Uniswap V3 : Comment Uniswap Forks et les parties prenantes seront-ils affectés ?

Le 23 mars, Uniswap a publié des informations importantes sur Uniswap V3. Comment cela affectera-t-il les parties prenantes ?

Uniswap est considéré comme un protocole primitif dans DeFi, donc chaque mouvement d'Uniswap est toujours surveillé de près par la communauté d'utilisateurs DeFi. 

Le 23 mars, Uniswap a publié des informations importantes sur Uniswap V3.

• Pour savoir ce qu'est Uniswap V3, lisez l'article : Uniswap v3 est-il vraiment bon pour les détenteurs d'UNI ?
• Apprenez les avantages et les inconvénients d'Uniswap, lisez l'article : Le point de vue de THORChain sur Uniswap V3

Dans l'article d'aujourd'hui, je présenterai l'impact d'Uniswap V3 sur les parties prenantes.

Fourches AMM d'Uniswap V2 (Sushiswap,...)

En plus des améliorations étonnantes au niveau technique, Uniswap a également décidé de demander une licence logicielle qui limite l'utilisation du code source d'Uniswap v3 dans des environnements commerciaux ou de production à deux ans.

En termes simples, dans les deux ans, les projets ne peuvent pas forker le code source d'Uniswap V3 à des fins commerciales.

Face à cela, les projets Fork d'Uniswap V2 ont les options suivantes :

• Fork peu importe : Des équipes anonymes ou anonymes peuvent le faire sans crainte de poursuites judiciaires, même si elles sont, au mieux, à abandonner le projet. Mais pour les célèbres équipes de DeFi (comme Sushi), il est imprudent que leur réputation soit facilement ruinée à cause de cela.
• Ne rien faire : Objectivement, que Uniswap V3 marche bien en pratique ou non n'est plus un point d'interrogation, mais mettez le cas si ça marche bien, ceux qui choisiront de rester hors jeu dans le sens du "non "ne rien faire" le feront être écrasé par Uniswap V3, avec le temps les projets allant dans ce sens s'éteindront.
• Pas de code source Fork Uniswap V3 mais copiez l'idée : je pense que c'est l'idée la plus réalisable pour les projets qui veulent être l'homologue d'Uniswap dans le segment AMM comme Sushiswap. Les projets qui n'ont pas besoin du code source Fork d'Uniswap peuvent prendre leurs idées à partir de là et développer encore plus d'innovations à partir de la plate-forme Uniswap V3.

Cependant, cela est considéré comme le moyen le plus difficile, car cela signifie que ces projets doivent avoir de meilleures idées que l'équipe Uniswap, une compréhension plus approfondie de l'AMM et des capacités techniques plus solides.

En général, il y a beaucoup de variables, j'attends avec impatience la réaction des projets AMM Fork d'Uniswap V2 sur Ethereum et d'autres Blockchains.

AMM pour Swap Stablecoins (Curve, Shell Protocol, ...)

Dans Uniswap V3, il y a une introduction à 2 fonctionnalités, "Liquidité concentrée" et "Frais flexibles".

• Liquidité concentrée : Dans Uniswap V3, les fournisseurs de liquidité peuvent choisir une fourchette de prix personnalisée lors de l'ajout de liquidité. Cela permet une liquidité concentrée dans la mesure où la plupart des transactions ont lieu, ce qui donne aux utilisateurs un glissement beaucoup plus faible lors de la négociation.
• Frais flexibles : Uniswap v3 propose 3 frais distincts pour chaque paire : 0,05 %, 0,30 % et 1,00 %. Cette option garantit que les LPs ajustent leurs bénéfices en fonction de la volatilité attendue de la paire de liquidités, plus le risque est faible, plus les frais seront bas.

Si ces deux fonctionnalités sont combinées, il est possible de créer une "Courbe" sur Uniswap V3 - une courbe personnalisée pour échanger des Stablecoins.

Si Curve et d'autres AMM similaires n'effectuent pas les ajustements correspondants, lors du lancement d'Uniswap V3, le marché AMM Stablecoin peut être volé par Uniswap V3.

Projets sur Yield Optimizer et Liquidity Mining (Yearn, ...)

En raison de la fonctionnalité "Liquidité concentrée", chaque fournisseur de liquidité peut créer sa propre courbe de prix, les positions de liquidité détiennent une caractéristique unique (la fourchette de prix que l'utilisateur fournit de la liquidité), de sorte qu'elles ne peuvent plus changer de manière interchangeable et ne peuvent pas être représentée par des jetons ERC20 LP comme auparavant, chaque position de liquidité sera représentée par un jeton ERC721 (NFT) à la place.

Fondamentalement, tous les projets qui interagissent avec le jeton LP d'Uniswap V2 auparavant seront confrontés à ce problème difficile. Par exemple, les programmes Liquidity Farming utilisent des jetons Uniswap V2 LP.

De plus, en raison de leur grande indépendance et de leur composabilité, ils peuvent être organisés en de nombreuses stratégies uniques de Liquidity Mining , la ligne «Yield» obtenue à partir des frais de transaction des positions LP sera également plus durable et plus élevée, ce sera donc un horizon ouvert pour l'équipe de projet liée à des secteurs tels que Yield Optimizer et Liquidity Mining.

Les projets de prêt en pool qui acceptent le jeton Uniswap V2 LP sont des garanties (Aave, ...)

Semblable à ce que j'ai dit ci-dessus, si auparavant Uniswap V2 LP Token était représenté par ERC20 Token, maintenant chaque position Uniswap V3 LP sera représentée par ERC721 (c'est NFT ).

Les pools de prêt qui acceptent les jetons Uniswap V2 LP comme garantie comme Aave, ils devront passer à la V3 pour cela :

• Ne changera rien, acceptez toujours le jeton Uniswap V2 LP comme garantie ou des produits similaires comme le jeton Sushi LP.
• Mettez à jour de nouveaux mécanismes, acceptez le jeton Uniswap V3 LP comme garantie.

De plus, je pense qu'il y aura de nombreuses solutions intéressantes liées à ce sujet - NFT Lending and Borrowing.

Projets sur Dex Aggregator

Je pense personnellement que, qu'ils soient Uniswap V2 ou V3, ils seront une énorme source de liquidités sur l'écosystème Ethereum. Le Dex Aggregator sur Ethereum dont la tâche principale est de trouver le "Meilleur prix" pour les Utilisateurs ne doit pas ignorer cette source de liquidité. S'ils font le contraire, ils perdront peu à peu leur position au profit des projets "va faire".

Donc, la seule direction qui reste est de résoudre les problèmes qui se posent avec Uniswap V3, voici 2 problèmes auxquels je pense à ce sujet :

• Uniswap V3 sortira sur Ethereum le 5/5 et aura bientôt une version sur Layer 2 Optimism => Uniswap V2, V3 fragmentation de la liquidité sur Layer 1 et Layer 2, Dex Aggregators résoudra le problème n'importe lequel ?
• La fragmentation de la liquidité d'Uniswap V3 rendra la tâche difficile pour les agrégateurs DEX, l'algorithme nécessite désormais un calcul plus complexe pour choisir les niveaux de liquidité les plus appropriés. Plus la liquidité est fragmentée, plus les routes peuvent passer par 1 transaction, ce qui entraîne une augmentation significative des frais de transaction.

Projets Oracle (chainlink, ...)

Uniswap V3 propose une amélioration significative par rapport à TWAP. Uniswap V3 permet aux projets de calculer tout TWAP récent au cours des 9 jours précédents en un seul appel en chaîne. De plus, le coût global est réduit d'environ 50 % par rapport à Uniswap V2. 

Bien que TWAP soit un indicateur retardé (similaire à une moyenne mobile pondérée), il agit comme un oracle important  dans les Dapps et les protocoles qui ont besoin d'un flux de prix externe pour calculer et exécuter les Smart Contracts.

Ainsi, avec cette avancée, le marché Oracle d'Ethereum, qui était bondé au début, est désormais plus compétitif. Il sera difficile pour les nouveaux projets Oracle de concurrencer les grands à cet égard : Uniswap TWAP, Price Feed de Chainlink,...

sommaire

Essentiellement, Uniswap V3 combine les avantages d'un AMM standard avec les avantages d'un AMM d'actif stable, ainsi que d'autres fonctions qui rendent le capital plus efficace. Cela fait de V3 un protocole super flexible qui peut s'adapter à une grande variété d'actifs.

Bien qu'il ne soit pas encore en ligne, il semble qu'Uniswap V3 pourrait changer la donne en termes d'AMM. Elle pose également de nombreux problèmes pour les projets connexes. Bien sûr, lorsque le problème est résolu, il y a une opportunité !