تجزیه و تحلیل مدل عملیاتی Cream Finance - چه کاتالیزوری باید منفجر شود؟

مدل عملیاتی هر جزء را در Cream Finance تجزیه و تحلیل کنید، از جمله: Money Markets، Iron Bank، Cream Staking، ETH2 Staking. اکنون اینجا را ببینید.

بررسی اجمالی کرم فاینانس

Cream Finance یک پروتکل وام غیرمتمرکز است که طبقه دارایی های طولانی را هدف قرار می دهد، این پروژه در حال حاضر از شبکه ات��یوم، زنجیره هوشمند Binance و Fantom پشتیبانی می کند و به زودی اولین بازار پولی خواهد بود که به Arbitrum منتقل می شود.

برخلاف پروتکل‌های وام‌دهی پیشرو که فقط از چند کلاس دارایی (Compound، Aave) پشتیبانی می‌کنند، Cream Finance از تعداد زیادی از دارایی‌های مختلف پشتیبانی می‌کند. 

مدل عملیاتی و محصولات Cream Finance 

هدف Cream Finance انعطاف پذیری از پشتیبانی از بسیاری از انواع دارایی ها با سطوح مختلف ریسک است و با آن، این پروژه همچنین بسیاری از محصولات دیگر را با هدف جذب حجم زیادی از دارایی ها و ایجاد ارزش بیشتر برای پروتکل ها ایجاد می کند.

مروری بر محصولات Cream Finance شامل موارد زیر است:

• بازارهای پول
• بانک آهن.
• استاکینگ خامه.
• ETH2 Staking.

ما هر مؤلفه Cream Finance را به نوبه خود در 3 جنبه اصلی تجزیه و تحلیل خواهیم کرد:

• آن ماده چیست؟
• مدل عملیاتی هر جزء
• نحوه گرفتن ارزش برای توکن CREAM.

ابتدا بیایید با بازارهای پولی CREAM آشنا شویم.

بازارهای پول

در مورد طراحی Cream's Money Markets کاملاً شبیه به Compound یا Aave است، 2 بازار وجود خواهد داشت:

• عرضه : جایی که کاربران دارایی های خود را سپرده گذاری می کنند و سود دریافت می کنند.
• قرض : جایی که کاربران دارایی ها را از پروتکل قرض می گیرند و بهره وام را می پردازند.

روش کار کاملاً شبیه بانک فعلی است، اما کاربران در زمانی که می توانند دارایی های خود را در هر زمانی سپرده گذاری کنند، وام دهند و برداشت کنند، انعطاف پذیری مطلق دارند.

2 مؤلفه در بازارهای پول شرکت خواهند کرد:

• تامین کنندگان : این سمت عرضه است که دارایی هایی را برای ورود به خزانه بانک کرم فراهم می کند.
• وام گیرندگان : وام گیرندگان، این طرفی است که دارایی ها را از بانک وام می گیرد و بهره می پردازد، در نتیجه یک خط بازده برای کرم ایجاد می کند.

مدل عملیاتی بازارهای پول کرم

مدل بازار پول به صورت زیر عمل خواهد کرد :

(1) تامین کنندگان دارایی ها (Tokens) را به استخرهای Cream ارسال می کنند و crToken ها را دریافت می کنند.

(2) وام گیرندگان بسته به میزان وثیقه و نرخ تسویه (عامل وثیقه) وثیقه را به کرم سپرده می‌کنند که حداکثر مقدار دارایی‌هایی را که می‌توانید وام بگیرید تعیین می‌کند. من حداکثر مقدار دارایی‌هایی را می‌گویم که می‌توان وام گرفت، زیرا معمولاً هیچ‌کس 100 درصد وام نمی‌گیرد، زیرا ریسک انحلال بسیار زیاد است. بسته به نوسان دارایی ها، وام گیرندگان نرخ وام معقولی را برای آنها انتخاب می کنند.

(3.1) هنگامی که تامین کنندگان بخواهند دارایی ها را برداشت کنند، آنها به سادگی در پلت فرم برداشت می کنند، بهره به طور خودکار به تعداد دارایی های برداشت شده توسط کاربران اضافه می شود.

(3.2) با وام گیرندگان، زمانی که می خواهند پرداخت کنند، فقط بر روی پلت فرم بازپرداخت می کنند، نرخ بهره به طور خودکار به وام اضافه می شود، هر چه وام بیشتر پرداخت شود، سقف وام بیشتر می شود.  

توجه :

• درصد APY وام گیرندگان و وام دهندگان بسته به عرضه و تقاضا در بازار در نوسان خواهد بود، بنابراین نرخ بهره دائماً در حال تغییر است و ثابت نیست.
• وام ها همگی بیش از حد وثیقه هستند (باید مقدار بیشتری وثیقه نسبت به دارایی های قرض گرفته شده سپرده گذاری شود) زیرا مدل اعتباری واقعاً توسط DeFi پذیرفته نشده است.
• کرم دارای درپوش دارایی است. سقف دارایی مقدار یک نوع وثیقه را که می توان به کل پلتفرم کرم ارائه کرد محدود می کند. این امر مانع از آن می شود که نهنگ بخواهد پروتکل را خراب کند و کل بازار را قرض بگیرد.

چگونه Money Markets برای دارندگان CREAM ارزش می‌آورد:

در حال حاضر، ویژگی مشترک بازارهای پولی مانند Aave، Compound و Cream این است که مدل مناسبی برای جذب مستقیم ارزش برای دارندگان توکن پیدا نکرده اند. 

دلیل ممکن است این باشد که اگر بخشی از سود به دست آمده را با دارندگان توکن به اشتراک بگذاریم، سود وام دهنده کاهش می یابد و در نتیجه انگیزه تامین کنندگان کاهش می یابد >> بر کل پروتکل تاثیر می گذارد.

بانک آهن 

می توان گفت Iron Bank سلاح استراتژیک کرم است و بیشتر ارزش آن در اینجا متمرکز شده است.

جدول مقایسه بازارهای پروتکل های وام/قرض

Iron Bank هم برای ارائه خدمات وام دهی به خرده فروشی ها و هم برای استفاده توسط پروتکل های DeFi برای استقراض با وثیقه کم یا بدون وثیقه ایجاد شد. پروتکل های لیست سفید می توانند دارایی ها را از استخرهای Cream قرض بگیرند.

خوبی آیرون بانک این است که پروتکل‌های موجود در لیست سفید مانند Alpha Finance و Yearn هر دو از اهرم یا استراتژی‌های متفاوتی برای عملکرد مزرعه استفاده می‌کنند. از آنجا، نسبت بهینه دارایی های قرض گرفته شده بالاتر است => نرخ بهره برای تامین کنندگان بالاتر است. اینها مشوق هایی هستند که تامین کنندگان را وادار می کنند تا دارایی ها را به استخرهای بانک آهن عرضه کنند. همراه با حذف محدودیت های بیش از حد وثیقه، پروتکل ها می توانند در استفاده از نقدینگی برای محصولات خود بسیار انعطاف پذیرتر باشند. 

مدل عملیاتی بانک آهن

مدل عملیاتی بانک آهن :

(1) پروتکل های لیست سفید توسط تیم کرم با Iron Bank در محصولات آنها ادغام خواهند شد. تامین کنندگان دارایی هایی را ارائه می کنند که به آنها وام می دهند و بهره می گیرند.

(2)  پروتکل‌های لیست سفید می‌توانند دارایی‌ها را با وثیقه کم یا بدون وثیقه از Iron Bank قرض کنند. پروتکل ها از دارایی های قرض گرفته شده استفاده می کنند و فعالیت را در پروتکل هدایت می کنند و در نتیجه ارزش بیشتری ایجاد می کنند.

توجه : 

• این ادغام در سطح قرارداد هوشمند عمیق است، به این معنی که شما مستقیماً از Cream وام نمی گیرید، بلکه همیشه از پروتکل های لیست سفید مانند Yearn و Alpha قرض می گیرید. این امر راحتی را برای کاربران ایجاد می کند، اما خطرات امنیتی را نیز افزایش می دهد زیرا هر پروتکل متفاوت است و Cream باید هنگام ادغام Iron Bank مراقب باشد.
• استخرهای بانک آهن ارتباطی با استخرهای بازار پول ندارند. اگر می‌خواهید دارایی‌ها را در Iron Bank وام دهید، می‌توانید در https://v1.yearn.finance/lending اینجا یا https://yearn-finance.vercel.app/lend سپرده گذاری کنید .

چگونه Iron Bank ارزش را برای دارندگان CREAM جلب می کند:

همانند بازارهای پولی، آیرون بانک در حال حاضر مدلی برای تقسیم سود برای دارندگان کرم ندارد، اما طبق درک من، تیم توسعه کرم بر روی توسعه یک توکنومیک جدید تمرکز کرده است و وعده می دهد که انگیزه های زیادی برای دارندگان کرم داشته باشد.

شاید از قبل می دانید که آلفا مورد حمله قرار گرفته و آسیب زیادی به کرم وارد کرده است. به طور خلاصه، آلفا باید وام و همچنین بخشی از سود ماهانه کرم را بازپرداخت کند. این نیز مقداری ارزش برای پروژه خواهد داشت. 

ETH2 Staking 

ETH2 Staking به کاربران کمک می کند ETH را در انتقال از ETH به ETH 2.0 به طور موثرتری به اشتراک بگذارند. هنگامی که کاربران ETH را به اشتراک می گذارند، مزایایی که دریافت می کنند عبارتند از:

• شما می توانید به اندازه ای که می خواهید ETH را به اشتراک بگذارید.
• از شرط بندی ETH2 جوایزی دریافت کنید.
• توکن CRETH2 را دریافت کنید که نشان دهنده شرط بندی است، این توکن می تواند به عنوان وثیقه استفاده شود و دارایی های Cream را قرض بگیرید.
• برای دریافت کرم، CRETH2 را در استخر قرار دهید.

از این رو این انعطاف پذیری بسیار بیشتری را برای کاربران نسبت به شرط بندی مستقیم ETH فعلی فراهم می کند.

در حال حاضر APR قرار دادن ETH روی کرم 9.28٪ است در مقایسه با سهام مستقیم روی ETH2 که 6.7٪ است.

ETH2 Staking مدل عملیاتی

مدل کاری ETH2 Staking :

(1) Staker ETH روی Cream به اشتراک گذاشته و CRETH2 را دریافت کنید. این توکن را می توان به عنوان وثیقه در بازارهای پولی یا شرط بندی برای دریافت کرم بیشتر استفاده کرد.

(2) مقدار اتریوم واریز شده و استخر سهام Cream در قرارداد سهام Ethereum2 برای دریافت جوایز واریز خواهد شد. کرم از طرف سهامداران به عنوان تایید کننده عمل خواهد کرد.

چگونه ETH2 Staking ارزش را برای دارندگان CREAM به دست آورد:

این محصول بازده اضافی برای پروتکل ایجاد نمی کند، اما به عنوان یک محصول اضافی برای بوت استرپ کاربران استفاده می شود، و کاربران بیشتری را تشویق می کند تا ETH را از آنجا با CRETH2 برای قرض گرفتن دارایی در بازارهای پولی Cream واریز کنند. خود توکن CREAM در حال حاضر هیچ ارزشی دریافت نکرده است. 

استاکینگ خامه

استیکینگ کرم از کاربران پشتیبانی می‌کند تا کرم را با زمان قفل شده به اشتراک بگذارند. کاربران می توانند بین قفل کردن CREAM در 1، 2، 3، 4 سال برای دریافت بازده انتخاب کنند، هر چه قفل طولانی تر باشد، APY بالاتر است.

علاوه بر این، Cream Staking همچنین از شرط بندی برای جفت های CRETH2 و WETH پشتیبانی می کند تا به ایجاد بازده اضافی برای استکر ETH کمک کند.

مدل عملیاتی Cream Staking

مدل عملکرد Cream Staking بسیار ساده است. کاربران توکن‌هایی را در Cream Staking به اشتراک می‌گذارند تا بازدهی خود را پس بگیرند.

چگونه CREAM Staking ارزش را برای دارندگان CREAM به دست آورد:

مشابه ETH2 Staking، هدف این محصول کرم راه‌اندازی و ایجاد خرید بیشتر و همچنین کاهش تقاضای فروش برای توکن CREAM است. با این حال، این مدل در حال حاضر کاملاً ناقص است زیرا تعداد CREAM قفل شده ارزش زیادی به پروتکل اضافه نمی کند.

توکنومیک کرم

محصولات کنونی Cream، به خصوص Iron Bank، ارزش زیادی ایجاد می کنند، اما هیچ طراحی توکنومیک مناسبی برای ارزش بخشیدن به توکن CREAM وجود ندارد. علاوه بر استفاده از CREAM به عنوان وثیقه و شرط بندی برای دریافت CREAM بیشتر، درآمد پروتکل برای دارندگان توکن تقسیم نمی شود. 

>> در حال حاضر ارزش Cream با توکن CREAM دست به دست نمی شود. 

تخصیص توکن CREAM

اینفوگرام تخصیص توکن
CREAM

کرم زمانی بیش از 6 میلیون توکن (67.5 درصد) سوخت داشت، بنابراین کل عرضه اکنون تنها 2924547 توکن است. در ازای سوزاندن توکن‌ها، سرمایه‌گذاران اولیه برای باز کردن قفل توکن‌ها تسریع می‌شوند. به طور خاص، توکن سرمایه‌گذار بذر از 24 سپتامبر 20 شروع به بازگشایی می‌کند و به مدت 1 سال به صورت ماهانه در اختیار خواهد داشت. Team & Advisor واگذاری را از 02/21 شروع می‌کند، توکن‌ها ماهانه باز می‌شوند و به مدت 3 سال دوام می‌آورند.

همانطور که در بالا توضیح داده شد، من انتظار زیادی دارم که Cream در حال طراحی یک مدل tokenomics جدید است، در نتیجه ارزش را برای دارندگان CREAM به حداکثر می رساند. محصول فعلی خود خوب است، ایجاد ارزش بیشتر برای دارندگان توکن، توسعه پروژه را به سطح بعدی سوق می دهد. 

تعداد زیادی توکن که به عنوان مشوق برای LP ها استفاده می شوند در حال حاضر ارزش زیادی ایجاد نمی کنند و تقاضای فروش کرم هستند. اما اگر توکنومیک منطقی وجود داشته باشد، تامین نقدینگی تقاضای خرید و انگیزه بیشتری را برای پروژه ایجاد می کند. 

مروری بر نحوه عملکرد Cream Finance

پس از تجزیه و تحلیل نحوه عملکرد Cream Finance و اجزای موجود در پروتکل، مدل عملیاتی زیر را داریم:

با نگاهی به مدل، می بینیم که Cream Finance از استراتژی ایجاد بسیاری از محصولات پیروی می کند و هر محصول بخشی از ارزش را به کل پروتکل کمک می کند.

حلقه Snowball's Cream Finance : در حال حاضر گفتنش سخت است زیرا توکنومیک Cream بسیار بد است. بنابراین ابتدا در مورد مدل محصول صحبت خواهم کرد و فرضیات بیشتری در مورد کرم ارائه خواهم کرد تا دیدگاه های بیشتری داشته باشید.

• بازار پول : دارایی Long tails از بخش دیگری از بازار و فرصت‌های فراوان پشتیبانی می‌کند، بسیاری از خرده‌فروشان اگر توکن‌های طولانی دم داشته باشند و بخواهند دارایی‌هایی را از کرم قرض بگیرند، از Cream استفاده می‌کنند. ⇒ درآمد بیشتری برای Cream ایجاد کنند.
• Iron Bank : یکی از پیشرفت‌های برجسته DeFI هنگامی که پروتکل‌ها می‌توانند دارایی‌ها را برای اولین بار بدون وثیقه از بازار پول قرض کنند. پروتکل‌های پشتیبانی شده (Yearn، Alpha) رشد می‌کنند.
• استخرهای سهام: کاربرانی که در Cream سهام دارند از نشانه‌های سهام برای قرض گرفتن دارایی‌ها برای ایجاد درآمد بیشتر برای Cream استفاده می‌کنند.

مدل توکنومیک را برای توکن CREAM فرض کنید

در حال حاضر، کاری که کرم باید انجام دهد این است که ارزش توکن CREAM را ایجاد کند. اسکن از Aave، چند کار که CREAM می تواند انجام دهد مانند:

• حکومت.
• مزایای ترجیحی مانند کاهش هزینه ها یا توکن های بیشتر هنگام استفاده از CREAM به عنوان وثیقه.
• تقسیم درآمد: این مدلی است که در حال حاضر بازار پولی ندارد و اگر کرم بتواند از تامین کنندگان استفاده کند و منافع را بین دارندگان توکن متعادل کند، به طور کلی برای CREAM تب ایجاد می کند و ایجاد یک حلقه گلوله برفی برای کل پروژه بسیار بزرگ است.

من شخصاً فکر فوق را دارم زیرا کرم در حال حاضر دارای توکن است، بنابراین اگر بتوانم از مدل Curve یا مدل Sushi اسکن کنم ، این یک نقطه اوج برای کل پروژه خواهد بود.

فرصت سرمایه گذاری در Cream Finance 

در حال حاضر، توکن CREAM واقعاً معیارهای سرمایه گذاری را برآورده نمی کند زیرا ارزش زیادی کسب نکرده است. با این حال، بر اساس انتظارات و چشمگیر بودن خود محصول، می‌توانیم روی توکن‌ها با قیمتی بهتر سرمایه‌گذاری کنیم تا اینکه انتظار داشته باشیم کرم توکنومیک جدید داشته باشد.

علاوه بر این، اگر ETH دارید و می‌خواهید سرمایه‌گذاری کنید یا دارایی‌های دم بلندی دارید و می‌خواهید برای مقاصد دیگر وام بگیرید، کرم مقصد ایده‌آلی برای پاسخگویی به این نیاز است.

نتیجه 

کرم اخیراً با رشد سالن بسیار مورد توجه قرار گرفته است و بخش بزرگی از این امر به لطف بانک آهن است. خود این پروژه نیز به یک شعبه بالقوه خدمت می کند و با غول های وام دهی بزرگ در بازار رقابت نمی کند.

با این حال، توکنومیک ضعیف یکی از مشکلات داغ کرم امروز است که اگر بتوان آن را حل کرد، صفحه جدیدی برای آینده پروژه باز خواهد شد.