تحليل نموذج التشغيل الخاص بـ Curve Finance - ليس مجرد مكان لتداول الأصول الثابتة

ما الذي يميز نموذج تشغيل Curve Finance (CRV)؟ ما هي الفرص المتاحة لك في Curve Finance؟

في المقالات النموذجية الأولى ، أوضحنا لماذا تكتب Coin98 سلسلة حول نموذج التشغيل لكل مشروع ، وذلك لمساعدتك على فهم بروتوكول 1 بشكل أعمق ، ولماذا المشروع في الموضع.

وفي مقالتين عن AMM Uniswap و SushiSwap ، أعتقد أن لديك رؤية أوضح ، لماذا يوجد هذان المشروعان في TOP AMM في السوق.

ستكون مقالة اليوم أيضًا حول AMM آخر ، وهو Curve Finance. دعنا نتعرف معنا على ما لدى Curve Finance والذي يمكنه جذب مثل هذا الكم الهائل من TVL!

معلومات حول Curve Finance

Curve Finance هو بروتوكول صرف لامركزي مصمم خصيصًا للعملات المستقرة المربوطة 1: 1 أو الأصول المشفرة (مثل sBTC و renBTC و wBTC ...) ، مما يسمح للمستخدمين بالتداول في تبادل العملات المستقرة مع انزلاق منخفض ورسوم معاملات منخفضة.

كيرف فاينانس ليست فقط مكانًا لتداول الأصول المستقرة ، فالمشروع ينمو مع إطلاق العديد من الميزات الجديدة والمنتجات الجديدة. يمكن ذكر بعض الميزات الجديدة مثل: Lending Pool و Base & Metapool ، ... تشمل المنتجات الجديدة Synthswap ، وهو منتج تجمعه Curve Finance مع Synthetix ، ... 

حاليًا ، Curve غير خاضعة للحراسة ولكنها ليست بدون إذن. يمكن لـ Curve فقط إنشاء تجمعات. ومع ذلك ، في المستقبل ، لدى Curve المزيد من سياسات التخفيف ، والمزيد والمزيد من المشاريع تنشئ Pool on Curve.

يمكن القول أن Curve Finance متطورة للغاية ، وإمكانية التوسع كبيرة أيضًا ، وسوف نتعرف على نجاح وإمكانات Curve بمزيد من التفصيل لاحقًا في المقالة.

حسنًا ، لنبدأ!

نموذج التشغيل لمنحنى AMM وبعض الميزات / المنتجات الخاصة

سنبدأ مع المنتج الأساسي لـ Curve Finance ، AMM Curve ، والمعروف باسم StableSwap.

نموذج التشغيل لمنحنى AMM

على غرار Uniswap أو SushiSwap ، فإن Curve Finance هي أيضًا AMM - صانع سوق آلي. ومع ذلك ، بفضل:

• التركيز فقط على سوق متخصص واحد هو الأصول المستقرة.
• تحسين الخوارزميات (بدلاً من استخدام خوارزميات x * y = k مثل Uni و Sushi).

نجحت Curve Finance في إنشاء سوق تداول Stablecoin مع انزلاق منخفض للغاية ورسوم منخفضة ، مما أدى إلى زيادة كفاءة رأس المال.

يوجد أدناه صورة مقارنة منحنى لـ AMM Curve Finance و Uniswap V2.

منحنيات في منحنى

استطيع ان اري:

• يوفر Curve Finance منطقة سيولة مستقرة تقريبًا ، أي Slipage ~ 0.
• ولكن إذا تم تجاوز منطقة السيولة المثلى ، فسوف يتقلب السعر بشدة.

هذه هي مقايضة Curve Finance ، ولكن يمكنك أن تطمئن إلى أن السيولة في Curve كبيرة جدًا ، من بضع عشرات من ملايين الدولارات إلى عدة مئات من ملايين دولار أمريكي ، وإذا كنت تتداول خارج نطاق السيولة الأمثل ، فإن Curve سيكون هناك تحذير لك.

بشكل عام ، لا تزال Curve Finance تقدم بروتوكول تداول Stablecoin فعال للغاية.

تكون عملية تشغيل AMM Curve Finance كما يلي:

منحنى AMM. عملية التشغيل

• (1) : سيضع مزود السيولة الأصول في مجمعات Curve. احصل أيضًا على رمز LP ، وهو رمز يمثل ملكية جزء من الأصول في المجمع.
• (2): يمكن للتجار مبادلة الأصول الثابتة في مجموعات المنحنى مقابل رسوم.
• (3) : تتقاضى شركة Curve's AMM حاليًا 0.04٪ من قيمة المعاملة ، وهو أقل بكثير من DEXs و CEXs الأخرى ، بمتوسط ​​رسوم معاملات يبلغ 0.2٪ - 0.3٪. 0.04٪ رسوم تقسم على النحو التالي:
  • 0.02٪ (50٪) مقسومة على LP (Liqudity Provider).
  • 0.02٪ (50٪) لحامل veCRV. سأتحدث أكثر عن veCRV لاحقًا.
• (4) : بالإضافة إلى تلقي 0.02٪ من رسوم المعاملات ، يمكن لمزود السيولة أيضًا أن يأخذ رموز LP إلى Staking in Gauges ، وسيتم مكافأته برموز CRV ، وهذا هو برنامج Curve's Liquidity Mining لتشجيع الأشخاص على توفير حساب دفع أكثر.

كما ترى ، فإن عملية تشغيل AMM Curve Finance مشابهة تمامًا لـ AMM Sushiswap ، ولكن الاختلاف هنا هو الخوارزمية المستخدمة في Curve ، بالإضافة إلى بعض الميزات الخاصة الأخرى لـ 2. بجانب ذلك. سنتعلم المزيد عنها في القسم التالي.

تطبيقات تمويل منحنى AMM:

هذا هو النموذج الأساسي لـ Curve Finance. من خلال هذا النموذج ، تسمح Curve Finance بتداول الأصول بنسبة 1: 1 ، بما في ذلك: 

• تداول العملات المستقرة : يمكن ذكر بعض تجمعات Stablecoin على المنحنى على النحو التالي:
  • 3pool: يشمل حوض السباحة 3 عملات مستقرة DAI و USDC و USDT.
  • sUSD: يشمل التجمع 4 عملات ثابتة sUSD و DAI و USDC و USDT.

2 مجمعات تداول Stablecoin في Curve Finance

• تداول الأصول الاصطناعية / المغلفة : يمكن ذكر بعض التجمعات على المنحنى على النحو التالي:
  • تجمع sBTC: يشمل 3 أصول من الرين بيتكوين / wBTC / sBTC.
  • تجمع رن: يشمل أصلين من أصول رنبيتك / وبيتكوين.

2 مجمعات تداول الأصول الاصطناعية / المغلفة في Curve Finance

الميزات / المنتجات الخاصة:

بعد ذلك ، سوف نأتي إلى الميزات / المنتجات الخاصة لشركة Curve Finance. كل هذه الميزات مبنية على قمة AMM Curve Platform + Dev's Applied Mindset ، مما يجعل Curve Finance أكثر من مجرد مكان لتداول الأصول الثابتة.

تشمل الميزات الخاصة ما يلي:

• حوافز CRV الرمزية.
• توفير السيولة من جهة واحدة.
• الإقراض المجمع.
• قاعدة و Metapool.
• مقايضة اصطناعية (ستكون متاحة في Curve V3).

الآن سوف نتعمق في كيفية عمل كل من هذه الميزات الخاصة.

حوافز CRV الرمزية

برنامج الرموز المميزة للحوافز CRV هو برنامج جذاب ، يجذب TVL إلى Curve من الأيام الأولى ، مع مرور الوقت ، تم تطوير هذا البرنامج وتعديله وفقًا لـ DAO ليناسب احتياجات المجتمع بشكل أفضل. 

هذا البرنامج هو المرحلة الرابعة في العملية التشغيلية لـ AMM Curve.

عملية التشغيل كما ذكرت أعلاه بسيطة للغاية:

• (1) : أنت توفر السيولة لـ Curve's Pools لتلقي الرموز LP.
• (2) : Staking LP tokens in Gauges لتلقي الرموز المميزة لمكافأة CRV.

حاليًا ، سيتم توزيع حوالي 5000 من حوافز رمز CRV عبر جميع المجموعات كل أسبوع. يتم تحديد معدل الحصة من قبل DAO ، وهو نظام الحوكمة وفقًا لآلية التصويت ، ويتم التصويت عليه على أساس أسبوعي.

معدل الحوافز المميزة CRV مقسمة إلى مجمعات

كيف تحصل حوافز البرنامج على قيمة رمز CRV المميز؟

يستخدم هذا البرنامج رموز CRV لمكافأة مزودي السيولة ، وبالتالي تحفيز السيولة وتعزيز تطوير مشروع Curve Finance بأكمله. 

يبدو الأمر بسيطًا ، لكن Curve Finance استخدمت آليات خاصة للترويج لنشاط الحوافز هذا بطريقة إيجابية ، يقوم المشروع بطريقتين رئيسيتين:

• التصويت لتقسيم الحوافز أسبوعياً لتوزيع المكافآت حسب متطلبات المستخدم.
• آلية التعزيز ، وتشجيع المزيد من السيولة ورهان CRV ، سأتحدث عن هذه الآلية في القسم التالي.

قم بتوفير سيولة واحدة فوق Curve Finance

هذه ميزة خاصة ، تُستخدم فقط في طرازات Curve AMM.

يسمح Curve للمستخدمين بتوفير السيولة برمز واحد أو أكثر في المجمع. سيقوم Curve تلقائيًا بتقسيم الرموز المميزة إلى رموز أخرى ذات النسبة الصحيحة في المجموعة.

ستكون العملية مماثلة عندما تقوم بسحب الرموز من Curve's Pool.

عرض السيولة وعملية سحب السيولة منحنى

مثال: تريد تقديم 1000 دولار من DAI إلى Pool 3pool ، وهو التجمع الذي يحتوي على أعلى TVL في Curve ، بما في ذلك 3 عملات ثابتة DAI: USDC: UST بنسبة 15:35:50. ستتم عملية توفير السيولة على النحو التالي:

• (1) سيتم تقسيم 1000 دولار أمريكي من DAI إلى 3 أجزاء ، بنسبة تعادل النسبة في التجمع 15 DAI: 35 USDC: 50 USDT.
• (2) توفير السيولة للمجمع واستلام الرموز المميزة LP.

وستتم عملية سحب التصفية بشكل عكسي ، حيث تقوم بدفع رموز LP واستلام الرموز التي تريدها.

توفير سيولة جانب واحد في Curve هل ستستفيد؟

• لا تخضع للخسارة غير الدائمة وتقلبات الأسعار : لأنك توفر سيولة ثابتة للعملات بنسبة 100٪.
• المكافأة : هذا جزء خاص جدًا عندما يتعلق الأمر بتوفير السيولة في Curve. في المثال أعلاه ، ترى أن DAI تحتل نسبة صغيرة نسبيًا في Pool DAI باهظة الثمن مقارنةً بالعملات المستقرة الأخرى ، لذلك عندما يقوم Curve بمبادلة DAI بـ USDC و USDT ، ستتلقى المزيد من USDC و USDT.

يوجد أدناه رسم توضيحي عندما أودعت 1000 DAI في Pool 3pool. مبلغ البونص الذي سأحصل عليه هو 0.026٪.

٪ مكافأة عند تقديم DAI في Pool 3pool

تجمع الإقراض

هذا منتج تم تطويره بواسطة Curve Finance منذ الأيام الأولى ، حيث قام بتطوير المزيد من حالات الاستخدام لـ Curve Finance. 

سيتم أيضًا استخدام الرموز الموجودة في هذا التجمع للإقراض ، بالإضافة إلى استخدامها في Swap ، ثم ستتلقى الرموز LP جميع أنواع المكافآت الثلاثة:

• رسوم المبادلة.
• الربح من الإقراض.
• حافز رمز CRV.

سيتبع نموذج التشغيل في Lending Pool العملية التالية:

عملية تشغيل مجمع الإقراض في Curve Finance

• (1) يوفر الأخوة السيولة للإقراض الجماعي. هنا أعطي مثالا عن مجمع Pool ، مع 2 توكن ، DAI / USDC.
• (2) ستنقل Curve هذين الرمزين المميزين إلى Lending Compound ، وسيصبح Pool Pool cDAI / cUSDC.
• (3) بمرور الوقت ، سيكون مبلغ الإقراض هذا مربحًا ، وسيتم تقسيم الفائدة على مزود السيولة.
• (4) خلال ذلك الوقت ، لا يزال بإمكان المستخدمين القدوم إلى هذا التجمع لتداول زوج DAI / USDC أو زوج cDAI / cUSDC ، وبالتالي إنشاء رسوم معاملة ⇒ سيتم تقسيم هذه الرسوم مرة أخرى إلى LP.
• (5) بالإضافة إلى ذلك ، تلقت LP أيضًا حوافز CRV من مشروع Curve.

بشكل عام ، سيحصل مزود السيولة في هذا الإقراض الجماعي على APY مرتفع جدًا.

سوف تتساءل ، إذا تم إقراض الرمز المميز المودع في المجمع في مجمع ، فأين الرمز المميز (السيولة) حيث لا يزال بإمكانك مبادلة DAI / USDC في هذا الإقراض المجمع؟

بكل بساطة ، ستتم عملية مبادلة DAI / USDC في الإقراض الجماعي على النحو التالي: 

• (1) عندما تضع DAI في التجمع ، فإن Curve سيحول DAI إلى مركب ، ويغيره إلى cDAI.
• (2) سيتم تبديل cDAI إلى cUSDC على المنحنى.
• (3) سيتم تحويل cUSDC إلى USDC على المركب ، عن طريق سحب السيولة ، والتوقف عن الإقراض على المجمع.

لذلك لا يزال بإمكانك مبادلة DAI USDC على هذا التجمع.

شخصيًا ، أجد أن Lending Pool نموذجًا جيدًا ، استنادًا إلى نموذج Curve's AMM ، حيث يجمع بين كل من المقايضة والإقراض في نفس المجمع ، وبالتالي استخدام رأس المال بشكل فعال ، وسيحصل موفرو السيولة على APY بنسبة أعلى بكثير من التجميع العادي.

في المقابل ، يجب أن تتحمل مخاطر بروتوكولات الإقراض مثل Compound و Aave و Yearn Finance ، ...

يمكن للأخوة الذين يعتزمون توفير سيولة Stablecoin أو يعتزمون إقراض عملات مستقرة ، التفكير في هذا التجمع على المنحنى.

بعد ذلك ، نصل إلى نموذج فريد أيضًا في Curve ، وهو Base و Metapool.

قاعدة و Metapool

Base و Metapool عبارة عن منتجات مدمجة:

• القاعدة : أي عملة مستقرة.
• Metapool : 1 Pool متاح في Curve Finance.

سيساعدك الرسم التوضيحي التالي على فهم نموذج Base و Metapool بشكل أفضل:

اخترت Base كـ stablecoin USDP ، سيكون Pool Pool 3pool مع رمز LP لـ 3CRV. مجتمعة سيكون لدينا 1 تجمع USDP / 3CRV. 

من خلال نموذج Base و Metapool هذا ، يمكنك تداول USDP بواحدة من 3 عملات ثابتة في Pool 3pool بسهولة.

ستتم عملية المعاملة على النحو التالي:

• (1) سيضع المتداول USDP في Pool ، وسيقوم Curve Finance تلقائيًا بتبديل USDP إلى LP token 3CRV.
• (2) سيتم بعد ذلك نقل الرموز المميزة 3CRV إلى Pool 3pool وسحبها.
• (3) عملية سحب السيولة مماثلة لتلك التي ذكرتها أعلاه. من 100 دولار ، سيتم استبدال توكن 3CRV بـ 15 DAI + 35 USDC + 50 USDT ، ثم سيتم استبدالها بـ 100 DAI للمستخدمين.

بتلخيص العملية برمتها ، سيتداول المستخدمون بنجاح من USDP إلى DAI.

وبالمثل ، إذا كنت تريد مبادلة DAI و USDT و USDC مقابل USDP ، فستتم العملية على النحو التالي:

كما يتضح ، يساعد هذا النموذج:

• زيادة كفاءة رأس المال : يستفيد النموذج من السيولة من 3CRV token LPs.
• زيادة السيولة للعملات المستقرة غير السائلة: لا تحتاج المشروعات الصغيرة الآن إلى إضافة الكثير من السيولة لإنشاء مجمع يساعد هذا النموذج Curve على جذب جميع مشروعات الأصول الثابتة الجديدة تقريبًا ، استنادًا إلى السيولة المتاحة في المجمعات العادية على منصة Curve.

SynthSwap

ما هو SynthSwap؟

هذا منتج هجين بين 2 Protocols Curve Finance و Synthetix ، سيتم إصدار SynthSwap في Curve v3.

تساعدك SynthSwap على تداول أي أصلين مع انزلاق منخفض للغاية ، ولا تحتاج هاتان الأصولتان إلى نسبة 1: 1.

نموذج تشغيل SynthSwap:

على سبيل المثال ، إذا كنت تريد التغيير من ETH إلى BTC ، فإن عملية تشغيل SynthSwap تسير على النحو التالي: 

SynthSwap. نموذج التشغيل

• (1) يتم نقل ETH إلى sETH عبر Pool ETH / sETH on Curve (انزلاق الأسعار ~ 0).
• (2) يتم تحويل sETH إلى sBTC عبر آلية Synthetix بالنعناع والحرق (الانزلاق = 0).
• (3) سيتم تبديل sBTC إلى BTC عبر Pool BTC / sBTC على المنحنى (الانزلاق ~ 0).

في المجموع ، ستتمكن من تبديل ETH إلى BTC باستخدام Slippage ~ 0 ، وهو أقل بكثير من التبديل على AMMs الأخرى مثل Uniswap و SushiSwap ...

كما ترى ، استنادًا إلى نموذج AMM Curve الأساسي ومن خلال التحسين التدريجي ، قام مشروع Curve Finance ببناء ميزات جيدة جدًا ، مما يلبي الاحتياجات الحقيقية لمستخدمي DeFi. 

بعد ذلك ، سنتناول الجزء الأكثر أهمية: كيف تلتقط Curve Finance قيمة رمز CRV المميز.

كيف يلتقط Curve Finance قيمة الرمز المميز CRV؟

تم إطلاق Curve Finance في أوائل أغسطس 2020 ، وهو أيضًا أحد أوائل AMMs في السوق ، وكان هناك وقت كان فيه CRV يصل إلى 54 دولارًا. 

ومع ذلك ، في البداية ، كانت مكافآت رمز CRV لموفري السيولة كبيرة جدًا ، وفي ذلك الوقت ، لم يكن لدى رمز CRV الكثير من حالات الاستخدام ، لذلك باع LPs بسرعة CRV بعد الزراعة. ثم انخفض رمز CRV بشكل كبير ، إلى أدنى مستوى عند 0.33 دولار ، بانخفاض أكثر من 150 مرة من ذروته.

ولكن بمرور الوقت ، تعافى مجتمع Curve Finance ببطء ، وأعاد تصميم الرموز المميزة لرمز CRV ببطء ، وأصبح Curve Finance حاليًا رقم 1 Stablecoin DEX وأيضًا أحد AMMs الرائدة في السوق اليوم.

الآن سوف نتعرف على الرموز المميزة الجديدة لرمز CRV المميز.

veCRV

يحتوي رمز CRV على 3 حالات استخدام رئيسية:

• الحوكمة: الحوكمة .
• Staking: الحصول على رسوم المعاملة.
• التعزيز: قم بزيادة مكافأة الرمز المميز CRV إذا قمت بتوفير السيولة.

ومع ذلك ، لتلقي جميع حالات الاستخدام الثلاث لرموز CRV ، يتطلب منك المشروع قفل CRV واستلام veCRV.

3 حالات استخدام veCRV

الحد الأدنى لوقت قفل CRV هو أسبوع واحد ، والأطول هو 4 سنوات. كلما طالت مدة قفل CRV ، زاد عدد مرات قفل CRV. في ذلك الوقت ، ستحصل على المزيد من حالات الاستخدام الثلاث.

فمثلا:

• يمكنك قفل 1000 CRV لمدة 4 سنوات ، وستحصل على 1000 veCRV.
• إذا قمت بقفل 1000 CRV لمدة عام واحد ، فستتلقى 250 veCRV.
• يمكنك قفل 1000 CRV في أسبوع واحد ، وتحصل على 4.79 veCRV فقط.

هذا العدد من veCRVs سينخفض ​​بمرور الوقت.

على سبيل المثال ، اخترت قفلًا لمدة 4 سنوات وتحصل على 1000 veCRV ، بعد عام واحد ، سيكون عدد veCRV هو 750 ، وبعد 4 سنوات لن يكون لديك veCRV وستتلقى رموز CRV.

تتناقص قوة تصويت veCRV بمرور الوقت

وبالتالي ، يمكنك أن ترى كيف قامت شركة Curve Finance ببناء نظام حكم ومكافأة عادل للغاية ، يقسم مكافآت أعلى للمستخدمين الذين يبقون لفترة طويلة في المشروع. 

إذا أقفلت لمدة 4 سنوات ، فستتلقى رسوم المعاملات ، وستزيد المكافآت ، ... 4 مرات أكثر من أي شخص يقوم بالإقفال لمدة عام واحد فقط.

رسوم التحويل

هذه إحدى حالات الاستخدام الأساسية لرمز CRV المميز.

العودة إلى نموذج التشغيل لمنحنى AMM. سيتلقى حاملو veCRV رسوم المعاملات عند إجراء أي معاملات في أي من مجموعات Curve.

البند (3) ، يتلقى veCRV رسومًا عند إنشاء معاملات على Curve's Pool

حاليًا في جميع المجمعات ، تبلغ رسوم المعاملة 0.04٪ ، وسيتم تقسيم 50٪ مباشرة إلى رموز LP ، وسيتم استخدام الـ 50٪ المتبقية لشراء الرموز 3CRV وتقسيمها بين حاملي veCRV.

من الواضح أن إعادة توزيع الرسوم لا تعني فقط مشاركة الإيرادات لحاملي veCRV وأصحاب المشاريع ، ولكنها تساعد أيضًا على زيادة السيولة في Pool 3pool ، أفضل تجمع ، والأكثر استخدامًا من قبل العديد من الأشخاص . مستقبل.

التعزيز

هذه ميزة خاصة في Curve Finance لا يتوفر بها Uniswap ولا SushiSwap.

إذا كان الأشقاء في نفس الوقت:

• عقد veCRV.
• توفير السيولة للتجمعات على كيرف.

ستتم مكافأتك بما يصل إلى 2.5 مرة عند انضمامك إلى أي لعبة Pool on Curve.

ستظهر لك الصورة أدناه قوة هذه الميزة. 

أشرح بإيجاز الصورة أعلاه:

على سبيل المثال ، أنت توفر السيولة لـ Pool sUSD ، بالإضافة إلى المكافأة العادية ، تتلقى أيضًا رمزًا تحفيزيًا CRV من Curve Finance مع APY بنسبة 13.73٪. ولكن إذا كنت تمتلك veCRV بمبلغ معين ، فيمكن أن يزيد حافز رمز CRV الخاص بك بمقدار 2.5 ضعف هذا المبلغ ، حتى 13.73٪ * 2.5 = 34.32٪.  

من خلال التعزيز ، زاد معدل APY في المجمعات بشكل كبير جدًا.

في رأيي ، هذه هي حالة الاستخدام الأكثر جاذبية لـ CRV. تساعد:

• زيادة الطلب على شراء CRV.
• زيادة الحاجة إلى CRV Staking طويل للحصول على المزيد من veCRV.
• زيادة السيولة لجميع التجمعات على المنحنى.

هذه هي كل الأشياء التي يحتاجها حاملو Curve وكلا مشاريع Curve Finance. آلية التعزيز هي حقًا "عقار الدلفين" الذي يشجع تطوير المشروع.

تعليقات على CRV

إذا كان Uniswap V2 يستخدم رمز UNI للحوكمة ، فإن Sushiswap يستخدم رمز SUSHI للإدارة + مشاركة الإيرادات ، فإن Curve Finance قد جلبت بالفعل الرمز المميز الأصلي للمشروع إلى مستوى جديد.

تُستخدم الرموز المميزة CRV من أجل:

• الادارة.
• استلام الرسوم من البروتوكول.
• تستخدم لعكس التمهيد للبروتوكول.

وبالتالي خلق حذافة إيجابية. يمكن القول أن رمز CRV هو أحد الأسباب الرئيسية وراء تقدم مشروع Curve Finance بأكمله.

في وقت النشر ، أكثر من 50٪ من توكنات CRV مقفلة حاليًا ، بمتوسط ​​وقت قفل يصل إلى 3.65 سنة. يوضح ذلك مدى ارتفاع الحاجة إلى Staking CRV لتلقي المزيد من veCRV.

Uniswap V2 و Sushiswap بدون رمز الحوكمة ، أعتقد أن المشروع سيظل يعمل بشكل جيد ، ولكن إذا لم يكن لدى Curve Finance رمز إدارة CRV ، أعتقد أن المشروع سيفقد على الفور أكثر من 50٪ من TVL الحالي.

ملخص نموذج تشغيل Curve

لقد مررنا بكل جزء من Curve Finance ، والآن سألخص عملية التشغيل الكاملة لمشروع AMM الفريد هذا.

الجهات الفاعلة الرئيسية المشاركة

هناك 5 مكونات رئيسية متضمنة في نموذج المنحنى التشغيلي ، بما في ذلك: 

1. كيرف فاينانس: كيرف فاينانس تبني سوق تداول لامركزي لمستخدمي DeFi ، يتضمن المشروع منتجين رئيسيين:

• StableSwap : هذا هو المنتج الرئيسي الآن ، ويدعم Swap Stable Assets ويضيف العديد من الميزات الخاصة مثل Lending و Base & Metapool.
• SynthSwap : الجمع بين ميزات 2 Protocol Curve و Synthetix ، ويدعم تداول أي أصلين مع انزلاق منخفض للغاية.

2. مزود السيولة : مكون مهم ، يوفر السيولة لمجموعتي Pools of Curve الرئيسيتين. لدى Curve العديد من الطرق لتشجيع هذا الجمهور على المشاركة.

3. التاجر : مستخدم المشروع ، ويحقق 100٪ من عائدات كيرف فاينانس.

4. المشاريع : تساعد المشاريع ، وخاصة المشاريع الصغيرة التي تشارك في النظام البيئي لـ Curve من خلال Metapool Factory ، المشروع على إنشاء مجمعات سيولة على Curve دون إنفاق الكثير من المال.

5. صاحب CRV : صاحب المشروع الذي يحمل الرمز الإداري لمشروع Curve. تشارك CRV في نظام Curve Finance البيئي عن طريق قفل الرموز وتلقي veCRV.

=> من خلال آلية مشاركة المكافآت ، التعزيز ، الإدارة ، ... قامت شركة Curve Finance بربط كل هذه المكونات معًا وإنشاء مشروع AMM رائد اليوم.

عملية تشغيل مشروع المنحنى بأكمله

ستسير العملية على النحو التالي:

عملية تشغيل مشروع Curve Finance بأكمله

• (1) بعد أن أنشأ Curve ملعبًا للمشاركين ، يكون مقدم السيولة هو أول من أطلق هذه اللعبة من خلال توفير السيولة ، وسيحصل على رموز LP.
• (2) سيكون المشاركون هنا متداولين يحتاجون إلى مبادلة الأصول الثابتة بتكلفة منخفضة. أثناء المعاملة ، سيتحملون رسومًا رمزية قدرها 0.04٪.
• (3) سيتم تقسيم هذه الرسوم إلى جزأين:
  • (3.1) 0.02٪ (50٪) مقسمة إلى مزود السيولة.
  • (3.2) سيتم استخدام نسبة 0.02٪ المتبقية (50٪) لشراء رموز 3CRV ، وسيتم تقسيمها بين حاملي veCRV.
• (4) بالإضافة إلى تلقي رسوم المعاملات ، يمكن لمزود السيولة أيضًا إحضار رموز Staking LP لتلقي مكافآت CRV إضافية.
• (5) بالنسبة لحاملي CRV ، لتلقي رسوم المعاملات ، سيتعين عليهم قفل CRV الخاصة بهم لتلقي veCRV.
• (6) يتمتع حامل veCRV بالكثير من حالات الاستخدام ، ومن أفضل حالات الاستخدام زيادة مكافأة رمز CRV عند المشاركة في توفير السيولة. هذا يحفز حاملي veCRV على المشاركة بنشاط أيضًا في مساهمات السيولة ، وبناء المشاريع أكثر من مجرد تجميع الأموال وتلقيها.

من خلال هذا النموذج ، يمكنك أن ترى أن Curve Finance تركز بشكل كبير على مزودي السيولة:

• ستؤدي عناصر الحوافز والتمهيد (2) و (4.1) و (6) إلى زيادة تعزيز أداء مزود السيولة.
• عندما يتم دعم السيولة بشكل جيد ⇒ TVL ، ستزداد السيولة في المنحنى ⇒ جذب المزيد من المتداولين وزيادة الحجم ⇒ زيادة رسوم المعاملات المكتسبة ⇒ الدافع إلى CRV وتوفير السيولة ⇒….

نموذج دولاب الموازنة منحنى

هذا هو نموذج دولاب الموازنة الخاص بـ Curve Finance. 

ما رأيك في نموذج التشغيل هذا؟

أنا شخصياً أجد أن هذا نموذج تشغيلي جيد للغاية ، ليس فقط في الأمور التقنية ، ولكن أيضًا في طريقة تصميم المشروع للرسوم الرمزية ، وبناء نموذج عمل فعال:

• حول المنتج : بالإضافة إلى Curve AMM الذي تم تحسينه بواسطة الخوارزميات ويختار سوقًا متخصصًا ، فأنا معجب حقًا بميزات Curve الخاصة ، والتي تعد مبتكرة للغاية وقادرة على تطوير منتجات وخدمات جديدة.ميزات مناسبة لاحتياجات المستخدم مثل الإقراض تجمع ، قاعدة و Metapool ، Synthswap.
• حول رمز CRV المميز: كيفية تصميم رموز عادلة ، حامل CRV ليس ببساطة مالك المشروع ، فقط Staking واستلام المكافآت. يتم تشجيع حاملي CRV على فعل المزيد ، والانضمام إلى الشبكة للتطور معًا ، وبالتالي خلق التماسك بين المشاركين في المجتمع.

ومع ذلك ، فإن كل نموذج له عيوبه ، وفي رأيي ، هذه هي العيبان الرئيسيان لنموذج Curve Finance:

• زيادة المعروض من CRV : كما قلت أعلاه ، عندما تحتفظ بـ veCRV أثناء توفير السيولة ، يمكنك الحصول على ما يصل إلى 2.5 مرة من مكافآت الرمز المميز CRV أكثر من المعتاد. هذا يجذب المزيد من TVLs ، ولكنه يخلق أيضًا ضغوطًا لبيع CRVs في المستقبل.
• تكلف الميزات الخاصة الكثير : ربما يكون هذا شيئًا يمكنك رؤيته بسهولة عند النظر إلى نموذج التشغيل لميزات Curve الخاصة ، عندما تتطلب هذه الميزات المرور عبر الكثير من المسارات.

على سبيل المثال ، ميزة Base and Metapool ، لمبادلة USDP بـ DAI ، عليك المرور بأربعة مسارات. لذلك ستكون هذه الميزات فعالة حقًا عندما تتداول بأحجام كبيرة ، أو ستنتقل Curve Finance إلى Layer-2 في المستقبل.

التبديل من USDP إلى DAI يجب أن يمر عبر 4 طرق

الفرص القادمة في Curve Finance

يمكن القول أن Curve Finance ليس لديها حاليًا منافسين في مصفوفة DEX للأصول الثابتة. ليس ذلك فحسب ، تقوم كيرف فاينانس أيضًا بتطوير المزيد من الميزات ، مما يسمح للمستخدمين بالإقراض وتوفير السيولة ، والاستفادة من السيولة المتاحة في المجمع ، ...

في المستقبل ، ستأتي الفرصة في Curve Finance من تحديث Curve v3 بميزتين رئيسيتين ، Metapool Factory و SynthSwap.

(1) Metapool Factory : هذا منتج يسمح للعديد من المشاريع الأخرى بإنشاء Pool on Curve بسهولة دون الحاجة إلى طلب الإذن ، استنادًا إلى نموذج Base & Metapool. 

سيساعد هذا Curve على التعاون مع المزيد من الأطراف ، وفي نفس الوقت مع وفرة السيولة من المجمعات ، فإن قدرة Curve على جذب سيولة المشروع كبيرة ، وبالتالي تعزيز موقع DEX Stable Assets. رقمه 1.

(2) SynthSwap : كما قلت أعلاه ، تسمح SynthSwap بتداول أي رمزين مميزين بانزلاق منخفض للغاية ، وهذا سيفتح سوقًا كبيرًا للغاية لـ Curve في المستقبل. من الممكن حتى التنافس مع Uniswap V3.

أيضًا ، فإن فرصة النمو القادمة لـ Curve هي أن تنمو على سلاسل أخرى. حاليًا ، تم إطلاق مشروع Curve على Ethereum و Polygon وأعلن أنه سينتقل إلى Polkadot ، وسيتوسع بالتأكيد في المستقبل.

التعليقات والاستنتاجات حول نموذج التشغيل الخاص بـ Curve

بدأت Curve Finance بصفتها Stablecoin للتداول AMM ولكن المشروع الآن يذهب إلى أبعد من ذلك بكثير.

تلخيصًا للنموذج التشغيلي لـ Curve Finance ، نرسم بعض الأفكار الرئيسية على النحو التالي:

• تختار Curve Finance سوقًا متخصصة ، تختلف تمامًا عن DEXs الأخرى وهي حاليًا رائدة في هذا القطاع.
• من خلال دمج العديد من الميزات / المنتجات الجديدة ، استنادًا إلى منصة AMM StableSwap ، أصبحت Curve الآن ليس فقط مكانًا لتداول الأصول المستقرة ، ولكن أيضًا دعم الإقراض ، ودعم المشاريع الجديدة بمزيد من السيولة.حساب ، ...
• تعد رموز CRV المميزة لـ CRV أحد الأسباب الرئيسية لنجاح Curve اليوم.
• نجح Curve في ربط المشاركين في المشروع وقام ببناء نموذج دولاب الموازنة عالي الجودة.
• إن إمكانات Curve هائلة في المستقبل ، وربما تتنافس مع Uniswap V3.

ربما لديك الآن فهم أفضل لمشروع Curve Finance ، طبيعة المشروع وإمكانياته ، ما رأيك في هذا المشروع؟ يرجى التعليق على رأيك في قسم التعليقات حتى نتمكن من التبادل والمناقشة.

ستكون الأجزاء الأولية صعبة ، لكن كل شيء سيكون أساسيًا بالنسبة لنا للمضي قدمًا وفهم كل شيء عن DeFi واستخدامه لكسب فرص الاستثمار لدينا. لذلك أقدر حقًا قراءتك والتعرف على نموذج تشغيل المشروع.

سلسلة نموذج التشغيل هي سلسلة تساعدك على فهم البروتوكول بشكل أعمق ، وكيف يعمل وإمكاناته للتطوير المستقبلي. بعض الطرز التي يمكنك الرجوع إليها:

• نموذج التمويل العكسي (INV) - كيف ستتدفق القيمة إلى INV؟
• نموذج بروتوكول الأساس - كيف ستتدفق القيمة إلى BAS؟

إذا كنت تريد معرفة المزيد عن نموذج عمل البروتوكول ، فيرجى الاتصال في قسم التعليقات حتى نتمكن من القيام بذلك في الإصدارات التالية.

نراكم في سلسلة نماذج التشغيل التالية.