トークン配布の進化

Coinlistブログの翻訳記事は、トークン配布モデルの概要を理解するのに役立ちます。

暗号業界は、その初期のわずか数年で、投資家の注目を集める興味深いトークン配布モデルの進化し続ける配列を作成しました。ICOがどのように市場を揺るがしたかを思い出してください。しかし、IEOトレンド、または最近ではトークンファーミングの前に衰退しなければなりませんでした。

Coinlistブログから翻訳された記事は、最初のBTCのマイニングから、農業、ステークドロップなどの最近のトレンドまで、トークン配布モデルの概要を理解するのに役立ちます...

2009年：BTCマイニング

2009年、中本聡はビットコインのマイニングシステムを設計し、トークンの供給をネットワークサポーターに配布しました。ネットワークサポーターの設計では、参加者のすべてではないにしてもほとんどが確実に参加し、ネットワークはコンセンサスをサポートしてビットコインを獲得できるようになります。 

彼は進化し続けるハードウェア戦争の将来を予見することができましたが、彼の当初の目標は、できるだけ多くの人々をネットワークに参加させて、十分に多くの利害関係者を確保することでした。

2013-2017：ICO＆SAFT販売

この頃、ICOは、新しいブロックチェーンプロジェクトを立ち上げ、プロジェクトトークンを配布するための新しい方法として登場しました。関心のある投資家は、プロジェクトのトークンと引き換えに元の開発者にBTCを提供することで、新しいプロジェクトの立ち上げをサポートすることができました。

このメカニズムを使用した最初のプロジェクトは2013年のMastercoinでした。その後、Ethereumは2014年にMastercoinの戦略に従い、プレセールから12時間で2700BTC以上を調達しました。

イーサリアムベースのプロジェクトとイーサリアム自体と競合するように設計された新しいブロックチェーンの両方に、2017年から2018年にかけて（そして今日まで）数十億ドルがICO市場に注ぎ込まれました。

ICOとプロジェクトの品質は大きく異なります。2017年のプロジェクトのいくつかは成長と発展を続けていますが、一部は死んでおり、多くは完全な詐欺です。多くのプロジェクトは、イーサリアムスタイルのICOから、SAFT（Simple Agreement for Future Tokens）よりも規制されたアプローチに移行しました。 

CoinListとProtocolLabsは、認定投資家がトークンセールに参加できるようにSAFTを開発しましたが、他の多くのプロジェクトでは、エクイティやその他のプライベートマーケットの商品を通じてプライベートファンドを調達することで、パブリックセールを完全に回避しています。

2018：IEO＆Airdrop

もともと分散型資金調達メカニズムとして概念化されていたICOとは異なり、IEOは、取引所への上場とともに資金を調達しようとするプロジェクトに代わって暗号通貨取引所によって管理されます。 

多くのトークンプロジェクトは、これをローンチ後のトークンの流動性を確保する機会と見なしていますが、取引所は、配布を通じて最も忠実な顧客に報酬を与える機会と見なしています。選択したプロジェクトのトークンを割り当てます。

プロジェクトは、 IEO中に販売されたトークンの割合とともに上場料金を支払う必要があります。その見返りとして、トークンは取引所のプラットフォームで販売され、IEOの終了後にリストされます。IEOは米国外の取引所にのみ存在する傾向があり、IEOはある程度支持されなくなっていますが、Binanceやその他のアジアの取引所には引き続き存在しています。 

MaticやInjective（CoinList Seedに最初に登場）のようなプロジェクトは、暗号交換のネットワーク効果を活用して、トークン配布イベント中に大勢の聴衆を引き付けました。

2019：オークション

上記の場合、トークンの価格は固定されています。ただし、2019年頃、CoinListは、より公平で正確な価格発見を促進するためにオランダのオークションメカニズムを導入しました。 

オランダのオークションでは、売り手が各トークンの初期価格を設定し、トークンが最高価格から最低価格の順に販売されます。参加者は、購入したいトークンの数に入札し、支払う意思のあるトークンごとに最大価格を提示します。価格が清算価格を上回っている限り、すべての参加者に割り当てが保証されます。

この割り当ての2つの典型的なプロジェクト、CeloとSolanaは、130を超える国からユーザーの参加を得ています。

2020年：流動性マイニング（農業）、ステークドロップ、コミュニティセールス

過去12か月で、トークンの配布方法に革新が見られました。NuCypherやOasisのようなステークドロップから、NearandFlowのコミュニティセールスまで。

ただし、多くのプロジェクト、特にDeFiセクターでは、トークンの販売を完全にスキップし、代わりに新しいクラスの配布モデルを試すことを選択しました。先導的なのはCompoundであり、トークンを起動してユーザーの手（ウォレット）に直接配布したいくつかのDeFiプロジェクトもあります。Uniswap、1インチ、Compoundは、2020年にユーザーに10億ドルを超える暗号通貨を発行し、使用を奨励し、ユーザーにガバナンスの声を提供しました。

DeFiのトークン配布メカニズムの多くには資金調達コンポーネントが含まれておらず、代わりにネットワークに価値を提供しているユーザーへの配布（流動性）に焦点を合わせていることは注目に値します。 

しかし、YearnFinanceのAndreCronjeが先週話題になった自称スピーチで指摘したように、このプロセスには問題がないわけではありません。トークンが増えますか？あなたは金融の未来である素晴らしいプロトコルを構築しました、何とか何とか。トークンの問題？あなたは詐欺師、偽のプロジェクト、悪いプログラマーなどです。」

2021：IDOおよびバリアント流動性マイニング

2021年はDeFiの最初の年であるため、IEOのシリアルモデルが誕生しました。これはIDO-初期DEXオファリングです。その中で、CEXフロアのような規制が多すぎることなく、分散型の資金調達プラットフォームからプロジェクトトークンを購入することに参加します。

この方法は、アクセスしやすく、実装が簡単で、ユーザーが快適に参加できるため、多くのプロジェクトで好まれています。しかし、そのため、IDOは多くの詐欺プロジェクトにも登場し始めました。

流動性マイニングについて言えば、このアプローチは2021年の終わりまで続きます。しかし、ここには多くの興味深い歪みがあり、ユニスワップや1インチのような特定の目標に到達するだけでなく、次のようになります。

• トランザクション量による遡及：参加の値（スワップ量、何度もスワップするなど）は、ユーザーが受け取る報酬に比例します。
• オフチェーンスナップショット：資産残高、特定のアクティビティ（Twitterのような最初の1000人、Discordでのチャットに参加するなど）のスナップショットを撮ると、プロジェクトはこれらの人々のために空中投下されます。
• 既得の報酬：これの良い例は、TerraのAirdrop、Synthetixなどです。報酬は1回ではなく、長期間にわたって支払われます。
• 曲線のモデル：これは、曲線から派生した、今日のことを行うためのかなり人気のある方法でもあります。具体的には、プロジェクトトークンをロックする時間が長いほど、より多くの報酬を受け取ることができます。この方法は、Astroport、Sushiなどで適用されています。

まとめ

記事を通して、トークンを配布するさまざまな方法を見ることができます。これは、プライベート/プレセールの形で別のトークン（BTC、ETH、USDT）を通じて販売されるだけでなく、ユーザーが積極的に「ゲームのスキン」を行う必要があります。 。

「Skininthegame」が元々製品を軽く使用していた場合、プロジェクトは、スワップ量の増加、Gitcoinを介した寄付など、トークンの価値を高めるための基準も引き上げています。

トークンを割り当てる最適な方法は何だと思いますか？将来、プロジェクトは次にどのような形式を使用しますか？以下のコメントを共有してください。