Renditeoptimierung bei Investitionen mit Grayscale

Der Artikel analysiert die Investition in Grayscale und gibt einige Empfehlungen, auf die Sie sich bei der Investition in Grayscale beziehen können.

Der Artikel besteht aus 3 Teilen, in denen die Investition von Grayscale analysiert und einige Vorschläge gemacht werden, auf die Sie sich beziehen können, wenn Sie sich für eine Investition in Grayscale entscheiden. 

Teil 1: Analyse von Grayscale und den Produkten, die Grayscale anbietet.

Teil 2: Finden Sie heraus, worüber Anleger am meisten besorgt sind, wenn sie Grayscale – Premium betrachten.

Teil 3: Einige Empfehlungen, auf die Sie sich bei der Investition in Graustufen beziehen können.

Teil 1: Graustufen 

Was ist Graustufen? 

• Ist ein Unternehmen, das sich auf die Anlage von kryptobezogenen Geldern spezialisiert hat.
• 2013 gegründet.
• Vorgestelltes Produkt: GBTC (macht 2,5 % der gesamten im Umlauf befindlichen BTC aus).

Was sind Graustufenprodukte? 

Das Produkt von Grayscale sind Anteile von Investmentfonds, die von Grayscale im Auftrag von Investoren in Krypto-Assets investiert werden.

Besondere: 

• Bitcoin (GBTC).
• Ethereum (ETHE).
• Andere Digital Asset Trusts sind Bitcoin Cash, Ethereum Classic, Litecoin, Stellar Lumens, XRP, Horizen und ZCash.

Unterschied zwischen dem Besitz von Crypto und dem Besitz von Grayscale-Produkten 

Beispiel: GBTC: der Investmentfonds, den Grayscale für Investoren darstellt, um Bitcoins zu kaufen und zu sichern. Wenn Anleger GBTC kaufen, kaufen sie tatsächlich Anteile an diesem Fonds. 

So funktioniert Graustufen 

Notiz: 

• Der Preis einer Stammaktie folgt dem Preis des Krypto-Assets, das sie repräsentiert (NAV: Net Asset Value).
• Stammaktien sind Derivate, die mit Aufschlag oder Abschlag gehandelt werden.
  • Prämienpreis: Die Differenz zwischen dem Aktienkurs und dem aktuellen Preis des Krypto-Assets, das die Aktie repräsentiert (NAV). Wenn der Marktpreis einer Aktie höher ist als der NAV, spricht man von einer Prämie.
  • Abschlagspreis: Im Gegensatz zum Aufschlag spricht man von einem Abschlag, wenn der Marktpreis der Aktie unter dem NAV liegt.
• Stammaktien werden zum Premium-Preis verkauft, um Investoren und Grayscale zu profitieren, aber Kleinanleger zu benachteiligen, da sie nicht berechtigt sind, an der privaten Verkaufsrunde teilzunehmen.

Teil 2: Prämie 

Warum sind Grayscale-Produkte prämienfähig?

Der Preis einer Aktie und der Preis des durch diese Aktie repräsentierten Krypto-Assets hängt stark von den Kaufbedürfnissen der Anleger ab. Steigt die Nachfrage, steigen die Preise. 

Während Grayscale-Fonds also den Wert von Krypto-Assets gemäß dem 24-Stunden-VWAP-Index (volumengewichteter Preisindex) von Tradeblock ETX verfolgen und den Wert von Kryptowährungen genau verfolgen, neigt die Nachfrage nach Aktien und Vermögenswerten dazu, basierend auf dem Krypto-Asset, das es repräsentiert, zu steigen oder zu fallen auf die Anlegerstimmung mehr. 

Sobald die Nachfrage nach der Aktie höher ist als die Nachfrage nach dem Basiswert, führt dies zu einer Prämie.

Faktoren, die die Prämie beeinflussen

Die Prämie schwankt aufgrund mehrerer Faktoren ständig: 

• Der Verkaufsdruck entsteht, nachdem die Aktien freigeschaltet sind und die ersten Investoren beginnen, sie auf dem Markt zu verkaufen.
• Die Nachfrage nach Krypto und dem Produkt Grayscale stellt dar, dass Krypto einen Preisunterschied erzeugt.
• Mangel an Krypto-Handelsoptionen über die Börse und begrenzte Handelszeiten des Tages. Beispielsweise kann ein Investor in den Märkten vor Geschäftsschluss (4:00 – 9:30 Uhr ET) und nach Geschäftsschluss (16:00 – 20:00 Uhr ET) handeln, während die Kryptowährungen rund um die Uhr gehandelt werden.
• Die Teilnahme von Market Makern und ECNs ist völlig freiwillig und kann daher weniger Liquidität zu niedrigeren Preisen bereitstellen. Dies bedeutet, dass der zugrunde liegende Vermögenswert des Trusts außerhalb der Handelszeiten erheblich steigen oder fallen kann.

Prämie derzeit

• GBTC wird zu 24,5 % gehandelt und wurde seit vier Jahren nicht mehr mit einem Abschlag zum NAV gehandelt.
• ETHE wird mit einer Prämie von 167,9 % gehandelt und hatte noch nie eine Prämie von weniger als 15 %.
• Neuere Trusts mit sehr hohen Prämien wie LTCN werden derzeit mit 3039,0 % (manchmal bis zu 5826 %) gehandelt, BCHG mit 1174,9 % Prämie.

 Selbst wenn die Prämien sinken, ist es unwahrscheinlich, dass sie negativ werden.

GBTC-Prämie

ETHE-Prämie

Der Einfluss von High Premium in der Geschichte von Grayscale 

High Premium hat sich irgendwann in der typischen Vergangenheit auf alle Grayscale-Trusts ausgewirkt: 

• GBTC im Jahr 2017, als Bitcoin zum ersten Mal 20.000 $ erreichte.
• ETHE im Sommer 2019.
• LTCN hat eine Prämie von mehr als 5.000 %.

Premium GBTC und ETHE sind beide deutlich gefallen, da neue Aktien nach Ablauf der Sperrfrist verkauft werden. Obwohl LTCN mit einem hohen Aufschlag gehandelt wird, wird es diesem Trend weiterhin folgen. Ist die Prämie also die Investition wert? 

Was sind die Vorteile von Grayscale-Produkten für Investoren und Trader?

Die Leute kaufen Grayscale immer noch wegen der Vorteile, die Finanzunternehmen wie Grayscale bieten: 

• Kann über traditionelle Finanzmakler erworben werden.
• Steuervorteile.
• Nachlassplanung.
• Aufsichtsrechte.
• Es besteht die Möglichkeit einer höheren Volatilität für Händler.

Steuer

• Steuervorteile, Übertragbarkeit und einfache Steuererklärung sind ermutigende Faktoren für Grayscale-Investoren.
• Anteile von Grayscale Trust können auf einer Vielzahl von steuerbegünstigten Konten wie IRAs, Roth IRAs und anderen Anleger- und Maklerkonten gehalten werden.
• Keine Notwendigkeit, Gelder zwischen verschiedenen Konten zu transferieren, um Bitcoin-Investitionen und andere Krypto-Assets zu verwalten.
• Anteile im Namen des Anlegers erleichtern Steuer- und Finanzberatern die Übertragung an die nachlassrechtlichen Begünstigten.

Aufsichtsrecht

Grayscale hilft Brüdern, die Probleme beim Kauf von Krypto-Assets haben. Anstatt eine Brieftasche zu erstellen und an der Börse zu handeln, können Sie Treuhandaktien an der außerbörslichen (OTC) Börse kaufen und sie auf Ihrem traditionellen Finanzkonto halten, genau wie der Besitz einer Stammaktie Mittel.

Arbitrage-Handel 

Die Arbitrage-Gelegenheit von Grayscale ist sehr hoch.

Großanleger leihen sich Kryptowährung von Kreditgebern > verwenden dieses Geld, um zu investieren und neue Anteile in den Grayscale-Treuhandfonds zu schaffen > Nach Ablauf der Aktiensperrfrist (6 - 12 Monate) können Anleger Anteile zu jeder vorherrschenden Prämie auf dem Sekundärmarkt verkaufen.

Zum Beispiel können Ethereum Investment Trust-Aktien mit NAV für rund 45 $ zum Marktwert gekauft werden. Nach einer sechsmonatigen Sperrfrist haben diese Aktien einen aktuellen Marktpreis von 148 US-Dollar.

Teil 3: Wie man Renditen auf Graustufen optimiert 

Aufgrund der Investitionsstruktur von Grayscale ist die Verwendung von Filtern die einfachste und effektivste Methode. Hier sind einige Filter, auf die Sie sich beziehen können: 

Premium-Filter

Zweck: Bereitstellung historischer Daten zur Überprüfung aktueller Anlageentscheidungen.

Einige typische Möglichkeiten zur Verwendung von Premium-Filtern:

• Suchen Sie nach der größten Prämienänderung außerhalb der Handelszeiten, um eine potenzielle Korrelation zwischen Prämie und Eröffnungsvolumen zu erkennen.
• Überprüfen Sie frühere Prämienänderungen und prüfen Sie, ob es eine Korrelation zu aktuellen oder zukünftigen Prämien gibt.
• Vergleichen Sie die aktuelle Prämie mit der durchschnittlichen monatlichen und jährlichen Prämie. Ob die Prämie über oder unter dem Durchschnitt liegt, kann darauf hinweisen, ob andere Trader oder Investoren glauben, dass der Trust unterbewertet ist.
• Sie können die Website ycharts.com oder das Twitter-Konto @GrayscaleTrust verwenden, um die Premium-Stufen von Grayscale-Produkten zu verfolgen.

Zum Beispiel:

ETH-Preisänderung von 16:00 Uhr EST 24.07.2020 bis 9:30 Uhr EST 27.07.2020.

Suchindikatoren oder Einflussfaktoren für Krypto-Assets

Suchindikatoren sind wichtig, weil sie das Interesse eines Anlegers an einem bestimmten Vermögenswert oder Ereignis zeigen, insbesondere bei Grayscale-Produkten, da sie von begrenzten Handelszeiten abhängig sind. 

Beispiel: Wenn die Prämie in der Vergangenheit während der Nicht-Handelszeiten mit erhöhtem Suchvolumen deutlich gesunken ist, war es wahrscheinlich, dass es während der Öffnungszeit um 9:30 Uhr einen starken Anstieg gab.

Beispiel für ETHE-Transaktionssuchen am 27.07.2020

ETHE-Preisreaktion am 27.07.2020 

Float-Filter

Float ist die Anzahl der zum Handel verfügbaren Aktien.

Beispielsweise könnte bei LTCN ein niedriger Float auf eine extrem hohe Prämie trotz sehr geringem Volumen zurückzuführen sein. LTCN verfügt derzeit über 9,8 Millionen Floats, während LTC 68 Millionen Münzen zur Verfügung hat.

Wenige Bestände + hohe Nachfrage = erhöhte Preisvolatilität

Während es derzeit eine hohe Prämie gibt, wird diese Prämie sinken, wenn neue Aktien ihre Sperrfrist beenden und in den Verkauf gehen, das Gleiche geschah mit GBTC und ETHE. Sie müssen 6-12 Monate lang beobachten, was passiert ist (je nachdem, in welcher Form das Vertrauen eingereicht wurde), um zu sehen, ob eine hohe Wahrscheinlichkeit einer Verwässerung besteht.

Epilog

Premium auf Grayscale-Produkten kann ein Vorteil für Händler sein, aber Grayscale Trusts sind komplex, daher müssen Sie sorgfältig recherchieren und verstehen, was Sie handeln und worin Sie investieren. Aber dies könnte für einige von Ihnen auch die beste Option sein, um in Kryptowährungen zu investieren. 

Bitte lesen Sie den Originalartikel hier: Spielen Sie das Graustufenspiel