O que é Uniswap? Visão geral do UniSwap V2 - DEX exclusivo do DeFi

O que é Uniswap? Quais são as características marcantes do piso Uniswap? Qual é o potencial futuro da Uniswap? Saiba tudo sobre a Uniswap agora!

No artigo de hoje vamos aprender sobre o que é o Uniswap e todos os detalhes sobre o Uniswap, incluindo:

• Como funciona a troca Uniswap?
• Quais são os principais produtos e recursos da Uniswap?
• Objetos dentro do Uniswap.
• Avalie as vantagens e desvantagens do Uniswap e os riscos ao negociar no Uniswap.
• O futuro da Uniswap.
• Compare o Uniswap com outros Blockchains.

O que é Uniswap?

Uniswap é um Automated Market Making Protocol (AMM) e uma exchange descentralizada ( DEX ) construída no Ethereum Blockchain , permitindo que os usuários troquem qualquer token ERC-20. Atualmente, o Uniswap é a plataforma mais usada devido à sua velocidade e conveniência.

O mecanismo AMM faz com que a negociação na bolsa Uniswap não seja necessária para usar o livro de pedidos, mas, em vez disso, o contrato inteligente atuará como intermediário, o vendedor colocará os ativos em um local chamado pool de liquidez (pool de liquidez). ), depois o comprador trocará os ativos que possuem com os ativos no pool por meio de contrato inteligente.

Atualmente, a maioria dos usuários está usando o Uniswap V2, portanto, no artigo, usarei o Uniswap para Uniswap V2 como padrão, se houver outra versão, ele dirá claramente Uniswap V…

Como funciona o Uniswap?

Uniswap é um protocolo 100% descentralizado e sem permissão, baseado na fórmula: x * y = k

Lá:

• x é o número de tokens A.
• y é o número de tokens B.
• k é o valor total do pool A/B.

A partir daí temos:

• Quando k muda, e os valores dos tokens A e B permanecem os mesmos, segue-se que x e y mudarão.
• Quando x e y mudam, mas k não muda, segue que os valores dos tokens A e B devem mudar.
• Para que k mude, xey precisarão ser alterados pelos provedores de liquidez (mais tarde usará a palavra “LP” ou “Provedor de Liquidez”).
• Para que x e y mudem, ele precisará da influência dos traders por meio de swaps.

Você ainda acha um pouco confuso para ler? Veja o exemplo abaixo para entender melhor.

Exemplo: Suponha que um pool seja criado com o nome ETH/DAI com 10 ETH e 1000 DAI.

Nós teremos:  

• x * y = k 10*1000 = 10.000
• 1 ETH = 100 DAI.
• 1 DAI = 0,01 ETH.

Caso 1: Trocar DAI por ETH

O Trader A entra neste pool e troca 500 DAI + 0,3% de taxa em troca de ETH. 

=> y' = 500 + 1000 = 1500 DAI

k permanece inalterado, ainda igual a 10.000

=> x' = 6,66 ETH

Segue-se que o trader recebe x - x' = 10 - 6,66 = 3,33 ETH, equivalente a um valor de 500 DAI 

=> preço 1 ETH = 150 DAI, aumento de 50% em relação ao preço original.

Nota: A taxa de 0,3% será adicionada de volta ao pool após o swap alterar o valor de k.

Caso 2: Troque ETH por DAI

Trader B vende 6 ETH em troca de DAI 

=> x' = 10 + 6 = 16 

=> y' = 10.000/16= 625 

Assim, o trader obtém y - y' = 1000 - 625 = 375 DAI, equivalente a um valor de 6 ETH.

=> preço de 1 ETH = 62,5 DAI, redução de 37,5% em relação ao preço original.

Principais funcionalidades do Uniswap .

O piso Uniswap tem 4 características principais, incluindo:

Troca

O Uniswap Swap é uma maneira simples de trocar um token ERC-20 por outro. Para o usuário final, a troca é muito intuitiva: 

• O usuário escolhe um token de entrada e um token de saída.
• Eles especificam o número de entradas e o protocolo calcula os tokens de saída que eles receberão.
• Eles então fazem uma troca de um clique, recebendo os tokens de saída em suas carteiras instantaneamente.

No nível do protocolo, como essa troca acontece?

O processo de troca no Uniswap será feito de acordo com as etapas acima.

Swap em Uniswap é diferente de negociar em plataformas tradicionais. Em vez de usar um livro de pedidos para representar liquidez ou determinar preços, a Uniswap usa um mecanismo automatizado de criação de mercado (AMM) para fornecer feedback instantâneo sobre taxas e derrapagens.

Cada par de tokens no Uniswap é apoiado por um pool de liquidez. Os pools de liquidez são contratos inteligentes que mantêm saldos de dois tokens exclusivos e impõem regras sobre o depósito e a retirada desses tokens.

Quando os tokens são depositados (vendidos), um valor correspondente deve ser retirado para permanecer constante (k na fórmula anterior). Por outro lado, se os tokens forem retirados (comprados), um valor correspondente deverá ser depositado.

Pool de liquidez

Cada pool de liquidez na bolsa Uniswap é um local de negociação para um par de tokens ERC20. Quando o contrato de pool é criado, o saldo de cada token é 0. Para que o pool comece a fornecer transações, o LP (Liquidity Provider) precisa depositar dinheiro para cada token. O primeiro LP será aquele que definirá o preço inicial desse pool.  

Piscinas no Uniswap.

Os LPs são incentivados a fornecer o valor de dois tokens iguais. Por outro lado, no caso do primeiro LP oferecer dois tokens com uma proporção diferente de valor em relação ao preço de mercado, uma oportunidade de arbitragem surgirá e potencialmente será aproveitada por alguém de fora.

Quando o LP fornecer liquidez ao Pool, receberá de volta o Liquidity Token (Liquidity Token), equivalente à quantidade de liquidez que forneceu ao pool. Esses tokens representam a contribuição do LP para o pool. 

Quando houver uma transação, uma taxa de 0,3% será distribuída proporcionalmente a todos os LPs do pool no momento da transação. Para retirar o dinheiro depositado como liquidez, bem como a taxa a ser dividida, o LP precisará queimar seu token de liquidez. Os LPs também podem vender, transferir ou usar como quiserem.

Troca de Flash

O Flash Swap começou a aparecer no Uniswap V2. Os flash swaps permitem que você retire qualquer número de tokens ERC20, gratuitamente, desde que no final da transação eles sejam pagos ou devolvidos, ou ambos.

Por exemplo, quando você deseja liquidar sua posição em Compound ou Maker ...

• Na V1, você precisa transferir o token A para comprar o token B.
• Na V2, a troca do Flash permite que você receba e use o token B imediatamente após a troca para o contrato inteligente.

Oráculo

Oracle ( ou um feed de preços on-chain) é um componente chave para muitos aplicativos DeFi (Finanças Descentralizadas ) ,incluindo derivativos financeiros , empréstimos e transações de assinatura.como o Chain Link. 

Quanto ao Uniswap, a equipe desenvolveu seu próprio Oracle de acordo com seu protocolo. Em particular, o Uniswap V2 permitiu construir oráculos de preços na cadeia que são altamente descentralizados e anti-manipulação. 

Mais especificamente, os dados de tempo de preço são registrados na cadeia de uma maneira que torna muito caro manipular preços em um pequeno período de tempo, e também é impossível manipular preços em uma única transação. 

Participantes no Uniswap

Os objetos participantes do Uniswap incluirão: Liquidity Provider, Trader e Developer.

Provedor de Liquidez - Provedor de Liquidez

Os Provedores de Liquidez (LPs) receberão uma taxa de 0,3% para fornecer liquidez. Isto pode ser:

• Os detentores de tokens desejam investir passivamente ativos para acumular taxas de transação.
• LPs profissionais criam estratégias de pooling lucrativas.
• Os projetos criam pools para liquidar seus tokens, facilitando a compra e venda de tokens.
• Alguns pioneiros do DeFi querem explorar interações complexas de fornecimento de liquidez, como liquidez incentivada, liquidez colateral e outras estratégias inovadoras.

Comerciante - Comerciante

Os comerciantes poderão negociar com vários pares de tokens da carteira. Esses comerciantes podem ser:

• Os especuladores usam uma variedade de ferramentas para trocar tokens usando a liquidez derivada do Uniswap.
• Os bots de arbitragem buscam lucrar comparando preços em diferentes plataformas para encontrar um ponto lucrativo.
• Os usuários do DApp compram tokens no Uniswap para usar em outros aplicativos no Ethereum.
• Contratos inteligentes executam transações no protocolo implementando a funcionalidade de troca (de produtos como agregadores DEX a scripts Solidity - uma linguagem de programação de contrato inteligente personalizada).

Em todos os casos, os traders incorrem na mesma taxa fixa para negociar no protocolo. 

Desenvolvedor (Desenvolvedor) - Desenvolvedores

Desenvolvedores (Dev) podem desenvolver produtos baseados em Uniswap. Esses desenvolvedores podem ser:

• Painéis DeFi: Como o Uniswap é de código aberto e acessível, existem inúmeros testes de UX e UI criados para fornecer acesso à funcionalidade do Uniswap. Como resultado, você pode encontrar funções Uniswap na maioria dos projetos de painel DeFi e muitas ferramentas específicas do Uniswap criadas pela comunidade.
• As carteiras geralmente integram a funcionalidade de swap e fornecem liquidez.
• Os agregadores DEX extraem liquidez de vários protocolos de liquidez para fornecer aos traders as melhores taxas. A Uniswap é a maior fonte de liquidez descentralizada para esses projetos.
• Os contratos inteligentes do desenvolvedor usam a funcionalidade integrada para inventar novas ferramentas DeFi e diferentes ideias experimentais. Você pode ver projetos como Unisocks ou Zora e muitos mais.

Đánh giá ưu nhược điểm của Uniswap

Ưu điểm

• Dự án list token không cần quá nhiều thao tác và được miễn phí.
• Người dùng trao đổi token nhanh chóng, tiện lợi.
• Có thể được tích hợp thẳng vào các Wallet hiện tại, nên việc lưu trữ và swap cũng dễ dàng hơn sử dụng sàn tập trung (CEX).

Ví dụ: Uniswap đã được tích hợp trên Coin98 Wallet, do đó người dùng có thể swap token đang lưu trữ trên ví Coin98 Wallet chỉ bằng vài thao tác đơn giản trên điện thoại. Xem hướng dẫn trade Uniswap trên Coin98 Wallet

Hướng dẫn trade Uniswap trên Coin98 Wallet.

Nhược điểm

• Do dễ list token, nên các token scam cũng xuất hiện đầy rẫy, người dùng mới dễ bị mất tiền do lừa đảo.
• Được xây dựng trên Ethereum, nên phí giao dịch (phí gas) đôi khi rất cao.

Những rủi ro tiềm ẩn trên sàn Uniswap

Rủi ro về Smart contract

Smart contract trên Uniswap tương đối đơn giản, đã được audit, và đã tự chứng minh sau một thời gian hoạt động. Mặc dù hiếm, tuy nhiên khả năng Uniswap bị tấn công không phải là hoàn toàn không có, đó là những rủi ro kỹ thuật đi kèm với bất kỳ dự án dựa trên hợp đồng thông minh nào.

Trong Uniswap V1, kẻ tấn công có thể sử dụng “hooks” trong tiêu chuẩn token ERC-777 để rút tiền từ các pool thanh khoản dựa trên loại token này. Cụ thể là pool imBTC Tokenlon đã bị tấn công và 300,000$ đã bị thất thoát. Sau đó, trong Uniswap V2, lỗi token ERC-777 đã được sửa, do đó, kiểu tấn công này không còn khả thi nữa.

Rủi ro về Token

Trên Uniswap, rất dễ dàng để một người có thể niêm yết token của họ. Do đó, có nhiều người lợi dụng sự dễ dàng này để niêm yết các token scam, giả mạo. Người dùng cần kiểm tra smart contract của token cẩn thận để tránh mất tiền.

Tương lai của Uniswap

Dù là người tiên phong, nhưng Uniswap vẫn không hề đánh mất vị trí top-tier DEX hiện tại, bất chấp rất nhiều thế lực khác cũng đang nổi lên như Sushiswap, PancakeSwap,…

Khoảng đầu năm 2021, Uniswap cũng ra mắt Uniswap V3 với những cải tiến giúp người dùng có thể tối đa hóa hiệu quả sử dụng vốn, bằng cách cung cấp thanh khoản theo khoảng giá, cũng như kết hợp NFT vào LP token, cho thấy Uniswap chưa bao giờ ngủ quên trong chiến thắng, đội ngũ vẫn miệt mài làm việc.

Nói về số liệu, TVL hiện tại (15/7/2021) cho thấy Uniswap đang ở top 2, chỉ sau Curve, điều này cho thấy sức hút của Uniswap đến nay vẫn không hề suy giảm.

TVL Uniswap  (15/7/2021) đang ở top 2.

Theo biểu đồ bên dưới, có thể thấy thị phần của Uniswap đã chiếm tới hơn 65% tổng DEX hiện tại. Qua đó, cho thấy tiềm năng tăng trưởng trong tương lai là rất lớn.

Khối lượng giao dịch trên các DEX.

Sự cạnh tranh đến từ các dự án trên blockchain Ethereum

Uniswap & Curve

Trở lại với hình TVL ở trên, có thể thấy top 1 hiện tại đang là Curve - một DEX chuyên cho việc trao đổi Stablecoin. Với TVL đang gấp 3 so với Uniswap, và gần như bỏ xa các dự án ở dưới, Curve hiện tại đang được xem như DEX rất thành công.

Nhiều anh em sẽ nghĩ rằng Curve với TVL như hiện tại, khả năng rất cao là tương lai cũng sẽ dành được rất nhiều thị phần từ Uniswap. Nhưng thực tế, cả hai hoạt động ở các lĩnh vực khác nhau.

Curve được người dùng sử dụng để swap các Stablecoin như USDT sang DAI, USDC sang BUSD,… dựa trên đặc tính của sàn. Còn Uniswap là một DEX dành cho rất nhiều token, và đặc biệt hơn là hiện nay, Uniswap được sử dụng như một sàn giao dịch cho các dự án IDO list token để người dùng có thể giao dịch ngay mà không cần đợi list sàn CEX - thứ mà Curve không thể làm được.

Nên bề ngoài, có vẻ như cả hai là đối thủ trong DEX, nhưng thực tế, việc bên này phát triển cũng không ảnh hưởng quá nhiều đến sự tăng trưởng của bên còn lại.

Uniswap & Sushiswap

Khác với cặp đấu trên, Uniswap và Sushiswap mới chính là trận chiến thú vị mà chúng ta cần quan sát.

Sushiswap ban đầu chỉ được xem như một bản fork Uniswap ngay thời điểm trend đặt tên dự án theo món ăn ra đời (Burgerswap, PhoSwap,…). Thậm chí, đã có thời kì gặp nhiều phốt đến từ nhà sáng lập ban đầu.

Nhưng dần dần, dưới sự lãnh đạo của 0xMaki và đội ngũ xuất sắc, Sushiswap hiện đang là một DEX mạnh mẽ trong thị trường chỉ đứng sau Uniswap. Việc này có thể được thể hiện qua volume giao dịch trong tháng 6: Nếu volume giao dịch của Uniswap là $43B, thì Sushiswap đứng thứ 2 trong các DEX với $8B.

Vậy còn thị trường thì sao? Nếu Uniswap tập trung sâu về giao dịch, thì Sushiswap chọn cho mình một hướng đi khác, đó là đi theo chiều ngang, với đa dạng sản phẩm như Lending, IDO platform, Trading,… Nên trong tương lai, vẫn có trường hợp cả hai đều ở vị thế chiến thắng.

Sự cạnh tranh đến từ các dự án trên các blockchain khác

Không thể phủ nhận, phí giao dịch ở Ethereum là một vấn đề hết sức đau đầu. Ở tháng 7-8/2020, khi trào lưu Yield Farming và token pump mạnh ở Uniswap ra đời, đã đẩy phí giao dịch lên đến hàng chục, thậm chí hàng trăm. Điều này gây trở ngại rất lớn với những nhà giao dịch nhỏ lẻ.

Câu chuyện vẫn tiếp tục cho đến tháng 2-3/2021, khi MEV bắt đầu nổi lên với việc các bot tham gia gas war, đẩy phí giao dịch lên cao một lần nữa. Để giải thích dễ hiểu hơn, MEV là việc các thợ đào (miners) lợi dụng quyền hạn của mình để sắp xếp thứ tự giao dịch và kiếm lời cho bản thân, cụ thể, họ sẽ ưu tiên xử lý những giao dịch sẵn sàng chịu phí cao hơn, chứ không xử lý theo quy tắc First come, First Service theo thời gian người dùng đưa lệnh on-chain vào.

Lúc này, đã xuất hiện một bước ngoặc mới ở Binance Smart Chain: PancakeSwap.

PancakeSwap cũng xuất thân là một fork của Uniswap như Sushiswap. Dự án đã giải quyết nhược điểm phí giao dịch cao của Uniswap trên Ethereum, hút dòng tiền qua Binance Smart Chain rất nhiều. Sau đó, không chấp nhận mình chỉ đơn thuần là một bản fork, PancakeSwap đã ra mắt rất nhiều tính năng, khiến dự án trở thành DEX biểu tượng khi cộng đồng nhắc đến Binance Smart Chain. 

Ngoài ra, dù phí giao dịch hiện đã giảm nhiệt rất nhiều, nhưng các blockchain khác cũng dần ra các DEX riêng với mục đích kéo dòng tiền về hệ sinh thái của mình. Ta có QuickSwap trên Polygon, Raydium, Orca trên Solana,…

Trong cuộc chiến này, liệu Uniswap có giữ vững được vị trí top DEX của mình? Điều này sẽ phụ thuộc rất nhiều vào chiến lược của Uniswap.

Lời kết

Như vậy, mình đã giới thiệu với anh em về Uniswap là gì và tất cả mọi thông tin chi tiết về sàn Uniswap. Nếu anh em muốn hiểu rõ hơn về cơ chế hoạt động của Uniswap và những dự phóng về tiềm năng hay cơ hội đầu tư với Uniswap V2, hãy tham khảo ngay bài phân tích mô hình Uniswap V2.

Ngoài ra, đừng ngần ngại đặt câu hỏi hoặc nêu ý kiến của mình ở phần bình luận bên dưới, team mình sẽ hỗ trợ giải đáp cho bạn ngay!

Follow và tham gia các nhóm, channel của Coin98 Insights dưới đây:

• Telegram Group: https://t.me/Coin98Insights_Chat
• Telegram Channel: https://t.me/Coin98Insights
• Youtube: https://youtube.com/coin98
• Facebook: https://www.facebook.com/groups/Coin98.Net
• Twitter: https://twitter.com/coin98_finance