Apa itu Derivatif Kripto? Jenis & Risiko perdagangan derivatif (2022)

Derivatif telah menyumbangkan banyak likuiditas ke dunia crypto karena investor dapat meningkatkan perdagangan mereka beberapa hingga ratusan kali. Pada artikel ini, kita akan menemukan apa itu derivatif dan apa yang harus kita ketahui tentang instrumen keuangan ini.

Bagaimana kita bisa mendapatkan keuntungan bahkan dalam aksi jual pasar? Derivatif perdagangan adalah pilihan populer bagi para pedagang untuk melakukannya. Namun, itu adalah pedang bermata dua yang mungkin memberi kita banyak manfaat sementara memiliki efek negatif pada orang lain yang kalah.

Apa itu Derivatif Kripto?

Derivatif  adalah kontrak keuangan antara dua atau lebih entitas yang memiliki nilai berdasarkan kinerja aset yang mendasarinya. Aset yang mendasarinya bisa berupa apa saja yang memiliki nilai. Namun, derivatif tidak dapat memiliki nilai karena diturunkan dari nilai aset lain. Ada beberapa jenis aset yang mendasari, sebagai berikut:

• Aset dan Komoditas: Emas, perak, kayu, beras, kopi, gandum, dll.
• Indeks : Obligasi, sekuritas, suku bunga, dll.
• Uang fiat : USD, AUD, EUR, dll.
• Kripto & token: Bitcoin, ETH, BNB, USDT, USDC, dll.

Investor menggunakan derivatif sebagai instrumen keuangan untuk melakukan lindung nilai terhadap pergerakan harga atau menggandakan perdagangan mereka dengan leverage. Selain itu, mereka dapat membeli dan menjual derivatif tanpa batas di seluruh dunia. Hal ini membuat pasar derivatif diperkirakan bernilai puluhan triliun dolar pada 2025. 

Perlu diingat bahwa kita tidak benar-benar memegang aset saat memperdagangkan derivatif. Kami membuka posisi dengan membuat kontrak dengan pihak lain seperti pedagang lain, dealer, atau bursa.

Turunan kripto adalah kontrak yang memperoleh nilainya dari harga mata uang kripto atau token yang mendasarinya. Pedagang Crypto sering membeli dan menjual kontrak untuk mendapatkan keuntungan jangka pendek dari pergerakan harga, yang bisa naik atau turun. Derivatif perdagangan sering digunakan sebagai strategi hop-in dan out.

Pertukaran derivatif terpusat di crypto. Sumber: CoinMarketCap

Dua perbedaan besar antara turunan kripto dan turunan tradisional:

• Pasar crypto beroperasi 24/7, sementara pasar tradisional hanya buka dari Senin hingga Jumat.
• Turunan kripto adalah kontrak yang memperoleh harga dari kripto/token.

Volume perdagangan derivatif vs volume spot

Seperti yang ditunjukkan pada grafik, volume perdagangan derivatif bulanan lebih besar daripada volume spot rata-rata. Faktanya, pedagang derivatif sering membuka dan menutup posisi mereka dalam waktu singkat sementara investor spot menahan posisi mereka. Oleh karena itu, pedagang derivatif menyumbangkan banyak likuiditas ke pasar crypto secara keseluruhan.

Jenis Turunan Kripto

Berjangka

Futures adalah kontrak yang pedagang beli dan jual pada harga yang telah ditentukan di masa depan. Mereka dapat berdagang di bursa tempat pembeli dan penjual bertemu bersama di pasar bervolume tinggi. Dalam keuangan tradisional, futures dapat diperdagangkan di bursa resmi seperti Chicago Mercantile Exchange (CME/Amerika Serikat), Montreal Exchange (MX/Kanada), Japan Exchange Group (JPX/Jepang), dan sebagainya.

Di kripto, ada juga pertukaran derivatif terpusat dan terdesentralisasi seperti Binance Futures, FTX, dYdX, Perpetual, dll. Pertukaran tersebut memungkinkan pedagang kripto dengan leverage hingga 100x, tergantung pada jenis aset kripto.

Beberapa pasar derivatif terdesentralisasi di ruang crypto. Sumber: Coinecko

Perpetual futures (atau hanya perpetual) secara populer dilakukan di bursa derivatif yang disebutkan. Jenis berjangka ini tidak memiliki tanggal kedaluwarsa, memungkinkan pedagang untuk menutup posisi mereka kapan saja. Selain itu, posisi akan dilikuidasi jika jaminan posisi tidak cukup untuk menutupi kerugian. 

Pilihan

Opsi adalah kontrak di mana peserta setuju untuk mentransaksikan aset pada harga yang ditentukan dalam jangka waktu tertentu di masa depan. Selama waktu itu, mereka dapat membeli atau menjual aset tanpa kewajiban apa pun.

• Opsi gaya Amerika: Hak untuk membeli dan menjual opsi dalam jangka waktu tertentu.
• Opsi gaya Eropa: Hanya opsi beli dan jual pada tanggal kedaluwarsa yang ditentukan. 

Di crypto, ada juga pasar opsi yang memungkinkan pedagang untuk membeli dan menjual dengan berinteraksi dengan kontrak pintar melalui dompet web3. Pedagang mungkin menggunakan opsi kripto untuk berspekulasi pergerakan harga untuk menghasilkan keuntungan. 

Dibandingkan dengan futures, opsi memiliki risiko yang lebih rendah. Pedagang opsi hanya harus kehilangan investasi awal mereka alih-alih dipaksa untuk menjual saat melakukan perdagangan berjangka.

Aset sintetis

Aset sintetis adalah turunan tokenized yang mengikuti nilai aset kehidupan nyata. Mereka dapat berupa saham tokenized atau komoditas tokenized. Ini memberi pedagang akses untuk membeli dan menjual aset yang diberi token tersebut di mana saja melalui pertukaran berbasis blockchain.

Saham Tokenized di Mirror Protocol

Data di blockchain bisa transparan dan dapat dilacak. Selain itu, pengguna dapat tetap anonim saat memperdagangkan aset sintetis. Aset tokenized adalah salah satu solusi DeFi yang mudah diperhatikan dan memiliki keunggulan langsung dibandingkan instrumen investasi tradisional. 

Selain itu, investor dapat melakukan tokenize semuanya tanpa izin dengan memilih aset untuk diikat ke token dan memperkenalkan pedagang lain untuk membeli dan menjualnya. Pedagang di seluruh dunia dapat berpartisipasi dalam perdagangan aset sintetis seperti indeks saham alih-alih mendaftarkan akun KYC . Mereka memanfaatkan penggunaan teknologi blockchain ke dalam gagasan aset sintetis.

Kata kunci dijelaskan dalam Crypto Derivatives

Tidak seperti hanya membeli cryptos dalam perdagangan spot dan tahan, perdagangan derivatif memungkinkan pengguna untuk berada dalam posisi dua arah (beli dan jual). Tujuan dari perdagangan derivatif adalah untuk mendapatkan keuntungan sebanyak mungkin. Untuk pendatang baru, mungkin ada beberapa kata kunci penting di pasar derivatif.

Manfaat

Leverage adalah kegiatan meminjam modal untuk memperdagangkan aset keuangan seperti crypto futures atau jenis derivatif lainnya. Ini berarti pedagang akan memiliki lebih banyak daya beli dan jual daripada yang sebenarnya mereka miliki. Itu membuat modal dikalikan dengan rasio representatif yang bisa 2x, 5x, 10x, dan 100x, tergantung pada tujuan pengguna.

Leverage dalam kripto

Misalnya, dengan leverage 20x, seorang trader dengan dana $100 dapat membuka posisi beli atau jual senilai $2000. Dana $100-nya adalah jaminan untuk meminjam $1900 dari penanda pasar. Menggunakan leverage mengharuskan pengguna untuk meminjam modal, dan mereka harus membayar bunga untuk itu. Mari selami biaya yang harus dibayar pedagang derivatif.

Biaya perdagangan

Setiap pertukaran menyediakan platform perdagangan, dan mereka mengambil sebagian kecil dari setiap perdagangan sebagai biaya. Pengguna yang meminjam modal untuk membuka posisi leverage harus membayar biaya perdagangan pertukaran. Pertukaran memutuskan jumlah berdasarkan persentase, seringkali beberapa poin desimal persentase.

Contoh biaya perdagangan di Binance Futures:

• Biaya komisi = nilai nosional * tarif biaya
• Nilai nosional = ukuran * harga perdagangan

Di mana: 

• Tarif biaya adalah jumlah yang ditentukan oleh Binance.
• Trade Price adalah harga saat posisi dibuka atau ditutup.
• Ukuran (Kontrak) adalah jumlah yang ingin dibeli atau dijual oleh pengguna.

Di Binance , jika pengguna adalah VIP bersertifikat, mereka akan mendapatkan diskon biaya berdasarkan tingkatan. Selain itu, Binance mendukung pengguna untuk membayar BNB sebagai biaya perdagangan untuk mendapatkan diskon biaya. Selain Binance, bursa lain juga memiliki program berbeda untuk memberi insentif dan menarik lebih banyak pengguna.

Biaya untuk memegang posisi derivatif

Biaya semalam

Untuk beberapa produk derivatif, pengguna harus membayar biaya semalam untuk memegang posisi terbuka. Hal ini sering terjadi pada produk CFD ( Contract for Difference ) yang mencerminkan lonjakan permintaan jual dan beli di pasar.

Tingkat pendanaan

Karena futures abadi tidak memiliki tanggal kedaluwarsa, pedagang harus membayar biaya secara berkala untuk posisi panjang atau pendek mereka tergantung pada penyimpangan harga abadi dan harga spot. Ketika tingkat pendanaan positif, pedagang dalam posisi panjang membayar biaya untuk posisi pendek. Di sisi lain, pedagang pendek membayar pedagang panjang karena harga abadi lebih rendah dari harga spot.

Tidak semua pertukaran mengambil biaya semalam atau biaya dari tingkat pendanaan. Itu tergantung pada tujuan dan kebijakan masing-masing pertukaran. Mengubah tingkat biaya dapat sangat memengaruhi pengalaman pengguna. Beberapa pertukaran tahap awal, seringkali tidak memiliki dukungan tanpa biaya atau sebagian tanpa biaya untuk penggunanya. Akibatnya, dengan mempertimbangkan pro dan kontra dari kebijakan biaya, pengguna dapat memilih pertukaran yang sesuai untuk mengklik tombol.

Volume perdagangan

Dalam kripto, volume perdagangan adalah nilai total perdagangan yang dieksekusi di pasar publik. Investor sering mengukur volume perdagangan dari waktu ke waktu, seperti 24 jam, 1 minggu, 1 bulan, atau 1 tahun.

Volume perdagangan derivatif dari pertukaran crypto teratas. Sumber: CryptoCompare

Semakin tinggi volume perdagangan, semakin rendah slippagenya. Pedagang membenci dampak harga (selip) saat membuka pesanan di pasar. Volume perdagangan berkorelasi positif dengan likuiditas.

Volume perdagangan juga memberi tahu jumlah biaya perdagangan yang dibebankan di bursa mana pun. Akibatnya, muncul banyak perusahaan besar tingkat institusional yang ikut berlomba membangun bursa.

Risiko perdagangan Derivatif Kripto

Likuidasi

Likuidasi adalah proses di mana posisi panjang atau pendek dijual secara paksa untuk mengurangi risiko pedagang dan melindungi keuntungan pemberi pinjaman aset. Dengan kata lain, posisi leverage dilikuidasi karena pedagang mengalami kerugian melebihi jumlah deposito mereka sebagai jaminan. Sebagian besar likuidasi terjadi di pasar yang bergejolak tinggi (pergerakan kuat).

Likuidasi dalam kripto. Sumber: Coinglass

Setelah membuka posisi long atau short, ada harga likuidasi dimana trader akan dipaksa untuk menjual posisi tersebut. Namun, itu tidak akan dilikuidasi jika dia menyetor modal yang cukup untuk mengurangi risiko.

Derivatif perdagangan dengan leverage tinggi dapat menyebabkan likuidasi dalam waktu singkat. Meskipun pengembaliannya sangat besar, berharap masuk dan keluar dari perdagangan dapat membuat Anda lelah dan lelah untuk membuat keputusan selanjutnya. Oleh karena itu, pertimbangkan baik-baik apakah perdagangan dengan leverage tinggi cocok untuk gaya perdagangan Anda atau tidak.

Kemungkinan biaya

Kita mungkin menghabiskan terlalu banyak waktu untuk melihat grafik harga dan menggambar analisis teknis . Waktu adalah sumber daya yang terbatas, dan kita harus mempertimbangkannya dengan hati-hati sebelum turun ke lubang kelinci perdagangan derivatif.

Perdagangan dengan leverage berlebihan dapat melikuidasi semua dana Anda saat Anda lengah dan mengambil risiko besar. Selain itu, kerugian berturut-turut yang tidak diinginkan sering terjadi pada pengguna yang berdagang bolak-balik terlalu banyak.

Dengan jumlah waktu yang sama yang dihabiskan untuk duduk di meja perdagangan, kita dapat membangun hal-hal lain atau menjadi investor yang sabar yang bertujuan untuk bertahan selama bertahun-tahun. 

FAQ tentang perdagangan Derivatif Crypto

Kapan perdagangan derivatif dilikuidasi?

Dengan menggunakan leverage dalam perdagangan, pengguna dapat membuat perdagangan mereka dilikuidasi karena kerugian besar yang belum direalisasi. Untuk menjaga stabilitas, bursa akan melikuidasi perdagangan penggunanya dengan mesin likuidasi otomatis.

Apakah KYC diperlukan untuk memperdagangkan derivatif?

Beberapa pertukaran terpusat mengharuskan pengguna untuk melakukan KYC untuk membuka fitur perdagangan tambahan seperti transfer, futures, dll. Sebaliknya, pengguna dapat memilih pertukaran desentralisasi (DEX) seperti dYdX, Perpetual, Synthetix, dll. 

Bisakah kita menghasilkan uang dengan derivatif?

Derivatif perdagangan berarti Anda meminjam lebih banyak uang, menambahkan modal Anda untuk memiliki posisi yang lebih besar. Posisi tersebut dapat dilikuidasi jika harga memiliki offset besar. Di sisi lain, perdagangan derivatif bisa menguntungkan, yang mungkin membutuhkan biaya besar.

Kesimpulan

Sebagai kesimpulan, derivatif memiliki banyak bentuk dalam kripto, seperti futures, opsi, dan aset sintetis. Setiap jenis derivatif memiliki aturan partisipasi yang berbeda. Memilih yang cocok dapat memberi kita parit besar di pasar crypto. Namun, ada risiko mendasar yang harus diperhitungkan.