什麼是 Synthetix？了解 Synthetix 項目和 SNX . 代幣

• 什麼是 Synthetix？
• Synthetix 是誰創立的？
• Synthetix 是如何工作的？
• 合成器如何保持其掛鉤
• 套利交易
• Uniswap 上的 sETH 流動性池
• SNX拍賣
• 代幣經濟學
• 質押 SNX 來鑄造 Synths
• 綜合管理
• Synthetix 有何獨特之處？
• Synthetix 生態系統
• SNX - 鑄造 sUSD
• Kwenta - Synthetix DEX
• Lyra - 由 Synthetix 提供支持的期權交易
• 得出結論

什麼是 Synthetix？

Synthetix 是一種去中心化金融（DeFi）協議，促進以太坊上合成資產的發行和交易。與傳統金融中的衍生品類似，合成資產是從加密貨幣和現實世界資產中獲取價值的資產。Synthetix 的原生代幣 (SNX) 提供合成資產的抵押品。此外，SNX 用於通過質押來保護 Synthetix 網絡。

您可以通過創建通過預言機跟踪實時價格的聚合資產來買賣現實世界中的資產。與其他系統不同，Synthetix 不會要求您提供個人信息或完成了解您的客戶 (KYC) 和反洗錢 (AML) 流程。此外，您甚至不需要創建帳戶。

通過 Synthetix 平台，您可以訪問股票、外匯市場、原材料和其他現實世界資產。您只需將 SNX 代幣鎖定在協議上即可做到這一點。或者，您可以質押合成資產，從買家支付的費用中產生被動收入。Synthetix 平台的另一個很酷的功能是，您可以通過區塊鏈上的真實世界資產價格敞口，從傳統市場兌現數万億美元的資產。

Synthetix 是誰創立的？

Kain Warwick 是 Synthetix 的創始人兼首席執行官。在創立 Synthetix 之前，他在澳大利亞創建了許多加密支付網關，包括 Blueshyft。此外，Warwick 還擔任 Blockchain Australia 的顧問委員會成員和 The Burger Collective 的顧問委員會成員。最初，Warwick 以 Havven 名義創立了 Synthetix，並於 2018 年通過首次代幣發行(ICO)籌集了 3000 萬美元。

除了Warwick之外，Synthetix團隊還有兩名核心成員——Justin Moses和Clinton Ennis。Moses 是 Synthetix 的首席技術官 (CTO)，自公司成立以來一直在該公司工作。此前，他曾擔任 MongoDB 的技術總監，在大型系統尤其是設計和實施方面擁有豐富的經驗。另一方面，Ennis 擁有 18 年的軟件工程經驗。此前，他曾擔任摩根大通的架構師主管。

Synthetix 是如何工作的？

合成物是發行的區塊鏈代幣，用於代表市場中的現實世界資產，與它們進行交互，並在不持有基礎資產的情況下最大化其屬性。他們努力允許接觸廣泛的資產（商品、法定貨幣、債券等），消除進入壁壘，並提高現實世界的資產流動性。合成器在不犧牲基礎資產潛力的情況下實現了這一切，例如它們的價值、流動性和全球採用率。

每個 Synth 都受到擔保、參與、通脹控制、費用和治理系統的支持。因此，如果您希望 Synth 代表銅，協議將向您頒發一個代幣，例如 sCOPPER。由於該代幣是在 Synthetix 鏈上發行的，因此它受到整個 Synthetix 基礎設施的支持並由智能合約管理。

該基礎設施充當了 Synth 的擔保、減輕意外損害、通貨膨脹控制、匯率、奇蹟和治理的系統。Synthetix 協議的本機令牌 (SNX) 控制這些參數，因為您必須鎖定協議中的某些 SNX 才能創建 Synth。此外，Synthetix 的工作原理與MakerDAO類似。不同之處在於，在 MakerDAO 中您可以使用不同的資產來鑄造 DAI，但在 Synthetix 中您只能使用 SNX 鑄造不同的 Synth。 

因此，預言機的使用對於 Synthetix 網絡的正常運行至關重要，因為它們將現實世界的資產與區塊鏈上的 Synths 功能聯繫起來。示例：如果全球市場上的銅價值下跌，預言機會將此信息傳遞給 Synthetix 協議，並在全球市場上重新評估 sCOPPER 的價值。

合成器如何保持其掛鉤

由於 Synths 跟踪現實世界資產的價值，因此它們必須確保其價值與現實世界資產的價值相同。Synth 可以通過三種方式維持其閂鎖：

套利交易

SNX 質押者在創建 Synths 時負債累累。如果利率下降，他們可以通過以較低的價格回購 sUSD 並將其銷毀以最大程度地減少債務來應對這種情況，因為該協議始終等於 1 sUSD 兌換 1 美元。

Uniswap 上的 sETH 流動性池

當用戶質押 SNX 時，系統會生成交易費用並將其分配給 SNX 質押者可訪問的流動性池。此過程允許用戶出於各種投資目的購買 Synths。

SNX拍賣

Synthetix 與 dFusion 合作，在 ETH 拍賣中以折扣價出售 SNX 代幣。隨後用於購買 Synths 的 ETH 價格跌破了錨定水平。

代幣經濟學

SNX 源自 Havven 項目和 ICO，通過 1 億枚 Havven 代幣籌集了 3000 萬美元。然而，當 Havven 更名為 Synthetix 網絡時，Havven 代幣也更名為 Synthetix (SNX)。

根據 Synthetix 代幣分配，SNX 的 60% 分配給投資者和代幣銷售，20% 分配給團隊和顧問，12% 分配給基金會，5% 分配給合作夥伴，3% 用於獎金和營銷激勵。

2019 年 3 月，Synthetix 開發了一種通脹代幣發行機制來激勵投資者。下表顯示了該機制的概述，基於通貨膨脹率每週下降 1.25%。

通脹機制將於 2023 年 9 月結束，代幣供應總量約為 2.5 億 SNX。此時，該協議將轉向每年 2.5% 的穩定釋放率。然而，Kain 提出了一項 Synthetix 改進提案（SIP），旨在在 10 週內結束 SNX 通脹，總供應量為 3 億枚。

SNX 是一種 ERC20 實用代幣，通過支持兩個主要目的來為 Synthetix 區塊鏈提供支持：

• 它用於鑄造 Synth，允許參與、購買各種 Synth 代幣並從中獲得收入。
• 它用於 Synthetix DAO 管理。SNX 持有者可以對 Synthetix 提案進行投票並塑造該項目的未來。

質押 SNX 來鑄造 Synths

如前所述，Synth 由 SNX 代幣生成。您可以通過其質押功能質押 SNX 作為抵押品來開採 Synth。目前，Synths 要求 400% 的抵押貸款利率，但這可以在未來通過社區治理進行修改。基本上，SNX 質押者在創建 Synths 時陷入了債務，為了解鎖 SNX，他們必須通過銷毀 Synths 來沖銷債務。

此外，Synthetix 接受 ETH 作為替代抵押代幣。這意味著您可以使用 ETH 提取 Synths 並立即開始交易，而不是先將 ETH 轉換為 SNX。然而，質押 ETH 需要 150% 的抵押品，從而產生了 ETH 債務。因此，ETH 質押者以 sETH 而不是 sUSD 發行，並且沒有資格獲得總債務。聯合債務是指利益相關者分擔債務池的風險，並因這一角色而受到激勵。

鼓勵 SNX 持有者以各種方式抵押其資產。

首先，當用戶在合成去中心化交易所（DEX）——Kwenta 上兌換 Synth 時，會產生兌換獎勵。每筆交易都會產生交易費，該費用被分配給投標人每週索取其公平份額的一組費用。費用範圍為 10 至 60 個基點（0.1% 至 0.6%），並顯示在交易中。

第二個激勵是SNX質押獎勵，這是網絡通脹代幣機制的結果。目前，該機制是基於目標設定率，目標設定率為85%。根據通脹率是否低於或高於目標每週提高或降低通脹率的政策，激勵政策制定者實現目標。如果降幅在80-90%範圍內，那麼降低通脹的政策就是5%。

綜合管理

SNX 的第二個主要作用是賦予持有者在 Synthetix DAO 中的投票權。SNX 的第二個主要作用是賦予持有者在 Synthetix DAO 中的投票權。總而言之，Synthetix 管理由兩個組件促進——SIP 和 SCCP。SIP 是 Synthetix Proposal Improvement 的縮寫，SNX 持有者用它來提出協議改進的提案。SCCP 代表 Synthetix 配置更改提案，它允許協議建議。

最初，Synthetix 參與治理的程度有限，這意味著該項目並未完全去中心化。示例：核心協議設計、獎勵機制設置和系統開發由 Synthetix 基金會管理，不參與治理投票。但截至 2020 年，該平台已分裂為三個完全去中心化的 DAO：

• DAO 協議 – Synthetix 智能合約協議升級和修改的資金管理。
• Grants DAO – Synthetix 上公共產品提案的基金管理。
• Synthetix DAO – 為項目開發各方提供資金管理。

Synthetix 有何獨特之處？

Synthetix 協議有幾個特點區別於其他 DeFi 項目。最明顯的是用戶無需中介即可進行 Synth 交易的能力。您可以在 Kwenta 上將任何 Synth 與另一個 Synth 進行交易，並享受高流動性。Synthetix 的另一個獨特之處是點對點 (P2C) 交易，無需使用訂單簿即可快速輕鬆地處理交易。去中心化的 SNX 持有者池提供了必要的抵押品，並確保了整個交易所的穩定性。

合成物有多種形式，並標有前綴“s”——例如 sUSD 和 sGOLD。您不需要使用您最初鑄造的同一個合成器進行交易。只要您用於支付的 Synth 的市場價值與您鑄造的價值相似，它就會被協議接受。

Synthetix 生態系統

SNX – 挖礦 sUSD

為了促進創建 Synths 的過程，Synthetix 開發了一個平台，允許用戶以 SNX 作為抵押品賺取 sUSD。每當您與平台交互以創建 Synths 時，它都會聯繫負責管理挖掘流程的 Synthetix 智能合約。以下是如何執行此操作的分步過程：

首先，訪問 SNX 鑄造站點並連接您的 web3 錢包。確保您保留一些 SNX 用作交易費用。

其次，您希望使用一定數量的 SNX 生成 sUSD 代幣。該協議將鎖定 SNX。

最後，你可以使用你在步驟 2 中開采的 sUSD 來交易平台上的任何 Synth。此外，你可以質押 SNX 來產生被動收入，而不是留下資產。你的不行。

Kwenta – Synthetix DEX

Kwenta 是一個可以交易 Synths 的 DEX。它建立在 Synthetix 網絡之上，允許用戶直接交易 Synth，而不是在通過 DeFi 協議進行交易之前將資產提取到 Web3 錢包，這是繁瑣且昂貴的途徑。有趣的是，Kwenta 不使用訂單簿；而是使用訂單簿。相反，它基於 P2C 交易，其中交易是使用智能合約進行的。它還利用 Chainlink 的功能來生成價格信息來確定代幣的匯率。

要使用 Kwenta，您只需連接您的 Web3 錢包，購買 sUSD 或任何其他 Synth 代幣並開始交易。該平台包括三個特點：

• 有一個儀表板功能，用戶可以在其中創建合成器並查看可用的代幣。
• 有一個交易功能，您可以在其中跟踪和交易 Synth。
• 賣空功能提供了一種快速的代幣交易方式。

Kwenta 提供無限的流動性、無滑點、無需許可且無人值守的交易。目前，它支持以下 Synths 類別：

• 法定貨幣，例如 sUSD、sEUR、sJPY…
• 商品，例如合成金 (sGOLD) 和合成銀 (sSILVER)。
• 數字貨幣，包括 sBTC、sETH 和 sBNB。

除了這三個類別外，Kwenta還支持反向數字貨幣和加密指數。相比之下，iBTC、iETH 和 iBNB 等加密貨幣將跟踪加密貨幣價格。例如，當 ETH 的價格上漲時，iETH 的價格同樣下跌，反之亦然。另一方面，加密指數和反向加密指數，例如 sDEFI/iDEFI 和 sDEX/iDEX，跟踪一籃子 DeFi 代幣和原生 DEX 代幣。

Lyra – 由 Synthetix 提供支持的期權交易

Lyra 是一個由自動市場機制（AMM）驅動的去中心化交易平台。值得注意的是，它使用 Synthetix 的穩定幣 sUSD 作為其主要報價代幣——交易者使用 sUSD 來支付創建多頭或空頭頭寸的費用。此外，Lyra 使用 Synthetix 作為一站式協議來獲取有關市場基礎代幣的多頭和空頭詳細信息，例如 Delta 對沖。

得出結論

Synthetix 構建了以太坊網絡上最重要、最苛刻的協議之一。它以去中心化、無需許可和抗審查的方式提供對各種加密和非加密資產的接觸，促進 DeFi 領域的參與。與傳統金融中的衍生品類似，Synthetix 資產是以 ERC20 代幣形式（稱為 Synths）的金融工具，可以跟踪其他資產並提供回報，而無需任何人付費來持有資產。

然而，合成資產的潛力在很大程度上尚未開發。未來的發展是否會顯著促進 Synthetix 的實用性和增長還有待觀察。