Tokenomik nedir? Market Makers ile açık bir kart oyunu

Tokenomik nedir? Tokenomikleri değerlendirmenin farklı yönleri nelerdir? Tokenomik, bir projenin üretkenliğini nasıl etkiler?

Tokenomik, konu kripto yatırımı olduğunda en popüler terimlerden biridir, ancak herkes bunu tam olarak anlamıyor. Bu ifade ilk bakışta teorik olarak basit gibi görünse de derine indikçe daha karmaşık hale geliyor.

Bu nedenle, bu makalede, aşağıdakiler dahil olmak üzere, Tokenomics'in anlayışlı bilgilerini size tanıtacağım:

• Tokenomics'in tanımı ve Tokenomics'in nasıl sınıflandırıldığı.
• Tokenomik, genel olarak kriptoda ve özellikle DeFi'de nasıl önemli bir rol oynar.
• Tokenomikleri değerlendirmek için farklı yönler.
• Tam bir Tokenomics'in bileşenleri.
• Tokenomik, bir projenin üretkenliğini nasıl etkiler.
• Verimli bir Tokenomik ile ilgili bazı vaka çalışmaları ve verimsiz olan.

Pek çok özel anlayış olacağından, kendiniz için bazı yararlı noktaları not etmeniz önerilir. Şimdi başlayalım.

Sorumluluk Reddi: Bu makalenin amacı, finansal tavsiye değil, esas olarak yapıcı bilgi ve kişisel bakış açıları sağlamaktır.

Tokenomik nedir?

Tokenomik terimi iki kelimeden oluşur: Token ve Ekonomi . Bu nedenle, Tokenomik kelimesi, ekonominin tokenleştirilmiş versiyonu veya kripto tokenlerinin nasıl geliştirilip bir projenin ekonomisine uygulanabileceği olarak tanımlanabilir.

Tokenomik neden önemlidir?

Bu soruyu cevaplamadan önce birlikte küçük bir test yapalım.

Aşağıdaki resme bir göz atın ve kripto pazarını bir kart oyunu olarak hayal edin. Bu oyunda birçok oyuncu var, örneğin:

• Geliştirici: Andre Cronje, Vitalik Buterin,...?
• Piyasa Yapıcı: CZ Binance, Sam FTX,...?
• Büyük Girişim Sermayeleri: a16z, Multicoin, ParaFi,...?
• Perakende Yatırımcılar: Çoğumuz (ben dahil).

Kripto kart oyununu kim kontrol ediyor?

Peki masaya en yakın kim? Oyunu kim kontrol ediyor? Resimde Justin Sun bile oyuna yaklaşamıyorsa bizim gibi perakende yatırımcılar sadece sonucu bekleyen seyirciler.

Aslında bu gerçek ortaya çıkıyor: Piyasa Yapıcılar, Yapıcılar/Geliştiriciler ve en iyi Girişim Sermayeleri tarafından yaratılan oyunu oynuyoruz. ICO/IEO/IDO trendinden NFT'ye, GameFi trendi birden fazla blok zinciri ve ekosistemde.

Sıradaki soru, oyunu nasıl kontrol edebilecekleri? Cevap jetondur. Token, yatırımcıların ticaret yapmak ve inanmak için kullanabilecekleri bir üründür. Bununla birlikte, jetonlar aynı zamanda saygın Geliştiriciler, İnşaatçılar ve Piyasa Yapıcılar tarafından da yapılır. Hepimizin bildiği gibi, kripto piyasası Sıfır toplamlı bir oyundur ve kesinlikle herkes kâr elde etmek ister. O zaman kim para kaybedecek?

Para kazanmak ve Piyasa Yapıcıların ne yaptığını anlamak için bir tokenin nasıl çalıştığını anlamanız veya başka bir deyişle Tokenomik'i anlamanız gerekir.

Büyük isimlerin Tokenomics'i nasıl çalıştırdığını öğrenmeye devam edelim.

Bir Tokenomics'in bileşenleri

Madeni Para / Jeton Temini

Önceleri Toplam Arz ve Dolaşan Arz, sık kullanılan iki tanımdır. Bununla birlikte, hem Coingecko hem de CoinMarketCap yakın zamanda yeni bir terimi tamamladı: Oldukça kafa karıştırıcı olan Max Supply.

Bu ifadeleri daha kolay anlamanız için görsel çizimlerle daha fazla açıklayacağım.

Bazı temel Token Metrikleri.

1. Toplam Arz , dolaşımdaki jetonların toplam sayısı artı kilitli jetonlar, eksi yanmış jetonlar olarak tanımlanır. Toplam Arz, projeye mükemmel şekilde uyması için başlangıçta geliştirici ekip tarafından belirlenir.

Daha spesifik olmak gerekirse, 2 tür Toplam Arz vardır:

Sabit Toplam Arz: Toplam Arz önceden belirlenir ve değiştirilemez. Örneğin: Toplam Bitcoin Arzı 21 milyon BTC, Toplam Uniswap Arzı 1 Milyar UNI,...

Sabit Olmayan Toplam Arz: Toplam Arz, proje özelliklerine bağlı olarak değiştirilebilir ve aşağıdakilere bölünebilir:

• Madencilik nedeniyle Toplam Arz artar. Örneğin: Ethereum Ağının performansına karşılık gelen ETH jetonları çıkarılır veya kullanıcılar Pancakeswap'ta Tarım faaliyetlerine katıldığında CAKE jetonları basılır,...
• Toplam Arz yanma nedeniyle azalır. Örneğin: İlk Toplam Binance Coin Arzı 200 milyon BNB idi ve zamanla 100 milyon BNB'ye yakıldı,...
• Toplam Arz Darphane ve Yakma modeli nedeniyle sürekli değişir. Örneğin: Algoritmik Stabilcoin (FEI, AMPL,...), Crypto-destekli Stablecoin (DAI,VAI,...), Centralized Stablecoin (USDT, USDC,...) gibi stabilcoinlerin Toplam Arzı.

2. Dolaşımdaki Arz , piyasada dolaşan toplam ticarete konu token sayısı olarak tanımlanır.

3. Maksimum Arz , gelecekte ulaşılabilecek toplam token sayısı olarak tanımlanır.

4. Token Arzını Analiz Edin

3 farklı jeton/madeni paranın Token Arzını analiz edin.

İşte 3 farklı jeton/jetonun Token Arzı ölçümleri:

• ETH : Ethereum jetonunun Maksimum Arzı yoktur ve yalnızca Ethereum Ağı'nı kullanma talebi olduğunda basılacaktır. Basıldıktan sonra, ETH herhangi bir taraf tarafından kilitlenmeden dolaşımda olacaktır (Dirleşen Arz = Toplam Arz).
• SRM: Serum, Maksimum 10 Milyar SRM Arzı ile tasarlanmıştır. Şu anda SRM sayısı sadece 161 milyon SRM'ye (Toplam Arz) ulaşabiliyor, ancak şu anda piyasada sadece 50 milyon SRM dolaşımda (Dirleşen Arz).
• NEAR : Yakın Protokolün Token Temini, en temel ve en sık görülenidir. Başlangıçta, Maksimum Arz = Toplam Arz ve NEAR jetonlarının kilidi, 1 Milyar NEAR'a ulaşılana kadar (Devredeki Arz) açılacaktır.

Piyasa Değeri ve Tamamen Seyreltilmiş Değerleme

Bir jetonun/madeni paranın Piyasa Değerini ve FDV'sini analiz edin.

Piyasa Değeri, bir projenin, tokeninin Dönen Arzına göre toplam piyasa değeridir. Aşağıdaki formülü uygulayarak Piyasa Değerini Dönen Arz ile hesaplayabiliriz:

Piyasa Değeri = Dolaşımdaki Arz * Token Fiyatı

Tamamen Seyreltilmiş Değerleme (FDV) , bir projenin tokeninin Toplam Arzına göre toplam piyasa değeridir. FDV'yi aşağıdaki formülü uygulayarak Toplam Arz ile hesaplayabiliriz:

FDV = Toplam Arz * Token Fiyatı

Piyasa Değeri neden Fiyattan daha önemlidir?

Şu anda, bir jetonun fiyatı çeşitli faktörlere bağlıdır. Temel Analizin yanı sıra, o tokenin Dolaşımdaki Arzına da bağlıdır . Örneğin, 10.000.000$'lık bir Piyasa Değeri olan bir A belirteci göz önüne alındığında:

• Dolaşan Arz 10.000.000 A jetonu => 1 A jetonu = $1 ise.
• Dolaşan Arz 10.000.000.000 A jetonu => 1 A jetonu = 0,001 dolar ise.

Dolaşan jetonların sayısı binlerce ila milyarlarca arasında değişebilir, ancak Piyasa Değeri, bir jetonun veya projenin büyümesi üzerinde doğrudan bir etkiye sahip olan tartışmasız kilit faktördür.

Örneğin: Aave ve Compound durumunda, Temel Analizi kullanarak, Borç Verme sektöründe her iki projenin de eşit potansiyele sahip olduğunu varsayabiliriz. Sonuç olarak, Bileşiğin Piyasa Değeri muhtemelen Aave'ninkine ulaşabilir.

Fiyatları açısından, bir COMP jetonu, birden fazla AAVE jetonu değerindedir. Bununla birlikte, Bileşik Piyasa Değeri Aave'den daha düşük olduğu için COMP daha yüksek bir büyüme potansiyeline sahiptir. İkisinin Piyasa Değeri eşitlenirse, bir COMP jetonunun fiyatı 735$'a ulaşacaktır.

Piyasa Değeri ve Fiyat hakkındaki yanlış anlama.

Token Yönetimi

Şu anda 10.000'den fazla jeton ve jeton var. Bununla birlikte, her token, Merkezi olmayan modeli Bitcoin olarak takip etmez ve Merkezi model tarafından yönetilen bir dizi token/madeni para olacaktır. Belirteçleri 3 temel türe göre filtreleyeceğim:

Bazı jetonların/madeni paraların Token Yönetimi.

Merkezi Olmayan: Merkezi olmayan belirteçler tamamen topluluk tarafından yönetilir ve herhangi bir kuruluşa bağlı değildir. Örneğin: Bitcoin, Ethereum,...

Merkezileştirilmiş: Merkezileştirilmiş belirteçler, belirteç ölçümleri ve temel projesi üzerinde tam denetime sahip lider bir kuruluş tarafından yönetilir. Genellikle bu, Tether, TrueUSDm gibi Tam destekli stabilcoin projeleri veya Huobi, FTX,...

Merkezileştirilmişten Merkezi Olmayana: Hala başlangıçta merkezileştirilmiş bazı madeni paralar/belirteçler var, ancak bunların yönetim gücü daha sonra topluluğa devredildi. 

Örneğin: İlk başta, Binance Coin tamamen Binance tarafından yönetiliyordu. Ancak Binance Smart Chain ve “Validator Spotlight” programının piyasaya sürülmesinden bir süre sonra Binance, BSC ağını ve kullanıcılara yönetim hakları veren BNB tokenini kademeli olarak merkezden uzaklaştırdı.

Jeton Tahsisi

Herhangi bir tokena yatırım yapmadan önce, tokenlerin Paydaşlar arasında nasıl dağıtıldığını, bu dağıtımın makul olup olmadığını ve projeyi nasıl etkileyebileceğini gösteren önemli bir ölçüm olan Token Tahsisi'ne bakmanız zorunludur.

Bazı jetonların/madeni paraların Token Tahsisi.

1. Takım

Bu, kurucular, geliştiriciler, pazarlamacılar, danışmanlar gibi yapıcı katkıda bulunanları içeren projenin geliştirici ekibi için ayrılan tahsisattır... İdeal bir kısım Toplam Arzın yaklaşık %20'si olacaktır.

• Tahsis çok küçükse , ekibin uzun vadede projeyi geliştirmek için hiçbir motivasyonu olmayacaktır.
• Tahsis çok büyükse, bir taraf tarafından ezici bir şekilde manipüle edildiğinden , topluluğun jetonları tutmak için hiçbir motivasyonu olmayacaktır. Ekip, protokolü merkezi bir şekilde yönetme veya jetonun fiyatında kendi istekleriyle gezinme konusunda tam yeteneğe sahip olacak.

2. Vakıf Rezervi

Bu rezerv gelecekte projeyi veya ürünlerini geliştirmek için kullanılacaktır. Normalde Toplam Arzın %20-40'ını oluşturan bu kısım için belirli bir standart yoktur.

3. Likidite Madenciliği

Likidite Madenciliği tahsisi, özellikle Eylül 2020'deki muazzam DeFi trendinden bu yana çok yakın zamanda ortaya çıktı. Bu bölüm için tahsis edilen jetonlar, birden fazla DeFi protokolünde Likidite Sağlayıcıları için teşvikler olarak basılıyor.

4. Tohum Satışı/Özel Satış/Kamu Satışı

Bu kısım için kaydedilen jetonlar, genellikle Tohum satışı, Özel Satış ve Genel Satıştan oluşan bağış toplama etkinliklerinde kullanılır.

5. Airdrop/Geriye Dönük

Projeler, erken benimseyenleri çekmek için genellikle az sayıda jetonu (genellikle Toplam Arzın %1-2'si) kullanıcılara havadan gönderir.

2019'dan önce, bir Airdrop'a katılma gereksinimleri, projenin Twitter'daki gönderilerini Beğen, Takip Et, Retweetle gibi basit eylemlerdi.

Bununla birlikte, 2020'den bu yana, bir Airdrop'a katılmak çok daha zor hedefler gerektirdi ve kullanıcıları Airdrop veya Retroactive ödülleri almak için "oyunda görünmeye", ürünleri doğrudan kullanmaya ve bunlarla etkileşime girmeye zorladı. Bazı iyi bilinen durumlar, Uniswap (UNI) , 1inch Network (1INCH) ,...

6. Diğer Tahsis

Bu tahsisat, her projeye ve Pazarlama, Stratejik Ortaklık veya diğer masraflar için kullanılıp kullanılmadığına bağlı olarak esnek bir şekilde ayarlanabilir. Doğal olarak, bu kısım Toplam Arzın sadece küçük bir yüzdesini oluşturmaktadır.

2 farklı dönem arasındaki farkı görebiliriz:

• 2017 - 2018: Halk Satışı %50'den fazlasını, İçeriden öğrenenler ise daha azını oluşturuyor. Örneğin: ADA, ETH, XTZ, ATOM,...
• 2019'dan itibaren: Kamu Satışı %20-30, İçeridekiler en yüksek paya sahiptir. Örneğin: YAKIN, AVAX, SOL,...

Halbuki:

• Kamu Satışı tahsisi topluluğa sunulur.
• İçeriden öğrenenler tahsisi yalnızca ekibe, destekçilere,...

Bunun nedeni, bir projenin jetonunun daha az kullanım vakasına sahip olması ve geliştirici ekibin başlamak için bir fona ihtiyacı olmasıdır. Ancak şimdi, kripto piyasası çok sayıda risk sermayesinin ortaya çıkmasına tanık oldu ve tokenler farklı blok zinciri platformlarında kullanıma sunuldu, bu da Insider'ların ve Vakfın neden tokenlerin çoğunluğuna sahip olduğunu açıklıyor.

2018 öncesi ve sonrası bazı jetonların/coinlerin Token Tahsisi farkı. Kaynak: Messari.

Jeton Yayını

Token Release, jetonları dolaşıma dağıtma planıdır. Belirteç Tahsisi'ne benzer şekilde, Belirteç Sürümü, belirtecin fiyatının yanı sıra topluluğun belirteçleri tutma motivasyonu üzerinde büyük bir etkiye sahiptir. Şu anda 2 tür Token Sürümü vardır:

1. Belirteçleri programa göre yayınlayın

Token Release programı farklı protokoller arasında değişiklik gösterse de 3 türe ayrılabilir:

Bazı jetonların/madeni paraların Token Sürüm programı.

1 yıldan az: 1 yıl veya daha kısa sürede %100 jeton yayınlayan projeler, geliştiricilerinin ve ekibinin adanmış olmadığını ve proje için uzun vadeli herhangi bir değer yaratmaya istekli olmadığını gösterir.

From 3 - 5 years: This is an ideal timeframe to fully release the tokens, as the crypto market is changing at a rapid pace. Counted from 2017 - the time when it started to be “Mainstream”, the crypto market is now only 5 years old.

After each year, the market has eliminated a variety of inefficient projects, at the same time  maintaining the productive ones. That is why 3-5 years is such a perfect number, as it stimulates not only the team’s motivation to grow, but also the community’s motivation to continuingly support the project.

Over 10 years: Except Bitcoin, every project that produces a 10 year or more Token Release schedule will have difficulty in motivating either developers or holders, since they have to undergo the token’s inflation for over 10 years. It is uncertain that the team can productively grow the project for such a long time.

To conclude, the Token Release needs to be designed in a way that satisfies 2 core elements:

• The benefits of token holders.
• The tokens’ value when they are released (inflation).

If the tokens are released faster than the product’s work rate, their price will decline due to inflation and token holders will lose interest.

2. Release tokens on demand

To deal with the possible inflation, some projects decide to release tokens on a flexible standard instead of a specific timeframe. This will help the projects make necessary adjustments according to the situation.

For example: MakerDAO does not have a specific Token Release schedule. Depending on the practical demand on the platform, the number of MKR tokens will be modified reasonably such that MKR tokens are only released when there are Lending/Borrowing activities.

Token Sale

Token Sale can be considered similar to the fundraising events in traditional markets, whereas companies raise funds by selling their shares. In the crypto market, the shares will be replaced with tokens.

While traditional companies usually hold 5 fundraising rounds, crypto projects only have 3. The business valuation can vary between disparate sectors, areas and scales. However, it is a common belief that in the Series C, promising companies can be valued at more than $100 million.

• Traditional Companies: Pre-seed, Seed, Series A, Series B, Series C.
• Crypto Project: Seed, Private Sale, Public Sale.

The average business valuation in the crypto market is lower because this market is fairly new, and its Market Cap is still much smaller than that of the stock markets in developed countries.

The process of selling tokens/coins from the Seed sale to the Public sale.

1. Seed sale

Seed sale is the first Token Sale of a project. In this round, the product of most projects are still under development. The seed sale can be regarded as the initial fundraise for some projects to start.

Most venture capitals participating in seed sales accept a high risk investment. In return, they can potentially receive high rewards if the project succeeds.

2. Private sale

If the participants in the seed sale are mostly risk-taking capitals, the private sale witnesses the appearance of bigger and more famous ones. Most projects in this round have introduced their products and proved their potential after the seed sale.

3. Public sale

Public sale is the fundraising round for the community. The projects can launch tokens in the form of ICO as in 2017, or through a third-party in the form of IEO or IDO.

4. Fair token distribution

However, some projects do not organize any Token Sale rounds, but rather distribute their tokens through Testnet, Airdrop, Staking, Liquidity Providing,... In this way, the project becomes more “fair” in the eyes of the community, therefore becomes more accessible by public users.

Some famous Fair-launch projects are Uniswap (UNI), Sushiswap (SUSHI), Yearn Finance (YFI),... They did not raise funds by any means; instead, they distributed their tokens to the actual users and supporters. 

Some pros and cons of this model:

• Pros: Tokens are fairly distributed to the valuable contributors of the project, ameliorating the situation of seed sale & private sale investors “dumping” tokens.
• Cons: The project may perhaps “miss” a portion of the funds that can be used to develop the products.

5. The influence of Token Sale on Tokenomics

There are no common standards for the price difference between each Token Sale round. The token price in the public sale can be twice as high as that in the private sale, whilst the token price in the private sale can be twice as high as that in the seed sale. It completely depends on the project.

Nevertheless, it is compulsory that they keep it at a rational ratio. If the price difference between each sale round is too massive, the early investors will have the tendency to sell their tokens early. On the contrary, later investors will lose interest in joining other Token Sale rounds.

In addition, projects will implement the “Token Release” feature to treat investors more equally: Tokens that are bought at a lower price will have to be locked for a longer period; in contrast,  tokens that are bought at a higher price will be unlocked earlier.

Token Use Case

The Token Use Case is the applications and purposes of that token. It is the most important factor of a Tokenomics, which indicates how a token can be used and how much its price should be based on the benefits it brings to token holders.

Some Token Use Cases.

Tokens are commonly used for:

1. Staking

Most projects support Staking with their native token, which incentivizes more token holders as they can earn extra tokens with Staking. 

Staking requires users to lock their tokens inside the protocol, reducing the number of circulating tokens on the market, therefore positively affecting the price of that token. With networks using the Proof-of-Stake mechanism, the network becomes safer and more decentralized as the number of staked tokens increases.

For example: Cardano (ADA) grew from $0.2 to $2 (+1,000%) in 2021. Theoretically, that means the money put into Cardano has to be 10 times larger.

However, this is not the case. The reason behind that growth is because 75% of the Circulating Supply have been staked, which reduces the circulating ADA and the sell pressure on the market, hence stimulating the growth of ADA.

2. Liquidity Mining (Farming)

Users can provide liquidity in DeFi protocols to receive the project’s native token as a reward.

For example: Provide liquidity for Uniswap to receive UNI,...

3. Transaction fee

To perform a transaction, users have to pay a small amount of transaction fee to the Validators who are confirming your transaction. Each blockchain uses a separate native token as payment for the transaction fee (usually blockchain platform projects). For example:

• Ethereum uses ETH.
• Binance Smart Chain uses BNB.
• Solana uses SOL.
• Polygon uses MATIC.

4. Governance

As mentioned above, the platform can be either Centralized or Decentralized, depending on the project’s decision. That being said, most DeFi protocols now follow the Decentralized governance model.

As a result, token holders have the right to propose ideas and vote on the platform. The suggestions can be related to transaction fee, Token Release schedule, or more serious problems such as expanding the project to another blockchain.

Currently, prominent DeFi platforms like Uniswap, Sushiswap, Compound,... have applied the Decentralized Governance model. However, a major part of the community is only allowed to vote instead of proposing changes, as the number of tokens required for this permission is too high.

5. Other benefits (Launchpad,...)

Some projects have recently complemented the Launchpad feature into their products, which requires users to stake their tokens to participate in Token Sale events on the platform, or in lottery events to receive NFT,...

For example: Polkastarter requires users to stake POLs, DAO Maker requires users to stake DAOs,...

Tokenomic Case Studies

Disclaimer: These are only personal viewpoints, and should not be considered financial advice under any circumstances.

Note: Tokenomics is an imperative metric to evaluate a project, but it is only one among many other aspects. It is not the sole factor that has a direct impact on a token’s price.

I will mention some efficient as well as some inefficient Tokenomics case studies so that you can easily understand.

Efficient Tokenomics

1. Binance Coin (BNB)

Token Supply

• Initial Total Supply: 200,000,000 BNB.
• Token Release schedule: 5 years (now 100% unlocked).
• The token burning mechanism is applied until the Circulating Supply becomes 100,000,000 BNB.

⇒ Deflationary, create motivations for the token price to increase and for BNB holders to believe in the project.

Token Use Case

Nonetheless, Token Supply is not the main reason for BNB’s tremendous growth lately, but rather how BNB tokens were designed to be used on both Binance Exchange and the Binance Smart Chain network.

• Binance Exchange: Reduce transaction fee, participate in Launchpad, Staking, Lending & Borrowing, Derivatives,...
• Binance Smart Chain: Native token, pay network costs, stake and farm (using BNB as the indispensable token when creating a liquidity pair, a similar situation as ETH on Ethereum, which is the key leading to BNB’s growth).

Binance is also developing Binance Pay, which can lead to BNB becoming one of the most popular payment currencies if Binance Pay succeeds in the future. 

Sonuç: BNB fiyatı, 650$'lık (+%3,250) ATH'ye çarpıcı bir şekilde yükselene kadar 20$'dan yana kaydı ve şimdi yaklaşık 300$'da (+1,500%) kaldı.

BNB fiyatının tasarımı nedeniyle büyümesi.

2. Krep Değiştirme (KEK)

CAKE, Binance Smart Chain üzerinde bir AMM DEX olan Pancakeswap'ın yerel simgesidir.

Jeton Temini

• KEK'in Toplam Arzı yoktur (KEK sayısı sınırsızdır).
• 530.000 KEK jetonu, Şurup Havuzu, Tarım Havuzu ve Piyango Havuzu aracılığıyla günlük olarak dağıtılır.
• HERHANGİ bir Pancakeswap ürünü kullanıldığında KEK yanacaktır.

Jeton Kullanım Örneği

CAKE, Şurup Havuzu (Stake), IFO (Stake), Piyango ve Tahmin (Ödeme) dahil olmak üzere Pancakeswap'ın her özelliğinde uygulanacak şekilde tasarlanmıştır.

=> Toplam KEK Arzı tanımlanmamış olsa da, Pancakeswap, Dolaşımdaki KEK Arzını yönetmede ve Token Sürümü ile Token Yakma arasında bir denge sağlamada harika bir iş çıkarır. Pancakeswap, yalnızca KEK için başvuruları ve Satın Alma Talebi'ni artırmada akıllı değil, aynı zamanda KEK sahipleri için teşvikleri başarılı bir şekilde sürdürmede de yetkindir. 

Sonuç: CAKE fiyatı 0,4 ABD Dolarından 40 ABD Dolarına (+%10,000) ATH'ye yükseldi ve şimdi 14 ABD Doları'nda (+%3,500) kaldı.

Pancakeswap'ın her özelliğinde CAKE nasıl uygulanır.

Verimsiz Tokenomik

Pangolin (PNG)

PNG , Pangolin'in yerel simgesidir - Avalanche'ta bir AMM DEX. PNG, özellikleri bakımından bir dereceye kadar CAKE'ye benzese de, kişisel olarak Pangolin'in üretken çalışmayan tokenlerini tasarlamada bazı ciddi sorunları olduğuna inanıyorum. 

Mantıksız Jeton Arzı 

Başlangıçta, Toplam PNG Arzı 538.000.000 PNG idi. Her 4 yılda bir piyasaya dağıtılan PNG jetonlarının sayısı yarıya inecek. Bu, Pangolin'in tokenlerinin kilidini tamamen açması 36 yıl sürecek olan Bitcoin ile aynı yaklaşımdır.

Bununla birlikte, BTC bir SOV (Değer Deposu) varlığı olarak kabul edildi ve büyük bir kripto topluluğu tarafından güvenildi, PNG ise yeni geliştirilmiş bir token. Pangolin ekibinin, kripto piyasasının sadece 10 yıldır var olması şöyle dursun, 36 yıl boyunca protokolü geliştirebileceğinin garantisi yok.

Gelir ve Token Serbest Bırakma Değeri arasında bir denge yok

Şu anda her gün kilidi açılan 175.000 PNG var ve bu da yaklaşık 197.500 dolar değerinde. Öte yandan, Pangolin'in geliri 30.000$/gün'e bile ulaşamadı. Bu, PNG'yi enflasyonist bir jetona dönüştürür, bu da jeton sahiplerinin projeye olan ilgilerini kaybetmelerine ve jetonlarını satmalarına neden olur.

Bu nedenle, herhangi bir tokene yatırım yapmadan önce projeye birden çok açıdan bakmalıyız. Proje, yazılı dokümantasyonuyla ideal bir senaryoyu kolaylıkla “oluşturabilir”, ancak bu senaryonun hayata geçirilip geçirilemeyeceği, gerçek zamanlı veriler ve kanıtlar gerektirir. Proje beklendiği kadar gelir elde edebilir mi?

⇒ Simge Yayınlama programı uygun değil, PNG simgeleri Pangolin'de verimli bir şekilde uygulanamıyor. Tokenomics'in “ideal senaryosu” gerçek zamanlı verilerle uyuşmuyor.

Sonuç: 15$'lık bir zirveye ulaştıktan sonra PNG'nin fiyatı önemli ölçüde düşerek 1,2$'a (12 katına bölünmüş) düştü. Kripto piyasası Nisan-Mayıs 2021 arasında güçlü bir yükseliş eğilimi gördüğünde bile PNG fiyatında kayda değer bir artış olmadı. 

Eylül 2021'de AVAX, SNOB, XAVA gibi çeşitli Avalanche tokenlerinin fiyatları önemli ölçüde arttı, ancak PNG hala son derece yavaş hareket ediyordu. Pangolin, Avax Labs tarafından desteklense de, Pangolin şimdi Trader Joe tarafından geride bırakıldı.

Verimsiz bir Tokenomik, PNG fiyatının düşmesine neden oldu.

Vaka Çalışmalarına İlişkin Görüşler

Yukarıda belirtildiği gibi, Tokenomics tasarımı hiçbir şeye bağlı değildir. Ürün modeline ve projenin hedeflediği sektöre bağlı olarak ekip, Tokenomics'i buna göre ve uygun şekilde ayarlayabilir.

Bir belirteci değerlendirmek, yalnızca uygulamalarını analiz etmekle değil, aynı zamanda hedef pazarını araştırmakla da ilgilidir.

Bu pazar segmenti ne kadar büyük? Kaç kullanıcı var? Tokenomics tasarımı, projeye uygulamaları ile token sahipleri için faydaları arasında dengeli mi?

Örneğin: Pancakeswap (CAKE) en başından beri hedef pazarını Binance Smart Chain olarak belirledi - TVL (Toplam Değer Kilitli) açısından ikinci en büyük DeFi ekosistemi ve çok sayıda kullanıcıya sahip.

Durumu anlayan Pancakeswap ekibi, Tokenomics'i tasarladı, böylece kullanıcıları ve yatırımcıları çekmek için Likidite Madenciliği Ödülü için büyük bir Token Tahsisi ayrıldı. Daha sonra, Pancakeswap ekibi, CAKE Satın Alma Talebini artırmak için Pancakeswap'ın sağladığı her olası özelliğe CAKE uyguladı.

Çözüm

Tokenomik hakkında bir makale okuduk. İşte bazı önemli noktaların özeti:

• Tokenomik, Token Temini, Token Tahsisi, Token Satışı, Token Yayını,...
• Tokenomik, bir projeyi değerlendirmek için zorunlu bir faktördür, ancak belirteç uygulamaları veya hedef pazar gibi dikkate alınması gereken çeşitli başka unsurlar da vardır.
• Tokenomik çeşitli şekillerde tasarlanabilir. Ancak, platformun ne kadar gelir elde ettiği ve projenin tokenlarının değerini nasıl yakaladığı her şeyden önemlidir.

Umarım, bileşenleri ve anlamları dahil olmak üzere bu sektör hakkında daha değerli bilgiler edinmenize yardımcı olmuştur.

Bu konu hakkında daha fazla bilgi edinmek istiyorsanız, lütfen aşağıya bir yorum bırakmaktan çekinmeyin ve daha fazla tartışma için Coin98 Topluluğuna katılın!