DeFi Ecosystem على سولانا - تحول مذهل!

هل النظام البيئي Solana DeFi محتمل حقًا؟ DeFi on Solana يتطور إلى أي مرحلة؟ ما هي توقعات سولانا المستقبلية؟

من المؤكد أنك لست غريباً على DeFi ، فالكثير من الناس يصفون DeFi بأنه اتجاه ، ويرى البعض أن هذا هو المستقبل ، لكن لا يمكن إنكار أن DeFi يتطور بسرعة مذهلة. 

سوف تتطلب مواكبة وتيرة التطوير والمزيد من التبني الشامل بنية تحتية يمكنها تلبية الطلبات المتزايدة لـ DeFi. Solana عبارة عن blockchain توفر هذه الشروط الأساسية ، وفي هذه المقالة ، سأقوم بتحليل الوضع الحالي لـ DeFi على Solana معك.

هل تمتلك DeFi على Solana إمكانات حقًا؟ وما هي المرحلة التي ينمو فيها DeFi على Solana؟ سنكتشف من خلال المقال التالي!

نظرة عامة

مرة أخرى ، DeFi هو تمويل لامركزي (أو تمويل مفتوح) حيث تدار المؤسسات أو الأسواق أو الأدوات المالية بشكل لامركزي. بفضل الاختراقات التكنولوجية ( blockchain ) ، تساعد DeFi في إنشاء نظام مالي يتمتع بدرجة عالية من النزاهة والشفافية.

DeFi هو منتج مناسب للسوق. في السابق ، كان لدى Crypto  حالة استخدام واحدة فقط ، وهي العملة ، ولكن إذا كانت مجرد عملة ، فلا يمكنها فعل أي شيء ، يحتاج التشفير إلى حالة استخدام و DeFi هو حالة الاستخدام الأكثر مثالية.

الازدحام ورسوم الغاز الباهظة هي نقاط الألم في Ethereum. كانت هناك العديد من الحلول لحل مشكلة التحجيم في Ethereum مثل layer 2 و Ethereum 2.0 و blockchains للطبقة الأولى الأخرى. ولكن في إطار هذا المقال ، سأقوم فقط بتحليل Solana ، أحد أكثر سلاسل الكتل الكتل تطوراً من الناحية التكنولوجية المتوفرة اليوم. 

ستطبق المقالة تفكير الأنظمة في DeFi لمساعدتك على فهم القطع التي يتكون منها DeFi ولتكون قادرًا على تقييم النظام البيئي بشكل صحيح. 

قطع لغز DeFi على سولانا 

أولاً ، سيكون لدينا نظرة عامة على DeFi على Solana .

DeFi على سولانا. المصدر: Solanians

في غضون بضعة أشهر فقط ، أسقط Solana تسمية "العديد من المشاريع ولكن لا يوجد منتج" ، كان هناك قدر كبير من إصدار mainnet خاصة في مفترقات منصة DeFi. هذا شرط أساسي للاحتفاظ بالتدفق النقدي في النظام البيئي وبالتالي تعزيز تطوير النظام بأكمله.

في الأقسام التالية ، سنقوم بتحليل فروع DeFi في Solana ، وبالتالي نبحث عن فرص الاستثمار.  

عملات مستقرة

العملات المستقرة  هي بوابة Crypto:

ما هو أول شيء عليك القيام به للمشاركة في Crypto؟ 

⇒ شراء USDT ، USDC ، ... من بورصات العملات المشفرة <=> أو من أطراف OTC. 

عندما تشتري توكنًا لجني الأرباح أو لخفض خسارتك ، أين ستبادل هذه الرموز؟ 

⇒ العملات المستقرة.

لذلك ، فإن العملات المستقرة هي بوابة للمستخدمين للدخول إلى Crypto ، وأيضًا أحد المقاييس المفيدة لتقييم ما إذا كان المال يتدفق إلى النظام البيئي أم لا.

بدأ عدد العملات المستقرة في النظام البيئي ، الذي انفجر من ضجيج Solana في مايو 2021 ، في الزيادة بشكل حاد ، حيث بلغ عدد USDC و USDT الصادرة أكثر من 600 مليون دولار أمريكي. بدأ تدفق الأموال في التدفق إلى النظام البيئي مما تسبب في تجاوز سعر $ SOL 54 دولارًا ، كما تم ضخ الرموز الأخرى في النظام بشكل مستمر

وفي مقال عن Solana Summer ، ذكرت أيضًا أن إجمالي المعروض من العملات المستقرة على Solana بدأ في النمو مرة أخرى بعد فترة طويلة من الصمود. يوجد حاليًا 1.19 مليار دولار أمريكي و 290 مليون دولار أمريكي تم إصدارها في سولانا. إنه يوضح أن تدفق الأموال يتدفق تدريجياً إلى النظام البيئي وأن طلب المستخدم يتزايد أيضًا.

نمو $ USDT و $ USDC على Solana - المصدر: Solanians

وتجدر الإشارة أيضًا إلى نسخة شبيهة بـ DAI على Solana ، Parrot 's PAI.  تبلغ قيمة TVL الحالية من Parrot أكثر من 61 مليون دولار مع تكلفة PAI بالنعناع تزيد عن 20 مليون PAI. سأقوم بتحليل المزيد عن ببغاء في القسم التالي.

DEX

1. AMM

عندما يكون لدينا عملات مستقرة ونريد شراء الرموز المميزة ، فسنذهب إلى بورصات DEX أو CEX للشراء. وعند جني الأرباح ، نحتاج أيضًا إلى الذهاب إلى هذه البورصات للبيع. مع DeFi ، يعد DEX مصدر السيولة وسوقًا مشتركًا للمستخدمين لتداول الرموز.

هناك نوعان من نماذج DEX الرئيسية ، AMM و Order-book ، أولاً دعنا نلقي نظرة على بعض المؤشرات عند مقارنة Raydium ، أعلى AMM في Solana اليوم مع AMMs للأنظمة البيئية الأخرى.

Raydium مع أعلى AMMs للأنظمة البيئية الأخرى - المصدر: Solanians

في غضون أشهر قليلة فقط ، نمت أكبر بورصة AMM هذه في Solana بقوة كبيرة ، حيث بلغ حجم التداول بضع عشرات من الملايين فقط في مايو ، وهي الآن قادرة على التنافس مع الأسماء الكبرى في السوق. السوق والنمو القوي في كل من TVL.

كما قلت في المنشورات السابقة ، فإن Raydium هو نسخة مختلطة من نماذج AMM  و Orderbook.

على سبيل المثال: يريد الطرف "أ" مبادلة 10000 دولار أمريكي مقابل راي دولار أمريكي ، والآن سيُسعر Raydium على كل من Raydium و Orderbook of Serum. بافتراض أن أمر المبادلة على Raydium تتلقى ما قيمته 9800 دولار من RAY ، وإذا قمت بملء الطلب في دفتر طلبات Serum بقيمة RAY بقيمة 9.900 دولار ، فسيختار Raydium إجراء المعاملة من خلال Orderbook of Serum.

تساعد مشاركة المعاملات هذه المستخدمين في الحصول على سعر أفضل ، ولكن بالنسبة للبروتوكول ، سيؤدي ذلك إلى سيولة مجزأة. ومع ذلك ، إذا قارنت بالبيانات من حجم معاملات المصل ، يمكنك أن ترى أن حجم المصل لا ينمو كثيرًا.

حجم المعاملات من المصل حتى الآن

أعتقد أن السبب في ذلك قد يكون راجعا إلى:

• لقد تحسنت آلية تسعير Raydium كثيرًا.
• تحول مستخدمو المصل إلى استخدام Raydium.

ماذا عن AMMs الأخرى؟

لقد قمت أيضًا بتحديث جدول مقارنة لـ AMMs الحالية على Solana لكي تحصل على نظرة عامة أفضل.

قارن AMM في نظام سولانا 

في غضون بضعة أشهر فقط ، تم الانتهاء من مشاريع AMM في سولانا وتطويرها بنشاط كبير:

• فيما يتعلق بـ AMM للأصول الثابتة ، فإن Sabre متقدم على Mercurial (يمكن العثور على مزيد من التفاصيل هنا ).
• AMM آخر يستحق النظر هو Orca ، على عكس Raydium ، Orca لا يبني على Serum ، لذلك لديه ميزة عدم وجود تجزئة الحجم مثل Raydium الحالي. مع برنامج تعدين السيولة ، تعزز المشروع بسرعة نسبية وجذب العديد من المستخدمين الجدد.

2. كتاب النظام 

إذا كنت قد قرأت المقالة حول تصميم Serum ، فلا بد أنك رأيت الرؤية العظيمة والطموح الذي يحاول Serum تحقيقه. المصل ليس مجرد كتاب طلب DEX عادي ولكنه أيضًا تجمع مشترك للمشروع بأكمله الذي تم تطويره عليه. 

من خلال تصميم النظام الأساسي الذي يسمح بالتآزر بين المشاريع التي تم تطويرها على Serum (عادةً ما تكون حالة Raydium أعلاه) ، فإن المصل  نفسه هو الأكثر فائدة. مع المزيد والمزيد من المشاريع التي تتطور في نظام Serum البيئي ، إذا نجحت ، فإنها تعد بأن تكون انفجارًا في Serum في المستقبل. 

ومع ذلك ، فإن المشاريع التي تم إنشاؤها حاليًا على Serum بخلاف Raydium لم تظهر الكثير ، والدليل الرئيسي هو أن النمو في حجم المعاملات ليس بنفس القدر الذي تظهر به الصورة أعلاه. ومع ذلك ، مع سلسلة من المشاريع التي تستعد لإطلاق المنتجات ، لا تزال إمكانات نمو المشروع كبيرة جدًا. 

عدد المشاريع المبنية على المصل

الإقراض والاقتراض 

الاقتراض والإقراض ( الإقراض والاقتراض ) هو حاجة مدى الحياة. بمجرد حصول المستخدمين على الرموز المميزة الخاصة بهم ، لن يرغبوا فقط في الجلوس والاحتفاظ بها. وبدلاً من ذلك ، سيرغبون في توليد دخل إضافي من أصولهم ومن هناك تنشأ الحاجة إلى الاقتراض والإقراض.

يعتبر قطاع الإقراض والاقتراض هو الجزء الذي شهد أكثر التغييرات إثارة في الآونة الأخيرة. كان هناك العديد من المشاريع التي تطلق منتجات وتبدأ في جذب المستخدمين ، إلى جانب العديد من المشاريع التي لديها بالفعل devnet ومن المحتمل إطلاقها في المستقبل القريب.

يعتبر Parrot هو الأبرز في قطاع الإقراض والاقتراض ، وهو مشروع يسمح للمستخدمين بإيداع ضمانات لـ Mint PAI ، وهو إصدار مشابه لـ DAI ولكن في Solana. لقد تجاوزت قيمة الأصول المضمونة على Parrot 61 مليون دولار أمريكي وتم سك أكثر من 20 مليون PAI (وضع المشروع حدًا لسك العملة PAI ، وإلا فإن مبلغ PAI الصادر سيكون أكثر).

يوجد أدناه معدل استخدام أنواع مختلفة من الأصول لسك PAI بالدولار ، ويمكنك الاطلاع على التفاصيل هنا .

معدل استخدام فئات الأصول المختلفة لسك مبلغ PAI بالدولار

على جانب المستخدم الحالي ، يمكنهم البحث عن المزيد من فرص الربح على Solana بدلاً من مجرد الاحتفاظ بالرموز. بالنسبة للمشروع ، سيساعد هذا في خلق مصدر أكبر للسيولة للنظام البيئي بأكمله. 

أقوم أيضًا بتلخيص جدول مشاريع الإقراض في Solana:

على الرغم من إطلاق الشبكة الرئيسية ، إلا أن الكفاءة الحالية لاستخدام رأس المال لمشاريع الإقراض ليست عالية بسبب:

• ارتفاع معدلات الفائدة ومعدلات الرهن العقاري ⇒ لا يحصل المستخدمون على الكثير من اقتراض العقارات على هذه المنصات.
• عدم وجود حافز لتعزيز المستخدمين ، يمكن أن يكون Parrot في القمة لأن المشروع يتكامل بسرعة كبيرة ولديه العديد من برامج الحوافز ، يحتاج المستخدمون فقط إلى سكك PAI أو تقديم ضمانات ليكونوا قادرين على تلقي PRT عند عرض مشروع إطلاق الرمز في المستقبل.

تحديد:

بالإضافة إلى Port Finance ، لم تطلق مشاريع الإقراض الأخرى الرموز المميزة بعد ، فهذه فرصة لك للتغلب على اللعبة ، والسبب في أن Solend يمكن أن تجتذب الكثير من الأصول بسبب وجود تسرب من الفريق. بأثر رجعي للمستخدمين الأوائل من Solend.

إلى جانب ذلك ، سيكون من المفهوم إذا تعلمت المشاريع من نجاح PAI وأطلقت برامج تعدين السيولة في المستقبل ، لذلك يجب أن تراقب التحركات من المشاريع مع mainnet ، إذا كان برنامج تعدين السيولة هذا يمكن أن يجعل المؤشر يرتفع للمشروع ، فإنه فرصة استثمارية جيدة.

المشتق 

بمجرد أن نحقق أرباحًا ، فإننا نبحث عن فرص لزيادة الأرباح أكثر ، وبالتالي سوق المشتقات.

المشتق عبارة عن مصفوفة تحظى باهتمام كبير في نظام سولانا عندما يكون للفروع مثل الخيارات والتداول بالهامش والتنبؤ والفهرس .. جميعًا مشاريع بأسمائها. ومع ذلك ، لا يزال معظمهم في مرحلة غير منتجة. البروتوكول الوحيد الذي أطلق منتجًا الآن هو Mango Markets ، وهو مشروع تداول الهامش مع زيادة مطردة في الحجم / 24 ساعة عند حوالي 5 ملايين دولار. 

مانجو ماركت هو مشروع تطوير سريع للغاية في سولانا. بالنسبة لأولئك منكم الذين لا يعرفون ، فإن جوهر استخدام الرافعة المالية للعب الهامش هو أنك تقترض الأصول من البورصة للحصول على مركز أكبر. هذا هو السبب في أن الإقراض هو الجزء الأساسي ، لأنه عندما يكون لمنصات الإقراض أصول ، يمكنها إقراض قطع اللغز مثل دعم المشتقات ⇒ الرافعة المالية.

ومع ذلك ، نظرًا لأن مشاريع الإقراض قبل ذلك كانت بطيئة جدًا في البناء ، طورت Mango Market ميزة الإقراض الخاصة بها حتى يتمكن المستخدمون من إقراض الأصول في Mango نفسها واستعارة الأصول من أجل اللعب بالهامش.

كما تظهر البيانات من Mango ، هناك تقلب في كمية الأصول القابلة للإقراض ، لكن عدد الأصول المقترضة يتزايد باطراد ⇒ وهذا يمثل طلبًا متزايدًا على الرافعة المالية.

تشمل قطع الألغاز الأخرى التي لم يتم إصدارها بعد إلى الشبكة الرئيسية ولكنها جديرة بالملاحظة على Solana ما يلي:

• الأصول الاصطناعية : Synthetify (Devnet).
• الفهرس : التناظر (Devnet).
• دائم : بروتوكول الانجراف (-).
• الخيارات : PsyOptions (-) ، Zeta Markets (Devnet).

المجمع وإدارة الأصول

هذا هو الجزء العلوي من قطعة الألغاز من DeFi ، والغرض من Aggregator هو تمكين المستخدمين من تجميع جميع مزايا بروتوكولات الطبقة الدنيا المتعددة في dapps واحد ، والغرض من إدارة الأصول لمساعدة المستخدمين على إدارة جميع أصولك ومناصبك على واجهة واحدة أو تعهد الأصول الخاصة بك إلى طرف آخر لإدارتها.

1. المجمع

يحتوي العارض على نوعين رئيسيين: Dex Aggregator (Coin98 Exchange ، 1 بوصة) و Yield Aggregator (Yearn). ومع ذلك ، في الوقت الحالي على Solana فقط Yield Aggregator.

إحصائيات مشاريع تجميع العائد على Solana:

كما ترى ، تحتكر Solfarm  مصفوفة مجمِّع العائد في Solana وتتقدم بفارق كبير عن المشروعات الأخرى. 

أنا شخصياً أعتبر Solfarm مشروعًا نشطًا للغاية ، حيث يتم دائمًا دمج فرص الإنتاجية الجديدة بسرعة كبيرة بواسطة المشروع. ميزة Solfarm هي مشروع العائد المركب التلقائي للمستخدمين ، مما يساعد المستخدمين عند الزراعة في Solfarm على إيداع الرموز المميزة LP فيه. 

إلى جانب ذلك ، يحتوي المشروع أيضًا على حافز TULIP لأولئك الذين يزرعون في Solfarm ، لذلك إذا كنت ترغب في الزراعة في Solfarm ، فإن استخدام Solfarm هو الخيار الأول. 

2. إدارة الأصول

أبرز مشروع لإدارة الأصول في Solana هو Solrise Finance ، حملات Devnet السابقة لـ Solrise ناجحة تمامًا وتجذب المستخدمين. ومع ذلك ، لم يصدر المشروع الشبكة الرئيسية في الوقت الحالي.

آحرون

بالإضافة إلى الفروع الرئيسية أعلاه ، لدينا العديد من القطع الأخرى ذات الوظائف المختلفة في Solana. بعض الأمثلة البارزة:

• Oracle : Pyth Network ، Switchboard.
• فتح السيولة : ماريناد للتمويل.
• Gamified : أرض DeFi.
• منصة الإطلاق: AcceleRaytor ، Solanium (قامت Solstarter أيضًا بتحديث الكود مؤخرًا ، فهل ستكون هناك مفاجآت من المشروع في المستقبل القريب؟).

التوقعات

على عكس الضجيج في مايو ، هذه المرة لدى Solana منتجات حقيقية في النظام البيئي ، وأجزاء الأساس موجودة الآن على الشبكة الرئيسية ، لذلك أعتقد أن هذا النمو سيستغرق وقتًا أطول بسبب تدفق الأموال.يمكن بالفعل الاحتفاظ بالأموال الموجودة في النظام.

سيكون هناك العديد من مشاريع إطلاق المنتجات في المستقبل القريب وبعض المجالات التي أعتقد أنها ستكون ذات أهمية خاصة:

AMM

على الرغم من أن Raydium يهيمن على مصفوفة AMM حاليًا ، إلا أن هذا لا يعني أنه لن يكون هناك مجال لمشاريع أخرى (على غرار Orca الحالي) ، فإن مصفوفة AMM لها العديد من الطرز المختلفة ولديها العديد من المزايا الفريدة ، مثل: 

• Luna Network - AMM لا يعتمد على المصل وغير مسموح به تمامًا.
• Cyclos - AMM لديه القدرة على تركيز السيولة (السيولة المركزة).

الإقراض

يعتبر الإقراض جزءًا مهمًا من أحجية DeFi ، لكنه لم يحظ بالكثير من الاهتمام حتى الآن ولا أعتقد أن المشاريع ذات المنتجات ستفقد معدل نمو Solana هذا لتعزيز مشاريعها.

المشتق

المشتق هو مصفوفة حتمية ، لكن معظم المشاريع لم تطلق الشبكة الرئيسية بعد ، ملاحظة واحدة هي أن جميع المشاريع الكبرى لديها devnets ومن المرجح أن تطلق mainnet في المستقبل القريب.

آحرون

يجب أيضًا التفكير في الأجزاء الأخرى من اللغز في Solana ، والتي ، على الرغم من أنها ليست في الفروع الرئيسية أعلاه ، لديها إمكانات عالية جدًا لتحقيق الأرباح (المخاطر عالية أيضًا). هناك عدد غير قليل من المشاريع في هذا الجزء وغالبًا ما يكون رأس مالها منخفضًا ، لذا فإن التكتيك الجيد هو توزيع رأس مال صغير لمشاريع من هذا النوع.

الخاتمة

من البيانات الفعلية ، آمل أن أكون قد قدمت لك وجهة نظر DeFi على Solana. حقق DeFi on Solana تقدمًا كبيرًا في وقت قصير ، ومع سلسلة من المشاريع التي توشك على الإطلاق في المستقبل القريب ، من المتوقع أن تستمر في ازدهار Solana.

القطع التأسيسية لـ DeFi موجودة بالفعل على الشبكة الرئيسية وسيكون هناك المزيد من المشاريع في الطبقات العليا لإطلاق المنتجات في المستقبل القريب. على عكس الضجيج السابق ، يمكن للمستخدمين هذه المرة القيام بالعديد من الأشياء على Solana ويصعب على المال ترك النظام.

لا تنسَ متابعة قسم Solana Ecosystem بانتظام للحصول على التحديثات الأسرع على جميع المعلومات والأحداث البارزة لنظام Solana جنبًا إلى جنب مع تعليقات المؤلف لمنحك الرؤية الأكثر موضوعية للنظام.