Ce este Tokenomics? Un joc de cărți cu fața în sus cu Market Makers

Ce este Tokenomics? Care sunt diferitele aspecte de evaluare a Tokenomics? Cum afectează Tokenomics productivitatea unui proiect?

Tokenomics este unul dintre cei mai populari termeni atunci când vine vorba de investiții cripto, dar nu toată lumea îl înțelege pe deplin. Fraza pare teoretic simplă la prima vedere, dar cu cât te scufunzi mai adânc, cu atât devine mai complicată.

De aceea, în acest articol, vă voi prezenta informațiile perspicace ale Tokenomics, inclusiv:

• Definiția Tokenomics și cum este clasificată Tokenomics.
• Cum Tokenomics joacă un rol important în cripto în general și DeFi în special.
• Diferite aspecte pentru evaluarea Tokenomics.
• Componentele unei Tokenomics complete.
• Cum afectează Tokenomics productivitatea unui proiect.
• Unele studii de caz ale unei Tokenomics eficiente, precum și una ineficientă.

Deoarece vor exista o mulțime de informații specializate, este recomandabil să țineți cont de câteva puncte utile pentru dvs. Acum să începem.

Disclaimer: Scopul acestui articol este în principal furnizarea de informații constructive și puncte de vedere personale, nu sfaturi financiare.

Ce este Tokenomics?

Termenul Tokenomics este format din două cuvinte: Token și Economics . Prin urmare, cuvântul Tokenomics poate fi definit ca versiunea tokenizată a economiei sau cum pot fi dezvoltate și aplicate criptotoken-urile la economia unui proiect.

De ce contează Tokenomics?

Înainte de a răspunde la această întrebare, să trecem împreună printr-un mic test.

Aruncă o privire la imaginea de mai jos și imaginează-ți piața cripto ca pe un joc de cărți. Există mulți jucători în acel joc, cum ar fi:

• Dezvoltator: Andre Cronje, Vitalik Buterin,...?
• Market Maker: CZ Binance, Sam FTX,...?
• Capitale de risc majore: a16z, Multicoin, ParaFi,...?
• Investitori de retail: Cei mai mulți dintre noi (inclusiv eu).

Cine controlează jocul cripto de cărți?

Deci, cine este cel mai aproape de masă? Cine controlează jocul? În imagine, dacă nici măcar Justin Sun nu poate aborda jocul, atunci investitorii de retail ca noi sunt doar spectatori care așteaptă rezultatul.

De fapt, acesta se dovedește a fi adevărul: jucăm jocul creat de creatori de piață, constructori/dezvoltatori și capitaluri de risc de top. De la tendința ICO/IEO/IDO la NFT, tendința GameFi în mai multe blockchain-uri și ecosisteme.

Următoarea întrebare este cum pot controla jocul? Răspunsul este simbol. Token-ul este produsul pe care investitorii îl pot folosi pentru a tranzacționa și a pune încredere în. Cu toate acestea, jetoanele sunt create și de dezvoltatori, constructori și creatori de piață de renume. După cum știm cu toții, piața cripto este un joc cu sumă zero și cu siguranță toată lumea vrea să obțină profit. Atunci cine va pierde banii?

Pentru a câștiga bani și a înțelege ce fac Market Makerii, trebuie să înțelegeți cum funcționează un token, sau cu alte cuvinte, trebuie să înțelegeți Tokenomics.

Să continuăm să aflăm modul în care nume mari operează Tokenomics.

Componentele unei Tokenomics

Aprovizionare cu monede/jetoane

Înainte, aprovizionarea totală și aprovizionarea în circulație sunt cele două definiții utilizate frecvent. Cu toate acestea, atât Coingecko, cât și CoinMarketCap au completat recent un nou termen: Max Supply, care este destul de confuz.

Voi explica mai departe cu ilustrații vizuale, astfel încât să înțelegeți mai ușor aceste fraze.

Câteva valori de bază pentru token.

1. Oferta totală este definită ca numărul total de jetoane aflate în circulație plus jetoanele blocate, minus jetoanele arse. Aprovizionarea Totală este stabilită inițial de echipa de dezvoltatori, astfel încât să se potrivească perfect proiectului.

Pentru a fi mai specific, există 2 tipuri de aprovizionare totală:

Aprovizionare totală fixă: Aprovizionarea totală este predeterminată și nu poate fi modificată. De exemplu: oferta totală de Bitcoin este de 21 milioane BTC, oferta totală de Uniswap este de 1 miliard UNI,...

Aprovizionare totală nefixată: Aprovizionarea totală poate fi modificată în funcție de caracteristicile proiectului, care pot fi împărțite în continuare în:

• Oferta totală crește din cauza mineritului. De exemplu: jetoanele ETH sunt extrase corespunzător performanței rețelei Ethereum sau jetoanele CAKE sunt bătute atunci când utilizatorii participă la activitățile Farming pe Pancakeswap,...
• Oferta totală scade din cauza arderii. De exemplu: aprovizionarea totală inițială de monede Binance a fost de 200 de milioane BNB, care a fost consumată la 100 de milioane BNB de-a lungul timpului,...
• Aprovizionarea Totală se modifică constant datorită modelului Mint și Burn. De exemplu: oferta totală de monede stabile, cum ar fi monedele stabile algoritmice (FEI, AMPL,...), monedele stabile susținute de criptomonede (DAI, VAI,...), monedele stabile centralizate (USDT, USDC,...).

2. Oferta circulantă este definită ca numărul total de jetoane tranzacționabile care circulă pe piață.

3. Aprovizionarea maximă este definită ca numărul total de jetoane care pot fi atinse în viitor.

4. Analizați aprovizionarea cu jetoane

Analizați aprovizionarea cu jetoane a 3 jetoane/monede diferite.

Iată valorile privind furnizarea de jetoane pentru 3 monede/jetoane diferite:

• ETH : Jetonul Ethereum nu are aprovizionare maximă și va fi bătut numai atunci când există cererea de utilizare a rețelei Ethereum. După ce a fost bătut, ETH va circula fără a fi blocat de niciuna dintre părți (aprovizionare în circulație = aprovizionare totală).
• SRM: Serul a fost proiectat cu aprovizionarea maximă de 10 miliarde SRM. În momentul de față, numărul de SRM poate ajunge doar la 161 de milioane de SRM (Aprovizionare Totală), însă doar 50 de milioane de SRM circulă în prezent pe piață (Aprovizionare Circulată).
• NEAR : Aprovizionarea cu simboluri a protocolului Near este cel mai elementar și cel mai frecvent văzut. Inițial, aprovizionarea maximă = jetoanele Total Supply și NEAR vor fi deblocate până când se ajunge la 1 miliard NEAR (Aprovizionare în circulație).

Capitalizarea pieței și evaluarea complet diluată

Analizați Market Cap și FDV-ul unui jeton/monedă.

Market Cap este valoarea totală de piață a unui proiect în raport cu oferta în circulație a tokenului său. Putem calcula Market Cap cu oferta circulantă aplicând formula:

Capitalizare de piață = Aprovizionare în circulație * Preț simbol

Evaluarea complet diluată (FDV) este valoarea totală de piață a unui proiect în raport cu oferta totală a jetonului său. Putem calcula FDV cu oferta totală aplicând formula:

FDV = Total Supply * Preț Token

De ce este mai importantă capitalizarea pieței decât prețul?

În prezent, prețul unui token depinde de diverși factori. Pe lângă analiza fundamentală, depinde și de aprovizionarea în circulație a acelui jeton. De exemplu, luând în considerare un simbol A cu o capitalizare de piață de 10.000.000 USD:

• Dacă aprovizionarea în circulație este de 10.000.000 A token => 1 A token = 1 USD.
• Dacă aprovizionarea în circulație este de 10.000.000.000 A token => 1 A token = 0,001 USD.

Numărul de jetoane aflate în circulație poate varia de la mii la miliarde, dar Market Cap este, fără îndoială, factorul cheie pentru a avea un efect direct asupra creșterii unui token sau a unui proiect.

De exemplu: În cazul Aave și Compound, utilizând analiza fundamentală, putem presupune că ambele proiecte au potențial egal în sectorul de creditare. Ca urmare, valoarea de piață a compusului poate ajunge la cea a lui Aave.

În ceea ce privește prețul lor, un jeton COMP valorează mai mult decât un jeton AAVE. Cu toate acestea, COMP are un potențial de creștere mai mare, deoarece valoarea de piață a compusului este mai mică decât Aave. Dacă Market Cap a celor două devine egală, prețul unui token COMP va ajunge la 735 USD.

Neînțelegerea despre Market Cap și preț.

Token Governance

În acest moment, există peste 10.000 de monede și jetoane. Cu toate acestea, nu fiecare token urmează modelul descentralizat ca Bitcoin și vor exista o serie de jetoane/monede care sunt guvernate de modelul centralizat. Voi filtra jetoanele în 3 tipuri de bază:

Guvernarea tokenului a unor jetoane/monede.

Descentralizat: jetoanele descentralizate sunt complet guvernate de comunitate și nu se atașează la nicio organizație. De exemplu: Bitcoin, Ethereum,...

Centralizat: jetoanele centralizate sunt guvernate de o organizație de top, care deține control deplin asupra valorii token-ului și asupra proiectului său subiacent. De obicei, acesta este cazul proiectelor de monede stabile cu sprijin integral, cum ar fi Tether, TrueUSDm,... sau schimburi centralizate precum Huobi, FTX,...

De la centralizat la descentralizat: există încă unele monede/jetoane care au fost inițial centralizate, dar puterea lor de guvernare a fost ulterior delegată comunității. 

De exemplu: La început, Binance Coin a fost guvernat în totalitate de Binance. Cu toate acestea, la un timp după lansarea Binance Smart Chain și a programului „Validator Spotlight”, Binance a descentralizat treptat rețeaua BSC și token-ul BNB, care le-a oferit utilizatorilor drepturi de guvernare.

Alocarea de jetoane

Înainte de a investi în orice token, este imperativ să analizați Alocarea de Token - o măsură importantă care vă arată cum sunt distribuite token-urile între părțile interesate, dacă această distribuție este rezonabilă și cum poate influența proiectul.

Alocarea de jetoane a unor jetoane/monede.

1. Echipa

Aceasta este alocarea rezervată echipei de dezvoltatori a proiectului, care include contribuitori constructivi precum fondatori, dezvoltatori, marketeri, consilieri,... O parte ideală ar fi aproximativ 20% din Total Supply.

• Dacă alocarea este prea mică , echipa nu va avea motivație să dezvolte proiectul pe termen lung.
• Dacă alocarea este prea mare , comunitatea nu va avea nicio motivație să dețină jetoanele, deoarece acestea sunt manipulate în mod covârșitor de către o parte. Echipa va avea capacitatea deplină de a guverna protocolul într-o manieră centralizată sau de a naviga în prețul jetonului după dorința lor.

2. Rezerva Fundatiei

Această rezervă va fi folosită pentru dezvoltarea proiectului sau a produselor acestuia în viitor. Nu există un standard specific pentru această parte, care reprezintă în mod normal 20-40% din totalul aprovizionării.

3. Exploatarea lichidității

Alocarea pentru Liquidity Mining a apărut mult recent, mai ales după tendința uriașă DeFi din septembrie 2020. Tokenurile alocate pentru această secțiune sunt bătute ca stimulente pentru Furnizorii de lichiditate pe mai multe protocoale DeFi.

4. Vânzare de semințe/Vânzare privată/Vânzare publică

Jetoanele salvate pentru această porțiune sunt folosite în evenimente de strângere de fonduri, care cuprind de obicei vânzarea de semințe, vânzarea privată și vânzarea publică.

5. Airdrop/Retroactiv

Pentru a atrage utilizatorii timpurii, proiectele aruncă adesea utilizatorilor un număr mic de jetoane (de obicei 1-2% din oferta totală).

Înainte de 2019, cerințele pentru a participa la un Airdrop erau doar acțiuni simple, cum ar fi Like, Follow, Retweet postările proiectului pe Twitter.

Cu toate acestea, din 2020, participarea la un Airdrop a necesitat obiective mult mai dificile, forțând utilizatorii să „să înfrunte în joc”, să folosească și să interacționeze direct cu produsele pentru a primi recompense Airdrop sau Retroactive. Unele cazuri binecunoscute pot fi enumerate ca Uniswap (UNI) , 1inch Network (1INCH) ,...

6. Altă alocare

Această alocare poate fi ajustată în mod flexibil în funcție de fiecare proiect și dacă este utilizată pentru marketing, parteneriat strategic sau orice alte cheltuieli. Desigur, această porțiune reprezintă doar un mic procent din oferta totală.

Putem observa diferența dintre 2 perioade diferite:

• 2017 - 2018: Publics Sale reprezintă mai mult de 50%, Insiders reprezintă mai puțin. De exemplu: ADA, ETH, XTZ, ATOM,...
• Din 2019: Vânzarea publică reprezintă 20-30%, Insiders reprezintă cea mai mare parte. De exemplu: NEAR, AVAX, SOL,...

Întrucât:

• Alocarea vânzării publice este expusă comunității.
• Alocarea Insiders este expusă doar echipei, susținătorilor,...

Motivul din spatele acestui lucru este că simbolul unui proiect avea mai puține cazuri de utilizare, iar echipa de dezvoltatori avea nevoie de un fond pentru a începe. Dar acum, piața cripto a fost martoră la apariția a numeroase capitaluri de risc, iar tokenurile au fost disponibile pe diferite platforme blockchain, ceea ce explică de ce Insiders și Fundația dețin acum majoritatea tokenurilor.

Diferența de alocare de jetoane a unor jetoane/monede înainte și după 2018. Sursa: Messari.

Eliberarea jetonului

Token Release este planul de distribuire a jetoanelor în circulație. Similar cu Token Allocation, Token Release are un impact imens asupra prețului token-ului, precum și asupra motivației comunității de a deține jetoanele. Există 2 tipuri de eliberare de jetoane în acest moment:

1. Eliberați jetoane conform programului

Deși programul de lansare a jetoanelor variază între diferite protocoale, acesta poate fi împărțit în 3 tipuri:

Programul de lansare a unor jetoane/monede.

Sub 1 an: proiectele care lansează jetoane 100% în 1 an sau mai puțin arată că dezvoltatorii și echipa lor nu sunt dedicați și nu sunt dispuși să creeze nicio valoare pe termen lung pentru proiect.

De la 3 la 5 ani: acesta este un interval de timp ideal pentru a elibera complet jetoanele, deoarece piața cripto se schimbă într-un ritm rapid. Numărată din 2017 - momentul în care a început să fie „Mainstream”, piața cripto are acum doar 5 ani.

După fiecare an, piața a eliminat o varietate de proiecte ineficiente, menținându-le în același timp pe cele productive. De aceea, 3-5 ani este un număr atât de perfect, deoarece stimulează nu doar motivația echipei de a crește, ci și motivația comunității de a susține continuu proiectul.

Peste 10 ani: Cu excepția Bitcoin, fiecare proiect care produce un program de lansare de token de 10 ani sau mai mult va avea dificultăți în a motiva fie dezvoltatorii, fie deținătorii, deoarece aceștia trebuie să sufere inflația jetonului timp de peste 10 ani. Este incert că echipa poate crește productiv proiectul pentru o perioadă atât de lungă.

În concluzie, versiunea Token trebuie să fie proiectată într-un mod care să satisfacă 2 elemente de bază:

• Beneficiile deținătorilor de jetoane.
• Valoarea jetoanelor atunci când sunt eliberate (inflație).

Dacă jetoanele sunt eliberate mai repede decât rata de lucru a produsului, prețul lor va scădea din cauza inflației, iar deținătorii de jetoane vor pierde dobânda.

2. Eliberați jetoane la cerere

Pentru a face față posibilei inflații, unele proiecte decid să elibereze jetoane pe un standard flexibil în loc de un interval de timp specific. Acest lucru va ajuta proiectele să facă ajustările necesare în funcție de situație.

De exemplu: MakerDAO nu are un program specific de lansare a simbolurilor. În funcție de cererea practică de pe platformă, numărul de jetoane MKR va fi modificat în mod rezonabil, astfel încât jetoanele MKR să fie eliberate numai atunci când există activități de împrumut/împrumut.

Vânzare de jetoane

Vânzarea de jetoane poate fi considerată similară cu evenimentele de strângere de fonduri de pe piețele tradiționale, în timp ce companiile strâng fonduri prin vânzarea acțiunilor lor. Pe piața cripto, acțiunile vor fi înlocuite cu jetoane.

În timp ce companiile tradiționale dețin de obicei 5 runde de strângere de fonduri, proiectele cripto au doar 3. Evaluarea afacerii poate varia între sectoare, zone și scări disparate. Cu toate acestea, este o credință comună că în seria C, companiile promițătoare pot fi evaluate la peste 100 de milioane de dolari.

• Companii tradiționale: pre-sămânță, semințe, seria A, seria B, seria C.
• Proiect Crypto: semințe, vânzare privată, vânzare publică.

Evaluarea medie a afacerilor pe piața cripto este mai mică, deoarece această piață este destul de nouă, iar capitalizarea sa de piață este încă mult mai mică decât cea a piețelor de valori din țările dezvoltate.

Procesul de vânzare de jetoane/monede de la vânzarea semințelor la vânzarea publică.

1. Vânzarea semințelor

Vânzarea semințelor este prima vânzare cu simboluri a unui proiect. În această rundă, produsul majorității proiectelor sunt încă în curs de dezvoltare. Vânzarea de semințe poate fi privită ca strângerea inițială de fonduri pentru ca unele proiecte să înceapă.

Majoritatea capitalurilor de risc care participă la vânzările de semințe acceptă o investiție cu risc ridicat. În schimb, ei pot primi recompense mari dacă proiectul reușește.

2. Vânzare privată

Dacă participanții la vânzarea semințelor sunt în mare parte capitaluri care își asumă riscuri, vânzarea privată este martoră la apariția unora mai mari și mai celebre. Majoritatea proiectelor din această rundă și-au prezentat produsele și și-au dovedit potențialul după vânzarea semințelor.

3. Vânzarea publică

Vânzarea publică este runda de strângere de fonduri pentru comunitate. Proiectele pot lansa token-uri sub formă de ICO ca în 2017, sau printr-o terță parte sub formă de IEO sau IDO.

4. Distribuție corectă de token

Cu toate acestea, unele proiecte nu organizează nicio rundă de vânzare de jetoane, ci mai degrabă își distribuie jetoanele prin Testnet, Airdrop, Staking, Liquidity Providing,... În acest fel, proiectul devine mai „echitabil” în ochii comunității, prin urmare devine mai accesibile utilizatorilor publici.

Unele proiecte faimoase de lansare la Târg sunt Uniswap (UNI), Sushiswap (SUSHI), Yearn Finance (YFI),... Nu au strâns fonduri sub nicio formă; în schimb, ei și-au distribuit token-urile utilizatorilor și susținătorilor efectivi. 

Câteva avantaje și dezavantaje ale acestui model:

• Pro: Jetoanele sunt distribuite în mod echitabil către contribuabilii valoroși ai proiectului, ameliorând situația vânzării de semințe și investitorilor privați în vânzarea de jetoane „dumping”.
• Contra: Proiectul poate „să lipsească” o parte din fondurile care pot fi utilizate pentru dezvoltarea produselor.

5. Influența vânzării de jetoane asupra Tokenomics

Nu există standarde comune pentru diferența de preț între fiecare rundă de vânzare de jetoane. Prețul simbolului în vânzarea publică poate fi de două ori mai mare decât cel din vânzarea privată, în timp ce prețul simbolului în vânzarea privată poate fi de două ori mai mare decât cel din vânzarea de semințe. Depinde complet de proiect.

Cu toate acestea, este obligatoriu să-l mențină într-un raport rațional. Dacă diferența de preț între fiecare rundă de vânzare este prea mare, investitorii timpurii vor avea tendința de a-și vinde jetoanele devreme. Dimpotrivă, investitorii de mai târziu își vor pierde interesul de a se alătura altor runde de vânzare de jetoane.

În plus, proiectele vor implementa caracteristica „Token Release” pentru a trata investitorii mai egal: jetoanele care sunt cumpărate la un preț mai mic vor trebui să fie blocate pentru o perioadă mai lungă; în schimb, jetoanele care sunt cumpărate la un preț mai mare vor fi deblocate mai devreme.

Caz de utilizare a simbolurilor

Cazul de utilizare a simbolului este aplicațiile și scopurile acelui simbol. Este cel mai important factor al unui Tokenomics, care indică modul în care poate fi utilizat un token și cât de mult ar trebui să fie prețul acestuia în funcție de beneficiile pe care le aduce deținătorilor de token-uri.

Câteva cazuri de utilizare a simbolurilor.

Jetoanele sunt utilizate în mod obișnuit pentru:

1. Miza

Majoritatea proiectelor acceptă Staking cu jetoanele lor native, ceea ce stimulează mai mulți deținători de jetoane, deoarece aceștia pot câștiga jetoane suplimentare cu Staking. 

Stakingul impune utilizatorilor să-și blocheze token-urile în cadrul protocolului, reducând numărul de jetoane circulante pe piață, afectând astfel pozitiv prețul acelui token. Cu rețelele care utilizează mecanismul Proof-of-Stake, rețeaua devine mai sigură și mai descentralizată pe măsură ce crește numărul de jetoane mizate.

De exemplu: Cardano (ADA) a crescut de la 0,2 USD la 2 USD (+1.000%) în 2021. Teoretic, asta înseamnă că banii puși în Cardano trebuie să fie de 10 ori mai mari.

Cu toate acestea, acesta nu este cazul. Motivul din spatele acestei creșteri este că 75% din oferta circulantă a fost mizată, ceea ce reduce ADA circulant și presiunea de vânzare pe piață, stimulând astfel creșterea ADA.

2. Exploatarea lichidității (agricultură)

Utilizatorii pot furniza lichiditate în protocoalele DeFi pentru a primi simbolul nativ al proiectului ca recompensă.

De exemplu: oferiți lichiditate pentru ca Uniswap să primească UNI,...

3. Comision de tranzacție

Pentru a efectua o tranzacție, utilizatorii trebuie să plătească o sumă mică de taxă de tranzacție validatorilor care vă confirmă tranzacția. Fiecare blockchain folosește un token nativ separat ca plată pentru taxa de tranzacție (de obicei proiecte de platformă blockchain). De exemplu:

• Ethereum folosește ETH.
• Binance Smart Chain folosește BNB.
• Solana folosește SOL.
• Polygon folosește MATIC.

4. Guvernare

După cum am menționat mai sus, platforma poate fi fie Centralizată, fie Descentralizată, în funcție de decizia proiectului. Acestea fiind spuse, majoritatea protocoalelor DeFi urmează acum modelul de guvernanță descentralizată.

Drept urmare, deținătorii de jetoane au dreptul de a propune idei și de a vota pe platformă. Sugestiile pot fi legate de taxa de tranzacție, programul de lansare a jetonelor sau probleme mai grave, cum ar fi extinderea proiectului la alt blockchain.

În prezent, platforme DeFi proeminente precum Uniswap, Sushiswap, Compound,... au aplicat modelul de guvernare descentralizată. Cu toate acestea, o mare parte a comunității are voie doar să voteze în loc să propună modificări, deoarece numărul de jetoane necesare pentru această permisiune este prea mare.

5. Alte beneficii (Launchpad,...)

Unele proiecte au completat recent caracteristica Launchpad în produsele lor, care impune utilizatorilor să-și mizeze jetoanele pentru a participa la evenimentele de vânzare de jetoane de pe platformă sau la evenimentele de loterie pentru a primi NFT,...

De exemplu: Polkastarter cere utilizatorilor să mizeze POL, DAO Maker solicită utilizatorilor să mizeze DAO,...

Studii de caz tokenomic

Disclaimer: Acestea sunt doar puncte de vedere personale și nu ar trebui considerate sfaturi financiare în nicio circumstanță.

Notă: Tokenomics este o măsură imperativă pentru a evalua un proiect, dar este doar unul dintre multe alte aspecte. Nu este singurul factor care are un impact direct asupra prețului unui token.

Voi menționa câteva studii de caz eficiente, precum și unele ineficiente Tokenomics, astfel încât să puteți înțelege cu ușurință.

Tokenomics eficient

1. Binance Coin (BNB)

Aprovizionare cu jetoane

• Aprovizionare totală inițială: 200.000.000 BNB.
• Program de lansare a jetonului: 5 ani (acum 100% deblocat).
• Mecanismul de ardere a jetoanelor este aplicat până când sursa de circulație devine 100.000.000 BNB.

⇒ Deflaționist, creați motivații pentru ca prețul jetonului să crească și pentru ca deținătorii de BNB să creadă în proiect.

Caz de utilizare a simbolurilor

Cu toate acestea, aprovizionarea cu jetoane nu este principalul motiv pentru creșterea extraordinară a BNB în ultima vreme, ci mai degrabă modul în care jetoanele BNB au fost concepute pentru a fi utilizate atât pe Binance Exchange, cât și pe rețeaua Binance Smart Chain.

• Binance Exchange: Reduceți comisionul de tranzacție, participați la Launchpad, Staking, Lending & Borrowing, Derivatives,...
• Binance Smart Chain: Jeton nativ, costuri de rețea de plată, miză și fermă (folosind BNB ca simbol indispensabil atunci când se creează o pereche de lichiditate, o situație similară cu ETH pe Ethereum, care este cheia care duce la creșterea BNB).

Binance dezvoltă, de asemenea, Binance Pay, ceea ce poate duce la BNB să devină una dintre cele mai populare valute de plată dacă Binance Pay reușește în viitor. 

Rezultatul: prețul BNB a mers lateral la 20 USD până când a crescut dramatic la un ATH de 650 USD (+3.250%) și acum rămâne la aproximativ 300 USD (+1.500%).

Creșterea prețului BNB datorită designului său.

2. Schimb de clătite (TORT)

CAKE este simbolul nativ al Pancakeswap - un AMM DEX pe Binance Smart Chain.

Aprovizionare cu jetoane

• CAKE nu are aprovizionare totală (numărul de CAKE este nelimitat).
• 530.000 de jetoane CAKE sunt distribuite zilnic prin Syrup Pool, Farming Pool și Lottery Pool.
• CAKE va fi ars atunci când este folosit ORICE produs Pancakeswap.

Caz de utilizare a simbolurilor

CAKE a fost conceput pentru a fi aplicat în fiecare caracteristică a Pancakeswap, inclusiv Pool-ul de sirop (Staking), IFO (Staking), Loterie și Prediction (Plată).

=> Deși aprovizionarea totală de CAKE este nedefinită, Pancakeswap face o treabă grozavă în gestionarea aprovizionării circulante de CAKE și menținerea unui echilibru între eliberarea jetonului și arderea jetonului. Pancakeswap nu este doar inteligent în creșterea aplicațiilor și a cererii de cumpărare pentru CAKE, ci și în menținerea cu succes a stimulentelor pentru deținătorii de CAKE. 

Rezultatul: prețul CAKE a crescut de la 0,4 USD la un ATH de 40 USD (+10.000%), iar acum rămâne la 14 USD (+3.500%).

Cum se aplică CAKE în fiecare caracteristică a Pancakeswap.

Tokenomics ineficient

Pangolin (PNG)

PNG este simbolul nativ al lui Pangolin - un AMM DEX pe Avalanche. Deși PNG este, într-o oarecare măsură, similar cu CAKE în ceea ce privește caracteristicile sale, personal cred că Pangolin a avut unele probleme serioase în proiectarea jetoanelor sale, care nu funcționează productiv. 

Aprovizionare nerezonabilă de jetoane 

Inițial, oferta totală de PNG a fost de 538.000.000 PNG. După fiecare 4 ani, numărul de jetoane PNG distribuite pe piață se va înjumătăți. Aceasta este o abordare identică cu Bitcoin, care va dura 36 de ani pentru Pangolin pentru a-și debloca complet jetoanele.

Cu toate acestea, BTC a fost recunoscut ca un activ SOV (Store Of Value) și a fost de încredere de către o comunitate cripto masivă, în timp ce PNG este un token nou dezvoltat. Nu există nicio garanție că echipa Pangolin poate dezvolta protocolul pentru toți cei 36 de ani, cu atât mai puțin piața cripto a existat de doar 10 ani.

Nu există un echilibru între Venituri și Valoarea Eliberării Tokenului

În prezent, sunt deblocate 175.000 PNG în fiecare zi, ceea ce valorează aproximativ 197.500 USD. Pe de altă parte, veniturile lui Pangolin nu puteau ajunge nici la 30.000 USD/zi. Acest lucru transformă PNG într-un token inflaționist, ceea ce duce la pierderea interesului deținătorilor de token-uri pentru proiect și la vânzarea token-urilor.

Prin urmare, înainte de a investi în orice simbol, trebuie să privim proiectul din mai multe aspecte. Proiectul poate „crea” cu ușurință un scenariu ideal cu documentația sa scrisă, dar dacă acel scenariu poate fi pus în practică necesită date și dovezi în timp real. Poate proiectul să obțină venituri atât de mari pe cât se aștepta?

⇒ Programul de lansare a jetoanelor este inadecvat, jetoanele PNG nu pot fi aplicate eficient pe Pangolin. „Scenariul ideal” al Tokenomics nu se potrivește cu datele în timp real.

Rezultatul: După ce a atins un vârf de 15 USD, prețul PNG a scăzut considerabil la 1,2 USD (împărțit de 12 ori). Chiar și atunci când piața cripto a înregistrat o tendință ascendentă puternică în aprilie până în mai 2021, prețul PNG nu a avut nicio creștere remarcabilă. 

În septembrie 2021, diferite jetoane Avalanșă, cum ar fi AVAX, SNOB, XAVA,... au crescut semnificativ în prețul lor, dar PNG încă se mișca extrem de lent. Deși Pangolin este susținut de Avax Labs, Pangolin a fost acum depășit de Trader Joe.

O Tokenomics ineficientă a dus la scăderea prețului PNG.

Puncte de vedere asupra studiilor de caz

După cum am menționat mai sus, designul Tokenomics nu este atașat la nimic. În funcție de modelul de produs și de sectorul către care își propune proiectul, echipa poate ajusta Tokenomics în mod corespunzător și corespunzător.

Evaluarea unui token nu înseamnă doar analiza aplicațiilor acestuia, ci și investigarea pieței sale țintă.

Cât de masiv este acel segment de piață? Câți utilizatori sunt? Este designul Tokenomics echilibrat între aplicațiile sale la proiect și beneficiile sale pentru deținătorii de token-uri?

De exemplu: De la început, Pancakeswap (CAKE) și-a determinat piața țintă să fie Binance Smart Chain - al doilea cel mai mare ecosistem DeFi în ceea ce privește TVL (Total Value Locked) și a avut un număr mare de utilizatori.

Înțelegând situația, echipa Pancakeswap a proiectat Tokenomics astfel încât o alocare uriașă de token a fost rezervată pentru Liquidity Mining Reward pentru a atrage utilizatori și investitori. Ulterior, pentru a crește cererea de cumpărare pentru CAKE, echipa Pancakeswap a aplicat CAKE în fiecare caracteristică posibilă oferită de Pancakeswap.

Concluzie

Am parcurs un articol despre Tokenomics. Iată o recapitulare a unor puncte notabile:

• Tokenomics constă din multe elemente, cum ar fi furnizarea de jetoane, alocarea de jetoane, vânzarea de jetoane, eliberarea de jetoane,...
• Tokenomics este un factor obligatoriu pentru evaluarea unui proiect, dar există încă o varietate de alte elemente de luat în considerare, cum ar fi aplicațiile token-ului sau piața țintă.
• Tokenomica poate fi proiectată în numeroase moduri. Cu toate acestea, cât de mult venituri câștigă platforma și modul în care proiectul captează valoarea pentru jetoanele sale este de cea mai mare importanță.

Sper că v-a ajutat să obțineți informații mai valoroase despre acest sector, inclusiv despre componentele și semnificațiile sale.

Dacă doriți să aflați mai multe despre acest subiect, nu ezitați să lăsați un comentariu mai jos și să vă alăturați comunității Coin98 pentru discuții suplimentare!