Ten artykuł pomaga uświadomić sobie ryzyko dla LP podczas zapewniania płynności AMM, takim jak Uniswap.
Ten artykuł został przetłumaczony z IOSG Insights, aby wyeksponować ryzyko dla LP podczas zapewniania płynności AMM, takiej jak Uniswap, zwłaszcza gdy premia za wydobycie płynności zniknęła.
Ryzyka Uniswapa
Co to jest utrata nietrwała?
Dzięki Uniswap użytkownicy znają nietrwałą utratę. Ta strata występuje z powodu różnicy w cenie między posiadaniem żetonów a dostarczaniem żetonów do puli. Powodem jest to, że cena tokenów w puli zostanie ustalona na podstawie proporcji tokenów w puli.
Powodem, dla którego nazywa się to „nietrwałym”, jest to, że ta strata zniknie, gdy cena tokena powróci do poziomu sprzed zapewnienia płynności.
Dlaczego użytkownicy nadal zapewniają płynność Uniswap?
Dzieje się tak, ponieważ straty te zostaną częściowo zrekompensowane przez opłatę transakcyjną (0,3%) i, co najważniejsze, nagrodę w postaci płynności Mining: UNI-native token Uniswap .
Tak więc zysk LP w polu Uniswap będzie równy:
Opłata transakcyjna (0,3%) + wartość UNI Token - Nietrwała strata
Dodatkowo na decyzję o zapewnieniu płynności LP wpływa również nadzieja na podwyżkę ceny UNI Token w przyszłości.
Jeśli Nagrodą za Wydobycie Płynności jest UNI Token, czy Uniswap będzie atrakcyjny dla użytkowników?
Kiedy nie ma już premii za wydobywanie płynności , zysk z PL będzie równy tylko:
Opłata transakcyjna (0,3%) - Nietrwała strata
Oczywiście zyski LP ulegną znacznemu zmniejszeniu, gdy zachęty przestaną być atrakcyjne dla użytkowników w porównaniu z platformami z tego samego segmentu.
Prawda jest taka, że 17.11.2020 zakończył się program rozdawania nagród Uniswap UNI, co spowodowało przeniesienie dużej ilości zablokowanych zasobów (TVL) z Uniswap na inne platformy.
To pokazuje, że gdy zachęty nie są już atrakcyjne, nietrwała strata jest również dużą przeszkodą dla Uniswap i użytkowników.
Rozwiązanie problemu nietrwałej utraty
Istnieje wiele rozwiązań problemu nietrwałej utraty, takich jak integracja z Oracle , zmniejszenie zmiany wagi Tokenów w puli, Tokenizacja nietrwałej utraty,...
W tym artykule przyjrzymy się dwóm projektom integrującym Oracle z AMM w celu rozwiązania problemu nietrwałej utraty.
CoFiX
DRONT
streszczenie
Dowiedz się, w jaki sposób Proof of Work i Proof of Stake pomagają blockchainom uzgadniać prawidłowe transakcje, czym różnią się górnicy od walidatorów i na co powinni zwrócić uwagę początkujący.
Dowiedz się, czym jest strata nietrwała, dlaczego pule płynności AMM ją generują, jak opłaty wpływają na zwroty i jakie są praktyczne sposoby ograniczania ryzyka przed udostępnieniem płynności.
Learn why crypto crashes trigger bad decisions, which HODLing myths to avoid, and how to build a disciplined plan for volatility without blindly holding forever.
Czy Twój przelew kryptowalut jest w trakcie realizacji? Dowiedz się, jak rozpoznać przeciążenie, sprawdzić hash transakcji, wybrać między oczekiwaniem a zastąpieniem i uniknąć kosztownych błędów.
Dowiedz się, czym kryptowaluty różnią się od tokenów, w tym na temat własności sieci, opłat, bezpieczeństwa, kontroli, przypadków użycia oraz tego, które aktywa odpowiadają różnym potrzebom.
Dowiedz się, jak alokować kryptowaluty według tolerancji ryzyka, horyzontu czasowego, dywersyfikacji, depozytu, płynności i rebalancingu — bez polegania na uniwersalnej formule.
Dowiedz się, jak krok po kroku przeprowadzić audyt inteligentnego kontraktu projektu kryptowalutowego – od weryfikacji wdrożenia i mapowania uprawnień po testowanie logiki, uaktualnień i poprawek.
Zbuduj długoterminowy portfel kryptowalut, stosując strategię uwzględniającą ryzyko w zakresie alokacji, wyboru aktywów, przechowywania, dyscypliny zakupów, rebalansowania, ewidencji i zapobiegania oszustwom.
Dowiedz się, jak odczytywać dane łańcuchowe, śledzić portfele wielorybów, oceniać etykiety inteligentnych pieniędzy i oddzielać weryfikowalne fakty dotyczące łańcucha bloków od wniosków przed podjęciem działań na podstawie aktywności portfela.
Dowiedz się, dlaczego platformy kryptowalutowych kontraktów futures wyświetlają błąd „Niewystarczający depozyt zabezpieczający”, jak zdiagnozować przyczynę, bezpiecznie ją naprawić i uniknąć problemów z depozytem zabezpieczającym przed zawarciem kolejnej transakcji.
