آلفا توکنومیک: استفاده زیاد از آلفا هومورا و مزایای آن برای استاکرزهای آلفا

این مقاله اطلاعاتی را ارائه می دهد و مزایای نرخ استفاده بالای Alpha Homora را برای ALPHA Stakers توضیح می دهد.

بیشتر اوقات، Alpha Homora به نرخ استفاده از دارایی 80 تا 90 درصد می رسد، که یکی از بالاترین پروتکل های وام دهی در DeFi است. چرا میزان استفاده بالا به ویژه برای ALPHA Stakers مهم است؟

تجزیه و تحلیل اولیه

این رویه اهمیت نرخ بهره‌برداری بالا را برای استیکرهای ALPHA نشان می‌دهد: نرخ بهره‌برداری بالا ⇒ حجم وام‌گیری زیاد ⇒ هزینه‌های تعلق گرفته زیادی ⇒ بخشی از کارمزد به سهامداران ALPHA توزیع می‌شود.

نه تنها این، این فرآیند به شما کمک می کند تا مزایای وام دهندگان را بهتر درک کنید: نرخ بهره برداری بالا ⇒ حجم وام زیاد ⇒ نرخ بهره وام بالا ⇒ جذب وام دهندگان بیشتر.

برای کسانی از شما که نمی‌دانند، نرخ بهره‌برداری درصدی از دارایی‌های قرض‌گرفته شده (قرض گرفته شده برای بهره‌وری کشاورزی ) از کل عرضه دارایی‌های قابل استقراض است.

تقاضا برای آلفا هومورا نه تنها به عنوان اولین محصول کشاورزی با اهرم در بازار ایجاد شد، بلکه از طریق مدل بهره منحنی سه شیب پروژه نیز ایجاد شد. 

جادوی پشت صحنه مدل منحصر به فرد نرخ وام آلفا هومورا که نرخ بهره برداری بالایی ایجاد می کند چیست؟

مدل نرخ بهره استاندارد در وام دهی DeFi

قبل از فرو رفتن در منحنی شیب سه گانه، بیایید نگاهی به مدل نرخ بهره فعلی که بیشتر در DeFi استفاده می شود بیندازیم. به طور معمول، پروتکل های وام دهی مدل های نرخ استقراض را طراحی می کنند که تاکید زیادی بر نرخ های بهره متغیر دارد.

این بدان معناست که در مدل نرخ بهره استاندارد، تنها یک نقطه بهینه برای وام دهندگان و وام گیرندگان در (۸۰٪ در شکل بالا) وجود دارد. ایده پشت این مفهوم به سادگی این است که نرخ‌های استفاده بالاتر، یعنی تقاضای بالا برای دارایی‌های استقراضی، منجر به نرخ‌های بهره بالاتر یا هزینه‌های استقراض می‌شود، با این که نقطه بهینه برای وام گیرندگان کارآمدترین پروتکل وام دهی فعال است.

اگرچه نرخ بهره برداری و APR پس از رسیدن به نقطه بهینه در حال افزایش است، اما وام دهندگان با این خطر مواجه هستند که نتوانند دارایی های وام داده شده خود را خارج کنند. از سوی دیگر، نرخ بهره برداری بهینه کمتر از 80 درصد نیست، زیرا در این صورت دارایی های بیکار زیادی در مجموعه وام دهی وجود دارد که سودی از وام دهنده ایجاد نمی کند.

آلفا هومورا مفاهیم نرخ بهره ثابت و متغیر را در یک واحد ترکیب می کند

دلیل اصلی اینکه آلفا هومورا استفاده کارآمدتری از سرمایه را نسبت به مدل استاندارد ترویج می‌کند، در مدل نوآورانه وام‌گیری پروتکل - ترکیبی از نرخ‌های بهره ثابت و متغیر است.

آلفا هومورا به جای یک نقطه بهینه واحد، یک محدوده بهینه تولید می کند. یعنی نرخ بهره وام در زمانی که بازده استفاده از 80 تا 90 درصد باشد 10 درصد ثابت می شود. این نرخ ثابت استقراض سپس به نرخ ثابت 9% وام دریافت شده توسط وام دهنده تبدیل می شود (10% به اندوخته منتقل می شود). این بدان معناست که به جای تنها یک امتیاز، وام دهندگان و وام گیرندگان این محدوده را دارند تا بتوانند در موقعیت بهینه برای وام دادن یا وام گرفتن باشند.

در این مدل چندین نکته کلیدی وجود دارد که باید مورد توجه قرار گیرد:

• محدوده بهینه منحنی شیب سه گانه، استفاده 80 تا 90 درصد است، با نرخ استقراض ثابت 10 درصد، زیرا به وام دهنده اجازه می دهد ETH ارائه شده را برداشته و در همان زمان از آن استفاده کند.
• این مدل از 0% شروع می شود (به جای استاندارد 2-6% در مدل سنتی فوق الذکر) زیرا زمانی که نرخ بهره برداری 0% است و نیازی به استقراض نیست، هزینه وام نیز باید 0% باشد. به این ترتیب هزینه ها با تقاضا افزایش می یابد.
• شیب مدل نرخ بهره پس از استفاده 90 درصد تندتر می شود تا نرخ استفاده بیش از حد را محدود کند و از وضعیتی جلوگیری کند که وام دهندگان ETH نمی توانند ETH را به دلیل استفاده بیش از حد برداشت کنند.

خلاصه

مدل منحنی شیب سه گانه آلفا یکی از دلایل اصلی این است که آلفا هومورا نسبت به اکثر بازارهای وام دهی نرخ بهره برداری بالاتری دارد. نرخ استفاده مداوم Alpha Homora به جمع‌آوری هزینه‌های بیشتر کمک می‌کند، که سپس به سازندگان ALPHA اجازه می‌دهد تا حداکثر ارزش را در توکن‌های ALPHA خود جمع‌آوری کنند.