¿Qué es AMM? Obtenga una descripción general de AMM (2022)

¿Qué es AMM? Este artículo te ayuda a conocer más sobre el proceso de desarrollo, beneficios, limitaciones y estado actual de AMM.

El piso DEX probablemente ya no te resulte extraño. Y uno de los principales factores que hizo el auge de los intercambios es el uso del mecanismo AMM. En este artículo, analizaremos juntos para comprender más sobre qué es AMM.

¿Qué es AMM?

AMM (abreviatura de Automated Market Maker) es un creador de mercado automatizado. Este es un método de transacción que utiliza un algoritmo para calcular el precio del token en el momento de la compra. 

El mecanismo AMM no tiene un concepto de vendedor, en cambio, los contratos inteligentes actuarán como intermediarios, el vendedor coloca los activos en un lugar llamado Fondo de Liquidez, luego el comprador intercambiará los activos que tiene con los activos en el fondo a través del contrato inteligente. .

AMM se encuentra a menudo en productos DEX (intercambios descentralizados) como: Uniswap, Bancor, Mooniswap... Aunque en los intercambios, el mecanismo AMM ha cambiado ligeramente para atraer a los usuarios, pero en general es bastante similar.

[Coin98 Insights TV] Un conjunto completo de conocimientos básicos sobre AMM DEX - Guía del usuario de AMM se ha convertido en un video. Puedes ver el video aquí mismo.

Ventajas y desventajas de AMM

Beneficio

• Deslizamiento bajo (para tokens ilíquidos).
• La latencia de transacción se mide en milisegundos en lugar de segundos.
• Los mercados desarrollados son altamente líquidos .
• Minimizar la manipulación del mercado y el lavado de dinero.
• Genera ingresos pasivos para proveedores de Liquidez.

Límite

• Parece demasiado fácil crear un grupo en los intercambios de AMM, especialmente Uniswap, por lo que ahora hay muchos tokens de estafa en el mercado, todos los cuales son similares desde el logotipo hasta el nombre del token. Por lo tanto, lo que distingue a los tokens reales de los falsos es el contrato inteligente , y los nuevos usuarios se confundirán fácilmente y provocarán pérdidas de dinero debido al envío de dinero al contrato inteligente incorrecto.
• No es posible suspender órdenes para vender alto o comprar bajo en el futuro para usuarios que no tienen tiempo para ver el precio.
• Pérdida impermanente : se puede entender simplemente como la pérdida que puede ocurrir al comparar entre tener tokens en su billetera y contribuir al grupo. Es por eso que Hakka pool 1 usa monedas estables como mencioné anteriormente.
• La tarifa a pagar por los proveedores depende del grupo , cuanto más grande sea el grupo, más barata será la tarifa.

La fórmula matemática detrás de AMM en DEX

En general, AMM es un modelo muy simple. Hay un valor constante asociado entre 2 tokens diferentes en un intercambio descentralizado.

Aquí está ese modelo:

Ahí: 

• K es la variable constante que mencioné.
• X es la ficha A.
• Y es la ficha B.
• Podemos cambiar la variable 0.5 a otros números. Pero en general, la suma de las potencias de X e Y debería ser 1.

Al mapear, obtendrá una curva cóncava, como se muestra a continuación. A medida que se agrega más liquidez, la curva se desplaza hacia afuera. Eso significa que incurrirá en menos tarifas (en este caso, tarifas de deslizamiento) al operar. Pero en general, la curva no cambiará mucho.

¿Cuál es la constante K en el comercio de tokens?

Dado que K es una constante, lo que, como mencioné anteriormente, conduce a un fenómeno interesante.

Imagina que estas formas son transparentes y puedes ver los tres rectángulos arriba. Estos son los diferentes rectángulos debajo de la curva.

¿Qué significa cuando los 3 están por debajo de la curva?

El área bajo la curva muestra la cantidad de tokens que recibiremos cuando intercambiemos (swap) un token por otro. Se puede ver que cuando cambia la cantidad de tokens durante el intercambio, obtendrá una tasa de intercambio diferente.

Pero lo interesante es que si calculas el área de tres rectángulos (imagina que no se superponen) ¡entonces el área de 3 rectángulos es la misma!

Gracias a esta constante K, ¡haz que estos rectángulos sean todos iguales en masa!

Porque según la teoría de la conservación, el primer principio de la física, nada se destruye, simplemente cambia de una forma a otra. Entonces también es cierto para esta constante K. El área total bajo la curva seguirá siendo la misma porque no se pierde ni se crea nada.

¿Qué significa eso?

Cada vez que cambia de la ficha A a la ficha B o de la ficha B a la A, la cantidad de cambio es la misma, siempre que la curva no se desplace. Si la curva cambia debido a una mayor liquidez, el área bajo la curva será diferente. Pero si todo sigue igual, puedes cambiar cualquier número de Token A por Token B y el número total de tokens será el mismo.

El proceso de desarrollo de AMM

Uno de los intercambios que llevó a AMM a la cima es Uniswap con gemas ocultas x10; x100. Sin embargo, Kyber Network (2018) y Bancor (2017) fueron los primeros en adoptar AMM. 

A diferencia de Uniswap, Kyber Network es un modelo AMM centralizado, por lo que solo el equipo y el creador de mercado tienen control sobre el grupo, nadie puede contribuir al grupo.

En noviembre de 2019, Uniswap utilizó oficialmente el mecanismo AMM descentralizado (descentralizado), lo que permite que cualquier persona contribuya al grupo para aumentar la liquidez. Después de eso, los contribuyentes del grupo (proveedores) también tienen derecho a una parte de la tarifa de transacción cuando se realiza una transacción en Uniswap.

Si en Uniswap, solo puede colocar ETH con 1 token adicional en 1 grupo, entonces Balancer tiene una mejora significativa: permite a los usuarios agregar hasta 8 tokens diferentes para que el intercambio sea más conveniente. Además, en Balancer, los proveedores también pueden personalizar la tasa de tokens colocados en el grupo en 1 transferencia.

Por ejemplo: 

• En Uniswap, si desea obtener HAKKA pero tiene USDT , debe intercambiar 2 veces: la primera vez intercambia USDT a ETH, la segunda vez intercambia ETH a Hakka, por lo que la tarifa total se duplicará, esto no sucederá en Balancer. 
• Y cuando desea contribuir al grupo de Uniswap, en Uniswap, debe preparar tokens y ETH en una proporción de 1: 1 para contribuir, en Balancer, cualquier proporción de tokens está bien.

El Liquidity Pool en Curve solo permite contribuciones de monedas estables , lo que reduce el deslizamiento al operar. El uso de monedas estables para mantener los precios de los activos también se puede ver en algunos otros grupos, no solo en los intercambios descentralizados (DEX), el grupo Hakka 1 es un ejemplo.

Uniswap V2 ahora puede considerarse el modelo más básico para cualquier AMM, entonces, ¿cómo funciona? ¿Existen potenciales y oportunidades de inversión en este proyecto? Obtenga más información aquí.

Fondos comunes de liquidez en AMM

Hay 3 tipos de fondos de liquidez que se encuentran comúnmente en AMM:

• Reservas de precios de la Fed: Entendida de manera simple, se referirá al precio externo, cuando los tokens en el pool no se actualicen o se active el mecanismo de desequilibrio, las transacciones se detendrán automáticamente.
• Reservas de precios automatizadas: Se crearán pools de liquidez con algoritmos para ajustar precios, esto mejorará sobre las reservas de precios de la Fed en que no hay necesidad de comparar con precios externos, así lo están haciendo Uniswap y Balancer.
• Reservas puente: este enfoque es agrupar la liquidez de otras fuentes en cadena como 0x y Uniswap. Las transacciones que provengan de estas fuentes no incurrirán en tarifas de transacción.

¿Qué obtienes cuando te conviertes en un proveedor de liquidez?

Por lo general, los proveedores de liquidez son recompensados ​​con tarifas de transacción. Específicamente, en Uniswap, la tarifa de transacción del 0,3% se dividirá en partes iguales entre los miembros que contribuyen al grupo de negociación, o en Curve es del 0,04%.

Sin embargo, además de las tarifas de transacción, algunos intercambios aplicarán tokens nativos como BAL (Balancer), Sushi (Sushiswap). Esto ayudará a atraer a los usuarios para que contribuyan al grupo, porque si el intercambio prospera, el token tiene más incentivos y las ganancias aumentarán mucho.

Estado actual de AMM

En el contexto de los ecosistemas en crecimiento, AMM es casi el primer eslabón que se nota, porque este lugar es considerado como el centro comercial de todo el ecosistema.

Por ejemplo, en Polygon, cuando se notó Layer-2 , comenzando específicamente con Polygon, Quickswap tuvo un crecimiento tremendo, de ~ $ 10 a $ 1,000 por 1 token RÁPIDO. O para Avalanche, cuando la comunidad notó el crecimiento de AVAX, el precio de PNG (token de Pangolin) o JOE (token de Joe Trader) también subió.

Otra tendencia en 2021 de la que quiero hablar sobre AMM es la integración de una gama de funciones, convirtiendo los AMM en un centro DeFi en miniatura. Tomemos, por ejemplo , Sushi : anteriormente, solo conocíamos SushiSwap con token de intercambio, ahora, SushiSwap puede llamarse simplemente Sushi porque, de hecho, el proyecto ha integrado muchos otros productos como Lending (Kashi), IDO Platform (Miso),...

Otro nombre que también es bastante famoso en AMM, que es PancakeSwap , también va en esa dirección con muchos modelos construidos sobre CAKE (token de proyecto) como IFO, lotería, etc.

resumen

AMM es uno de los proyectos más singulares que DeFi haya generado. Si DeFi es el futuro de Crypto, entonces este rompecabezas siempre existirá y crecerá. ¿Qué piensas de AMM hoy? Puedes comentar tu opinión a continuación.