什麼是經過編輯的卡特爾？關於真實收益編輯卡特爾項目的須知

• 編輯卡特爾項目概述
• 什麼是經過編輯的卡特爾？
• 修訂卡特爾的顯著特徵
• 編輯卡特爾如何為用戶創造價值？
• 代幣經濟概述
• 什麼是 BTRFLY 代幣？
• BTRFLY的總供應量和通脹率
• 概括

編輯卡特爾項目概述

在了解該項目之前，我們先簡單了解一下Real Yeal的概念。“實際收益率”一詞可以簡單地指扣除通貨膨脹後的實際利潤，類似於股票股息。 

在 DeFi 中，實際收益率是指 DeFi 協議提供的服務可持續經濟活動所產生的實際收益。示例：對於 Uniswap，從交易費用中收取的收入由交易者支付給協議的流動性提供者。

什麼是經過編輯的卡特爾？

最初，Redacted Cartel 是使用 POL（協議擁有的流動性）機制從 OlympusDAO 分叉出來的，以從 Curve 生態系統中積累盡可能多的流動性。當時，該項目允許 Bonding 和 Stake 用戶與OlympusDAO 的Ve(3,3)結合，鑄造由項目金庫提供的 BTRFLY 代幣，年化收益高達數千%。

然而，從長遠來看，這個模型效率低下，並且存在很多問題，因此 Redacted Cartel 團隊改用了一個新模型，該模型具有 3 個主要特徵：

• 隱藏之手
• 培雷克斯
• 迪內羅

通過創新，Redacted Cartel 在治理、流動性賦能、現金流控制等方面成為 DeFi 項目的得力助手。

修訂卡特爾的顯著特徵

隱藏之手

“看不見的手”一詞最早由經濟學家亞當·斯密於1776年提出，其含義如下： 

在自由市場經濟中，每個人都追求自己的個人利益和興趣。而正是這些個人的行為往往會通過一隻“看不見的手——隱���的手”來促進和加強整個社會的利益。

The Hidden Hand in the Redacted Cartel 受到上述經濟思想的啟發，結合 ve-Tokenomic 模型，為 DAO 創建了一個市場，為各方提供了一個“購買”和“出售”投票權的環境，並且操作非常簡單。機制。 

具體來說，希望“購買”投票權的個人和組織將向池中發送賄賂以增加獎勵，而“出售”投票權的一方可以投票給該池或乾脆將您的投票權委託給隱藏之手。然後，Redacted Cartel 平台將自動投票給回報率最高的礦池。

截至撰寫《Hidden Hand》一文時，Redacted Cartel 正在支持 DAO 市場的項目，例如：Curve Finance、Convex Finance、Balancer、Aura Finance、Frax Finance...

標準模式（標準模式）

該模式允許用戶將 CVX 加載到 Pirex 中並接收 pxCVX。特別是，用戶加載的 CVX 數量將與 vlCVX 保證 1:1 並不斷重新鎖定（re-locked），以最大化鎖定時間，但有請求解鎖 CVX 的情況除外用戶。 

獎勵將在Redacted Cartel支持的治理平台分配投票獎勵後每兩週分發給用戶。

簡易模式（簡易模式）

如果用戶想通過鎖定 CVX 來積累 pxCVX 獎勵，他們可以繼續將 pxCVX 獎勵鎖定到 ERC-4626 Pounder Vault 中。之後，用戶將收到 uCVX，每次 Pirex 收到 Bribes 的獎勵時，uCVX 都會不斷累積。

高級模式（專家模式）

高級模式是專門為想要利用其投票數的用戶/或平台開發的。也就是說，用戶可以在未來獲得賄賂獎勵，平台可以“預購”未來的選票。

用戶獲得pxCVX後，可以將pxCVX鎖定到高級模式的Vault中並接收spxCVX（鎖定期越長，投票權槓桿越大）。

2022 年 12 月 22 日，Pirex 宣布將推出新的 GMX 產品 pxGMX 和 pxGLP。該產品激勵質押者將 GMX 存入 Pirex Vault，以積累更多乘數，從而能夠在 GMX 持有者分擔的交易費用份額中獲得更多獎勵。

費用結構

Pirex每次收到獎勵都會產生費用收入 

• vlCVX 產生 4% 的成本。  
• 每次獎金疊加時疊加費用的7% 
• 用戶的 1.5% 退出費將返還給 uCVX 持有者
• 每次用戶從 pxCVX 轉換為 CVX 時需支付 5% 的費用。對於超過17週的鎖定時間，該費用將降低至1%，鎖定時間越長，恢復費用就越低。

在 Pirex 的收入中，75% 的收入將返還給 Redacted Cartel，其中 42.5% 分配給 rlBTRFLY 持有者，42.5% 分配給 Redacted Treasury，15% 分配給 DAO 的存儲。

迪內羅

這是受到 Redacted Cartel 社區最關注的產品。據透露，Dinero 是一款具有超額質押功能的穩定幣產品，由以太坊流動質押衍生品支持。該產品預計將於 2023 年第一季度推出。不過，目前 Redacted Cartal 尚未發布 Dinero 的白皮書。

迪內羅將包括：

• bfETH (LSD ETH)
• DINERO（穩定幣） 

隨著2023年3月以太坊上海升級的推出，LDO、RPL、SWISE、SD……等Liquid Stake衍生品代幣在年初錄得了令人矚目的增長。Redacted Cartel 產品 Dinero 的推出有望幫助該項目在流動質押衍生品領域獲得更多市場份額。

編輯卡特爾如何為用戶創造價值？

Redacted Cartel 不僅通過其目前的主要產品 Hidden Hand 和 Pirex 創造價值，還通過其豐富的金庫創造價值。

金庫中的所有治理代幣都可以賺取利潤——要么通過存入外部挖礦池，要么通過對指標進行投票來積累賄賂。即使是協議擁有的流動性（POL）也可以通過掉期費用產生回報。

如上所示，國庫產生的收入是根據國庫規模進行分配的。根據目前國庫規模，15%的利潤歸rlBTRFLY，15%歸DAO儲備，70%回國庫。

除了通過其持有的資產創造價值外，金庫還為 BTRFLY 持有者創造內在價值，並從本質上支持 BTRFLY 的供應。這在波動和不利的市場條件下特別有用，因為它可以創造信心和安全感。

代幣經濟概述

什麼是 BTRFLY 代幣？

BTRFLY 是 Redacted Cartel 項目的原生代幣。模型變更後，Redacted Cartel 的固定總供應量為 650,000 BTRFLY，流通供應量為 100,000 BTRFLY。

BTRFLY的功能：

• 參與平台治理：鎖定BTRFLY的用戶將獲得rlBTRFLY——參與治理的代幣
• 獎勵：rlBTRFLY 的所有者將通過 BTRFLY 通脹獲得 Pirex 和 Hidden Hand 的部分收入

注：每個Epoch將於每週四上午結束，每2個Epoch將向用戶發放獎勵。 

BTRFLY的總供應量和通脹率 

根據代幣分配時間表，我們可以看到BTRFLY前4年的通脹非常大。然而，第 4 年到第 10 年的通貨膨脹率將極低。BTRFLY 代幣分配給各方如下：

概括

Redacted Cartel 的 v2 版本協議確實取得了成功。通過圍繞具有巨大優勢的市場構建其核心產品並實施可靠的代幣模型，他們將該協議定位為一種非常經濟有利可圖的方式。

當我們看到從無價值治理到累積價值治理的轉變模式時，Redacted Cartel 將走在這一領域的最前沿。Redacted Cartel 團隊定期發布新功能和實現，使該協議比其他協議更具優勢。如果 Redacted Cartel 打得好，它可能會建立一個對整個 DeFi 至關重要的生態系統。 

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