การวิเคราะห์แบบจำลองการดำเนินงานของ Cream Finance - ตัวเร่งปฏิกิริยาอะไรที่จะระเบิด?

วิเคราะห์รูปแบบการดำเนินงานของแต่ละองค์ประกอบภายใน Cream Finance ได้แก่ Money Markets, Iron Bank, Cream Staking, ETH2 Staking ดูตอนนี้ที่นี่

ภาพรวมของครีมไฟแนนซ์

Cream Financeเป็นโปรโตคอลการให้ยืมแบบกระจายอำนาจที่กำหนดเป้าหมายไปยังกลุ่มสินทรัพย์แบบ long tail ซึ่งขณะนี้โครงการสนับสนุนเครือข่าย Ethereum, Binance Smart Chain และ Fantom และในไม่ช้าจะเป็นตลาดเงินแห่งแรกที่ย้ายไปยัง Arbitrum

Cream Finance ต่างจากโปรโตคอลการให้กู้ยืมชั้นนำที่รองรับสินทรัพย์เพียงไม่กี่ประเภท (Compound, Aave) Cream Finance รองรับสินทรัพย์ที่แตกต่างกันจำนวนมาก 

รูปแบบการดำเนินงานและผลิตภัณฑ์ของครีมไฟแนนซ์ 

Cream Finance มุ่งเป้าไปที่ความยืดหยุ่นจากการสนับสนุนสินทรัพย์หลายประเภทที่มีระดับความเสี่ยงต่างกัน และด้วยเหตุนี้ โปรเจ็กต์จึงสร้างผลิตภัณฑ์อื่นๆ อีกมากมายโดยมีเป้าหมายเพื่อดึงดูดสินทรัพย์จำนวนมากและสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับโปรโตคอล

ภาพรวมของผลิตภัณฑ์ของ Cream Finance ประกอบด้วย:

• ตลาดเงิน
• ธนาคารเหล็ก
• การปักหลักครีม
• การเดิมพัน ETH2

เราจะวิเคราะห์แต่ละองค์ประกอบของ Cream Finance โดยแบ่งเป็น 3 ประเด็นหลัก:

• ส่วนผสมนั้นคืออะไร?
• รูปแบบการดำเนินงานของแต่ละองค์ประกอบ
• วิธีจับมูลค่าของโทเค็น CREAM

อันดับแรก มาเรียนรู้เกี่ยวกับตลาดเงินของ CREAM กันก่อน

ตลาดเงิน

เกี่ยวกับการออกแบบ Cream's Money Markets ค่อนข้างคล้ายกับ Compound หรือ Aave จะมี 2 ตลาด:

• Supply : ที่ที่ผู้ใช้ฝากทรัพย์สินและรับดอกเบี้ย
• ยืม : ที่ผู้ใช้ยืมสินทรัพย์จากโปรโตคอลและจ่ายดอกเบี้ยเงินกู้

วิธีการทำงานนี้ค่อนข้างคล้ายกับธนาคารปัจจุบัน แต่ผู้ใช้มีความยืดหยุ่นอย่างแท้จริงเมื่อสามารถฝาก ให้ยืม และถอนสินทรัพย์ได้ตลอดเวลา

จะมี 2 องค์ประกอบที่เข้าร่วมในตลาดเงิน:

• ซัพพลายเออร์ : เป็นฝ่ายจัดหา จัดหาทรัพย์สินเพื่อเข้าไปในห้องนิรภัยของธนาคารครีม
• ผู้ยืม : ผู้ยืม นี่คือบุคคลที่ยืมสินทรัพย์จากธนาคารและจ่ายดอกเบี้ย ดังนั้นจึงสร้างเส้นผลตอบแทนสำหรับครีม

รูปแบบการดำเนินงานของตลาดเงินครีม

โมเดล Money Markets จะทำงานดังนี้ :

(1)ซัพพลายเออร์ส่งสินทรัพย์ (โทเค็น) ไปยังพูลของ Cream และรับ crToken

(2)ผู้กู้ฝากหลักประกันในครีม ขึ้นอยู่กับจำนวนหลักประกันและอัตราการชำระบัญชี (ปัจจัยหลักประกัน) ซึ่งจะกำหนดจำนวนสินทรัพย์สูงสุดที่คุณสามารถยืมได้ ผมว่าจำนวนสินทรัพย์สูงสุดที่สามารถยืมได้เพราะปกติไม่มีใครยืม 100% เพราะความเสี่ยงจากการชำระบัญชีสูงมาก ผู้กู้จะเลือกอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่เหมาะสม ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับความผันผวนของสินทรัพย์

(3.1)เมื่อซัพพลายเออร์ต้องการถอนสินทรัพย์ พวกเขาเพียงแค่ถอนบนแพลตฟอร์ม ดอกเบี้ยจะถูกเพิ่มโดยอัตโนมัติในจำนวนสินทรัพย์ที่ผู้ใช้ถอนออก

(3.2)สำหรับผู้กู้ เมื่อพวกเขาต้องการจ่าย พวกเขาเพียงแค่ชำระคืนบนแพลตฟอร์ม อัตราดอกเบี้ยจะถูกเพิ่มเข้าโดยอัตโนมัติในเงินกู้ ยิ่งจ่ายเงินกู้มาก วงเงินกู้ก็จะยิ่งสูงขึ้น  

หมายเหตุ :

• เปอร์เซ็นต์ APY ของผู้กู้และผู้ให้กู้จะผันผวนขึ้นอยู่กับอุปสงค์และอุปทานในตลาด ดังนั้นอัตราดอกเบี้ยจึงเปลี่ยนแปลงตลอดเวลาและไม่คงที่
• เงินกู้ทั้งหมดมีหลักประกันมากเกินไป (ต้องวางหลักประกันมากกว่าสินทรัพย์ที่ยืม) เนื่องจาก DeFi ไม่ได้นำรูปแบบเครดิตมาใช้จริงๆ
• ครีมมีสินทรัพย์แคป ขีดจำกัดสินทรัพย์จำกัดจำนวนหลักประกันประเภทหนึ่งที่สามารถมอบให้กับแพลตฟอร์ม Cream ทั้งหมดได้ สิ่งนี้จะป้องกันไม่ให้วาฬต้องการก่อวินาศกรรมโปรโตคอลและยืมตลาดทั้งหมด

Money Markets นำคุณค่ามาสู่ผู้ถือ CREAM อย่างไร:

ในปัจจุบัน คุณลักษณะทั่วไปของตลาดเงินเช่น Aave, Compound และ Cream คือพวกเขาไม่พบรูปแบบที่เหมาะสมในการจับมูลค่าโดยตรงสำหรับผู้ถือโทเค็น 

เหตุผลอาจเป็นเพราะหากแบ่งปันส่วนหนึ่งของกำไรที่ได้รับกับผู้ถือโทเค็น ดอกเบี้ยของผู้ให้กู้จะลดลง ซึ่งจะเป็นการลดแรงจูงใจของซัพพลายเออร์ >> ที่ส่งผลต่อโปรโตคอลทั้งหมด

ธนาคารเหล็ก 

เรียกได้ว่า Iron Bank เป็นอาวุธเชิงกลยุทธ์ของ Cream และคุณค่าส่วนใหญ่ก็กระจุกตัวอยู่ที่นี่

ตารางเปรียบเทียบตลาดโปรโตคอลการให้กู้ยืม/การกู้ยืม

Iron Bankถูกสร้างขึ้นเพื่อให้บริการสินเชื่อเพื่อการค้าปลีกและเพื่อใช้โดยโปรโตคอล DeFi ในการกู้ยืมโดยมีหลักประกันเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลย โปรโตคอลที่อนุญาตพิเศษสามารถยืมสินทรัพย์จากพูลของ Cream

ข้อดีของ Iron Bank คือโปรโตคอลที่ได้รับอนุญาตในปัจจุบัน เช่น Alpha Finance และ Yearn ต่างก็ใช้เลเวอเรจหรือกลยุทธ์ที่แตกต่างกันเพื่อให้ได้ผลผลิตทางการเกษตร จากนั้นอัตราส่วนที่เหมาะสมของสินทรัพย์ที่ยืมจะสูงขึ้น => อัตราดอกเบี้ยสำหรับซัพพลายเออร์จะสูงขึ้น สิ่งเหล่านี้เป็นสิ่งจูงใจที่ทำให้ซัพพลายเออร์จัดหาสินทรัพย์ให้กับกลุ่ม Iron Bank เมื่อรวมกับการขจัดข้อจำกัดที่มีหลักประกันมากเกินไป โปรโตคอลจะมีความยืดหยุ่นมากขึ้นในการใช้สภาพคล่องสำหรับผลิตภัณฑ์ของตน 

รูปแบบการดำเนินงานของ Iron Bank

รูปแบบการดำเนินงานของ Iron Bank :

(1)โปรโตคอลที่อนุญาตพิเศษจะถูกรวมเข้ากับ Iron Bank โดยทีม Cream ในผลิตภัณฑ์ของตน ซัพพลายเออร์จัดหาสินทรัพย์ที่ให้ยืมและรับดอกเบี้ย

(2) โปรโตคอลที่อนุญาตพิเศษจะสามารถยืมสินทรัพย์จาก Iron Bank ได้โดยมีหลักประกันเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลย โปรโตคอลจะใช้สินทรัพย์ที่ยืมมาและขับเคลื่อนกิจกรรมในโปรโตคอล ดังนั้นจึงสร้างมูลค่าเพิ่ม

หมายเหตุ : 

• การผสานรวมนี้ลึกซึ้งในระดับสัญญาอัจฉริยะ ซึ่งหมายความว่าคุณไม่ได้ยืมโดยตรงจาก Cream แต่จะยืมจากโปรโตคอลรายการที่อนุญาตเช่น Yearn และ Alpha เสมอ สิ่งนี้สร้างความสะดวกสบายให้กับผู้ใช้ แต่ยังเพิ่มความเสี่ยงด้านความปลอดภัยเนื่องจากแต่ละโปรโตคอลจะแตกต่างกัน และ Cream จะต้องใช้ความระมัดระวังเมื่อรวม Iron Bank
• กลุ่ม Iron Bank ไม่เกี่ยวข้องกับกลุ่มตลาดเงิน หากต้องการให้ยืมสินทรัพย์ใน Iron Bank สามารถฝากได้ที่https://v1.yearn.finance/lendingที่นี่ หรือhttps://yearn-finance.vercel.app/lend

Iron Bank จับมูลค่าของผู้ถือ CREAM ได้อย่างไร:

เช่นเดียวกับตลาดเงิน ปัจจุบัน Iron Bank ไม่มีรูปแบบการแบ่งปันผลกำไรสำหรับผู้ถือ CREAM แต่ตามความเข้าใจของฉัน ทีมพัฒนาของ Cream กำลังมุ่งเน้นไปที่การพัฒนาโทเค็นใหม่และสัญญาว่าจะมีสิ่งจูงใจมากมายสำหรับผู้ถือ CREAM

บางทีคุณรู้อยู่แล้วว่าอัลฟ่าถูกโจมตีและสร้างความเสียหายอย่างมากต่อครีม กล่าวโดยสรุป อัลฟ่าจะต้องชำระคืนเงินกู้รวมทั้งส่วนหนึ่งของดอกเบี้ยรายเดือนสำหรับครีม สิ่งนี้จะนำคุณค่าบางอย่างมาสู่โครงการ 

การเดิมพัน ETH2 

ETH2 Staking ของ Cream ช่วยให้ผู้ใช้เดิมพัน ETH ในการเปลี่ยนจาก ETH เป็น ETH 2.0 ได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น เมื่อผู้ใช้เดิมพัน ETH ผลประโยชน์ที่พวกเขาได้รับ ได้แก่:

• คุณสามารถเดิมพัน ETH ได้มากเท่าที่คุณต้องการ
• รับรางวัลจากการแทง ETH2
• รับโทเค็น CRETH2 ที่เป็นตัวแทนของการปักหลัก โทเค็นนี้สามารถใช้เป็นหลักประกันและยืมสินทรัพย์ใน Cream
• เดิมพัน CRETH2 ในสระเพื่อรับ CREAM

ดังนั้นสิ่งนี้จึงให้ความยืดหยุ่นแก่ผู้ใช้มากกว่าการปักหลัก ETH โดยตรงในปัจจุบัน

ปัจจุบัน APR ของการปักหลัก ETH บน Cream อยู่ที่ 9.28% เมื่อเทียบกับสัดส่วนการถือหุ้นโดยตรงใน ETH2 ซึ่งเท่ากับ 6.7%

ETH2 รูปแบบการดำเนินการ Staking

รูปแบบการทำงานของการปักหลัก ETH2 :

(1)ผู้เดิมพันเดิมพัน ETH บน Cream และรับ CRETH2 โทเค็นนี้สามารถใช้เป็นหลักประกันในตลาดเงินหรือเดิมพันเพื่อรับ Cream มากขึ้น

(2)จำนวน ETH ที่ฝากและกลุ่ม Staking ของ Cream จะถูกฝากในสัญญา Staking Ethereum2 เพื่อรับรางวัล ครีมจะทำหน้าที่เป็นผู้ตรวจสอบความถูกต้องในนามของผู้เดิมพัน

ETH2 Staking จับมูลค่าสำหรับผู้ถือ CREAM อย่างไร:

ผลิตภัณฑ์นี้ไม่ได้สร้างผลตอบแทนเพิ่มเติมสำหรับโปรโตคอล แต่ใช้เป็นผลิตภัณฑ์เพิ่มเติมสำหรับผู้ใช้บูตสแตรป กระตุ้นให้ผู้ใช้ฝาก ETH จากที่นั่นด้วย CRETH2 เพื่อยืมสินทรัพย์ในตลาดเงินของ Cream มากขึ้น โทเค็น CREAM เองยังไม่ได้รับค่าใดๆ ในขณะนี้ 

การปักหลักครีม

การวางเดิมพันครีมสนับสนุนให้ผู้ใช้เดิมพัน CREAM ด้วยการล็อกเวลา ผู้ใช้สามารถเลือกระหว่างการล็อคครีมภายใน 1, 2, 3, 4 ปี เพื่อรับผลตอบแทน ยิ่งล็อคนาน APY ยิ่งสูง

นอกจากนี้ Cream Staking ยังสนับสนุนการปักหลักสำหรับคู่ CRETH2 และ WETH เพื่อช่วยสร้างผลตอบแทนเพิ่มเติมสำหรับผู้เดิมพัน ETH

รูปแบบการทำงานของ Cream Staking

รูปแบบการทำงานของ Cream Staking นั้นค่อนข้างง่าย ผู้ใช้เดิมพันโทเค็นใน Cream Staking เพื่อรับผลตอบแทน

CREAM Staking จับมูลค่าผู้ถือ CREAM อย่างไร:

คล้ายกับ ETH2 Staking ผลิตภัณฑ์ของ Cream นี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อบูตสแตรปและสร้างการซื้อเพิ่มขึ้น และลดความต้องการขายสำหรับโทเค็น CREAM อย่างไรก็ตาม โมเดลนี้มีข้อบกพร่องค่อนข้างมาก เนื่องจากจำนวน CREAM ที่ล็อกไว้ไม่ได้เพิ่มคุณค่าให้กับโปรโตคอลมากนัก

โทเค็นครีม

ผลิตภัณฑ์ Cream ปัจจุบันโดยเฉพาะ Iron Bank กำลังสร้างมูลค่ามหาศาล แต่ไม่มีการออกแบบโทเค็นที่เหมาะสมเพื่อสร้างมูลค่าให้กับโทเค็น CREAM นอกเหนือจากการใช้ CREAM เป็นหลักประกันและรับ CREAM มากขึ้นแล้ว รายได้ของโปรโตคอลจะไม่ถูกแบ่งปันสำหรับผู้ถือโทเค็น 

>> ปัจจุบันมูลค่าของ Cream ไม่ได้ควบคู่กับ CREAM token 

การจัดสรร CREAM Token

CREAM Token การจัดสรร
อินโฟแกรม

ครีมเคยมีการเผาผลาญมากกว่า 6 ล้านโทเค็น (67.5%) ดังนั้นอุปทานทั้งหมดจึงเหลือเพียง 2,924,547 โทเค็นเท่านั้น เพื่อแลกกับการเผาไหม้โทเค็น นักลงทุนเมล็ดพันธุ์จะถูกเร่งเพื่อปลดล็อกโทเค็น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง โทเค็นของนักลงทุนเมล็ดพันธุ์จะเริ่มปลดล็อกตั้งแต่วันที่ 24 กันยายน 20 กันยายน และจะมีการให้สิทธิ์รายเดือนเป็นเวลา 1 ปี Team & Advisor เริ่มให้สิทธิ์ตั้งแต่ 02/21 โทเค็นจะปลดล็อคทุกเดือนและมีอายุ 3 ปี

ตามที่กล่าวไว้ข้างต้น ฉันมีความคาดหวังสูงว่า Cream กำลังออกแบบโมเดลโทเค็นใหม่ ซึ่งจะทำให้ผู้ถือ CREAM มีมูลค่าสูงสุด ผลิตภัณฑ์ปัจจุบันนั้นดี การสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับผู้ถือโทเค็นจะช่วยผลักดันการพัฒนาโครงการไปอีกระดับ 

โทเค็นจำนวนมากที่ใช้เป็นสิ่งจูงใจสำหรับ LP ไม่ได้สร้างมูลค่ามากนักและเป็นความต้องการขายของ Cream แต่ถ้ามี tokennomic ที่สมเหตุสมผล การจัดหาสภาพคล่องจะสร้างความต้องการซื้อและเป็นแรงผลักดันให้กับโครงการมากขึ้น 

ภาพรวมของการทำงานของครีมไฟแนนซ์

หลังจากวิเคราะห์วิธีการทำงานของ Cream Finance และส่วนประกอบในโปรโตคอลแล้ว เรามีรูปแบบการดำเนินงานดังต่อไปนี้:

เมื่อพิจารณาจากแบบจำลอง เราจะเห็นว่า Cream Finance ปฏิบัติตามกลยุทธ์ในการสร้างผลิตภัณฑ์จำนวนมาก และแต่ละผลิตภัณฑ์จะมีส่วนร่วมในคุณค่าส่วนหนึ่งของโปรโตคอลทั้งหมด

Snowball loop ของ Cream Finance : ตอนนี้พูดยากเพราะโทเค็นของ Cream ค่อนข้างแย่ ดังนั้นฉันจะพูดถึงรูปแบบผลิตภัณฑ์ก่อนและให้สมมติฐานเพิ่มเติมเกี่ยวกับ Cream เพื่อให้คุณมีมุมมองมากขึ้น

• ตลาดเงิน : สินทรัพย์หางยาวสนับสนุนส่วนอื่นของตลาดและโอกาสมากมาย ผู้ค้าปลีกจำนวนมากจะใช้ Cream หากพวกเขาเป็นเจ้าของโทเค็นหางยาวและต้องการยืมสินทรัพย์จาก Cream ⇒ สร้างรายได้ให้กับ Cream มากขึ้น
• Iron Bank : หนึ่งในความก้าวหน้าที่โดดเด่นของ DeFI เมื่อโปรโตคอลสามารถยืมสินทรัพย์จากตลาดเงินได้เป็นครั้งแรกโดยไม่มีหลักประกัน ⇒ โปรโตคอลที่รองรับ (Yearn, Alpha) เติบโตขึ้น ⇒ Iron Bank เพิ่มหัวหน้า ⇒ โปรโตคอลเพิ่มเติมต้องการรวมเข้ากับ Iron Bank ซ้ำ
• Stake pools : ผู้ใช้ Stake ใน Cream ใช้ Stake token เพื่อยืมสินทรัพย์เพื่อสร้างรายได้ให้กับ Cream

สมมติโมเดลโทเค็นสำหรับโทเค็น CREAM

ตอนนี้ สิ่งสำคัญที่ Cream ต้องทำคือนำคุณค่ามาสู่โทเค็น CREAM สแกนจาก Aave บางสิ่งที่ CREAM สามารถทำได้เช่น:

• ธรรมาภิบาล
• สิทธิประโยชน์พิเศษ เช่น ค่าธรรมเนียมที่ลดลงหรือโทเค็นมากขึ้นเมื่อใช้ CREAM เป็นหลักประกัน
• การแบ่งรายได้: นี่คือโมเดลที่ปัจจุบันไม่มีตลาดเงิน และหากครีมสามารถจัดหาซัพพลายเออร์และสร้างสมดุลระหว่างผลประโยชน์ระหว่างผู้ถือโทเค็น มันจะสร้างไข้สำหรับ CREAM โดยทั่วไปและสร้างลูปก้อนหิมะขนาดใหญ่สำหรับทั้งโครงการ

โดยส่วนตัวแล้วฉันมีความคิดข้างต้นเพราะตอนนี้ Cream มีการปักหลักสำหรับโทเค็น ดังนั้นหากฉันสามารถสแกนจาก แบบจำลอง ของ Curveหรือ แบบจำลอง ของ Sushi ได้นี่จะเป็นจุดเปลี่ยนสำหรับโครงการทั้งหมด

โอกาสในการลงทุนในครีมไฟแนนซ์ 

ปัจจุบัน CREAM token ยังไม่ผ่านเกณฑ์การลงทุนจริงๆ เพราะไม่ได้เก็บมูลค่าไว้มากเกินไป อย่างไรก็ตาม ตามความคาดหวังและผลิตภัณฑ์ที่น่าประทับใจ เราสามารถลงทุนในโทเค็นได้ในราคาที่ดีกว่าการรอให้ Cream มีโทเค็นใหม่

นอกจากนี้ หากคุณมี ETH และต้องการจะฝากหรือมีทรัพย์สินหางยาวและต้องการยืมไปใช้ในวัตถุประสงค์อื่น Cream ก็เป็นจุดหมายปลายทางในอุดมคติที่จะตอบสนองความต้องการนี้

บทสรุป 

ครีมกำลังได้รับความสนใจอย่างมากในช่วงหลังๆ ของการเติบโตของ Yearn และส่วนใหญ่ต้องขอบคุณ Iron Bank ตัวโครงการเองยังให้บริการสาขาที่มีศักยภาพและไม่สามารถแข่งขันกับยักษ์ใหญ่ด้านสินเชื่อรายใหญ่ในตลาดได้

อย่างไรก็ตาม Tokenomic ที่แย่คือปัญหาการเผาไหม้ของ Cream ในปัจจุบัน ซึ่งหากสามารถแก้ไขได้ จะเปิดเพจใหม่สำหรับอนาคตของโครงการ