تحليل نمط نشاط المصل (SRM)

تحليل آلية عمل كل منتج من منتجات المصل بما في ذلك: Serum DEX ، ومشاركة واجهة المستخدم الرسومية ، والمسابح لفهم الفكرة بشكل أفضل: تذهب جميع القيم إلى Serum!

المصل هو المكان الذي يتلقى أعلى قيمة في النظام البيئي بأكمله الذي تم تطويره حول المشروع.

لا يزال نظام Serum البيئي صغيرًا جدًا مع وجود عدد قليل من المشاريع مع المنتجات.

مقدار القيمة التي تم إنشاؤها لـ SRM ليس كثيرًا في الوقت الحالي ، ولكن هناك إمكانات نمو كبيرة في المستقبل.

معلومات تحتاج لمعرفتها حول الأمصال

Serum عبارة عن بورصة لامركزية (DEX - تبادل لامركزي) باستخدام دفتر أوامر الحد المركزي (CLOB) المبني على سلسلة Solana blockchain. ومع ذلك ، فهذه ليست مجرد أرضية دفتر أوامر عادية ، بتصميم خاص ، مشروع كبير يشبه البحر يجذب قيمة من الأنهار (المشاريع) التي تم تطويرها على نظام Serum البيئي.

نموذج التشغيل ومنتجات المصل

يركز Serum على تطوير منتج واحد ويأتي مع تصميمات هيكلية خاصة تعيد القيمة إلى البروتوكول.

نظرة عامة على منتجات المصل تشمل:

• مصل DEX.
• تقاسم واجهة المستخدم الرسومية.
• حمامات السباحة.

سنقوم بتحليل كل مكون من مكونات المصل بدوره من خلال 3 جوانب رئيسية:

• ما هو هذا المكون؟
• نموذج سلوك المكون.
• كيف يلتقط المصل قيمة الرموز المميزة لـ SRM.

أولاً ، دعنا نتعرف على Serum DEX - المنتج الرئيسي للمشروع.

مصل DEX

من حيث التصميم ، يشبه Serum عمليات تبادل دفتر الطلبات المعتادة التي نتداولها غالبًا اليوم مثل Binance و FTX ...

سيكون هناك مكونان رئيسيان في المصل:

• صانع : ينشئ المعاملة.
• آخذ (المشتري): يشتري العقار.

سيحمل المصل رسومًا مقابل كل معاملة ناجحة لـ Maker و Taker.

كيف يعمل المصل

سيعمل نموذج Serum DEX في 3 خطوات رئيسية على النحو التالي:

(1) يُنشئ Maker معاملة شراء وبيع في دفتر طلبات المصل.

(2)  يأخذ Taker هذه المعاملة من الصانع ، وبعبارة أخرى ، سوف يشتري Taker الرموز المميزة أو يبيعها وفقًا لظروف الصانع.

(3)  عند مطابقة الطلبات مع Maker ، يتلقى Taker الرموز المميزة أو يبيعها. سيقوم Serum DEX بفرض رسوم على Maker بنسبة 0.03٪ عند إنشاء معاملة ورسوم Taker 0.22٪ عند إجراء معاملة بنجاح.

(4)  سيتم استخدام هذه الرسوم على النحو التالي: 

• 68٪ تستخدم لشراء وحرق SRM في السوق.
• يتم استخدام 20٪ لمشاركة الإيرادات لمشاريع Serum's GUI المضيفة (ستتم مناقشة المزيد من التفاصيل لاحقًا).
• 10٪ تستخدم لإعادة شراء SRM وتخصيصها للمخادعين.
• 2٪ تستخدم لتطوير النظام البيئي.

كيف قيمة التقاط المصل لحامل SRM

النقاط البارزة في تصميم نموذج Serum DEX:

• سيتمكن حاملو SRM من مشاركة جزء من أرباح عائدات Serum Dex عند التخزين. ينمو المصل ويجذب المزيد من رسوم المعاملات يتزايد مقدار المكافآت المشتركة لـ Serum staker. بالإضافة إلى ذلك ، فإن معظم الرسوم المستخدمة لنسخ SRM ستساعد في موازنة كمية التوكنات المتداولة
• بالإضافة إلى ذلك ، عند الاحتفاظ بـ SRM ، سيحصل المستخدمون على رسوم أخذ / صانع مخفضة.

ملاحظة : 1 نقطة أساس (bps) = 1/100 من 1٪ أو 0.01٪.

• اضغط باستمرار على <100 = "" srm: = "" 22bps = "">
• اضغط على 100 SRM: 20 بت / -3 بت في الثانية.
• اضغط على 1،000 SRM: 18 بت / -3 بت في الثانية.
• عقد 10،000 SRM: 16 بت / -3 بت في الثانية.
• عقد 100،000 SRM: 14 بت / -3 بت في الثانية.
• عقد 1 مليون SRM: 12 بت / -3 بت في الثانية.
• عقد 1 MSRM: 10 بت في الثانية / -5 بت في الثانية.

يعتبر DEX Serum المنتج الرئيسي للمشروع ، لكن سحر المصل يكمن في التصميم الخاص الذي يقف وراءه والذي يزيد من قابلية التشغيل البيني إلى مستوى جديد ، وفي القسم التالي سنتعرف على هذا التصميم.

تقاسم واجهة المستخدم الرسومية

يسمح Serum للمشاريع باستضافة واجهة المستخدم الرسومية (GUI) للمصل وتطوير منتجات مناسبة لمشاريعهم. بمعنى آخر ، يمكن للمشاريع أن تجلب واجهة المستخدم الخاصة بـ Serum وتخصيصها دون الحاجة إلى إعادة الترميز من البداية.

حاليًا ، هناك العديد من المشاريع التي تستخدم Serum GUI مثل Mango Market و SamoDex و OpenSerum ... وعدد قليل من المشاريع المحتملة التي لم تصدر منتجات بعد ولكنها تسربت أيضًا حول نفس واجهة المستخدم الخاصة بـ Serum مثل PsyOptions و Zeta Markets.

Serum وبعض مشاريع Serum's GUI المضيفة

لماذا نسخ ولصق الكثير من "الأمصال"؟

تجعل استضافة واجهة المستخدم الرسومية المشاريع أكثر ملاءمة للتطوير وتتمتع بالأمان الموروث من المصل. قد يكون لكل مشروع نفس الواجهة ، ولكن له اتجاه تطوير مختلف.

فمثلا: 

• يركز سوق Mango على تطوير التداول بالهامش ، حيث يذهب المستخدمون إلى Mango لإجراء صفقات ذات رافعة مالية.
• Open Serum ، يدعم Samo Dex تداول الرموز المميزة meme أو الرموز المميزة المنخفضة.

على الرغم من أنه من السهل إحضار واجهة المستخدم الرسومية ، إلا أن هناك الكثير من المنافسة ، إذا رفض المشروع بناء المنتج لنفسه ، فسيتم تركه ولن يخلق قيمة لنفسه. 

في الوقت الحالي أنجح مشروع من استضافة واجهة المستخدم الرسومية لـ Serum هو Mango Market . تحدث فرقًا لنفسك ، وتطوير المنتجات بسرعة ، فإن منصة التداول بالهامش هذه لها العديد من النتائج الإيجابية. بلغت القيمة الإجمالية للأصول المودعة في سوق Mango أكثر من 20 مليون دولار في فترة زمنية قصيرة.

إجمالي قيمة الأصول المودعة والقيمة الإجمالية للأصول المقترضة في سوق مانجو

كيف تلتقط مشاركة واجهة المستخدم الرسومية قيمة لحامل SRM

لا تخلق مشاركة واجهة المستخدم الرسومية قيمة مباشرة لحاملي SRM ولكنها أداة قوية لجذب مشاريع التطوير على Serum. بالإضافة إلى ذلك ، ستشترك المشاريع المضيفة لـ Serum GUI أيضًا في جزء من عائدات Serum DEX.

لماذا لا تزال المشاريع التي باعت واجهة المستخدم الرسومية بالكامل من Serum قادرة على المشاركة في الإيرادات؟ 

يكمن هذا في التصميم الخاص لـ Pools ، وهو الأساس الحقيقي للمصل ، وعندما يتم دمجها مع مشاركة واجهة المستخدم الرسومية ، يصبح المصل هو المكان الذي يتم فيه رسم جميع القيم من النظام البيئي.  

حمامات السباحة

تعتبر المجمعات جزءًا أساسيًا من DeFi وتلعب دورًا أساسيًا في AMM والإقراض / الاقتراض وزراعة العائد والأصول الاصطناعية والتأمين والعديد من المنصات الأخرى.

ببساطة ، التجمعات هي المكان الذي يتم فيه تخزين الأصول وإقفالها داخل العقود الذكية. على غرار وضع الأموال في أحد البنوك ، سيستخدم البنك هذه الأموال لإقراض ودفع الفائدة للمودعين أو شركات التأمين التي تستخدم الأموال من الأغلبية لدفع ثمن عدد قليل من الذين لديهم مشاكل. سيتم استخدام المسابح لخدمة أغراض مختلفة من المشروع.

لفهم المزيد عن حمامات السباحة والتعمق أكثر في الدور والأشياء التي يمكن تطويرها في حمامات السباحة ، يرجى الرجوع إلى المقالة: Pools - The Real Foundation in DeFi and Case Studies Serum (SRM)

برك المصل

بفضل التصميم الخاص للمصل ، يمكن دمج البروتوكولات المطورة في النظام البيئي بسهولة مع كتاب طلب المصل ، وبالتالي زيادة سيولة مشروعهم وخلق تجربة مستخدم أفضل.

فمثلا: 

يريد الطرف "أ" مبادلة 10000 دولار أمريكي مقابل راي دولار أمريكي ، في هذا الوقت سيُسعر جهاز Raydium على كل من Raydium و Orderbook of Serum. بافتراض أن أمر المبادلة على Raydium تتلقى ما قيمته 9800 دولار من RAY ، وإذا قمت بملء الطلب في دفتر طلبات Serum بقيمة RAY بقيمة 9.900 دولار ، فإن Raydium سيختار إجراء المعاملة من خلال Orderbook of Serum.

مثال آخر ، إذا كنت تتعامل في Mango Market ، يمكنك أن ترى أن المشروع لا يتقاضى رسوم معاملات المستخدمين على الإطلاق ، والرسوم الوحيدة التي يتعين على المستخدمين تحملها هي رسوم المعاملات الخاصة بدفتر طلبات Serum. هذا لأنه على الرغم من أنك تتداول على Mango ، فأنت تتفاعل بالفعل مع الطلبات على Serum DEX. 

كيف تكتسب المجمعات قيمة لأصحاب SRM

تتيح مشاركة المعاملات هذه للمستخدمين الوصول إلى مصدر أفضل للسيولة. كلما زاد عدد المشاريع التي تستفيد من دفتر الطلبات الخاص بالمصل ، زاد مقدار رسوم المصل المستلمة. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن استخدام SRM مع العديد من حالات الاستخدام المختلفة مثل: تخفيض رسوم المعاملات (سوق Mango) ، والزراعة (Raydium) ، ... ⇒ التقاط قيم متعددة لحاملي SRM.

ومع ذلك ، كما ذكرت في  مقالة نظرة عامة على DeFi حول النظام البيئي Solana ، فإن السيولة في Solana ضعيفة للغاية حاليًا. على الرغم من أن المشروع سيستفيد أكثر من Serum ، بالنسبة للبروتوكولات الأخرى ، فإن مشاركة المعاملات ستؤدي إلى سيولة مجزأة. مما يقلل من جاذبية المشاريع المبنية على المصل

رموز المصل

يمكن ملاحظة أن Serum هو مشروع طويل الأجل ، فكلما تطورت ا��مشاريع في النظام البيئي ، زادت القيمة التي يتم ضخها في Serum. لذلك ، اختار المشروع رمزًا مميزًا بكمية كبيرة جدًا من إجمالي العرض (10 مليار ريال سعودي) وجدول تأمين يصل إلى 7 سنوات.

ومع ذلك ، مع ارتفاع قيمة FDV بشكل كبير ، مما يؤدي إلى مخاوف المستثمرين ، وحقيقة أن الرمز المميز سيبدأ في الفتح في أغسطس هو أيضًا عامل يجب الانتباه إليه.

أوقات حرق SRM. المصدر: Solanians

بلغ إجمالي كمية SRM التي تم حرقها من العرض أكثر من 1.5 مليون رمز اعتبارًا من أكتوبر 2021 ، وهذا غير مهم ، ولكن مع اكتمال القطع تدريجياً ، يمكننا أن نتوقع أن تجتذب SRM قيمة أكبر.

نظرة عامة على كيفية عمل المصل

بعد تحليل كيفية عمل المصل والمكونات الموجودة في البروتوكول ، لدينا نموذج التشغيل التالي:

نموذج تشغيل كتاب طلب المصل

لقد حول نموذج التشغيل أعلاه دفتر طلبات المصل إلى المركز وتم تطويره على رأس منتجات مختلفة مثل AMM والمشتقات وما إلى ذلك. سيتمكن جميع البروتوكولات والمستخدمين من الوصول إلى مصدر سيولة مركزي في دفتر الطلبات الخاص بهم. سوف يستعيد المصل قيمة من المشاريع.

دولاب الموازنة في المصل : تم إنشاء المزيد والمزيد من المشاريع الجيدة على المصل وجذب المستخدمين يحصل المصل على قيمة أكبر. الطلب على شراء يزيد من SRM. الاستفادة من SRM مع العديد من حالات الاستخدام من المشاريع في النظام البيئي مثل تقليل رسوم المعاملات ، واستخدام SRM في المزرعة أو كضمان ، إلخ. ⇒ تجذب المشاريع في النظام البيئي المزيد من المستخدمين. 

حذافة المصل

مصل دولاب الموازنة

عدد مشاريع التطوير على مصل الدم

بالنظر إلى الجدول أعلاه ، يمكننا أن نرى أن المصل الحالي ، بالإضافة إلى الرغبة في إنشاء مصل FTX جديد على السلسلة ، طموح أيضًا لتطوير العديد من المجالات الأخرى مثل الألعاب والاجتماعية.

نظرة عامة على المشاريع التي يرعاها مصل. المصدر: Solanians

بالإضافة إلى المشاريع التي تحصل على منحة المصل والتي تكون أو ستمتلك منتجًا مطورًا لدعم استخدام المصل ، فإن المشروع يشبه العملاق النائم وينتظر الفرصة للانفجار في المستقبل.

فرصة للاستثمار في المصل

مع فكرة أن "مئات الأنهار تتدفق في بحر واحد ، جميع القيم تذهب إلى Serum" ، فإن SRM هي الرمز المميز الذي سيحصل على أكبر قيمة. ومع ذلك ، كما قلت أعلاه ، لا يحتوي النظام البيئي الحالي على العديد من المشاريع مع المنتجات ، فإن كمية SRM المحروقة هي شهادة على حقيقة أن Serum لم يحصل بعد على قيمة كبيرة من "الأنهار" الأخرى. 

حجم تداول المصل

إذا تم حسابه قبل الانهيار القوي الأخير للسوق ، فإن حجم التداول لأرضية دفتر الطلبات هذا يتراوح من 50 إلى أكثر من 100 مليون دولار في اليوم. رقم مثير للإعجاب لكتاب أوامر DEX. ومع ذلك ، بمجرد أن يغير السوق اتجاهه ، يمكنك أن ترى أن حجم المعاملات ينخفض ​​بشكل حاد للغاية ولا يمكن قفل التدفق النقدي في النظام البيئي. 

بالإضافة إلى ذلك ، فإن إجمالي العرض و FDV لـ SRM مرتفع للغاية ، لذلك نحن بحاجة إلى التفكير بعناية قبل الاستثمار.

إلى جانب ذلك ، يجب أن ننتبه أيضًا إلى المشاريع ذات المنتجات الرئيسية في النظام البيئي (التداول بالهامش ، الخيارات ، ..) ، وقطع المنصة الضرورية مثل أوراكل ، ...

الملخص و الاستنتاج 

Serum هو مشروع طموح على نظام Solana البيئي ، والذي إذا نجح ، فسيكون إنجازًا كبيرًا في عالم التشفير.

على الرغم من أن Serum لم يستحوذ على قيمة كبيرة حاليًا ، مع زيادة عدد المشاريع التي يتم تطويرها والاستفادة من سجل الطلبات الخاص بـ Serum ، يمكننا أن نتوقع تمامًا مستقبلًا عندما تصبح الجداول أنهارًا. وأصبحت بركة القرية هي البحر العظيم.