Uniswap V3: كيف ستتأثر Uniswap Forks وأصحاب المصلحة؟

في 23 مارس ، أصدرت Uniswap معلومات مهمة حول Uniswap V3. كيف سيؤثر على أصحاب المصلحة؟

يعتبر Uniswap بروتوكولًا أساسيًا في DeFi ، لذا فإن كل حركة يقوم بها Uniswap تتم مراقبتها عن كثب دائمًا من قبل مجتمع مستخدمي DeFi. 

في 23 مارس ، أصدرت Uniswap معلومات مهمة حول Uniswap V3.

• لمعرفة ما هو Uniswap V3 ، اقرأ المقال: هل Uniswap v3 جيد حقًا لحاملي UNI؟
• تعرف على إيجابيات وسلبيات Uniswap ، اقرأ المقال: منظور THORChain على Uniswap V3

في مقال اليوم ، سأعرض تأثير Uniswap V3 على أصحاب المصلحة.

AMM Forks من Uniswap V2 (Sushiswap ، ...)

بالإضافة إلى التحسينات المذهلة على المستوى التقني ، قررت Uniswap أيضًا التقدم بطلب للحصول على ترخيص برنامج يحد من استخدام رمز مصدر Uniswap v3 في البيئات التجارية أو الإنتاجية لمدة عامين.

ببساطة ، في غضون عامين ، لا يمكن للمشاريع Fork Source Code of Uniswap V3 لأغراض تجارية.

في مواجهة هذا ، فإن مشاريع Fork من Uniswap V2 لديها الخيارات التالية:

• شوكة بغض النظر : يمكن للفرق المجهولة أو المجهولة القيام بذلك دون خوف من الدعاوى القضائية ، حتى لو كانوا ، في أحسن الأحوال ، يتخلون عن المشروع. لكن بالنسبة للفرق الشهيرة في DeFi (مثل السوشي) ، فمن غير الحكمة أن تتدهور سمعتها بسهولة بسبب هذا.
• لا تفعل شيئًا : من الناحية الموضوعية ، سواء كان Uniswap V3 يعمل جيدًا في الممارسة أم لا ، لم يعد علامة استفهام ، ولكن إذا كان الأمر يعمل بشكل جيد ، فإن أولئك الذين يختارون البقاء خارج اللعبة في اتجاه "لا" لن يفعلوا شيئًا " سيتم سحقها بواسطة Uniswap V3 ، بمرور الوقت ستنتهي المشاريع في هذا الاتجاه.
• لا يوجد كود مصدر Fork Uniswap V3 ولكن انسخ الفكرة : أعتقد أن هذه هي الفكرة الأكثر جدوى للمشاريع التي تريد أن تكون نظير Uniswap في قطاع AMM مثل Sushiswap. يمكن للمشاريع التي لا تحتاج إلى Uniswap's Fork Source Code أن تأخذ أفكارها من هناك وتطور المزيد من الابتكارات من منصة Uniswap V3.

ومع ذلك ، تعتبر هذه الطريقة الأكثر صعوبة ، لأن هذه الطريقة تعني أن تلك المشاريع تحتاج إلى أفكار أفضل من فريق Uniswap ، وفهم أعمق لـ AMM وقدرات تقنية أقوى.

بشكل عام ، هناك العديد من المتغيرات ، وأنا أتطلع إلى رد الفعل من مشاريع AMM Fork من Uniswap V2 على Ethereum و Blockchains الأخرى.

AMMs لـ Swap Stablecoins (منحنى ، بروتوكول شل ، ...)

في Uniswap V3 هناك مقدمة لميزتين ، "السيولة المركزة" و "الرسوم المرنة".

• السيولة المركزة: في Uniswap V3 ، يمكن لمقدمي السيولة اختيار نطاق سعري مخصص عند إضافة السيولة. هذا يسمح للسيولة المركزة إلى الحد الذي يحدث فيه معظم التداول مما يمنح المستخدمين انزلاق سعر أقل بكثير عند التداول.
• رسوم مرنة: يقدم Uniswap v3 3 رسوم منفصلة لكل زوج: 0.05٪ و 0.30٪ و 1.00٪. يضمن هذا الخيار قيام مزودي السيولة بتعديل أرباحهم وفقًا لتقلبات أزواج السيولة المتوقعة ، فكلما قلت المخاطر ، انخفضت الرسوم.

إذا تم الجمع بين هاتين الميزتين ، فمن الممكن إنشاء "Curve" على Uniswap V3 - منحنى مخصص لمبادلة Stablecoins.

إذا لم تقم Curve و AMMs الأخرى المماثلة بإجراء تعديلات مقابلة ، عند إطلاق Uniswap V3 ، قد يتم سرقة سوق AMM Stablecoin بواسطة Uniswap V3.

مشاريع على مُحسِّن العائد وتعدين السيولة (Yearn، ...)

نظرًا لميزة "السيولة المركزة" ، يمكن لكل موفري سيولة إنشاء منحنى الأسعار الخاص بهم ، وستحتفظ مراكز السيولة بميزة فريدة (النطاق السعري الذي يوفره المستخدم للسيولة) ، لذلك لم يعد بإمكانهم التغيير بالتبادل ولا يمكن أن يكونوا كذلك ممثلة بـ ERC20 LP Tokens كما في السابق ، سيتم تمثيل كل مركز سيولة برمز ERC721 (NFT) بدلاً من ذلك.

في الأساس ، ستواجه جميع المشاريع التي تتفاعل مع Uniswap V2's LP Token من قبل هذه المشكلة الصعبة. على سبيل المثال ، تستخدم برامج زراعة السيولة رموز Uniswap V2 LP.

بالإضافة إلى ذلك ، نظرًا لاستقلاليتها العالية وقابليتها للتركيب ، يمكن تنظيمها في العديد من استراتيجيات تعدين السيولة الفريدة ، كما سيكون خط "العائد" الذي تم الحصول عليه من رسوم المعاملات لمراكز LP أكثر استدامة وأعلى ، لذلك سيكون هذا أفقًا مفتوحًا لفريق المشروع المتعلق بقطاعات مثل مُحسِّن العائد وتعدين السيولة.

مشاريع الإقراض الجماعي التي تقبل Uniswap V2 LP Token هي ضمانات (Aave ، ...)

على غرار ما قلته أعلاه ، إذا تم تمثيل Uniswap V2 LP Token سابقًا بواسطة ERC20 Token ، فسيتم الآن تمثيل كل موضع Uniswap V3 LP بواسطة ERC721 (وهو NFT ).

تجمعات الإقراض التي تقبل رموز Uniswap V2 LP كضمانات مثل Aave ، ستحتاج إلى التحديث إلى V3 لهذا:

• لن تغير أي شيء ، ما زلت تقبل Uniswap V2 LP Token كضمان أو منتجات مماثلة مثل Sushi LP Token.
• قم بتحديث الآليات الجديدة ، واقبل Uniswap V3 LP Token كضمان.

بالإضافة إلى ذلك ، أعتقد أنه سيكون هناك العديد من الحلول المثيرة للاهتمام المتعلقة بهذا الموضوع - NFT Lending and Borrowing.

مشاريع حول Dex Aggregator

أنا شخصياً أعتقد أنه سواء كان Uniswap V2 أو V3 ، سيكونان مصدرًا ضخمًا للسيولة على نظام Ethereum البيئي. يجب ألا يتجاهل Dex Aggregator على Ethereum مع المهمة الرئيسية لإيجاد "أفضل سعر" للمستخدمين مصدر السيولة هذا. إذا فعلوا العكس ، فسوف يفقدون تدريجياً مركزهم لصالح المشاريع "سيفعلون".

إذن ، الاتجاه الوحيد المتبقي هو حل المشكلات التي تنشأ مع Uniswap V3 ، وهنا مشكلتان أفكر فيهما:

• سيتم إصدار Uniswap V3 على Ethereum في 5/5 وسيكون له إصدار على Layer 2 Optimism قريبًا => Uniswap V2 و V3 تجزئة السيولة على Layer 1 و Layer 2 ، Dex Aggregators سوف يحل أي مشكلة؟
• سيجعل تجزئة السيولة في Uniswap V3 من الصعب على DEX Aggregators ، وتتطلب الخوارزمية الآن حسابًا أكثر تعقيدًا لاختيار أنسب مستويات السيولة. كلما زادت السيولة المشتتة ، زاد عدد المسارات التي يمكن أن تمر عبر معاملة واحدة ، مما يؤدي إلى زيادة رسوم المعاملة بشكل كبير.

مشاريع أوراكل (chainlink، ...)

يقترح Uniswap V3 تحسينًا كبيرًا على TWAP. يتيح Uniswap V3 للمشاريع حساب أي TWAP حديث خلال الأيام التسعة السابقة في مكالمة واحدة متصلة بالسلسلة. علاوة على ذلك ، تم تخفيض التكلفة الإجمالية بحوالي 50٪ مقارنة بـ Uniswap V2. 

على الرغم من أن TWAP هو مؤشر متأخر (مشابه للمتوسط ​​المتحرك المرجح) ، إلا أنه يعمل بمثابة Oracle مهم  في Dapps والبروتوكولات التي تحتاج إلى تغذية أسعار خارجية لحساب وتنفيذ العقود الذكية.

لذلك مع هذا التقدم ، أصبح سوق Oracle's Ethereum ، الذي كان مزدحمًا في وقت مبكر ، أكثر تنافسية الآن. سيكون من الصعب على مشروعات Oracle الجديدة التنافس مع اللاعبين الكبار في هذا الصدد: Uniswap TWAP ، موجز الأسعار من Chainlink ، ...

ملخص

بشكل أساسي ، يجمع Uniswap V3 بين مزايا AMM القياسي وفوائد الأصول الثابتة AMM ، بالإضافة إلى الوظائف الأخرى التي تجعل رأس المال أكثر كفاءة. هذا يجعل V3 بروتوكولًا مرنًا للغاية يمكنه استيعاب مجموعة متنوعة من الأصول.

على الرغم من أنه لم يكن مباشرًا بعد ، إلا أنه يبدو أن Uniswap V3 قد يغير قواعد اللعبة من حيث AMM. كما أنها تطرح العديد من المشاكل للمشاريع ذات الصلة. بالطبع ، عندما تحل المشكلة ، هناك فرصة!