Ce este AMM? Obțineți o prezentare generală a AMM (2022)

Ce este AMM? Acest articol vă ajută să aflați mai multe despre procesul de dezvoltare, beneficii, limitări și starea actuală a AMM.

Probabil că podeaua DEX nu vă mai este ciudată. Și unul dintre principalii factori care au făcut boom-ul schimburilor este utilizarea mecanismului AMM. În acest articol, vom analiza împreună pentru a înțelege mai multe despre ce este AMM.

Ce este AMM?

AMM (prescurtare de la Automated Market Maker) este un market maker automat. Aceasta este o metodă de tranzacție care utilizează un algoritm pentru a calcula prețul simbolului în momentul achiziției. 

Mecanismul AMM nu are un concept de vânzător, în schimb, contractele inteligente vor acționa ca intermediar, vânzătorul pune activele într-un loc numit Pool-ul de lichiditate, apoi cumpărătorul va schimba activele pe care le are cu activele din pool prin intermediul unui contract inteligent. .

AMM se găsește adesea în produsele DEX (Schimburi descentralizate) precum: Uniswap, Bancor, Mooniswap... Deși la burse, mecanismul AMM s-a modificat puțin pentru a atrage utilizatori, dar în general este destul de asemănător.

[Coin98 Insights TV] Un set complet de cunoștințe de bază despre AMM DEX - Ghidul utilizatorului AMM a fost convertit într-un videoclip. Puteți viziona videoclipul chiar aici.

Avantajele și dezavantajele AMM

Beneficiu

• Alunecare redusă (pentru jetoane ilichide).
• Latența tranzacției este măsurată în milisecunde în loc de secunde.
• Piețele dezvoltate sunt foarte lichide .
• Minimizați manipularea pieței și spălarea banilor.
• Generați venituri pasive pentru furnizorii de lichidități.

Limită

• Pare prea ușor să creezi un pool pe schimburile AMM, în special pe Uniswap, așa că acum există multe jetoane de înșelătorie pe piață, toate similare de la logo la numele tokenului. Prin urmare, ceea ce distinge jetoanele reale și false este contractul inteligent , iar utilizatorii noi vor fi ușor confundați, ducând la pierderi de bani din cauza trimiterii de bani către un contract inteligent greșit.
• Nu este posibilă suspendarea comenzilor de vânzare mare sau de cumpărare scăzută în viitor pentru utilizatorii care nu au timp să urmărească prețul.
• Pierdere permanentă : poate fi înțeleasă pur și simplu ca pierderea care poate apărea atunci când se compară între deținerea de jetoane în portofel și contribuția la pool. Acesta este motivul pentru care Hakka pool 1 folosește monede stabile, așa cum am menționat mai sus.
• Taxa de plătit pentru furnizori depinde de piscină , cu cât piscina este mai mare, cu atât taxa este mai ieftină.

Formula matematică din spatele AMM în DEX

În general, AMM este un model foarte simplu. Există o valoare constantă asociată între 2 jetoane diferite într-un schimb descentralizat.

Iata acel model:

Acolo: 

• K este variabila constantă pe care am menționat-o.
• X este simbolul A.
• Y este simbolul B.
• Putem schimba variabila 0,5 cu alte numere. Dar, în general, suma puterilor lui X și Y ar trebui să fie 1.

La cartografiere, veți obține o curbă concavă, așa cum se arată mai jos. Pe măsură ce se adaugă mai multă lichiditate, curba se deplasează spre exterior. Aceasta înseamnă că veți suporta mai puține comisioane (în acest caz, comisioane de alunecare) atunci când tranzacționați. Dar, în general, curba nu se va schimba prea mult.

Care este constanta K în tranzacționarea cu jetoane?

Deoarece K este o constantă, ceea ce, așa cum am discutat mai sus, duce la un fenomen interesant!

Imaginați-vă că aceste forme sunt transparente și puteți vedea toate cele trei dreptunghiuri de mai sus. Acestea sunt diferitele dreptunghiuri de sub curbă.

Ce înseamnă când toate 3 sunt sub curbă?

Zona de sub curbă arată numărul de jetoane pe care le vom primi atunci când schimbăm (schimbăm) un jeton cu altul. Se poate observa că atunci când schimbați numărul de jetoane în timpul Schimbului, veți obține o rată de schimb diferită.

Dar lucrul interesant este că dacă calculezi aria a trei dreptunghiuri (imaginați-vă că nu se suprapun), atunci aria a 3 dreptunghiuri este aceeași!

Datorită acestei constante K, faceți aceste dreptunghiuri la fel ca masă!

Pentru că conform teoriei conservării, primul principiu din fizică, nimic nu este distrus, doar se schimbă de la o formă la alta. Deci este valabil și pentru această constantă K. Suprafața totală de sub curbă va rămâne aceeași, deoarece nimic nu este pierdut sau creat.

Ce inseamna asta?

Ori de câte ori treceți de la simbolul A la simbolul B sau de la simbolul B la A, valoarea modificării este aceeași, atâta timp cât curba nu se deplasează. Dacă curba se modifică din cauza lichidității mai mari, aria de sub curbă va fi diferită. Dar dacă totul rămâne la fel, puteți schimba orice număr de jetoane A cu jetoane B și numărul total de jetoane va fi același.

Procesul de dezvoltare a AMM

Unul dintre schimburile care au adus AMM în top este Uniswap cu pietre ascunse x10; x100. Cu toate acestea, Kyber Network (2018) și Bancor (2017) au fost primele care au adoptat AMM. 

Spre deosebire de Uniswap, Kyber Network este un model AMM centralizat, astfel încât doar echipa și Market maker au controlul asupra pool-ului, nimeni nu poate contribui la pool.

În noiembrie 2019, Uniswap a folosit oficial mecanismul AMM descentralizat (descentralizat), permițând oricui să contribuie la pool pentru a crește lichiditatea. După aceea, contribuatorii (furnizorii) la pool au, de asemenea, dreptul la o parte din taxa de tranzacție atunci când se face o tranzacție pe Uniswap.

Dacă pe Uniswap, puteți pune ETH doar cu 1 alt token într-un singur pool, atunci Balancer are o îmbunătățire semnificativă: permite utilizatorilor să adauge până la 8 jetoane diferite pentru a face schimbul mai convenabil. În plus, în Balancer, furnizorii pot personaliza și rata de jetoane introduse în pool într-un singur transfer.

De exemplu: 

• Pe Uniswap, dacă doriți să obțineți HAKKA , dar aveți USDT , trebuie să schimbați de 2 ori: pentru prima dată, schimbați USDT cu ETH, pentru a doua oară, schimbați ETH cu Hakka, deci taxa totală va fi dublată, acest lucru nu se va întâmpla în Balancer. 
• Și când vrei să contribui la pool-ul Uniswap, în Uniswap, trebuie să pregătești jetoane și ETH la un raport de 1:1 pentru a contribui, în Balancer, orice raport de jetoane este bine.

Pool-ul de lichiditate în curbă permite doar contribuții de stablecoin , ceea ce reduce derapajul la tranzacționare. Utilizarea stablecoins-urilor pentru a menține prețurile activelor poate fi văzută și în alte câteva pool-uri, nu numai pe schimburile descentralizate (DEX), Hakka pool 1 este un exemplu.

Uniswap V2 poate fi acum considerat cel mai de bază model pentru orice AMM, deci cum funcționează? Există potențiale și oportunități de investiții în acest proiect? Aflați mai multe chiar aici.

Fonduri comune de lichiditate în AMM

Există 3 tipuri de fonduri de lichiditate întâlnite frecvent în AMM:

• Rezerve de preț Fed: Pur și simplu înțeles, se va referi la prețul extern, atunci când jetoanele din pool nu sunt actualizate sau este declanșat mecanismul de dezechilibru, tranzacțiile se vor opri automat.
• Rezerve automate de preț: vor fi create fonduri de lichiditate cu algoritmi de ajustare a prețurilor, acest lucru se va îmbunătăți față de rezervele de prețuri ale Fed, deoarece nu este nevoie să se compare cu prețurile externe, așa procedează Uniswap și Balancer.
• Rezerve punte: această abordare este de a pune în comun lichiditatea altor surse din lanț, cum ar fi 0x și Uniswap. Tranzacțiile care provin din aceste surse nu vor suporta taxe de tranzacție.

Ce primești când devii furnizor de lichidități?

De obicei, furnizorii de lichidități sunt recompensați cu comisioane de tranzacție. Mai exact, în Uniswap, comisionul de tranzacție de 0,3% va fi împărțit în mod egal între membrii care contribuie la pool-ul de tranzacționare, sau în Curve este de 0,04%.

Cu toate acestea, pe lângă taxele de tranzacție, unele schimburi vor aplica jetoane native precum BAL (Balancer), Sushi (Sushiswap). Acest lucru va ajuta la atragerea utilizatorilor să contribuie la pool, deoarece dacă schimbul prosperă, jetonul are mai multe stimulente, profitul va crește foarte mult.

Starea actuală a AMM

În contextul ecosistemelor în creștere, AMM este aproape prima verigă remarcată, deoarece acest loc este considerat ca fiind centrul comercial al întregului ecosistem.

De exemplu, în Polygon, când a fost observat Stratul-2 , în special începând cu Polygon, Quickswap a avut o creștere extraordinară, de la ~10 USD la 1.000 USD pentru 1 jeton QUICK. Sau pentru Avalanche, când comunitatea a observat creșterea AVAX, prețul PNG (jetonul lui Pangolin) sau JOE (jetonul lui Joe Trader) a crescut și el.

O altă tendință în 2021 despre care vreau să vorbesc despre AMM este integrarea unei game de funcții, transformând AMM-urile într-un hub DeFi miniatural. Să luăm de exemplu cu Sushi : Anterior, știam doar SushiSwap cu token Swap, acum, SushiSwap poate fi numit pur și simplu Sushi, deoarece, de fapt, proiectul a integrat multe alte produse precum Lending (Kashi), IDO Platform (Miso),...

Un alt nume destul de faimos și în AMM, adică PancakeSwap , merge și el în această direcție cu multe modele construite pe CAKE (jetonul proiectului) precum IFO, loterie etc.

rezumat

AMM este unul dintre cele mai unice proiecte pe care DeFi le-a dat naștere vreodată. Dacă DeFi este viitorul Crypto, atunci acest puzzle va exista și va crește întotdeauna. Ce părere aveți despre AMM astăzi? Puteți comenta părerea dvs. mai jos.