Sam Trabucco: “Pasaran kripto adalah tempat paling menarik di dunia”

“Kelebihan terbesar saya ialah saya mempunyai intuisi tentang cara pasaran berfungsi. Sukar untuk dijelaskan, tetapi bermain permainan ini untuk seketika telah memberi saya banyak peluang: Saya boleh mentafsir berita dengan lebih tepat daripada kebanyakan orang, memandangkan peristiwa yang berlaku di pasaran. , saya tahu jenis impak yang akan mereka berikan. seterusnya…” Sam Trabucco berkongsi dalam temu bual dengan FTX.

Sam Trabucco ialah pedagang kuantitatif* dalam pasaran crypto dan CEO bersama Alameda Research . Sebelum ke Alameda, beliau bekerja sebagai peniaga kuantitatif di Susquehanna International Group (SIG), berdagang bon dana dagangan bursa dan beroperasi dalam perniagaan pertaruhan sukan institusi. Sam memegang ijazah dalam matematik dan sains komputer dari MIT.

* Pedagang Kuantitatif: pengguna strategi dagangan berdasarkan analisis kuantitatif, menggunakan formula matematik dan pengiraan sepantas kilat untuk mengenal pasti peluang dagangan.

Dalam temu bual itu, Sam berkongsi tentang strategi dagangan dan cara mengikuti berita dan sentimen pasaran untuk membantu Alameda mengekalkan kedudukan kepimpinannya dalam bidang tersebut.

Mempunyai intuisi yang baik tentang pasaran

Bolehkah anda memberitahu tentang proses perdagangan anda? Dan bagaimana anda mengimbangi prinsip kuantifikasi dan input lain?

Apabila saya aktif berdagang, saya cuba memerhatikan segala-galanya. Bot dagangan automatik kami berdagang pada semua platform utama, jadi saya sentiasa memerhatikan apa yang mereka lakukan - jika saya melihat sesuatu yang luar biasa, saya akan menyiasat. Kerana selalunya dengan kes sedemikian kita boleh membuat beberapa penambahbaikan, dan kadangkala ia mendedahkan parameter buruk atau masalah sistem untuk diselesaikan.  

Kami juga mempunyai alatan dalaman untuk menjejaki prestasi pelbagai produk, melihat syiling mana yang telah banyak bergerak sejak kebelakangan ini, lonjakan jumlah, kadar faedah, isu kecairan, dll. Saya juga mengikuti beberapa rangkaian sosial dan sentiasa dimaklumkan, contohnya setiap kali Elon Musk tweet sesuatu yang baharu.

Apabila sesuatu perlu diubah - salah satu kedudukan kami, parameter kadar faedah,... - kami menggunakan sistem dalaman yang dipanggil Pointer, yang memudahkan anda membuat perubahan dengan mudah.

Kami boleh mengawal beribu-ribu nod dengan Penunjuk dan walaupun dagangan kami hampir automatik sepenuhnya, kami boleh membuat beratus-ratus perubahan dalam parameter ini setiap hari. Kami juga menggunakan hamparan untuk mengawal beberapa perkara yang lebih kompleks seperti model dagangan.

Sam Trabucco (Foto: Berita Viral)

Sesetengah peniaga menetapkan sendiri tabiat peribadi dan profesional yang ketat. Adakah anda mempunyai rutin perdagangan harian seperti itu?

Ia bukan tabiat sedar - saya bangun dan membuka Slack, menyemak senarai keutamaan saya dan membuat pengaturan atau menambah apa sahaja yang saya ingat. Kemudian saya membuat keutamaan ini atau memantau perdagangan secara aktif jika pasaran agak sibuk (dalam crypto, ini berlaku kira-kira 50% daripada masa). 

Walaupun apabila saya memberi tumpuan kepada sesuatu yang lain, saya memantau dagangan saya secara pasif untuk melihat sama ada orang ramai melakukan sesuatu yang menarik, atau jika pasaran membuat pergerakan penting, dsb. Ini membantu saya mendapatkan konteks acara jika sesuatu berlaku. Selain daripada itu, saya tidak mempunyai tabiat istimewa lain.

Bagaimanakah proses perdagangan anda harus berkembang sebagai tindak balas kepada peningkatan risiko?

Apabila modal kita berkembang (dan volum dagangan juga meningkat (10918)), kita perlu memikirkan lebih lanjut tentang risiko. Sebagai contoh, untuk kontrak besar, berapa peratuskah faedah yang kami sanggup tawarkan? Berapa banyak modal yang kita simpan pada setiap platform manakala data untuk menentukan risiko mereka adalah sangat sedikit? 

Kami telah membangunkan rangka kerja untuk menjawab soalan-soalan ini dan terus meningkatkan prestasi apabila kami memperoleh lebih banyak pengalaman dengan modal kami yang semakin meningkat.

Apakah kekuatan yang anda ada?

Saya fikir saya seorang yang cepat berfikir - apabila masalah timbul atau perubahan pantas memerlukan perancangan dan pelaksanaan segera - saya cukup bagus. Ini sangat penting dalam perdagangan, kerana pasaran crypto boleh berubah dengan cepat dan anda perlu mengambil banyak tindakan dengan turun naik dalam keuntungan dan kerugian dalam beberapa saat.

Begitu juga, saya sedikit sebanyak kebal terhadap jumlah yang besar, dan saya juga seorang yang berorientasikan hasil - dengan cara yang menjadikan saya sangat sesuai untuk membuat keputusan yang besar. melibatkan jumlah wang yang besar.

Selain daripada perkara seperti pemikiran kuantitatif, mahir dalam permainan dan sebagainya, saya akan katakan kelebihan terbesar saya ialah saya mempunyai gerak hati tentang cara pasaran berfungsi. Sukar untuk dijelaskan, tetapi bermain permainan ini untuk seketika telah memberi saya banyak kelebihan: Saya mempunyai peluang untuk mentafsir berita dengan lebih tepat daripada kebanyakan orang, dengan peristiwa yang berlaku di pasaran. sekolah, saya tahu jenis impak yang akan mereka berikan. seterusnya,...

Pasaran kripto yang sangat tidak menentu

Pada pendapat anda, bagaimanakah pasaran kripto berbeza daripada pasaran tradisional yang anda telah berdagang?

Perbezaan terbesar terletak pada turun naik. Pasaran kripto lebih tidak menentu daripada pasaran tradisional – terutamanya berbanding dana dagangan bursa yang saya telah berdagang sebelum ini. Sebabnya ialah kemunculan kelas aset, struktur pertukaran yang menggalakkan pembubaran, dsb. - dan mereka bersatu untuk membentuk pasaran yang sangat tidak menentu dan perdagangan 24. /7. Itu sungguh menyeronokkan!

Kekurangan tumpuan juga menyumbang kepada perbezaan besar. Tidak ada seorang pun yang menetapkan bahawa harga di dua bursa mestilah sama, penimbangtara dibenarkan menaikkan harga pada produk yang sama. 

Kualiti data dan kependaman dalam kripto juga lebih rendah daripada pasaran tradisional – memandangkan tiada sesiapa untuk mengurus, pertukaran tidak mempunyai insentif untuk menambah baik.

Bagaimanakah anda mengikuti berita dan sentimen pasaran?

Kami memantau sentimen pasaran dalam beberapa cara. Peniaga kami sering mengikuti Twitter dan rangkaian sosial lain untuk memastikan mereka tidak terlepas acara utama. Kami juga mempunyai saluran Slack yang dipanggil #urgent-trade-news, yang merupakan tempat untuk semua orang dalam syarikat menyiarkan apa sahaja yang mereka fikir boleh memberi kesan kepada pasaran. Ini adalah sumber maklumat tambahan yang baik untuk perdagangan dan kami dikemas kini dengan berita pasaran penting mengikut minit (atau kurang).

Dari segi analisis sentimen, kami mempunyai kekuatan besar yang sering kami kenal pasti titik di mana pasaran seolah-olah melebihkan kesan berita. Ini adalah mata di mana kami biasanya bertaruh besar dalam jangka masa panjang, kerana kami merasakan kami boleh meramalkan ke mana pasaran akan pergi apabila ia membetulkan. 

Sebagai contoh, kami melakukan ini pada pertengahan Julai 2021 apabila BTC turun kepada $30K selepas beberapa berita - berita itu tidak begitu positif untuk kripto, tetapi tidak begitu negatif seperti pasaran. melihatnya.

Satu langkah ke hadapan dalam pasaran

Adakah anda mempunyai sebarang kelemahan atau berat sebelah yang anda sedar?

Secara keseluruhan saya cukup degil dan nampak terlalu yakin. Saya rasa ini telah banyak membantu saya - apabila anda terlalu yakin, anda cenderung untuk mencuba lebih banyak perkara daripada yang "sepatutnya" anda lakukan, dan kadangkala ia menjadi hebat. Ini betul-betul kes saya. Tetapi ia juga menyebabkan beberapa masalah - pendapat dan kebolehan saya yang terlalu tinggi kadangkala merugikan saya.

Saya juga mempunyai banyak kelemahan seperti: Saya bukan seorang pengaturcara yang baik, melihat bahasa pengaturcaraan Excel yang rumit membuatkan saya pening,... - mujurlah ahli lain di Alameda menebusnya. kekurangan ini. 

Saya juga mendapati bahawa saya cenderung untuk kembali kepada kesilapan terbaru saya. Sebagai contoh, jika saya baru-baru ini membuat beberapa dagangan terlalu perlahan dan akibatnya terlepas peluang, dalam masa terdekat saya akan cenderung untuk berdagang dengan sangat pantas dengan mengorbankan tindakan pantas.

Dari siapa anda paling banyak belajar?

Saya belajar banyak daripada ramai orang - di SIG tempat saya mula-mula menerima latihan dalam peniaga kuantitatif dan daripada orang sekeliling saya di Alameda. Pemikiran dagangan saya telah banyak bertambah baik, tidak menumpukan pada hasil dan mengoptimumkan sumber untuk menyelesaikan pelbagai masalah.

Apa yang paling anda benci tentang pasaran?

Secara jujur, saya fikir pasaran kripto adalah tempat paling menarik di dunia, terutamanya kerana gabungan uniknya untuk membentuk permainan yang berbeza dan sentiasa berkembang. Dan dalam permainan ini, saya cuba untuk kekal selangkah ke hadapan.

Terdapat beberapa faktor yang menjengkelkan saya - bahagian "komuniti" (99950) agak toksik, dan alangkah baiknya jika pasaran tidak berjalan 24/7 supaya saya boleh berehat daripada bimbang tentangnya. kedudukan kami . Tetapi secara keseluruhan ia menyeronokkan dan ia mewakili peluang hebat yang saya tidak mahu ubah.

Oh, dan mereka yang menentang Tether sering menandai saya di Twitter - ini juga agak lama.

Teruskan menjadi ketua

Apa yang anda harapkan untuk crypto dan Alameda?

Dengan Alameda:  Saya harap kita boleh terus kekal tangkas dan memimpin permainan dalam pasaran seperti sekarang. Kebanyakan kejayaan kita adalah kerana kita mempunyai kekuatan kita sendiri. Kami tangkas dalam melihat peluang yang paling penting, dan kami dapat bertindak dengan pantas untuk memanfaatkannya - dengan melakukan banyak perkara yang sukar dan menjengkelkan yang tidak dilakukan oleh pesaing kami.

Kami melihat nilai yang besar dalam pertanian hasil , jadi kami melancarkan salah satu operasi pertanian hasil terbesar di dunia selama beberapa hari. Kami mendapati bahawa pelaburan jangka panjang dinilai rendah, jadi kami memulakan cabang modal teroka yang sangat aktif. Pasaran kripto sendiri berkembang dengan pantas dan kami perlu membuat perubahan dalam strategi automatik kami untuk bertindak balas terhadapnya dengan segera – dan kami perlu melakukannya dengan pantas.

Ini akan tetap menjadi resipi kejayaan kerana kripto terus berkembang dan kita perlu terus melakukannya untuk kekal berjaya.

Dengan crypto : Saya berharap crypto mencapai potensinya sebagai masa depan wang. Saya fikir adalah mungkin untuk melakukan ini melalui projek seperti Solana.

Apakah kepercayaan terkuat anda tentang pasaran semasa?

Saya tidak akan mengatakan bahawa saya cenderung untuk memegang kepercayaan yang kuat tentang pasaran dalam jangka panjang. Saya fikir pasaran akan terus berfungsi dengan cara tertentu. Sebagai contoh, kami pada masa ini berada dalam corak di mana pasaran bertindak balas dengan cepat terhadap berita dalam arah yang jelas, dan selalunya bertindak balas terlalu cepat sehingga arah yang bertentangan berlaku apabila berita membuat perubahan.

Saya juga percaya bahawa pasaran akan terus berkembang ke arah yang telah dilalui sejak akhir-akhir ini - pengawal selia semakin menyekat beberapa ciri "tidak selamat" yang ditawarkan oleh bursa kripto dan pertukaran juga cuba Mengambil langkah untuk mengurangkan leverage maksimum. Kedua-dua ini menjurus ke arah mengurangkan pembubaran kedudukan dan mengurangkan turun naik. Inilah yang kita lihat - pergerakan besar dan mendadak daripada pelabur semakin jarang berlaku (walaupun tidak wujud!). Saya menjangkakan pasaran akan terus berkembang ke arah ini.

Pautan ke artikel asal: https://blog.ftx.com/blog/qa-sam-trabucco/