麗都金融是什麼？LDO代幣真的有潛力嗎？

麗都金融的歷史
麗都財務解釋
LDO ICO 和代幣經濟學
價格分析
麗都金融路線圖
麗都財務問題

您是否知道以太坊信標鏈上三分之一的 ETH 質押來自單一協議？該協議是Lido Finance，儘管人們對其巨額股份存在擔憂，但該加密貨幣項目提供的東西比我們看到的要多。

麗都金融的歷史

Lido Finance 由 Konstantin Lomashuk、Vasiliy Shapovalov 和 Jordan Fish 於 2020 年 10 月創立。

Konstantin 擁有金融博士學位，自 2015 年以來一直在加密領域工作，最著名的是作為 P2P Validator 的創始人，該公司在多個區塊鏈上運行驗證器節點。權益證明則不同。

Konstantin 在 2014 年購買了他的第一個比特幣，並於當年晚些時候參與了以太坊 ICO，並且顯然從未出售過他的 ETH BTC 或此後他購買的任何其他加密貨幣。

結果，他的加密貨幣投資組合的財富從 10,000 倍增長到 50,000 倍，他說他的秘訣是專注於創始人想到的項目。期待。

Vasiliy Shapovalov 擁有數學學士學位，在 2019 年轉向加密貨幣之前擔任了近十年的軟件工程師。

2020 年，Vasiliy 成為 P2P Validator 的 CTO，他的首要任務之一是為即將推出的以太坊 Beacon 鏈構建第三方質押解決方案。這個第三方質押解決方案最終成為 Lido Finance，Vasiliy 繼續擔任該項目技術方面的負責人。

儘管 Jordan Fish 這個名字可能聽起來很陌生，但如果您對加密貨幣充滿熱情並活躍在 Twitter 上，那麼您可能已經在關注他了。這是因為 Jordan 就是 Cobie，以前稱為 Crypto Cobie，是一位受歡迎的加密貨幣播客和作家，在 Twitter 上擁有近 70 萬粉絲，並且還在不斷增長。

Jordan 自 2012 年以來一直涉足加密領域，在最近一次長達四個小時的採訪中，他解釋說他從一開始就投資了 500 美元在比特幣上。

Jordan 擁有計算機科學學士學位，編碼是他職業生涯的副業。他大部分時間都花在營銷工作上，特別是在英國最早的在線銀行之一 Monzo 銀行工作。

有趣的是，Jordan 曾擔任 P2P Validator 的首席執行官，他聲稱自己是 Lido Finance 的報價主管，而 Konstantin 和 Vasiliy 則是該業務的“報價大腦”。

即便如此，喬丹還是 2020 年 10 月宣布 Lido Finance 的 Medium 帖子的作者。而且他的作用似乎是在該項目剛啟動時吸引關注和投資者。

Jordan 於 2021 年初離開 Lido Finance，大概只是為了專注於標題適當的加密貨幣播客，該播客將於 2021 年 2 月開始，他與 Brian Krosgaard aka Ledger 共同主持，再次受到強烈推薦。

根據 crunchbase 和 Lido Finance 網站上的隱私政策，該協議本身是由一家在開曼群島註冊的軟件公司 Defi Limited 構建的。儘管麗都金融從此成為一個去中心化的自治組織，背後沒有任何實體。

麗都財務解釋

Lido Finance 是一種流動性質押協議，允許您質押權益證明加密貨幣而無需鎖定它們，這意味著您可以在質押時自由交易。

其工作原理的簡單解釋是，當您通過 Lido Finance 質押您的加密貨幣時，該協議會為您提供一個可交易的代幣，該代幣充當您所購買的加密貨幣的收據。因此，就以太坊而言，當你通過 Lido Finance將 ETH 質押到 Beacon 鏈上時，協議會為你提供一個名為 ETH 質押或 stETH 的代幣，它反映了 ETH 的價格，可以自由交易。

stETH 通過三種方式維持其價格掛鉤，第一種是通過套利，套利交易者在 stETH 跌破 ETH 價格時買入 stETH，因為它可以在未來兌換成實際的 ETH。

stETH 維持錨定的第二種方式是通過流動性挖礦，Lido DAO 為任何為 ETH 和 stETH 之間的交易對提供流動性的人提供額外獎勵。

stETH 維持錨定的第三種方式是通過對 stETH 的潛在需求，因為 stETH 可以實時賺取質押獎勵。這是 AAVE 和 Maker DAO 等借貸協議的理想抵押品。然而，stETH 實時賺取質押獎勵的事實意味著它的價值會發生變化，這使得它與一些 DeFi 協議（特別是去中心化交易所，如 Uniswap）不兼容。

這就是為什麼有第二種 stETH 代幣，稱為包裝 stETH 或 wstETH，它本質上允許您的 stETH 繼續增值，同時維持 DEX 交易的固定價格。

除了以太坊 Beacon 鏈外，Lido Finance 目前還支持 Solana、Kusama 和 Polygon。它還正在添加對 Polkadot 的支持。

正如簡介中提到的，Lido Finance 在以太坊 Beacon 鏈上質押了大約三分之一的 ETH，價值超過 80 億美元。這是有幾個原因的。

首先成為以太坊 Beacon 鏈上的驗證者需要 32 ETH，這是大多數人買不起的，而且從技術上來說也無法授權。

其次，成為以太坊信標鏈上的驗證者需要技術知識以及 24/7 監控，因為如果驗證者離線或未能及時升級，他們將面臨失去部分 ETH 的風險。

第三個成為以太坊 Beacon 鏈上的驗證者需要前面提到的 ETH 密鑰，直到以太坊完成從 PoW 到 PoS 的轉變。即使提取質押的 ETH 也可能不會立即被允許，在最近的一次採訪中，以太坊愛好者 Anthony Sasano 透露，驗證者可能會被困等待一段時間，即六個月。

如此多的 ETH 以流動性方式質押，以及為什麼以太坊對流動性質押的需求比其他 PoS 加密貨幣高得多，這應該不足為奇。如果您想知道為什麼人們湧向 Lido Finance 進行流動性質押而不是中心化交易所，那麼這一切都是為了方便和安全。

對於那些剛剛開始在 Lido Finance 上質押流動性的人來說，不需要 KYC，因此任何有互聯網連接的人都可以訪問該協議，除了少數例外，稍後了解更多信息。

當您通過 Lido Finance 質押 ETH 時，一組經過審計的智能合約會自動將這些 ETH 分配給以太坊 Beacon 鏈上的 22 個驗證器池，這些驗證器已經過 Lido DAO 的測試。值得注意的是，Lido 社區正在積極引入新的信標鏈驗證器。這就是為什麼 Lido Finance 擁有三分之一的 ETH 質押並不一定值得擔憂。

作為共享質押基礎設施的獎勵，這些信標鏈驗證者從 Lido Finance 委託給他們的所有 ETH 中獲得 5% 的質押獎勵。另外 5% 的質押獎勵將流入 Lido DAO Treasury，如果 Lido Finance 附屬驗證者被削減，這部分獎勵可用於資助新的 Lido Finance 實施，甚至協議保險。

90% 流向 stETH 持有者，因此為什麼 Lido Finance 上 ETH 的質押獎勵為 4%，而直接質押到 Beacon 鏈則獲得 4.4%。

LDO ICO 和代幣經濟學

Lido Finance於2020年12月以太坊Beacon鏈建立後正式上線，並於次年1月正式上線LDO代幣。LDO是以太坊區塊鏈上的ERC-20代幣，最大供應量為10億，全部在供應時鑄造。

LDO 的用例目前僅限於在 Lido DAO 中投票。根據宣布 LDO 代幣的博客文章，其供應量的約 36% 流向 Lido DAO 金庫，約 22% 流向投資者，6.5% 流向早期驗證者和持有者簽名，然後了解更多，20% 流向Lido Finance的原始開發人員和15% 歸創始人和未來員工所有。

根據 Lido Finance 網站上一篇有關 LDO 代幣的文章，引用 Lido 的初始貢獻者的期限為一年，隨後是一年的歸屬期。一年的鎖定期將於2021 年12 月結束。從邏輯上講，這意味著LDO 代幣將於今年12 月結束歸屬，由於其淘汰時間表由社區投票決定，因此將這些代幣保存在Lido DAO 金庫中。

投資者方面，麗都金融迄今已獲得三輪融資。據 Messari 介紹，首輪融資於 2020 年 12 月完成，從多家加密貨幣風險基金、個人投資者以及創始人 AAVE 和 Synthetix籌集了 200 萬美元。

Lido Finance的第二輪融資於今年3月進行，籌集了7000萬美元，全部來自Andreessen Horowitz加密貨幣。

Lido Finance 的第三輪融資於本月早些時候進行，已從多個加密貨幣風險基金籌集了約 7300 萬美元，其中 5000 萬美元來自 Paradigm。第三輪融資涉及加密基金直接從 Lido DAO 金庫購買 LDO 代幣，以換取約 21,000 ETH，該購買提案已獲得 Lido 社區治理的批准。

根據該提案，在第三輪融資期間出售給該基金的所有 LDO 代幣均具有一年的鎖定期，隨後是與原始分配相同的一年歸屬期，儘管時間表較晚。目前尚不清楚 Andreessen Horowitz 是否會收購任何 LDO 作為投資的一部分，或者是否與投標時間表有關。

快速瀏覽一下 Etherscan 就會發現，LDO 的分佈目前相當集中在最大的錢包中，儘管其中大部分是智能合約，大概是為最近投資者提供的歸屬合約。由 Lido Finance 提供。

令人擔憂的是，儘管想像一下還有很多其他人在中心化交易所上持有 LDO，但以太坊上只有大約 15,000 人持有 LDO。stETH 和 wstETH 的分佈也集中在最大的錢包中，儘管其中大部分是與 DeFi協議相關的智能合約。

令人高興的是，有超過 75,000 人擁有以太坊，而且這個數字似乎還在增長。這就是，儘管中心化交易所缺乏對 stETH 的支持，但這可能是這一事實的結果。最重要的是，儘管 stETH 的交易價格似乎略低於 ETH 價格，而 wstETH 的交易價格略高於 ETH 價格，但 stETH 和 wstETH 在維持錨定匯率方面都做得相當不錯。

價格分析

可見，不僅LDO的價格相當慘淡，交易量也有限，甚至出現了一些投機性的炒作和拋售。

第一次投機性注入發生在去年春天，因為 Lido Finance 宣布他們將增加對 Solana 的支持。當時加密貨幣市場的其他部分也在上漲。

第二次投機性上漲發生在去年夏天，它的發生是因為 Lido Finance 發布了一項推薦計劃，提供給任何你推薦該協議的人分享部分 ETH 股份。

Lido Finance 還與 Ledger 硬件錢包合作增加了對 Terra 錨定協議的支持，以便能夠使用冷錢包進行流動性質押，並正式增加了對 Solana 區塊鏈的支持。

第三次投機性上漲發生在去年冬天，很可能是由於有消息稱 Maker DAO 打開了使用 stETH 作為抵押品來鑄造去中心化穩定幣 DAI 的大門。

LDO 最近的投機性上漲是由於 AAVE 宣布也願意使用 stETH 作為抵押品。

Lido Finance 還增加了對 Polygon 側鏈的支持，當然，圍繞這 7000 萬美元的融資有很多炒作。

假設平均價格為 1 美元（這還算慷慨），自 LDO 代幣開始交易以來，拋售壓力已高達 3 億美元。在需求方面，唯一真正的需求驅動因素似乎是投機，而隨著熊市的到來，投機已經枯竭。

麗都金融路線圖

一如既往，LDO 的長期潛力取決於 Lido Finance 即將到來的里程碑，而且似乎並不缺乏這些里程碑。

第一個是 Lido Finance 路線圖，去年 7 月的一篇博客文章詳細介紹了這一路線圖。正如標題所暗示的，Lido Finance 的長期目標是讓流動性質押完全去信任化，這意味著沒有中心化組織參與在交易所存入、質押或提取加密貨幣。

Lido Finance 還致力於確保以太坊保持盡可能的去中心化，這意味著為盡可能多的信標鏈驗證者打開大門，同時也使其協議與中心化交易所上的其他流動質押替代方案相比更具吸引力。

只有兩個因素不能使Lido Finance 完全值得信賴和獨特，那就是驗證器的所有提款都由擁有11 個簽名者的多簽名者錢包控制，其中每筆提款交易都必須有6 個簽名者簽名。顯然，從長遠來看，這不太可靠，也不切實際。

第二個要素是向 Lido Finance 引入新驗證器的過程，您將回調該驗證器並由 Lido DAO 進行審核。雖然這確保了 Lido Finance 驗證者的合法性，但它也可以作為信任點，同時防止進一步的去中心化。

在今年 4 月的後續博客文章中，Lido Finance 詳細介紹了優秀驗證器套件的特徵，並就如何集成其他驗證器提出了兩種具體解決方案。第一個解決方案是去中心化驗證技術或 DVT，其中驗證者可以協同工作來簽署單個塊。這允許新的驗證器作為現有驗證器池的一部分包含在內，使協議能夠適應新驗證器的操作或錯誤。

第二種解決方案是節點運營商評分（NOS），它將根據一系列指標為每個驗證者生成聲譽，其中可能包括可以削減的 LDO 權益。

Lido DAO 的快照顯示，只有三個提案處於活動狀態，其中第一個似乎只是一個測試問題。第二個建議減少以太坊質押的推薦費，第三個建議增加提出提案的成本。這兩項提案目前正在獲得批准，因此我們期待這些提案很快得到實施。