continuar a atrair atenção e gerar liquidez. Elas devem ser analisadas como ativos especulativos da comunidade, e não como indicadores de propriedade da rede Base. A pesquisa mais duradoura sobre "joias do ecossistema" se concentra em projetos que revelam onde os usuários negociam, tomam empréstimos, emprestam, pagam, criam e coordenam repetidamente.
Os dados de rede e protocolo neste artigo foram verificados em 15 de setembro de 2026. TVL, oferta de stablecoins, depósitos no protocolo, rendimentos, preços dos tokens e atividade de negociação mudam continuamente, portanto, os painéis atuais devem ser verificados novamente antes de tomar decisões financeiras.
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