Binance Smart Chain（BSC）とEthereumのDeFi比較-ガス料金の削減は利点ですか？

プロジェクトは、DEX、Lending＆Borrowing、Yield Optimization、NFTなどを含むBinanceSmartChainの5つの領域に属しています。

こんにちは、みんな！最近、Binance Smart Chainという名前が、ネットワークの高い取引手数料と遅い速度のコンテキストでイーサリアムの直接の競争相手として浮上しました。 

BSCのDeFi市場も非常に大きく成長しているため、多くのDeFiプロトコルはユーザーを維持するためにBSCを介して移行することを検討しています。 

したがって、本日は、BSCでのDeFiエコシステムの概要を共有し、それをイーサリアムでの同等のプロジェクトと比較して、BSCでのDeFiの全体像と可能性を視覚化するのに役立てます。

この記事では、Binance Smart ChainのDeFiエコシステムの5つの領域でのプロジェクトを紹介します。これには、DEX、貸付と借入、利回りの最適化、NFTなどが含まれます。

Binance Smart Chain（BSC）の概要101

Binance Smart Chain（BSC）は、Binance Chain（BC）と連携して機能するブロックチェーンです。 

簡単に言えば、Binance Smart ChainはEthereumのクローンであり、EthereumのEVM仮想マシンと互換性のあるスマートコントラクトの作成を実行できます。Binanceチェーンを使用したクロスチェーンもサポートします。

BinanceがBinanceスマートチェーンを開発したい理由

BNBはCEXBinanceのネイティブトークンとBSCのネイティブトークンの両方であるため、Binance Smart Chainの構築により、BNBの使用に対する需要がさらに高まり、BNBの価値が高まります。 

さらに、データは、BinanceユーザーがEthereumネットワークで約2％〜3％のガス料金を支払う必要があることも示しています。これは少数ではありません。そのため、BinanceはユーザーがEthereumで高価なガス料金を支払う必要がないようにBSCを開発しました。

BSCエコシステムの規模

BSCのTVLボリュームは120億米ドルを超え、過去2か月で740％増加しています。イーサリアムエコシステムのTVL430億米ドルと比較すると、この数はBSCのような駆け出しのブロックチェーンにとっては大きいです。イーサリアムと比較したBSCのTVL成長率も26％に達しました。

Total Value Lockedは、エコシステムにおけるユーザーの強さと関心を示す最も基本的な指標です。BSCは、TVLの点でイーサリアムと比較して非常に速い成長率を示しています。これは、BSCが非常に高温である理由を示しています。

しかし、最近の期間では、ETHと比較したBSCのTVL成長率は横ばいであるように見え、BSCの熱が減少していることを示しています。Binance Smart Chainには成長の余地がたくさんありますか？

Binance Smart ChainのDeFiプラットフォームの現在のTVLボリュームは122億ドルに達しますが、最近は大幅に増加していますが、TVLの量はまだイーサリアムの425億ドルをはるかに下回っています。 

BSCのDeFiプラットフォームでのTVLボリュームと取引ボリュームの両方の急速な成長に加えて、Binanceスマートチェーンプラットフォームは実際にはDeFiではなく、Binanceを備えたCeDeFiであるという事実により、偽のデータについて多くの疑問が生じています。しかし、Andrew Kongによる最近のツイートは側面を分析し、問題を否定しました。

したがって、数字の「偽物」は否定され、BSCの熱は本物です。では、BSCエコシステムには何が含まれていますか？BSCの各DeFiセクターのプロジェクトをさらに深く掘り下げましょう！

DEX

BSCの多くのDEXは、EthereumのUniswapまたはSushiSwapとほぼ類似しています。

PancakeSwapは、Uniswapと同じ量のTVLを所有するEthereum上のUniswapの直接の競合相手である、BinanceSmartChainで最大のDEXです。

CAKEはBSCでほぼ独自の位置を占めているため、BSCでのDEXの典型的な例としてCAKEを取り上げ、EthereumでのDEXと比較します。

PancakeSwapの24時間取引量は、Uniswapの4億2500万ドルの半分にすぎませんが、CAKEのTVLは46億ドルです（UNのTVLは47億ドルです）。

現在、PancakeのTVLの成長率は発売以来正確にはわかりませんが、CAKEの価格が予想外に0.5ドルから0.7ドルから3ドル近くまで上昇し始めたため、TVLレベルは現在のTVLレベルと比較して約10億ドルに達しました。 45億米ドル以上（+ 450％）。

UNIと比較すると、2020年6月から2020年11月にかけてDeFiトレンドが始まったときのUNIのTVL成長率は4500％に達しました（その後、TVLの量は5,000万米ドル未満からピークの18億米ドルに増加しました）。

UNIの「フォーク」として、しかしSUSHIも2020年6月から2020年11月までのDeFiトレンドの開始時に約300％の増加で目覚ましい成長率を持っています。

したがって、TVLについては、最初の「ブーム」のイーサリアムのDEXは、BSCのDEXよりも依然として印象的な成長率を示していることがわかります。これは、ETHがコミュニティにとって依然として「誇大広告」の要因であることを示しています。 

DeFiは金融ゲームであるため、ROIは依然として重要な要素です。

CAKEを持っているときに達成するROIは、もちろんATLでの購入とATHでの販売が不可能であることがわかりますが、これはキャッシュフローがCAKEに注がれた理由を示す参照番号でもあります。 

時価総額が大きくなく（イーサリアムのDEXと比較して）、トークンが非常に高いROIを提供する場合、それはより高い収益性の機会となるため、CAKEは最近キャッシュフローを引き付けています。

長期的な可能性はどうですか？

PancakeSwapに加えてトークン書き込みメカニズムのTVLの数が増え、Pancakeの今後の計画により、CAKE保有者と流動性プロバイダーはUniswapよりも収益性が高くなります。

ただし、ユニスワップは開発者が参加する大規模なコミュニティを所有しており、長期的に有益なプロジェクトを開発するために最大数十億米ドルのコミュニティ財務省を持っています。

UNIとCAKEの比較はこちらからご覧いただけます。

Binance Smart Chainでは、PancakeがAMMをほぼ支配していたとき、BakeryTokenのような他のDEXは、NFT為替市場を開発することによって新しい方向性を選択しました。 

最近NFTのトレンドが強く現れているとき、NFT市場を立ち上げることは、BAKEにとって正しい動きかもしれません。さらに、BSCのNFTは、イーサリアムの取引手数料が高すぎるときにもメリットがあります。 

または、すでにイーサリアムにあるDEXは、BSC統合を実装して、より多くのユーザーを引き付けることを計画しています。DODOのようなユーザーは、PancakeSwapとの統合流動性ソースとして展開します。 

貸付および借入

借入と貸付は、従来の金融市場を形成する最も基本的な要素であるため、貸付と借入は、あらゆるDeFi市場にとって不可欠な要素です。

Coin98での貸付と借入に関するより詳細な分析を含むDeFiLegoシリーズの詳細については、パート1、パート2、パート3を参照してください。

BSCでの融資プロジェクト：

合計値ロック（TVL）

Venusは、TVLが36億ドルのBinance Smart Chainで最大の融資プロジェクトであり、TVLがそれぞれ6億3600万ドルと2億5000万ドルのAlphaFinanceとCreamFinanceがそれに続きます。

イーサリアムの3つの最大の貸付および借入プラットフォームと比較すると、BSCのプロジェクトはまだMaker、Compound、Aaveにはるかに遅れていることがわかります-最小のTVL量を持つイーサリアムの3つの最大の貸付プロジェクトも52億4000万米ドルに達しました。 

上位3つのプロジェクトのTVLの量はDeFi市場のTVL全体の34.4％を占めており、イーサリアムのこの分野の需要は依然として非常に大きいことを示しています。BSCの融資プラットフォームは依然として多くの作業を行う必要があります。システムに追いつく。イーサリアムの生態。

プラットフォームで貸し出すときの金利 

執筆時点で、金星のステーブルコイン（USDC、DAI、USDTなど）のAPYレベルは、AaveのAPYがAaveの化合物の約10％〜30％および3〜4％であるのに対し、17〜19％で変動します。

APYレベルを比較すると、BSCのNo.1の貸付プラットフォームであるVenusにはAaveのような十分な利益率がないことがわかります。

それどころか、金星はコンパウンドよりもはるかに優れたAPYを持っていますが、貸し手のAPYが高いと、一般的に借り手の金利が上がり、コンパウンドと比較して金星で借りる必要性が減ります。

2つのプラットフォームの総借入額と総供給量を比較した要約表は、金星が絶対的には化合物よりもはるかに悪いことを示しています。明るい点は、Compoundの貸出金利はVenusよりもはるかに魅力的ですが、Venusの借入需要はCompound（Total Borrow / Total Supply indexで示される）以上であるということです。

BSCでの融資プラットフォームの成長の可能性

BSCでの貸付および借入プロジェクトは、単純な貸付および借入製品の開発にとどまらない場合、イーサリアムのAave、Compound、およびMakerの単なる「フォーク」であり、長期的には失敗します。

では、ヴィーナス、アルファ、クリームの何が特別なのですか？

金星の場合、ロードマップ2021の最新のアップデートで、多くのハイライトがあります。

• 金星初期化手数料：金星は借り手にローンの請求を開始し、それを使用して燃焼し、それによってトークン価格をサポートします。
• Venus DEX：オーダーブックメカニズムとの交換を展開します
• 金星報酬トークン： XVSのインフレを減らすためのソリューション
• 固定貸付金利：これは、実装によってプラットフォームのトランザクション量が増加するのに役立つ場合に、Venus用のプラットフォームを開発するための鍵になると私が思うポイントです。

イーサリアムの主要なプラットフォームと同等のTVLを備えたBSCで最大の貸付プラットフォームとしての位置付けにより、Venusは次のフェーズでのBSCでのDeFi開発の「キープレーヤー」であると考えています。

イールドファーミングのレバレッジを作成するという画期的なアイデアを備えたAlphaFinance は、トークンを4,100％成長させるのに役立つ「過密資産」を貸し出すことができました。これは、Coin98v2の賭​​けの中で最も高いROIの賭けでもあります。

多くの成功を収めているAlphaHomoraに加えて、このプロジェクトには、永久契約とオプション取引市場の2つのセグメントを対象としたAlphaXとAlphaAsgardianの2つの製品もあります。）AlphaXはこの第1四半期にリリースされ、成功すれば、プロジェクト全般、特にALPHAトークンにさらなる誇大宣伝が生まれる可能性があります。

また、 Cream Finance は、DeFiエコシステム全体に流動性を提供するための切り札であるCreamv2の基盤であるIronBank製品を発売し、融資プラットフォームへの移行を直接推進します。プロトコルからプロトコルへ。  

yEarnFinanceおよびAlphaFinanceと提携してIronBankを開発することで、Creamの大きな成長の可能性が開かれます。

したがって、Binance Smart ChainのLending＆Borrowingプラットフォームはまだ非常に若く、Ethereumの巨大なプロジェクトと競争するのは困難です（最良の証拠はTVLの量です）。AlphaFinanceやCreamFinanceのようなプロジェクトも、Ethereumで並行してエコシステムを開発する必要がありました（Cream v2やYearnとの合併のように）

ただし、Binance Smart Chainエコシステムはまだ成長しており、Venusのロードマップ2021では、BinanceSmartChainでの融資プラットフォームの可能性についてどう思いますか。

収量の最適化

利回り最適化プロジェクト-BSCでの流動性と利回り農業を最適化するソリューションは、YearnFinanceやHarvestFinanceなどのEthereumでのプロジェクトに似ています。

Autofarmは、BSCのボールトを集約し、ファーミングを最適化する戦略を展開して、ユーザーが利回りを最適化できるようにします。簡単にするために、AUTOはBSCのYearnFinanceのバージョンと見なすことができます。

Autofarmは、BSCで12億ドルの3番目に大きいTVLボリュームを持つプロトコルです。

TVLが約7億2000万米ドルしかないDeFi市場の巨人であるyEarnFinanceと比較すると、これは非常に紛らわしいことがわかります。

私の意見では、AUTOのTVLボリュームがそのような数に達することができる理由は、両方のHecochainに農業最適化ソリューションが統合されているためです-MDEXが常にボリュームトランザクションのトップ1にあるときに、最近非常にホットなブロックチェーンです。 DeFi市場で。さらに、CEX取引所のBinanceとPancakeSwapがAUTOのYield最適化エンジンを利用して、このプラットフォームでこのような高いTVLを達成することも除外されていません。

プロジェクトのアイデアに関しては、私はAUTOをyEarnの「フォーク」としてより安い料金で評価していません。ただし、TVLが非常に大きいが時価総額が非常に小さい場合、AUTOの上昇の可能性は依然としてかなり大きいことに注意してください。

ユーザーの利益からのボールトフィー（1.5〜3％）を使ったデフレメカニズムにより、買い戻しと燃焼が行われ、総供給量が減少するため、AUTOも注目すべき機会だと思います。

ロードマップはまた、AUTOが複数のプラットフォームでの歩留まり最適化のためにクロスチェーンボールトを統合することを計画していることを示しています。これはこのプロジェクトで非常に注目に値します。 

yEarn Financeと比較すると、TVLの量が多いにもかかわらず、AUTOをyEarnと比較することはできません。これは、yEarnの背後に非常に多様で画期的な製品を備えた「deFiゴッドファーザー」Andreがあるためです。

さらに、魅力的な時価総額/ TVLレベルが0.05である、利回り最適化に関する他のプロジェクトがあることを確認しました。詳細を確認できます。

また、最適なYieldプラットフォームを使用する場合は、次のようなリスクにも注意を払う必要があります。永久的な損失のリスク、スマートコントラクトのリスク...現在、BSCのプラットフォームには、CreamやAlphaなどの攻撃がかなりあります。ハッキングされたか、最近PancakeSwapもハッキングされました。

したがって、収量農業最適化ツールを使用する場合は、プロジェクトを注意深くチェックして、スマートコントラクトの責任者（プロファイル電圧が安定している）とプロジェクトの監査ユニットが信頼できるかどうかを確認する必要があります。 

要約すると、BSCでの利回りの最適化については、アイデアが新しくない場合、プロジェクトに感謝​​しません。競争上の優位性は低い取引手数料にのみあり、現在BSCは成長しているため、流動性プロバイダーのインセンティブは非常に大きいため、これらのプラットフォームにはメリットがあります。 。 

長期的には、BSCの歩留まり最適化プロジェクトは、このDeFiゲームでより長く生き残るために、画期的なアイデアを持っている必要があると思います。

NFTおよびその他のセクター

上記の領域に加えて、Binance Smart Chainエコシステムは、次のようなすべてのDeFiフィールドのプラットフォームも所有しています。Injectiveは、デリバティブの分野におけるUMAの「フォーク」です。Spartanは、BSCのSynthetixと見なすことができます。または、Stablecoinセグメントでは、開発中のプロジェクトもあります（BackedStablecoinsとAlgorithmicStablecoinsの両方で）。

デリバティブおよび合成資産

デリバティブ、合成資産、保険などの他のセグメントでは、現時点でBinanceSmartChainで本当に優れたプロジェクトを見たことがありません。INJは派生プロジェクトのリストにリストされていますが、プロジェクトはBSCではなくレイヤー2で実行されます。

現在、 SpartanProtocolと呼ばれるBSCのSyntheticAssets and Derivativesに関するプロジェクトがありますが、プロジェクトには現在AMMとLiquidity Pool製品のみがあり、Synthetic Assets、LendingandBorrowing製品はまだリリースされていません。

イーサリアム側のこのアレイに関しては、この分野のビッグプレーヤーとして、Perpetual Protocol、Nexus Mutual、Synthetixなどの名前を挙げられます。

Synthetic Assets and Derivativesの分野では、Synthetixには真の競争相手がいないようです。

しかし、過去24時間の合計取引量がわずか38億ドル、取引量が320万ドルであるシンセティックスの取引量を見ると、この数はデリバティブおよび金融市場と比較して少なすぎることがわかります。従来の金融の総資産市場（2017年の数字で最大1.2兆ドル）。

私が見つけた問題の1つは、デリバティブの分野でトランザクション速度が重要な役割を果たしていることです。イーサリアムとBSCネットワークはどちらも、トランザクションとレベルに大きな影響を与える集中型交換に比べて非常に遅いです。許容されるレバレッジ。

この分野では、Binance SmartChainまたはEthereumでのみ実行すると、成功するのが困難になることがわかりました。デリバティブと合成資産の分野での現在のプロジェクトは、ほぼゼロの取引手数料と高い取引速度でレイヤー2に移行された場合、私に感謝されます。

そして、Synthetixがレイヤー2に移行する計画を展開し、レイヤー2のオペレーティングプラットフォームとして組み込みの単射プロトコルを展開しようとしているため、BSCのこの領域の可能性は非常にあいまいです。

NFT

NFTは現在、600万米ドルで販売されている動画に関する情報がある場合、または有名人のツイートが最大10万ドルの取引額を持つ可能性がある場合に、最近話題になっています。

BSCエコシステムは、NFTでのプロジェクトの開発にも焦点を当てています。特に最近では、Binance Punksと呼ばれる新しいプラットフォームがあります。これはEthereum上のCryptoPunksのクローンで、資金を調達するために220万ドル（10,089.5 BNB）を調達しました。

さらに、BSCには、ユーザーに販売することでNFTを提供するPancakeSwapや、NFTとの直接の競合を避けるためにNFT取引市場を実装しているBakeryなど、NFTに関連するプロジェクトを実装している他のプロジェクトもあります。AMMアレイのCAKE 。

NFT市場は現在1億ドル以上の価値があり、爆発の兆しを見せています。BinanceSmart Chainでクリプトキティのようなイベントが発生すると思いますか？ 

エピローグ

現在、Binance Smart Chainは非常に強力なブロックチェーンであり、DeFi市場の製品とサービスは完全であると思います。ほとんど「フォーク」であるプロジェクトでほとんどのニーズを満たします。イーサリアムからですが、はるかに快適な取引手数料と時間。

上記では、BinanceSmartChainのDeFiエコシステムの概要を説明しました。エコシステムに欠けている製品は何だと思いますか？長期的な可能性は何ですか？

また、興味のある方は、DeFiの各エリアに記事を掲載させていただきますので、以下にコメントしてご意見をお聞かせください。