什麼是 DeFi 2.0？為下一個大趨勢做準備

什麼是 DeFi 2.0？為什麼 DeFi 2.0 可能成為當前整個 DeFi 的替代方案？我們要為下一個大趨勢做些什麼準備？

“DeFi 2.0”這個關鍵詞最近成為一種現象，一些代幣如 OHM、SPELL、... 那麼什麼是 DeFi 2.0？為什麼 DeFi 2.0 可能成為當前整個 DeFi 的替代方案？我們要準備什麼？

什麼是 DeFi 2.0？

DeFi 2.0 是 DeFi 的升級版，它試圖修復現有的弱點，並利用當前 DeFi 的優勢，為用戶打開更多有希望的可能性。

由於區塊鏈技術的發展，去中心化金融（DeFi）允許人們隨時隨地訪問和使用去中心化應用程序，而不受任何實體或組織的控制。

儘管如此，它仍然具有多個弱點，這就是為什麼 DeFi 2.0 是強制性的補充。

DeFi 的現有局限性

在探討 DeFi 2.0 試圖提供的解決方案之前，我們必須承認它試圖解決的問題。一些明顯的限制可以看作是：

• 可擴展性： gas費用高，等待時間長⇒嚴重影響用戶體驗。
• 流動性：流動性就像任何市場的“血液”。在 DeFi 中，它仍然很低。
• 中心化：儘管它是“去中心化金融”，但大多數現有的 Dapps 仍然是中心化的。
• 安全性： DeFi 包含巨大的潛在風險，而安全性仍然大多被忽視。
• 預言機攻擊：DeFi嚴重依賴預言機。但是，仍然有一些項目不了解其重要性並拒絕與值得信賴的 Oracle 集成。結果，廣泛的協議受到了攻擊，不得不彌補損失。
• 資本效率：技術進步提高了資本效率，但仍有大量資產沒有得到最佳利用。

DeFi 2.0 - DeFi 障礙的解決方案

事實上，DeFi 2.0 是從用戶和項目意識到 DeFi 的局限性開始的，這導致他們開發了相關的解決方案。每個障礙的每個解決方案都創造了小的向上市場趨勢，這是市場真正需要的。

現在讓我們回顧一下促成 DeFi 2.0 增長的解決方案。

可擴展性 - 第 1 層、第 2 層

對於 DeFi 用戶，尤其是新手來說，與以太坊網絡交互一直是一個主要障礙。高昂的 gas 費用和漫長的等待時間讓大多數用戶無法體驗 DeFi。

不同區塊鏈的交易費用。

同時，DeFi 提供了廣泛的機會，因此極具吸引力。於是提出了一個問題：用戶如何體驗 DeFi 而不必面對以太坊的可擴展性問題？

⇒ 其他 Layer-1 的興起。

現金流流向 BSC、Polygon 和 Solana 並不是隨機的，這些區塊鏈可以提供用戶最需要的東西。可擴展性問題的解決方案可能會成為下一波市場浪潮的催化劑。

流動性 - 收益率 

為了解決流動性問題，或者說，為了吸引更多的用戶和資金進入 DeFi 市場，最簡單的方法就是幫助他們賺取收益。從 10 倍、100 倍 ROI 的項目，到數千 APY 的礦池，或價值數千美元的空投，……都有助於吸引新用戶並豐富市場的流動性。

您是否因為其中一個原因加入了加密市場？

中心化 - DAO

讓我們從Uniswap的案例開始。該項目提出了一項出售價值 2000 萬美元的 UNI 代幣的提案，以創建一個“DeFi 教育基金”。然而，值得注意的一點是，Uniswap 社區直到最後一天都被完全蒙在鼓裡。無論當時社區的反應如何，“是”的投票數都是壓倒性的。這顯示了 Uniswap 治理的中心化程度。

人們來到 DeFi 是為了賺錢，除了追求自由和獨立於任何第三方之外，他們也加入了 DeFi。儘管如此，許多 DeFi 協議仍然受到一個群體的嚴格控制，導致 DeFi 用戶失去信心。

為了解決這種情況，DeFi 項目傾向於將去中心化方面放在首位。DAO（去中心化自治組織） - 每個人都有權對項目的發展進行投票，在最近一段時間內急劇增長。 

道景觀。

資本效率 - 下一個興趣

DeFi 的增長速度非常快。在撰寫本文時，DeFi 中的 TVL（鎖定總價值）已增加到 $217B 並且還在繼續上升。

儘管如此，DeFi 的一個主要障礙是這些資產中的大多數仍然是靜態的和未使用的。例如：

• AMM：雖然 AMM 是 DeFi 的“流動性池”，吸引了大量的 TVL，但大部分都沒有被利用。這來自於 AMM 的設計使得流動性無法集中。
• 借貸：擁有較低的利用率，或者換句話說，貸方比借方多得多。
• 聚合器：用戶將資產存入聚合器協議並收到 Agtokens 後，不能在其他地方使用這些代幣。
• 還有更多導致資產以次優方式使用的因素：當前的耕作模式，資產未存入最佳池中，......

從這些問題出發，很多項目已經開始開發合適的項目，比如 Olympus DAO (OHM) 或者 Abracadabra (SPELL)，……慢慢成為資本效率分支下一波浪潮的催化劑。

資本效率和改造整個 DeFi 的能力

我提到資本效率是下一波市場浪潮的開端，這並非突如其來，並且已經有一些明確的證據支持這一論點。

投入過多資金：生態系統不斷宣布其生態系統基金以推動生態系統的發展。遲早，這筆錢必須被部署和使用。除了用於開發產品的項目外，還將大量用於吸引更多用戶進入生態系統的激勵措施。

不同生態系統的激勵計劃。

流動性挖礦的局限性：流動性挖礦一定已經被 DeFi 用戶廣泛認可；項目啟動後，通常會有一個流動性挖礦程序來引導項目的流動性和用戶群。然而，流動性挖礦計劃只能在短期內吸引新的用戶和資產，這已經成為一把“雙刃劍”，最終會出現：APY下降⇒農民拋售代幣⇒現金流走的情況。

鑑於這一弱點，它是目前現有和新的 DeFi 協議最常用的模型。當用戶只關注耕種⇒ 傾銷⇒ 耕種⇒ 傾銷時，這種現象造成了不健康的現金流，而沒有任何為項目的發展做出貢獻的意圖。

TVL 被看重：出現上述情況的原因是 TVL 指標被過分強調為標準。大部分用戶只關注 TVL，而並不了解 TVL 如何轉化為收入則是另一回事。

⇒ 創新產品已經推出並顯示出良好的跡象。

專注於資本效率的項目將使 DeFi 能夠：

• 優化 TVL：讓存入的資產盡可能得到利用。
• 創造健康的現金流：從奧林巴斯 DAO 的例子（如下所述），防止不健康的現金流將使項目更可持續地發展並採用更多的支持者。

為即將到來的大規模浪潮做好準備迎接 DeFi 2.0

我希望上述信息可以幫助您了解 DeFi 2.0 的本質，哪個板塊將受到最多的關注，以及近期的現金流。以資本效率為目標的項目極有可能為市場創造新的標準，因此，我們必須準備必要的知識來適應這一市場浪潮。

掃描項目時查看資本效率

與其只關注 TVL，我們還應該關注項目如何利用 TVL。每個模型都有不同的優化 TVL 的方法，這將是我們研究的關鍵標準。

例如：對於 AMM，我們可以通過交易量/TVL 的比率來判斷它們的資本效率。通過貸款協議，我們可以通過未償還貸款/TVL 的比率來判斷它們的資本效率，...

提高資本效率的先驅

如上所述，每個項目都將採用不同的方法來最大限度地利用資本。我將列出一些最傑出的名稱和它們適用的模型：

• Uniswap v3 (UNI)：第一個創建集中流動性模型的 AMM，增加了提供流動性的資本效率。
• Olympus DAO (OHM)：將 LP 代幣換成 Bonds 的機制，減少農場和拋售情況的頻率，並創造可持續的流動性。
• Abracadabra (SPELL)：允許使用收益代幣（yvYFI、yvUSDC、xSUSHI、...）作為抵押品借入穩定幣MIM，開闢新的借貸市場。
• Tokemak (TOKE)：減少無常損失，因為該協議充當做市商並引導流動性。
• 曲線（CRV）+凸（CVX）：應用激勵+博弈論以積極的方式指導治理+優化曲線的巨大流動性。
• 冰棒金融（ICE）：幫助用戶更有效地管理他們的流動性。
• 還有更多正在開發的項目。

如您所見，有很多方法可以提高資本效率。因此，我們的工作是尋找該領域的項目並評估其表現。 

預測 DeFi 2.0 趨勢

以下是我對 DeFi 2.0 的一些預測：

• 致力於資本效率的項目將在市場上創建一個新標準，TVL 的使用將變得與 TVL 一樣重要。
• 總的來說，目前還沒有很多有效的模式，這是我們的機會。OHM、SPELL 等項目的成功將被視為推動下一波市場浪潮的催化劑，並將用戶的資本效率提升到一個新的水平。
• 頂級項目很有可能站穩腳跟，因為它們可以優化流動性來源並防止用戶提取資產的情況。
• 當它們組合在一起時，會產生許多創新，類似於現在的 DeFi。
• Capital Efficiency 只是 DeFi 2.0 的一個分支，所以在其他分支中會有其他的市場浪潮。這些波不一定限於 1（Layer-2 的波可以在 Layer-1 的波之後出現），也不一定同時發生。

結論

把所有的謎題放在一起可以讓我們對接下來可能發生的事情有一個整體的看法和預期。

我希望它可以幫助您獲得對 DeFi 2.0 更有價值的見解，並了解您需要為下一個市場浪潮做準備。

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