Ce este Valoarea Controlată prin Protocol (PCV)? Cum rezolvă PCV și POL problema lichidității

Ce este Valoarea Controlată prin Protocol (PCV)? Cum merge problema lichidității în DeFi? Cum va rezolva PCV această problemă de plată?

În acest articol, vă voi prezenta ce este Protocol Controlled Value (PCV) și câteva modalități de a aplica PCV pentru a rezolva problema lichidității în DeFi.

Lichiditate în DeFi & Liquidity Mining

Personal, văd DeFi ca unul dintre principalii factori care conduc la explozia pieței Crypto în vara anului 2020.

Cu DeFi, oricine din lume poate depune, tranzacționa, împrumuta, împrumuta active pe blockchain folosind portofele fără custodie, fără a fi nevoie de o bancă sau de un broker terță parte. Dacă doresc, pot explora operațiuni financiare mai avansate, cum ar fi tranzacționarea cu efect de levier, produse structurate, active sintetice, crearea de piață și multe altele, toate păstrând controlul complet asupra activelor lor.  

De obicei, protocoalele DeFi respectă de obicei două criterii principale: „ Fără permis ” și „ transparent ”:

• Fără permisiune: atât pentru utilizatorii finali, cât și pentru dezvoltatori, aplicațiile DeFi pot servi oricui din lume atâta timp cât au o conexiune la internet, indiferent de etnie, sex și vârstă. În plus, orice grup de dezvoltatori poate construi aplicații pe platforme de contracte inteligente fără permisiunea nimănui.
• Transparență: protocoalele DeFi sunt în mare parte open source, cu tot codul sursă subiacent disponibil pentru revizuire și inspecție. Toate tranzacțiile sunt înregistrate pe blockchain, permițând revizuirea ușoară a tranzacțiilor specifice.

Deși protocoalele DeFi pot funcționa independent, majoritatea protocoalelor se combină adesea împreună, stivuite împreună pentru a se dezvolta mai rapid și a obține efecte pozitive de rețea. Acesta este unul dintre cele mai mari puncte forte ale DeFi, interoperabilitate și compoziție.

De exemplu: 

Protocoalele folosesc jetonul LP al Uniswap V2, Sushiswap, pentru a implementa scheme de extragere a lichidității pentru a atrage și a crea lichiditate pentru jetonul nativ al protocolului, din care pot construi funcții mai avansate.

Protocoalele de îndatorare precum Maker acceptă jetoane Uniswap v2 LP ca garanție pentru monetizarea DAI. Protocoalele de creditare folosesc lichiditate pe Sushiswap, Uniswap pentru împrumuturi flash,...

De obicei, protocoalele DeFi din diferite categorii se confruntă cu propriul set de provocări. În care lichiditatea este întotdeauna una dintre problemele de bază ale multor protocoale DeFi de pe piață, dacă lichiditatea nu este suficient de „groasă”, posibilitatea ca protocoalele să fie exploatate este foarte mare.

Pentru a stimula lichiditatea proiectelor onchain, protocoalele DeFi vor implementa diferite stimulente, unul dintre cele mai de succes și populare fiind folosirea schemelor de extragere a lichidității, dar evident în timp.Pe lângă avantaje, programele de Liquidity Mining aduc și anumite limitări.

Natura duală a extragerii lichidității

Conceptul de extragere a lichidității a început să fie menționat pentru prima dată în vara lui DeFi 2020, a început să fie aplicat de Compound Finance. Mai simplu spus, atunci când utilizatorii folosesc Compound (împrumută sau împrumută), ei vor primi recompense suplimentare sub formă de jetoane COMP, cu cât mai multe depuneri și împrumuturi, cu atât mai multe recompense COMP primește utilizatorul. În acest fel, Compound a atras miliarde de dolari TVL în protocol într-un timp scurt.

După succesul Compound, multe protocoale au început să folosească extragerea lichidității pentru a-și porni proiectele.

Sushiswap este unul dintre proiectele remarcabile în care, în termen de 1-2 săptămâni de la lansarea programului de extragere a lichidității, Sushiswap a atras miliarde de TVL și volum de tranzacționare, depășind Uniswap la acel moment.

De atunci, au început să apară proiecte care urmează modelul de extragere a lichidității, treptat extragerea lichidității devenind standardul pentru bootstrapping în primele etape ale proiectului. Oamenii au început să se întâlnească spre proiecte care aveau APY-uri agricole de mii de % și au devenit fermieri cu randament care obțin profituri din DeFi.

Cu toate acestea, modelul de extragere a lichidității este o sabie cu două tăișuri. Deși extragerea de lichidități poate ajuta la bootstrap-ul protocoalelor și la atragerea utilizatorilor în stadiile incipiente, pe lângă asta, aduce și multe limitări, a căror limitare proeminentă creează presiune de vânzare asupra token-urilor native ale proiectului.

După cum se arată mai sus, se poate observa că protocoalele DeFi au atras utilizatori cu APY ridicat, ceea ce duce la o inflație ridicată. O mare cantitate din jetonul nativ al proiectului este distribuit fermierilor, creând presiune de vânzare asupra nativului proiectului, determinând că prețul jetonului are tendința de a scădea pe termen lung.

Au fost mai multe soluții propuse pentru a rezolva sau limita consecințele problemelor de extragere a lichidității, cum ar fi utilizarea Opțiunii de apel propusă de Andre Cronje, Range Token propus de Uma sau optimizarea distribuirii recompenselor de extragere a lichidității pe care le folosește Sushiswap,...

Cu toate acestea, aceste soluții sunt adesea destul de complexe de configurat sau implementat, așa că, în general, nu sunt o soluție viabilă pentru adoptarea în masă.

În următoarea parte a articolului, voi oferi o prezentare generală a PCV și a modului în care proiectele folosesc PCV pentru a rezolva problemele de lichiditate în DeFi.

Prezentare generală a valorii controlate prin protocol (PCV)

Ce este Valoarea Controlată prin Protocol (PCV)?

Valoarea controlată prin protocol (PCV) poate fi înțeleasă ca valoarea controlată de protocol. Practic, PCV poate fi înțeles ca fiind suma de bani pe care trezoreria de protocoale o deține și o controlează. Aproape toate protocoalele au PCV și sunt de obicei controlate de DAO al proiectului. Iată cele mai mari protocoale de proprietate PCV de pe piață:

Cum PCV aduce valoare unui protocol

La un nivel fundamental, un protocol de proprietate PCV este similar cu companiile tradiționale cu numerar și rezerve de active, ceea ce permite protocoalelor să facă mai mult, creând astfel capacitatea de a face mai mult Acumularea mai bună a valorii pentru tokenurile de protocol native. Câteva cazuri comune de utilizare PCV ale protocoalelor:

• Cumpărați jetoane native de pe piața secundară.
• Organizați programe de extragere a lichidității.
• Oferiți lichiditate inițială pentru jetoanele native pe piețele noi.

Vor fi bani de cheltuit, protocoalele își pot dezvolta PCV printr-o varietate de surse:

• O parte din taxa de tranzacție.
• Taxe LP.
• Strategii de randament.

Cu toate acestea, cazurile de utilizare a PCV sunt încă explorate de-a lungul timpului. În următoarea parte a articolului, vom afla câteva modalități de a folosi PCV pentru a rezolva problema lichidității bootstrapping pentru tokenurile native ale protocoalelor.

2 soluții noi la problema Bootstrapping Liquidity of protocols

Iată 2 moduri de a folosi capitalul din PCV într-un mod extrem de creativ. În loc să „închirieze” lichidități de la un furnizor de lichidități, aceste protocoale le „cumpără” de la utilizatori folosind fonduri de la PCV. Apoi puneți-le la dispoziție protocoalelor care au nevoie de ele ca serviciu (Liquidity as a service).

Olympus DAO - Protocol Owned Liquidity (POL)

Olympus DAO este un protocol lansat în 2021, acest proiect a folosit PCV într-un mod foarte creativ, ideea acestui mecanism este un protocol care menține lichiditatea prin achiziționarea acesteia de la utilizatorii protocolului.

Pentru schemele de extragere a lichidității, furnizorii de lichidități pot opri oricând furnizarea de lichidități, pot retrage LP-uri și pot arunca recompensele pe care le câștigă.

Pentru OlympusDAO, un proiect care utilizează structura Staking & Bond, utilizatorii pot furniza lichiditate specificată în perechi de jetoane și pot folosi jetoane LP pentru a cumpăra OHM la un preț redus pentru o anumită perioadă de timp. Prin această implementare, OlympusDAO generează lichiditate deținută de protocol (POL).

Cu POL, rezolvă parțial limitarea extragerii lichidității, deoarece protocolul însuși deține jetonul LP, nu utilizatorii. Tokenurile LP vor genera comisioane de tranzacție din fondul de lichiditate și, în același timp, vor preveni presiunea imediată de vânzare din partea furnizorilor de lichidități.

Tokemak - market maker operat de DAO

Tokemak este un alt model, este un market maker condus de DAO.

• Utilizatorii depun active în Token Reactor al tokemak și primesc stimulente sub formă de jetoane TOKE.
• Directorul de lichiditate (LD) are puterea de a coordona finanțarea reactorului pe care îl controlează la protocoalele de furnizare a lichidității.

Pentru a deveni un token LD, este necesar să mizați o cantitate semnificativă de jetoane TOKE.

Aplicabilitate viitoare

Personal, cred că modelul POL și Tokemak de la OlympusDAO au dus aplicarea PCV la un nou nivel, acum extragerea lichidității nu mai este singura modalitate de a atrage și de a bootstrap lichiditate pentru protocoale.

În special modelul POL, potențialul acestui model a fost mult explorat în trecut, așa că multe dintre furcile sale au fost lansate pe piață, în prezent există peste 30 de proiecte.

În plus, alte comunități majore DeFi sunt, de asemenea, interesate de ideea implementării POL pentru propriile proiecte, de obicei Sushiswap. Cred că în 3 - 6 luni, multe părți vor exploata și vor aplica POL pentru produsele lor.

rezumat

Sperăm că articolul de mai sus v-a explicat și v-a ajutat să înțelegeți ce este PCV și câteva modalități de a aplica PCV pentru a rezolva problema plăților în DeFi.