DeFi Stack 2 - Risiko DeFi dan cara mengehadkannya

Dalam bahagian ini, saya akan bercakap tentang risiko utama dalam DeFi dan cara mengehadkan risiko dalam pemilihan projek.

Meneruskan siri pada DeFi Stack, dalam bahagian 1, saya memberi anda gambaran keseluruhan tentang "kepingan yang menguntungkan" yang membentuk DeFi (anda boleh membacanya di sini untuk mencari cara untuk menilai projek). munasabah)

Dalam bahagian ini kami akan menilai risiko terbesar dalam DeFi dan cara mengurus dan mengehadkan risiko tersebut. Dengan itu membantu memaksimumkan keuntungan dan meminimumkan risiko untuk diri sendiri.

Mari kita mulakan!

Pengurusan Risiko dalam DeFi

Risiko Eksponen dalam DeFi

Petikan dari tweet Arjun Balaji:

“Risiko dalam DeFi berkembang dengan pesat. Sebabnya adalah kerana:

• Ralat kontrak.
• Parameterisasi dalam protokol adalah lemah.
• Kesesakan rangkaian dalam rangkaian.
• Risiko daripada Oracle.
• Masalah daripada Keeper bot/LP.

Risiko ini bertambah dengan kebolehkomposisian dan leverage."

Saya mengambil contoh strategi pertanian hasil yang terkenal: Kumpulan sUSD Curve. Pengguna boleh mendepositkan satu atau lebih stablecoin (DAI, USDT, TUSD, sUSD) ke dalam kumpulan dan mempertaruhkan token LP pada platform Mintr Synthetix untuk menerima ganjaran SNX.

Setiap stablecoin dalam kumpulan Curve adalah tertakluk kepada risikonya sendiri yang secara langsung mempengaruhi nilai syiling (DAI berisiko oleh tadbir urus dalam Maker, oracle,.. USDT berisiko daripada akaun bank Tether) . 

Dengan reka bentuk kolam di atas yang mengandungi banyak stablecoin, ia akan mengurangkan kesan apabila stablecoin ranap dan mempunyai sokongan untuk mengekalkan harga antara syiling bersama-sama. Walau bagaimanapun, jika syiling runtuh, ia masih akan memberi kesan yang sangat buruk pada baki syiling dalam kumpulan, dan akan menjejaskan lagi protokol yang menggunakan kumpulan ini. 

Ini adalah pedang bermata dua, asimilasi menawarkan kejayaan hebat tetapi juga datang dengan risiko yang meningkat secara eksponen.

Risiko terbesar dalam DeFi hari ini

Risiko gadai janji

Pada masa ini terdapat lebih $13 bilion aset yang dikunci dalam 10 Protokol DeFi teratas (Uniswap, Compound, Aave, Balancer, Curve, MakerDAO, ..). Antaranya ialah sejumlah besar DAI, USDC, renBTC, dsb. Jika apa-apa berlaku kepada mana-mana daripada mereka, ia akan mengakibatkan gelombang besar pembubaran aset, kemungkiran dan kesan negatif kepada harga selebihnya.

Risiko Oracle

Synthetix mengalami serangan oracle pada 25 Jun 2019 menyebabkan kerosakan ETH bernilai kira-kira $37 juta (selepas berunding, penyerang memulangkan dana yang dicuri). 

Pada 18 Februari 2020, penyerang mengambil kesempatan daripada pinjaman kilat untuk menaikkan harga sUSD kepada $2, dengan syarat sUSD sebagai cagaran pada bZx untuk meminjam 2400 ETH, kemudian keluar dari kedudukan pada bZx dan menyimpannya. harta tergadai. Sejak itu serangan oracle telah meningkat (Harvest, Value DeFi), menonjolkan risiko daripada oracle dalam DeFi.

Chainlink memainkan peranan teras untuk menerajui projek DeFi seperti (Aave, Synthetix dan Yearn,..) dan jika terdapat masalah besar dengan projek oracle terkemuka ini, ia akan menjejaskan keseluruhan sistem. DeFi eco.

Risiko Kesesakan Rangkaian Ethereum

Seperti yang anda lihat dengan skalabiliti Ethereum hari ini, rangkaian tidak bersedia untuk perdagangan global. Sesetengah projek seperti Protokol Perpetual atau Aavegotchi terpaksa menangguhkan jadual pelancaran mainnet kerana bayaran gas yang tinggi. Yuran gas yang tinggi akan menyukarkan urus niaga serta aktiviti berkaitan DeFi (seperti pembubaran aset atau gadai janji).

Hadkan risiko dalam DeFi

Seperti yang dinyatakan dalam bahagian 1 siri ini, Tahap 1 hingga Tahap 3 Tindanan DeFi ialah asas yang secara langsung mempengaruhi keseluruhan DeFi. Oleh itu, apabila memikirkan tentang pengurangan risiko, kita harus fokus kebanyakannya pada lapisan ini, yang boleh dianggap sebagai beberapa kriteria untuk membantu meminimumkan risiko dalam pemilihan projek.

Token gadai janji

Kebanyakan protokol DeFi menggunakan jenis cagaran yang sama (DAI, USDC, USDT, wBTC, aToken, cToken,...) supaya projek boleh mengurangkan risiko yang berkaitan dengan aset. gadai janji dalam beberapa cara seperti:

1. Hadkan jumlah cagaran yang digunakan dalam Protokol. Walaupun pertukaran adalah bahawa pengguna akan lebih sedikit, ia akan mengurangkan risiko sistemik.
2. Hanya stablecoin yang telus dan diaudit (USDC, PAX) diterima.
3. Perbaiki secara beransur-ansur syarat untuk menerima harta sebagai cagaran.
4. Baki, hadkan perbezaan perkadaran antara cagaran.
5. Beli insurans gadai janji.

Oracle

Oracle ialah punca utama serangan terhadap DeFi Protocol. Nama DeFi teratas sama ada bergantung pada data harga yang disediakan oleh Chainlink atau menggunakan token LINK dalam protokol mereka. Jika berlaku masalah dengan "Raja Oracle", ini pasti akan menjadi tamparan maut kepada DeFi.

Untuk mengehadkan risiko yang disebabkan oleh oracle, projek itu boleh mendapatkan data harga purata daripada banyak penyedia oracle seperti Chainlink, Band, Nest,... 

Keupayaan untuk membuat transaksi

Dalam bahagian 1, saya memberitahu anda tentang kepentingan keupayaan untuk membuat transaksi dalam Protokol DeFi.

"Apabila DeFi berkembang, sistem mereka menjadi lebih dan lebih kompleks. Bukan sahaja menghantar transaksi dan menerima token, protokol DeFi moden juga perlu melakukan banyak transaksi untuk menyelesaikan masalah. pelbagai topik seperti: mencari dan menyimpan baki cagaran, mengira kadar gadai janji, memproses data harga oracle, melaksanakan pembubaran, mengedarkan ganjaran taruhan, mengira leverage, ..."

Dengan peningkatan permintaan untuk protokol pada Ethereum, keupayaan untuk melakukan transaksi akan menjadi salah satu kebimbangan utama. 

Terdapat beberapa penyelesaian yang boleh digunakan oleh primitif DeFi untuk mengatasi risiko tidak dapat melaksanakan transaksi.

1. Lapisan 2 penyelesaian 

• Roolup yang optimis mewarisi keselamatan daripada Lapisan 1, daya pemprosesan tinggi, kependaman rendah dan yuran gas yang murah tetapi menunggu lama untuk mendeposit atau mengeluarkan aset.
• Rantai sampingan seperti SKALE atau MATIC mempunyai daya pemprosesan yang tinggi, kependaman rendah, yuran gas yang murah dan deposit serta pengeluaran pantas, tetapi ia tidak mempunyai tahap keselamatan yang sama seperti Lapisan 1 Ethereum.

2. Larutan lapisan 1

• Solana , Near, Avalanche ialah rantaian blok yang sangat berskala dan murah tetapi tidak mempunyai asas pengguna dan bahagian yang menguntungkan yang menjadikan Ethereum berjaya.

3. Cipta bot untuk membantu pembubaran

• KeeperDAO membolehkan pengguna menerima ganjaran melalui pembubaran aset, projek lain boleh mencipta "KeeperDAO" mini mereka sendiri supaya tidak bergantung kepada mana-mana individu dalam melaksanakan pembubaran.

4. Kolam perlombongan boleh mengutamakan transaksi pada blok. Ringkasnya, mengeluarkan token kepada kumpulan, apabila alamat transaksi memegang kumpulan token, transaksi akan diutamakan.

5. Token gas. Anda melombong token gas apabila yuran gas rendah dan menukarnya apabila yuran gas tinggi untuk meminimumkan kos transaksi.

Ringkasan Kandungan

Terdapat banyak protokol DeFi yang berbeza, tetapi kebanyakannya berkongsi corak yang sama.

• Terdapat kumpulan yang mengandungi cagaran dalam kontrak untuk berdagang atau meminjam aset.
• Protokol derivatif atau peminjaman/peminjaman menggunakan oracle untuk menyediakan data harga untuk kontrak.
• Sekiranya terdapat aset yang akan dibubarkan, pihak ketiga akan menjalankan pembubaran dan menerima sebahagian daripada keuntungan.

Oleh itu dalam artikel tersebut, saya telah menyediakan anda rangka kerja untuk mengawal risiko utama dalam DeFi (1) Risiko Cagaran, (2) Risiko Oracle (3) Risiko berpotensi menjalankan urus niaga dan pembubaran aset.

Apabila DeFi semakin berkembang, pasukan pembangunan perlu berfikir dengan lebih mendalam, mencari dan menggunakan langkah-langkah untuk mengatasi risiko di atas, aliran tunai akan dicurahkan kepada mereka yang boleh menjawab soalan "Ramalan" Bagaimana projek itu akan melindungi pengguna daripada isu oracle atau kesesakan rangkaian?”. Jawapan kepada soalan di atas akan menjadi perbezaan besar antara pemenang dan yang kalah dalam ruang DeFi yang kompetitif.

Epilog

Fahami bahagian yang membentuk DeFi, ketahui apakah risiko utama yang mempengaruhi projek, dan cara mengehadkannya. Ini akan menjadi alat yang hebat untuk membantu anda mencari projek pelaburan.

Sumber rujukan: The DeFi Stack