Defi Lego: стейблкоины (часть 2)

В статье выбраны стабильные монеты, отсортированные по кредитному плечу, потому что они следуют потоку, который довольно прост для понимания для всех.

Классификация стейблкоинов

Слова по критериям будут иметь разные способы сортировки. Что касается меня, я буду выбирать по договоренности в зависимости от способности использовать капитал, потому что он следует потоку, который довольно легко понять для всех, чтобы получить к нему доступ.

Низкий коэффициент использования капитала

Общие характеристики

Общие характеристики группы с низким коэффициентом использования капитала (> 100%): пользователи вносят в систему значение xx $ => С другой стороны, пользователям разрешается чеканить определенное количество стейблкоинов на сумму x $ (x $ <>

В этой группе самая популярная и успешная модель на сегодняшний день использует типичный избыточный залог, такой как DAI MakerDAO и sUSD от sythetix Asset.

Менее распространенные и более сложные модели, такие как производная модель кредитного плеча.

Lien делит ETH на токен твердых облигаций (SBT) и токен ликвидных облигаций (LBT) — 2 производных продукта от ETH. В котором почти весь риск обменного курса по фиатной стоимости токена ETH поглощается LBT, что сделает цену SBT стабильной. Стейблкоин (iDOL) платформы удержания поддерживается токеном SBT.

На мой взгляд, подход Lien отличается, но приводит к тому же результату, что и модель избыточного обеспечения.

Таким образом, 2 основные проблемы группы Stablecoin в сегменте с низким коэффициентом использования капитала (> 100%) заключаются в следующем:

• Многие новые модели слишком сложны для понимания и использования, и нет фактора Fomo, чтобы тянуть Спекулянта => им мало кто пользуется.
• Низкий коэффициент использования капитала => неспособность в полной мере воспользоваться потоком капитала.

Инвестиционные возможности

В этом разделе я расскажу конкретно об инвестиционных возможностях систем, использующих избыточное обеспечение, таких как MakerDAO, потому что это система, которая до сих пор используется чаще всего. В частности, для таких проектов, как Synthetix, я подробно расскажу в статье о Defi Lego: Synthetic, потому что объективно Stablecoin — это просто приложение массива синтетических активов.

Операционная модель Maker на Ethereum оказалась успешной, и эта модель также скопирована в другие сети:

• Maker DAO — Etherem: токен MKR (полностью разводненная оценка ≈ 540 миллионов долларов).
• Venus — Binance Smart Chain: XVS Token (полностью разводненная оценка ≈ $118 млн). Те, кто хочет инвестировать в Venus, лично я считаю, что XVS Token может рассмотреть возможность добавления в портфель по цене 2,5–3,3 $.
• Acala - Polkadot: токен ACA (полностью разводненная оценка ≈ ?), токен не котируется на бирже, пожалуйста, следите за этим проектом в первом и втором кварталах 2021 года.

Некоторые другие выдающиеся сети, но нет похожих проектов о Stablecoin, каждый должен следить и следить за новостями из его экосистем, возможно, будут неожиданные награды для ранних сторонников.

• Рядом — сила Coinbase.
• Солана — сила FTX.
• Лавина.

Равновесная норма использования капитала

Общие характеристики

Общие характеристики группы сбалансированного коэффициента использования капитала (= 100%): пользователи вносят в систему xx$ стоимости => С другой стороны, пользователям разрешено чеканить определенное количество стейблкоинов стоимостью xx $.

Стейблкоины в этом сегменте в настоящее время занимают наибольшую долю рынка на текущем рынке, и я думаю, что в ближайшие 6-12 месяцев они по-прежнему будут занимать наибольшую долю рынка.

Инвестиционные возможности

У розничного трейдера не будет много инвестиционных возможностей в стиле Hold.

Но не много, не ни одного. Если вы трейдер, вы можете ознакомиться с некоторыми производными продуктами на FTX, чтобы найти для себя больше инвестиционных возможностей.

• USDT/USD Perp: используйте Grid Future, чтобы найти небольшую, но безопасную прибыль.
• USDTBULL и USDTBEAR: это рискованный продукт, убедитесь, что вы понимаете, как он работает, прежде чем инвестировать.

Коэффициент использования капитала бесконечности

Общие характеристики

Звучит абсурдно, если объяснить объяснение в двух вышеперечисленных категориях, но это правда, ребята, просто у него более красивое название, чем « Алгоритмический стейблкоин ».

Алгоритмический стейблкоин можно понимать как тип криптографии, который имеет механизмы, помогающие сбалансировать цены по определенной цене (обычно 1 доллар США). Обычно используемый метод заключается в использовании алгоритмов для корректировки предложения токенов на рынке, чтобы тем самым повлиять на спрос-предложение. и косвенно подталкивая цену токена к цене, введенной привязкой (обычно 1 $).

Сегодня есть две популярные модели: модель Rebase и модель Seignorage:

• Алгоритмический стейблкоин, использующий модель Rebase , обычно имеет только 1 токен , и он будет использовать алгоритм для корректировки предложения токенов.
• Алгоритмические стейблкоины, использующие модель Seigniorage , имеют более 1 токена, обычно 2 или 3 токена . Первый токен привязан к определенной цене (обычно 1 доллар), остальные токены будут иметь разные стратегии увеличения или уменьшения предложения, когда цена первого токена поднимается или падает от цены привязки (обычно 1 доллар).

Как работает модель ребаза стейблкоина?

AMPL — Ampleforth — самый известный алгоритмический стейблкоин, использующий модель Rebase. Он начал работать в середине 2019 года как пионерский проект в массиве алгоритмических стейблкоинов. Форков Амплфорта в последнее время было много, но лично я не вижу слишком много выдающихся вещей.

AMPL - Ampleforth работает следующим образом: AMPL самостоятельно регулирует свои поставки один раз в день:

• Когда цена AMPL > $1, баланс кошелька AMPL соответственно увеличивается.
• Когда цена AMPL < $1,="" число="" баланс="" ампл="" в="" кошельке="" уменьшение="" эквивалент="">

Как работает стейблкоин Seigniorage Model?

Алгоритмическим проектам Stablecoin, использующим модель сеньоража, всего около 3-4 месяцев. Двумя известными проектами в этом сегменте являются Basis Cash (проект с 3 токенами) и Empty Set Dollar (проект с 2 токенами).

Я возьму модель Basis Cash, чтобы объяснить всем.

Основные денежные средства имеют 3 токена: BAC, BAS, BAB:

BAC — это стейблкоин — он привязан к 1 доллару и имеет механизм ежедневной стабилизации.

• Когда BAC торгуется выше $1:

Держатель BAS может делать ставки BAS => Earn Inflation (Earn BAC) по формуле:

(Ваша BAS/ BAS оборотного предложения) * Общий BAC предложения * (Цена TWAP BAC - 1)

=> Держатель BAS зарабатывает BAC бесплатно, поэтому, согласно теории модели, они будут продавать на рынке, чтобы получить прибыль => Давление со стороны продавцов снижает цену BAC до 1 доллара.

• Когда BAC торгуется ниже $1:

Держатель BAC может использовать BAC для покупки BAB по курсу BAB = (Цена BAC)^2.

Срок действия BAB не истекает, и его можно обменять, когда цена BAC превышает 1 доллар.

Например, когда пользователь держит 10 BAC и цена каждого BAC составляет 0,8 доллара США, пользователь может использовать 10 BAC для покупки 15 625 BAB.

Допустим, через 3 дня после повышения цены BAC до 1$ пользователь может обменять 15.625 BAC = 15.625 BAC и продать BAC на DEX и получить почти 50% прибыли от своих 10 BAC.

В соответствии с этой моделью покупательское давление подталкивает цену BAC к 1 доллару.

Инвестиционные возможности

Чтобы поймать инвестиционные возможности в этой группе, пользователям необходимо:

• Понимание основ проекта (какую модель использовать, время перебазирования или сеньоража, информацию о токене и т. д.)
• Основы фермерства (как использовать Uniswap, рассчитывать и планировать APY, ...)
• Понимание IL и альтернативных издержек при ведении сельского хозяйства.

Инвестиционные возможности в этой группе часто связаны с фермерством и повседневным использованием механизмов Rebase и Seignorage, не подходящих для пользователей Buy & Hold.

APY в настоящее время Basis Cash (22 декабря - 12:38):

• [DAI]-[BAS] / APY: День 1,76% Неделя 12,29% Год 638,89% (согласно моему прогнозу, на бычьем рынке APY может вырасти на 1000-2000%). В Bear APY может варьироваться от 300 до 350%.
• [BAC]-[DAI] / APY: День 1,85% Неделя 12,92% Год 671,86% ((согласно моему прогнозу, на бычьем рынке APY может подняться до 2500-3500%). На медвежьем рынке APY может варьироваться от 300 до 350. %.

APY в текущее время доллара с пустым набором (22 декабря - 12:38):

• [ESD] / APY: 3 135,57 года
• [ESD] - [USDC] / APY: 2685,47% за год

Хороший коэффициент использования капитала

Общие характеристики

Это может быть сбалансированным решением для модели алгоритмического стейблкоина и модели стейблкоина с полным обеспечением. Он унаследовал создание алгоритмического стейблкоина и характеристику доверия полностью обеспеченного стейблкоина.

Согласно приведенному выше объяснению, можно понять, что каждая отчеканенная стабильная монета может быть обеспечена частью стабильной монеты (USDC, USDT), остальная часть будет поддерживаться алгоритмом или эквивалентной стоимостью активов в ее экосистеме.

Первый проект в этом сегменте — Frax Finance — новый запуск Mainet 21 декабря.

Например, если Minted выпускает 100 FRAX (FRAX — это привязка стейблкоина к 1 доллару), на самом деле в нем обеспечено только 50 USDC, остальное будет поддерживаться алгоритмическими моделями и другими активами в будущем.Экосистема Frax Finance ( FXS — доля Frax).

Инвестиционные возможности

Благодаря унаследованию надежных характеристик стейблкоина с полным обеспечением, его APY Farming не слишком высок, взамен цена FRAX достаточно стабильна, поэтому Farming FRAX, FXS подходит для тех, кто предпочитает безопасность с низким APY (50–150 %).

Хотя я настоятельно рекомендую Frax Finance, цена FXS кажется слишком ажиотажной, поэтому людям не рекомендуется покупать FXS и удерживать по этой цене.

резюме

Некоторые выводы и прогнозы на первый и второй кварталы 2021 года:

Другие сети будут выпускать проекты Minted Stablecoin, которые используют модель избыточного обеспечения в своей цепочке и принимают собственный токен проекта в качестве обеспечения. Цепочки для просмотра: Binance Smart Chain, polkadot, Solana, Near, Alavanche.

Через Speculator будет использоваться больше алгоритмических стейблкоинов. Особенно стабильные монеты модели Seigniorage, и это приводит к увеличению предложения => APY Farming чрезвычайно высок.

Возможность покупать и удерживать Токены (x10) может появиться в проектах, использующих модель частичного резервирования.