تبسيط DeFi: فهم DeFi في 3 دقائق

DeFi Simplified - تساعدك هذه المقالة على فهم نظام Dei البيئي بشكل أفضل بأكبر قدر من التفاصيل في 3 دقائق فقط.

ملخص

DeFi هو اختصار للتمويل اللامركزي (المعروف أيضًا باسم Open Finance).

وفقًا لـ Coin98 ، يمكن تعريف DeFi على النحو التالي:

نظام بيئي للمنتجات والخدمات المالية مبني على شبكة لامركزية (Blockchain).

لتصنيفها على أنها DeFi ، يجب أن يكون للمنتج أو الخدمة المالية السمات التالية:

• مقاومة الرقابة: لا يمكن لأي طرف ثالث إيقاف أو إلغاء معاملة.
• الأصول القابلة للبرمجة: يجب أن تحتوي الأصول المستخدمة في منتج أو خدمة على جميع خصائص الرمز المميز على شبكة لامركزية.
• اسم مستعار: لن يحتاج المستخدمون إلى معرفة هوياتهم أو AML.
• شفافة وغير موثوقة: تنعكس الشفافية في حقيقة أن أي شخص يمكنه التحقق من المعاملات من خلال Blockchain. يتضح عدم الثقة من خلال حقيقة أن المستخدمين لا يحتاجون إلى الوثوق بسمعة الطرف الثالث لضمان صحة المعاملات.
• بدون إذن: يمكن لأي شخص في أي مكان وفي أي وقت الوصول إلى منتجات وخدمات DeFi واستخدامها دون أن يكون لامركزيًا أو مقيدًا من قبل أي شخص.

بعض المكونات الشائعة في DeFi في الوقت الحالي:

• الإقراض والاقتراض: MakerDAO ، Compound ، Dharma….
• DEXs والبروتوكولات (التبادلات والبروتوكولات اللامركزية): Kyber Network ، 0x، Uniswap ...
• المشتقات ، أسواق التداول بالهامش والتنبؤ: bZx ، dY / dX ، Set Protocol ، Synthetix ، Augur….
• محافظ / مجمّعات: Metamask ، و Argent ، و Zerion ، و Instadapp ، و DefiZap ...

الإقراض والاقتراض

يعد الاقتراض والإقراض من أكثر حالات الاستخدام شيوعًا في النظام البيئي Ethereum DeFi في الوقت الحالي.

ملخص

الإقراض / الاقتراض في DeFi هو طريقة جديدة مؤتمتة بالكامل للاقتراض والإقراض ، دون الحاجة إلى طرف ثالث أو عقد مكتوب.

ولكي يحدث ذلك ، ستستخدم منصات / بروتوكولات DeFi Lending عقودًا ذكية لوضع قواعد لـ:

مبلغ القرض:

ما هو الحد الأقصى لمعدل القرض على أساس الضمان؟

سعر الفائدة:

• ما هو معدل الفائدة عند الاقتراض / الإقراض؟
• ما هو الحد الأدنى لفترة القرض؟

الأصول الضمانية:

• ما هي الممتلكات المقبولة للضمانات؟
• متى ستتم تصفية الرهن العقاري؟

ستستفيد منصات / بروتوكولات DeFi Lending من:

• المقترضون (المقترضون): القدرة على بيع الأصول على المكشوف أو ببساطة اقتراض الأموال.
• المقرضون (المقرضون): تحسين ربحية حيازة الأصول (الأصول المشفرة).
• كلاهما: فرصة للربح من فروق أسعار الفائدة بين المنصات.

نسبة الضمان

في الوقت الحالي ، ستجري معظم منصات / بروتوكولات DeFi Lending أنشطة الإقراض على أساس الإفراط في الضمانات. أي أنه يمكنك فقط اقتراض مبلغ أقل من العقار الذي ترهنه.

ونسبة الضمانات لمنصات / بروتوكولات الإقراض مرتفعة للغاية ، حيث يبلغ متوسطها حوالي 325٪. أي إذا قمت برهن مبلغ 1000 دولار ، يمكنك اقتراض ما يصل إلى 308 دولارات فقط.

فيما يلي معدلات الرهن العقاري لثلاث منصات / بروتوكولات للإقراض الأكثر شيوعًا:

سعر الفائدة على الإقراض / الاقتراض

تعتمد أسعار الفائدة على القروض / القروض على كل منصة / بروتوكول وستكون لفئات الأصول المختلفة معدلات فائدة مختلفة.

لمراقبة أسعار الفائدة ومقارنتها بين منصات / بروتوكولات الإقراض ، يمكنك استخدام أداة LoanScan.io.

نمو الإقراض DeFi

شهدت DeFi Lending تطورًا قويًا من 2018 إلى منتصف 2019 مع نمو إجمالي الأصول المقفلة (TVL) الذي وصل إلى + 30.002.5٪ (أكثر من 300 مرة).

حاليًا ، مع وصول إجمالي الأصول المقفلة (TVL) إلى 443 مليون دولار ، تمثل DeFi Lending أكثر من 66.7٪ من قيمة نظام DeFi البيئي على Ethereum.

على الرغم من أن DeFi Lending لا تزال تحتل نسبة عالية في النظام البيئي بأكمله. ومع ذلك ، فإن نسبة الإقراض في اتجاه هبوطي (~ 35٪) من بداية عام 2019 حتى الآن.

هذا موضح في الرسم البياني أدناه:

هذا يدل على أن DeFi ينتقل إلى مناطق أخرى إلى جانب الإقراض.

DEXs والبروتوكولات

DEX هو اختصار للتبادل اللامركزي.

يمكن تعريف DEX على النحو التالي:

DEX عبارة عن نظام أساسي / بروتوكول يسمح لأي طرفين بتداول أصول التشفير من نظير إلى نظير دون الحاجة إلى الوثوق بطرف ثالث.

أربع خصائص لتصنيف DEX:

• الأنواع: تبادل أو مبادلة.
• التسوية: أين ستتم المعاملة؟ داخل السلسلة أو خارج السلسلة.
• كتب الطلبات: أين يتم حفظ أوامر البيع والشراء؟

مباشرة على blockchain (على السلسلة) أو يتم تشغيلها بواسطة طرف ثالث (خارج السلسلة).

• السيولة المجمعة: كيف هي السيولة؟

مدرج في العقود الذكية على blockchain (على السلسلة)

أو ، يقوم العديد من الأطراف الخارجية بتجميع أوامر البيع والشراء لإنشاء سيولة (خارج السلسلة).

فوائد DEX:

• الحراسة الذاتية: يتحكم المستخدمون دائمًا في أصولهم.
• بدون إذن: يمكن للمستخدمين الوصول إلى المعاملات وتنفيذها في أي مكان وفي أي وقت.
• غير موثوق به: لا يحتاج الطرفان المنفذان للصفقة إلى الوثوق بسمعة بعضهما البعض.

إجمالي حجم DEX 2019

بلغ حجم التداول في DEX في عام 2019 2.3 مليار دولار ، بانخفاض 74٪ (حوالي 4 مرات) مقارنة بعام 2017.

يمثل حجم تداول DEX في عام 2019 ، الذي لا يزال يهيمن عليه مجموعة DEX Order Books ، 57.82٪ ، بقيادة IDEX.

يتبع عن كثب مجموعة السيولة المجمعة (Kyber + Uniswap) والتي تمثل 31.5 ٪ من إجمالي حجم التداول.

و،

يتحول حجم التداول من مجموعة كتب أوامر DEX إلى تجمع DEX للسيولة المجمعة.

يظهر هذا بوضوح في حجم التداول في الأشهر الثلاثة الماضية ، فقد استحوذت Uniswap + Kyber على أكثر من 60٪ من حجم التداول.

بروتوكولات التداول بالهامش

لا يزال تداول DeFi Margin في المرحلة المبكرة فقط.

يمكن تعريف تداول DeFi على الهامش على النحو التالي:

نظام أساسي / بروتوكول يسمح للمستخدمين بشراء / بيع أصول تشفير أكبر مما لديهم بالفعل بطريقة آلية دون الوثوق بطرف ثالث.

عندما يتعلق الأمر بتداول DeFi Margin ، يجب أن يكون هناك:

• أصول التشفير: ما نوع أصول التشفير التي سيتم دعمها للتداول؟
• الأصول الضمانية: ما نوع الأصول المشفرة المستخدمة كضمان؟
• معدل الفائدة (APR): ما هو معدل الاقتراض لكل فئة من فئات الأصول؟
• الرافعة المالية: ما هو الحد الأقصى للرافعة المالية المستخدمة؟
• انتهاء الصلاحية: هل هناك وقت انتهاء محدد؟
• الحد الأقصى للانزلاق السعري: ما مقدار الانزلاق السعري عند تنفيذ أوامر الشراء / البيع؟

DeFi Margin Trading 2019

على الرغم من ظهورها فقط في نهاية عام 2018 - أوائل عام 2019. ومع ذلك ، تتمتع مجموعة DeFi Margin Trading بمعدل نمو سريع نسبيًا ، حيث بلغت القيمة الإجمالية للأصول المقفلة (TLV) حوالي 24.7 مليون دولار أمريكي ، بزيادة قدرها + 12،240٪ بعد سنة واحدة فقط.

في سبتمبر 2019 ، استحوذ فريق DeFi Margin Trading على ما يقرب من 7.19٪ من إجمالي TLV الخاص بـ DeFi.

ومع ذلك ، في الوقت الحالي ، هذا المعدل هو 3.78٪ فقط ، بانخفاض 47٪ في 3 أشهر فقط.

هذا يتحدث عن الحالة غير المستقرة لمنصات / بروتوكولات DeFi Margin.

المشتقات والأصول

يمكن أن تكون مشتقات DeFi:

نظام أساسي / بروتوكول يسمح للمستخدمين بإنشاء مشتقات متعلقة بالعملات المشفرة وشرائها وبيعها دون المرور بطرف ثالث.

بالحديث عن ، ستحتوي مشتقات DeFi على النقاط التي تحتاج إلى معرفتها:

• موجز السعر: هل سيتم تتبع السعر من خلال النظام الأساسي / البروتوكول نفسه أم سيتم توفيره بواسطة بائع موثوق به.
• الأصول الضمانية: ما هي الأصول التي سيتم استخدامها كضمان عند إنشاء منتجات مشتقة.
• نسبة الضمان: ما هو معدل الرهن العقاري؟

مثال: Synthetix

• تغذية السعر: مدعوم من ChainLink
• الأصول الجانبية: رمز SNX
• نسبة الضمان:> 700٪

مشتقات DeFi في عام 2019

مشتقات DeFi هي شريحة سريعة النمو للغاية من حيث الأصول المقفلة (TVL) ، حيث زادت بأكثر من 9753.3٪ (~ 97.5x) في عام واحد فقط.

حاليًا ، تمثل DeFi Derivatives 26.68٪ من النظام البيئي DeFi بأكمله ، خلف مجموعة DeFi Lending مباشرةً.

ومع ذلك ، فإن مشتقات DeFi مجزأة للغاية حيث تمثل Synthetix وحدها 97.89٪ من إجمالي قيمة TVL.

محافظ / مجمعات

DeFi Wallets / Aggregators هي لعبة تدور حول EQUITY ، وليس حول TOKEN بعد الآن.

محافظ DeFi

لتصنيفها على أنها DeFi Wallets ، يجب أن تكون المحفظة المستضافة عبارة عن محفظة غير حفظ.

يقصد بغير الحفظ:

يتحكم المستخدمون بشكل كامل في أصول التشفير الخاصة بهم من خلال الاحتفاظ بالمفاتيح الخاصة.

تذكر: ليس مفاتيحك ، ولا عملاتك المعدنية.

بعض المحافظ الشائعة غير المحتجزة: MyEtherWallet ، و Argent ، و Metamask ...

مجمعات DeFi

يُفهم المُجمِّعون على أنهم مُجمِّع للعديد من منتجات DeFi المختلفة ، مما يسمح للمستخدمين بتحديد واستخدام منتجات متعددة في نفس الوقت.

على سبيل المثال ، DEX.AG عبارة عن مجمع لـ DEXs ، مما يسمح للمستخدمين بشراء وبيع الرموز من خلال DEXs مختلفة.

ظهر معظم المُجمِّعين فقط منذ عام 2019 ، مع بعض الأسماء الشائعة مثل:

Instadapp ، DeFiZap ، ParaSwap ، Zerion ، DefiSaver ، DEX.AG ، 1inch.exchange ... إلخ

فرصة استثمارية في المجمعين؟

ل VCs: نعم.

على الرغم من أن المجمعين لا يزالون غير قادرين على كسب الدخل / الربح. ومع ذلك ، لا تزال صناديق الاستثمار في رأس المال الاستثماري تقبل ضخ رأس المال الاستثماري في هذا النوع من الاستثمار. مع مشروعين نموذجيين حديثين ، InstaDapp (2.4 مليون دولار) و Zerion (2 مليون دولار).

لإخواننا وأخواتنا: صعب!