قارن وحلل أفضل AMMs على Blockchains ، من هو الفائز؟

قارن وحلل أفضل AMMs على Blockchains ، من هو الفائز؟

يمكن القول أن DEX هي روح DeFi لأنه عندما يتطور النظام البيئي ، فإنه سيؤدي إلى الحاجة إلى تداول الرموز المميزة لتلك المشاريع. 

لذلك سوف أشارككم اليوم نظرة عامة على أفضل AMMs في مختلف بلوكتشين ومقارنتها حتى يكون لديك المزيد من المعلومات للقبض على الاتجاهات التالية في سوق DeFi.

تشمل مشاريع AMM التي ذكرتها في هذه المقالة ما يلي: 

• Uniswap و SushiSwap على Ethereum.
• PancakeSwap على Binance Smart Chain.
• MDEX على هيكوتشين.
• Raydium على سولانا.

Uniswap و SushiSwap على Ethereum

Uniswap - أحد الأسماء الرائدة في عالم DeFi بشكل عام و DEX بشكل خاص ، عندما يتعلق الأمر بـ DEX ، لا يزال المجتمع يشير إلى Uniswap باسم "King of AMM" ، وليس اسمًا آخر.

حاليًا ، DEX الرائد من حيث TVL هو Curve Finance ، ويتبع Uniswap عن كثب أيضًا SushiSwap من حيث TVL.

السبب في أن Uniswap لا يزال يعتبر "ملك AMM" هو أنه يتمتع بمجتمع قوي جدًا. يتضح الدليل على ذلك من خلال حقيقة أنه عند إصدار الرموز المميزة على منصة Ethereum ، لا يزالون يفضلون Uniswap.

عدد أزواج التداول على Uniswap كبير جدًا مع 2،197 زوجًا تجاريًا ، متقدمًا بفارق كبير عن المنافسين مثل PancakeSwap (1468 زوجًا تجاريًا) ، Mdex (549 زوجًا تجاريًا) أو 1 بوصة (282 زوجًا تجاريًا) مع زيارات معلقة.

SushiSwap هو "شوكة" من Uniswap ، وهو أيضًا اسم يجب مراقبته على Ethereum ، يمتلك مطور Sushi طموحات هائلة - لبناء نظام بيئي للعديد من المنتجات الرائدة ، مما يساعد على تحقيق أقصى قدر من الفوائد للمستخدمين ، يمكنك الرجوع هنا . 

مقالة فهم السوشي (الجزء الثاني) - من اغتصب عرش الجامعة؟ أشار إلى أن SUSHI تتمتع بمعدل نمو كبير وإمكانات ربح كبيرة ، لكن Uniswap لا تزال تهيمن وتحافظ على مكانتها الرائدة ، فكلا المشروعين لهما نواة مشتركة ولكن مناهج مختلفة ويجدون السوق المناسب لمنتجاتهم. 

مع استقبال Ethereum دائمًا بشكل جيد من قبل المجتمع والإمكانات من ETH 2.0 بالإضافة إلى حلول التوسع على Layer - 2 لتقليل الضغط على الشبكة ، هل تعتقد أن UNI و SUSHI سيكونان الفائزين على المدى الطويل؟

PancakeSwap على Binance Smart Chain

في الآونة الأخيرة ، ارتفعت رسوم الغاز على شبكة Ethereum إلى جانب ازدحام الشبكة ، مما يجعل المعاملات الرأسمالية الصغيرة غير مقبولة تقريبًا. 

في هذا السياق ، تم اختيار Binance Smart Chain من قبل المجتمع وأصبح اسمًا مشهورًا مؤخرًا ، فقد زاد الرمز الأصلي على شبكة BEP-20 بمقدار 7-8 مرات منذ سعر 30 دولارًا والمشروع The standout AMM on Binance Smart Chain هو PancakeSwap الذي زاد رمز CAKE الخاص به ما يقرب من 100 ضعف منذ القاع.

بمقارنة بعض المعلمات الأساسية ، يمكننا أن نرى لماذا كان PancakeSwap ساخنًا جدًا مؤخرًا ، يبلغ إجمالي القيمة المقفلة لـ PancakeSwap حاليًا 4.1 مليار دولار ، وهو ما يقرب من 4.2 مليار دولار في Uniswap. 

بالإضافة إلى ذلك ، لا يزال تقييم CAKE يعتبر جذابًا حيث أن نسبة القيمة السوقية / TVL تبلغ 0.39 فقط ومؤشر Uniswap هو 1.85 مع العرض المتداول وحوالي 6 مع التقييم المخفف بالكامل.

بالإضافة إلى ذلك ، تعد Binance حاليًا البورصة التي تتمتع بأكبر حجم تداول في السوق مع دعم قوي لـ Binance Smart Chain ، لذا فإن PancakeSwap - أكبر AMM على Binance Smart Chain سيكون لديها عدد كبير من المستخدمين من Binance Exchange. 

PancakeSwap و Binance Smart Chain هي الأسماء التي تسببت في حدوث عاصفة في الآونة الأخيرة ، ووعدت بأن تكون منافسًا جادًا لـ Uniswap و SushiSwap و AMMs على Blockchains بينما تكمل Ethereum تطوير ETH 2.0 بالإضافة إلى الحلول. تُستخدم الطبقة الثانية على نطاق واسع.

MDEX على هيكوتشين

يعد MDEX من Huobi Eco Chain اسمًا جديدًا للغاية في السوق ، على الرغم من أنه تم إصداره منذ أكثر من شهر فقط ، فقد حقق MDEX بعض الإنجازات الرائعة ، وأصبح تهديدًا محتملاً للعملاقين Uniswap و PancakeSwap:

على الرغم من إطلاقه منذ أكثر من شهر ، إلا أن حجم تداول Mdex على مدار 24 ساعة يصل حاليًا إلى 5.5 مليار دولار ، أي 5.5 مرات أعلى من Uniswap ، وصل حجم تداول TVL حاليًا إلى أكثر من 2.1 مليار دولار. 

يصل مستوى APY عند المشاركة في Liquidity Mining إلى أكثر من 300٪ ، وقد اجتذب برنامج Trading Mining ، الذي يكافئ رموز MDX $ عددًا كبيرًا من المستخدمين ، ويمكن القول أن التطوير الأولي لمنصة Mdex كان ناجحًا للغاية عندما تم استلامه التقدير والعلامة التجارية الجيدة والأرقام الرائعة.

Raydium على سولانا

تشتهر Solana بسرعتها السريعة في المعاملات التي تقترب من سرعة معالجة المعاملات في PayPal ، مصحوبة برسوم معاملات تقارب 0 دولار أمريكي ، Raydium هو AMM بارز في Solana ، ومع ذلك تم إصدار المشروع فقط لأقل من أسبوعين ، الأرقام التي تم تحقيقها ليست مثيرة للإعجاب مع وصول TVL إلى أكثر من 30 مليون دولار أمريكي فقط. 

إن إمكانات RAY و Solana في المستقبل هائلة بفضل ميزة التكنولوجيا.

تعتبر رسوم المعاملات في Binance Smart Chain رخيصة جدًا عند حوالي 0.1 دولار عندما لا يكون PancakeSwap و BSC اسمين رائعين ، ولكن عندما يزداد حجم التداول ، زادت رسوم المعاملات على سلسلة Binance Smart إلى 1 دولار - 2 دولار في مرحلة ما. وسرعة المعاملة هو أيضا بطيء.

من المحتمل أن تواجه سلسلة Huobi Eco نفس الموقف عندما تتدفق الأموال بسبب كونها مبنية بشكل مشترك على خادم EVM الخاص بـ Ethereum ، لذلك سيكون لدى Solana و Raydium ميزة على المدى الطويل من حيث التكنولوجيا.

ومع ذلك ، لا يزال لدى Raydium و Solana قيود مثل: 

• حاليًا ، لم يستلمها المجتمع: أكبر دليل على ذلك أن TVL على Raydium لا تزال صغيرة جدًا. بالإضافة إلى ذلك ، فإن مشكلة السحب وإرسال الرموز والتداول على Solana حاليًا معقدة للغاية وليست سهلة الاستخدام.
• خطأ في النظام: واجهت Solana مؤخرًا تدهورًا ملحوظًا في الأداء على Mainet مما تسبب في فشل العديد من المعاملات.

لا يزال أمام Raydium و Solana حاليًا الكثير من العمل للنمو والاستحواذ على حصة السوق في سوق DeFi.

منصة أخرى 

بالإضافة إلى المنصات الأربعة المذكورة أعلاه ، لا يزال لدى Blockchains الأخرى حاليًا الكثير من الأشياء لاستكشافها في المستقبل مثل NEAR أو TomoChain أو Fantom مؤخرًا مع Curve Finance - وصلت AMM إلى أعلى 1 TVL على Ethereum وقد اتخذت خطوتها الأولى على Ethereum فانتوم .

بالإضافة إلى الأسماء الخمسة المذكورة أعلاه ، في رأيي ، هذه هي المنصات التي يجب عليك متابعتها عن كثب للقبض على الاتجاه في أقرب وقت ممكن. 

قارن AMMs المعلقة من خلال كفاءة رأس المال وعوائد موفري السيولة

نسبة استخدام رأس المال

يعد الاستخدام الفعال لرأس المال عاملاً مهمًا في السوق المالية بشكل عام والعملات المشفرة بشكل خاص ، حيث توجد كفاءة رأس مال منخفضة ، فهذا يعني أن هيكل محفظة الأصول لم يتم تحسينه لتحقيق الربح. يتم تنظيم كفاءة رأس المال من خلال العلاقة بين حجم التداول وسيولة السوق.

يتم حساب كفاءة استخدام رأس المال في AMM بالصيغة التالية:

جدول ملخص لنسبة استخدام رأس المال في AMMs:

تُظهر البيانات أن MDEX لديها أعلى كفاءة في رأس المال ، وأن PancakeSwap و Uniswap و SushiSwap تتمتع بكفاءة رأسمالية مكافئة تقريبًا. 

ترجع حقيقة أن MDEX تتمتع بكفاءة رأس مال عالية إلى حقيقة أن برنامج تعدين التجارة في MDEX قد اجتذب زيادة مفاجئة في حجم التداول ، مما قد يدفع المؤشر إلى الارتفاع بشكل حاد على المدى القصير ، ولكن على المدى المتوسط ​​، يجب أخذ ذلك في الاعتبار ما إذا كانت Dapps المطورة على Hecochain تجذب المستخدمين أم لا. 

PancakeSwap لديها نسبة استخدام رأس المال قريبة من أعلى 2 AMMs في ERC-20 ، بينما مؤشر Market cap / TVL لا يمثل سوى نصف SUSHI و من UNI ، لا يزال هناك مجال لنمو CAKE. كبير جدًا.

حقيقة أن Uniswap و SushiSwap و PancakeSwap لها نفس مقاييس كفاءة رأس المال توضح لك أحد الأسباب التي جعلت Trend BSC ساخنة للغاية مؤخرًا.

تتأثر كفاءة رأس المال أيضًا بعدد الرموز الصادرة في AMMs .

يظل Uniswap أكثر AMM تأثيرًا في مجتمع DeFi ، مع رقم. من أزواج وعدد لا. من الرموز هو الأعلى بين 5 AMMs المتميزة. 

المركز الثاني ينتمي إلى PancakeSwap برقم No. عدد الأزواج كبير جدًا ، والذي أثبت سخونة في الآونة الأخيرة. 

في المرتبة الثالثة MDEX ، على الرغم من احتوائها على رقم. من الرموز صغيرة ولكن من المرجح أن يكون الاتجاه التالي بعد BSC إذا كان لا. من الرموز تزداد مع وصول حجم التداول في MDEX إلى أعلى 1 بين DEXs في السوق.  

حاليًا ، تم إطلاق Raydium للتو ، لذلك لا يوجد سوى تجمع سيولة لثلاثة أزواج من الرموز المميزة ، ومع ذلك فإن Raydium لديه ميزات Swap و Order Book ويتصل مباشرةً بكتيب Order of Serum DEX ، لذلك على الرغم من أنه يحتوي على TVL عند مستوى منخفض ، ولكن بفضل ميزة سجل الطلبات ، لا تعتمد إمكانات نمو Raydium بالكامل على TVL.

عوائد مزودي السيولة

تعتبر عائدات مزودي السيولة عاملاً مهمًا في الأسواق المالية بشكل عام وفي DEX بشكل خاص. أنت تتخيل ببساطة مزودي السيولة على أنهم مبتكرو اللعبة ، والفوائد التي يتلقونها هي أهم سبب لهم لمواصلة البقاء والحفاظ على اللعبة من أجلك.

في الأسواق المالية التقليدية ، يتدفق رأس المال من عوائد منخفضة إلى عوائد أعلى ، ويبدو أن هذا هو الحال مع DeFi.

تمتلك Uniswap حاليًا متوسط ​​معدل الفائدة السنوية المرجح عند 2.991٪ (وفقًا للبيانات التي تم جمعها في Liquidityfolio.com ) ، ومتوسط ​​النسبة المئوية السنوية الموزونة لأكبر 10 مجموعات سيولة على Uniswap هو 12.97٪ وفي أفضل 10 مجموعات سيولة. الحساب الأكثر سيولة في Uniswap ، يحتوي تجمع ETH-USDC على معدل فائدة سنوية يبلغ حوالي 52 ٪.

في Pancakeswap ، بلغ متوسط ​​النسبة المئوية السنوية المرجحة لأعلى 10 مجمعات سيولة 86٪ ، وهو أعلى بكثير من 52٪ من مجمعات ETH-USDC على Uniswap ، كما يسمح PancakeSwap أيضًا بالزراعة بالرافعة المالية. لذلك يمكن أن يكون معدل APR المستلم أكثر من ذلك بكثير الذي - التي. 

في MDEX و Raydium ، يكون معدل النسبة المئوية السنوية أعلى بكثير عندما يحافظ موفرو السيولة لأكبر تجمعات السيولة على المنصة دائمًا على 200٪ ، حتى أكثر من 300٪.

دائمًا ما تحقق مجموعات السيولة الأعلى في MDEX أكثر من 200٪ APR.

الأرقام على Raydium متشابهة:

وبالتالي ، من خلال تحليل عائدات مزودي السيولة وكفاءة رأس المال ، من الواضح لماذا يميل التدفق النقدي إلى التحول من Uniswap إلى منصات أخرى ، لا سيما PancakeSwap.

يُظهر التحليل أنه على الرغم من أن مستوى عوائد موفري السيولة على Raydium و MDEX أعلى ، إلا أن PancakeSwap تتمتع بميزة تنافسية تتمثل في أن Dapps تنمو كثيرًا على BSC إلى جانب Leveraged Farming التي جعلت PancakeSwap اسمًا ساخنًا في الماضي. ينمو سوق التشفير بشكل مطرد ، ومن المحتمل أن يستمر Trend BSC لفترة من الوقت.

مع MDEX و Raydium ، فإن الحل للتنافس مع PancakeSwap هو تعزيز التعاون مع المشاريع لإكمال النظام البيئي DeFi ، حاليًا يعد مشروع Oxygen الخاص بزراعة العائد والإقراض والاستعارة بجلب Solana و Raydium ولكن فرصًا جديدة للنمو.

ملخص

في سياق رسوم المعاملات المرتفعة للغاية على Ethereum وسرعات المعاملات البطيئة ، برزت AMMs على بلوكتشين أخرى كقوى ETH ثقيلة على المدى القصير. 

في رأيي الشخصي ، بحلول الوقت الذي تكمل فيه Ethereum ETH 2.0 جنبًا إلى جنب مع حلول Layer 2 التي لا تزال غير مستخدمة على نطاق واسع ، سيكون هذا وقتًا ذهبيًا لارتفاع Blockchain AMMs الأخرى.

ومع ذلك ، مع عدم وجود مشروع "Ethereum Killer" يحقق غرضه بنجاح ، أعتقد أن النصر النهائي سوف ينتمي إلى AMMs على Ethereum.

آمل أن تكون المقالة قد زودتك ببعض المعلومات المفيدة حول AMMs ، هل تعتقد بعد Binance Smart Chain ، والتي ستكون Blockchain بالإضافة إلى AMM هي الاسم الشائع التالي ، يرجى التعليق أدناه للانضمام إلينا. التبادل والمناقشة

ملحوظة: جميع البيانات الخاصة بالحساب أو الإحصائيات مأخوذة من وقت الكتابة ، وهو 4 مارس 2021 ، لذلك قد تختلف بيانات القراءة الفعلية والبيانات الواردة في المقالة.