Po pierwsze, jeśli nie wiesz, jak działa Unswap V2? TraderH4 zaprasza do zapoznania się z analizą modelu operacyjnego Uniswap V2 tutaj, aby lepiej zrozumieć podstawowy mechanizm działania AMM w ogóle, aw szczególności Uniswap V2. Następnie wróć i przeczytaj ten artykuł.
Uniswap V3 to najnowsza aktualizacja Uniswap, która trafi do sieci Mainnet 5 czerwca 2021 r. Celem tej aktualizacji jest maksymalizacja efektywności kapitałowej dzięki nowym zmianom, takim jak:
Scentralizowane zapewnianie płynności: umożliwia dostawcom płynności (LP) ustalanie niestandardowych przedziałów cenowych dla płynności oferty LP. Oznacza to, że płynność będzie skoncentrowana w przedziale cenowym, w którym odbywa się większość transakcji.
Wielokrotne opłaty transakcyjne: LP otrzymają zyski zgodnie z ich wkładem w płynność, aby zaakceptować różne poziomy ryzyka.
Token Uniswap LP jako NFT: każda pozycja LP na Uniswap jest wyjątkowa, ponieważ każdy użytkownik, który wpłaca tokeny do puli, może samodzielnie dostosować przedział cenowy. Dlatego każda pozycja LP jest reprezentowana przez NFT.
Czytaj więcej: Samouczek tworzenia własnego NFT.
Te zmiany sprawiły, że Uniswap V3 jest elastycznym AMM, który oferuje użytkownikom takie korzyści, jak:
Maksymalizuj zyski dla dostawców płynności: do 4000 razy większa efektywność kapitałowa w porównaniu z Uniswap V2.
Zmniejsz ryzyko zapewnienia płynności puli i powiększ więcej puli.
Zmniejsz poślizg podczas handlu dużymi ilościami kryptowalut.
Zlecenia zakresowe: Umożliwia składanie zleceń z limitem, zleceń realizacji zysków na Uniswap.
Czytaj więcej: Kompletny przewodnik Uniswap 2021.
Komponenty biorące udział w modelu
Nadal podobnie jak Unswap V2, strony zaangażowane w model obejmują:
Dostawcy płynności (w skrócie LP): działają jako podaż, dostarczając aktywa w celu stworzenia płynności na rynku.
Użytkownik (Użytkownik/Trader): działając jako źródło popytu, użytkownicy mogą handlować dowolnymi tokenami ERC-20 na Uniswap.
Proces działania modelu Uniswap opisany jest w 4 głównych krokach:
Krok 1: Dostawcy płynności (LP) dostarczą aktywa do scentralizowanej puli płynności na Uniswap. Następnie otrzymaj token NFT LP, token ten reprezentuje własność części aktywów w puli.
Krok 2: Użytkownicy (Użytkownik/Trader), którzy chcą dokonać wymiany (wymiany) w pulach Uniswap, muszą uiścić opłatę transakcyjną za protokół (Protokół).
Krok 3: Opłata transakcyjna składa się z 2 części: 10-25% opłaty transakcyjnej zostanie wysłane do Skarbca Uniswap, reszta zostanie przeniesiona do Skarbców Opłat.
Krok 4: Dostawcy płynności otrzymają opłaty z Fees Vaults.
Czytaj więcej: Uruchomienie Uniswap v3 pomaga DeFi rozwijać się podczas zeszłotygodniowego spowolnienia.
Uniswap V3 Model działania
Czytaj więcej: Czym jest PancakeSwap i co warto wiedzieć o tokenie CAKE?
Zmiana infrastruktury Uniswap V3
W modelu działania w Uniswap V3 pojawiło się wiele nowych komponentów takich jak: token NFT LP, Uniswap Treasury, Fees Vault itp. Jednak zmiana w infrastrukturze Uniswap V3 jest bronią, która wpływa na model działania.
Zapewnij scentralizowaną płynność w Uniswap V3.
W modelu Uniswap V2 płynność puli jest zgodna z modelem krzywej x * y = k. Oznacza to, że płynność w puli będzie wynosić od 0 do nieskończoności, użytkownicy mogą handlować po dowolnej cenie z dowolnym wolumenem.
Ale w rzeczywistości cena mieści się tylko w pewnym przedziale. Na przykład para DAI/USDC, cena tej pary waha się tylko między 0,99 – 1,01. Aby rozwiązać ten problem, Uniswap V3 stworzył funkcję scentralizowanej płynności. Oznacza to, że zamiast zapewniać płynność od 0 do nieskończoności, jak uniswap V2. Następnie w Unswap V3 LP będą zapewniać zakres od 0,99 do 1,01. Aby ułatwić wizualizację, spójrz na poniższą ilustrację.
Zapewnij scentralizowaną płynność w Uniswap V3
Czytaj więcej: Analiza łańcucha Uniswap (UNI) uruchamia Uniswap V3. Jakie dane ujawniają?
Jak działa scentralizowana płynność
W Uniswap v3 LP mogą scentralizować swój kapitał w niestandardowym przedziale cenowym, zapewniając dużą płynność po cenie, której pragnie LP. W ten sposób płyty LP zbudują własne niestandardowe krzywe.
Jak działa scentralizowana płynność
LP mogą skoncentrować płynność w niestandardowym przedziale cenowym. Na przykład LP w puli ETH/DAI może zdecydować się na przydzielenie 100 USD za ceny między 1000 USD a 2000 USD i dodać 50 USD między 1500 USD a 1750 USD. W ten sposób dostawca płynności może wizualizować wyniki animatora rynku lub arkusza zleceń.
Transakcje Użytkownika (Użytkownika/Tradera) opierają się na płynności zagregowanej ze wszystkich indywidualnych krzywych. Opłaty transakcyjne pobierane w określonym przedziale cenowym będą dzielone przez LP proporcjonalnie do ich wkładu w płynność w tym przedziale cenowym.
Zagregowana płynność
I odwrotnie, jeśli cena rynkowa wyjdzie poza zakres wyceny LP, transakcja ta nie wykorzystuje płynności zapewnianej przez LP i nie otrzyma opłaty transakcyjnej.
Aktywna płynność
Jak efektywne jest wykorzystanie kapitału?
Dostawcy płynności mogą generować ten sam poziom płynności co Uniswap V2 w określonym przedziale cenowym, ale przy mniejszym kapitale.
Efektywne wykorzystanie kapitału
Dla zilustrowania podam własny przykład Uniswap:
Alicja i Bob mają po 1 milion dolarów, obaj chcą zapewnić płynność w puli ETH/DAI na Uniswap V3. Cena ETH wynosi 1500 DAI.
Alice zdecydowała się ulokować kapitał we wszystkich przedziałach cenowych (0 – nieskończoność, jak sposób zapewnienia płynności na Uniswap V2), w sumie Alice zdeponowała 500 000 DAI i 333,33 ETH (o wartości 1 mln USD).
Bob wpłaca tylko depozyty w przedziale cenowym od 1000 do 2250 USD, aby stworzyć skoncentrowaną pozycję płynności. Bob zdeponował 91 751 DAI i 61,17 ETH o łącznej wartości około 183 500 USD i zatrzymał 816 500 USD na inwestycje gdzie indziej.
Kwota wydana przez Boba jest mniejsza niż połowa kwoty Alicji, ale płynność zapewniana przez Boba jest równoważna.
Efektywne wykorzystanie kapitału
Czytaj więcej: Co to jest Ethereum? Najbardziej szczegółowy przewodnik po wirtualnej walucie ETH.
Zminimalizuj ryzyko, zapewniając płynność
Załóżmy, że cena ETH spadnie do 0 USD, w tym przypadku 100% tokenów LP Alicji i Boba będzie równe cenie ETH wynoszącej 0 USD.
Rezultat: Bob stracił tylko 183 500 $, a Alicja straciła cały swój kapitał.
Zminimalizuj ryzyko, zapewniając płynność
Zamiast tego dostawcy płynności (LP) w V3 zapewniają taką samą płynność jak LP w V2 przy mniejszym kapitale. V3 LP mogą zapewnić wyższą płynność przy takim samym kapitale jak V2 LP, aby wspierać większe transakcje i uzyskiwać wyższe zwroty. Jednak w zamian V3 LP ponoszą wyższą tymczasową stratę.
Funkcja zamówienia zakresu Uniswap
Personalizacja płyt LP w Uniswap V3 otwiera nową funkcję o nazwie „Range Order – przedział cenowy zamówienia, który zapewnia płynność płyt LP”.
Jest to funkcja, która pozwala LP zapewnić płynność 1 tokena w niestandardowym przedziale cenowym powyżej lub poniżej ceny rynkowej: jeśli cena rynkowa mieści się w tym przedziale, LP osiągną zysk i automatycznie złożą zlecenia. ) 1 żeton w tym przedziale cenowym.
Na przykład:
Jeśli aktualna cena DAI jest poniżej 1,001 USDC, mogę zaoferować 1 mln USD DAI w strefie 1,001 – 1,002 DAI / USDC.
Kiedy DAI handluje powyżej 1002 USD DAI/USDC, cała jego płynność zostanie przeliczona na USDC. Wtedy cena DAI podczas handlu jest równa średniej cenie segmentu płynności 1,0015 USD DAI/USDC i otrzymuje dodatkowe opłaty transakcyjne w okresie, gdy cena transakcyjna mieści się w przedziale 1,001 USD – 1,002 USD DAI/USDC.
Uwaga: aby zakończyć powyższy proces, muszę wycofać płynność, aby uniknąć automatycznej konwersji słupka DAI, jeśli kurs DAI/USDC spadnie poniżej 1,002.
Funkcja zamówienia zakresu Uniswap
W przypadku, gdy DAI nie przekroczy 1002 USD, a cena mieści się w przedziale 1,001–1002 USD, moje zlecenie zostanie częściowo zrealizowane, a ja nadal otrzymam opłatę transakcyjną w tej części.
W ten sposób można zauważyć, że funkcja Range Order pozwala LP czerpać zyski z opłat transakcyjnych i wielu innych strategii inwestycyjnych.
Zmień mechanizm opłat transakcyjnych
W Uniswap V2 opłaty transakcyjne są w 100% wypłacane dostawcom płynności. W Uniswap V3 zmieni się bardziej złożona w następujący sposób:
Po pierwsze, istnieje wiele opłat transakcyjnych, w szczególności 3 opłaty to 0,05%, 0,3%, 1%:
Po drugie, Uniswap zaczął pobierać opłaty transakcyjne, co oznacza, że 100% opłat transakcyjnych nie jest już LP, a konkretnie: 10%-25% przychodów LP.
Po trzecie, płynność zapewniana przez LP zostanie podzielona na segmenty. W związku z tym pojawią się koszty transakcyjne oparte na proporcji tokenów LP, które zapewniają płynność w zakresie, w jakim cena rynkowa handluje w tym segmencie.
Po czwarte, opłata transakcyjna trafi do Fees Vault zamiast do Pools, jak na Uniswap V2, ponieważ token LP w Uniswap V3 to NFT, więc LP otrzyma opłatę w Fees Vault.
Ogólnie rzecz biorąc, model operacyjny Uniswap V3 niewiele różni się od modelu operacyjnego Uniswap V2. Jednak duże zmiany wynikające z modelu to zmiany w infrastrukturze i technologii projektu. Szczególne jest to, że technologia ta posiada 2-letnie prawa autorskie. Tak więc technologie, których Uniswap używa dla V3, będą unikalne.
Przeczytaj więcej: Czym jest Ethereum 2.0 i dlaczego Ethereum 2.0 jest ważne?
Dzięki nowym technologiom Uniswap rozwiązał problem opłat transakcyjnych i poślizgów podczas dokonywania transakcji o dużym wolumenie, jednocześnie tworząc scentralizowany model dostarczania płynności. Istnieje jednak wiele innych problemów, o których można wspomnieć, takich jak:
Po pierwsze, praca dostawców staje się bardziej skomplikowana: nie wystarczy już wpłacać pieniędzy do puli, aby zapewnić płynność i uzyskać zwrot 100% opłat transakcyjnych, jak w Uniswap V2. Zapewnienie skoncentrowanej płynności, otwierając więcej możliwości inwestycyjnych z wysokimi zwrotami dla LP, w zamian wymaga od LP dużej wiedzy, aby móc tworzyć własne strategie inwestycyjne ze zmieniających się przedziałów cenowych, zapewniając płynność w celu maksymalizacji zysków.
Po drugie, token LP jest formą NFT, jeśli w Uniswap V2 istnieje wiele protokołów obsługujących swap, lending, yield farming dla tokenów LP ERC-20. Kiedy tokeny LP staną się NFT, które projekty będą to wspierać? Jest to jednak tylko tymczasowy problem i wkrótce zostanie rozwiązany.
Przeczytaj więcej: Jak ewoluuje ekosystem analizy on-chain (SOL) firmy Solana?
Powyżej znajdują się informacje o modelu działania Uniswap V3 z wielu źródeł, które TraderH4 syntetyzuje i wyszukuje dla czytelników. Mamy nadzieję, że pomożemy Ci lepiej zrozumieć, jak zmienił się projekt po aktualizacji.
Czy według czytelników aktualizacja Uniswap V3 jest naprawdę skuteczna i rozwiązuje problemy V2? Porozmawiaj z nami w Telegram Group TraderH4. I nie zapomnij odwiedzić strony internetowej TraderH4, aby szybko zaktualizować nadchodzące wydarzenia związane z projektem. Do zobaczenia ponownie w kolejnym numerze „Aktywnej Analizy Modeli” TraderH4.
Uwaga: Wszystkie informacje zawarte w tym artykule mają na celu dostarczenie czytelnikom najnowszych informacji na rynku i nie należy ich traktować jako porad inwestycyjnych. Mamy nadzieję, że przed podjęciem decyzji inwestycyjnej dokładnie zapoznali się Państwo z powyższymi informacjami.
W tym artykule dowiesz się, jak korzystać z Uniswap, w tym swap, dodawać płynność i migrować płynność z Uniswap V2 do V3, z naciskiem na innowacje w DeFi.
Analiza charakterystyk z niektórymi danymi IFO na PancakeSwap, pomagająca uzyskać bardziej obiektywną perspektywę.
Analiza najlepszych AMM na Blockchainach, którzy są zwycięzcami: Uniswap & SushiSwap, PancakeSwap, MDEX, Raydium.
Ten artykuł pomaga uświadomić sobie ryzyko dla LP podczas zapewniania płynności AMM, takim jak Uniswap.
23 marca Uniswap opublikował ważne informacje o Uniswap V3. Jak to wpłynie na interesariuszy?
Dzisiaj oficjalnie zaprezentowano Uniswap V3. W tym artykule dowiesz się o zmianach w Uniwap V3.
W tym artykule pokażę, jak połączyć się z Uniswap za pomocą Coin98 Wallet w aplikacji mobilnej i wersji rozszerzenia.
Project Galaxy powstał, aby wspierać rozwój projektów Web 3.0. To także kolejny projekt, który 17 lutego 2022 roku otworzy sprzedaż tokenów GAL na CoinList.
W tym artykule omawiamy projekt Radiant Capital, jego innowacyjne podejście do pożyczek w DeFi oraz zalety dla inwestorów i użytkowników.
Co to jest promień księżyca? Wszystkie informacje na temat duetu GLMR & MOVR zostaną szybko ujawnione w poniższym artykule. Zapraszamy do zobaczenia.
Astar Network to centrum Dapp w Polkadot, obsługujące rozwiązania Ethereum, WebAssembly, Dapp Staking i Layer 2. Dowiedz się więcej o ASTR i jego zastosowaniach w ekosystemie.
Oprócz portfela do przechowywania kryptowalut, SafePal jest również znany wielu inwestorom ze swoich tokenów SFP i zrzutów z atrakcyjnymi nagrodami.
Czym jest Radio Caca (token RACA)? Jakie są kluczowe atuty analizy tokenów Radio Caca? Sprawdź nasz przegląd!
Just to wyjątkowa zdecentralizowana platforma finansowa ekosystemu Tron, skupiona na innowacjach DeFi.
Frax Share to wyjątkowy, zdecentralizowany system ułamkowych stablecoinów, który łączy w sobie innowacyjność i bezpieczeństwo. Dowiedz się więcej o jego funkcjach oraz tokenie FXS.
Co to jest OKB? OKB to moneta wymiany OKX i łańcucha bloków OKX Chain. Dowiedzmy się o giełdach OKX i OKB z TraderH4 w tym artykule.
Illuvium to gra z otwartym światem, łącząca elementy tradycyjnych gier RPG z popularną mechaniką walki Auto Battler.
